Οι Κινέζοι δημιούργησαν πρώτοι τις... κακές τράπεζες για να αντιμετωπίσουν την κρίση των ασιατικών «τίγρεων» το 1997. Αυτό βοήθησε τη χώρα να απορροφά τους κραδασμούς από τη σημερινή διεθνή πιστωτική κρίση. Όμως, αναλυτές θεωρούν πως οι Κινέζοι μπορεί να έχουν τοποθετήσει τα προβλήματα των τραπεζών τους όχι μόνο στις κακές τράπεζες αλλά και... κάτω από το χαλί.

Ειδικότερα, τα προβλήματα του κινεζικού πιστωτικού συστήματος χρονολογούνται από τις αρχές της δεκαετίας του 1980. Τότε η κυβέρνηση της χώρας χρηματοδότησε προγράμματα τα οποία όμως όταν ξέσπασε η κρίση στις αναδυόμενες οικονομίες της Ασίας δεν είχαν αποπληρωθεί. Αποτέλεσμα ήταν τότε πολλές τράπεζες να αντιμετωπίσουν τον κίνδυνο της χρεοκοπίας.

Για να αντιμετωπίσει την κρίση η κυβέρνηση, όπως αναφέρουν οι «Financial Times», δημιούργησε τέσσερις «τοξικές τράπεζες», οι οποίες απορρόφησαν τα τοξικά στοιχεία του ενεργητικού των πιστωτικών ιδρυμάτων.

Υπολογίζεται ότι στις αρχές της δεκαετίας του 2000 μεταφέρθηκαν τοξικά στοιχεία ύψους 1 τρισ. γουάν (περίπου 116,4 δισ. ευρώ). Ήταν η πρώτη μεταφορά, διότι ακολούθησε ακόμα μία αξίας 1,4 τρισ. γουάν (περίπου 163 δισ. ευρώ) την περίοδο 2003-05, η ανάγκη της οποίας δεν είχε φανεί κατά τη συγκέντρωση των πρώτων τοξικών στοιχείων.

Το ποσό αυτό οι τράπεζες το τιτλοποίησαν σε ομόλογα δεκαετούς διάρκειας με ετήσιο επιτόκιο 2,25%, μέσω μιας σειράς λογιστικών αλχημειών, όπως αναφέρει η έγκριτη οικονομική εφημερίδα.

Η κίνηση αυτή του Πεκίνου βοήθησε τα εμπορικά πιστωτικά ιδρύματα της χώρας να ξεπεράσουν τα προβλήματά τους και να προσαρμοστούν στις νέες διεθνείς πιστωτικές συνθήκες και στις πραγματικές ανάγκες της αγοράς, σε μία περίοδο όπου η Κίνα έκανε μεγάλα ανοίγματα προς τον εκσυγχρονισμό της οικονομίας της, υιοθετώντας την πολιτική της ελεύθερης αγοράς.

Σήμερα, ο διευθύνων σύμβουλος της μεγαλύτερης από τις τέσσερις «τοξικές τράπεζες», Cinda Asset Management Corporation, κ. Τιάν Γκουόλι, δηλώνει πως το τραπεζικό σύστημα της χώρας είναι ανθηρό και έχει καταφέρει να αντισταθεί στη διεθνή χρηματοπιστωτική κρίση.

Όμως, υπάρχει ο κίνδυνος η υιοθέτηση αυτής της λύσης να έχει προκαλέσει προβλήματα στο χρηματοοικονομικό σύστημα της Κίνας, τα οποία δεν έχουν φανεί, όπως άλλωστε συνέβη και με τη δεύτερη συγκέντρωση τοξικών στοιχείων το διάστημα 2003-05, όμως θα ανακύψουν κατά την υλοποίηση του πακέτου μέτρων που αποφάσισε η χώρα για την τόνωση της οικονομίας.

Αυτό το πακέτο θα διοχετευτεί κατά κύριο λόγο σε έργα υποδομής και στον κλάδο μεταποίησης, με αποτέλεσμα να υπάρχει ο κίνδυνος νέων επισφαλειών για το τραπεζικό σύστημα.

**Αναδημοσίευση από το 573ο φύλλο της εβδομαδιαίας εφημερίδας "ΜΕΤΟΧΟΣ & ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ", 13/3 - 17/3/2009