Στο 3,5% με 3,75% κράτησε τα επιτόκια η Κεντρική Τράπεζα των ΗΠΑ, με τρεις αξιωματούχους να καταψηφίζουν την απόφαση και να τάσσονται υπέρ της αύξησης του κόστους δανεισμού κατά 25 μονάδες βάσης. Αυτή ήταν η τέταρτη διαδοχική συνεδρίαση, εντός του 2026, που η Fed διατηρεί σταθερά τα επιτόκια.
“Η Fed δεν θα διστάσει να δράσει για να οδηγήσει τον πληθωρισμό στον στόχο”, δήλωσε Κέβιν Γουόρς, στην καθιερωμένη συνέντευξη Τύπου.
Η διαφοροποίηση των τριών αξιωματούχων, αλλά και οι δηλώσεις Γουόρς, έστειλαν χθες στο “βαθύ κόκκινο” την Wall Street (Dow Jones -2,19%, S&P 500 -1,52%, Nasdaq -1,74%, Russell 2000 -1,61%), με τον τεχνολογικό δείκτη να συμπληρώνει έξι συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις και να μπαίνει σε περιοχή διόρθωσης, καθώς έχει υποχωρήσει πάνω από 10% από τα υψηλά του Ιουνίου.
Οι “αναταράξεις” μεταφέρθηκαν το πρωί στην Ασία, αλλά με σαφώς πιο ήπια μορφή, με “σάκο του μποξ” τον Κορεάτη Kospi (-1,23%), ενώ για μία ακόμα συνεδρίαση Ευρώπη και Χ.Α. επέδειξαν σαφώς ψυχραιμότερη συμπεριφορά.
Υπενθυμίζεται ότι σύμφωνα με το οικονομικό ημερολόγιο, οι επόμενες συνεδριάσεις - ανακοινώσεις της ΕΚΤ είναι προγραμματισμένες για τις 10/9, 29/10 και 17/12/2026.
Οι αντίστοιχες της Fed είναι προγραμματισμένες για τις 16/9, 28/10 και 9/12/2026.
Από την άλλη, η Τράπεζα της Αγγλίας διατήρησε το βασικό της επιτόκιο αμετάβλητο στο 3,75%, ενώ τρία μέλη της Επιτροπής Νομισματικής Πολιτικής τάχθηκαν υπέρ αύξησης κατά 25 μονάδες βάσης, στο 4%.
Αν και ο πληθωρισμός υποχώρησε στο 2,6%, η BoE εκτιμά ότι θα επιταχυνθεί εκ νέου αργότερα μέσα στο έτος, καθώς το υψηλότερο ενεργειακό κόστος θα μετακυλιστεί στα Νοικοκυριά και τις Επιχειρήσεις.
Αύριο αναμένονται οι ανακοινώσεις από την BoJ.
«Για πρώτη φορά μετά την ανάληψη της προεδρίας της Fed από τον Kevin Warsh, τρία μέλη της Επιτροπής διαφώνησαν ανοιχτά με την απόφαση, ζητώντας άμεση αύξηση των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης. Εξίσου σημαντική ήταν και η στάση του Κέβιν Γουόρς. Ο πρόεδρος της Fed απέφυγε για ακόμη μία φορά να δώσει σαφή καθοδήγηση για τις επόμενες κινήσεις της Κεντρικής Τράπεζας. Αντίθετα, υποστήριξε ότι οι Αγορές πρέπει να αξιολογούν τα οικονομικά στοιχεία και όχι να βασίζονται στις δημόσιες τοποθετήσεις της Fed», όπως επισημαίνει ο Συμεών Μαυρουδής.
«Το περιβάλλον έχει γίνει ακόμη πιο σύνθετο. Ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή αύξησε σημαντικά το ενεργειακό κόστος, οι νέοι δασμοί στις εισαγωγές διατηρούν ανοδικές πιέσεις στις τιμές, ενώ οι τεράστιες επενδύσεις στην Τεχνητή Νοημοσύνη αυξάνουν τη ζήτηση για ημιαγωγούς, ηλεκτρική ενέργεια και εξοπλισμό, δημιουργώντας νέες πληθωριστικές εστίες σε ολόκληρη την Εφοδιαστική Αλυσίδα.
Με άλλα λόγια, η Fed αντιμετωπίζει πλέον έναν πληθωρισμό που δεν προέρχεται αποκλειστικά από την κατανάλωση, αλλά από έναν συνδυασμό γεωπολιτικών, ενεργειακών και διαρθρωτικών παραγόντων, οι οποίοι είναι πολύ πιο δύσκολο να ελεγχθούν μόνο μέσω της νομισματικής πολιτικής.
Οι Αγορές στρέφουν πλέον το βλέμμα στα στοιχεία που θα δημοσιευθούν τις επόμενες εβδομάδες, με κυριότερα τον δείκτη PCE, το ΑΕΠ του δεύτερου τριμήνου και τα στοιχεία της Αγοράς εργασίας. Εάν τα στοιχεία επιβεβαιώσουν ότι οι πληθωριστικές πιέσεις παραμένουν ισχυρές, η συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου θα μπορούσε να εξελιχθεί σε σημείο καμπής για τη νομισματική πολιτική των ΗΠΑ.
Για τις μετοχές, το βασικό ερώτημα δεν είναι πλέον αν τα επιτόκια παρέμειναν αμετάβλητα τον Ιούλιο, αλλά εάν η Fed θα αναγκαστεί να επιστρέψει σύντομα στις αυξήσεις. Για τις αποτιμήσεις, ιδιαίτερα των Εταιρειών υψηλής ανάπτυξης και τεχνολογίας, η απάντηση σε αυτό το ερώτημα μπορεί να αποδειχθεί καθοριστική. Η τελευταία συνεδρίαση έδειξε ότι η περίοδος των δύσκολων αποφάσεων ίσως βρίσκεται ακόμη μπροστά, με τον Σεπτέμβριο να εξελίσσεται ήδη στην πιο κρίσιμη συνεδρίαση του έτους”, σύμφωνα με τον κ. Μαυρουδή (διαχειριστής χαρτοφυλακίου Fast Finance ΑΕΠΕΥ).
Ερχόμενοι στο Χ.Α., επιφυλακτικό ήταν το ξεκίνημα της σημερινής συνεδρίασης, με τον Γενικό Δείκτη να δοκιμάζει τιμές οριακά ψηλότερα των 2515 μονάδων, όμως σταδιακά οι εν δυνάμει αγοραστές ανέπτυξαν περισσότερες πρωτοβουλίες και αφού απορρόφησαν την ελεγχόμενη προσφορά, γύρισαν τον Δείκτη σε θετικό έδαφος και τον διατήρησαν μέχρι τέλους, με τον κλαδικό δείκτη των Τραπεζών (+1,78%) να ηγείται και της νέας ανοδικής κίνησης.
Την “τελευταία πινελιά” την έβαλαν οι δημοπρασίες, που έκλεισαν στους βασικούς δείκτες του Χ.Α. στα υψηλά ημέρας και μαζί με αυτούς και 8 τίτλους της υψηλής κεφαλαιοποίησης.
Να σημειωθεί ότι τόσο ο ΓΔ, όσο και ο ΔΤΡ συμπλήρωσαν πέντε συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις, με αθροιστικά κέρδη 4,71% και 7,36%, αντίστοιχα.
Για όσους επιμένουν να ασχολούνται με τα στατιστικά, η λήξη των σημερινών συναλλαγών βρήκε τον Γενικό Δείκτη σε νέα υψηλά 200 μηνών, με το αμέσως υψηλότερο κλείσιμο να έχει σημειωθεί στις 13/11/2009 (2588,71 μονάδες) και τον κλαδικό δείκτη των Τραπεζών σε υψηλά 128 μηνών, με το αμέσως υψηλότερο κλείσιμο να έχει σημειωθεί στις 16/11/2015 (3073,8 μονάδες).
Από εκεί και πέρα, σήμερα αυξήθηκαν οι ανακοινώσεις των εξαμηνιαίων αποτελεσμάτων με τους Optima Βank (+2,44%, νέα ιστορικά υψηλή κερδοφορία, με τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους να ανέρχονται σε €104,3 εκατ., έναντι των €81,1 εκατ. του α’ εξαμήνου 2025. Με βάση τις επιδόσεις του πρώτου εξαμήνου, η Διοίκηση αναθεώρησε προς τα πάνω τις εκτιμήσεις της για το σύνολο του έτους.
Πλέον αναμένονται καθαρά κέρδη άνω των €210 εκατ., αύξηση του δανειακού χαρτοφυλακίου κατά περίπου €1,35 δισ. και αύξηση καταθέσεων κατά €1,7 δισ.) και TITC (-0,67%, τα καθαρά κέρδη ανήλθαν σε €153,2 εκατ., αυξημένα κατά 16% σε συγκρίσιμη βάση, παρά το υψηλότερο κόστος αποσβέσεων και τη μεγαλύτερη φορολογική επιβάρυνση.
Ισχυρά και ανώτερα των προβλέψεων τα αποτελέσματα, με τη Διοίκηση να αναθεωρεί προς τα πάνω τις εκτιμήσεις της για φέτος, παρά τη συνεχιζόμενη γεωπολιτική αβεβαιότητα, με προσδοκίες για αύξηση των όγκων πωλήσεων και βελτίωση της σχέσης τιμών και κόστους, που αναμένεται να οδηγήσουν σε υψηλή μονοψήφια αύξηση των πωλήσεων και σε ακόμη μεγαλύτερη αύξηση των κερδών EBITDA, με περαιτέρω διεύρυνση των περιθωρίων κέρδους, χάρη στην ισοδύναμη συμβολή τόσο της οργανικής ανάπτυξης, όσο και των εξαγορών) να δημοσιεύουν πριν την έναρξη των συναλλαγών, ενώ μετά την λήξη της συνεδρίασης στο Χ.Α., αναμένονται τα αποτελέσματα των ΕΤΕ, ΕΥΡΩΒ, ΜΟΤΟ και ΕΧΑΕ.
Από τις Δεικτοβαρείς Τράπεζες, παίρνουν σειρά αύριο η ΑΛΦΑ, στις 4/8 η BOCHGR και στις 6/8 η CREDIA.
Πλην Τραπεζών, ακολουθούν αύριο οι ΜΕΡΚΟ και ΜΙΓ.
Σε περίπτωση διατήρησης του επιλεκτικού αγοραστικού ενδιαφέροντος, ο ΓΔ ελπίζει να κινηθεί προς νέα υψηλά 200 μηνών, έστω και αν το ενδιαφέρον των αγοραστών συνεχίζει να εξαντλείται σε λίγους τίτλους της υψηλής κεφαλαιοποίησης.
Πλην ελαχίστων εξαιρέσεων, συνεχίζει να απογοητεύει το υπόλοιπο και μεγαλύτερο κομμάτι του ταμπλώ και σύμφωνα με παράγοντες της Αγοράς, αυτό είναι απότοκο της σταδιακής μετάλλαξης του Χ.Α. σε Αναπτυγμένη Αγορά.
Με διαθέσεις αντίδρασης οι κύριες Ευρωπαϊκές Αγορές, με τους traders να τιμολογούν τα μηνύματα από τις Κεντρικές Τράπεζες, αλλά και τα μάκρο που ανακοινώνονται.
Η Οικονομία των ΗΠΑ αναπτύχθηκε με μόλις 1,5% κατά το δεύτερο τρίμηνο του 2026, έναντι της πρόβλεψης για αύξηση του ΑΕΠ κατά 2%, σύμφωνα με δημοσκόπηση οικονομολόγων του Bloomberg και αυτό έδωσε το έναυσμα αντίδρασης στην Wall Street.
Με μικτές διαθέσεις κινούνται οι αποδόσεις στην Αγορά ομολόγων, με τις μακρινές λήξεις να σημειώνουν ανησυχητική αύξηση.
Πιο συγκεκριμένα, στο 4,22% υποχωρεί η απόδοση του Αμερικανικού 2ετους τίτλου, στο 4,66% αναρριχάται του 10ετους, (η απόδοση του 30ετους στο 5,20%, ξεπερνά την μέση μερισματική απόδοση του S&P 500, με ότι αυτό μπορεί να συνεπάγεται), πράγμα που σημαίνει ότι οι ενεργοί traders θεωρούν περίπου βέβαιη την αύξηση των επιτοκίων σε βάθος χρόνου. Στο 3,858% η απόδοση του Ελληνικού 10ετους τίτλου.
Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μεταξύ 2516,00 (-0,95%) και 2566,15 μονάδων (+1,03%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 2563,48 (+0,92%), μέσω των τελικών δημοπρασιών σημείωσε νέα υψηλά στις 2571,93 (+1,25%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2571,9 μονάδες, με ημερήσια κέρδη 1,25%.
Ο τζίρος στα 336,5 εκατ., από τα οποία τα 40,5 εκατ. αφορούν προσυμφωνημένες συναλλαγές (CENER, TITC, AKTR, OPTIMA, MTLN, ΑΛΦΑ, ΑΔΜΗΕ, ΕΥΡΩΒ, ΔEΗ, ΕΤΕ, ΕΛΠΕ, ΠΕΙΡ), με τους ΠΕΙΡ, ΕΤΕ, ΕΥΡΩΒ, ΔΕΗ, ΑΛΦΑ να απασχολούν το 64% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.
Από τον συνολικό τζίρο των 336,5 εκατ., τα 323,4 εκατ. αφορούν συναλλαγές σε μετοχές του FTSE25.
Η εικόνα στην υψηλή κεφαλαιοποίηση
Από τις Δεικτοβαρείς Τραπεζικές μετοχές, δεν ήλθε σε επαφή με το “κόκκινο” η OPTIMA (+2,44%), ενώ και τα δύο πρόσημα άλλαξαν ΑΛΦΑ (+2,2%), ΕΤΕ (+2,02%), ΕΥΡΩΒ (+1,41%), ΠΕΙΡ (+0,88%), BOCHGR (+2,89% και κλείσιμο σε νέα ιστορικά υψηλά, από τότε που επέστρεψε στο Χ.Α.), CREDIA (+4,43%).
Μεταξύ 2901,7 (-1,22%) και 2985,23 μονάδων (+1,62%) κινήθηκε ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών. Στις 17.00 βρέθηκε στις 2977,25 (+1,35%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές σε νέα υψηλά και στις 2990,02 μονάδες, με ημερήσια κέρδη 1,78%.
Ο ΔΤΡ με ημερήσιο αγοραστικό σήμα το οποίο αναιρείται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 2716 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 3000 μονάδες. Οι επόμενες στηρίξεις στις 2638, 2610, 2535 (απλός ΚΜΟ 200 ημερών) και 2518 μονάδες (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών).
Μένοντας στον κλάδο και σύμφωνα με το ρεπορτάζ του Χρ. Κίτσιου, “έκδοση ομολογιών, με στόχο την περαιτέρω ενίσχυση του δείκτη φερεγγυότητας (Solvency II), την αποπληρωμή ομολογιακών εκδόσεών της, που κατέχει η άλλοτε Μητρική της, Εθνική Τράπεζα, καθώς και τη δημιουργία συνθηκών ανταμοιβής του νέου της Μετόχου, Τράπεζας Πειραιώς, εξετάζει η Εθνική Ασφαλιστική”.
Η Εθνική Τράπεζα υπέγραψε προκαταρκτική συμφωνία με την Dromeus για τη σύναψη μακροχρόνιας στρατηγικής συνεργασίας στον τομέα των Εμπορικών Ακινήτων, δυνάμει της οποίας η Dromeus θα παρέχει υπηρεσίες επενδυτικών συμβουλών και διαχείρισης Ακινήτων. Επιπλέον, η συναλλαγή περιλαμβάνει την εξαγορά χαρτοφυλακίου Εμπορικών Ακινήτων έναντι τιμήματος ύψους 0,4 δισ. ευρώ.
Σαφές πλεονέκτημα στους “buyers” δίνει η τελική εικόνα στον μη Τραπεζικό 25αρη, όπου υστέρησαν οι ALWN (-1,65%), TITC (-0,67%), ΒΙΟ (-0,92%), ΜΠΕΛΑ (-0,82%).
Τα μεγαλύτερα κέρδη για ΓΕΚΤΕΡΝΑ (+6%), ΔΑΑ (+2,39%), ΕΛΧΑ (+4,26%), CENER (+2,41%).
Κάτω από την τιμή της πρόσφατης δημόσιας εγγραφής στα 11,25 ευρώ παραμένει η AKTR (+0,61%), χαμηλότερα από την τιμή του πρόσφατου placement στα 24,20 ευρώ, η μετοχή της CENER (+2,41%) και χαμηλότερα από την τιμή της Α.Μ.Κ. στα 4,20 ευρώ, η ΕΛΧΑ (+4,26%).
Σε νέα ιστορικά υψηλά η ΜΟΗ (+0,39%), σε υψηλά 218 μηνών ο ΟΤΕ (+1,96%), σε υψηλά 249 μηνών τα ΕΛΠΕ (+0,47%)..
Μέχρι τα 21,58 ευρώ (-2%) βρέθηκε να υποχωρεί η μετοχή της ΔΕΗ (+0,82%), όμως κάπου εκεί ξεκίνησε η προσπάθεια αντίδρασης και η λήξη των συναλλαγών βρήκε τον τίτλο να συμπληρώνει δεύτερη συνεχόμενη ανοδική συνεδρίαση. Σύμφωνα με την Fast Finance ΑΕΠΕΥ, “το ημερήσιο ‘stop short’ εντοπίζεται στα 22,80 ευρώ”.
Τι λένε οι αναλυτές
“Η διχασμένη απόφαση της FED να διατηρήσει τα επιτόκια αμετάβλητα και οι περιορισμένες ενδείξεις σχετικά με την πορεία της νομισματικής πολιτικής, οδήγησαν σε απότομη άνοδο των αποδόσεων των ομολόγων, ενώ οι ανανεωμένες εχθροπραξίες μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν, ενισχύουν την αποφυγή ρίσκου”, σύμφωνα με την Eurobank Equities.
“Οι επενδυτές συνεχίζουν να αξιολογούν τις επιπτώσεις της επιφυλακτικής στάσης της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ και των ανανεωμένων γεωπολιτικών εντάσεων. Το ευαίσθητο διεθνές περιβάλλον αναμένεται να διατηρήσει το επενδυτικό κλίμα συγκρατημένο, αν και τα ισχυρά εγχώρια θεμελιώδη μεγέθη και η δυναμική των κερδών θα συνεχίσουν να υποστηρίζουν την επιλεκτική επιλογή μετοχών”, όπως σημειώνει η Beta Sec.
“Παρά τη νευρικότητα που επικρατεί στις Διεθνείς Αγορές, λόγω των πιέσεων στον τεχνολογικό κλάδο των ΗΠΑ και τις γεωπολιτικές ανησυχίες, η Αγορά μας διαφοροποιείται θετικά, σύμφωνα με τον Τάσο Νιαβή.
Η συσσώρευση δυνάμεων και οι επιλεκτικές τοποθετήσεις σε blue chips, δείχνουν ότι οι επενδυτές βλέπουν το Χ.Α. ως ένα ελκυστικό καταφύγιο αξίας για το δεύτερο μισό του έτους.
Η Εγχώρια Αγορά επιδεικνύει αξιοσημείωτη ανθεκτικότητα, κεφαλαιοποιώντας τα ισχυρά εταιρικά αποτελέσματα του πρώτου εξαμήνου, κυρίως από τον Τραπεζικό κλάδο και τις εισροές κεφαλαίων από το εξωτερικό.
Στο σημείο αυτό θα πρέπει να σημειώσουμε την εξαιρετική συμπεριφορά στις τελευταίες συνεδριάσεις της METLEN, η οποία διέσπασε το ισχυρό επίπεδο αντίστασης της περιοχής του 44,10, το οποίο είναι σημαντικό διότι σηματοδοτεί την αλλαγή της μακροχρόνιας τάσης της συγκεκριμένης μετοχής σε μακροχρόνια ανοδική, μετά από ένα μεγάλο διάστημα όπου η μετοχή "ταλαιπωρήθηκε" σε πτωτική τάση και δεν βοήθησε ευρύτερα και την Αγορά μας στην ανοδική κίνησή της. Με την αλλαγή της τάσης ανοίγει ο δρόμος, σε πρώτη φάση, για τα επίπεδα του 47,68 και στην συνέχεια μπορεί να προσεγγίσει πολύ υψηλοτέρα επίπεδα.
Η ΔΕΗ επίσης μετά τα νέα ιστορικά υψηλά που "είδε" στα 24,42 έχει κάνει την εκτόνωσή της και μας δίνει σημείο εισόδου στα επίπεδα του 21,60, το οποίο αποτελεί και ισχυρή στήριξη για την μετοχή.
Το Χ.Α. μας παρουσιάζει εξαιρετικά στοιχεία Ανεπτυγμένης Αγοράς και θα πρέπει να επισημάνουμε στο σημείο αυτό ότι θα πρέπει να αλλάξουμε την επενδυτική μας σκέψη, διότι στις Ανεπτυγμένες Αγορές τα "μεγάλα χαρτιά" θα μεγαλώσουν περισσότερο, όπως είδαμε την περίπτωση της Motor Oil στις τελευταίες δέκα εβδομάδες, που από τα επίπεδα των 34,00 ευρώ, έχει ήδη ξεπεράσει τα 50,00 ευρώ.
Κλείνοντας θα πρέπει να αναφέρουμε για πολλοστή φορά την ισχυρότατη μακροχρόνια ανοδική τάση στην οποία βρίσκεται η Αγορά μας η οποία ενισχύεται διαρκώς”, όπως εκτιμά ο κ. Νιαβής (πιστοποιημένος οικονομικός αναλυτής).