Ανένδοτη η ΕΚΤ εναντίον του PSI

Αν έγραφε η ΕΚΤ την ιστορία της κρίσης της ευρωζώνης, θα εντόπιζε τον Ιούλιο ως την στιγμή που έγινε το μεγάλο λάθος των πολιτικών, όταν στην σύνοδο κορυφής το Βερολίνο εξασφάλισε συμφωνία για το ελληνικό PSI.

Δημοσιεύθηκε: 15 Νοεμβρίου 2011 - 16:47

Ralph Atkins

Οταν γραφτεί η ιστορία της κρίσης της ευρωζώνης, θα είναι άραγε ο Ιούλιος η στιγμή που έγινε το μεγάλο λάθος των πολιτικών; Αυτό πιθανότατα θα ήταν το πόρισμα, αν έγραφε η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα το βιβλίο.

Στην σύνοδο κορυφής του Ιουλίου στην ευρωζώνη, το Βερολίνο εξασφάλισε συμφωνία για “private sector involvement”, συμμετοχή του ιδιωτικού τομέα, στην διάσωση της Ελλάδας –παρά τις προειδοποιήσεις της ΕΚΤ ότι η απόφαση αυτή θα στείλει ένα δραματικά εσφαλμένο μήνυμα στην υπόλοιπη ευρωζώνη.

Ο κ. Jens Weidmann, πρόεδρος της Bundesbank, ήταν αιφνιδιαστικά κάθετος για τις επιπτώσεις σε συνέντευξή του στους Financial Times.

Είχε πει: «Η Bundesbank έχει τονίσει από την αρχή, ότι ένας από τους κινδύνους αυτών των επαφών περί PSI είναι ότι το PSI μπορεί να εμφανίζεται ως η εύκολη λύση σε αυτοδημιούργητα προβλήματα. Αν είναι έτσι πράγματι, τότε επιτυγχάνεται ακριβώς το αντίθετο από το προσδοκώμενο. Θα επέλθει μεγαλύτερη μετάδοση αντί για συγκράτηση της κρίσης, γιατί θα εκληφθεί ως πιθανό μοντέλο για άλλες χώρες.»

Οι κυβερνήσεις χειροτέρεψαν τα πράγματα τον περασμένο μήνα, ξανανοίγοντας τις συζητήσεις για το PSI, δηλώνει ο κ. Weidmann: «Μια από τις επιπτώσεις είναι ότι πιθανότατα έχει επιδεινωθεί περαιτέρω η άποψη των αγορών για τους κινδύνους των κρατικών ομολόγων.»

Μια επιπλέον ανεπιθύμητη επίπτωση, κατά τον διοικητή της Bundesbank, είναι ότι το PSI θα υπονομεύσει και την προσπάθεια βελτίωσης της αποδοτικότητας του European Financial Stability Facilty, υποχρεώνοντάς το να λειτουργεί ως ασφαλιστής κρατικών ομολόγων. Τι νόημα θα έχει η ασφάλιση, όταν υπάρχει κίνδυνος να ζητήσουν ξανά οι κυβερνήσεις «εθελοντικό» κούρεμα ομολόγων στο μέλλον;

Τις απόψεις του κ. Weidmann ενστερνίζονται ευρέως τα μέλη του συμβουλίου της ΕΚΤ. Ο κ. Αθανάσιος Ορφανίδης, εξέφρασε ανάλογες επιφυλάξεις σε πρόσφατη συνέντευξή του στην εφημερίδα «Καθημερινή.» «Ένα ενδεχόμενο «κούρεμα» των ελληνικών ομολόγων δεν είναι απαραίτητο και είναι επιζήμιο για την Ελλάδα και το σύνολο της ευρωζώνης. Επιμένω σε αυτή την άποψη.»

Η σθεναρή αντίθεση της ΕΚΤ στην ιδέα να κηρύξει στάση πληρωμών μια χώρα της ευρωζώνης, είναι σταθερή μέσα κατά την διάρκεια της κρίσης. Ισως κάποιοι να σκέφτονται ότι θα πρέπει να χαλαρώσει την στάση της, εν μέσω των εξελίξεων στην Ελλάδα, και να επιδείξει περισσότερο ρεαλισμό. Δεν υπάρχουν ενδείξεις για κάτι τέτοιο, ακόμη.

© The Financial Times Limited 2011. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation