Η παρακμή του ελληνικού αξιόχρεου

H Eλλάδα έχει γίνει η 2η πιο επικίνδυνη δανειολήπτρια χώρα στον κόσμο και οι πιστωτικές αγορές δίνουν πιθανότητα στάσης πληρωμών 55,6% στην 5ετία και αξιολόγηση πιστοληπτικής ικανότητας "3C".

Δημοσιεύθηκε: 6 Ιουλίου 2010 - 07:49

Anousha Sakoui

H Eλλάδα έχει γίνει η δεύτερη πιο επικίνδυνη οικονομία στον κόσμο για δανεισμό και οι πιστωτικές αγορές δείχνουν ότι είναι πιο πιθανό να κηρύξει χρεοστάσιο, παρά να το γλιτώσει.

Έρευνα στις αγορές credit default swap, όπου υπολογίζεται η ψυχολογία των επενδυτών έναντι της πιθανότητας χρεοστασίου ενός δανειστή, δείχνει ότι τους τρεις τελευταίους μήνες η Ελλάδα έχει μεταπηδήσει από την 9η θέση στη 2η στον κατάλογο με τους επικινδυνότερους εθνικούς δανειολήπτες, σύμφωνα με τα στοιχεία της CMA.

Τα ελληνικά 5ετή CDSs έκλεισαν το β΄ τρίμηνο στις 1.003,40 μονάδες βάσης, που αντιστοιχεί σε κόστος 100.340 δολαρίων τον χρόνο για προστασία ελληνικών ομολόγων ύψους 10 εκατ. δολαρίων από τον κίνδυνο χρεοστασίου σε 5ετή περίοδο.

Η τιμή αυτή δείχνει ότι υπάρχει πιθανότητα στάσης πληρωμών 55,6% μέσα σε 5 χρόνια και ότι η πιστοληπτική ικανότητα αξιολογείται με τριπλό "C". Η αξιολόγηση της πιστοληπτικής ικανότητας της Ελλάδας είναι πολύ υψηλότερη στο διπλό "Β+", σύμφωνα με τον οίκο Standard & Poor’s.

Οι αναλυτές της CMA αναφέρουν ότι προς το τέλος του β΄ τριμήνου η Ελλάδα για λίγο διάστημα ξεπέρασε τη Βενεζουέλα κι έγινε το πιο επικίνδυνο κράτος-δανειολήπτης στον κόσμο.

Ο κ. Mehernosh Engineer, senior credit strategist της BNP Paribas, δήλωσε: "Ενώ τα CDSs δηλώνουν τι πιστεύουν οι αγορές για το αξιόχρεο μιας χώρας, δεν δηλώνουν τίποτα για τη χρονική στιγμή ενός χρεοστασίου ή αναδιοργάνωσης. Η Αργεντινή κινείται με spread 1.000 μ.β. επί δύο χρόνια".

Η Αργεντινή κήρυξε αδυναμία αποπληρωμής το 2001 και είναι 3η στο Τοp 10 με πιθανότητα 47,9%.

Η Ρουμανία και η Βουλγαρία είναι νεοεισερχόμενες στο Τop 10, στην 8η και 10η θέση αντιστοίχως και η Λετονία βρίσκεται στην 9η θέση. Η πιθανότητά τους να χρεοκοπήσουν είναι στο 25,5% για τη Ρουμανία και στο 22,8% για τη Βουλγαρία, ακριβώς πίσω από το Ιράκ, που έχει πιθανότητα 29%. Οι δύο χώρες αντικατέστησαν την Ισλανδία και την Αίγυπτο.

Το Top 10 με τους ασφαλέστερους δανειολήπτες δεν έχει αλλάξει: πρόκειται για τη Νορβηγία, μετά τη Φινλανδία και τις ΗΠΑ στην 3η από τη 10 θέση. Το Βέλγιο, η Ισπανία, η Πορτογαλία και η Γαλλία υπέστησαν τη χειρότερη επιδείνωση στα CDSs spreads στο τρίμηνο.

"Ο κόσμος δεν είναι πια μοιρασμένος σε κίνδυνο αναδυόμενης αγοράς ή ανεπτυγμένης, αλλά αντιμετωπίζεται με βάση τη δυνατότητα μιας χώρας να αποπληρώσει τα χρέη της", δήλωσε ο κ. Nigel Rendell, της RBC. "Υπάρχουν πολλές ευρωπαϊκές χώρες μέσα στις 10 πιο ριψοκίνδυνες για χρεοστάσιο, δείχνοντας ότι τμήμα της ανάτασης σε κράτη όπως η Βουλγαρία, η Λετονία και η Ρουμανία ήταν κούφιο κι έγινε λόγω της εκτίμησης ότι η ευρωπαϊκή ένταξη θα μειώσει τους κινδύνους και το κόστος δανεισμού".

© The Financial Times Limited 2010. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation