Επικίνδυνο φλερτ με τις 800 μονάδες στο Χρηματιστήριο

Συνεδρίαση έκδηλης νευρικότητας και εναλλαγής προσήμων, η τελευταία της εβδομάδας και πρώτη του Ιουλίου, για τις κύριες Ευρωπαϊκές Αγορές, με τους ενεργούς traders να κυνηγούν την όποια αντίδραση, έστω και τεχνικού χαρακτήρα, αλλά να αλλάζουν στρατόπεδο στην πρώτη αρνητική είδηση, ή στην πρώτη υποτροπή του διεθνούς κλίματος.

Συνεδρίαση δύο όψεων και αυτή που διεξήχθη στο Ελληνικό Χρηματιστήριο, με τους βασικούς δείκτες να ξεκινούν με ήπια ανοδικές διαθέσεις, αλλά να “χάνουν το έδαφος κάτω από τα πόδια τους”, μόλις ανακοινώθηκε ο πληθωρισμός.

Πιο συγκεκριμένα και σύμφωνα με την πρώτη εκτίμηση της Eurostat, “ο ετήσιος πληθωρισμός στην Ελλάδα σκαρφάλωσε στο 12% τον Ιούνιο”.

Στα υπόλοιπα χαρακτηριστικά της σημερινής συνεδρίασης, η εμμονή της καθαρής αξίας συναλλαγών στα γνωστά χαμηλά επίπεδα, η συνεχιζόμενη αδύναμη εικόνα στο Βαρύδεικτο Τραπεζικό ταμπλώ και στη μετοχή της ΔΕΗ (-2,67%), ενώ δεν υπάρχει αμφιβολία ότι τα πράγματα θα ήταν πολύ χειρότερα για τους βασικούς δείκτες του Χ.Α., αν έλλειπαν οι βοήθειες από τον τίτλο της ΕΕΕ (+3,45%).

Σημαντική αποκλιμάκωση των αποδόσεων, καταγράφεται στην Αγορά ομολόγων, στον απόηχο της είδησης του Reuters σύμφωνα με την οποία, “η ΕΚΤ θα αρχίσει από σήμερα να αγοράζει ομόλογα από Χώρες όπως η Ιταλία, η Ισπανία, η Πορτογαλία και η Ελλάδα με μέρος των εσόδων που λαμβάνει από τη λήξη του Γερμανικού, Γαλλικού και Ολλανδικού χρέους, σε μια προσπάθεια να περιορίσει τις διαφορές μεταξύ του κόστους δανεισμού τους”. Στο 3,519% υποχωρεί η απόδοση του Ελληνικού 10ετους τίτλου.

Επιστρέφοντας στο Χ.Α., ασφαλώς σημαντικό κομμάτι του ενδιαφέροντος, απέσπασε η προαιρετική δημόσια πρόταση της Ιντεάλ Συμ. (-1,42%, προς τους μετόχους της Byte (-2,19%).

Ο Προτείνων προσφέρει, για κάθε μετοχή της δημόσιας πρότασης, ποσό ύψους 2,10 ευρώ σε μετρητά, πλέον 0,397590 νέες κοινές ονομαστικές μετοχές του Προτείνοντος, οι οποίες θα εκδοθούν δυνάμει Α.Μ.Κ. του Προτείνοντος, με τιμή διάθεσης 4,15 ευρώ.

Η Ιντεάλ ζητά κατ' ελάχιστο το 70% των μετοχών. Αν πετύχει η κίνηση η Byte θα βγει από το Χρηματιστήριο.

H Byte, με ανακοίνωσή της σημειώνει ότι “δεν υπάρχουν διαπραγματεύσεις των βασικών μετόχων, για την πώληση των μετοχών της Εταιρείας”.

Στελέχη της Αγοράς αναφέρουν πως δεν υπάρχει χρηματιστηριακό ενδιαφέρον στη μετοχή, εκτός και αν υπάρξουν νεότερες εξελίξεις.

O Γενικός Δείκτης κινήθηκε μεταξύ 817,14 (+0,83%) και 803,58 μονάδων (-0,84%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 807,72 (-0,33%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 805,79 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 0,57%.

Ο τζίρος στα 55,9 εκατ., από τα οποία τα 10,2 εκατ. αφορούσαν προσυμφωνημένες συναλλαγές (ΟΤΕ, ΑΛΦΑ, ΣΑΡ, ΕΤΕ, ΜΥΤΙΛ, ΜΠΕΛΑ, ΕΥΔΑΠ, ΛΑΜΔΑ, ΑΛΦΑ), ενώ ΟΤΕ και ΕΥΡΩΒ απασχόλησαν το 38% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.

Η εβδομάδα που ολοκληρώθηκε “χάρισε” εβδομαδιαίες απώλειες 3,48% για τον Γενικό Δείκτη. Στο ίδιο διάστημα, ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών, σημείωσε απώλειες 5,13%

Από την αρχή του χρόνου, ο ΓΔ καταγράφει απώλειες 9,8% και ο ΔΤΡ απώλειες 13,82%.

Να σημειωθεί ότι το σημερινό κλείσιμο του Γενικού Δείκτη είναι το χαμηλότερο του τελευταίου τετραμήνου, με το αμέσως χαμηλότερο να έχει σημειωθεί στις 10/3/22 (803,47 μονάδες), ενώ ο Τραπεζικός δείκτης ολοκλήρωσε τις συναλλαγές σε νέα χαμηλά 17 μηνών, με το αμέσως χαμηλότερο κλείσιμο να έχει σημειωθεί στις 1/3/21 (486,74 μονάδες).

Περιήγηση στους “πάνω ορόφους” της Αγοράς

Στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων του Χ.Α., η ΕΕΕ (8), ακολουθούμενη από ΟΤΕ (7,1), ΟΠΑΠ (4,8), Eurobank (3,1), Εθνική (2,6), Μυτιληναίο (2), Alpha Bank (2), ΔΕΗ (2), ΤΕΝΕΡΓ (2), Motor Oil (2), Jumbo (1,9) και Ελ. Πετρέλαια (1,9 δισ. ευρώ).

Και τα δύο πρόσημα άλλαξαν οι μετοχές των τεσσάρων συστημικών Τραπεζών, με την τελική εικόνα να μην αφήνει περιθώρια αισιοδοξίας για κάτι σημαντικά καλύτερο (Alpha Bank +0,26%, Εθνική +1,31%, Eurobank -2,04%, Πειραιώς -1,52%).

Και τα δύο πρόσημα άλλαξε ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών, κινούμενος μεταξύ 503,57 (+1,16%) και 492,55 μονάδων (-1,05%). Πριν τις τελικές δημοπρασίες βρέθηκε στις 497,12 (-0,13%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 495,5 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 0,46%.

Υπενθυμίζεται ότι για τη στοιχειώδη καλυτέρευση της τεχνικής εικόνας, πρέπει ο ΔΤΡ να αφήσει πίσω του τις 544 (ημερήσιο “stop short”), 550, 560 (απλός ΚΜΟ 200 εβδομάδων) 577, 584 (gap) και 589 – 601 μονάδες (συγκλίνουν οι ΚΜΟ 200 ημερών). Αντίθετα, αν χαθεί η στήριξη στις 490, θεωρείται μονόδρομος η κίνηση προς τις 430 – 400 μονάδες.

Μένοντας στον κλάδο και σύμφωνα με το ρεπορτάζ της Αν. Παπαϊωάννου, “πιθανή επιδείνωση του πιστωτικού κινδύνου από την άνοδο των επιτοκίων βλέπει η Τράπεζα της Ελλάδος, σε συνδυασμό με την αρνητική επίπτωση που έχει το κύμα ακρίβειας στο διαθέσιμο εισόδημα των Νοικοκυριών, αλλά και στα κέρδη των Επιχειρήσεων. Το κοκτέιλ γίνεται ακόμη πιο εκρηκτικό, καθώς σε αυτό το περιβάλλον υλοποιείται ταυτόχρονα η απόσυρση των μέτρων στήριξης έναντι της πανδημίας, όπως αναφέρεται στην Έκθεσης Νομισματικής Πολιτικής”.

Από την άλλη και σύμφωνα με το ρεπορτάζ του Χρ. Κίτσιου, “με συμψηφισμό συσσωρευμένων ζημιών 13,8 δισ. ευρώ, με ποσά από το υπέρ το άρτιο και τους λογαριασμούς αποθεματικών, ‘καθαρίζει’ και τυπικά ο ισολογισμός της Eurobank. Έτοιμη να δώσει μέρισμα φετινής χρήσης, αν το επιτρέψει ο Επόπτης”.

Σχετικά καλύτερη η τελική εικόνα στο ταμπλώ των μη Τραπεζικών blue chips, όπου με θετική μεταβολή διασώθηκαν οι ΒΙΟ (+0,45%), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (+0,86%), ΕΕΕ (+3,45%), ΕΛΛΑΚΤΩΡ (+0,12%), ΕΛΧΑ (+1,67%), ΜΟΗ (+0,85%) και ΟΠΑΠ (+0,37%).

Υπενθυμίζεται ότι από σήμερα, οι μετοχές του ΟΤΕ (-5,01%) ήταν διαπραγματεύσιμες χωρίς το μέρισμα χρήσεως 2021, €0,571033 ανά μετοχή, από το οποίο θα παρακρατηθεί ο αναλογούν φόρος (καθαρό ποσό: €0,54248135 ανά μετοχή).

Από εκεί και πέρα και σύμφωνα με το ρεπορτάζ της Αθηνάς Καλαϊτζόγλου, “τον κίνδυνο να καθυστερήσουν επενδύσεις που περιλαμβάνονται στο δεκαετές πρόγραμμα ανάπτυξής του επισείει ο ΑΔΜΗΕ, στην περίπτωση που η ΡΑΕ επιμείνει σε WACC 6,1%. Μάλιστα, ο Διαχειριστής αφήνει ανοικτό το ενδεχόμενο να προσφύγει δικαστικά σε μία τέτοια περίπτωση”.

Δεύτερη συνεχόμενη πτωτική συνεδρίαση, με τον τίτλο του ΑΔΜΗΕ (-0,54%) να κλείνει σε χαμηλά 28 μηνών. Για τη σχετική βελτίωση της τεχνικής εικόνας, η μετοχή θέλει κλείσιμο υψηλότερα των 2,105 ευρώ (ημερήσιο “stop short”) και κίνηση προς τα 2,15 – 2,37 ευρώ (συνωστίζονται οι ΚΜΟ 60 και 200 ημερών). Αν παραταθεί η πλαγιοκαθοδική κίνηση, η επόμενη στήριξη στη ζώνη 1,79 – 1,70 ευρώ.

Τρεις οι συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις για τον τίτλο του ΟΛΠ (-0,26%) και κλείσιμο σε χαμηλά 4μηνου, ενώ σήμερα κινήθηκε μόνιμα με αρνητικό πρόσημο. Για να επιστρέψει σε “αισιοδοξία” η τεχνική εικόνα, πρέπει η μετοχή να αφήσει πίσω της τα 16,25 – 16,50 ευρώ (συγκλίνουν οι ΚΜΟ 60 ημερών) και τα 16,68 ευρώ (ημερήσιο “stop short”) και να κινηθεί προς τα 17,23 – 17,34 ευρώ (σπεύδουν οι δύο ΚΜΟ 200 ημερών). Σε αντίθετη περίπτωση, δύσκολα δεν θα μπει σε δοκιμασία η επόμενη στήριξη στα 15,06 ευρώ.

Ο γνωστός “μπαλαντέρ” της Αγοράς, δηλαδή η μετοχή της ΕΕΕ (+3,45%), μετά από δύο συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις, σήμερα κινήθηκε μόνιμα με θετικό πρόσημο. Θετική ένδειξη όσο δίνει κλεισίματα υψηλότερα των 20,51 ευρώ (ημερήσιο “stop long”), με πρώτη στήριξη στα 20,90 ευρώ (εκθετικός ΚΜΟ 60 ημερών). Επόμενη σημαντική αντίσταση στα 24,10 ευρώ (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών). Αντίθετα κλείσιμο χαμηλότερα των 20,51, μπορεί να δώσει πίεση προς τα 19,98 ευρώ (απλός ΚΜΟ 60 ημερών).

Οι τίτλοι που έχουν προβάδισμα

Στην κούρσα για τις καλύτερες αποδόσεις από την αρχή του χρόνου, προηγείται η ΥΑΛΚΟ (+190%), ακολουθούμενη από ΕΥΠΙΚ (+51,39%), ΜΑΘΙΟ (+47,18%), ΤΡΑΣΤΟΡ (+39,66%) και ΕΛΛΑΚΤΩΡ (+32,41%).

Χαμηλώνοντας σε κεφαλαιοποιήσεις

Από σήμερα, οι μετοχές της Intralot (-0,92%) ήταν διαπραγματεύσιμες χωρίς το δικαίωμα συμμετοχής στην Α.Μ.Κ. με καταβολή μετρητών υπέρ των παλαιών μετόχων, με έκδοση 222.800.215 νέων (ΚO) μετοχών, σε αναλογία 1,4999665907674 νέες (ΚΟ) μετοχές για κάθε 1 παλαιά (ΚΟ) μετοχή, σε τιμή διάθεσης μετοχής €0,58. Η περίοδος άσκησης του δικαιώματος προτίμησης ορίζεται από 6/7/2022 έως και 21/7/2022 και η περίοδος διαπραγμάτευσης του δικαιώματος στο Χ.Α. ορίζεται από 6/7/2022 έως και 18/7/2022.

Διευκρινίζεται ότι βάσει του άρθρου 2.6.3. του Κανονισμού του Χ.Α. και των αποφάσεων 22 & 26 του Δ.Σ. του Χ.Α., όπως ισχύουν, τα όρια διακύμανσης της τιμής της μετοχής μόνο για σήμερα ήταν: +20% στην θεωρητική προσαρμοσμένη τιμή της μετοχής που προκύπτει λόγω της αύξησης: €0,5650 και –20% στην τιμή κλεισίματος της μετοχής της τελευταίας συνεδρίασης του Χ.Α. (30/06/2022): €0,545

Από σήμερα, τα μερίδια του Διαπραγματεύσιμου Αμοιβαίου Κεφαλαίου (Δ.Α.Κ.) “Alpha ETF FTSE Athex Large Cap Μετοχικός Διαπραγματεύσιμος ΟΣΕΚΑ” ήταν διαπραγματεύσιμα χωρίς το δικαίωμα συμμετοχής στην επιστροφή κεφαλαίου με επανεπένδυση σε νέα μερίδια του Δ.Α.Κ. Προσαρμοσμένη τιμή εκκίνησης μεριδίου: 19,2400 ευρώ.

Από εκεί και πέρα, θα ήθελαν πειστικότερους αγοραστές οι ΜΕΡΚΟ (+5,21%), ΙΛΥΔΑ (+4,55%), ΚΛΜ (+2,84%), ΓΕΒΚΑ (+3,39%), ΜΟΤΟ (+1,58%), ΠΕΤΡΟ (+1,44%), ΜΕΝΤΙ (+24,83%), ΛΥΚ (+0,63%), ΑΝΕΚ (+1,69%), ΠΑΠ (+2,08%), ΜΙΓ (+0,42%), ΒΙΟΤ (+0,75%), ΒΑΡΝΗ (+4,17%), ΦΙΕΡ (+1,20%), ΝΑΥΠ (+16,10%) και ΣΠΕΙΣ (+1,90%).

Βγήκε κάποιο μικρό “bid” σε Βογιατζόγλου (+4,67%), Κρι Κρι (+1,85%) και Ιατρικό (+1,35%).

Συνεχίζεται η διακριτική κινητικότητα στην ΕΚΤΕΡ (+5,29%).

Επιστροφή αγοραστών στην Epsilon Net (+2,51%).

Κατέβασε συναλλαγές η ΕΣΥΜΒ (+0,35%).

Πέντε οι συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις για Δομική Κρήτης (+5,10%), αλλά οι αγοραστές πρέπει να ανέβουν ψηλότερα.

Τρεις οι συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις για ΚΑΜΠ (-0,79%) και πέντε για ΦΡΛΚ (-1,04%) και ΠΡΟΦ (-0,46%).

Σε χαμηλά εννεαμήνου η CENER (-1,17%).

Επιστροφή αγοραστών στην Autohellas (+3,27%).

Παρουσία πωλητή σε ΧΑΙΔΕ (-29,47%), ΜΟΝΤΑ (-8,41%), ΔΡΟΜΕ (-0,34%), ΑΤΤ (-4,29%), ΜΑΘΙΟ (-8,75%), ΛΟΓΟΣ (-1,82%) και ΛΑΒΙ (-1,56%).

Η τεχνική εικόνα των βασικών δεικτών

Όσο ο Γενικός Δείκτης δίνει κλεισίματα χαμηλότερα των 835 (εκθετικός ΚΜΟ 30 μηνών), είναι θέμα χρόνου η δοκιμασία των 800. Αν παραβιαστούν οι 800, “καραδοκεί η καταπακτή” που οδηγεί προς τις 789 – 780 και 740 μονάδες.

Οι αντιστάσεις στις 845 (ημερήσιο “stop short”), 860 (gap), 879 – 893 (συγκλίνουν οι ΚΜΟ 200 ημερών), 904, και 920 μονάδες. Για κίνηση υψηλότερα των 920 και προς τις 944 (gap) και 950 μονάδες, θα απαιτηθεί δραστική αλλαγή του διεθνούς κλίματος, αλλά και σημαντική συναλλακτική αναβάθμιση του Χ.Α.

Στην περίπτωση του δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης, η όποια επιστροφή των πωλητών, δεν πρέπει να συνοδευτεί με παραβίαση της στήριξης στις 1939 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 εβδομάδων). Πρώτο ζητούμενο είναι η ανοδική διαφυγή υψηλότερα των 2042 (ημερήσιο “stop short”) - 2053 (εκθετικός ΚΜΟ 200 εβδομάδων). Αν αυτή στεφθεί με επιτυχία, ο επόμενος στόχος των αγοραστών θα είναι οι 2090 – 2092 (gap), 2124 – 2157 (συγκλίνουν οι ΚΜΟ 200 ημερών), 2194 και 2202 μονάδες.

Οι εκτιμήσεις των αναλυτών

“Οι επενδυτές ανησυχούν για τον πληθωρισμό και τις αυξήσεις των επιτοκίων, ενώ και οι ανησυχίες για ύφεση ενισχύονται”, αναφέρει η Eurobank Equities.

“Λόγω έλλειψης καταλυτών περιμένουμε οι επενδυτές να παραμείνουν επιφυλακτικοί. Στο τρέχον περιβάλλον οι κορυφαίες μας επιλογές είναι Motor Oil, Jumbo και ΟΠΑΠ”, αναφέρει στις δικές της εκτιμήσεις η Piraeus Securities.

“Μία διαρκής βελτίωση του κλίματος της Αγοράς φαίνεται απίθανη, μέχρι οι επενδυτές να λάβουν πειστικά στοιχεία ότι ο πληθωρισμός έχει κορυφωθεί”, σύμφωνα με την άποψη της Euroxx Sec.

“Αρνητική είναι η ψυχολογία στις Αγορές του εξωτερικού. Οι ανησυχίες για το κόστος Ενέργειας και τις υποβαθμίσεις των κερδών, θα αυξήσουν το πτωτικό momentum”, σύμφωνα με την άποψη της Beta Sec.

“Οι Διεθνείς Αγορές συνεχίζουν στο ίδιο μοτίβο της διολίσθησης των τιμών με μικρή εξαίρεση την Κίνα, όπου η άρση των περιορισμών δίνει μια αισιόδοξη διάθεση, προς το παρόν τουλάχιστον. Τα μακροοικονομικά στοιχεία σταδιακά επιδεινώνονται, ενώ ενδεχομένως βρισκόμαστε ακόμα στο πρώτο μισό ενός κύκλου ανόδου των επιτοκίων (στην Ευρώπη ακόμα στην αρχή). Στο εσωτερικό, προσεγγίζουμε μια πρώτη περιοχή πιθανής εμφάνισης σημαντικών αγοραστών, ήτοι την ζώνη των 790 - 780 μονάδων, αλλά με τις αναμενόμενες αποκοπές μερισμάτων ενδέχεται οι στηρίξεις να εντοπιστούν προς την περιοχή των 760 μονάδων”, εκτιμά η Leon Depolas Sec.

“H τάση του ΓΔ κινήθηκε σε χαμηλότερα επίπεδα την εβδομάδα που μας πέρασε και σημείωσε χαμηλό 4 μηνών, με τον τζίρο να αυξάνεται σημαντικά στην πτωτική συνεδρίαση της Πέμπτης. H απόδοση του Ελληνικού ομολόγου υποχώρησε για 3η συνεχόμενη εβδομάδα, χωρίς όμως να επηρεαστεί θετικά η γενικότερη πτωτική τάση του ΓΔ. Για την επόμενη εβδομάδα παραμένουμε επιφυλακτικοί για την πορεία του Ελληνικού Χρηματιστηρίου, το οποίο δείχνει να συνεχίζει την πτωτική του πορεία και η οποία τεχνικά δείχνει να έχει την επόμενη στήριξη κάτω από τις 800 μονάδες του ΓΔ. Σημαντικό καταλύτη για την ερχόμενη εβδομάδα αποτελεί η αξιολόγηση του Ελληνικού αξιόχρεου από τον Οίκο Fitch την Παρασκευή 08/07. Στην προηγούμενη αξιολόγηση τον Ιανουάριο, η Fitch Ratings είχε διατηρήσει την Ελλάδα στην επενδυτική βαθμίδα ‘BB’, ενώ αμετάβλητο παρέμεινε και το outlook της αξιολόγησης σε ‘σταθερό’. Την ίδια μέρα θα ανακοινωθεί από την ΕΛΣΤΑΤ ο ΔΤΚ για τον Ιούνιο. Οι βασικοί κίνδυνοι που παραμένουν για την Ελληνική Αγορά είναι ο πληθωρισμός και οι ενδεχόμενες περαιτέρω πιέσεις στις τιμές των Ελληνικών ομολόγων, Κρατικών και εταιρικών, οι οποίες συνήθως προεξοφλούν την πορεία των οικονομικών δεικτών. Οι κύριες επενδυτικές επιλογές μας για αγορά σε μεγάλες διορθώσεις και με μακροπρόθεσμο ορίζοντα είναι οι μετοχές των Eurobank, ΟΠΑΠ, ΕΛΠΕ, Μοτοδυναμικής και Jumbo”, σημειώνει η Merit Sec.

“Όσοι δεν φύγουν για Καλοκαιρινές διακοπές τον Ιούλιο δεν θα πλήξουν, από πλευράς ειδησεογραφίας τουλάχιστον”, σύμφωνα με την άποψη του Μάνου Χατζηδάκη.

Το ασταθές οικονομικό περιβάλλον στο εξωτερικό δεν αφήνει πολλά περιθώρια εφησυχασμού, καθώς οι Κεντρικές Τράπεζες έδειξαν να αναλαμβάνουν αποφασιστική δράση, προκειμένου να τιθασεύουν τα πολυετή υψηλά του πληθωρισμού σε Ευρώπη και Αμερική. Με το ενεργειακό κόστος να παραμένει πεισματικά ψηλά, τα δεδομένα δεν φαίνεται να αλλάζουν για τον Ιούνιο και αυτό θα διατηρήσει σε εγρήγορση τα αντανακλαστικά νομισματικής σύσφιξης.

Πρώτη η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα συνεδριάζει στις 21 Ιουλίου και οι συγκλίνουσες εκτιμήσεις για το βασικό επιτόκιο παρέμβασης τοποθετούν την αύξηση στις 25 μονάδες βάσης, μια αύξηση που έρχεται στην Ζώνη του Ευρώ για πρώτη φορά μετά από 11 χρόνια. Αυτό μεταφράζεται σε αύξηση επιτοκίων 0,25%, από 0% στο βασικό παρεμβατικό και στο αποδοχής καταθέσεων από -0,50%, σε -0,25%.

Ωστόσο το ενδιαφέρον θα επικεντρωθεί στο τι σκοπεύει να κάνει στην συνέχεια, αν δηλαδή το “ταξίδι”, όπως ανέφερε στην συνεδρίαση του Ιουνίου η Κριστίν Λαγκάρντ, θα αυξήσει το βηματισμό της στις 8 Σεπτεμβρίου, ακολουθώντας το παράδειγμα της FED.

Μετά την αύξηση των 75 μονάδων βάσης τον Ιούλιο, η FED ακόμα δεν είναι ξεκάθαρο αν θα συνεχίσει με τον ίδιο ρυθμό, ή θα περιοριστεί στις 50 μονάδες βάσης. Η Κεντρική Τράπεζα των ΗΠΑ θα ανακοινώσει την απόφασή της στις 27 Ιουλίου, η οποία θα εξαρτηθεί από την ανακοίνωση του πληθωρισμού που προηγείται στις 13 Ιουλίου.

Οι εκτιμήσεις της Αγοράς για τον πληθωρισμό του Ιουνίου βρίσκονται, προς το παρόν, στο 8,3%. Οτιδήποτε παραπάνω, θα στείλει τις προσδοκίες για την αύξηση των επιτοκίων στο 0,75% και πιθανότατα θα αυξήσει την νευρικότητα στις Αγορές.

Στο διάστημα που μεσολαβεί μεταξύ των ανακοινώσεων του πληθωρισμού στις ΗΠΑ και των επιτοκίων, εκκινεί και η ανακοίνωση των αποτελεσμάτων του β’ τριμήνου. Πρόκειται για ένα “σκληρό τεστ με την πραγματικότητα”, αφού θα έχουμε καταγεγραμμένη την επίδοση των Επιχειρήσεων σε μια μακρά περίοδο ενεργειακών τιμών ρεκόρ, υψηλών ναύλων και ακριβών Εμπορευμάτων. Δεδομένης της επικείμενης αύξησης του κόστους χρηματοδότησης, οι επενδυτές θα αξιολογήσουν τον βαθμό ανταπόκρισης των Επιχειρήσεων στις νέες απαιτητικές συνθήκες.

Από τον Ιούλιο κρατάμε και την ανακοίνωση των πρώτων στοιχείων για το Ακαθάριστο Εθνικό Προϊόν στις ΗΠΑ στις 28 Ιουλίου. Οτιδήποτε αρνητικό θα σηματοδοτήσει την είσοδο της Οικονομίας των ΗΠΑ σε ύφεση, καθώς ήδη στο πρώτο τρίμηνο έχει καταγραφεί μείωση 1,6%. Όπως και να έχει ο μήνας ξεκινάει με ένα βαρύ πρόγραμμα ανακοινώσεων. Παρά την Θερινή εποχικότητα, οι Αγορές κάθε άλλο παρά αδιάφορες θα σταθούν απέναντι στα νέα δεδομένα. Ειδικά αν αυτά απογοητεύσουν και πάλι.

Ο Ιούνιος ήταν ο πιο αρνητικός μήνας της χρονιάς με απώλειες 9,01% διαμορφώνοντας τις απώλειες από την αρχή του έτους (-9,28%) για τον Γενικό Δείκτη.

Το πρώτο εξάμηνο του 2022 ήταν έντονα αρνητικό για τις περισσότερες Ευρωπαϊκές και Αμερικανικές Αγορές, φορτισμένο από την αύξηση του κόστους των Α’ Υλών, της Ενέργειας, αλλά και των κινήσεων της νομισματικής σύσφιξης των κεντρικών Τραπεζών.

Η φθορά των αποτιμήσεων τόσο εντός, όσο και εκτός των συνόρων αποδίδεται και στην αναθεώρηση των προσδοκιών για τα κέρδη των Επιχειρήσεων, καθώς ο ορίζοντας των αβεβαιοτήτων υπερβαίνει τα προβλέψιμα χρονικά όρια, που θα δικαιολογούσαν μια πρόσκαιρη διακοπή στην δυναμική της ανάπτυξης με δυνατότητες ανάκτησης.

Επιπλέον, η αύξηση του ασφάλιστρου κινδύνου ενσωματώθηκε στις Αγορές, οδηγώντας σε εκροές από μετοχές, ομόλογα και cryptos.

Ο μήνας που ξεκινάει παραμένει στο ίδιο μοτίβο αβεβαιοτήτων και παρά τις προσπάθειες των Κυβερνήσεων να εξομαλύνουν την επίδραση του ενεργειακού κόστους στην Οικονομία, τα δεδομένα δεν δείχνουν να αλλάζουν ιδιαίτερα.

Το εγχώριο οικονομικό περιβάλλον, παρά την επανάκαμψη των επιχειρηματικών συμφωνιών και την ένταση της φημολογίας στο μέτωπο των εξαγορών και συγχωνεύσεων, δεν φαίνεται να συγκινεί το Χρηματιστήριο, το οποίο βρίσκεται υπό την διαρκή επιρροή του διεθνή παράγοντα, αλλά και της εκλογολογίας η οποία εσχάτως έχει αποκτήσει δεσπόζουσα θέση στην ειδησεογραφία.

Το κλίμα δύσκολα θα αλλάξει, τουλάχιστον εκ των έσω και η Αγορά θα αναζητούσε μια είδηση επιχειρηματικού περιεχομένου μεγάλου βεληνεκούς, για να αποφύγει την εικόνα φθοράς των τελευταίων εβδομάδων.

Ως εκ τούτου, η τάση υπαγορεύεται από το εξωτερικό, το οποίο έως το τέλος του μήνα έχει μπει σε διαδικασία αναμονής, ενόψει των αποφάσεων για τα επιτόκια της ΕΚΤ (21/7) και της FED (27/7).

Εστιάζοντας πιο κοντά, η ερχόμενη εβδομάδα στο εξωτερικό θα επηρεαστεί από τους δείκτες βιομηχανικής παραγωγής στην Ευρώπη για τον μήνα Ιούνιο (5/7), την ανάγνωση των πρακτικών της FED (6/7) και τις νέες θέσεις εργασίας στις ΗΠΑ τον Ιούνιο την ερχόμενη Παρασκευή.

Τεχνικά, ο Γενικός Δείκτης βρίσκεται σε τροχιά επαναπροσέγγισης των φετινών χαμηλών, τα οποία διαγραμματικά είναι δύσκολο πλέον να αποφύγει.

Η Αγορά έχει “κρεμάσει” σε τζίρο και τάση και σε αυτή την διαδρομή έως τις 790 – 788 δεν υπάρχει κάποιο επίπεδο στήριξης αναφοράς.

Η μόνη τεχνική ένδειξη που έχει διαφοροποιηθεί από την προηγούμενη εβδομάδα, αφορά τους ταλαντωτές, οι οποίοι συντονίζονται στα φετινά χαμηλά πλέον του Γενικού Δείκτη, με τις βραχυπρόθεσμα υπερπουλημένες ζώνες τιμών.

Οι πιθανότητες ανοδικής αντίδρασης σε αυτή την περιοχή είναι αυξημένες, ωστόσο η εικόνα δεν αλλάζει αν η αντίδραση δεν συνοδευτεί από κάποια αξιόλογη συναλλακτική ένταση. Η αδυναμία υπέρβασης των 840 μονάδων, καθιστά πλέον το εν λόγω επίπεδο ως την επόμενη βραχυπρόθεσμη αντίσταση και ενδεχομένως το όριο εξάντλησης μιας αναιμικής ανοδικής αντίδρασης, που θα προέλθει από τις έντονες υποτιμήσεις του Γενικού Δείκτη.

Χωρίς το μέρισμα των 34 λεπτών ανά μετοχή θα διαπραγματεύονται οι μετοχές της ΤΕΡΝΑ Ενεργειακής την Δευτέρα, όπως και οι μετοχές της Coca Cola (71 λεπτά/μετοχή), της Βογιατζόγλου (19 λεπτά/μετοχή) και της Flexopack (13,6 λεπτά/μετοχή).

Οι νέες μετοχές από την δημόσια προσφορά της Dimand ξεκινούν την διαπραγμάτευσή τους την προσεχή Τετάρτη. Την Πέμπτή οι μετοχές της Motor Oil θα διαπραγματεύονται χωρίς το υπόλοιπο μερίσματος 0,7 ευρώ/μετοχή για την χρήση του 2021.

Την Παρασκευή η Fitch, μετά το κλείσιμο των Αγορών, θα ανακοινώσει την ετυμηγορία της για το Ελληνικό αξιόχρεο (“ΒΒ” θετική προοπτική).

“Την Δευτέρα οι Αγορές των ΗΠΑ θα παραμείνουν κλειστές, λόγω της αργίας για την Ημέρα Ανεξαρτησίας”, υπενθυμίζει ο υπεύθυνος τμήματος ανάλυσης της Beta Sec.

Μια ματιά στις Διεθνείς Αγορές

Απόλυτη επικράτηση των πωλητών, δείχνει η τελική εικόνα για τις μεγάλες Αγορές Ασίας και Ειρηνικού. Αργία στο Χονγκ Κονγκ.

Ήπιες μεταβολές και μικτά πρόσημα στην Ευρώπη, οι πωλητές δείχνουν να έχουν προβάδισμα στην Wall Street.

Κέρδη για το Πετρέλαιο, πιέζεται το Ευρώ.

Προσπαθεί να ανακάμψει από τα χαμηλά ημέρας ο Χρυσός, υπό ασφυκτική πίεση το Ασήμι, χαμηλότερα των $19300 το Bitcoin, οριακά ψηλότερα των $1055 το Ethereum.

Υποχώρησε απότομα το πρώτο εξάμηνο του 2022 η άντληση κεφαλαίων των Εταιρειών. “Οι Επιχειρήσεις άντλησαν Παγκοσμίως $4,9 τρισ. μέσω νέων ομολόγων, δανείων και μετοχών το πρώτο εξάμηνο του 2022, καταγράφοντας μείωση κατά 25% από τα $6,6 τρισ. που συγκεντρώθηκαν το πρώτο εξάμηνο του 2021”, σύμφωνα με τον Πάροχο δεδομένων Refinitiv.

Καθοδικά κινήθηκε η μεταποιητική παραγωγή σε ολόκληρη την Ευρωζώνη. Ο δείκτης Μεταποίησης Ευρωζώνης (PMI), δείχνει ότι η παραγωγή υποχώρησε για πρώτη φορά σε δύο χρόνια. Η ανάπτυξη επιβραδύνθηκε στις Χώρες της Ευρωζώνης, με τις νέες παραγγελίες και τη ζήτηση για εξαγωγές να μειώνονται, ενώ η επιχειρηματική εμπιστοσύνη προσγειώθηκε σε χαμηλό 25 μηνών. Ο συνολικός PMI της Μεταποίησης Ιουνίου έφτασε στο 52,1, μειωμένος από το 54,6 του Μαΐου. Ο δείκτης παραγωγής βυθίστηκε κάτω από το όριο των 50 μονάδων, φτάνοντας σε χαμηλό 24 μηνών και στις 49,3 μονάδες.

Σύμφωνα με τη Eurostat, “στην Ευρωζώνη οι τιμές καταναλωτή αυξήθηκαν κατά 8,6% σε ετήσια βάση, καταγράφοντας νέο ρεκόρ, έναντι εκτίμησης των οικονομολόγων για άνοδό τους κατά 8,5%”.

"Άμυνα" επιλεγεί να κρατήσει η Goldman Sachs σε ότι αφορά τις τοποθετήσεις της για το τρίτο τρίμηνο που μόλις ξεκίνησε, με “overweight” θέσεις στα μετρητά και τα Εμπορεύματα, “neutral” θέσεις στις μετοχές και τα Κρατικά ομόλογα και “underweight” θέσεις στα εταιρικά ομόλογα. “Μέχρι να βελτιωθεί το μίγμα ανάπτυξης/πληθωρισμού, οι Αγορές είναι πιθανό να παραμείνουν ασταθείς. Μεγάλο μέρος της βουτιάς των αποτιμήσεων των μετοχών από τις αρχές του έτους, οφείλεται στις αυξήσεις των επιτοκίων και τον πληθωρισμό. Αν δεν αρχίσουν να μειώνονται οι αποδόσεις των ομολόγων, οι αποτιμήσεις των μετοχών θα μπορούσαν να πιεστούν περαιτέρω”, όπως τονίζει.

Η μεταποιητική δραστηριότητα επιβραδύνθηκε τον Ιούνιο στις ΗΠΑ. Ο δείκτης Μεταποίησης του Ινστιτούτου ISM διολίσθησε στις 53 μονάδες τον περασμένο μήνα, το χαμηλότερο επίπεδο από τον Ιούνιο του 2020. Αναλυτές που συμμετείχαν σε δημοσκόπηση του Reuters, προέβλεπαν πτώση του δείκτη στις 54,9 μονάδες.

Οι δαπάνες για Κατασκευές υποχώρησαν 0,8% τον Μάιο στο εποχιακά προσαρμοσμένο μέγεθος του $1,78 τρισ. Πρόκειται για την πρώτη πτώση από τον Σεπτέμβριο του 2021. Αναλυτές που συμμετείχαν σε δημοσκόπηση της Wall Street Journal ανέμεναν πτώση 0,3%. Σε σχέση με τον Μάιο του 2021 οι δαπάνες βούτηξαν 9,7%.

Επιστροφή στο Χ.Α.

Τον Ιούνιο ο δείκτης οικονομικού κλίματος του ΙΟΒΕ στην Ελλάδα, έπεσε στις 104,3 μονάδες, σαφώς χαμηλότερα από τον προηγούμενο μήνα (108,0 μονάδες), καθώς και έναντι του Ιουνίου του 2021.

Στις 6 Ιουλίου ξεκινά η δημόσια προσφορά για το πράσινο ομόλογο της Lamda Development, συνολικού ποσού κατά κεφάλαιο έως 230 εκατ. ευρώ, διάρκειας επτά ετών, διαιρούμενου σε έως 230000 άυλες, κοινές, ανώνυμες, ομολογίες με ονομαστική αξία εκάστης 1000 ευρώ. Στις 8 Ιουλίου λήγει η δημόσια προσφορά. Από 13 Ιουλίου η έναρξη διαπραγμάτευσης των ομολογιών στο Χ.Α.

Στη γ.σ. της 22 Ιουλίου, οι μέτοχοι της Alpha Bank καλούνται να εγκρίνουν, μεταξύ άλλων, τη μείωση σε είδος του μετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας, μέσω μείωσης της ονομαστικής αξίας εκάστης κοινής μετοχής έκδοσης της Εταιρείας κατά το ποσό των ευρώ 0,01, προκειμένου να διανεμηθούν στους μετόχους της Εισηγμένης, μετοχές έκδοσης Κυπριακής Θυγατρικής της Εταιρείας με την επωνυμία “Galaxy Mezz Ltd” που κατέχει η Εταιρεία, αξίας που αντιστοιχεί στην αξία της μείωσης του μετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας.

Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης, δεν ήλθαν σε επαφή με το θετικό πρόσημο οι ΜΠΕΛΑ, ΟΛΠ, ΟΤΕ, ΣΑΡ και με το αρνητικό οι ΓΕΚΤΕΡΝΑ, ΕΕΕ και ΜΟΗ. Μέσω των τελικών δημοπρασιών στο υψηλό ημέρας έκλεισε ο ΟΛΠ και στο χαμηλό ο ΟΤΕ.

Περίπου μοιρασμένη η τελική εικόνα με 59 ανοδικούς τίτλους, έναντι 56 πτωτικών, ενώ 8 τίτλοι έκλεισαν με κέρδη μεγαλύτερα του 4%, αλλά χωρίς πειστικό όγκο συναλλαγών, στις περισσότερες των περιπτώσεων.

----ΧΠΑ

Σταθεροποιητική συνεδρίαση στην Αγορά Παραγώγων, με τις συναλλαγές να σημειώνουν μικρή αύξηση στο συμβόλαιο του δείκτη και ευδιάκριτη υποχώρηση Σ.Μ.Ε. επί μετοχών (12.613 συμβόλαια).

Στα 3.534 συμβόλαια του FTSE25 οι ανοιχτές θέσεις (από 3.593 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Ιούλιος).

Στα 0 συμβόλαια του ΔΤΡ οι ανοιχτές θέσεις (από 0 στην αμέσως επόμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Σεπτέμβριος).

Το συμβόλαιο του δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός - (συνολικά 526, 436 για τον Ιούλιο και 90 για τον Αύγουστο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 1.920), κινήθηκε μεταξύ 1.909 και 1.944,75 μονάδων.

Το συμβόλαιο του ΔΤΡ – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 25 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός – (συνολικά 0, 0 για τον Σεπτέμβριο και 0 για τον Δεκέμβριο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 507,25).

Ελάχιστος ο αξιοσημείωτος δανεισμός τίτλων (6.000 Eurobank), ενώ συνεχίστηκαν οι συναλλαγές στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών με κυριότερες σε Alpha Bank (4.174), Εθνική (2.160), Eurobank (1.670), Πειραιώς (742), ΔΕΗ (2.197), Τέρνα Ενεργειακή (195), Μυτιληναίο (248), ΑΔΜΗΕ (108), Fourli (383), ΓΕΚ (139).

Οι μεγαλύτερες ανοιχτές θέσεις - συμβόλαια (Μέγεθος Συμβολαίου: 100 Μετοχές, Φυσική Παράδοση), για τον πρώτο μήνα (Σεπτέμβριος), στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών σε: Alpha Bank 94.749, Πειραιώς 22.159, MIG 28.335, Eurobank 20.917, ΔΕΗ 20.967, Εθνική 12.871.

Οι σημαντικότερες καθαρές αρνητικές θέσεις που δημοσιοποιήθηκαν στην Επ. Κεφαλαιαγοράς και ξεπερνούν το 0,5% του συνόλου των μετοχών:

          Position Holder                                Name of Issuer                 NSP           Date

Οι περισσότερο δανεισμένοι τίτλοι, μόνο από OTC (*), καθώς το Χ.Α., στην συγκεντρωτική κατάσταση του ΗΔΤ, δεν δημοσιεύει τους δανεισμούς από την ΕΧΑΕ, είναι: Alpha Bank 58.042.145 τεμ., (από 58.042.145 τεμ. στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση), ΔΕΗ 2.603.283 τεμ. (2.303.283), Eurobank 35.267.004 τεμ. (35.267.004), ΟΠΑΠ 1.421.471 τεμ. (1.429.954), Εθνική 10.312.774 τεμ. (10.312.774), Πειραιώς 2.452.331 τεμ. (2.372.982), ΟΤΕ 1.155.037 τεμ. (1.155.037).

(*) Τα στοιχεία συναλλαγές δανεισμού τίτλων μέσω OTC δηλώνονται από τους Χειριστές ΣΑΤ και αφορούν τις ποσότητες που έχουν καταγραφεί στο ΣΑΤ, έως και τη προηγούμενη εργάσιμη ημέρα.