Οι εναλλαγές προσήμων χαρακτήρισαν την τελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας, με τους λίγους αγοραστές να προχωρούν σε επιλεκτικές αγορές δεικτοβαρών τίτλων και να επιδιώκουν το κλείσιμο των βασικών δεικτών σε νέα πολυετή υψηλά.
Η εικόνα άλλαξε μετά τις 15.30 σε Ευρώπη και Χ.Α., όταν ανακοινώθηκαν οι νέες θέσεις εργασίας στις ΗΠΑ, εκτός αγροτικού τομέα.
Ειδικότερα, η αμερικανική οικονομία πρόσθεσε τον Αύγουστο 162000 μισθολόγια σε θέσεις εκτός αγροτικού τομέα, την ώρα που η μέση πρόβλεψη των οικονομολόγων σε έρευνα του Dow Jones διαμορφωνόταν στα 56000.
Τα στοιχεία για τα μισθολόγια είχαν άμεσο αντίκτυπο στην Αγορά ομολόγων, όπου σημειώνεται νέα, ήπια, άνοδος στις αποδόσεις για όλους τους Εκδότες, ενώ έφεραν νευρικότητα και “profit taking” στις Αγορές μετοχών και επιθετικές ρευστοποιήσεις στα Πολύτιμα Μέταλλα.
Παρά το γεγονός ότι οι βασικοί δείκτες του Χ.Α. γύρισαν σε αρνητικό πρόσημο και οριακές απώλειες, οι λίγοι αγοραστές δήλωσαν παρουσία και επανέφεραν δείκτες και επιμέρους Βαρύδεικτους τίτλους σε θετικό βηματισμό, τον οποίο και διατήρησαν μέχρι τέλους.
Έτσι, η λήξη των συναλλαγών βρήκε τον Γενικό Δείκτη σε νέα υψηλά 202 μηνών, με το αμέσως υψηλότερο κλείσιμο να έχει σημειωθεί στις 6/11/2009 (2701,42 μονάδες) και τον κλαδικό δείκτη των Τραπεζών σε νέα υψηλά 130 μηνών, με το αμέσως υψηλότερο κλείσιμο να έχει σημειωθεί στις 11/11/2015 (3396,6 μονάδες).
Ανεξάρτητα από το τελικό πρόσημο του Δείκτη και η σημερινή κίνηση της Αγοράς αφορούσε το γνωστό “κλειστό club” μετοχών υψηλής κεφαλαιοποίησης, καθώς από εκεί και χαμηλότερα και πλην ελαχίστων εξαιρέσεων, επικρατεί εικόνα απόλυτης “απονεύρωσης” σε συναλλαγές και ενδιαφέρον και κάθε ανοδική προσπάθεια αντιμετωπίζεται με επιφυλακτικότητα και σαν ευκαιρία απεγκλωβισμού χαρτοφυλακίων, ακόμα και σε περιπτώσεις μετοχών που, λόγω θεμελιωδών μεγεθών, δικαιούνται καλύτερης χρηματιστηριακής “μεταχείρισης”.
Κόπωση και εκνευρισμός στις τάξεις των εναπομεινάντων επενδυτών, που επιμένουν να ασχολούνται με τίτλους χαμηλότερων κεφαλαιοποιήσεων, καθώς συνεχίζεται στο Χ.Α. η Αγορά δύο ταχυτήτων, με τα blue chips να κινούνται “half ahead” και τους μικρομεσαίους με “dead slow astern”.
Άλλωστε οι αριθμοί τα λένε όλα. Με τον Γενικό Δείκτη, από την αρχή του χρόνου, να καταγράφει κέρδη που ξεπερνούν το 27%, περισσότερο από τα ¾ του ταμπλώ υστερούν σε απόδοση του ΓΔ, ενώ 65 τίτλοι, με σημείο εκκίνησης το κλείσιμο της 31/12/2025, καταγράφουν αρνητική μεταβολή (!)
Και αν όλες αυτές οι Εταιρείες δεν “πάνε για κλείσιμο”, τότε κάτι στρεβλό συμβαίνει στην Εγχώρια Χρηματιστηριακή Αγορά και δυστυχώς τίποτα δεν δείχνει ότι αυτή η στρέβλωση μπορεί να αποκατασταθεί.
Από εκεί και πέρα, όλα τα σενάρια, όσον αφορά την βραχυπρόθεσμη πορεία των Αγορών, παραμένουν στο τραπέζι και το μόνο σίγουρο είναι πως μέχρι να υπάρξουν οι ανακοινώσεις από τις Κεντρικές Τράπεζες, η μεταβλητότητα θα συνεχίσει να κυριαρχεί στις τιμές, αλλά και στην ψυχολογία των traders.
Από την άλλη, σήμα υπέρ της διατήρησης των επιτοκίων της Federal Reserve στα σημερινά επίπεδα, κατά τη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου, έστειλε ο αξιωματούχος της Κεντρικής Τράπεζας των ΗΠΑ, Κρίστοφερ Γουόλερ, υπό την προϋπόθεση ότι τα επερχόμενα στοιχεία για τον πληθωρισμό δεν θα επιφυλάξουν δυσάρεστες εκπλήξεις.
Σκληρή κριτική στη Fed άσκησε ο Αμερικανός Πρόεδρος, Ντόναλντ Τραμπ, καλώντας την Κεντρική Τράπεζα να φερθεί πατριωτικά, υποστηρίζοντας ότι τα υψηλά επιτόκια θέτουν τις ΗΠΑ σε μειονεκτική θέση.
Σημειώνεται ότι το πιο σημαντικά στοιχεία που θα έχει στη διάθεσή της η αμερικανική Κεντρική Τράπεζα, έως τη συνεδρίασή της, είναι οι δείκτες τιμών καταναλωτή και παραγωγού, που θα δημοσιευθούν την επόμενη εβδομάδα.
Αντίθετα, οι οικονομολόγοι εκτιμούν ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα αυξήσει τα επιτόκια την επόμενη εβδομάδα κατά 25 μονάδες βάσης, στο 2,5% και θα παραμείνει σε αυτό το επίπεδο έως το 2027. Οι traders, από την άλλη, προεξοφλούν περίπου τρεις ακόμη αυξήσεις, έως τα μέσα του επόμενου έτους.
Υπενθυμίζεται ότι σύμφωνα με το οικονομικό ημερολόγιο, οι επόμενες συνεδριάσεις - ανακοινώσεις της ECB είναι προγραμματισμένες για τις 10/9, 29/10 και 17/12/2026.
Οι αντίστοιχες της Fed είναι προγραμματισμένες για τις 16/9, 28/10 και 9/12/2026.
Επιστρέφοντας στο Χ.Α., οι ενεργοί επενδυτές περιμένουν σήμερα την αξιολόγηση της Ελληνικής Οικονομίας από τη DBRS, ενώ οι μετοχές που εισέρχονται στους αναβαθμισμένους δείκτες της Stoxx και της FTSE Russell αναμένεται να παραμείνουν στο επίκεντρο. Μένει να γνωστοποιηθούν οι οριστικές αλλαγές στους δείκτες FTSE Russell.
Από την άλλη και σύμφωνα με τις μετρημένες εκτιμήσεις έμπειρου αναλυτή, “με τις αποτιμήσεις των περισσότερων Δεικτοβαρών τίτλων σε απαιτητικά επίπεδα, δεν μπορεί να αποκλειστούν οι κινήσεις μερικής κατοχύρωσης σημαντικών κερδών, καθώς η κατάσταση στο εξωτερικό παραμένει ευμετάβλητη. Από την άλλη, ως την 18η Σεπτεμβρίου η Αγορά θα κυριαρχείται από την προσδοκία και άλλων εισροών παθητικών κεφαλαίων, κυρίως σε Βαρύδεικτους Τραπεζικούς τίτλους. Μετά και το rebalancing της 18ης Σεπτεμβρίου, θα απαιτηθεί αυξημένη προσοχή, καθώς δεν αποκλείεται οι αποτιμήσεις να αρχίσουν να ενσωματώνουν τον αυξημένο πολιτικό κίνδυνο”.
Από εκεί και πέρα, αξίζει υπενθύμισης ότι μέχρι το τέλος Σεπτεμβρίου θα πρέπει να έχουν δημοσιεύσει όλες οι Εισηγμένες αποτελέσματα α΄ εξαμήνου.
Η προσοχή και στις ετυμηγορίες των Οίκων αξιολόγησης.
Οι επόμενες προγραμματισμένες αξιολογήσεις του Ελληνικού αξιόχρεου, μετά τη σημερινή της DBRS, θα πραγματοποιηθούν στις εξής ημερομηνίες: 18 Σεπτεμβρίου 2026: Moody's και Scope Ratings. 23 Οκτωβρίου 2026: Standard & Poor's. 6 Νοεμβρίου 2026: Fitch Ratings (ολοκλήρωση του ετήσιου κύκλου).
Με μικτά πρόσημα, ήπιες μεταβολές και έκδηλη νευρικότητα οι μεγάλες Ευρωπαϊκές Αγορές, με τους traders να προσπαθούν να τιμολογήσουν τα μάκρο που ανακοινώνονται.
Στο 4,40% ανηφορίζει η απόδοση του Αμερικανικού 2ετους τίτλου, στο 4,79% του 10ετους, (η απόδοση του 30ετους στο 5,25%, ξεπερνά κατά πολύ την μέση μερισματική απόδοση του S&P 500). Στο 4,021% η απόδοση του Ελληνικού 10ετους τίτλου.
Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μεταξύ 2707,31 (+0,59%) και 2684,41 μονάδων (-0,26%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 2702,16 (+0,40%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2701,38 μονάδες, με ημερήσια κέρδη 0,37%.
Ο τζίρος, ο χαμηλότερος των τελευταίων τριών συνεδριάσεων, στα 262 εκατ., από τα οποία τα 20,6 εκατ. αφορούν προσυμφωνημένες συναλλαγές (ALWN, BOCHGR, ΙΝΤΚΑ, ΕΥΡΩΒ, ΜΠΕΛΑ, ΕΛΠΕ, ΓΕΚΤΕΡΝΑ, ΕΤΕ, ΑΛΦΑ, ΑΒΑΞ, ΟΤΕ, ΕΚΤΕΡ, ΕΛΛ, ΠΕΙΡ, QLCO, ΔΕΗ), με τους ΕΥΡΩΒ, ΕΤΕ, ΑΛΦΑ και ΠΕΙΡ να απασχολούν το 50% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.
Από τον συνολικό τζίρο των 262 εκατ., τα 245,9 εκατ. αφορούν συναλλαγές σε μετοχές του FTSE25.
Από εκεί και πέρα, η σημερινή ήταν η τελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας, που αποδείχθηκε έβδομη συνεχόμενη ανοδική, με εβδομαδιαία κέρδη 0,8% για τον Γενικό Δείκτη. Στο ίδιο διάστημα, ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών σημείωσε κέρδη 2,54%.
Αξίζει να σημειωθεί ότι οι επτά συνεχόμενες ανοδικές εβδομάδες είναι ρεκόρ οκταμήνου και παραπέμπει στο διάστημα 22/12/2025 – 6/2/2026 όταν ο Δείκτης είχε συμπληρώσει οκτώ συνεχόμενες ανοδικές εβδομάδες.
Από την αρχή του χρόνου ο ΓΔ σημειώνει κέρδη 27,38% και ο ΔΤΡ κέρδη 40%.