Ενα από τα σημεία τριβής όταν ξεκίνησε να συζητιέται το σχέδιο τιτλοποιήσεων μη εξυπηρετούμενων δανείων με κρατικές εγγυήσεις, γνωστό ως Ηρακλής, ήταν το κόστος για τις τράπεζες.

Ο παράγων χρόνος έπαιξε καθοριστικό ρόλο στην επίλυση του θέματος, καθώς το κόστος δανεισμού του ελληνικού δημοσίου και τα spreads μειώθηκαν δραστικά στο διάστημα που μεσολάβησε μέχρι να ξεκινήσει η υλοποίηση του προγράμματος.

Ομως, η αύξηση των αποδόσεων και των spreads των ελληνικών ομολόγων τις τελευταίες εβδομάδες και μήνες επανέφερε το θέμα γιατί θα επηρεάσει τις όποιες νέες τιτλοποιήσεις δανείων με κρατικές εγγυήσεις,  ενώ αλώβητες δεν μένουν ούτε οι υφιστάμενες τιτλοποιήσεις του Ηρακλή με τις εγγυήσεις των 18 δισ. ευρώ περίπου.

Η έξαρση του πληθωρισμού ανησυχεί τους πολιτικούς και υπονομεύει τους προϋπολογισμούς των νοικοκυριών. Όμως, υπάρχουν κάποια νούμερα που δημιουργούν αισιοδοξία. Οι τιμές των βασικών μετάλλων που οδήγησαν την κούρσα κατά την περίοδο της οικονομικής ανάκαμψης μετά την οξεία φάση της πανδημίας υποχωρούν.

Πιο συγκεκριμένα, η τιμή του χαλκού υποχωρεί κάπου 25% ενώ οι τιμές του αλουμινίου και του χάλυβα κατά 37% και 42% αντίστοιχα, από τα υψηλά των τελευταίων 52 εβδομάδων. Η τιμή του νικελίου και του ψευδαργύρου κατά 54% και 25% αντίστοιχα.

Τρέχουν για να βγάλουν άκρη και δεν φτάνουν.

Αναφερόμαστε σε επιχειρήσεις που κάνουν αιτήσεις ηλεκτρονικά για να πάρουν δάνειο Covid και βρίσκονται αντιμέτωπες με τη γραφειοκρατία του Δημοσίου.

Στη συγκεκριμένη περίπτωση, η Γενική Γραμματεία Πληροφοριακών Συστημάτων ζητά, εκτός των άλλων, το ενιαίο πιστοποιητικό δικαστικής φερεγγυότητας που δίνει το Πρωτοδικείο, όπως αναφέρουν επιχειρηματίες.

Οι ίδιοι δεν ξέρουν τι ακριβώς είναι το πιστοποιητικό. Ίσως συνδέεται με την κήρυξη της εταιρείας σε πτώχευση.

Συμβαίνουν κι αλλού. Στις αρχές του 2022, η Goldman Sachs έριξε λάδι στη φωτιά των κρυπτονομισμάτων και ειδικότερα της ναυαρχίδας τους, το Bitcoin, με μια έκθεση, προβλέποντας ότι πορεύεται προς τις 100 χιλ. δολάρια. Σήμερα, το Βitcoin βρίσκεται λίγο πάνω από τις 20 χιλ. δολάρια. 

Δεν ήταν το μοναδικό λάθος που έκαναν οι μεγάλες επενδυτικές τράπεζες των ΗΠΑ. Αρκετές, όπως η JP Morgan, προέβλεπαν ότι η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού ομολόγου θα βρίσκεται κοντά στο 2% στο τέλος του 2022. Σήμερα, κάπου 6 μήνες αργότερα, η απόδοση είναι πάνω από το 3% και δεν υπάρχουν σημάδια ότι θα πάει προς το 2%. 

Η μεγάλη άνοδος των αποδόσεων των ελληνικών χρεογράφων δεν θα μπορούσε να αφήσει ανεπηρέαστα τα έντοκα γραμμάτια.

Θυμίζουμε ότι ήταν τα μοναδικά χρεόγραφα που δεν κουρεύτηκαν με το PSI το 2012.

Φυσικά, οι σημερινές αποδόσεις των εντόκων δεν έχουν καμία σχέση με εκείνες της περιόδου 2015-2016. Η απόδοση του 6μηνου εντόκου είχε ανέβει στο 4,5% και όλο το στοκ των εντόκων σε κυκλοφορία, περίπου 15 δισ. ευρώ,  ήταν στην κατοχή των ελληνικών τραπεζών.  

Στις αρχές του μήνα, η απόδοση του 6μηνου εντόκου αναδύθηκε πάνω από το μηδέν μετά από καιρό. Τον περασμένο Απρίλιο, η απόδοση ήταν -0,14%  και τον Ιανουάριο ήταν -0,43%, δηλ. οι αγοραστές πλήρωναν την Ελληνική Δημοκρατία για να τους δανείσει.