Premia Properties: Άλμα 38% στη λειτουργική κερδοφορία στο εννεάμηνο

Με ταχύτερους ρυθμούς σε σχέση με το α' εξάμηνο κινήθηκαν τα έσοδα και η λειτουργική κερδοφορία της Premia Properties στο εννεάμηνο του 2026, με το προσαρμοσμένο EBITDA να διαμορφώνεται σε €23,8 εκατ., σημειώνοντας άνοδο 38% και προσεγγίζοντας ήδη το επίπεδο ολόκληρης της προηγούμενης χρήσης (€24,1 εκατ.).

Αντίθετα, τα καθαρά κέρδη υποχώρησαν στα €10,9 εκατ. από €28 εκατ., κυρίως λόγω των σημαντικά χαμηλότερων κερδών από την αναπροσαρμογή της εύλογης αξίας των ακινήτων και του αυξημένου χρηματοοικονομικού κόστους. Η διοίκηση διατηρεί αμετάβλητη την εκτίμησή της για το σύνολο της χρήσης, ενώ βασική προτεραιότητα για το τελευταίο τρίμηνο παραμένει η ολοκλήρωση της επένδυσης στα ξενοδοχεία ΑΚΤΙ Hotels & Resorts.

Ειδικότερα, τα ενοποιημένα έσοδα εννεαμήνου ανήλθαν σε €32,6 εκατ. (+26%), με ρυθμούς αύξησης ταχύτερους από εκείνους του α' εξαμήνου (+21% και +34% για έσοδα και Adjusted EBITDA αντίστοιχα). Τα έσοδα από μισθώματα επενδυτικών ακινήτων αυξήθηκαν κατά 27% σε €29,7 εκατ., με τη συνεισφορά των επενδύσεων του 2025 και των αρχών του 2026, και τα κεφάλαια από λειτουργικές δραστηριότητες (FFO) διαμορφώθηκαν σε €8,2 εκατ., από €6,8 εκατ.

Τα κέρδη μετά φόρων ανήλθαν σε €10,9 εκατ., έναντι €28 εκατ. στο εννεάμηνο του 2025, κυρίως λόγω των χαμηλότερων κερδών από αναπροσαρμογή της εύλογης αξίας των ακινήτων (€1,6 εκατ. έναντι €18,8 εκατ.) και των υψηλότερων χρηματοοικονομικών εξόδων (€15,3 εκατ. έναντι €9 εκατ.). Τα προσαρμοσμένα κέρδη μετά φόρων, εξαιρουμένων των αποτελεσμάτων αναπροσαρμογής, διαμορφώθηκαν σε €9,3 εκατ., από €9,2 εκατ.

Επενδύσεις και χαρτοφυλάκιο

Η συνολική αξία επενδύσεων ανήλθε σε €766,8 εκατ., αυξημένη κατά 11% από την αρχή του έτους. Την 30ή Σεπτεμβρίου το χαρτοφυλάκιο του ομίλου περιλάμβανε 80 ακίνητα και 581 χιλ. τ.μ. κτιρίων υπό διαχείριση, με ισορροπημένη κατανομή μεταξύ των επιμέρους χρήσεων. Οι λειτουργικοί δείκτες παραμένουν ισχυροί, με τη μικτή απόδοση των ακινήτων εισοδήματος στο 7,1% και τη μέση σταθμισμένη διάρκεια των μισθώσεων (WAULT) στα 10 έτη, προσδίδοντας υψηλή ορατότητα στις μελλοντικές ταμειακές ροές.

Το επενδυτικό πρόγραμμα υλοποιείται σύμφωνα με τον σχεδιασμό. Η εταιρεία επικεντρώνεται στην ολοκλήρωση της ήδη ανακοινωθείσας στρατηγικής επένδυσης στα ξενοδοχεία ΑΚΤΙ Hotels & Resorts σε Ρόδο και Κω (1.316 δωμάτια), η οποία, μαζί με τις δύο ξενοδοχειακές μονάδες στην Κω που εντάχθηκαν στο χαρτοφυλάκιο στις αρχές του έτους, διευρύνει ουσιαστικά το αποτύπωμα της Premia στον κλάδο της φιλοξενίας. Στις φοιτητικές κατοικίες, η ένταξη των νέων μονάδων σε Ξάνθη, Βόλο, Πάτρα, Ρόδο και Καισαριανή ανέβασε τη συνολική δυναμικότητα στα 765 δωμάτια.

Κεφαλαιακή βάση και δανεισμός

Την 30ή Σεπτεμβρίου τα ίδια κεφάλαια του ομίλου ανήλθαν σε €282,1 εκατ., ο καθαρός δανεισμός σε €479,6 εκατ. (από €396,9 εκατ. στο τέλος του 2025) και το σύνολο ενεργητικού σε €798,8 εκατ., με τον δείκτη Net LTV να διαμορφώνεται σε 63% (31.12.2025: 57%). Η εσωτερική λογιστική αξία (NAV) ανά μετοχή διαμορφώθηκε σε €2,25, από €2,22.

Η χρηματοδότηση του επενδυτικού προγράμματος στηρίζεται στο διαπραγματεύσιμο ομολογιακό δάνειο ύψους €150 εκατ. που εκδόθηκε τον Απρίλιο, στην αξιοποίηση πόρων του Ταμείου Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας (ΤΑΑ) και στις τραπεζικές χρηματοδοτήσεις, ενώ η αξιολόγηση ΑΑ από την ICAP CRIF, η οποία επιβεβαιώθηκε τον Σεπτέμβριο, κατατάσσει την Premia σε κατηγορία πάρα πολύ χαμηλού πιστωτικού κινδύνου.

Το μέσο κόστος δανεισμού του ομίλου διαμορφώνεται σε 3,8%, με τη μέση σταθμισμένη διάρκεια των δανείων στα 7,7 έτη. Το 64% του συνολικού δανεισμού φέρει σταθερό επιτόκιο μέσω του ομολογιακού δανείου, εργαλείων αντιστάθμισης και χρηματοδοτήσεων στο πλαίσιο του ΤΑΑ.

Προοπτικές

Σύμφωνα με την εταιρεία, τα αποτελέσματα του εννεαμήνου επιβεβαιώνουν τη δυναμική που καταγράφηκε στο α' εξάμηνο, με τον ρυθμό αύξησης των εσόδων και της λειτουργικής κερδοφορίας να ενισχύεται περαιτέρω κατά το τρίτο τρίμηνο.

Για το τελευταίο τρίμηνο του έτους, η διοίκηση παραμένει προσηλωμένη στη συνεπή εκτέλεση του επιχειρηματικού σχεδίου, με βασική προτεραιότητα την ολοκλήρωση της επένδυσης στα ξενοδοχεία ΑΚΤΙ Hotels & Resorts.

Με την ολοκλήρωση του συνόλου της επένδυσης, η αξία του χαρτοφυλακίου υπό διαχείριση αναμένεται να ξεπεράσει το €1 δισ., σηματοδοτώντας ένα σημαντικό ορόσημο στην αναπτυξιακή πορεία του ομίλου, ενώ η συνεισφορά των ξενοδοχειακών μονάδων στα οικονομικά του μεγέθη αναμένεται να αποτυπωθεί από το 2027.

Οι στρατηγικές προτεραιότητες της Premia παραμένουν σταθερές, με τα ξενοδοχεία και τις φοιτητικές κατοικίες να αποτελούν τους κλάδους όπου επικεντρώνεται το επενδυτικό της ενδιαφέρον. Η έμφαση στα ακίνητα που παράγουν σταθερό εισόδημα διατηρείται, ενώ επιλεκτικά αξιολογούνται έργα ανάπλασης (re-development) με προοπτική ενισχυμένων αποδόσεων και δημιουργίας υπεραξιών.

Με βάση την πορεία του εννεαμήνου, η Premia διατηρεί αμετάβλητη την εκτίμησή της για το 2026, η οποία προβλέπει συνολικά ενοποιημένα έσοδα μεταξύ €42 εκατ. και €43 εκατ. και λειτουργική κερδοφορία (Adjusted EBITDA) μεταξύ €29 εκατ. και €30 εκατ. Η διοίκηση συνεχίζει να παρακολουθεί στενά τις εξελίξεις στο μακροοικονομικό και χρηματοοικονομικό περιβάλλον, το οποίο παραμένει ρευστό λόγω της γεωπολιτικής αβεβαιότητας, ώστε να προσαρμόσει έγκαιρα τον σχεδιασμό της, εφόσον αυτό κριθεί αναγκαίο.

Βασικά μεγέθη εννεαμήνου