ΑΓΟΡΕΣ: Κατακλύστηκαν πάλι χθες τα social media από ποσταρίσματα για το front running που έγινε στα παράγωγα (futures) του πετρελαίου.
Διότι λίγο πριν βγει (περίπου 70 λεπτά) το δημοσίευμα του Axios για το νέο ειρηνευτικό σχέδιο της «μιας σελίδας», μεταξύ ΗΠΑ-Ιράν (να δούμε πώς θα πάει και αυτό), κάποιοι φέρονται να άνοιξαν short θέσεις στα συμβόλαια, αξίας πάνω από… 900 εκατ. δολάρια, με αποτέλεσμα να κερδίσουν περίπου 120 εκατ. «πρασινάκια» μέσα σε λίγες ώρες.
Χαρακτηριστικό το σχετικό γράφημα από λογαριασμό για τις κεφαλαιαγορές, με πάνω από 1,8 εκατ. ακόλουθους.
Μπορεί να γίνονται τέτοια μεγάλα κόλπα, κάπου παραδίπλα στο κέντρο εξουσίας του Αμέρικα; Τι να σας πούμε, όσα ξέρετε, ξέρουμε.
Πάντως, αυτό το φαινόμενο δεν είναι η πρώτη φορά που καταγγέλλεται στον συγκεκριμένο πόλεμο. Πρώτα ανοίγουν μεγάλες short θέσεις και μετά από λίγη ώρα βγαίνει το ΑΧΙΟS με «αποκλειστικές πληροφορίες» από τα πέριξ του Λευκού Οίκου και της κυβέρνησης.
ΑΓΟΡΕΣ ΙΙ: Χθες πάντως διαπιστώθηκε για μία ακόμη φορά η επίδραση της αγοράς ομολόγων στις κινήσεις του Τραμπ.
Όπως γνωρίζετε (κι αν δεν το γνωρίζατε, το μάθατε από τις απανωτές αναφορές της στήλης), οι εχθροί του Τραμπ έχουν βγάλει το ακρωνύμιο ΤACO - Trump Always Chickens Out, για να τον καρφώσουν ότι… κωλώνει, όταν οι αγορές αγριεύουν.
Σας ενημερώσαμε μετά την αρχή του πολέμου στον Περσικό πως όταν η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς ομολόγου φτάνει κοντά στο 4,5%, ο πρόεδρος έχει δείξει ότι παίρνει το τιμόνι… αλλιώς, με χαρακτηριστικό παράδειγμα την περίοδο των δασμών-μαμούθ πέρυσι.
Ο άτυπος αυτός κανόνας έχει ήδη επιβεβαιωθεί τουλάχιστον δύο φορές, στη διάρκεια του πολέμου, η μία εξ αυτών χθες, όπως θα δείτε και στο ακόλουθο γράφημα του γνωστού αναλυτή στρατηγικής Luke Gromen:
Είναι δε χαρακτηριστικό ότι προχθές οι αγορές ηρέμησαν μεν, με την αναγγελία του υπουργού Άμυνας των ΗΠΑ ότι τα νέα πλήγματα του Ιράν κατά των Εμιράτων δεν περνούν το «κατώφλι» για να χαλάσει η εκεχειρία, αλλά όπως επισημάναμε, η απόδοση του 10ετούς ΔΕΝ έπεσε κάτω από το 4,40%. Έμεινε στο 4,42%.
Μετά (το βράδυ), βγήκε ο υπουργός Εξωτερικών Ρούμπιο και μας ενημέρωσε ότι η επιχείρηση «Επική Οργή» έλαβε τέλος, ενώ χθες είχαμε το σχέδιο ειρήνης της μιας σελίδας και τον ίδιο τον πρόεδρο να μας λέει ότι υπάρχει πλέον «σοβαρή πιθανότητα» ειρήνευσης.
Οπότε και η απόδοση του 10ετούς εδέησε να πέσει λίγο κάτω από το 4,40%.
Πώς το είχε πει εκείνος ο διάσημος Αμερικανός; «Όταν πεθάνω, θέλω να επιστρέψω με τη μορφή της… αγοράς ομολόγων». Τη δύναμή της άλλωστε την εμπεδώσαμε και στην Ελλάδα με την κρίση και τα μνημόνια.
ΥΓ: Σε κάθε υποχώρηση από το υψηλό της απόδοσης του 10ετούς, προηγήθηκε δημοσίευμα του Axios με αποκλειστικές πληροφορίες για σχέδιο ειρήνευσης, από τα πέριξ του Λευκού Οίκου. Στις 24 Μαρτίου, ήταν το σχέδιο 15 σημείων και η πιθανή συνάντηση κορυφής για διαπραγματεύσεις των δύο πλευρών. Χθες ήταν το σχέδιο της μιας σελίδας.
Μια σελίδα εκείνοι, μια σελίδα εμείς: Μην κρατάτε μεγάλο καλάθι για γρήγορη λύση στον Περσικό. Τέτοια... μπερδέματα δεν λύνονται με μια σελίδα, ούτε σε λίγες ημέρες.
ΠΕΚΙΝΟ: Ίσως πιο σοβαρή κατεύθυνση για τη στάση που θα τηρήσει το Ιράν, σε σχέση με τα λεγόμενα του Τραμπ, δίνουν τα ανακοινωθέντα μετά τη συνάντηση του υπουργού Εξωτερικών της Κίνας με τον ομόλογό του από το Ιράν, στο Πεκίνο.
Στον πυρήνα και των δύο κειμένων -εκείνου του πρακτορείου Xinhua και της σύντομης δήλωσης του ίδιου του Αμπάς Αραγτσί- επαναλαμβάνονται σχεδόν αυτολεξεί οι ίδιοι όροι:
«Εθνική κυριαρχία και αξιοπρέπεια» για το Ιράν, αλλά και «μεταπολεμική περιφερειακή αρχιτεκτονική», που θα συνδυάζει «ανάπτυξη και ασφάλεια», με ρητή αποδοχή της κινεζικής «πρότασης τεσσάρων σημείων» για τη Μέση Ανατολή.
Μαζί βεβαίως με την κοινή απαίτηση για τερματισμό των εχθροπραξιών.
Αυτές οι λεκτικές συμπτώσεις δεν είναι τυχαίες στη διπλωματία. Ο συνδυασμός «ανάπτυξης και ασφάλειας» είναι μέρος του χαρακτηριστικού λεξιλογίου των Κινέζων.
Η υιοθέτησή του από την Τεχεράνη, μαζί με την αναφορά σε νέα «μεταπολεμική» αρχιτεκτονική (σε σχέση και με την πρότερη παντοδυναμία των ΗΠΑ προφανώς), λέει δύο πράγματα ταυτόχρονα.
Πρώτον, ότι το Ιράν μιλά ήδη για την επόμενη μέρα και όχι απλώς για τη διατήρηση μιας εύθραυστης εκεχειρίας. Και δεύτερον, ότι θεωρεί την κινεζική πλευρά ως εκείνη που σε μεγάλο βαθμό θα οριοθετήσει το νέο περιφερειακό πλαίσιο στον Περσικό.
Πιστοποιεί, με άλλα λόγια, δημοσίως την αντίληψη του Ιράν ότι το Πεκίνο έχει ρόλο πρώτης γραμμής στις εξελίξεις, πιθανώς ενόψει και της συνάντησης Τραμπ-Σι στις 14 και 15 του μηνός.
ΥΓ: Στο ανακοινωθέν της Κίνας (αλλά όχι στη δήλωση του Ιρανού) υπήρχαν δύο ακόμη ενδιαφέροντα σημεία. Το πρώτο αφορά «δέσμευση του Ιράν να μην αποκτήσει πυρηνικά όπλα» και το δεύτερο, τη διαπίστωση ότι το ζήτημα του ανοίγματος των Στενών «πρέπει να αντιμετωπιστεί κατάλληλα και να επιλυθεί το συντομότερο».
ΙΡΑΝ: Μπορεί οι διαπραγματεύσεις μεταξύ Ιράν και ΗΠΑ να μοιάζουν με σκωτσέζικο ντους -χθες ήταν η σειρά του «ζεστού»-, το σίγουρο όμως είναι ότι οι Φρουροί της Επανάστασης είναι έτοιμοι για… μπίζνες.
Η Τεχεράνη όχι μόνο επιμένει να έχει έλεγχο και οικονομικό όφελος από τις διελεύσεις στα Στενά του Ορμούζ αλλά έκανε ένα βήμα παραπάνω. Προχθές ανακοίνωσε την ίδρυσή της, με δική της επίσημη διεύθυνση ηλεκτρονικού ταχυδρομείου («[email protected]»), μέσω του οποίου φιλοδοξεί να οργανώνει (με το αζημίωτο) τις διελεύσεις πλοίων από τα Στενά.
Οι Φρουροί της Επανάστασης μάλιστα έσπευσαν να ευχαριστήσουν «τους πλοιάρχους και τους ιδιοκτήτες πλοίων που βρίσκονται στον Περσικό Κόλπο και στη Θάλασσα του Ομάν για τη συνεργασία τους στη διέλευση μέσω των Στενών του Ορμούζ σύμφωνα με τους ιρανικούς κανονισμούς, καθώς και για την εποικοδομητική συμμετοχή των πλοίων στη θαλάσσια ασφάλεια της περιοχής».
Κατά τα λοιπά, οι ΗΠΑ... νίκησαν κατά κράτος…
ΔΗΜΗΤΡΙΑΔΗΣ: Υπερκινητικός και… εκτός συνόρων ο Γρηγόρης Δημητριάδης, ο οποίος, σε μια συμβολική κίνηση, βρέθηκε στη Δερβιτσάνη, στη νότια Αλβανία (Βόρεια Ήπειρο), με το έντονο ελληνικό στοιχείο.
Συγκεκριμένα, ο πρώην γενικός γραμματέας του πρωθυπουργού και πάλαι ποτέ «ισχυρός άνδρας» του Μεγάρου Μαξίμου επισκέφθηκε στην κεντρική πλατεία του χωριού το μνημείο του παππού του, Κωνσταντίνου Μητσοτάκη, συνοδευόμενος μάλιστα από τον Αλβανό πρωθυπουργό Έντι Ράμα. Αυτός άλλωστε είχε αναλάβει πριν από τρία χρόνια την πρωτοβουλία και την προσωπική επιμέλεια για τη δημιουργία της προτομής του πρώην πρωθυπουργού, την οποία φιλοτέχνησε ο καλλιτέχνης Αντρι Ντούλε.
Ο κ. Δημητριάδης, με ανάρτησή του στα μέσα κοινωνικής δικτύωσης, μαζί με τις σχετικές φωτογραφίες, ευχαρίστησε θερμά τον Έντι Ράμα, λίγες μέρες μετά τη συνάντηση αυτού με τον Κυριάκο Μητσοτάκη στην Αθήνα. «Παππού, πάντα στα βήματά σου», συμπλήρωσε με νόημα, κάνοντας πολλούς να αναρωτηθούν: «Πού το πάει ο Γρηγόρης;».
ΜΗΤΑΡΑΚΗΣ: Το ότι ο Νότης Μηταράκης διοργανώνει ανά τακτά διαστήματα τραπεζώματα με προσκεκλημένους συναδέλφους του βουλευτές και μενού την τρέχουσα πολιτική επικαιρότητα είναι γνωστό.
Το ότι άλλαξε, όμως, το προγραμματισμένο για χθες ραντεβού με 20 περίπου μέλη της γαλάζιας Κ.Ο., λόγω… ανωτέρας βίας, είναι κάτι που το αποκαλύπτει σήμερα η στήλη.
Ποια ήταν η «ανωτέρα βία»; Μα ο αγαπημένος του μπασκετικός Παναθηναϊκός που έπαιζε το βράδυ τον κρίσιμο αγώνα play off εναντίον της Βαλένθια. Και επειδή σε αυτή τη ζωή υπάρχουν προτεραιότητες, ο βουλευτής Χίου επέλεξε την αθλητική αδυναμία του από το δείπνο με τους πολιτικούς συνοδοιπόρους του.
Αυτούς κανόνισε τελικά να τους υποδεχτεί σε γνωστό εστιατόριο του Ψυχικού την επόμενη Τετάρτη, δύο μέρες πριν την έναρξη του συνεδρίου της ΝΔ.
ΚΟΥΙΖ: Ποιος υφυπουργός της κυβέρνησης κυκλοφορούσε μέρα μεσημέρι στο Κολωνάκι, συγκεκριμένα στην Πατριάρχου Ιωακείμ, στα τέλη της περασμένης εβδομάδας, κρατώντας σακούλες από σούπερ μάρκετ;
Φυσικά δεν είναι κακό να ψωνίζει κάποιος για το σπίτι του, αλλά το περίεργο -ιδίως για κυβερνητικό παράγοντα- είναι ότι το κάνει αυτό γύρω στη 1 μ.μ., ώρα που λογικά θα έπρεπε να ασχολείται με το χαρτοφυλάκιό του.
Μάλιστα, σύμφωνα με αυτήκοους μάρτυρες, ο υφυπουργός γκρίνιαζε, αφενός, για τον πολιτικό του προϊστάμενο επειδή του έχει πάρει τις περισσότερες αρμοδιότητες και αφετέρου, για άλλο μέλος της κυβέρνησης που θα θέσει υποψηφιότητα στην ίδια εκλογική περιφέρεια με αυτόν.
Τα «σκάγια» του λαλίστατου ανδρός μαθαίνουμε ότι πήραν ακόμα και τον πρωθυπουργό για συγκεκριμένες επιλογές του.
ΘΕΣΣΑΛΟΝΙΚΗ: D-Day είναι, όπως όλα δείχνουν, η προσεχής Παρασκευή για τη χαμηλού κόστους αεροπορική εταιρεία Ryanair, καθώς στη συνέντευξη Τύπου που πρόκειται να παραχωρήσει στην Αθήνα αναμένεται να ανοίξει τα χαρτιά της για το τι μέλλει γενέσθαι με τη βάση της στη Θεσσαλονίκη.
Τοπική αυτοδιοίκηση και φορείς της βορειοελλαδίτικης πόλης βρίσκονται επί ποδός και χαράσσουν τη δική τους στρατηγική προκειμένου να καλυφθεί το κενό που θα αφήσει η ιρλανδική εταιρεία, αν αποσύρει τελικά τη βάση της από το αεροδρόμιο «Μακεδονία».
Η Fraport Greece, ως διαχειρίστρια του αεροδρομίου «Μακεδονία», πάντως, όπως υποστηρίζει όλες αυτές τις ημέρες δεν έχει επίσημη ενημέρωση από τη Ryanair.
«Οι ανεπίσημες πληροφορίες που διαρρέουν ως "απειλές αποχώρησης" και το σύνηθες μοτίβο επικοινωνίας που ακολουθείται σε αντίστοιχες περιπτώσεις (Κω, Ρόδο, Χανιά, Αθήνα, Βερολίνο) όλα αυτά τα χρόνια, μάλλον δεν βοηθούν και δεν συνάδουν με το πνεύμα συνεργασίας και υπευθυνότητας που απαιτείται για τη βιώσιμη ανάπτυξη μιας ολόκληρης περιοχής 1,5 εκατομμυρίου κατοίκων», σημειώνουν οι «κακές γλώσσες».
Σε κάθε περίπτωση, το αεροδρόμιο «Μακεδονία» καταγράφει υψηλούς ρυθμούς ανάπτυξης και, μάλιστα, η απόδοσή του συντελεί στις θετικές επιδόσεις που καταγράφουν συνολικά οι 14 περιφερειακοί αερολιμένες του δικτύου της Fraport.
Σε ό,τι αφορά τη Ryanair, για το 2025 διέθετε το μεγαλύτερο μερίδιο σε όρους πτήσεων, ήτοι 27,8%, στο αεροδρόμιο «Μακεδονία», εξυπηρετώντας πάνω από 30 προορισμούς.
Κοντός ψαλμός…
ΑΝΑΠΤΥΞΙΑΚΗ: Σε αύξηση μετοχικού κεφαλαίου ύψους 30,1 εκατ. ευρώ μέσω κεφαλαιοποίησης κερδών προχώρησε η Ελληνική Αναπτυξιακή Τράπεζα Επενδύσεων Α.Ε.
Μετά την ολοκλήρωση της διαδικασίας, το συνολικό μετοχικό κεφάλαιο διαμορφώνεται σε 85,5 εκατ. ευρώ.
ΟΒ STREEM: Μια νέα εταιρεία-όχημα συμμετοχών με κεφάλαιο που ξεπερνά τα 381,3 εκατ. ευρώ ίδρυσε ο όμιλος.
Πρόκειται για την εταιρεία «OB Streem Global Supply Chain Solutions Holdings A.E.», με έδρα την Ελευσίνα και αντικείμενο υπηρεσίες συμμετοχών, επενδύσεων και χρηματοοικονομικής διαχείρισης.
ΧΡΗΣΤΟΣ ΦΩΛΙΑΣ: Πρώην βουλευτής, υπουργός (Ανάπτυξης) και αειθαλής επιχειρηματίας. Άλλωστε ο εκ Θεσσαλονίκης Χρήστος Φώλιας ήταν στην αρχική ομάδα που «έχτισε» την Goody’s.
Χθες, ίδρυσε τη Thalior A.E. με έδρα την Αθήνα και αρχικό μετοχικό κεφάλαιο 25.000 ευρώ. Πίσω από το νέο σχήμα βρίσκεται η εταιρεία συμμετοχών «Jade Peak Holdings Limited», ενώ στο ιδρυτικό σχήμα συμμετέχει και ο Χρήστος Φώλιας μέσω της «Φώλιας & Συνεργάτες».
Η Thalior εμφανίζεται με εξαιρετικά διευρυμένο εταιρικό σκοπό, που εκτείνεται από την κατασκευή συσσωρευτών και ενεργειακών συστημάτων έως τη ναυτιλία, τις τεχνολογικές υπηρεσίες, τις υποδομές ηλεκτρικής ενέργειας, ακόμη και δραστηριότητες αεροναυπηγικής και προηγμένης βιομηχανίας.
ALLWYN: Το ποσό των 80 εκατ. ευρώ βάζει η Allwyn στην Ελληνικά Λαχεία, μέσω της οποίας ανανέωσε για μια 10ετία την περίοδο εκμετάλλευσης σειράς κρατικών λαχείων (σ.σ. Στιγμιαίο, Λαϊκό, Εθνικό, Στεγαστικό, Κρατικό, Πρωτοχρονιάτικο και Ευρωπαϊκό).
TRASTOR: Ο νέος στρατηγικός ρόλος των λιμανιών της χώρας έχει αναλυθεί εξαντλητικά. Σε περιοχές όπως η Αλεξανδρούπολη, τα σχέδια για να εξελιχθεί η χώρα σε κόμβο logistics δίνουν και παίρνουν.
Στα λόγια τουλάχιστον. Γιατί στην πράξη, οι επενδυτές συνεχίζουν να κρατούν αποστάσεις.
Η χθεσινή συνέντευξη Τύπου της Trastor, με αφορμή την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου, το επιβεβαίωσε εμμέσως πλην σαφώς. Σε ερώτηση για πιθανή επέκταση προς τα βόρεια, ο CEO Τάσος Καζίνος ήταν ξεκάθαρος: «Θα το θέλαμε πολύ, αλλά δεν υπάρχει επενδυτικό ενδιαφέρον».
Με άλλα λόγια, τα logistics hubs μπορεί να σχεδιάζονται επί χάρτου, αλλά τα κεφάλαια εξακολουθούν να κατευθύνονται εκεί που υπάρχει ορατότητα: στην Αττική και στα γνωστά, δοκιμασμένα σημεία.
TITAN: Ανθεκτική εκκίνηση στο 2026 αναμένεται να ανακοινώσει η εισηγμένη, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Eurobank Equities, ενόψει της ανακοίνωσης των αποτελεσμάτων πρώτου τριμήνου σήμερα, πριν το άνοιγμα της αγοράς.
Οι αναλυτές προβλέπουν ότι τα έσοδα του ομίλου διαμορφώθηκαν στα 644 εκατ. ευρώ, σημειώνοντας οριακή αύξηση 1% σε ετήσια βάση. Η επίδοση αυτή στηρίζεται στην ανάπτυξη σε βασικές αγορές όπως η Ελλάδα, η Δυτική Ευρώπη και η Νοτιοανατολική Ευρώπη, καθώς και στη συνεχιζόμενη δυναμική στην περιοχή της Ανατολικής Μεσογείου. Ωστόσο, η θετική εικόνα εκτιμάται ότι έχει αντισταθμιστεί εν μέρει από συναλλαγματικές πιέσεις.
Σε επίπεδο λειτουργικής κερδοφορίας, η Eurobank Equities εκτιμά EBITDA στα 131 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 7% σε ετήσια βάση, με το περιθώριο EBITDA να εμφανίζεται ενισχυμένο στο 20,4% (+1,1 ποσοστιαίες μονάδες). Η βελτίωση αυτή αποδίδεται κυρίως στην αυξημένη κερδοφορία σε Ανατολική Μεσόγειο και Νοτιοανατολική Ευρώπη.
Τα καθαρά κέρδη μετά από δικαιώματα μειοψηφίας προβλέπονται στα 52 εκατ. ευρώ, καταγράφοντας άνοδο 18% σε σχέση με το αντίστοιχο περσινό διάστημα, παρά τις ελαφρώς αυξημένες αποσβέσεις και τα δικαιώματα μειοψηφίας.
Υ.Γ.: Η μετοχή χθες έκανε ράλι, κλείνοντας στα 49,56 ευρώ ή 7,65% υψηλότερα.
EUROBANK: Η τράπεζα ανακοινώνει σήμερα, μετά τη λήξη της συνεδρίασης, τα αποτελέσματα του α’ τριμήνου 2026.
Οι εκτιμήσεις της αγοράς παραπέμπουν σε ένα συγκρατημένα θετικό σύνολο αποτελεσμάτων, με τα καθαρά έσοδα από τόκους (NII) να αναμένονται στα €651 εκατ. (+0,7% σε τριμηνιαία βάση), ενισχύοντας την άποψη ότι ο καθοδικός κύκλος του NII έχει πλέον αγγίξει το κατώτατο σημείο του, σημειώνει η Eurobank Equities.
Τα εξυπηρετούμενα δάνεια εκτιμάται ότι αυξήθηκαν κατά περίπου 0,7 δισ. ευρώ σε τριμηνιαία βάση, διατηρώντας την τράπεζα σε τροχιά υπέρβασης του στόχου νέων χορηγήσεων ύψους 3,8 δισ. ευρώ για το σύνολο της χρήσης.
Τα συνολικά έσοδα αναμένονται στα 852 εκατ. ευρώ (-1,5% σε τριμηνιαία βάση), με τις προμήθειες να ομαλοποιούνται στα 195 εκατ. ευρώ μετά από ένα ισχυρό 4o’ τρίμηνο, εξακολουθώντας ωστόσο να υποστηρίζονται από τη σταθερή τριμηνιαία συνεισφορά 7 εκατ. ευρώ από τη CNP. Τα λειτουργικά έξοδα προβλέπονται στα 326 εκατ. ευρώ, οι προβλέψεις για απομειώσεις στα €76 εκατ. (κόστος κινδύνου (CoR) περίπου 55 μονάδες βάσης) και τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη στα 349 εκατ. ευρώ.
Τα μεγέθη υποδηλώνοντας ισχυρή απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (RoTE) περίπου 15%, σε ευθυγράμμιση με την επίτευξη των στόχων της χρήσης.
COCA COLA HBC: Η μεγαλύτερη σε κεφαλαιοποίηση εταιρεία του χρηματιστηρίου ανακοινώνει σήμερα, πριν από το άνοιγμα της συνεδρίασης, αποτελέσματα α’ τριμήνου 2026.
Η Eurobank Equities αναμένει έσοδα 2,7 δισ. ευρώ (+12% σε ετήσια βάση), υποστηριζόμενα από 694 εκατ. κιβώτια (+8% σε ετήσια βάση), επιδόσεις που σχετίζονται με το ότι το φετινό Πάσχα των Καθολικών ήταν φέτος νωρίς. Στην τηλεδιάσκεψη που ακολουθεί, εκτιμάται ότι η διοίκηση θα τοποθετηθεί για τις προοπτικές τη φετινή χρονιά.
Να σημειωθεί ότι η χρηματιστηριακή προχθές εκτίναξε την τιμή-στόχο για την Cοca Cοla HBC στα 59,5 ευρώ, από 46 ευρώ. Βασική αιτία, η εξαγορά της Coca-Cola Beverages Africa.
Στα 51,7 ευρώ το χθεσινό κλείσιμο με άνοδο σχεδόν 3% και συναλλαγές 4,5 εκατ. ευρώ.