Το πετρέλαιο βοηθά να ξεπεράσουμε την ύφεση

Η πτώση 50% της τιμής πετρελαίου σε ένα έτος είχε κέρδος 1,6 τρισ. δολαρίων για την παγκόσμια οικονομία. Πιθανώς, λοιπόν, θα πρέπει κάποιος να δώσει τα εύσημα στον OPEC για το διεθνές "πακέτο" στήριξης που δημιούργησε.

Δημοσιεύθηκε: 11 Μαΐου 2009 - 13:08

Το πετρέλαιο βοηθά να ξεπεράσουμε την ύφεση

Η πιστωτική αποστράγγιση πιθανόν να έχει οδηγήσει στην κρίση. Όμως και η, χωρίς, αμφιβολία υψηλή τιμή του πετρελαίου έσπρωξε την υφήλιο στην ύφεση προκαλώντας υποχώρηση της ανάπτυξης στις ΗΠΑ τον Δεκέμβριο του 2007.

Με την ίδια λογική η πτώση στην τιμή του πετρελαίου έχει, πλέον, βοηθήσει την παγκόσμια οικονομία να σταθεί εκ νέου στα πόδια της. Τα ποσά που έχουν προσφέρει οι κυβερνήσεις γι’ αυτόν τον σκοπό είναι σχεδόν ψίχουλα.

Ας δούμε τους υπολογισμούς: Πέρυσι η μέση τιμή του πετρελαίου ήταν στα 100 δολάρια ανά βαρέλι. Καθώς η παγκόσμια κατανάλωση είχε αγγίξει τα 88 εκατ. βαρέλια ημερησίως, το κόστος (ετήσιο) έφθασε στα 3,2 τρισ. δολάρια.

Καθώς η τιμή του "μαύρου χρυσού" έχει υποχωρήσει στο μισό, δηλαδή κατά μέσο όρο στα 50 δολάρια, το ετήσιο ποσό που έχει εξοικονομηθεί φθάνει στο 1,6 τρισ. δολάρια.

Ας συγκρίνουμε το παραπάνω ποσό με αυτά που οι κυβερνήσεις έχουν υποσχεθεί ότι θα δαπανήσουν. Εάν εξαιρεθούν τα ποσά που έχουν δοθεί στις τράπεζες, το ΔΝΤ υπολογίζει ότι τα "πακέτα" στήριξης φέτος αλλά και το 2010 θα φτάσουν στο 2,7% του συνολικού ΑΕΠ του G20. Το ΑΕΠ του G20 υπολογίζεται στα 45 τρισ. δολάρια, δηλαδή σε δύο χρόνια θα δώσουν 1,2 τρισ. δολάρια.

Δηλαδή τα 2/3 αυτού του ποσού τα προσφέρει το πετρέλαιο και η πτώση της τιμής του. Πιθανώς να πρέπει να ευχαριστήσουμε τον OPEC, ο οποίος αντιστοιχεί στο 40% της παγκόσμιας παραγωγής πετρελαίου.

Σαφώς ο OPEC, ο οποίος θα συνεδριάσει εντός του Μαΐου, επιθυμεί μία ισχυρή οικονομία και η μέση τιμή του πετρελαίου να φτάσει στα 70 δολάρια. Μέχρι σήμερα έχει αποκτήσει πολύ λίγα από αυτά που επιθυμεί.

"Μην πολεμάτε τον OPEC", είναι το σταθερό ρεφρέν που ακολουθούν οι αγορές και μετά τη μείωση της ημερήσιας παραγωγής του καρτέλ κατά 4,2 εκατ. βαρέλια ο "μαύρος χρυσός" έχει ενισχυθεί κατά 70% σε σύγκριση με τα χαμηλά επίπεδα, για να ξεπεράσει τα 58 δολάρια.

Οι επενδυτές, στηριζόμενοι και στην ανοδική πορεία των μετοχών, υπό την ελπίδα ότι η ανάκαμψη δεν θα αργήσει, βοήθησαν σημαντικά σε αυτήν την πετρελαϊκή ανάκαμψη.

Όμως, τα θεμελιώδη δεδομένα παραμένουν αδύναμα. Για παράδειγμα, τα αποθέματα των ανεπτυγμένων αγορών μπορούν να καλύψουν τη ζήτηση 61 ημερών. Πρόκειται για ρεκόρ και ίσως να οδηγήσει σε νέα υποχώρηση την τιμή του πετρελαίου. Ως εκ τούτου το "πακέτο στήριξης" του πετρελαίου προς την παγκόσμια οικονομία μάλλον θα συνεχίσει να υπάρχει για κάποιο διάστημα.

© The Financial Times Limited 2009. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation