Τη μεγαλύτερη κρίση προσφοράς εδώ και δεκαετίες αντιμετωπίζει η αγορά αλουμινίου στο Χρηματιστήριο Μετάλλων του Λονδίνου (LME), καθώς τα διαθέσιμα αποθέματα συρρικνώνονται και ολοένα μεγαλύτερο μέρος τους βρίσκεται υπό τον έλεγχο δύο μόνο παικτών.
Σύμφωνα με το Bloomberg, την Τετάρτη η τιμή του αλουμινίου για άμεση παράδοση εκτοξεύθηκε στα 151 δολάρια ανά τόνο πάνω από τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης τριμήνου, καταγράφοντας την υψηλότερη διαφορά για περισσότερα από 30 χρόνια.
Πρόκειται για μια ακραία μορφή backwardation, κατά την οποία το μέταλλο άμεσης παράδοσης διαπραγματεύεται με σημαντικό premium έναντι των μελλοντικών συμβολαίων.
Πίεση στα αποθέματα
Η πίεση συνδέεται με την υποχώρηση των αποθεμάτων στις αποθήκες του LME στο χαμηλότερο επίπεδο από το 1990. Ακόμη πιο ανησυχητικό είναι ότι δύο οντότητες κατείχαν τη Δευτέρα θέσεις σε warrants και συμβόλαια άμεσης παράδοσης που αντιστοιχούσαν στο 60% έως 80% των άμεσα διαθέσιμων αποθεμάτων.
Η κατάσταση δημιουργεί σοβαρές δυσκολίες στους traders που έχουν ποντάρει σε πτώση των τιμών, καθώς πρέπει είτε να επαναγοράσουν τις θέσεις τους είτε να παραδώσουν φυσικό μέταλλο στη λήξη των συμβολαίων.
Στην επιδείνωση της στενότητας συμβάλλουν οι διαταραχές στις μεταφορές από τη Μέση Ανατολή, οι ζημιές σε ορισμένα χυτήρια της περιοχής, αλλά και οι περιορισμοί στην κινεζική παραγωγή.
Την ίδια ώρα, η αναμενόμενη αύξηση της παραγωγής στην Ινδονησία δεν έχει ακόμη μεταφραστεί σε διαθέσιμο μέταλλο προς παράδοση στο LME.
Το παράδοξο είναι ότι η παγκόσμια αγορά οδεύει προς πλεόνασμα τα επόμενα χρόνια, λόγω της ινδονησιακής παραγωγής, αλλά οι αγοραστές που χρειάζονται αλουμίνιο σήμερα βρίσκονται αντιμέτωποι με μία από τις εντονότερες κρίσεις φυσικής προσφοράς των τελευταίων δεκαετιών.