Χρηματιστήριο: Πέμπτος μήνας με εκροές ξένων ο Νοέμβριος

Καθαρά πτωτική η συνεδρίαση που διεξήχθη σήμερα στο Ελληνικό Χρηματιστήριο, με τους βασικούς δείκτες του Χ.Α. να κινούνται μόνιμα με αρνητικό πρόσημο και τον Γενικό Δείκτη να επιστρέφει, με κλείσιμο, χαμηλότερα από το ψυχολογικό όριο των 2100 μονάδων.

Κύριος εκφραστής του “profit taking” ο Τραπεζικός κλάδος, κάτι που επιβεβαιώνεται και από το τελικό -1,79% του Τραπεζικού δείκτη, ενώ σαφώς πιο ήπιες ήταν οι ημερήσιες μεταβολές στο ταμπλώ του μη Τραπεζικού 25αρη.

Στην γνωστή αδύναμη εικόνα των τελευταίων ημερών παρέμειναν μεσαία και μικρότερη κεφαλαιοποίηση, ενώ συνέχισε να επιβεβαιώνεται η στήλη για επικείμενα placements – “πακέτα” από τις χαμηλότερες κεφαλαιοποιήσεις, καθώς μετά το χθεσινό mini placement της SOFTWEB, σήμερα και μετά τις 17.00 ακολούθησε και η ΕΚΤΕΡ, κίνηση για την οποία επίσης είχε προϊδεάσει η στήλη (περισσότερες λεπτομέρειες στην συνέχεια του σχολίου).

Ξεκίνησε σήμερα 10.00 και ολοκληρώνεται την Πέμπτη 11 Δεκεμβρίου 2025 και ώρα 16.00, η δημόσια προσφορά για τοι εταιρικό ομόλογο της AKTR, μέσω ΗΒΙΠ, συνολικής ονομαστικής αξίας έως €140 εκατ. Η διαπραγμάτευση των νέων ομολόγων θα ξεκινήσει την Τρίτη 16 Δεκεμβρίου 2025. Το εύρος επιτοκίου έχει οριστεί μεταξύ 4,70% - 5,00% και η περίοδος εκτοκισμού είναι ανά εξάμηνο.

Αξίζει υπενθύμισης ότι λόγω της συγχώνευσης με απορρόφηση της “Eurobank Ergasias Υπηρεσιών και Συμμετοχών ΑΕ” από την Τράπεζα Eurobank, σήμερα ήταν η τελευταία ημέρα διαπραγμάτευσης της μετοχής της Πρώτης. Η μετοχή θα επιστρέψει στο ταμπλώ στις, ή περί την 15/12/2025. Ταυτόχρονα, θα ενεργοποιηθεί εκ νέου το πρόγραμμα αγοράς ιδίων μετοχών, το οποίο είχε διακοπεί στις 21 Οκτωβρίου, λόγω συγχώνευσης. Το υπολειπόμενο ποσό του buyback ανέρχεται σε περίπου 123 εκατ. ευρώ. Στις 19/12 η έναρξη διαπραγμάτευσης της μετοχής στο Χ.Α.Κ.

Επίσης, λόγω της συγχώνευσης με απορρόφηση της “Πειραιώς Financial Holdings A.E.” από την Τράπεζα Πειραιώς, η 16/12 είναι η τελευταία ημέρα διαπραγμάτευσης της μετοχής της Πρώτης. Η μετοχή θα επιστρέψει στο ταμπλώ στις, ή περί την 22/12/2025.

Όφελος για τους μετόχους από τη συναλλαγή, θα είναι η διαγραφή των ιδίων μετοχών. Στην Τράπεζα Πειραιώς θα ακυρωθούν 14,41 εκατ. ίδιες μετοχές και το νέο σύνολο θα είναι 1.235.953.028 μετοχές. Στη Eurobank θα ακυρωθούν 54,228 εκατ. ίδιες μετοχές, ή 1,4749% του συνόλου των μετοχών. Το νέο σύνολο θα είναι 3.631.510.801 μετοχές.

“Η επιφυλακτικότητα παραμένει στη Λ. Αθηνών, η οποία ναι μεν βρέθηκε κοντά στα υψηλά έτους (2135 μονάδες), αλλά δεν μπορεί να τα προσεγγίσει, καθώς οι πωλητές βρίσκουν ευκαιρία σε κάθε ανοδική κίνηση να τοποθετούν τις εντολές τους. Υπό σημαντική πίεση η μετοχή της Eurobank. Σήμερα ήταν η τελευταία ημέρα διαπραγμάτευσης του τίτλου, λόγω του εταιρικού μετασχηματισμού και της συγχώνευσης της Θυγατρικής με τη Μητρική Εταιρεία. Θα επανέλθει στις 15/12”, επισημαίνει ο Συμεών Μαυρουδής (διαχειριστής χαρτοφυλακίου Fast Finance ΑΕΠΕΥ).

Από εκεί και πέρα και σύμφωνα με τα στοιχεία του νέου AXIANumbers Νοεμβρίου 2025:

Δημιουργήθηκαν 3538 νέοι λογαριασμοί πελάτη και εγγεγραμμένων διαμεσολαβητών, σε σχέση με 1885 νέους λογαριασμούς τον Οκτώβριο, ενώ οι Συλλογικοί Λογαριασμοί Πελατείας στο σύνολό τους (Μερίδες Εγγεγραμμένων Διαμεσολαβητών και Μερίδες Ασφαλειών), κατέχουν €4,53 δισ. (3,79% της συνολικής αξίας χαρτοφυλακίου).

Οι Αλλοδαποί Δικαιούχοι Μερίδων πραγματοποίησαν εκροές ύψους €64,56 εκατ. κατά το μήνα Νοέμβριο 2025, σε αντίθεση με τους Ημεδαπούς Δικαιούχους Μερίδων οι οποίοι πραγματοποίησαν εισροές ύψους €64,56 εκατ. τον Νοέμβριο.

Ο Νοέμβριος είναι ο 5ος μήνας εκροών για τα Ξένα χαρτοφυλάκια, καθώς είχαν προηγηθεί εκροές 207,72 εκατ. τον Οκτώβριο, 29,06 εκατ. τον Σεπτέμβριο, 68,6 εκατ. τον Αύγουστο και 33,31 εκατ. τον Ιούλιο. Στο πεντάμηνο οι εκροές, αθροιστικά, έφτασαν στα 413,25 εκατ., με ότι αυτό μπορεί να συνεπάγεται για την συνέχεια.

Η κατανομή της αξίας χαρτοφυλακίου των Δικαιούχων Μερίδων διαμορφώθηκε στα 68,68% για τους Αλλοδαπούς Δικαιούχους Μερίδων και 31,32% για τους Ημεδαπούς.

Οι Αλλοδαποί Δικαιούχοι Μερίδων πραγματοποίησαν το 68,7% των συνολικών συναλλαγών (αγορές & πωλήσεις) τον Νοέμβριο 2025 (σε σχέση με το 63,7% τον προηγούμενο μήνα), ενώ οι Ημεδαποί Δικαιούχοι Μερίδων, πραγματοποίησαν το 31,3% των συναλλαγών (σε σχέση με το 36,3% τον προηγούμενο μήνα).

Με μικτά πρόσημα και ήπιες μεταβολές τα μεγάλα Ευρωπαϊκά Χρηματιστήρια, καθώς οι περισσότεροι traders έχουν υιοθετήσει την στάση αναμονής.

Η προσοχή στις επικείμενες συνεδριάσεις των Κεντρικών Τραπεζών.

Πιο συγκεκριμένα, σήμερα και αύριο συνεδριάζει η Fed, στις 18 Δεκεμβρίου συνεδριάζουν η ECB και BoE και στις 19 Δεκεμβρίου η BoJ.

Η Κεντρική Τράπεζα της Ελβετίας θα ανακοινώσει τις επόμενες κινήσεις της, όσον αφορά τη νομισματική της πολιτική, την Πέμπτη, 11/12.

Στην περίπτωση της Κεντρικής Τράπεζας των ΗΠΑ, μία ακόμη μείωση των επιτοκίων, στο 3,75%, έχει ήδη προεξοφληθεί πλήρως από τις Αγορές, οπότε η προσοχή θα επικεντρωθεί στις δηλώσεις που θα ακολουθήσουν. Μια μείωση επιτοκίων που θα συνοδευθεί από πιο επιθετική καθοδήγηση, θα τύχει θετικής υποδοχής από τις Αγορές, που έχουν στραμμένη την προσοχή τους και στον επόμενο επικεφαλής της Fed (η θητεία του Τζερόμ Πάουελ λήγει τον Μάιο).

Τα στοιχεία απασχόλησης επιδομάτων ανεργίας στις ΗΠΑ την Πέμπτη, θα τιμολογηθούν αναλόγως από τους ενεργούς επενδυτές.

Ήπια ανοδικά συνεχίζουν οι αποδόσεις στην Αγορά ομολόγων. Πιο συγκεκριμένα, στο 3,60% ανηφορίζει η απόδοση του Αμερικανικού 2ετους τίτλου, στο 4,17% του αντίστοιχου 10ετους, στο 3,489% η απόδοση του Ελληνικού 10ετους τίτλου.

Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μόνιμα με αρνητικό πρόσημο, υποχωρώντας μέχρι τις 2083,85 μονάδες (-1,16%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 2088,07 (-0,96%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2089,74 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 0,88%.

Ο τζίρος στα 225,7 εκατ., από τα οποία τα 16,9 εκατ. αφορούν προσυμφωνημένες συναλλαγές (CENER, ΑΛΦΑ, ΜΠΕΛΑ, ΕΛΧΑ, ΓΕΚΤΕΡΝΑ, ΙΝΤΕΚ, ΚΑΙΡΟΜΕΖΖ, ΓΚΜΕΖΖ, ΣΑΝΜΕΖΖ, ΠΕΙΡ, ΓΕΒΚΑ, ΕΥΔΑΠ, ΜΠΕΛΑ, ΕΚΤΕΡ), με τους ΑΛΦΑ και ΕΥΡΩΒ να απασχολούν το 27% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.

Από τον συνολικό τζίρο των 225,7 εκατ., τα 202,5 εκατ. αφορούν συναλλαγές σε μετοχές του FTSE25.

Η εικόνα στην υψηλή κεφαλαιοποίηση

Από τις Βαρύδεικτες Τραπεζικές μετοχές, μόνιμα με αρνητικό πρόσημο κινήθηκε η ΕΥΡΩΒ (-2,63%), ενώ και τα δύο πρόσημα άλλαξαν οι ΑΛΦΑ (-3,13%), ΕΤΕ (-1,54%), ΠΕΙΡ (-1,29%), BOCHGR (+0,76%) και OPTIMA (+0,51%).

Μόνιμα με αρνητικό πρόσημο κινήθηκε ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών, σημειώνοντας χαμηλό ημέρας στις 2313,95 μονάδες (-2,16%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 2322,23 (-1,81%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2322,78 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 1,79%.

Ο ΔΤΡ με ημερήσιο αγοραστικό σήμα, το οποίο αναιρείται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 2303 μονάδων. Οι επόμενες στηρίξεις στις 2284, 2243, 2182 - 2162, 2100, 2075, 2026 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 1995 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών). Η επόμενη αντίσταση στις 2378 - 2380 και 2484 – 2500 μονάδες.

Μένοντας στον κλάδο και σύμφωνα με το ρεπορτάζ του Χρ. Κίτσιου, “υψηλούς στόχους πιστωτικής επέκτασης θέτουν (και) για τη νέα χρονιά οι τέσσερις Συστημικές Τράπεζες, δίνοντας μεγαλύτερη έμφαση, σε σχέση με προηγούμενα έτη, στις ‘εφεδρείες’ και στα ‘μαξιλάρια’, προκειμένου να αντιμετωπίσουν ενδεχόμενες ‘κακοτοπιές’ του 2026. Σύμφωνα με πληροφορίες, τα business plans προβλέπουν για το 2026 αύξηση των ενήμερων δανείων με ποσοστό υψηλότερο του 8%, επίδοση που διατηρεί τον Εγχώριο Τραπεζικό κλάδο στην πρωτοκαθεδρία Πανευρωπαϊκά, με κριτήριο την πιστωτική επέκταση”.

Ο Οίκος πιστοληπτικής αξιολόγησης S&P Global Ratings ανακοίνωσε ότι θέτει την Piraeus Financial Holdings σε καθεστώς “CreditWatch positive”, μετά την έγκριση της συγχώνευσης διά απορροφήσεως μεταξύ της Τράπεζας Πειραιώς και της Μητρικής της Εταιρείας. Μέχρι την ολοκλήρωση της συγχώνευσης, η S&P διατηρεί για την Piraeus Financial Holdings τη μακροπρόθεσμη αξιολόγηση “BB-”, υποδηλώνοντας ότι ενδέχεται να υπάρξει αναβάθμιση μόλις ολοκληρωθεί η ενσωμάτωση των δύο Σχημάτων.

Ελάχιστοι είναι οι τίτλοι, στο ταμπλώ των μη Τραπεζικών blue chips, που κατέγραψαν μεταβολή μεγαλύτερη της μίας ποσοστιαίας μονάδας και πιο συγκεκριμένα οι ΣΑΡ (+1,25%), CENER (-1,87%), TITC (-1,10%).

Ενισχύει τη θέση της στον ΟΠΑΠ η Allwyn, με νέες αγορές μετοχών. Πιο συγκεκριμένα, την 8η Δεκεμβρίου 2025, απέκτησε 309892 κοινές ονομαστικές μετοχές της Εταιρείας σε μέση τιμή 18,3895 ευρώ ανά μετοχή, ήτοι για συνολικό τίμημα περίπου 5698758,93 ευρώ. Η συναλλαγή πραγματοποιήθηκε μέσω του Χ.Α. καθώς και σε Ιδιωτικές πλατφόρμες διαπραγμάτευσης που λειτουργούν ως Πολυμερείς Μηχανισμοί Διαπραγμάτευσης (MTFs).

Η στήλη συνεχίζει να υποστηρίζει ότι, μέχρι την γ.σ., η μετοχή του ΟΠΑΠ (+0,82%) πρέπει να είναι πάνω από τα 19,04 ευρώ, για να προχωρήσει η συγχώνευση με την Allwyn.

Οκτώ συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις συμπλήρωσε η μετοχή της MTLN (-0,05%). Οι επόμενες στηρίξεις εντοπίζονται στα 40,6 και 38 ευρώ. Για αλλαγή των αρνητικών τεχνικών δεδομένων, η μετοχή πρέπει να αφήσει πίσω της τα 44,04 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών), 44,85 (απλός ΚΜΟ 200 ημερών) και 45,8 ευρώ.

Εν τω μεταξύ, σύμφωνα με την κατάσταση της Επ. Κεφαλαιαγοράς και όσον αφορά τις αρνητικές καθαρές θέσεις που ξεπερνούν το 0,5%, η Covalis Capital LLP αύξησε την καθαρή “short” θέση της στην μετοχή της MTLN στο 0,72912%, από 0,67623%. Η αλλαγή έλαβε χώρα στις 8/12/2025.

Σε νέα υψηλά 217 μηνών, ή σε νέα ιστορικά υψηλά από τότε που άλλαξε έδρα η ΒΙΟ (+0,18%), σε υψηλά 208 μηνών η ΔΕΗ (+0,45%).

Οι εκτιμήσεις των αναλυτών

“Οι Αγορές τηρούν στάση αναμονής, εν όψει και των συνεδριάσεων των Κεντρικών Τραπεζών το επόμενο διάστημα, με πρώτη την FED αύριο. Βαρύτητα θα δοθεί και στην δημοπρασία 10ετων ομολόγων στις ΗΠΑ. Στο εσωτερικό, το εκτιμώμενο εύρος του ΓΔΧΑ, για τις επόμενες ημέρες, εκτιμάται μεταξύ των 2140 και 2070 μονάδων”, σύμφωνα με την Depolas Investment Services.

“Σε αμυντική στάση οι επενδυτές, εν όψει της αυριανής συνεδρίασης της FED”, όπως επισημαίνει η Eurobank Equities.

“Περιμένουμε οι επιλεκτικές κινήσεις να συνεχιστούν, εν μέσω επιφυλακτικού διεθνούς κλίματος”, αναφέρει η Piraeus Sec.

“Μια σύντομη παύση φαίνεται πιθανή, με την Αγορά να παραμένει σε στενό εύρος συναλλαγών και το επιλεκτικό ενδιαφέρον να καθορίζει την τάση”, αναφέρει στις δικές της εκτιμήσεις η Beta Sec.

“Το δόγμα Τραμπ για τη στρατηγική ασφάλεια στην Ευρώπη, αποτελεί ένα ακόμη σοκ για τη Γηραιά Ήπειρο, καθώς της μεταθέτει τη συνολική ευθύνη για την Άμυνά της. Επιπλέον, ο Αμερικανός Πρόεδρος υποδεικνύει την ενίσχυση του ρόλου των Εθνικών Κρατών, αφού με αυτόν τον τρόπο ενισχύεται το πατριωτικό αίσθημα των πολιτών και επομένως η διάθεσή τους να ξοδέψουν περισσότερα για αμυντικές δαπάνες, όπως επισημαίνει ο Δημήτρης Τζάνας.

Με τα δεδομένα αυτά, δυσκολεύει η προσπάθεια της Ε.Ε. για περισσότερη συνοχή, καθώς είναι δεδομένες οι πολλές διαφωνίες των 27 Χωρών για περισσότερες εξουσίες στα Ευρωπαϊκά Κέντρα, τις Βρυξέλλες όπου έχει έδρα η Κομισιόν και τη Φρανκφούρτη όπου είναι το στρατηγείο της ΕΚΤ.

Ενόψει των παραπάνω, θα απαιτηθεί η αυξημένη προσπάθεια των μεγάλων Χωρών της Ε.Ε., για να βρει το βηματισμό της η Ευρώπη προς την κατεύθυνση της περαιτέρω ολοκλήρωσης, δαπανώντας ασφαλώς περισσότερα για την Άμυνα, ενόσω παραμένει η ένταση των σχέσεων με τη Ρωσία.

Ενόψει των παραπάνω, τη διαφαινόμενη δηλαδή περαιτέρω διάρρηξη των σχέσεων μεταξύ ΗΠΑ και Ευρώπης, που παρέμενε ισχυρή για 80 χρόνια, καθώς οι ΗΠΑ επικεντρώνουν πλέον το ενδιαφέρον τους στην Ασιατική Ήπειρο, οι Αγορές διατηρούν την ανθεκτικότητά τους. Προσβλέποντας στην υποβοήθηση από τη Federal που καλείται αύριο να προχωρήσει σε μια ακόμη μείωση των παρεμβατικών της επιτοκίων, ώστε να μειωθεί το δημοσιονομικό κόστος εξυπηρέτησης του δανεισμού του Αμερικανικού Δημοσίου (πάνω από $35 τρισ.), καθώς τα ελλείμματα δεν τιθασεύονται και ένα νέο “shutdown” είναι πιθανό στις αρχές του 2026.

Παράλληλα, ο Jimmie Dimon, επικεφαλής της JP Morgan, θεωρεί ότι η κατακερματισμένη Ευρώπη συνιστά κίνδυνο και για τις ΗΠΑ, διαφοροποιούμενος από τις απόψεις του Ντόναλντ Τραμπ.

Το Ελληνικό Χρηματιστήριο συνεχίζει να υπεραποδίδει, καθώς οι ετήσιες επιδόσεις ξεπερνούν το 40% για το ΓΔ και το 80% για τις Τράπεζες.

Το σύνολο των μεγάλων Επενδυτικών Οίκων, JP Morgan, Morgan Stanley, BofA, Goldman Sachs, UBS και Scope Ratings αναφέρονται στην περαιτέρω συνέχιση των θετικών μακροοικονομικών επιδόσεων για το 2026, προσβλέποντας ότι πριν το 2030 ο δείκτης χρέους θα είναι καλύτερος από την Γαλλία και την Ιταλία, αλλά και τις ΗΠΑ. Με τον Τραπεζικό κλάδο να εκτιμούν ότι θα συνεχίσει να είναι σε θέση οδηγού, στην αναμενόμενη ανοδική κίνηση και για το 2026.

Στο συνέδριο των Morgan Stanley - ΕΧΑΕ στο Λονδίνο εκπρόσωποι από funds $30 τρισ. έμειναν ικανοποιημένοι από τις παρουσιάσεις των 41 Εισηγμένων, όπως έγινε αντιληπτό από τις ροές κεφαλαίων που επισημάνθηκαν τις επόμενες ημέρες, οδηγώντας τον ΓΔ πάνω από τις 2100 μονάδες.

Η κατά 12,8% αύξηση των επενδύσεων στο 3ο τρίμηνο, επανέφερε την επίδοση του ΑΕΠ στο 2% και εκτιμάται ότι θα φτάσει το 2,2% - 2,3% στο τέλος του έτους, ενώ ελπιδοφόρα είναι και η μείωση της ανεργίας στο 8,2% στο 3ο τρίμηνο.

Με την Ελληνική Οικονομία πάντως να παρουσιάζει δύο πρόσωπα, το ανθηρό που καταγράφεται λόγω της ανοδικής κίνησης ενός μέρους της, αλλά και το προβληματικό που δεν απολαμβάνει τα οφέλη της ανάπτυξης.

Ωστόσο, η προσπάθεια για αναρρίχηση του ΓΔ σε ψηλότερα επίπεδα, είναι δύσκολο να επιδιωχθεί στο απομένον διάστημα για την ολοκλήρωση του έτους, διαψεύδοντας τις προσδοκίες για ένα “year-end rally”.

Η αναμέτρηση με τις 2100 μονάδες είναι σε πλήρη εξέλιξη, με τους Διεθνείς Επενδυτές να επιλέγουν τις επιλεκτικές ρευστοποιήσεις για να κατοχυρώσουν τα κέρδη, καθώς η αβεβαιότητα επανέρχεται στο διεθνές περιβάλλον.

Οι ευοίωνες προοπτικές όμως για τους Ελληνικούς τίτλους θα επαναφέρουν επενδυτική διάθεση για νέες τοποθετήσεις, ενδεχομένως με το ξεκίνημα του 2026”, όπως εκτιμά ο κ. Τζάνας (σύμβουλος Διοίκησης Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ).

Οι υψηλότερες κεφαλαιοποιήσεις στο Χ.Α.

Στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων του Χ.Α., η ΕΕΕ (15,8), ακολουθούμενη από EΥΡΩΒ (12,8), ΕΤΕ (12,3), ΠΕΙΡ (9), ΑΛΦΑ (7,7), ΟΤΕ (6,9), ΟΠΑΠ (6,8), ΔΕΗ (6,6), MTLN (5,9), ΜΠΕΛΑ (3,7), TITC (3,5), BOCHGR (3,5), ΜΟΗ (3,4), CENER (3,3), ΔΑΑ (3,1), BIO (2,9), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (2,6), ΕΛΠΕ (2,6), CREDIA (2,4), AKTR (2), ΙΝΛΟΤ (1,9), OPTIMA (1,8), ΠΡΟΝΤΕΑ (1,5), ΑΡΑΙΓ (1,3), ΕΛΧΑ (1,3), ΛΑΜΔΑ (1,3), ΟΛΠ (1), ΛΑΜΨΑ (1 δισ. ευρώ).

Οι τίτλοι που έχουν προβάδισμα

Στην κούρσα για τις καλύτερες ετήσιες αποδόσεις του 2025 και σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, προηγούνται οι ΙΛΥΔΑ (+260,76%), ΑΤΕΚ (+233,33%), ΦΟΥΝΤΛ (194,32%), YKNOT (+168,63%), ΒΙΝΤΑ (+148,94%), ΜΕΒΑ (+120,81%), ΦΡΙΓΟ (+119,81%), CREDIA (+113,04%), ΑΛΦΑ (+106,99%), ΒΙΟ (+106,62%), ΔΑΙΟΣ (105,97%), ΟΝΥΧ (+100%), AKTR (+98,77%), ΠΕΙΡ (+96,56%), ΝΤΟΤΣΟΦΤ (+93,33%), TREK (+92,32%), OPTIMA (+84,16%), ΒΙΟΣΚ (+81,19%), ΕΚΤΕΡ (+81,18%), ΛΑΝΑΚ (+76,67%), ΓΕΒΚΑ (+76,64%), ΕΤΕ (+75,2%), ΕΛΧΑ (+73,96%), ΕΒΡΟΦ (+73,48%), BOCHGR (+73,48%), ΠΡΔ (+70%).

“Tips” έξω από τα όρια του FTSE25

Από σήμερα, οι μετοχές της ΝΑΚΑΣ (-3,41%) ήταν διαπραγματεύσιμες χωρίς το ποσό €0,23 ανά μετοχή (καθαρό ποσό: €0,2185 ανά μετοχή).

Με τους αγοραστές στημένους χαμηλότερα από το προηγούμενο κλείσιμο, χαμηλές συναλλαγές, ή “market” εντολές, κινήθηκαν ψηλότερα ΠΑΙΡ (+1,42%), ΠΑΠ (+1%), ΣΕΝΤΡ (+0,88%), ΜΙΝ (+2,56%), ΜΕΒΑ (+2,35%).

Προχώρησε σε πώληση του 5% των μετοχών της ΕΥΑΠΣ (0%) το Υπερταμείο για αύξηση της εμπορευσιμότητας και της διασποράς. Διέθεσε 1,815 εκατ. μετοχές προς 3,55 ευρώ ανά μετοχή. Σύμφωνα με πληροφορίες, αγοραστές ήταν Έλληνες Θεσμικοί με ελάχιστο τα 100 χιλ. τεμάχια. Δεν δόθηκαν κάποιες κατευθύνσεις για κερδοφορία, ή για την μελλοντική πορεία της Εισηγμένης. Μετά την πώληση, ο Πωλητής θα διατηρεί ποσοστό τουλάχιστον 19,02% του μετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας. Η Euroxx Sec. ενήργησε ως Διαχειριστής για τη διαδικασία του βιβλίου προσφορών. Η Εισηγμένη δεν θα λάβει κάποιο έσοδο από την πώληση.

Πώληση Ακινήτου στη Βοιωτία, ανακοίνωσε η ΒΟΣΥΣ (+1,75%) έναντι τιμήματος 8,75 εκατ. ευρώ. Το ήμισυ του τιμήματος καταλήγει στην Εισηγμένη, καθώς ήταν Συγκύριος του Ακινήτου με Επενδυτική Εταιρεία του Ν. Βογιατζόγλου. Επισημαίνεται ότι το εν λόγω Ακίνητο είχε ήδη ταξινομηθεί στα Περιουσιακά Στοιχεία Ενεργητικού διαθέσιμα προς πώληση. Το τελευταίο αρνητικό κλείσιμο για την μετοχή στις 2/12.

Επιβεβαίωση της στήλης για το placement της ΕΚΤΕΡ (+4,20%). Πέρασαν 12 “πακέτα”, συνολικά 1,7 εκατ. τεμ., στα 2,80 ευρώ (αντιστοιχούν στο 6,1% του συνόλου των μετοχών), συνολικής αξίας 4,76 εκατ. ευρώ.

Μένει να φανεί αν θα ακολουθήσει η ΕΛΤΟΝ (-0,51%).

Σύμφωνα με ανακοίνωση της ΠΡΟΝΤΕΑ (+1,68%), “η INVEL REAL ESTATE (NETHERLANDS) II B.V, Πρόσωπο που έχει στενό δεσμό με τον κ. Χριστόφορο Παπαχριστοφόρου, πρόεδρο και εκτελεστικό μέλος του ΔΣ της Εταιρείας προέβη στις 8/12/2025 σε διάθεση 12.749.177 ΚΟ μετοχών της Εταιρείας, συνολικής αξίας 63.745.885,00 ευρώ”.

Η ΡΕΒΟΙΛ (+2,33% και τρεις συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις) απέκτησε Εταιρεία ΑΠΕ αντί 1 εκατ. ευρώ. Η εξαγοράσιμη Εταιρεία διαθέτει το σύνολο των απαιτούμενων αδειών για την κατασκευή και λειτουργία Φωτοβολταϊκού Σταθμού ισχύος 6 MW, ο οποίος βρίσκεται στο Δήμο Θηβαίων, στην Περιφερειακή Ενότητα Βοιωτίας.

Σύμφωνα με ανακοίνωση, ο πρόεδρος και ο αντιπρόεδρος του Ομίλου SOFTWEB (+8,33%) ήταν οι πωλητές των χθεσινών “πακέτων”, επιβεβαιώνοντας την στήλη. Μένει να φανεί αν θα επιβεβαιωθούν και οι εκτιμήσεις που αναφέρουν ότι οι “νεοεισελθέντες” θέλουν την μετοχή ψηλότερα. Σύμφωνα με τις ίδιες εκτιμήσεις, η Εισηγμένη έχει μπροστά θετικές ειδήσεις.

Σε νέα ιστορικά υψηλά έκλεισαν QLCO (+0,08% και έξι συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις), ΤΡΕΣΤΑΤΕΣ (+1,82%) και ΝΤΟΤΣΟΦΤ (+3,57%).

Αύξησαν συναλλαγές TREK (+1,91%) και ΟΡΙΛΙΝΑ (-1,52%).

Σε νέα υψηλά 137 μηνών η ΕΛΛΑΚΤΩΡ (+0,11%).

Επιστροφή αγοραστών σε ΛΟΥΛΗ (+1,93%), ΕΧΑΕ (+1,27%), ΙΑΤΡ (+0,80%).

Τα ικανοποιητικά αποτελέσματα γ΄ τριμήνου, έφεραν μικρό αγοραστικό ενδιαφέρον σε ΚΑΡΕΛ (+0,60%).

Συμπλήρωσε 10 συνεδριάσεις με κλεισίματα χαμηλότερα από την τιμή της τελευταίας Α.Μ.Κ. η ΙΝΛΟΤ (-0,38%).

Πλαγιοκαθοδικά από τα 7,25 ευρώ (κλείσιμο 26/11) η ΚΟΥΕΣ (-1,70%).

Συνεχίζονται οι αγορές από τον πρόεδρο του ΔΣ σε ΦΟΥΝΤΛ (-1,52%).

Φήμες ότι μπορεί να ανακοινώσει deals μέχρι το τέλος του έτους η CREDIA (-1,21%).

Η τεχνική εικόνα των βασικών δεικτών

Ο Γενικός Δείκτης με ημερήσιο αγοραστικό σήμα, το οποίο ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 2011 μονάδων. Οι επόμενες στηρίξεις στις 1971, 1949, 1938 - 1930, 1907 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 1903 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών). Οι επόμενες αντιστάσεις στις 2115 - 2126, 2133 - 2135, 2164 και 2178 μονάδες.

Ημερήσιο αγοραστικό σήμα και από τον δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης, που ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 5082 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 5363 - 5390 και 5458 μονάδες. Οι επόμενες στηρίξεις στις 4969, 4911, 4886, 4781 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 4766 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).

Μια βόλτα στις Διεθνείς Αγορές

Με σχετικό πλεονέκτημα των πωλητών, ολοκληρώθηκαν οι συναλλαγές για τις μεγάλες Αγορές σε Ασία – Ειρηνικό.

Με μικτές διαθέσεις και οριακές μεταβολές η Ευρώπη, με μικρά κέρδη οι δείκτες στην Wall Street.

Ελεγχόμενες πιέσεις για το Πετρέλαιο, στο 1,163 το Ευρώ έναντι του Δολαρίου.

“Η Αγορά Πετρελαίου είναι αντιμέτωπη με υπερπλεόνασμα προσφοράς το επόμενο έτος, καθώς η μεγάλη αύξηση της παραγωγής δεν μπορεί να καλυφθεί από την αδύναμη Παγκόσμια Οικονομία”, προειδοποίησε η Trafigura, ένας από τους μεγαλύτερους Οίκους Εμπορευμάτων στον Κόσμο.

Στα $4240 ο Χρυσός (συμβόλαιο Φεβρουαρίου 2026), στα $60,9 το Ασήμι (συμβόλαιο Μαρτίου 2026), διεκδικεί κλείσιμο σε νέα ιστορικά υψηλά.

Στα $94500 το Bitcoin, στα $3380 το Ethereum.

Η Κεντρική Τράπεζα της Αυστραλίας αποφάσισε να διατηρήσει το επιτόκιο στο 3,6%, όπως αναμενόταν. "Τα πρόσφατα στοιχεία υποδηλώνουν ότι οι κίνδυνοι για τον πληθωρισμό έχουν μετατοπιστεί προς τα πάνω, αλλά θα χρειαστεί λίγο περισσότερος χρόνος για να εκτιμηθεί η διάρκεια των πληθωριστικών πιέσεων", ανέφερε.

Στο υψηλότερο σημείο από το 2014 φθάνει για το τρέχον έτος ο αριθμός των Γερμανικών Επιχειρήσεων που καταλήγουν σε πτώχευση, ενώ οι ειδικοί εκτιμούν ότι “δεν έχουμε φτάσει ακόμη στην κορύφωση των εξελίξεων”. Σύμφωνα με τον Οργανισμό Πιστοληπτικής Αξιολόγησης Creditreform, “έως το τέλος του έτους στη Γερμανία θα έχουν υποβάλει αίτηση πτώχευσης περίπου 23900 Εταιρείες, κατά 8% περισσότερες από πέρυσι”.

Το εμπορικό πλεόνασμα της Γερμανίας ανήλθε σε 16,9 δισ. ευρώ τον Οκτώβριο, από 15,3 δισ. ευρώ που καταγράφηκε τον Σεπτέμβριο, όπως ενημέρωσε η Destatis. Οι εξαγωγές ανήλθαν σε 131,3 δισ. ευρώ, αυξημένες κατά 0,1% σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα και κατά 4,2% σε σχέση με τον ίδιο μήνα του προηγούμενου έτους. Οι εισαγωγές μειώθηκαν κατά 1,2% σε μηνιαία βάση, στα 114,5 δισ. ευρώ, ενώ σε σύγκριση με τον ίδιο μήνα του προηγούμενου έτους, οι εισαγωγές αυξήθηκαν κατά 2,8%.

Ο αριθμός των ανοικτών θέσεων εργασίας στις ΗΠA σημείωσε άνοδο τον Οκτώβριο και τον Σεπτέμβριο. Όπως μεταδίδει το Reuters, τον Οκτώβριο οι ανοικτές θέσεις εργασίας αυξήθηκαν στα 7,67 εκατ. Το επίπεδο αυτό είναι το υψηλότερο των τελευταίων πέντε μηνών. Τον Σεπτέμβριο είχαν ενισχυθεί στα 7,66 εκατ., από 7,227 εκατ. τον Αύγουστο. Τα στοιχεία και για τους δύο μήνες δημοσιεύτηκαν μαζί, λόγω της καθυστέρησης στη συλλογή και επεξεργασία των στοιχείων, εξαιτίας του Κυβερνητικού “λουκέτου”. Οι αναλυτές προέβλεπαν πτώση στα 7,15 εκατ., για τις ανοικτές θέσεις εργασίας τον Οκτώβριο.

Ο Αμερικανός Πρόεδρος, Ντόναλντ Τραμπ, χορήγησε στην Nvidia άδεια να εξάγει τσιπ τεχνητής νοημοσύνης H200 στην Κίνα, με αντάλλαγμα επιπλέον χρέωση. Η Εταιρεία πρέπει να καταβάλει το 25% των εσόδων από αυτές τις πωλήσεις, στην Κυβέρνηση των ΗΠΑ.

Από την άλλη, “μία αρνητική απόφαση του Ανώτατου Δικαστηρίου των Ηνωμένων Πολιτειών για τους τελωνειακούς δασμούς που επιβλήθηκαν θα αποτελούσε απειλή για την ασφάλεια της Χώρας”, προειδοποίησε ο Αμερικανός Πρόεδρος μέσω του δικτύου του, “Truth Social”.

Επιστροφή στο Χ.Α.

Να σημειωθεί ότι, σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, η σημερινή συνεδρίαση αφαίρεσε από τη συνολική κεφαλαιοποίηση του Χ.Α. 1 δισ. ευρώ, στα 143,9 δισ.

Αύξηση 2,4% καταγράφει ο Δείκτης Τιμών Καταναλωτή το Νοέμβριο, σύμφωνα με τα στοιχεία της ΕΛΣΤΑΤ. Έτσι, ο μέσος ΔΤΚ του δωδεκαμήνου Δεκεμβρίου 2024 - Νοεμβρίου 2025, σε σύγκριση με τον αντίστοιχο Δείκτη του δωδεκαμήνου Δεκεμβρίου 2023 - Νοεμβρίου 2024, παρουσίασε αύξηση 2,5%, έναντι αύξησης 2,8% στο αμέσως προηγούμενο αντίστοιχο διάστημα.

Η UBS, για το 2026, ξεχωρίζει ανάμεσα σε όλες τις Ελληνικές και Ευρωπαϊκές Τράπεζες την Τράπεζα Πειραιώς, με τιμή - στόχο τα 9,2 ευρώ. Τοποθετεί την τιμή - στόχο για την Αlpha Bank στα 4,30 ευρώ, τη Eurobank στα 4,20 ευρώ και για την Εθνική Τράπεζα στα 15,40 ευρώ. Τα “top picks” του Ελβετικού Οίκου για το 2026 πλην της Πειραιώς είναι οι μετοχές των ABN, Erste Bank, Barclays, ING, Santander και SocGen.

Το Χρηματιστήριο Αθηνών, σημειώνει η Vigor Finance ΑΕΠΕΥ, εισέρχεται σε μια περίοδο ενισχυμένης δυναμικής για το 2026, υποστηριζόμενο από τρεις θεμελιώδεις παράγοντες: Τη μετάβασή του στις Ώριμες Αγορές, τις ελκυστικές αποτιμήσεις των Εισηγμένων Εταιρειών και το σταθερό και αναπτυσσόμενο μακροοικονομικό περιβάλλον της Χώρας.

Στις επιλογές της ΑΕΠΕΥ οι: ΔEH, ΓΕΚΤΕΡΝΑ, Αεροπορία Αιγαίου, ONYX, Lamda Development, Premia, AKTR, Άβαξ, Ιντρακόμ, EVR, Τράπεζες, Intralot.

Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης, δεν ήλθαν σε επαφή με το θετικό πρόσημο οι ΕΥΡΩΒ, TITC και με το αρνητικό η ΣΑΡ. Μέσω των τελικών δημοπρασιών στο υψηλό ημέρας έκλεισαν οι BOCHGR, ΔΑΑ, ΔΕΗ, ΕΕΕ και στο χαμηλό οι ΑΡΑΙΓ, ΕΛΧΑ, ΛΑΜΔΑ, ΟΤΕ.

Δεν ικανοποιεί η τελική εικόνα, με 52 ανοδικούς τίτλους, έναντι 82 πτωτικών, ενώ 12 τίτλοι ολοκλήρωσαν τη συνεδρίαση με απώλειες μεγαλύτερες του 2%.

-----ΧΠΑ

Συνεδρίαση διόρθωσης και στην Αγορά Παραγώγων, με τις συναλλαγές να αυξάνονται στο συμβόλαιο του FTSE25 και να υποχωρούν στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών (40.085 συμβόλαια). Συνεχίζονται οι μετακυλίσεις θέσεων.

Στα 7.037 συμβόλαια του FTSE25 οι ανοιχτές θέσεις (από 7.095 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Δεκέμβριος).

Στα 2.171 συμβόλαια του ΔΤΡ οι ανοιχτές θέσεις (από 2.171 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Δεκέμβριος).

Στα 0 συμβόλαια του MSCI οι ανοιχτές θέσεις (από 0 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Δεκέμβριος).

Το συμβόλαιο του δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός - (συνολικά 465, 313 για τον Δεκέμβριο και 152 για τον Ιανουάριο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 5.281), κινήθηκε μεταξύ 5.267,5 και 5.333,75 μονάδων.

Το συμβόλαιο του ΔΤΡ – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 15 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός – (συνολικά 2, 2 για τον Δεκέμβριο και 0 για τον Μάρτιο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 2.328,5), κινήθηκε μεταξύ 2.328,5 και 2.328,75 μονάδων.

Το συμβόλαιο του MSCI – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, διακανονισμός - (συνολικά 0, 0 για τον Δεκέμβριο και 0 για τον Ιανουάριο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 8.757,5).

Ελάχιστος ο αξιοσημείωτος δανεισμός τίτλων (9.000 ALPHA ETF FTSE Athex Large Cap), ενώ συνεχίστηκαν οι συναλλαγές στα ΣΜ.Ε. επί μετοχών με κυριότερες σε ΠΕΙΡ (950), ΕΤΕ (469), ΕΥΡΩΒ (582), ΑΛΦΑ (8.509), ΙΝΛΟΤ (23.166), MTLN (452), CREDIA (851), ΕΛΧΑ (117), ΑΡΑΙΓ (225), AKTR (136), ΒΙΟ (158), ΕΛΠΕ (168), ΙΝΤΚΑ (1.309), ΑΔΜΗΕ (252), ΔΕΗ (227), CENER (179), ΕΧΑΕ (265), ΛΑΜΔΑ (1.110), ΟΠΑΠ (468).

Οι μεγαλύτερες ανοιχτές θέσεις - συμβόλαια (Μέγεθος Συμβολαίου: 100 Χρεόγραφα, Φυσική Παράδοση), για τον πρώτο μήνα (Δεκέμβριος), στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών, με πάνω από 10.000 κομμάτια, σε: ΠΕΙΡ 47.732, ΕΥΡΩΒ 20.347, ΙΝΛΟΤ 740.881, ΔΕΗ 19.437, ΑΛΦΑ 71.893, ΙΝΤΚΑ 11.931, ΛΑΜΔΑ 12.379, ΑΔΜΗΕ 14.750, AKTR 78.133, ΕΤΕ 13.265, CREDIA 11.923, MTLN 10.036, ΕΥΔΑΠ 11.191.

Οι περισσότερο δανεισμένοι τίτλοι, μόνο από OTC (*) είναι: ΑΛΦΑ 267.071.450 τεμ., (από 267.134.574 τεμ. στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση), ΔΕΗ 9.861.937 τεμ. (9.861.937), ΕΥΡΩΒ 155.041.955 τεμ. (143.981.180), ΟΠΑΠ 1.936.754 τεμ. (1.875.690), ΕΤΕ 24.128.103 τεμ. (24.239.271), ΟΤΕ 2.451.857 τεμ. (2.451.857), ΠΕΙΡ 13.154.979 τεμ. (13.158.817), AKTR 1.027.005 τεμ. (1.018.290) ΑΔΜΗΕ 5.237.121 τεμ. (5.237.121), MTLN 2.722.893 τεμ. (2.765.186), ΙΝΛΟΤ 36.935.543 τεμ. (37.179.322), ΓΕΚΤΕΡΝΑ 1.703.944 τεμ. (1.718.944).

(*) Τα στοιχεία συναλλαγές δανεισμού τίτλων μέσω OTC δηλώνονται από τους Χειριστές ΣΑΤ και αφορούν τις ποσότητες που έχουν καταγραφεί στο ΣΑΤ, έως και τη προηγούμενη εργάσιμη ημέρα.

Οι σημαντικότερες καθαρές αρνητικές θέσεις που δημοσιοποιήθηκαν στην Επ. Κεφαλαιαγοράς και ξεπερνούν το 0,5% του συνόλου των μετοχών:

         Position Holder                                  Name of Issuer                NSP            Date

NSP: Net Short Position