ΟΥΡΣΟΥΛΑ: Χθες ήταν σίγουρα μια από τις χειρότερες μέρες της πολιτικής ζωής της κας Φον ντερ Λάιεν. Πρωί πρωί, οι Financial Times έβγαλαν αποκλειστικό ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα δεν έχει καμία διάθεση -αλλά και νομική ευχέρεια- να συμμετάσχει στο «πονηρό» σχέδιο της Ούρσουλας να κατασχέσει (με… δημιουργικό τρόπο, πάντα) τα περισσότερα από τα 140 δισ. ευρώ της κεντρικής τράπεζας της Ρωσίας που βρίσκονται στο Euroclear.
Είχαμε προειδοποιήσει εδώ και αρκετό καιρό ότι οι κεντρικοί τραπεζίτες της Ευρώπης (με εξαίρεση 1-2 από τις χώρες της Βαλτικής), παρότι δεν το βροντοφωνάζουν, δεν βλέπουν με καθόλου καλό μάτι αυτό το σχέδιο. Θεωρώντας ότι θα θέσει σε κίνδυνο τη νομισματική και επενδυτική σταθερότητα στη ζώνη του ευρώ.
Χθες το έδειξαν ξεκάθαρα, μέσω διαρροής του περιεχομένου των σχετικών συνομιλιών.
Ξέροντας ότι έχει απέναντί της τον πρωθυπουργό του Βελγίου, ο οποίος δεν θέλει να βρεθεί η χώρα του να χρωστάει στους Ρώσους το 1/3 του... ΑΕΠ της, η Ούρσουλα προωθούσε ως λύση και την παροχή εγγυήσεων απ' όλα τα κράτη-μέλη, χρεώνοντας έτσι με «ενδεχόμενες απαιτήσεις» όλους τους Ευρωπαίους φορολογούμενους.
Μόνο που χθες το Politico.eu, το οποίο ουδόλως φημίζεται για την αντιπολίτευσή του στην Ούρσουλα, δημοσίευσε εκτενές ρεπορτάζ, σύμφωνα με το οποίο αρκετές ευρωπαϊκές χώρες δεν προτίθενται να παράσχουν στο Βέλγιο τις απόλυτες εγγυήσεις που εκείνο -ευλόγως- ζητά.
ΟΥΡΣΟΥΛΑ ΙΙ: Όπως αντιλαμβάνεστε λοιπόν, η προσπάθεια της προέδρου της Κομισιόν (με την υποστήριξη και άλλων ηγετών, μην τα χρεώνουμε όλα σ' εκείνη) να βγάλει «λαγό από το καπέλο» ως ταχυδακτυλουργός, ώστε να στηρίξει την Ουκρανία χωρίς να βάλουν χρήμα οι ευρωπαϊκές χώρες, κινδυνεύει πλέον να πάει κατευθείαν στον… κουβά!
Το κακό τρίτωσε μετά τις επιδρομές που έγιναν στη Διπλωματική Υπηρεσία της Κομισιόν, οι οποίες συνοδεύτηκαν από τη σύλληψη της πρώην ύπατης εκπροσώπου της ΕΕ σε θέματα Εξωτερικής Πολιτικής (και τότε αντιπροέδρου της Επιτροπής) Φεντερίκα Μογκερίνι.
Παρότι δεν αφορά ευθέως τη σημερινή ηγεσία, πρόκειται για πολύ σοβαρό σκάνδαλο που επιφέρει βαρύ πλήγμα στην αξιοπιστία όχι απλώς της συγκεκριμένης υπηρεσίας αλλά και γενικότερα της Κομισιόν και του «ευρωκονκλαβίου» στις Βρυξέλλες, καθώς έρχεται να προστεθεί σε ευάριθμα αντίστοιχα κρούσματα του πρόσφατου παρελθόντος.
Κι όλα αυτά ενώ απέναντι βρίσκεται ο Τραμπ, ο οποίος καθιστά φανερό περίπου... μέρα παρά μέρα ότι έχει γράψει την Ούρσουλα, την Κάγια (Κάλας), και γενικώς την ευρω-νομενκλατούρα, στα παλαιότερα των υποδημάτων του.
Για να είμαστε ειλικρινείς, δεν τον αδικούμε. Έχει μεν τα δυνατά χαρτιά με το μέρος του, αλλά ισχύει και το «βρήκε και τα κάνει». Η σύγκριση ανάμεσα σε παλαιότερες ευρωπαϊκές φυσιογνωμίες, όπως ο Ζακ Ντελόρ, και στη σημερινή «ευρωπαϊκή ηγεσία» είναι τουλάχιστον αποκαρδιωτική.
Για να μην πούμε τίποτα χειρότερο.
ΚΑΛΠΕΣ: «Βήμα βήμα», όπως είπε ο υπουργός Εσωτερικών Θοδωρής Λιβάνιος, θα εφαρμοστεί η ψήφος από τον καναπέ μέσω κινητού τηλεφώνου.
Το πρώτο βήμα, όπως ανέφερε μιλώντας στην ΕΡΤ, θα γίνει στις αυτοδιοικητικές εκλογές τον Νοέμβριο του 2028, ενώ στην ερώτηση γιατί δεν θα γίνει το ίδιο και στις εθνικές εκλογές (που θα έχουν προηγηθεί) απάντησε: «Ενα βήμα τη φορά», διότι η αυτοδιοικητική τηλε-ψήφος είναι «μια μεγάλη ευκαιρία» να εξοικειωθούν οι ψηφοφόροι με τη νέα διαδικασία.
Διευκρίνισε, πάντως, ότι θα διατηρηθεί η γνωστή διαδικασία με τα εκλογικά τμήματα, επομένως όσοι θέλουν θα τη συνεχίσουν. Οι λάτρεις της ψήφου από το σπίτι (ή από οπουδήποτε αλλού) θα μπορούν να εγγραφούν σε ειδική πλατφόρμα, που θα περιλαμβάνει στοιχεία ταυτοποίησης, και να ακολουθήσουν το νέο μοντέλο.
Όπως καταλαβαίνει ο καθένας, αυτό με τις δικλίδες ασφαλείας για την αποφυγή διπλο-τριπλο-ψηφιών θέλει πολλή συζήτηση και άλλη τόση προσοχή.
ΟΟΣΑ: Αίσθηση προκάλεσε το σενάριο του Οργανισμού και του επικεφαλής του Κέντρου Κρήτης Αρη Αλεξόπουλου για βουτιά 15% στο κατά κεφαλήν εισόδημα του ΑΕΠ έως το 2050, αν δεν ληφθούν μέτρα για αντιστροφή στη συρρίκνωση του εργατικού δυναμικού.
«Πρόκειται για πτώση συγκρίσιμη, σε ένταση, με επιπτώσεις που παρατηρούνται μόνο σε ακραίες συνθήκες, όπως πολεμικές κρίσεις», σχολίασε ο ίδιος.
Ο κ. Αλεξόπουλος χαρακτήρισε μονόδρομο την αξιοποίηση εργαζομένων μεγαλύτερης ηλικίας, κάνοντας λόγο για θετικά αποτελέσματα στην παραγωγικότητα. Στην παρούσα φάση, πάντως, μόλις το 56% των ατόμων 55-64 ετών συμμετέχει στην αγορά εργασίας, ενώ περίπου 700.000 άτομα παραμένουν εκτός.
ΚΤΗΜΑ ΠΑΥΛΙΔΗ: Πράσινο φως για την επένδυση του Κτήματος, που εντάχθηκε στο καθεστώς ενίσχυσης «Αγροδιατροφή» του Αναπτυξιακού Νόμου.
Το σχέδιο, συνολικού επιλέξιμου κόστους 2,981 εκατ. ευρώ, αφορά την αναβάθμιση και αύξηση δυναμικότητας του υφιστάμενου οινοποιείου και την απόκτηση νεών στρεμμάτων αμπελώνα στην περιοχή Κοκκινογείων του Δήμου Προσοτσάνης.
Η επιχείρηση εξασφαλίζει επιχορήγηση 2 εκατ. ευρώ, δηλαδή τη μέγιστη επιτρεπόμενη ένταση ενίσχυσης (70% για την επέκταση του οινοποιείου, 50% για την πρωτογενή παραγωγή).
ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ: Η Περιφέρεια Στερεάς Ελλάδας ενέκρινε δύο νέα επενδυτικά σχέδια στον τομέα της αγροδιατροφής. Το πρώτο αφορά το Αγρόκτημα Προκοπίου, που προχωρά σε αλλαγή της παραγωγικής διαδικασίας τόσο στις καλλιέργειες όσο και στη μονάδα επεξεργασίας στη Βίλιζα Αγίου Θωμά.
Η δεύτερη επένδυση αφορά τη Μελισσοκομική Αθηνών Α.Ε., που προχωρά σε επέκταση της υφιστάμενης μονάδας της στο 63,5ο χλμ. της νέας Οδού Αθηνών-Λαμίας.
ΕΘΝΙΚΗ: Από το 2027 θα γίνει αισθητά ορατή η συνεισφορά της ασφαλιστικής δραστηριότητας στα ενοποιημένα κέρδη της ΕΤΕ.
Σύμφωνα με όσα σημείωσε η διοίκηση, οι αναλυτές εκτιμούν ότι οι συμφωνίες που θα ανακοινωθούν το επόμενο διάστημα (σ.σ. αφού λυθεί από κοινού η σύμβαση αποκλειστικής συνεργασίας στο bancassurance με την Εθνική Ασφαλιστική) θα συνεισφέρουν το 2027 περί τα 30 με 40 εκατ. ευρώ στα κέρδη.
Σημειώνεται ότι πέραν των νέων τραπεζοασφαλιστικών συνεργασιών, λέγεται ότι η Εθνική θα αποκτήσει και μειοψηφικό ποσοστό στην ασφαλιστική εταιρεία που θα αποτελέσει τον νέο της συνεργάτη σε προγράμματα Ζωής.
Ως προς τα υπόλοιπα, η Εθνική τόνισε τη δυνατότητα υψηλής μερισματικής πολιτικής, που σύμφωνα με την αγορά μπορεί να βελτιωθεί περαιτέρω από τα κέρδη της τρέχουσας χρήσης (σ.σ. να κινηθεί το payout ratio προς το 70%).
ROADSHOW: Πάνω από 650 ραντεβού μεταξύ επενδυτών και εισηγμένων (τετ α τετ και ομαδικές συναντήσεις) έγιναν στο Roadshow που διοργάνωσαν η Morgan Stanley και η ΕΧΑΕ. Χαρακτηριστικό του ενδιαφέροντος που υπήρξε είναι το γεγονός ότι υπήρξαν συνολικά 1.121 αιτήματα για συναντήσεις.
Συνολικά στην εκδήλωση έδωσαν το «παρών» 170 επενδυτικοί οίκοι, που είχαν την ευκαιρία για επαφές με τις 42 ελληνικές εταιρείες που συμμετείχαν.
ΙΟΒΕ: Επίμονα ζοφερή περιγράφει την εικόνα για τους καταναλωτές στην Ελλάδα το Ιδρυμα. Με νέα υποχώρηση του δείκτη καταναλωτικής εμπιστοσύνης τον Νοέμβριο, στο -50,6, ο Ελληνας παραμένει μακράν ο πλέον απαισιόδοξος στην Ευρώπη, με μεγάλη διαφορά από τους επόμενους (Ρουμάνους και Εσθονούς).
Περίπου δύο στους τρεις βλέπουν ελαφριά ή αισθητή νέα επιδείνωση στην οικονομική τους κατάσταση, έναντι μόλις 6% που βλέπει μικρή βελτίωση. Ετσι, δεν αποτελεί έκπληξη ότι καταγράφεται μεγάλη υποχώρηση στις προθέσεις για σημαντικές αγορές το επόμενο 12μηνο, ταυτόχρονα με εξασθένηση της πρόθεσης για αποταμίευση, την οποία δεν θεωρεί πιθανή στο επόμενο 12μηνο το 85% των νοικοκυριών!
Κοινώς, όπως λεγόταν παλαιότερα… σφίγγει το ζωνάρι.
ΥΦΑΝΤΗΣ: Η γνωστή αλλαντοβιομηχανία, που εξαγόρασε την ΠΓ Νίκας, προχωρά στην παροχή εγγύησης για την έκδοση ομολογιακού δανείου έως 27 εκατ. ευρώ της θυγατρικής «Λάντσιον Μητ Εβρου».
Η απόφαση εγκρίθηκε από τη Γενική Συνέλευση της 25ης Νοεμβρίου και φέρει την Alpha Bank ως εκπρόσωπο ομολογιούχων και διαχειρίστρια πληρωμών. Η διαδικασία αναμένεται να ολοκληρωθεί εντός έξι μηνών.
AKINHTA: Ισχυρό παραμένει το ενδιαφέρον των ξένων επενδυτών για την αγορά ακινήτων της χώρας, ωστόσο παρατηρείται μετατόπιση ενδιαφέροντος από τα μεγάλα funds στα μικρότερα.
Στο περιθώριο του 3rd Athens Property Conference, που πραγματοποιήθηκε χθες, παράγοντες της αγοράς σημείωσε ότι αυξάνονται τα μικρά funds (που διαχειρίζονται μέχρι περίπου 300 εκατ.) τα οποία έχουν βάλει στο μάτι εμπορικά ακίνητα λιανικής πώλησης στην Ελλάδα. Υπενθυμίζεται ότι, εδώ και καιρό, ανασταλτικός παράγοντας για να τοποθετηθεί ένας μεγάλος ξένος «παίκτης» στην ελληνική αγορά είναι το μικρό μέγεθος των projects.
Στο ίδιο συνέδριο υπήρξε εκτενής συζήτηση για τις κατοικίες που ακόμα βρίσκονται στην κατοχή των τραπεζών και των servicers. Σε ό,τι αφορά την Alpha Bank, η Γιώτα Ανδρέου, director, Investments & Portfolio advisory στην Alpha Real Estate Services, τόνισε ότι τα τελευταία οκτώ χρόνια η τράπεζα έχει ρευστοποιήσει ακίνητα αξίας 900 εκατ. ευρώ και ότι κάθε χρόνο προχωρά σε περίπου 300 συμβόλαια πώλησης. Επίσης, τόνισε πως η αύξηση των τιμών οφείλεται στις δομικές αδυναμίες της αγοράς, παρά στις κερδοσκοπικές κινήσεις των επενδυτών.
Υπενθυμίζουμε ότι στις Βρυξέλλες πολλοί έχουν άλλη άποψη, όπως γράψαμε πρόσφατα.
ΑΕΕΑΠ: Πολλά έχουν λεχθεί και γραφτεί κατά το παρελθόν σχετικά με την υποχώρηση των μετοχών του κλάδου κάτω -ή και πολύ κάτω- από τις τιμές των δημόσιων εγγραφών τους.
Παρ' όλα αυτά, γεγονός είναι ότι οι μετοχές αυτές κέρδισαν στη συνέχεια πολλούς πόντους στο ταμπλό του ΧΑ και είτε έχουν προσεγγίσει τα επίπεδα των δημόσιων εγγραφών τους είτε και τα έχουν ξεπεράσει.
Για παράδειγμα, η Noval, με τιμή εισαγωγής τα 2,78 ευρώ, έκλεισε χθες στα 2,74 ευρώ. Η Trade Estates, με τιμή εισαγωγής 1,92 ευρώ, διαπραγματεύεται σήμερα στο 1,905 ευρώ. Η Premia Properties, με δύο αυξήσεις κεφαλαίου (προς 1,44 το 2021 και 1,30 ευρώ φέτος, αντίστοιχα), αποτιμάται στο ταμπλό του ΧΑ στο 1,37 ευρώ.
Όσο για την BriQ Properties (εισήχθη χωρίς δημόσια εγγραφή, με απόσχιση από την Quest), θυμόμαστε μια ΑΜΚ το 2019 στα 2,10 ευρώ το 2019 και στη συνέχεια την απορρόφηση της Intercontinental-international, ενώ χθες έκλεισε στα 2,90 ευρώ.
Με άλλα λόγια, οι μακροπρόθεσμοι επενδυτές όχι μόνο δεν καταγράφουν απώλειες, αλλά επιπλέον ή στο ενδιάμεσο χρονικό διάστημα έχουν αποκομίσει σημαντικού ύψους μερίσματα και προμερίσματα ή/και έχουν προχωρήσει σε μουαγιέν, σημειώνοντας ακόμη μεγαλύτερα κέρδη.
Το ζήτημα είναι ότι η χθεσινή έκθεση της Alpha Finance για τον κλάδο των ΑΕΕΑΠ αφήνει πολύ σημαντικά περιθώρια ανόδου για τις μετοχές του κλάδου, καθώς δίνει τιμή-στόχο 2,73 ευρώ για την Trade Estates, 2,05 ευρώ για την Premia, 3,62 ευρώ για τη Noval και 3,46 ευρώ για την BriQ Properties.
ALLWYN-NOVIBET: Στις 17 Δεκεμβρίου θα συζητηθεί στην Ολομέλεια της Επιτροπής Ανταγωνισμού η εξαγορά της δεύτερης από την πρώτη.
Όλο το παιχνίδι, για το αν θα περάσει η όχι από την Επιτροπή, θα κριθεί από τις δεσμεύσεις που θα αναλάβει η Allwyn (που ελέγχει τον ΟΠΑΠ και τον Stoiximan) προκειμένου να προστατεύσει τον ανταγωνισμό στην αγορά, καθώς οι δύο εταιρείες είναι ήδη πολύ ισχυροί παίκτες.
Η μεγάλη συγκέντρωση ισχύος μεταξύ των δύο μερών, που έως τώρα ήταν ανταγωνιστές, είναι άλλωστε και ο λόγος για τον οποίο ο εισηγητής της υπόθεσης κατέληξε σε πρόταση απαγόρευσης της συγκέντρωσης, η οποία όμως δεν είναι δεσμευτική για την Ολομέλεια της Επιτροπής.
Ίσως, λοιπόν, η πιο σημαντική φράση της ανακοίνωσης βρίσκεται προς το τέλος της, εκεί που λέει ότι: «Η Allwyn έχει προτείνει την ανάληψη δεσμεύσεων, ώστε να μην προκαλούνται σοβαρές αμφιβολίες ως προς το συμβατό της συγκέντρωσης με τις απαιτήσεις λειτουργίας του ανταγωνισμού στις επιμέρους αγορές στις οποίες αφορά».
Με άλλα λόγια, η… μπάλα είναι τώρα στα πόδια της Allwyn, που καλείται να πείσει την Ολομέλεια της Επιτροπής ότι θα θεραπεύσει τις αιτιάσεις του εισηγητή, με τις δεσμεύσεις που θα παρουσιάσει αναλυτικά κατά τη διάρκεια της ακροαματικής διαδικασίας.
Αποστολή που ίσως δεν είναι εύκολη, λένε οι γνωρίζοντες, ούτε όμως και ακατόρθωτη. Άλλωστε, η Allwyn δεν μπήκε στη διαδικασία χωρίς να λάβει υπόψη της το «αγκάθι» του ανταγωνισμού.
Που σημαίνει ότι έχει χαρτιά να ρίξει στο τραπέζι της διαδικασίας.
INTRALOT: «Ταύρος» για τη νέα οντότητα που προκύπτει από την εξαγορά της Bally’s International Interactive από την εισηγμένη εμφανίζεται η Jefferies, βάζοντας τον πήχη 35% υψηλότερα για τη μετοχή, με τιμή-στόχο στα 1,35 ευρώ.
Ο οίκος εμφανίζεται καθησυχαστικός για την ανατροπή με την αύξηση φορολογίας για τα τυχερά παιχνίδια στη Βρετανία, σημειώνοντας αφενός ότι ξεκαθαρίζει το τοπίο και αφετέρου ότι η εταιρεία έχει τη δομή και τα περιθώρια να απορροφήσει σταδιακά το μεγαλύτερο μέρος του πλήγματος, ευρισκόμενη σε πλεονεκτική θέση έναντι μικρότερων ανταγωνιστών που δύσκολα θα επιβιώσουν.
Ωστόσο, η Jefferies δίνει και θετικό σενάριο, βάσει του οποίου η τιμή της μετοχής εμφανίζει περιθώριο ανόδου 100% σε σύγκριση με τα τρέχοντα επίπεδα, στα 2 ευρώ ανά μετοχή.
Στις βασικές υποθέσεις είναι: για τη μεν Bally’s η αύξηση των εσόδων με χαμηλό διψήφιο ποσοστό, η μετακύλιση του 100% της αυξημένης βρετανικής φορολογίας στους πελάτες και η διατήρηση υψηλών περιθωρίων EBITDA άνω του 37%, για τη δε Intralot η αύξηση των εσόδων κατά περίπου 5% και η διατήρηση περιθωρίων EBITDA κοντά στο 36-37%.
Στον αντίποδα, το αρνητικό σενάριο που δίνει στόχο τα 0,65 ευρώ για τη μετοχή προβλέπει χαμηλή μονοψήφια αύξηση εσόδων για την Bally’s, μετακύλιση μόλις του 25% της αυξημένης φορολογίας στους πελάτες και μείωση των περιθωρίων EBITDA κάτω του 30%, ενώ για την Intralot προβλέπει στάσιμα έσοδα.
Place your bets accordingly, που λένε και στο χωριό…