Η επενδυτική κοινότητα περιμένει με ανυπομονησία τα εταιρικά αποτελέσματα του 1ου τριμήνου για να διαπιστώσει αν η εταιρεία-σύμβολο της ΑΙ θα συνεχίσει να υπεραποδίδει, ξεπερνώντας τα εμπόδια που βάζουν οι υψηλές τιμές του πετρελαίου, το γεωπολιτικό ρίσκο κ.τ.λ.

Ο Peter Mallouk συνέκρινε πρόσφατα την συνολική κεφαλαιοποίηση της Nvidia με εκείνες άλλων εθνικών χρηματιστηριακών αγορών όπως φαίνεται στο παρακάτω διάγραμμα. Αν και οι κεφαλαιοποιήσεις είναι της 8ης Μαίου δεν διαφέρουν πολύ από τις τωρινές. 

Οι δισεκατομμυριούχοι επενδυτές αποκαλούνται συχνά το έξυπνο χρήμα, αν και αυτό δεν ισχύει πάντοτε. Όμως, οι κινήσεις τους ελέγχονται για τυχόν σινιάλα σχετικά με την πορεία των αγορών.

Αυτό συνέβη με τις δηλώσεις (13F Filings) για τα μετοχικά χαρτοφυλάκιά τους. Έτσι, ο Γκρεγκ Αμπελ, ο οποίος διαδέχθηκε τον Γουόρεν Μπάφετ, μείωσε τις θέσεις στο χαρτοφυλάκιο της Berkshire σε 26 μετοχές από 40, μηδενίζοντας τη θέση σε Amazon, UnitedHealth και Domino’s και μειώνοντας τη θέση του στις μετοχές της Chevron και της Bank of America, σύμφωνα με το Bull Theory.

O πληθωρισμός στην ευρωζώνη ανέβηκε στο 3% σε ετήσια βάση τον Απρίλιο και η αγορά δίνει μεν πιθανότητες 83% στο σενάριο να αφήσει η ΕΚΤ αμετάβλητο το βασικό επιτόκιο στο 2,25% κατά τη συνάντηση της 11ης Ιουνίου. Όμως, ανεβάζει στο 53,1% τις πιθανότητες να αυξήσει το βασικό επιτόκιο καταθέσεων στο 2,5% στις 23 Ιουλίου σύμφωνα με το ECB Watch. 

Η αγορά δίνει ακόμη μεγαλύτερες συγκριτικά πιθανότητες στο 41,5% να αυξηθεί το βασικό επιτόκιο στο 2,75% τον Οκτώβριο του 2026.

Στην άλλη πλευρά του Ατλαντικού, η άνοδος του πληθωρισμού στις ΗΠΑ στο 3,8% τον Απρίλιο- στο υψηλότερο επίπεδο από το 2023- φαίνεται πως έχει πείσει τις αγορές ότι η Fed δεν πρόκειται να μειώσει το επιτόκιο αναφοράς (Fed Funds Rate) στο βασικό σενάριο. Αυτό προκύπτει από τις πιθανότητες που δίνουν τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης (futures) στο CME.

Η έκρηξη των ηλεκτρονικών πωλήσεων κατά την διάρκεια της πανδημίας έστειλε την μετοχή της στο ιστορικό  υψηλό των 165,10 δολαρίων τον Νοέμβριο του 2021. ‘Ομως, η πορεία της από εκεί και πέρα είναι απογοητευτική. Σ’ αυτό συνέβαλαν οι δασμοί του προέδρου Τραμπ και η σημαντική μείωση των πωλήσεων στη Κίνα. Από την αρχή του 2026, η μετοχή  χάνει πάνω από 30%, κλείνοντας χθες στα 42,34 δολάρια. Πρόκειται για το χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων 12 ετών.

Την ακριβώς αντίθετη πορεία ακολουθεί η τιμή των παπουτσιών Air Jordan 1 Travis Scott. Τα παπούτσια λανσαρίσθηκαν το 2019 στη τιμή των 175 δολαρίων και η μεταπωλητική τιμή τους σήμερα ξεπερνά τα 1000 δολάρια. Η τιμή των παπουτσιών έχει υπεραποδόσει πάνω από 500% σε σύγκριση με την τιμή της μετοχής της Nike όπως παρατηρούν αναλυτές.

Ο Howard Marks δεν θα μπορούσε να μην σχολιάσει την κατάσταση της αμερικανικής χρηματιστηριακής αγοράς και πιο συγκεκριμένα του S&P 500. Μάλιστα, αυτό που είπε βγάζει νόημα: Όταν αγοράζεις τον χρηματιστηριακό δείκτη 500 με τον πολλαπλασιαστή κερδών (P/E) στο 23, η ετησιοποιημένη συνολική απόδοσή σου κυμαίνεται μεταξύ +2% και -2% σε όλες τις περιπτώσεις.

Η παρατήρηση του βασίζεται στη συμπεριφορά του S&P 500 ιστορικά. Όμως, οι εταιρείες που απαρτίζουν σήμερα τον δείκτη δεν είναι οι ίδιες με εκείνες των προηγούμενων δεκαετιών. Με άλλα λόγια, η σύνθεση του S&P 500 έχει αλλάξει σημαντικά τις τελευταίες δεκαετίες, καθιστώντας τέτοιες συγκρίσεις λιγότερο αξιόπιστες.