Χρηματιστήριο: Προσεκτική υπέρβαση των 2.700

Οι εναλλαγές προσήμων χαρακτήρισαν την τελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας, με τους λίγους αγοραστές να προχωρούν σε επιλεκτικές αγορές δεικτοβαρών τίτλων και να επιδιώκουν το κλείσιμο των βασικών δεικτών σε νέα πολυετή υψηλά.

Η εικόνα άλλαξε μετά τις 15.30 σε Ευρώπη και Χ.Α., όταν ανακοινώθηκαν οι νέες θέσεις εργασίας στις ΗΠΑ, εκτός αγροτικού τομέα.

Ειδικότερα, η αμερικανική οικονομία πρόσθεσε τον Αύγουστο 162000 μισθολόγια σε θέσεις εκτός αγροτικού τομέα, την ώρα που η μέση πρόβλεψη των οικονομολόγων σε έρευνα του Dow Jones διαμορφωνόταν στα 56000.

Τα στοιχεία για τα μισθολόγια είχαν άμεσο αντίκτυπο στην Αγορά ομολόγων, όπου σημειώνεται νέα, ήπια, άνοδος στις αποδόσεις για όλους τους Εκδότες, ενώ έφεραν νευρικότητα και “profit taking” στις Αγορές μετοχών και επιθετικές ρευστοποιήσεις στα Πολύτιμα Μέταλλα.

Παρά το γεγονός ότι οι βασικοί δείκτες του Χ.Α. γύρισαν σε αρνητικό πρόσημο και οριακές απώλειες, οι λίγοι αγοραστές δήλωσαν παρουσία και επανέφεραν δείκτες και επιμέρους Βαρύδεικτους τίτλους σε θετικό βηματισμό, τον οποίο και διατήρησαν μέχρι τέλους.

Έτσι, η λήξη των συναλλαγών βρήκε τον Γενικό Δείκτη σε νέα υψηλά 202 μηνών, με το αμέσως υψηλότερο κλείσιμο να έχει σημειωθεί στις 6/11/2009 (2701,42 μονάδες) και τον κλαδικό δείκτη των Τραπεζών σε νέα υψηλά 130 μηνών, με το αμέσως υψηλότερο κλείσιμο να έχει σημειωθεί στις 11/11/2015 (3396,6 μονάδες).

Ανεξάρτητα από το τελικό πρόσημο του Δείκτη και η σημερινή κίνηση της Αγοράς αφορούσε το γνωστό “κλειστό club” μετοχών υψηλής κεφαλαιοποίησης, καθώς από εκεί και χαμηλότερα και πλην ελαχίστων εξαιρέσεων, επικρατεί εικόνα απόλυτης “απονεύρωσης” σε συναλλαγές και ενδιαφέρον και κάθε ανοδική προσπάθεια αντιμετωπίζεται με επιφυλακτικότητα και σαν ευκαιρία απεγκλωβισμού χαρτοφυλακίων, ακόμα και σε περιπτώσεις μετοχών που, λόγω θεμελιωδών μεγεθών, δικαιούνται καλύτερης χρηματιστηριακής “μεταχείρισης”.

Κόπωση και εκνευρισμός στις τάξεις των εναπομεινάντων επενδυτών, που επιμένουν να ασχολούνται με τίτλους χαμηλότερων κεφαλαιοποιήσεων, καθώς συνεχίζεται στο Χ.Α. η Αγορά δύο ταχυτήτων, με τα blue chips να κινούνται “half ahead” και τους μικρομεσαίους με “dead slow astern”.

Άλλωστε οι αριθμοί τα λένε όλα. Με τον Γενικό Δείκτη, από την αρχή του χρόνου, να καταγράφει κέρδη που ξεπερνούν το 27%, περισσότερο από τα ¾ του ταμπλώ υστερούν σε απόδοση του ΓΔ, ενώ 65 τίτλοι, με σημείο εκκίνησης το κλείσιμο της 31/12/2025, καταγράφουν αρνητική μεταβολή (!)

Και αν όλες αυτές οι Εταιρείες δεν “πάνε για κλείσιμο”, τότε κάτι στρεβλό συμβαίνει στην Εγχώρια Χρηματιστηριακή Αγορά και δυστυχώς τίποτα δεν δείχνει ότι αυτή η στρέβλωση μπορεί να αποκατασταθεί.

Από εκεί και πέρα, όλα τα σενάρια, όσον αφορά την βραχυπρόθεσμη πορεία των Αγορών, παραμένουν στο τραπέζι και το μόνο σίγουρο είναι πως μέχρι να υπάρξουν οι ανακοινώσεις από τις Κεντρικές Τράπεζες, η μεταβλητότητα θα συνεχίσει να κυριαρχεί στις τιμές, αλλά και στην ψυχολογία των traders.

Από την άλλη, σήμα υπέρ της διατήρησης των επιτοκίων της Federal Reserve στα σημερινά επίπεδα, κατά τη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου, έστειλε ο αξιωματούχος της Κεντρικής Τράπεζας των ΗΠΑ, Κρίστοφερ Γουόλερ, υπό την προϋπόθεση ότι τα επερχόμενα στοιχεία για τον πληθωρισμό δεν θα επιφυλάξουν δυσάρεστες εκπλήξεις.

Σκληρή κριτική στη Fed άσκησε ο Αμερικανός Πρόεδρος, Ντόναλντ Τραμπ, καλώντας την Κεντρική Τράπεζα να φερθεί πατριωτικά, υποστηρίζοντας ότι τα υψηλά επιτόκια θέτουν τις ΗΠΑ σε μειονεκτική θέση.

Σημειώνεται ότι το πιο σημαντικά στοιχεία που θα έχει στη διάθεσή της η αμερικανική Κεντρική Τράπεζα, έως τη συνεδρίασή της, είναι οι δείκτες τιμών καταναλωτή και παραγωγού, που θα δημοσιευθούν την επόμενη εβδομάδα.

Αντίθετα, οι οικονομολόγοι εκτιμούν ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα αυξήσει τα επιτόκια την επόμενη εβδομάδα κατά 25 μονάδες βάσης, στο 2,5% και θα παραμείνει σε αυτό το επίπεδο έως το 2027. Οι traders, από την άλλη, προεξοφλούν περίπου τρεις ακόμη αυξήσεις, έως τα μέσα του επόμενου έτους.

Υπενθυμίζεται ότι σύμφωνα με το οικονομικό ημερολόγιο, οι επόμενες συνεδριάσεις - ανακοινώσεις της ECB είναι προγραμματισμένες για τις 10/9, 29/10 και 17/12/2026.

Οι αντίστοιχες της Fed είναι προγραμματισμένες για τις 16/9, 28/10 και 9/12/2026.

Επιστρέφοντας στο Χ.Α., οι ενεργοί επενδυτές περιμένουν σήμερα την αξιολόγηση της Ελληνικής Οικονομίας από τη DBRS, ενώ οι μετοχές που εισέρχονται στους αναβαθμισμένους δείκτες της Stoxx και της FTSE Russell αναμένεται να παραμείνουν στο επίκεντρο. Μένει να γνωστοποιηθούν οι οριστικές αλλαγές στους δείκτες FTSE Russell.

Από την άλλη και σύμφωνα με τις μετρημένες εκτιμήσεις έμπειρου αναλυτή, “με τις αποτιμήσεις των περισσότερων Δεικτοβαρών τίτλων σε απαιτητικά επίπεδα, δεν μπορεί να αποκλειστούν οι κινήσεις μερικής κατοχύρωσης σημαντικών κερδών, καθώς η κατάσταση στο εξωτερικό παραμένει ευμετάβλητη. Από την άλλη, ως την 18η Σεπτεμβρίου η Αγορά θα κυριαρχείται από την προσδοκία και άλλων εισροών παθητικών κεφαλαίων, κυρίως σε Βαρύδεικτους Τραπεζικούς τίτλους. Μετά και το rebalancing της 18ης Σεπτεμβρίου, θα απαιτηθεί αυξημένη προσοχή, καθώς δεν αποκλείεται οι αποτιμήσεις να αρχίσουν να ενσωματώνουν τον αυξημένο πολιτικό κίνδυνο”.

Από εκεί και πέρα, αξίζει υπενθύμισης ότι μέχρι το τέλος Σεπτεμβρίου θα πρέπει να έχουν δημοσιεύσει όλες οι Εισηγμένες αποτελέσματα α΄ εξαμήνου.

Η προσοχή και στις ετυμηγορίες των Οίκων αξιολόγησης.

Οι επόμενες προγραμματισμένες αξιολογήσεις του Ελληνικού αξιόχρεου, μετά τη σημερινή της DBRS, θα πραγματοποιηθούν στις εξής ημερομηνίες: 18 Σεπτεμβρίου 2026: Moody's και Scope Ratings. 23 Οκτωβρίου 2026: Standard & Poor's. 6 Νοεμβρίου 2026: Fitch Ratings (ολοκλήρωση του ετήσιου κύκλου).

Με μικτά πρόσημα, ήπιες μεταβολές και έκδηλη νευρικότητα οι μεγάλες Ευρωπαϊκές Αγορές, με τους traders να προσπαθούν να τιμολογήσουν τα μάκρο που ανακοινώνονται.

Στο 4,40% ανηφορίζει η απόδοση του Αμερικανικού 2ετους τίτλου, στο 4,79% του 10ετους, (η απόδοση του 30ετους στο 5,25%, ξεπερνά κατά πολύ την μέση μερισματική απόδοση του S&P 500). Στο 4,021% η απόδοση του Ελληνικού 10ετους τίτλου.

Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μεταξύ 2707,31 (+0,59%) και 2684,41 μονάδων (-0,26%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 2702,16 (+0,40%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2701,38 μονάδες, με ημερήσια κέρδη 0,37%.

Ο τζίρος, ο χαμηλότερος των τελευταίων τριών συνεδριάσεων, στα 262 εκατ., από τα οποία τα 20,6 εκατ. αφορούν προσυμφωνημένες συναλλαγές (ALWN, BOCHGR, ΙΝΤΚΑ, ΕΥΡΩΒ, ΜΠΕΛΑ, ΕΛΠΕ, ΓΕΚΤΕΡΝΑ, ΕΤΕ, ΑΛΦΑ, ΑΒΑΞ, ΟΤΕ, ΕΚΤΕΡ, ΕΛΛ, ΠΕΙΡ, QLCO, ΔΕΗ), με τους ΕΥΡΩΒ, ΕΤΕ, ΑΛΦΑ και ΠΕΙΡ να απασχολούν το 50% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.

Από τον συνολικό τζίρο των 262 εκατ., τα 245,9 εκατ. αφορούν συναλλαγές σε μετοχές του FTSE25.

Από εκεί και πέρα, η σημερινή ήταν η τελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας, που αποδείχθηκε έβδομη συνεχόμενη ανοδική, με εβδομαδιαία κέρδη 0,8% για τον Γενικό Δείκτη. Στο ίδιο διάστημα, ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών σημείωσε κέρδη 2,54%.

Αξίζει να σημειωθεί ότι οι επτά συνεχόμενες ανοδικές εβδομάδες είναι ρεκόρ οκταμήνου και παραπέμπει στο διάστημα 22/12/2025 – 6/2/2026 όταν ο Δείκτης είχε συμπληρώσει οκτώ συνεχόμενες ανοδικές εβδομάδες.

Από την αρχή του χρόνου ο ΓΔ σημειώνει κέρδη 27,38% και ο ΔΤΡ κέρδη 40%.

Η εικόνα στην υψηλή κεφαλαιοποίηση

Από τις δεικτοβαρείς τραπεζικές μετοχές, δεν πάτησε σε αρνητικό έδαφος η BOCHGR (+1,25%), ενώ και τα δύο πρόσημα άλλαξαν ΑΛΦΑ (-1,22%), ΕΤΕ (+1,01%), ΕΥΡΩΒ (+1,2%), ΠΕΙΡ (+1,44%), CREDIA (-0,8%) και OPTIMA (0%).

Μεταξύ 3216,09 (+0,91%) και 3174,86 μονάδων (-0,39%) κινήθηκε ο κλαδικός δείκτης των τραπεζών. Στις 17.00 βρέθηκε στις 3210,13 (+0,72%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 3211,29 μονάδες, με ημερήσια κέρδη 0,76%.

Ο ΔΤΡ με ημερήσιο αγοραστικό σήμα το οποίο αναιρείται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 3076 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 3200 μονάδες. Οι επόμενες στηρίξεις στις 3007, 2648 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 2633 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).

Από σήμερα, εισήχθησαν προς διαπραγμάτευση οι 6.555.561 νέες (KΟ) μετοχές της ΕΥΡΩΒ, που προέκυψαν από την πρόσφατη Α.Μ.Κ. λόγω άσκησης δικαιωμάτων προαίρεσης αγοράς μετοχών, από 231 στελέχη της Τράπεζας, με τιμή διάθεσης μετοχής €0,23. Το νέο σύνολο εισηγμένων μετοχών που είναι διαπραγματεύσιμες ανέρχεται σε 3.609.969.343.

Από την άλλη, αξίζει υπενθύμισης ότι στο Συνέδριο της Bank of America, στο Λονδίνο, το οποίο θα πραγματοποιηθεί από τις 22 έως τις 24 Σεπτεμβρίου, θα παραστούν οι Διοικήσεις των Ελληνικών Τραπεζών.

Μικτή θα μπορούσε να χαρακτηριστεί η τελική εικόνα στο ταμπλώ των μη Τραπεζικών blue chips, όπου τις μεγαλύτερες ημερήσιες μεταβολές σημείωσαν οι ΕΛΠΕ (+2,05%), ΛΑΜΔΑ (+2,95%), ΜΠΕΛΑ (+1,05%), CENER (+1,13%), TITC (+1,02%), ALWN (-1,10%).

Σύμφωνα με ανακοίνωση της AKTR, “η ‘AKTOR ΑΝΑΝΕΩΣΙΜΕΣ ΜΟΝΟΠΡΟΣΩΠΗ ΑΕ’, 100% Θυγατρική της Εταιρείας, υπέγραψε στις 3 Σεπτεμβρίου 2026 σύμβαση αγοραπωλησίας και μεταβίβασης εταιρικών μεριδίων για την απόκτηση του συνόλου (100%) των εταιρικών μεριδίων των Εταιρειών ‘ΑΛΙΑΚΜΟΝΑΣ 1 ΙΚΕ’ και ‘ΑΛΙΑΚΜΟΝΑΣ 2 ΙΚΕ’, καθεμία από τις οποίες είναι Φορέας ενός έργου αντλησιοταμίευσης στη Δυτική Μακεδονία (έχουν σχετικές άδειες 1.044MW). Για τα Έργα έχει εκδοθεί απόφαση Έγκρισης Περιβαλλοντικών Όρων. Με την ολοκλήρωση των αδειοδοτικών διαδικασιών, την πλήρη ωρίμαση των Έργων και την πλήρη ανάπτυξη και κατασκευή τους, το συνολικό ύψος της επένδυσης εκτιμάται σε €1,2 δισ., το οποίο προβλέπεται να καλυφθεί από συνδυασμό ιδίων κεφαλαίων και χρηματοδότησης. Ο χρόνος υλοποίησης της επένδυσης εκτιμάται περί τα 6 έτη”.

Να σημειωθεί ότι η μετοχή της AKTR (+0,97%) κινήθηκε μόνιμα με θετικό πρόσημο, συμπληρώνοντας τρεις συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις. Οι επόμενες αντιστάσεις στα 10,66 (απλός ΚΜΟ 200 ημερών) και 11,25 ευρώ (τιμή πρόσφατης Α.Μ.Κ.). Η πρώτη στήριξη στα 9,92 ευρώ.

Σύμφωνα με ανακοίνωση της ΑΡΑΙΓ (-0,25%), “τα οικονομικά αποτελέσματα του α΄ εξαμήνου 2026, θα δημοσιευτούν τη Δευτέρα 14/9/2026, μετά τη λήξη της συνεδρίασης του Χρηματιστηρίου. Η τηλεδιάσκεψη των αναλυτών θα πραγματοποιηθεί την Τρίτη 15/9/2026 στις 15.00 ώρα Ελλάδος”.

Σε νέα υψηλά 27 ετών, η μετοχή των ΕΛΠΕ (+2,05%), σε νέα ιστορικά υψηλά η ΜΟΗ (+0,56%).

Τι λένε οι αναλυτές

“Ένα ευνοϊκό διεθνές κλίμα θα μπορούσε να συμβάλει στη διατήρηση της θετικής δυναμικής, μετά την χθεσινή ισχυρή ανάκαμψη της Wall Street και τα κέρδη στις Περιφερειακές Αγορές, καθώς ο μέλος του ΔΣ της Fed, Christopher Waller, μείωσε τις ανησυχίες σχετικά με μια επικείμενη αύξηση των επιτοκίων στις ΗΠΑ. Η προσοχή στην έκθεση για την απασχόληση στις ΗΠΑ, για περαιτέρω ενδείξεις σχετικά με τη νομισματική πολιτική, καθώς και στην έκθεση της DBRS μετά το κλείσιμο της Αγοράς. Αναμένουμε ότι ο Γενικός Δείκτης θα δοκιμάσει την περιοχή των 2700 μονάδων, ή και ψηλότερα, με επιλεκτικό ενδιαφέρον, αν και οι αυξημένες τιμές του Πετρελαίου και οι επίμονες εντάσεις στα Στενά του Ορμούζ παραμένουν βασικοί κίνδυνοι”, όπως τονίζει η Beta Sec.

“Μέχρι και την περιοχή των 2730 μονάδων παραμένουμε σε trading range και δεν σημαίνει απαραίτητα ότι θα έχουμε άμεσα ανοδική διαφυγή προς σημαντικά υψηλότερα επίπεδα. Από την άλλη, η μεταβλητότητα ενδέχεται να παραμείνει σε υψηλά επίπεδα μέχρι και τις 18 Σεπτεμβρίου. Με αυξημένη βαρύτητα θα τιμολογηθούν οι θέσεις εργασίας μη αγροτικού τομέα Αυγούστου, καθώς ενδέχεται να επηρεάσουν την απόφαση της FED για τα επιτόκια στις 16 Σεπτεμβρίου”, όπως εκτιμά η Depolas Investment Services.

“Αργά το βράδυ η DBRS ανακοινώνει την ετυμηγορία της για την πιστοληπτική ικανότητα της Ελληνικής Οικονομίας. Η αναρρίχηση του ΓΔ οδήγησε σε νέο ρεκόρ 17ετιας και επιβεβαιώνει τις ευοίωνες προοπτικές για το Ελληνικό αφήγημα, επαναφέροντας την άμεση προοπτική για κίνηση προς υψηλότερα επίπεδα. Κρίσιμη αντίσταση οι 2700 – 2702 μονάδες, με διάσπαση και διατήρηση υψηλότερα να ενισχύει το ανοδικό momentum. Πρώτη στήριξη οι 2687 – 2680, χαμηλότερα οι 2665 – 2660 και στη συνέχεια οι 2640 – 2635 μονάδες. Η αποκλιμάκωση των αποδόσεων και το κλίμα των Διεθνών Αγορών λειτουργούν υποστηρικτικά, ενώ πετρέλαιο και Μέση Ανατολή διατηρούν την επιφυλακτικότητα. Στο εσωτερικό, το ενδιαφέρον στρέφεται και στη σημερινή αξιολόγηση της Ελλάδας από την DBRS Morningstar”, όπως σημειώνει η Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ.

“Συνεχίζεται η βελτίωση που σημειώθηκε στο Παγκόσμιο κλίμα κινδύνου, καθώς οι προσδοκίες για αύξηση των επιτοκίων από τη Fed υποχωρούν, με το ενδιαφέρον να στρέφεται πλέον στην έκθεση για τις θέσεις εργασίας στις ΗΠΑ”, σύμφωνα με την Eurobank Equities.

“Η Αγορά επεκτείνει τα κέρδη της, υποστηριζόμενη από τη βελτιωμένη επενδυτική ψυχολογία στο εξωτερικό”, σημειώνει η Piraeus Sec.

“Με κέρδη ολοκλήρωσε την εβδομάδα ο ΓΔ (7η συνεχόμενη ανοδική εβδομάδα) που πλέον βρίσκεται πάνω από τις 2700 μονάδες. Αν και το επιχειρηματικό κλίμα παραμένει θετικό, σε γενικές γραμμές, οι επόμενες εβδομάδες θεωρούμε ότι θα είναι κρίσιμες και για την Οικονομία και για τις Αγορές. Μπροστά μας έχουμε γεγονότα όπως τις αποφάσεις των μεγάλων Κεντρικών Τραπεζών για τα επιτόκια, αλλά και τις πολεμικές συγκρούσεις σε Ουκρανία και Ιράν που είναι άγνωστο ποια θα είναι η εξέλιξη τους το επόμενο διάστημα. Στα θετικά της επόμενης εβδομάδας η είσοδος της STAR BULK στο Euronext Athens (παράλληλη εισαγωγή με διάθεση μετοχών αξίας €100 εκατ. στις 9-11 Σεπτεμβρίου), που θα είναι η δεύτερη Ναυτιλιακή που θα διαπραγματεύεται στην Αθήνα μετά την SB του Π. Χατζηιωάννου. Τεχνικά για τον ΓΔ οι επόμενες αντιστάσεις εντοπίζονται στα επίπεδα των 2730 μονάδων”, σύμφωνα με την Merit Sec.

“Η κατοχύρωση κερδών στο μέσον της εβδομάδας δεν ανέκοψε το σερί των θετικών προσήμων της Ελληνικής Αγοράς, η οποία αγνοεί το ‘κόκκινο’ από την εβδομάδα που τελείωσε στις 17 Ιουλίου, όπως υπενθυμίζει ο Μάνος Χατζηδάκης.

Η Αγορά κινείται σε “ενταξιακούς” ρυθμούς, ενόψει της μετάταξής της στις Ανεπτυγμένες Αγορές, με αγοραστικό ενδιαφέρον που έχει αποχρώσες ενδείξεις προσομοίωσης στους νέους δείκτες και σταθμίσεις που θα ισχύσουν από το κλείσιμο της 18ης Σεπτεμβρίου.

Παράλληλα οι Εισηγμένες Εταιρείες φαίνεται ότι θα συνεχίσουν (και θα ενισχύσουν) την παράδοση των Χειμερινών χρηματικών διανομών, με το εκτιμώμενο μέγεθος να υπερβαίνει την περυσινή επίδοση των 1,2 δισ. ευρώ.

Οι παράγοντες αυτοί, σε συνδυασμό με τα θετικά μηνύματα από την εταιρική κερδοφορία, έχουν περιορίσει αισθητά την επίδραση των γεωπολιτικών εντάσεων, του αυξημένου ενεργειακού κόστους και της ανόδου του κόστους χρήματος, διατηρώντας ισχυρή τη διάθεση ανάληψης επενδυτικού κινδύνου.

Καθώς η Αγορά εισέρχεται στην τελική ευθεία μιας εντυπωσιακής χρονιάς, τόσο σε επίπεδο αποδόσεων, όσο και συναλλακτικής δραστηριότητας, η επίμονη παρουσία αγοραστικού ενδιαφέροντος, ενδεχομένως να προεξοφλεί και κάποια εξέλιξη υψηλής επιχειρηματικής βαρύτητας.

Η εκτίμηση αυτή δεν εδράζεται μόνο στην πορεία των τιμών, αλλά και στις κινήσεις που προηγήθηκαν μέσα στη χρονιά, μέσω των οποίων αντλήθηκαν κεφάλαια πολλών δισεκατομμυρίων ευρώ, για τη χρηματοδότηση των επενδυτικών σχεδίων των Εισηγμένων Εταιρειών. Επομένως ίσως βρισκόμαστε πολύ κοντά στην επιβεβαίωση του χρηματιστηριακού ρητού ότι “οι τιμές θα φέρουν την είδηση”.

Οι Χρηματιστηριακές Αγορές των ΗΠΑ οδεύουν προς τη δεύτερη διαδοχική εβδομάδα κερδών. Το μεγαλύτερο μέρος της ανόδου σημειώθηκε μετά τις ήπιες δηλώσεις αξιωματούχων της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ, οι οποίες περιόρισαν τις ανησυχίες για νέα αύξηση των επιτοκίων.

Συγκεκριμένα, επισημάνθηκε ότι τα πρόσφατα στοιχεία για τον πληθωρισμό παρουσίασαν βελτίωση και ότι, εφόσον τα επόμενα δεδομένα επιβεβαιώσουν αυτή την τάση, η FED θα μπορούσε να διατηρήσει αμετάβλητο το βασικό επιτόκιο στην προσεχή συνεδρίασή της.

Μετά τις δηλώσεις αυτές, η πιθανότητα αύξησης των επιτοκίων τον Σεπτέμβριο υποχώρησε στο 50%, από 68% νωρίτερα μέσα στην εβδομάδα.

Υπό αυτό το πρίσμα, η ανακοίνωση του δείκτη τιμών καταναλωτή των ΗΠΑ για τον Αύγουστο, την Παρασκευή 11 Σεπτεμβρίου στις 15.30, αποκτά κομβική σημασία για τις αποφάσεις της Fed στη συνεδρίαση της 16ης Σεπτεμβρίου.

Νωρίτερα, την Πέμπτη, η ΕΚΤ αναμένεται να ανακοινώσει την απόφασή της για τα επιτόκια του Ευρώ, με τις Αγορές να έχουν προεξοφλήσει πλήρως αύξηση κατά 25 μονάδες βάσης, στο 2,50%. Πέρα από την αύξηση οι επενδυτές θα εστιάσουν και στην προοπτική για το υπόλοιπο της χρονιάς, καθώς μια δεύτερη ισόποση αύξηση έχει τιμολογηθεί για την συνεδρίαση του Δεκεμβρίου.

Τεχνικά ο Γενικός Δείκτης συνέχισε το μοτίβο των “ρηχών” διορθώσεων, κρατώντας το ανοδικό τέμπο στο τέλος της εβδομάδας. Στο άνοιγμα της συνεδρίασης της Παρασκευής σημειώθηκε νέο υψηλό 202 μηνών (2707,31 μονάδες) από το οποίο σημειώθηκαν περιορισμένης έντασης ρευστοποιήσεις, χωρίς η Αγορά να χάσει την επαφή της με το υψηλό έτους.

Και αυτή την εβδομάδα ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε στην λογική νεότερα υψηλά – υψηλότερα χαμηλά, δίνοντας σαφείς ενδείξεις υπεροχής των αγοραστών, οι οποίοι διατηρούν το “πάνω χέρι” στην διαμόρφωση της τάσης.

Οι 2.720 μονάδες αποτελούν τον πρώτο στόχο του τρέχοντος ανοδικού κύματος, με τους ημερήσιους ταλαντωτές να δίνουν επιπλέον περιθώριο ανόδου 10-20 μονάδων μετά την γρήγορη απομάκρυνσή τους από τις υπεραγορασμένες ζώνες τιμών.

Επισημαίνεται ωστόσο, ότι η εικόνα της Αγοράς είναι πλέον ισχυρά φορτισμένη από το συνεχές ράλι ανόδου (5 μήνες, 7 εβδομάδες, κλπ), ανεβάζοντας πλέον το ενδεχόμενο κάποιας άμεσης βραχυπρόθεσμης τοπικής διόρθωσης. Χωρίς να αποτελεί κάποιο ρεκόρ, ή μια απόλυτη ένδειξη τερματισμού μια σειράς ανόδου, το φαινόμενο των επτά συνεχόμενων ανοδικών εβδομάδων από το 1999 (1.438 εβδομάδες) έχει εμφάνιση μόλις 9 φορών.

Σήμερα το βράδυ, η DBRS θα ανακοινώσει την ετυμηγορία της για το Ελληνικό αξιόχρεο (BBB, σταθερή προοπτική). Την Δευτέρα η Ελληνική Στατιστική Αρχή θα ανακοινώσει τα προκαταρκτικά στοιχεία για το ΑΕΠ του β’ τριμήνου.

Από το μέτωπο των εταιρικών αποτελεσμάτων, την Τρίτη 8 Σεπτεμβρίου ανακοινώνουν οικονομικά μεγέθη οι Sarantis, BriQ Properties και Fourlis. Την Πέμπτη 10 Σεπτεμβρίου ακολουθούν οι Alpha Trust Ανδρομέδα και Mermeren, ενώ την Παρασκευή 11 Σεπτεμβρίου ολοκληρώνεται η εβδομάδα με τη δημοσίευση αποτελεσμάτων από τη Γενική Εμπορίου & Βιομηχανίας. Από τις 9 έως τις 11 Σεπτεμβρίου θα τρέξει η Δημόσια Προσφορά μετοχών για την εισαγωγή της Star Bulk στην Κύρια Αγορά του Euronext Athens.

Την Δευτέρα η Αγορά των ΗΠΑ θα παραμείνει κλειστή”, υπενθυμίζει ο κ. Χατζηδάκης (υπεύθυνος τμήματος ανάλυσης Beta Sec.).

Οι υψηλότερες κεφαλαιοποιήσεις στο Χ.Α.

Στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων του Χ.Α., η ΕΕΕ (19,7), ακολουθούμενη από EΥΡΩΒ (17), ΕΤΕ (16,1), ΔΕΗ (14,4), ΠΕΙΡ (13,1), ΑΛΦΑ (10,6), ALWN (10,5), ΟΤΕ (7,8), ΜΟΗ (7), MTLN (7), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (5,3), CENER (5), ΕΛΠΕ (4,9), BOCHGR (4,6), BIO (4,5), TITC (4,3), ΜΠΕΛΑ (3,6), ΔΑΑ (3,3), AKTR (2,7), OPTIMA (2,6), BYLOT (2), CREDIA (2), ΕΛΧΑ (1,6), ΑΔΜΗΕ (1,6), ΕΥΔΑΠ (1,3), ΚΑΡΕΛ (1,2), ΛΑΜΔΑ (1,2), ΑΡΑΙΓ (1,1), ΟΛΠ (1,1), ΚΡΙ (1), ΛΑΜΨΑ (1 δισ. ευρώ).

Οι τίτλοι που έχουν προβάδισμα

Στην κούρσα για τις καλύτερες ετήσιες αποδόσεις του 2026 και σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, προηγούνται οι ΣΠΥΡ (+160,87%), ΜΟΗ (+101,11%), ΕΛΠΕ (+90,43%), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (+75,14%), ΛΑΒΙ (+65,98%), ΚΡΙ (+63,95%), ΠΕΙΡ (+62,52%), ACAG (+59,64%), ΣΙΔΜΑ (+58,7%), ΒΙΝΤΑ (+57,58%), ΕΥΔΑΠ (+56,23%), CENER (+55,6%), OPTIMA (+54,35%).

“Tips” έξω από τα όρια του FTSE25

Με τους αγοραστές στημένους χαμηλότερα από το προηγούμενο κλείσιμο, χαμηλές συναλλαγές, ή “market” εντολές, κινήθηκαν ψηλότερα ΕΛΤΟΝ (+1,14%) και ΙΝΤΕΤ (+1,93%).

Συμφωνία της ΤΖΚΑ (0%) με Εθνική Τράπεζα για ρύθμιση δανείων 6,5 εκατ. ευρώ. Η συμφωνία προβλέπει, μεταξύ άλλων, σταδιακή αποπληρωμή των δανειακών υποχρεώσεων της Εταιρείας, κατά τη διάρκεια της περιόδου ρύθμισης και καταβολή του υπολειπόμενου κεφαλαίου κατά τη λήξη του προγράμματος.

Σύμφωνα με ανακοίνωση της ΕΛΒΕ (+2,22% και προσπάθεια αντίδρασης στο χθεσινό -6,25%), “θα γίνει πρόταση διανομής μερίσματος από το ΔΣ της Εταιρείας στην τακτική γ.σ., στις 8/9/2026, ύψους 0,50 ευρώ ανά μετοχή με προτεινόμενη ημερομηνία αποκοπής την 30/10/2026”.

Σύμφωνα με ανακοίνωση της SOFTWEB (0%), “ο κύκλος εργασιών του Ομίλου ανήλθε στο α΄ εξάμηνο σε €2,276 εκατ., έναντι €1,450 εκατ. την αντίστοιχη περίοδο του 2025, σημειώνοντας αύξηση 56,97%. Το EBITDA διαμορφώθηκε σε €321,64 χιλ., έναντι €215,52 χιλ., αυξημένο κατά 49,24%, ενώ το EBIT ανήλθε σε €240,71 χιλ., έναντι €171,14 χιλ., παρουσιάζοντας αύξηση 40,65%. Τα κέρδη προ φόρων (EBT) ανήλθαν σε €218,91 χιλ., έναντι €162,10 χιλ. το α’ εξάμηνο του 2025, καταγράφοντας αύξηση 35,05%. Τα ταμειακά διαθέσιμα κατά την 30/6/2026 ανήλθαν σε €1,115 εκατ., έναντι €996,09 χιλ. την 31/12/2025, ενώ τα Ίδια Κεφάλαια διαμορφώθηκαν σε €3,866 εκατ., έναντι €2,318 εκατ. την 31/12/2025. Ο δείκτης γενικής ρευστότητας διαμορφώθηκε σε 2,20, έναντι 2,03 στο τέλος του 2025. Η Εταιρεία δεν έχει Τραπεζικό δανεισμό”.

Σύμφωνα με ανακοίνωση της ΕΒΡΟΦ (+0,74%), “από 15/9 οι μετοχές της Εταιρείας θα διαπραγματεύονται χωρίς το δικαίωμα λήψης καθαρού μερίσματος, ύψους €0,0571212801 ανά μετοχή”.

Τα αποτελέσματα α΄ εξαμήνου που ανακοίνωσε η ΠΕΤΡΟ (-5,37%) δεν έτυχαν θετικής υποδοχής από την Αγορά. Η μετοχή σε χαμηλά 40 μηνών.

Θέλει κλείσιμο υψηλότερα των 9,36 ευρώ η ΣΠΕΙΣ (0%) για να αλλάξει τεχνικά επίπεδο. Πλησιάζει η 10η Σεπτεμβρίου και η μετοχή παραμένει διστακτική.

Σε νέα υψηλά 7μηνου ο ΛΟΓΟΣ (+0,85%).

Αύξησαν συναλλαγές οι ΙΝΤΕΚ (+2,36%), ΑΒΑΞ (+2,97%), ΦΒΜΕΖΖ (-7,3%).

Σε νέα ιστορικά υψηλά η SB (+2,09%).

Μετά από πτωτικό “καρέ”, προσπάθησε να αντιδράσει η ΒΙΟΚΑ (+3,12%).

Δίπλωσαν τις ανοδικές συνεδριάσεις οι AEM (+1,56%), ΙΝΤΚΑ (+2,03%), ΕΛΛΑΚΤΩΡ (+1,58%), ΠΕΡΦ (+1,12%).

Οκτώ οι συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις για ΜΙΓ (-1,27%).

Εμφάνιση μικρού πωλητή σε ΜΕΡΚΟ (-6,96%).

Τελευταίο θετικό κλείσιμο στις 31/8 για BYLOT (-1,44%).

Με συνολικό όγκο 600 τεμ. η ΜΟΝΤΑ κατόρθωσε να γράψει ημερήσιες απώλειες 10% (!)

Η τεχνική εικόνα των βασικών δεικτών

Με ημερήσιο αγοραστικό σήμα ο Γενικός Δείκτης, το οποίο ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 2635 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 2700 μονάδες. Οι επόμενες στηρίξεις στις 2585, 2420, 2409, 2333 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών), 2312 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).

Με ημερήσιο αγοραστικό σήμα και ο δείκτης υψηλής κεφαλαιοποίησης, που ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 6739 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 6900 μονάδες. Οι επόμενες στηρίξεις στις 6602, 5927 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών), 5876 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).

Μια βόλτα στις Διεθνείς Αγορές

Με μικτά πρόσημα, ολοκληρώθηκαν οι συναλλαγές για τις μεγάλες Αγορές σε Ασία – Ειρηνικό.

Μικτές οι διαθέσεις και στην Ευρώπη, ελεγχόμενες απώλειες στην Wall Street.

Μικρές απώλειες για το Πετρέλαιο, στο 1,162 το Ευρώ έναντι του Δολαρίου.

Προς τα $4490 υποχωρεί ο Χρυσός (συμβόλαιο Δεκεμβρίου 2026), κάτω από τα $67 το Ασήμι (συμβόλαιο Δεκεμβρίου 2026).

Στα $79500 το Bitcoin, στα $2450 το Ethereum.

Οι βιομηχανικές παραγγελίες στη Γερμανία αυξήθηκαν τον Ιούλιο κατά 2,5%, σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα, σε εποχικά και ημερολογιακά προσαρμοσμένη βάση, όπως ανακοίνωσε η Destatis. Μια δημοσκόπηση αναλυτών στο Reuters είχε δείξει μικρή αύξηση 0,3%.

Επιστροφή στο Χ.Α.

Να σημειωθεί ότι, σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, η σημερινή συνεδρίαση πρόσθεσε 0,4 δισ. στη συνολική κεφαλαιοποίηση του Χ.Α., στα 188 δισ.

“Οι Ελληνικές και Κυπριακές Τράπεζες συνεχίζουν να καταγράφουν ισχυρές επιδόσεις, με τα καλύτερα του αναμενομένου αποτελέσματα του β΄ τριμήνου του 2026 να ανοίγουν τον δρόμο για πιο θετικές προοπτικές”, υποστηρίζει ανάλυση της Deutsche Bank.

Για την Alpha Bank η τιμή - στόχος αυξάνεται από τα 4,8 ευρώ, στα 5,1 ευρώ, για την Τράπεζα Κύπρου από τα 11,25, ευρώ στα 12,35 ευρώ, για την Τράπεζα Πειραιώς από τα 10,15, στα 11,3 ευρώ, για την Eurobank από τα 5, στα 5,45 ευρώ και για την Εθνική Τράπεζα η τιμή - στόχος τοποθετείται από τα 17,1 ευρώ, στα 18,55 ευρώ.

Για όλες τις Τράπεζες η Deutsche Bank τηρεί σύσταση “buy” ενώ τοποθετεί την Eurobank στα “top picks” της.

Νέα, υψηλότερη τιμή - στόχο για τη Jumbo δίνει η Citi, αυξάνοντάς την στα 27 ευρώ, από 25 ευρώ, διατηρώντας παράλληλα σύσταση “Neutral”.

Η Citi πλέον προβλέπει για το 2026 αύξηση πωλήσεων περίπου 6% και άνοδο EPS κατά περίπου 2%. Οι εκτιμήσεις για τις πωλήσεις και το EPS της περιόδου 2026 - 2027 αυξάνονται κατά 0,6% και 1% αντίστοιχα. Παράλληλα, ο Οίκος εκτιμά ότι η προσθήκη της Jumbo στον Stoxx 600, η πρόσθετη διανομή 1 ευρώ ανά μετοχή και η βελτίωση των πρόσφατων συναλλαγών, έχουν σε μεγάλο βαθμό ενσωματωθεί στην τιμή.

Σε ελκυστικό σημείο εισόδου στη μετοχή της Ideal Holding αναφέρεται η Piraeus Sec., επαναλαμβάνοντας τη σύσταση “outperform” και την τιμή - στόχο των 8,40 ευρώ,

Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης, δεν ήλθαν σε επαφή με το αρνητικό πρόσημο οι BOCHGR, AKTR, TITC, ΔΑΑ, ΕΛΠΕ, ΕΛΧΑ, ΛΑΜΔΑ, ΜΠΕΛΑ. Μέσω των τελικών δημοπρασιών, στο χαμηλό ημέρας έκλεισε η ALWN και στο υψηλό η ΠΕΙΡ.

Δεν ικανοποιεί η τελική εικόνα, με 57 ανοδικές μετοχές, έναντι 64 πτωτικών, ενώ 9 τίτλοι ολοκλήρωσαν τη συνεδρίαση με κέρδη μεγαλύτερα του 2%.

----ΧΠΑ

Ανοδικών συνεδριάσεων συνέχεια και στην Αγορά Παραγώγων, με τις συναλλαγές να υποχωρούν τόσο στο συμβόλαιο του FTSE25, όσο και στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών (19.977 συμβόλαια).

Στα 6.529 συμβόλαια του FTSE25 οι ανοιχτές θέσεις (από 6.555 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Σεπτέμβριος).

Στα 3.718 συμβόλαια του ΔΤΡ οι ανοιχτές θέσεις (από 3.789 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Σεπτέμβριος).

Στα 0 συμβόλαια του MSCI οι ανοιχτές θέσεις (από 0 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Σεπτέμβριος).

Το συμβόλαιο του δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός - (συνολικά 359, 323 για τον Σεπτέμβριο και 36 για τον Οκτώβριο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 6.919,5), κινήθηκε μεταξύ 6.880,5 και 6.939 μονάδων.

Το συμβόλαιο του ΔΤΡ – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 15 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός – (συνολικά 108, 108 για τον Σεπτέμβριο και 0 για τον Δεκέμβριο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 3.202), κινήθηκε μεταξύ 3.192 και 3.220 μονάδων.

Το συμβόλαιο του MSCI – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός - (συνολικά 0, 0 για τον Σεπτέμβριο και 0 για τον Οκτώβριο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 10.812,25).

Ελάχιστος ο αξιοσημείωτος δανεισμός τίτλων (19.000 ΜΠΕΛΑ), ενώ συνεχίστηκαν οι συναλλαγές στα ΣΜ.Ε. επί μετοχών με κυριότερες σε AKTR (207), ALWN (468), ΑΛΦΑ (5.014), BYLOT (245), CREDIA (2.522), ΕΛΧΑ (352), ΕΥΡΩΒ (4.710), ΕΛΠΕ (576), ΙΝΤΚΑ (102), ΜΠΕΛΑ (184), ΛΑΜΔΑ (907), MTLN (413), ΕΤΕ (880), ΠΕΙΡ (2.339), ΔΕΗ (345), TITC (173).

Οι μεγαλύτερες ανοιχτές θέσεις - συμβόλαια (Μέγεθος Συμβολαίου: 100 Χρεόγραφα, Φυσική Παράδοση), για τον πρώτο μήνα (Οκτώβριος), στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών, με πάνω από 10.000 κομμάτια, σε: ALWN 14.006, ΑΛΦΑ 66.374, BYLOT 1.304.183, CREDIA 202.299, ΕΥΡΩΒ 36.418, ΙΝΤΚΑ 16.008, ΛΑΜΔΑ 39.366, MTLN 14.157, ΑΔΜΗΕ 12.435, AKTR 213.343, ΔΕΗ 18.709, ΕΤΕ 14.401, ΕΛΧΑ 24.460, ΕΥΔΑΠ 13.952, ΠΕΙΡ 40.286.

Οι περισσότερο δανεισμένοι τίτλοι, μόνο από OTC (*) είναι: ΠΕΙΡ 12.711.370 τεμ. (από 12.392.299 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση), OPTIMA 5.690.685 τεμ. (5.753.994), ΟΤΕ 3.437.771 τεμ. (3.436.823), ΜΟΗ 1.334.303 τεμ. (1.807.851), ΕΤΕ 20.715.676 τεμ. (20.714.676), ΔΕΗ 10.561.175 τεμ. (10.589.311), ΓΕΚΤΕΡΝΑ 1.637.170 τεμ. (1.638.991), AKTR 3.217.146 τεμ. (3.223.221), ΑΔΜΗΕ 9.148.954 τεμ. (9.081.849), MTLN 1.721.005 τεμ. (1.735.179), ΛΑΜΔΑ 1.092.750 τεμ. (1.047.264), ΜΠΕΛΑ 1.315.005 τεμ. (1.291.474), ΕΥΡΩΒ 74.099.521 τεμ. (74.099.521), CREDIA 10.295.885 τεμ. (9.630.685), BOCHGR 1.168.322 τεμ. (1.168.322), BYLOT 42.098.093 τεμ. (41.520.724), ΑΛΦΑ 192.547.031 τεμ. (192.433.146), ALWN 22.265.563 (22.210.702).

(*) Τα στοιχεία συναλλαγές δανεισμού τίτλων μέσω OTC δηλώνονται από τους Χειριστές ΣΑΤ και αφορούν τις ποσότητες που έχουν καταγραφεί στο ΣΑΤ, έως και τη προηγούμενη εργάσιμη ημέρα.

Οι σημαντικότερες καθαρές αρνητικές θέσεις που δημοσιοποιήθηκαν στην Επ. Κεφαλαιαγοράς και ξεπερνούν το 0,5% του συνόλου των μετοχών:

         Position Holder                                  Name of Issuer                NSP            Date