Τράπεζες δίνουν χρυσό για να λάβουν δολάρια

Οι ευρωπαϊκές τράπεζες χρησιμοποιούν τον χρυσό τους ως αντάλλαγμα για "πολύτιμη" χρηματοδότηση σε δολάρια, με το επιτόκιο leasing χρυσού ενός μηνός στο ιστορικό χαμηλό του -0,48%.

Δημοσιεύθηκε: 15 Σεπτεμβρίου 2011 - 16:00

Jack Farchy (Λονδίνο)

Τράπεζες δίνουν χρυσό για να λάβουν δολάρια

Οι ευρωπαϊκές τράπεζες σπεύδουν να χρησιμοποιήσουν τον χρυσό τους για να βρουν πρόσβαση στην απαραίτητη χρηματοδότησή τους σε δολάρια, σε μια ακόμη ένδειξη της κλιμακούμενης κρίσης ρευστότητας που συντρίβει τους χρηματοπιστωτικούς οίκους της ηπείρου.

Dealers και αναλυτές της αγοράς αναφέρουν ότι την τελευταία εβδομάδα παρατηρείται πολύ δυναμική κίνηση στην αγορά για τον δανεισμό χρυσού σε ανταλλαγή με δολάρια. Η συγκεκριμένη πρακτική έχει ενταθεί τις τελευταίες ημέρες.

Αυτή η δυναμική έχει ωθήσει τα επιτόκια leasing χρυσού -δηλαδή, τα επιτόκια που χρεώνονται για τον δανεισμό χρυσού στην αγορά με αντάλλαγμα δολάρια- σε αρνητικό χαμηλό επίπεδο, σύμφωνα με τα στοιχεία του πρακτορείου Thomson Reuters.

Το επιτόκιο leasing χρυσού ενός μηνός βούλιαξε στο ιστορικό χαμηλό του -0,48% και αυτό σημαίνει ότι η τράπεζα που δανείζει τον χρυσό της για έναν μήνα θα πρέπει να πληρώσει να το κάνει με ετήσιο συντελεστή 0,48%.

Οι traders, πάντως, εφιστούν την προσοχή στο γεγονός ότι ελάχιστες τράπεζες, αν όχι καμία, δεν θα λάβουν αυτά τα επιτόκια, εξαιτίας της ευρείας απροθυμίας των τραπεζών χρυσού (bullion banks) να δεχτούν χρυσό έναντι δολαρίων.

Οι μεγάλες bullion banks λαμβάνουν κίτρινο μέταλλο σε μορφή κατάθεσης από μια σειρά πελάτες, όπως επενδυτές, κεντρικές τράπεζες και άλλα εμπορικά πιστωτικά ιδρύματα. Αν και συχνά προσφέρουν για δανεισμό τμήμα αυτού του χρυσού περί τα τέλη των τριμηνιαίων περιόδων χρήσης, για να μειώσουν τις υποχρεώσεις τους, η πρόσφατη αυτή κίνηση είναι ασυνήθιστα έντονη και καταδεικνύει τις πιέσεις που επικρατούν στις αγορές χρηματοδότησης σε δολάρια. Οι τράπεζες, βέβαια, δεν δανείζουν όλο τον χρυσό τους και ένα τμήμα του κρατιέται σε λογαριασμούς που δεν επιτρέπουν τη χρήση του για trading.

Πάντως, η διολίσθηση στα επιτόκια leasing δείχνει ότι υπάρχει μεγάλο ενδιαφέρον για ανταλλαγή χρυσού με δολάρια.

Το κόστος ανταλλαγής ευρώ με δολάρια για τις ευρωπαϊκές τράπεζες έχει πενταπλασιαστεί από τον Ιούνιο, φτάνοντας στα υψηλότερα επίπεδα από τον Δεκέμβριο του 2008. Η βασική αιτία για την εκτίναξη είναι η ζήτηση για το αμερικανικό νόμισμα, του οποίου η ελκυστικότητα ως καταφυγίου βελτιώνεται διαρκώς στο πλαίσιο των αυξανόμενων ανησυχιών για την κρίση χρεών στην ευρωζώνη.

Οι traders αναφέρουν ότι οι μεγάλοι όγκοι υπεκμίσθωσης είναι ένας από τους λόγους για τους οποίους οι τιμές του χρυσού δεν κατορθώνουν να αποκτήσουν μεγάλη ανοδική φορά, μολονότι η κρίση στην ευρωζώνη επιδεινώνεται.

"Η κάθετη πτώση στα επιτόκια lease θεωρητικώς είναι αρνητική για τις τιμές του χρυσού, καθώς οι κάτοχοι προσπαθούν να χρησιμοποιήσουν τον χρυσό για να αντλήσουν ρευστό", εξηγεί ο κ. James Steel, αναλυτής πολύτιμων μετάλλων στην HSBC.

© The Financial Times Limited 2011. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation