Στη Fed προστρέχουν τα hedge funds

Τα hedge funds έχουν, πλέον, πρόσβαση στα "ταμεία" της Fed, βάσει του νέου προγράμματος ύψους 200 δισ. δολαρίων, το οποίο η τράπεζα δημιούργησε προκειμένου να στηρίξει τη "στεγνή" αγορά καταναλωτικών δανείων.

Δημοσιεύθηκε: 22 Δεκεμβρίου 2008 - 08:00

Krishna Guha (Ουάσινγκτον)

Τα hedge funds θα έχουν τη δυνατότητα να δανειστούν από τη Fed για πρώτη φορά, καθώς τους παρέχεται πρόσβαση σε πρόγραμμα ύψους 200 δισ. δολαρίων.

Σύμφωνα με την ανακοίνωση της Fed, η τράπεζα θα προσφέρει χαμηλότοκη τριετή χρηματοδότηση σε οποιαδήποτε αμερικανική εταιρία επενδύσει σε τιτλοποιημένα καταναλωτικά δάνεια, υπό την "αιγίδα" του προγράμματος Term Asset-backed Securities Loan Facility (TALF). Στο νέο πρόγραμμα μπορούν να προσφύγουν και τα hedge funds, σε μία πρωτόγνωρη κίνηση καθώς ποτέ πριν δεν είχαν τη δυνατότητα δανεισμού από τη Fed.

Τα τιτλοποιημένα καταναλωτικά δάνεια αφορούν σε πιστωτικές κάρτες, σε δάνεια για αγορά αυτοκινήτου και σε φοιτητικά δάνεια. Πάντως η Fed δεν πρόκειται να επιτρέψει στα hedge funds να χρησιμοποιήσουν off-shore μονάδες τους προκειμένου να επωφεληθούν από το TALF.

Η ιδέα πίσω από το νέο πρόγραμμα είναι η στήριξη των συγκεκριμένων τύπων δανείων, με αποτέλεσμα οι εταιρίες που τα εκδίδουν να μπορούν να τα τιτλοποιήσουν και να τα πωλήσουν στους επενδυτές, οι οποίοι με τη σειρά τους θα γνωρίζουν ότι υπάρχει γι’ αυτά η εγγύηση της Fed.

Οι οικονομολόγοι της Fed θεωρούν ότι τα spreads στα καταναλωτικά δάνεια είναι πολύ υψηλά και πως εξαιτίας αυτού πιθανώς να υπάρξει μεγάλη αδυναμίας αποπληρωμής τους.

Παράλληλα, με το συγκεκριμένο πρόγραμμα η Fed ανοίγει τις πύλες της και σε άλλες εταιρίες πέραν των χρηματοοικονομικών ομίλων. Όμως, όπως αποδεικνύεται, η στήριξη της ρευστότητας των τραπεζών δεν φτάνει τελικά στην πραγματική οικονομία, με αποτέλεσμα η Fed να στοχεύει απευθείας σε στήριξη των επενδυτών.

Σαφώς το συγκεκριμένο πρόγραμμα δεν δημιουργήθηκε για τα hedge funds, καθώς σε αυτό μπορούν να συμμετάσχουν πολλές εταιρίες. Πάντως, οι υπεύθυνοι της Fed ευελπιστούν ότι τα hedge funds θα ενδιαφερθούν, βοηθώντας με αυτόν τον τρόπο και στη μείωση των spreads.

© The Financial Times Limited 2008. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation