Η πτώση του πληθωρισμού στην ευρωζώνη τον Δεκέμβριο -σύμφωνα με τις προκαταρκτικές εκτιμήσεις της αγοράς- έκανε πολλούς να ανασάνουν με ανακούφιση. Ο εναρμονισμένος πληθωρισμός στην ευρωζώνη υποχώρησε σε 9,2% τον τελευταίο μήνα από 9,5% που ήθελαν οι συγκλίνουσες εκτιμήσεις των αναλυτών της αγοράς και 10,1% τον Νοέμβριο.

Η υποχώρηση των τιμών της ενέργειας και η ισχυροποίηση του ευρώ έναντι του δολαρίου έπαιξαν καθοριστικό ρόλο. Ομως, δεν είναι όλα καλά στο μέτωπο του πληθωρισμού.

Ο δομικός πληθωρισμός, ο οποίος δεν περιλαμβάνει τις ευμετάβλητες τιμές των τροφίμων και της ενέργειας, του αλκοόλ και του καπνού, ακολούθησε αντίθετη πορεία. Για την ακρίβεια, ο ετήσιος δομικός πληθωρισμός ανέβηκε στο 5,2% τον Δεκέμβριο του 2022 απο 5% που τον ήθελαν οι συγκλίνουσες εκτιμήσεις. Ο ετήσιος δομικός πληθωρισμός βρισκόταν στο 5% τον Νοέμβριο και τον Οκτώβριο.

Την πρώτη δεκαετία του 21ου αιώνα, οι ελληνικές τράπεζες ήταν γενναιόδωρες. Διαθέτοντας μεγάλη ρευστότητα και ισχυρούς κεφαλαιακούς δείκτες -ασχέτως αν αργότερα αποδείχθηκαν ισχνοί- και την ελληνική οικονομία να αναπτύσσεται με ισχυρούς ρυθμούς μέχρι και το 2007, οι τράπεζες έδιναν χαμηλότοκα δάνεια για σπίτια, διακοπές κ.λπ.

Όλα αυτά γύρισαν μπούμερανγκ όταν ήλθε η οικονομική κρίση.

Πολλοί όμως που πήραν στεγαστικά δάνεια την καλή εποχή συνέχισαν να τα εξυπηρετούν, αν και ζορίστηκαν, μέχρι σήμερα. Τα περισσότερα από εκείνα τα δάνεια αρχίζουν να λήγουν από φέτος και τα επόμενα χρόνια.

Η ισοτιμία ευρώ/δολαρίου έκλεισε στο 1,07 την τελευταία μέρα του 2022. Το ευρώ είχε πέσει σε χαμηλά επίπεδα, κοντά στο 0,96 τον Σεπτέμβριο.

Το κοινό ευρωπαϊκό νόμισμα συνέχισε την ανοδική του πορεία την Πρωτοχρονιά, σκαρφαλώνοντας στο 1,08 αλλά διολισθαίνει από τότε, υποχωρώντας στο 1,05 σήμερα. Είναι λοιπόν επόμενο μερικοί στην αγορά να προβληματίζονται για την πορεία του.

Ομως, δεν είναι όλοι στο ίδιο στρατόπεδο. Τεχνικοί αναλυτές επισημαίνουν ότι το ευρώ βρίσκεται στον λεγόμενο "χρυσό σταυρό" όπου ο βραχυπρόθεσμος μέσος όρος έχει περάσει πάνω από τον μακροπρόθεσμο. Για όσους πιστεύουν στη τεχνική ανάλυση, αυτό είναι σημάδι πως έρχεται μεγάλο ράλι.

Κακή χρονιά για τη συντριπτική πλειοψηφία των επενδυτικών κατηγοριών (asset classes) ήταν το 2022. Όλες οι παραδοσιακές επενδύσεις εμφάνισαν ζημιές -ο χρυσός ήταν οριακά κάτω-, με εξαίρεση δύο.  

Τα εμπορεύματα που εμφάνισαν κέρδη για δεύτερη συνεχόμενη χρονιά και το ρευστό.

Η κατηγορία των εμπορευμάτων κατέγραψε κέρδη 24,08% σε δολάρια το 2022 έναντι 38,77% το 2021 και ζημιές 23,94% το 2020, σύμφωνα με το portofoliovisualizer. Το ρευστό απέδωσε 1,82%. Αν όμως ληφθεί υπόψη ο πληθωρισμός που εκτιμάται σε 6,7% περίπου στις ΗΠΑ και υψηλότερα στην ευρωζώνη, τότε οι καταθέτες και όσοι επένδυσαν σε ρευστά διαθέσιμα έχασαν σε πραγματικούς όρους.

Ο υψηλός πληθωρισμός λειτουργεί ως φόρος, μειώνοντας την αγοραστική δύναμη των πολιτών. Το φαινόμενο έχει πάρει παγκόσμιες διαστάσεις καθώς οι μισές περίπου χώρες, πάνω από το 40%, έχουν πληθωρισμό μεγαλύτερο από 10%.

Ο μέσος πληθωρισμός στην Ελλάδα αναμένεται πως θα κυμανθεί μεταξύ 9% και 10%. Όμως, κάποιες χώρες ξεχωρίζουν. Πρωταθλήτρια με διαφορά είναι η Ζιμπάμπουε στην Αφρική, με πληθωρισμό 269%.

Ακολουθεί στη δεύτερη θέση ο κοντινός μας Λίβανος με 162% ενώ την τρίτη θέση καταλαμβάνει η Βενεζουέλα με 156% και ακολουθεί η Συρία με 139%. Ειδικά στη Βενεζουέλα, ο πληθωρισμός είναι τριψήφιος από το 2015, φθάνοντας στο εκπληκτικό 300.000% το 2019.