Συνεδρίαση βαριάς ατζέντας, αυτή που διεξήχθη σήμερα στο Ελληνικό Χρηματιστήριο, με το σύνολο των ενεργών traders να έχει προσηλωμένη την προσοχή του στο rebalancing που έλαβε χώρα στις τελικές δημοπρασίες.
Μέχρι εκείνη την ώρα η συνεδρίαση ήταν περισσότερο διαδικαστικού χαρακτήρα, αν και πριν τις τελικές δημοπρασίες, είχε προηγηθεί το triple witching Σεπτεμβρίου στην Αγορά Παραγώγων.
Εδώ πρέπει να σημειωθεί ότι μετά τις 14.00 και την ολοκλήρωση της τριπλής λήξης, ο Γενικός Δείκτης έγραψε νέα χαμηλά ημέρας και προς στιγμήν, γύρισε και σε μικρές απώλειες, προσεγγίζοντας τις παρυφές των 2025 μονάδων, για να ακολουθήσει σχετική αντίδραση.
Ερχόμενοι στα περισσότερα από ένα rebalancing και ξεκινώντας από τον FTSE Russel, στον δείκτη Large Cap του FTSE Russell προστίθεται η μετοχή της BOCHGR, στον δείκτη Mid Cap η ΕΛΧΑ και στον δείκτη Micro Cap η μετοχή της ΠΕΤΡΟ. H επόμενη ανακοίνωση της εξαμηνιαίας αναθεώρησης έχει οριστεί για τις 21 Νοεμβρίου 2025. Στις 7 Οκτωβρίου ο Οίκος αναμένεται να ανακοινώσει την απόφαση, για το αν η Ελληνική Κεφαλαιαγορά θα αναβαθμιστεί σε Αναπτυγμένη.
Σημειώνεται επίσης πως από την αναδιάρθρωση των δεικτών Stoxx, η ΕΕΕ περιλαμβάνεται στον Stoxx UK 50, η ΕΥΡΩΒ εισέρχεται στον Stoxx Emerging Markets Large Cap, η TITC και ο ΔΑΑ στον Stoxx Emerging Markets Mid Cap και η AKTR εισέρχεται στον αντίστοιχο Small Cap. Το rebalancing έγινε και αυτό σήμερα.
Υπενθυμίζεται ότι ο FTSE-Russell ενέταξε στον FTSE 100 τις μετοχές των MTLN και Burberry Group, στις θέσεις των Unite Group και Taylor Wimpey. Η MTLN εισέρχεται και στον FTSE EuroMid. Οι αλλαγές που ανακοινώθηκαν θα εφαρμοστούν σήμερα στο κλείσιμο της συνεδρίασης και θα τεθούν σε ισχύ από την έναρξη της συνεδρίασης τη Δευτέρα 22 Σεπτεμβρίου.
Να σημειωθεί ότι στις 17.00 η μικτή αξία συναλλαγών βρέθηκε στα 162,7 εκατ., ενώ η λήξη των συναλλαγών την βρήκε στα 464,8 εκατ., πράγμα που σημαίνει ότι το 65% του τζίρου διακινήθηκε στις τελικές δημοπρασίες.
Όσον αφορά τους εμπλεκόμενους τίτλους, στις 17.00 η μετοχή της BOCHGR βρέθηκε στα 7,6 ευρώ (+1,33%) με όγκο 1128068 τεμ., της ΕΛΧΑ στα 2,865 ευρώ (+3,43%) με 302259 τεμ., της ΠΕΤΡΟ στα 9,10 ευρώ (-0,66%) με 4307 τεμ., της ΕΕΕ στα 41,7 ευρώ (+0,77%) με 48408 τεμ., της ΕΥΡΩΒ στα 3,265 ευρώ (+1,43%) με 5764036 τεμ., της TITC στα 36,15 ευρώ (-0,14%) με 63350 τεμ., του ΔΑΑ στα 10,06 ευρώ (-0,20%) με 210746 τεμ., της AKTR στα 8,18 ευρώ (+2,12%) με 147977 τεμ. και της MTLN βρέθηκε στα 50,75 ευρώ (-0,78%) με όγκο 261592 τεμ.
Η λήξη των συναλλαγών βρήκε την BOCHGR στα 7,70 ευρώ (+2,67%) με όγκο 15939934 τεμ., την ΕΛΧΑ στα 2,93 ευρώ (+5,78%) με 1874138 τεμ., την ΠΕΤΡΟ στα 9,18 ευρώ (+0,22%) με 4317 τεμ., την ΕΕΕ στα 41,8 ευρώ (+1,01%) με 48859 τεμ., την ΕΥΡΩΒ στα 3,26 ευρώ (+1,27%) με 10501218 τεμ., την TITC στα 35,9 ευρώ (-0,83%) με 129258 τεμ., τον ΔΑΑ στα 10,14 ευρώ (+0,60%) με 361945 τεμ., την AKTR στα 8,18 ευρώ (+2,12%) με 239188 τεμ. και την MTLN στα 50,5 ευρώ (-1,27%) με όγκο 431927 τεμ.
Σήμερα το βράδυ, είναι προγραμματισμένη η “ετυμηγορία” της Moody’s για το Ελληνικό αξιόχρεο (οι επόμενες αξιολογήσεις των Ελληνικού αξιόχρεου, μέσα στο 2025, είναι προγραμματισμένες κατά σειρά: Standard & Poor’s 17 Οκτωβρίου, Scope Ratings 7 Νοεμβρίου, Fitch Ratings 14 Νοεμβρίου).
Αξίζει υπενθύμισης ότι από 22/9 η μετοχή της BOCHGR θα διαπραγματεύεται χωρίς το δικαίωμα στην καταβολή προμερίσματος ύψους 0,20 ευρώ ανά μετοχή.
Επίσης, ΕΥΡΩΒ, ΑΛΦΑ και ΕΤΕ θα μοιράσουν από τις αρχές Νοεμβρίου και έως το τέλος του έτους τουλάχιστον 464 εκατ. ευρώ, μέσω προμερίσματος, στους μετόχους τους. Η Eurobank θα ξεκινήσει την καταβολή προμερίσματος 170 εκατ. ευρώ στις 12 Νοεμβρίου (αποκοπή 6/11), η Alpha στις 5 Δεκεμβρίου (αποκοπή 1/12), ενώ η ΕΤΕ έχει προαναγγείλει προμέρισμα 183 εκατ. ευρώ (αποκοπή 10/11). Η ΠΕΙΡ θα δώσει 100 εκατ. ευρώ από τα κέρδη τρέχουσας χρήσης όχι για προμέρισμα. αλλά για buyback.
Στο ίδιο θέμα και σύμφωνα με το ρεπορτάζ του Χρ. Κίτσιου, “διαφάνηκε από τις παρουσιάσεις στην Αμερική (UBS και Citi) και πιστοποιήθηκε στο Λονδίνο (BofA): οι επενδυτές εστιάζουν όλο και περισσότερο την προσοχή τους στη μερισματική πολιτική των Τραπεζών και πόσο υποβοηθά τα κέρδη και το μέρισμα ανά μετοχή η επαναγορά και ακύρωση μετοχών και λιγότερο στα υπόλοιπα στοιχεία. Με την Τράπεζα Κύπρου να έχει φθάσει ήδη στον Ευρωπαϊκό μέσο όρο, ως προς το ύψος του payout και τις Εγχώριες Συστημικές Τράπεζες να ακολουθούν, είναι λογικό το ενδιαφέρον των επενδυτών να επικεντρώνεται στο πώς θα κλιμακωθεί η μερισματική απόδοση στη διετία 2026 - 2027. Από όσα άφησαν να εννοηθούν οι Τράπεζες στις πρόσφατες παρουσιάσεις, προκύπτει πρόθεση να αυξήσουν το payout ratio. Εθνική, Eurobank και Alpha εκτιμάται ότι θα κινηθούν με ελαφρά διαφορετικές ταχύτητες, ήδη από τα κέρδη του 2026, προς payout 70%, ενώ η Πειραιώς θα ακολουθήσει. Όλες επισήμαναν ότι τα καθαρά έσοδα από τόκους θα ανακάμψουν, είτε από το τρίτο τρίμηνο (Πειραιώς, Eurobank), που ολοκληρώνεται σε μερικές ημέρες, είτε μεταξύ τρίτου και τέταρτου τριμήνου (ΕΤΕ), σε συνάρτηση με την πορεία του Euribor και βεβαίως τις αποφάσεις και το στίγμα ΕΚΤ για τη νομισματική πολιτική”.
Υπενθυμίζεται ότι στις 23 Σεπτεμβρίου ξεκινά η δημόσια προσφορά για το ομόλογο ύψους 500 εκατ. ευρώ της ΓΕΚΤΕΡΝΑ, με εκτιμώμενη έναρξη διαπραγμάτευσης την 30η Σεπτεμβρίου. Κάθε ομολογία θα έχει τιμή διάθεσης 1000 ευρώ, ενώ το εύρος απόδοσης θα γίνει γνωστό στις 22 Σεπτεμβρίου. Το επιτόκιο θα ανακοινωθεί στις 25/9. Οι εκτιμώμενες δαπάνες έκδοσης αναμένεται να ανέλθουν έως τα 12,306 εκατ. ευρώ (συμπεριλαμβανομένου Φ.Π.Α.). Τα καθαρά έσοδα υπολογίζονται σε 487,7 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων 243,85 εκατ. ευρώ θα διατεθούν για την χρηματοδότηση της επιχειρηματικής δραστηριότητας του Ομίλου και ισόποσο ποσό για την εξόφληση δανεισμού. Το ομόλογο θα έχει διάρκεια 7 έτη και δεν έχει εξασφαλίσεις.
Μεγάλη προσοχή θα απαιτήσουν και οι Εισηγμένες χαμηλής διασποράς, που έχουν χρονικό περιθώριο μέχρι το τέλος του μήνα, προκειμένου να ανακοινώσουν συμφωνία ειδικής διαπραγμάτευσης με δύο ΑΧΕ, ή να βελτιώσουν το free float τους. Και εδώ αναμένονται και άλλες ανακοινώσεις, παρά το μπαράζ που έχει προηγηθεί.
Με μικτά πρόσημα και οριακές μεταβολές οι κύριες Ευρωπαϊκές Αγορές, καθώς οι επενδυτές αξιολογούν τις αποφάσεις – ανακοινώσεις των Fed, BoC, BoE και BoJ.
Συνεχίζουν ήπια ανοδικά οι αποδόσεις στην Αγορά ομολόγων. Πιο συγκεκριμένα, στο 3,58% ανηφορίζει η απόδοση του Αμερικανικού 2ετους τίτλου, στο 4,13% του αντίστοιχου 10ετους, στο 3,415% η απόδοση του Ελληνικού 10ετους τίτλου.
Μένοντας στους Κρατικούς τίτλους, την Τετάρτη 24 Σεπτεμβρίου 2025 θα διενεργηθεί δημοπρασία εντόκων γραμματίων διάρκειας 26 εβδομάδων του Ελληνικού Δημοσίου, σε άυλη μορφή, ποσού 500 εκατ. ευρώ, λήξεως 27 Μαρτίου 2026.
Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μεταξύ 2036,44 (+0,46%) και 2025,06 μονάδων (-0,10%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 2029,05 (+0,10%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2030,46 μονάδες, με ημερήσια κέρδη 0,17%.
Ο τζίρος στα 464,8 εκατ., από τα οποία τα 6,5 εκατ. αφορούν προσυμφωνημένες συναλλαγές (OPTIMA, ΑΛΦΑ, ΓΕΚΤΕΡΝΑ, ΕΤΕ, ΠΕΡΦ, ΛΑΛΔΑ, ΕΥΡΩΒ), με τους BOCHGR και ΕΤΕ να απασχολούν το 31% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.
Από τον συνολικό τζίρο των 464,8 εκατ., τα 445,9 εκατ. αφορούν συναλλαγές σε μετοχές του FTSE25.
Από εκεί και πέρα, η σημερινή ήταν η τελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας, που διέκοψε το ανοδικό σερί των προηγούμενων δύο εβδομάδων, χρεώνοντας τον Γενικό Δείκτη με εβδομαδιαίες απώλειες 1,56%. Στο ίδιο διάστημα, ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών σημείωσε απώλειες 3,07%.
Από την αρχή του χρόνου ο ΓΔ σημειώνει κέρδη 38,16% και ο ΔΤΡ κέρδη 69,96%.
Η εικόνα στην υψηλή κεφαλαιοποίηση
Από τις Βαρύδεικτες Τραπεζικές μετοχές, μόνιμα με θετικό πρόσημο κινήθηκε η ΕΥΡΩΒ (+1,27%), δεν ήλθε σε επαφή με το “πράσινο” η OPTIMA (-2,01%), ενώ και τα δύο πρόσημα άλλαξαν οι ΑΛΦΑ (-0,53%), ΕΤΕ (-2,05%), ΠΕΙΡ (+0,64%) και BOCHGR (+2,67%).
Μεταξύ 2204,54 (+0,70%) και 2176,92 μονάδων (-0,56%) κινήθηκε ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών. Στις 17.00 βρέθηκε στις 2186,44 (-0,13%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2185,75 μονάδες, με ημερήσιες κέρδη 0,16%.
Ο ΔΤΡ με ημερήσιο αγοραστικό σήμα, το οποίο αναιρείται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 2162 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 2288, 2344 και 2400 - 2415 μονάδες. Οι στηρίξεις στις 2100, 2075, 1951, 1912, 1814 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 1728 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).
Σχετικό πλεονέκτημα στους “πράσινους” τίτλους, δίνει η τελική εικόνα στο ταμπλώ των μη Τραπεζικών blue chips, όπου με μεταβολή μεγαλύτερη του 1% τερμάτισαν τη συνεδρίαση οι MTLN (-1,27%), ΟΤΕ (-1,30%), ΣΑΡ (-2,21%), AKTR (+2,12%), CENER (+1,70% και κλείσιμο σε νέα ιστορικά υψηλά), ΑΡΑΙΓ (+1,61%), ΒΙΟ (+2,30% και κλείσιμο σε υψηλά 145 μηνών), ΕΕΕ (+1,01%), ΕΛΠΕ (+2,23%), ΕΛΧΑ (+5,78%), ΛΑΜΔΑ (+1,37%), ΜΟΗ (+2,27%), ΜΠΕΛΑ (+1,01%), ΟΠΑΠ (+1,82%).
Εν τω μεταξύ και σύμφωνα με ανακοίνωση, “ο ΟΤΕ υπέγραψε δεσμευτικές συμφωνίες με τις Vodafone Romania και Digi Romania για την πώληση της 100% Θυγατρικής του, Telekom Romania Mobile Communications (TKRM), έναντι συνολικού τιμήματος 70 εκατ. ευρώ. Σύμφωνα με τη συμφωνία, ο κλάδος καρτοκινητής και ορισμένα δικαιώματα φάσματος θα μεταβιβαστούν στη Digi, ενώ το υπόλοιπο μετοχικό κεφάλαιο της TKRM θα πωληθεί στη Vodafone, εξαιρουμένων των Περιουσιακών Στοιχείων που θα πάει στη Digi. Το συνολικό τίμημα υπόκειται σε συνήθεις προσαρμογές κατά το κλείσιμο της συναλλαγής, όπως ο καθαρός δανεισμός, το κεφάλαιο κίνησης και άλλα κόστη & έξοδα/προβλέψεις. Η ολοκλήρωση της συναλλαγής αναμένεται στις αρχές Οκτωβρίου 2025. Μετά την ολοκλήρωση της συναλλαγής, τα καθαρά έσοδα θα διανεμηθούν στους μετόχους του ΟΤΕ”.
Να σημειωθεί ότι ο τίτλος του Οργανισμού Τηλεπικοινωνιών αναρριχήθηκε μέχρι τα 16,97 ευρώ (+0,53%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στο χαμηλό ημέρας των 16.66 ευρώ (-1,30%). Η επόμενη αντίσταση στα 17,04 ευρώ και η πρώτη στήριξη στην ζώνη 15,78 – 15,68 ευρώ, την οποία υπερασπίζονται οι δύο ΚΜΟ 200 ημερών.
Στο LSE η μετοχή της Metlen ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στα 50,3 ευρώ με τζίρο στα 263 εκατ.
Οι εκτιμήσεις των αναλυτών
“Ο Τραπεζικός φαίνεται ότι έχει προσφορά σημαντική. Η ΕΕΕ ακόμα δεν έχει ‘βάλει το χεράκι της’ και συνεχίζει να είναι υπέρ πουλημένη και με επιθετική τάση. Από την άλλη ΒΙΟ και ΛΑΜΔΑ δείχνουν ότι μπορούν να κάνουν την διαφορά. ΓΕΚΤΕΡΝΑ και AKTR συνεχίζουν να ‘οργώνουν’ χωρίς να βρίσκουν ιδιαίτερη προσφορά στα επίπεδα. Το ΙΑΤΡ έχει ‘ξυπνήσει από τον λήθαργο’ μετά από μεγάλο διάστημα με αυξημένο το ενδιαφέρον των επενδυτών. Αν θέλει να πείσει πρέπει να διασπάσει το 2,030 και να δοκιμάσει και πάλι να πάρει το 2,034. Όσο η ΒΙΟ κλείνει πάνω από το 6,92 – 6,95 έχει επιθετική τάση και σε εβδομάδα. Μόνο κλείσιμο πάνω από το 2,87 στην ΕΛΧΑ, μπορεί να δώσει άμεσα συνέχιση. Θυμίζουμε ότι μεσοπρόθεσμος στόχος είναι η ζώνη του 3,40 – 3,50. Ακόμα ο ΓΔ δεν κατάφερε να κλείσει κάποιο ωριαίο κερί πάνω από το 2034, με τους πωλητές σταθερούς σε παρουσία στα επίπεδα, ειδικά στον Τραπεζικό κλάδο, οπότε καλό θα ήταν να αναμένουμε μία κατοχύρωση του 2034 - 2036 πριν προβούμε σε κίνηση. Από τις αγαπημένες βιομηχανικές των Θεσμικών η CENER. Η κατοχύρωση του 11,80 είναι επιθετική, με το 12,40 και 13,45 επόμενες αντιστάσεις και μεγάλο στόχο το 13,70. Το ‘stop’ στην παρούσα στο 11,10”, σύμφωνα με την Fast Finance ΑΕΠΕΥ.
“Μια ιδιαίτερη κατάσταση διαμορφώνεται στα Ευρωπαϊκά Χρηματιστήρια με τη λήξη της σειράς Παραγώγων του Σεπτεμβρίου, παράλληλα με την αναπροσαρμογή των δεικτών FTSE και Stoxx κατά τη διάρκεια των τελικών δημοπρασιών. Επιπλέον, θα δοθεί προσοχή στον δείκτη FTSE-100 του Χρηματιστηρίου του Λονδίνου, ιδίως όσον αφορά τη μετοχή της MTLN. Η απόφαση της Moody's για την πιστοληπτική ικανότητα αναμένεται μετά το κλείσιμο της Αγοράς”, σημειώνει η Beta Sec.
“Η Αγορά έχασε έδαφος την εβδομάδα που πέρασε, διατήρησε ωστόσο μια απόσταση ασφαλείας από τις κομβικές 2000 μονάδες, όπως επισημαίνει ο Μάνος Χατζηδάκης.
Το αγοραστικό ενδιαφέρον ήταν σαφώς πιο επιλεκτικό, καθώς η αίσθηση που αφήνουν τα αποτελέσματα δεν είναι καθολικά θετική. Παρόλα αυτά στο σύνολο η συνεισφορά των Θυγατρικών της Viohalco, καθώς και η Μητρική Εταιρεία αναπτέρωσαν τις ελπίδες για μια χρήση ανάλογη με τα ιστορικά ρεκόρ κερδοφορίας που καταγράφηκαν το 2024.
Στις 51 Εταιρείες που έχουν δημοσιεύσει ως τώρα, ο κύκλος εργασιών είναι αυξημένος κατά 4,3%, τα λειτουργικά κέρδη αυξημένα κατά 3,8% και η καθαρή κερδοφορία οριακά μειωμένη κατά 1,3%.
Αν εξαιρεθεί από την περίμετρο ο Ενεργειακός κλάδος, η εικόνα δείχνει πολύ καλύτερη, με τα καθαρά και τα λειτουργικά κέρδη να αυξάνονται κατά 19%, γεγονός που αποτελεί μια καλή ένδειξη για τα μερίσματα που θα μοιραστούν και την επόμενη χρονιά.
Ήδη τα ανακοινωμένα προμερίσματα που θα μοιραστούν ως το τέλος του 2025 έχουν υπερβεί τα 750 εκατ. ευρώ, μια επίδοση πρωτοφανής στην ιστορικότητα του τετάρτου τριμήνου του Χ.Α.
Η περίοδος που ξεκινάει από την Δευτέρα ωστόσο χαρακτηρίζεται από απαιτητικές κεφαλαιακές δράσεις υψηλής έντασης (~2 δισ. ευρώ) που ενδεχομένως θα δοκιμάσουν τις αντοχές ρευστότητας της Αγοράς, καθώς αναμένεται να επιταχυνθούν μέσα στον Οκτώβριο με συνδυασμό προσφορών μετοχικών και ομολογιακών εκδόσεων.
Παρά το ότι φέτος οι συναλλαγές στο Χ.Α. έχουν βελτιωθεί σε σχέση με πέρυσι κατά 50%, ενισχύοντας το “placement capacity” της Αγοράς, ο βαθμός δυσκολίας είναι υψηλός δεδομένης της χρονικής εγγύτητας των εν εξελίξει εγχειρημάτων.
Η Wall Street κατέγραψε νέα ιστορικά υψηλά, ενισχυμένη από τη μείωση των επιτοκίων από τη Fed και τις προσδοκίες για περαιτέρω χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής, με ιδιαίτερη ώθηση από τον “συνήθη ύποπτο”, Τεχνολογικό κλάδο.
Ο πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ, Τζερόμ Πάουελ, τόνισε ότι οι κίνδυνοι για την Αγορά εργασίας υπερισχύουν των ανησυχιών για τον πληθωρισμό, αποφεύγοντας όμως να δώσει σήμα για μεγαλύτερες μειώσεις επιτοκίων.
Παρόλα αυτά, στις επόμενες δύο συνεδριάσεις της FED που απομένουν ως το τέλος του έτους τιμολογείται, με συντριπτική πιθανότητα 92% για τον Οκτώβριο και 79% για τον Δεκέμβριο, ισόποση μείωση 25 μονάδων βάσης. Ωστόσο οι κομβικές ημερομηνίες είναι η Παρασκευή 2 Οκτωβρίου (μηνιαία έκθεση απασχόλησης) η 15η Οκτωβρίου (πληθωρισμός Σεπτεμβρίου) και η 21η Οκτωβρίου (ανεργία Σεπτεμβρίου) με στοιχεία που θα δείξουν αν οι Αγορές βρίσκονται στο σωστό μονοπάτι, ή θα χρειαστεί κάποια ενδιάμεση στάση.
Τεχνικά, ο Γενικός Δείκτης δεν κατάφερε να αποδράσει από το εύρος της συσσώρευσης που ορίζουν οι δύο κινητοί μέσοι των 30 και 50 ημερών, συνέχισε να διαπραγματεύεται με “χειρουργική ακρίβεια” πάνω στην στήριξη που του παρέχει η εκθετική χρονοσειρά των 50 συνεδριάσεων, αναμένοντας καλύτερες συνθήκες για μια πειστικότερη έξοδο.
Οι αγοραστές βρίσκονται σε αμυντική στάση, η διαφύλαξη των φετινών κεκτημένων είναι η προτεραιότητα της Αγοράς, καθώς οι πωλητές δεν φαίνονται ικανοί να δημιουργήσουν τεχνικές προϋποθέσεις αντιστροφής τάσης. Πέραν του MACD και του κινητού μέσου των 30 ημερών που έχουν μεν δώσει σήμα πώλησης, χωρίς να πληρώσουν όμως σημαντικά χαμηλότερα επίπεδα από την εκκίνηση του σήματος, οι υπόλοιπες τεχνικές ενδείξεις παραπέμπουν σε ουδετερότητα.
Η απουσία ισχυρού όγκου και καθαρών σημάτων από κρίσιμους δείκτες, συνηγορεί υπέρ μιας αναμονής, μέχρι να επιβεβαιωθεί είτε μια θετική έξοδος από τη συσσώρευση, είτε ένα σήμα αποδυνάμωσης της τρέχουσας τάσης.
Επομένως, με βάση τα παραπάνω τεχνικά δεδομένα, θα αναμέναμε μια συνέχιση της πλευρικής κίνησης του Γενικού Δείκτη στο εύρος που ορίζεται από τους κινητούς μέσους των 30 και 50 ημερών, έως ότου υπάρξει μια καταλυτική κίνηση που θα οδηγήσει σε καθαρή κατεύθυνση, είτε προς τα πάνω με διάσπαση της αντίστασης, είτε προς τα κάτω με απώλεια της στήριξης. Εν ολίγοις, η Αγορά αναζητεί κατεύθυνση και προς το παρόν, η τεχνική εικόνα δεν δικαιολογεί επιθετικές κινήσεις, αλλά μάλλον στρατηγική υπομονής και προσεκτικής παρακολούθησης των επόμενων συνεδριάσεων”, τονίζει ο κ. Χατζηδάκης (υπεύθυνος τμήματος ανάλυσης Beta Sec.).
Οι υψηλότερες κεφαλαιοποιήσεις στο Χ.Α.
Στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων του Χ.Α., η ΕΕΕ (15,6), ακολουθούμενη από EΥΡΩΒ (12), ΕΤΕ (10,7), ΠΕΙΡ (8,6), ΑΛΦΑ (7,8), ΟΠΑΠ (7,5), MTLN (7,2), ΟΤΕ (6,7), ΔΕΗ (5,2), ΜΠΕΛΑ (4,3), BOCHGR (3,4), ΔΑΑ (3,1), ΜΟΗ (2,9), TITC (2,8), ΕΛΠΕ (2,6), CREDIA (2,5), CENER (2,5), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (2,4), OPTIMA (1,8), BIO (1,8), AKTR (1,7), ΠΡΟΝΤΕΑ (1,5), ΛΑΜΔΑ (1,3), ΑΡΑΙΓ (1,3), ΟΛΠ (1,1), ΕΛΧΑ (1,1 δισ. ευρώ).
Οι τίτλοι που έχουν προβάδισμα
Στην κούρσα για τις καλύτερες ετήσιες αποδόσεις του 2025 και σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, προηγούνται οι ΑΤΕΚ (+293,94%), ΙΛΥΔΑ (+152,76%), ΦΡΙΓΟ (+140,57%), CREDIA (+123,19%), ΔΑΙΟΣ (117,33%), ΚΥΡΙΟ (+110,78%), ΑΛΦΑ (+107,92%), ΠΡΔ (+100%), ΟΠΤΡΟΝ (+98,65%), ΦΟΥΝΤΛ (93,18%), ΒΙΝΤΑ (+92,98%), ΟΝΥΧ (+92,24%), OPTIMA (+92,05%), ΠΕΙΡ (+89,11%), ΒΙΟΣΚ (+78,06%), ΚΕΚΡ (+75%), ΛΑΝΑΚ (+73,33%).
“Tips” έξω από τα όρια του FTSE25
Με τους αγοραστές στημένους χαμηλότερα από το προηγούμενο κλείσιμο, χαμηλές συναλλαγές, ή “market” εντολές, κινήθηκαν ψηλότερα ΕΛΙΝ (+0,40%), ΧΑΙΔΕ (+2,60%), ΠΛΑΚΡ (+0,63%), ΜΟΝΤΑ (+0,37%), ΚΕΚΡ (+0,48%), ΣΙΔΜΑ (+1,21%), ΕΛΣΤΡ (+0,82%), ΒΙΝΤΑ (+0,81%).
Σύμφωνα με ανακοίνωση της ΜΙΝ (+6,80%), “το Χ.Α. ενέκρινε την απόκτηση από τις ‘Beta Sec.’ και ‘Depolas Investments Services’ την ιδιότητα του ε.δ. επί των μετοχών της Εκδότριας και όρισε ημερομηνία έναρξης της ε.δ. την Δευτέρα 22 Σεπτεμβρίου 2025.
Σύμφωνα με ανακοίνωση του ΙΑΤΡ (-1,79%), “ το Χ.Α. ενέκρινε την απόκτηση από τις Euroxx Sec. και Eurobank Equities, την ιδιότητα του ε.δ. επί των μετοχών της Εκδότριας και όρισε ημερομηνία έναρξης της ε.δ. την Δευτέρα, 22/9/2025 και Τρίτη, 23/9/2025, αντίστοιχα”.
Με επιφύλαξη υποδέχθηκε τα αποτελέσματα α΄ εξαμήνου που ανακοίνωσαν ΚΡΙ (-3,82%) και ΛΑΒΙ (-3,98%).
Προσπαθεί να επιστρέψει στα πρόσφατα υψηλά η ΜΠΡΙΚ (+1,05%).
Μετά από πτωτικό “καρέ” αντέδρασε η ΚΟΡΔΕ (+3,84%) και μετά από πτωτικό “πενταρέ” η ΚΟΥΕΣ (+2,25%).
Ευδιάκριτη η αλλαγή συμπεριφοράς από ΒΟΣΥΣ (+4%), που από την ερχόμενη εβδομάδα θα ανακοινώσει τους δύο ε.δ. του.
Μετά από τέσσερις πτωτικές στις τελευταίες πέντε συνεδριάσεις, αντέδρασε η ONYX (+6,70%). Μένει να φανεί αν θα δικαιωθούν οι αισιόδοξοι που βλέπουν κίνηση προς νέα υψηλά.
Στις τελευταίες 9 συνεδριάσεις, ο ΚΥΡΙΟ (-1,83%), αθροίζει 6 πτωτικές, 2 αμετάβλητες και 1 οριακά θετική συνεδρίαση.
Τα αποτελέσματα α΄ εξαμήνου έφεραν αγοραστικό ενδιαφέρον στα ΠΛΑΘ (+0,51%).
Μετά από τρεις πτωτικές και μία αμετάβλητη συνεδρίαση αντέδρασε η ΒΙΟΣΚ (+1,07%) και μετά από τρεις πτωτικές και τρεις αμετάβλητες συνεδριάσεις η ΦΡΙΓΟ (+2,41%).
Δίπλωσε τις ανοδικές συνεδριάσεις ο ΜΑΘΙΟ (+1,08%), πριν δραστηριοποιηθούν οι νέοι ε.δ.
Άλλους περίμεναν να δουν και άλλους είδαν, όσοι παρέστησαν στην γ.σ. της ΠΡΔ (+3,70%).
Πέντε οι συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις για ΡΕΒΟΙΛ (-0,30%) και τέσσερις για ΟΛΠ (-3,18% και χαμηλά 3,5 μηνών).
Με συνολικό όγκο 350 τεμ., η ΙΝΤΕΤ κατόρθωσε να γράψει ημερήσιες απώλειες 3,5% (!!!!!). Σε χαμηλά διμήνου η μετοχή.
Η τεχνική εικόνα των βασικών δεικτών
Ο Γενικός Δείκτης με ημερήσιο σήμα πώλησης, το οποίο ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο υψηλότερα των 2068 μονάδων. Οι επόμενες αντιστάσεις στις 2106, 2126, 2133, 2164 και 2178 μονάδες. Οι στηρίξεις στις 1973 - 1970, 1938, 1900, 1880, 1855, 1840 – 1818, 1798 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 1750 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).
Ημερήσιο σήμα πώλησης και από τον δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης, που ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο υψηλότερα των 5213 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 5360 - 5390 και 5458 μονάδες. Οι στηρίξεις στις 4886, 4732, 4476 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 4342 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).
Μια βόλτα στις Διεθνείς Αγορές
Με μικτά πρόσημα, ολοκλήρωσαν τις σημερινές συναλλαγές οι μεγάλες Αγορές σε Ασία – Ειρηνικό.
Με οριακές απώλειες οι κύριες Ευρωπαϊκές Αγορές, οριακά θετική εικόνα για τους δείκτες στην Wall Street.
Συνεχίζονται οι πιέσεις στο Πετρέλαιο, στο 1,175 το Ευρώ έναντι του Δολαρίου.
Πάνω από τα $3700 επιστρέφει ο Χρυσός, (συμβόλαιο Δεκεμβρίου 2025), προς τα $43,00 αντιδρά το Ασήμι (συμβόλαιο Δεκεμβρίου 2025).
Στα $115900 το Bitcoin, στα $4475 το Ethereum.
Αμετάβλητα διατήρησε τα επιτόκια η BoJ στο 0,5%, σύμφωνα και με τις προβλέψεις των οικονομολόγων. Αυτό, καθώς ο δομικός πληθωρισμός στην Ιαπωνία υποχώρησε στα χαμηλότερα επίπεδα από τον Νοέμβριο του 2024, φθάνοντας στο 2,7% τον Αύγουστο, σημειώνοντας πτώση για τρίτο διαδοχικό μήνα. Σε χαμηλό έτους υποχώρησε και ο συνολικός πληθωρισμός στη Χώρα και διαμορφώθηκε στο 2,7%, από το 3,1% του Ιουλίου.
Οι λιανικές πωλήσεις στο Ηνωμένο Βασίλειο αυξήθηκαν τον Αύγουστο κατά 0,5%, επαναλαμβάνοντας την αναθεωρημένη άνοδο του Ιουλίου, σύμφωνα με την Εθνική Στατιστική Υπηρεσία. Οι αναλυτές ανέμεναν άνοδο 0,4%.
Ξεπέρασε τις προβλέψεις ο δημόσιος δανεισμός του Ηνωμένου Βασιλείου τον Αύγουστο. Σύμφωνα με το Bloomberg, το έλλειμμα ανέρχεται σε 18 δισ. λίρες ($24,4 δισ.). Το ποσό είναι πολύ υψηλότερο από τις 12,5 δισ. λίρες που είχε προβλέψει το Γραφείο Δημοσιονομικής Ευθύνης και αποτελεί το μεγαλύτερο δανεισμό για τον μήνα τα τελευταία πέντε χρόνια.
Οι τιμές παραγωγού στη Γερμανία υποχώρησαν κατά 2,2% τον Αύγουστο σε ετήσια βάση, σύμφωνα με την Destatis. Σε μηνιαία βάση, το ποσοστό μειώθηκε κατά 0,5%.
Ο Ντόναλντ Τραμπ κάλεσε το Ανώτατο Δικαστήριο των ΗΠΑ να του επιτρέψει να απομακρύνει την Λίζα Κουκ από την Κεντρική Τράπεζα, ενώ η ίδια ασκεί νομική προσφυγή εναντίον του Προέδρου.
Ο Ντόναλντ Τραμπ δήλωσε ότι “αυτός και ο Κινέζος Πρόεδρος, Σι Τζινπίνγκ, σημείωσαν πρόοδο όσον αφορά τη συμφωνία για το TikTok και συμφώνησαν να πραγματοποιήσουν κατ' ιδίαν συνάντηση τον επόμενο μήνα στη Νότια Κορέα”.
Επιστροφή στο Χ.Α.
Να σημειωθεί ότι, σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, η σημερινή συνεδρίαση πρόσθεσε 0,4 δισ. στη συνολική κεφαλαιοποίηση του Χ.Α., στα 137 δισ. ευρώ.
“Επαναλαμβάνουμε τη σύσταση ‘overweight’ για την Αεροπορία Αιγαίου και αναβαθμίζουμε περαιτέρω την τιμή - στόχο σε 17,5 ευρώ/μετοχή, από 15,5 ευρώ προηγουμένως. Προβλέπουμε αύξηση EBITDA κατά 5,8% σε ετήσια βάση το 2025, με τα καθαρά κέρδη να βελτιώνονται στα 150 εκατ. ευρώ (αύξηση περίπου 16% σε ετήσια βάση), με τη βοήθεια και συναλλαγματικών κερδών. Αναμένουμε τα EBITDA το 2026 να υπερβούν τα 450 εκατ. ευρώ, με περιθώριο EBITDA άνω του 23%. Επιπλέον, η Aegean διατηρεί πολύ ισχυρά ταμειακά διαθέσιμα (περίπου 842 εκατ. ευρώ τον Ιούνιο 2025), προσφέροντας σημαντικό ‘μαξιλάρι’ σε οποιοδήποτε σενάριο πίεσης”, γράφει σε ανάλυσή της η Euroxx Sec.
Η UBS επανέρχεται με αναβαθμισμένες εκτιμήσεις για τις Ελληνικές Τράπεζες, ανεβάζοντας τις τιμές - στόχους και επιβεβαιώνοντας τη σύσταση “buy”:
Alpha Βank: νέα τιμή - στόχος €4,00, από €3,70.
Eurobank: νέα τιμή - στόχος €4,10, από €3,64.
Εθνική Τράπεζα: νέα τιμή - στόχος €14,90, από €13,40.
Τράπεζα Πειραιώς: νέα τιμή - στόχος €8,60, από €7,60.
Η Deutsche Bank επιβεβαιώνει την επενδυτική της εμπιστοσύνη στον Διεθνή Αερολιμένα Αθηνών, διατηρώντας τη σύσταση “buy” και αυξάνοντας την τιμή - στόχο στα €11,50, από €11,00.
Νέα, υψηλότερη τιμή - στόχο για τη μετοχή της Cenergy, στα 14,1, από 12,7 ευρώ δίνει η Eurobank Equities, δίνοντας σύσταση “buy”. Οι νέες προβλέψεις της Χρηματιστηριακής κάνουν λόγο για μέση ετήσια αύξηση των λειτουργικών κερδών κατά 15% ως το 2028.
Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης, δεν ήλθε σε επαφή με το θετικό πρόσημο η OPTIMA και με το αρνητικό οι ΕΥΡΩΒ, ΒΙΟ, ΕΛΠΕ, ΕΛΧΑ, ΜΠΕΛΑ, ΟΠΑΠ, CENER. Μέσω των τελικών δημοπρασιών στο χαμηλό ημέρας έκλεισαν οι ΕΤΕ, ΔΕΗ, ΟΤΕ, ΣΑΡ, MTLN, TITC και στο υψηλό οι ΑΡΑΙΓ, ΓΕΚΤΕΡΝΑ, ΕΕΕ, ΕΛΠΕ, ΕΛΧΑ, ΕΥΔΑΠ, ΜΟΗ, ΟΠΑΠ.
Σχεδόν μοιρασμένη η τελική εικόνα, με 75 ανοδικούς τίτλους, έναντι 61 πτωτικών, ενώ 16 τίτλοι ολοκλήρωσαν τη συνεδρίαση με κέρδη μεγαλύτερα του 2%.
----ΧΠΑ
Σταθεροποιητική συνεδρίαση στην Αγορά Παραγώγων, με τις συναλλαγές να αυξάνονται στο συμβόλαιο του FTSE25 και να υποχωρούν στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών (66.720 συμβόλαια).
Στα 4.484 συμβόλαια του FTSE25 οι ανοιχτές θέσεις (από 3.961 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Οκτώβριος).
Στα 1.807 συμβόλαια του ΔΤΡ οι ανοιχτές θέσεις (από 1.586 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Δεκέμβριος).
Στα 0 συμβόλαια του MSCI οι ανοιχτές θέσεις (από 0 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Οκτώβριος).
Το συμβόλαιο του δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός - (συνολικά 2.288, 1.106 για τον Σεπτέμβριο, 1.181 για τον Οκτώβριο και 1 για τον Νοέμβριο, τιμή κλεισίματος για τον δεύτερο μήνα 5.108), κινήθηκε μεταξύ 5.100 και 5.125 μονάδων.
Το συμβόλαιο του ΔΤΡ – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 15 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός – (συνολικά 263, 133 για τον Σεπτέμβριο και 130 για τον Δεκέμβριο, τιμή κλεισίματος για τον δεύτερο μήνα 2.181,5), κινήθηκε μεταξύ 2.181,5 και 2.182,5 μονάδων.
Το συμβόλαιο του MSCI – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, διακανονισμός - (συνολικά 0, 0 για τον Σεπτέμβριο και 0 για τον Οκτώβριο, τιμή κλεισίματος για τον δεύτερο μήνα 8.147,75).
Ελάχιστος ο αξιοσημείωτος δανεισμός τίτλων (11.608 ΕΛΛΑΚΤΩΡ, 6.000 ΕΥΡΩΒ), ενώ συνεχίστηκαν οι συναλλαγές στα ΣΜ.Ε. επί μετοχών με κυριότερες σε ΠΕΙΡ (7.782), ΕΤΕ (2.427), ΕΥΡΩΒ (12.595), ΑΛΦΑ (21.515), ΙΝΛΟΤ (2.983), ΒΙΟ (1.608), AKTR (252), ΕΛΧΑ (1.036), ΛΑΜΔΑ (728), ΕΥΔΑΠ (723), ΑΔΜΗΕ (323), ΕΛΠΕ (388), ΙΝΤΚΑ (1.204), MTLN (533), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (497), ΟΤΕ (526), ΑΡΑΙΓ (663), ΑΒΑΞ (673), CENER (851), ΕΛΛΑΚΤΩΡ (1.315), CREDIA (332), ΟΠΑΠ (328), ΔΕΗ (4.514), ΕΧΑΕ (203), BOCHGR (968), ΜΟΗ (962), ΦΡΛΚ (118), TITC (191), ΟΤΟΕΛ (236).
Οι μεγαλύτερες ανοιχτές θέσεις - συμβόλαια (Μέγεθος Συμβολαίου: 100 Χρεόγραφα, Φυσική Παράδοση), για τον πρώτο μήνα (Δεκέμβριος), στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών, με πάνω από 10.000 κομμάτια, σε: ΠΕΙΡ 32.503, ΕΥΡΩΒ 22.791, ΙΝΛΟΤ 375.902, ΔΕΗ 20.922, ΑΛΦΑ 42.918, ΙΝΤΚΑ 11.799, ΛΑΜΔΑ 10.720, ΑΔΜΗΕ 12.230, AKTR 74.848, ΓΕΚΤΕΡΝΑ 10.032, ΕΤΕ 14.077.
Οι περισσότερο δανεισμένοι τίτλοι, μόνο από OTC (*) είναι: ΑΛΦΑ 227.599.094 τεμ., (από 227.008.727 τεμ. στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση), ΔΕΗ 3.943.561 τεμ. (3.943.561), ΕΥΡΩΒ 158.434.922 τεμ. (158.446.179), ΟΠΑΠ 2.163.100 τεμ. (2.171.667), ΕΤΕ 18.332.539 τεμ. (18.399.664), ΟΤΕ 1.777.125 τεμ. (1.795.988), ΠΕΙΡ 11.700.183 τεμ. (11.856.989), ΕΛΠΕ 1.073.416 τεμ. (1.078.311), AKTR 1.687.477 τεμ. (1.687.618) ΑΔΜΗΕ 5.237.121 τεμ. (5.237.121), MTLN 1.028.231 τεμ. (1.026.674).
(*) Τα στοιχεία συναλλαγές δανεισμού τίτλων μέσω OTC δηλώνονται από τους Χειριστές ΣΑΤ και αφορούν τις ποσότητες που έχουν καταγραφεί στο ΣΑΤ, έως και τη προηγούμενη εργάσιμη ημέρα.