One person with a belief is a social power equal to ninety-nine who have only interests
JOHN STUART MILL (1806-1873)
English Philosopher in Representative Government

Αποποίηση ευθυνών

Ισως δεν είναι τόσο γνωστό αλλά η συμμετοχή των ξένων επενδυτών και άλλων στα ελληνικά έντοκα γραμμάτια υποχώρησε αισθητά το τελευταίο τρίμηνο του 2018.

Σύμφωνα με ανεπιβεβαίωτες πληροφορίες, το μερίδιο των ξένων είχε υποχωρήσει προς το 30% του συνόλου στα τέλη του 2018, από 50% περίπου νωρίτερα. Πιθανόν αυτό οφείλεται τόσο σε εσωτερικούς λόγους, π.χ. παροχολογία, όσο και εξωτερικούς, π.χ. Ιταλία.

Υπενθυμίζεται ότι έντοκα γραμμάτια αξίας 15 δισ. ευρώ περίπου κυκλοφορούν στην αγορά.

Η μεγάλη υπερκάλυψη της έκδοσης του 5ετούς ομολόγου δημιουργεί βάσιμες ελπίδες πως το κλίμα θα αντιστραφεί στις τάξεις των ξένων και θα αυξήσουν τις θέσεις τους σε ελληνικά έντοκα τις επόμενες εβδομάδες ή/και μήνες.

Δεν γνωρίζουμε πού θα καθίσει τελικά η μπίλια για το 5ετές ομόλογο. Ομως, θα πρέπει να θεωρείται σίγουρο πως αυτή τη φορά η ελληνική πλευρά θα δώσει περιθώριο για να «τρέξει» το ομόλογο στη δευτερογενή αγορά, σε αντίθεση με το 7ετές ομόλογο τον προηγούμενο Φεβρουάριο. Με άλλα λόγια, το ομόλογο θα τιμολογηθεί ώστε να έχει λίγο υψηλότερη απόδοση σε σύγκριση με αυτή που θα μπορούσε να έχει.

Αν π.χ. η «δίκαιη» τιμολόγηση του ομολόγου είναι στο 3,5%, η απόδοση θα μπορούσε να διαμορφωθεί στο 3,6%. Μ' αυτό τον τρόπο, οι αγοραστές θα μείνουν ευχαριστημένοι γιατί θα καταγράψουν κέρδη, ενώ το δημόσιο θα βάλει υποθήκη για την επόμενη έκδοση, αν όλα πάνε καλά, το επόμενο 2μηνο-3μηνο.

Οι επενδυτικοί οίκοι που ορίστηκαν ως ανάδοχοι για τη νέα έκδοση ομολόγου με ωρίμανση τον Απρίλιο του 2024 γνώριζαν εδώ και καιρό ότι θα λάβουν την εντολή όπως μαθαίνουμε.

Αλλά δεν είναι μόνο αυτό.

Ο ΟΔΔΗΧ έχει ατύπως ειδοποιήσει ξένους οίκους ότι θα είναι ανάδοχοι στην επόμενη έκδοση ομολόγου, που ίσως είναι το εκ νέου «άνοιγμα» του 5ετούς ομολόγου αναφοράς. Αυτό τουλάχιστον δείχνει πως υπάρχει κάποιος προγραμματισμός.

Σύμφωνα με τη σχετική ανακοίνωση, η Ελληνική Δημοκρατία έδωσε εντολή σε BofA, Merrill Lynch, Goldman Sachs, HSBC, Morgan Stanley και SG CIB για μια νέα έκδοση ομολόγου με ωρίμανση τον Απρίλιο του 2024.

Οι τριμηνιαίες πληρωμές ύψους 450 εκατ. ευρώ της χώρας προς το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο (ΔΝΤ) έχουν ρίξει το υπόλοιπο του χρέους της Ελλάδας κάτω από τα 10 δισ. ευρώ, όπως μαθαίνουμε.

Ομως, το πιο ενδιαφέρον σημείο είναι άλλο.

Η χώρα εμφανίζεται να πλήρωνε επιτόκιο άνω του 5,10% για τα 3,8 δισ. ευρώ του δανείου το τελευταίο τρίμηνο του 2018, όταν συνυπολογισθούν όλα τα κόστη.

Υπενθυμίζεται ότι το ΔΝΤ δανείζει τα κράτη σε ειδικά τραβηχτικά δικαιώματα (SDR) που είναι ένα καλάθι νομισμάτων και επομένως θα πρέπει να γίνουν μετατροπές για να καταλήξουν σε ευρώ.

Θέμα χρόνου, όπως μαθαίνουμε, είναι η έκδοση της υπουργικής απόφασης προς υλοποίηση διάταξης για τη μεταφορά των ταμειακών διαθεσίμων των δήμων, εκτός εκείνων που χρειάζονται για τη λειτουργία τους, το επόμενο 15νθήμερο στην Τράπεζα της Ελλάδος (ΤτΕ).

Στο επίκεντρο, κάπου 2-2,5 δισ. ευρώ, που εκτιμάται πως έχουν οι ΟΤΑ στο τραπεζικό σύστημα.

Το θέμα, το οποίο είχε λάβει διαστάσεις και πολιτικοποιηθεί στο παρελθόν, καθώς οι δήμαρχοι υποστήριζαν ότι το κράτος θέλει να βάλει χέρι στα λεφτά τους, δεν αναμένεται να επιλυθεί άμεσα.