Χρηματιστηριακή ”παράκρουση” στο Βιετνάμ

Έχοντας παρακολουθήσει τον βασικό δείκτη του Χρηματιστηρίου του Ανόι να εκτινάσσεται 249% τους τελευταίους 13 μήνες, η ανερχόμενη μεσαία τάξη του Βιετνάμ έχει καταληφθεί από χρηματιστηριακή μανία, με φοιτητές, δημοσίους υπαλλήλους και στελέχη κρατικών επιχειρήσεων που διαθέτουν κάμποσο ρευστό να αγοράζουν μανιωδώς μετοχές και να οραματίζονται απίστευτα κέρδη.

Δημοσιεύθηκε: 22 Φεβρουαρίου 2007 - 08:06

του Amy Kazmin

Έχοντας παρακολουθήσει τον βασικό δείκτη του Χρηματιστηρίου του Ανόι να εκτινάσσεται 249% τους τελευταίους 13 μήνες, η ανερχόμενη μεσαία τάξη του Βιετνάμ έχει καταληφθεί από χρηματιστηριακή μανία, με φοιτητές, δημοσίους υπαλλήλους και στελέχη κρατικών επιχειρήσεων που διαθέτουν κάμποσο ρευστό να αγοράζουν μανιωδώς μετοχές και να ονειρεύονται απίστευτα κέρδη.

Την αναρρίχηση του Χρηματιστηρίου του Ανόι, που περιλαμβάνει 107 εισηγμένες εταιρίες, έχουν προκαλέσει εν μέρει ξένοι επενδυτές που θέλουν να ”ανοιχτούν” σε μία από τις ταχύτερα αναπτυσσόμενες οικονομίες της Ασίας.

Για τους Βιετναμέζους επενδυτές η ευφορία είναι ακόμη μεγαλύτερη όσον αφορά στην ανεπίσημη ”γκρίζα” αγορά μη εισηγμένων μετοχών εκατοντάδων πρώην κρατικών επιχειρήσεων που έχουν εν μέρει ιδιωτικοποιηθεί και ενδέχεται να εισέλθουν μια μέρα στο επίσημο χρηματιστήριο. Σε μια πρόσφατη δημοπρασία αποτιμήθηκε στα 170 εκατ. δολάρια η αξία μιας επιχείρησης καλωδίων χαλκού που ανακοίνωσε πέρσι κέρδη 1,1 εκατ. δολαρίων.

”Επικρατεί φρενίτιδα”, αναφέρει ο Jonathan Pincus, ιθύνων οικονομολόγος του ΟΗΕ στο Ανόι. ”Το μόνο που ακούς στο Ανόι είναι για επενδύσεις σε μετοχές. Δεν είμαι σίγουρος αν γνωρίζει ο κόσμος τι αξίζουν αυτές οι εταιρίες, αλλά πάντως αγοράζει τις μετοχές τους”.

Καθώς αρχίζουν να ακούγονται ιστορίες για ντόπιους επενδυτές που αγοράζουν μετοχές ανύπαρκτων τραπεζών, οι αρχές του Βιετνάμ φοβούνται ότι πολλοί πολίτες, αντί να γίνουν πλούσιοι, στο τέλος θα χάσουν τις αποταμιεύσεις τους. Οι αρχές πρέπει βέβαια να προσπαθούν να πνίξουν την κερδοσκοπία, αλλά παράλληλα να μην προκαλέσουν χρηματιστηριακή κατάρρευση.

Ήδη έχουν επιβληθεί αυστηρότεροι κανόνες στις αποδόσεις τραπεζικών δανείων με στόχο τις αγορές μετοχών. Η κυβέρνηση μελετά επίσης το ενδεχόμενο να τεθεί κανόνας να υποχρεώνονται οι ξένοι επενδυτές να κρατούν τα κεφάλαιά τους στο Βιετνάμ για έναν χρόνο.

Οι Βιετναμέζοι μέχρι πρόσφατα τοποθετούσαν τις αποταμιεύσεις τους σε πιο παραδοσιακές επενδύσεις, όπως ο χρυσός ή η ακίνητη περιουσία. Την τελευταία χρονιά, όμως, ο αριθμός των χρηματιστηριακών λογαριασμών στην αγορά του Βιετνάμ τετραπλασιάστηκε από τους 32.000 στους 12.000. Οι χρηματιστηριακοί οίκοι φυτρώνουν σαν μανιτάρια και ανέρχονται σήμερα στους 56 από μόλις 16 πέρσι.

Οι βιετναμέζικες επιχειρήσεις από όλο το φάσμα των κλάδων χρησιμοποιούν το επιπλέον ρευστό για να ”μπουν” στην αγορά αντί να επενδύσουν στις βασικές τους δραστηριότητες. Ο Sriyan Pietersz, επικεφαλής ερευνών στην JP Morgan, διακρίνει τον εξής κίνδυνο σε αυτό: ”Εκτός του ότι τα κέρδη είναι ασταθή, υπάρχει ο κίνδυνος υποεπένδυσης στην επιχείρησή σας... γιατί η διοίκηση είναι πολύ απασχολημένη να παρακολουθεί την οθόνη του Bloomberg”.

Παράλληλα, οι αρχές προσπαθούν να υποχρεώσουν τους ”κολλημένους” δημοσίους υπαλλήλους να ασχοληθούν με τις δουλειές τους. Η Κεντρική Τράπεζα πρόσφατα εισήγαγε ρύθμιση που απαγορεύει στους υπαλλήλους της να διενεργούν συναλλαγές κατά τη διάρκεια του ωραρίου εργασίας.

© The Financial Times Limited 2007. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation