Χρηματιστήριο: Με… κίνηση στο τέλος το θετικό πρόσημο

Ο Γενικός Δείκτης του Ελληνικού Χρηματιστηρίου ερχόταν από τέσσερις συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις, με αθροιστικά κέρδη 2,17% και σήμερα κάποιοι πρώτοι traders προχώρησαν σε ελεγχόμενο “profit taking”, με “άλλοθι” και την επιφυλακτική εικόνα των Διεθνών Αγορών.

Οι Τελευταίες έδειξαν να “κοντοστέκονται” μετά τις χθεσινοβραδινές δηλώσεις Πάουελ, περιμένοντας την Παρασκευή όταν και ανακοινώνεται ο δείκτης προσωπικής κατανάλωσης PCE για τον Αύγουστο, στις ΗΠΑ.

Πιο συγκεκριμένα, τη δύσκολη κατάσταση στην οποία βρίσκεται η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ επισήμανε ο πρόεδρος της Fed, Τζερόμ Πάουελ, μιλώντας στο Εμπορικό Επιμελητήριο της Γκρέιτερ Πρόβιντενς του Ρόουντ Άιλαντ, τονίζοντας τον συνεχιζόμενο κίνδυνο για ταχύτερο από το αναμενόμενο πληθωρισμό, ενώ, όπως επεσήμανε, “η αδύναμη αύξηση της απασχόλησης έχει προκαλέσει ανησυχίες για την υγεία της Αγοράς εργασίας”. Ταυτόχρονα προειδοποίησε ότι “οι τιμές των Περιουσιακών Στοιχείων, συμπεριλαμβανομένων των μετοχών, διαπραγματεύονται σε αυξημένα επίπεδα”.

Οι παραπάνω δηλώσεις πέρασαν “ξώφαλτσα”, αλλά είναι βέβαιο ότι θα απασχολήσουν και σε δεύτερη φάση τις Αγορές μετοχών και ίσως με μεγαλύτερη ένταση - διόρθωση.

Επιστρέφοντας “εντός των τειχών”, μεγάλο ενδιαφέρον καταγράφεται από την Επενδυτική Κοινότητα για τον τίτλο που εκδίδει η ΓΕΚΤΕΡΝΑ. Πληροφορίες αναφέρουν ότι η έκδοση έχει καλυφθεί ήδη από την πρώτη ημέρα που έτρεξε η δημόσια προσφορά. Υπενθυμίζεται ότι η διαδικασία ολοκληρώνεται αύριο στις 12.00. Το εύρος απόδοσης καθορίστηκε, ως γνωστόν μεταξύ 3,2-3,5%. Η τελική απόδοση και το επιτόκιο θα γνωστοποιηθούν στην Επ. Κεφαλαιαγοράς και θα δημοσιευθούν στον διαδικτυακό τόπο της Εκδότριας και του Χ.Α., το αργότερο την επόμενη εργάσιμη ημέρα μετά την ολοκλήρωση της δημόσιας προσφοράς.

Ερχόμενοι στα χαρακτηριστικά της σημερινής συνεδρίασης, σε αυτά θα μπορούσαν να καταχωρηθούν οι επιλεκτικές κινήσεις των αγοραστών στο ταμπλώ της υψηλής κεφαλαιοποίησης, όπου ο τίτλος της BOCHGR (+3,62%) ολοκλήρωσε τις συναλλαγές σε νέα ιστορικά υψηλά, από τότε που επέστρεψε στο εγχώριο χρηματιστηριακό ταμπλώ, παρά την πρόσφατη αποκοπή προμερίσματος ύψους 0,20 ευρώ ανά μετοχή, η σαφώς χαμηλότερη καθαρή αξία συναλλαγών και το σχετικά στενό εύρος κίνησης των βασικών δεικτών, ενώ ελάχιστοι ήταν οι τίτλοι, από τις χαμηλότερες κεφαλαιοποιήσεις, που κατόρθωσαν να συνδυάσουν αξιοσημείωτα κέρδη, με σχετικά πειστικό όγκο συναλλαγών.

Από εκεί και πέρα, αξίζει να σημειωθεί ότι το τελικό πρόσημο της συνεδρίασης κρίθηκε κυριολεκτικά στο φίνις, δηλαδή στις τελικές δημοπρασίες, που έκλεισαν στο υψηλό ημέρας τους βασικούς δείκτες του Χ.Α. και μαζί με αυτούς και έξι τίτλους του FTSE25 (λεπτομερής αναφορά στην συνέχεια του σχολίου).

Από την άλλη, όλες οι τελευταίες συνεδριάσεις συνεχίζουν να επιβεβαιώνουν όσους υποστηρίζουν ότι το όποιο ενδιαφέρον θα παραμείνει επικεντρωμένο στο Δεικτοβαρές Τραπεζικό ταμπλώ, λόγω και των επερχόμενων προμερισμάτων και σε ελάχιστους ακόμα τίτλους του FTSE25.

Υπενθυμίζεται ότι ΕΥΡΩΒ, ΑΛΦΑ και ΕΤΕ θα μοιράσουν από τις αρχές Νοεμβρίου και έως το τέλος του έτους τουλάχιστον 464 εκατ. ευρώ, μέσω προμερίσματος, στους μετόχους τους. Η Eurobank θα ξεκινήσει την καταβολή προμερίσματος 170 εκατ. ευρώ στις 12 Νοεμβρίου (αποκοπή 6/11), η Alpha στις 5 Δεκεμβρίου (αποκοπή 1/12), ενώ η ΕΤΕ έχει προαναγγείλει προμέρισμα 183 εκατ. ευρώ (αποκοπή 10/11). Η ΠΕΙΡ θα δώσει 100 εκατ. ευρώ από τα κέρδη τρέχουσας χρήσης όχι για προμέρισμα, αλλά για buyback.

Πιο συγκεκριμένα, “έως τώρα το 2025 έχει αποτελέσει μια εξαιρετική χρονιά για την Πειραιώς, υπερβαίνοντας τους αρχικούς στόχους σε αρκετούς τομείς. Κατά τους πρώτους έξι μήνες του έτους, πετύχαμε 15% απόδοση ιδίων κεφαλαίων, με τα έσοδα να επιδεικνύουν ανθεκτικότητα, υποστηριζόμενα από την ισχυρή δανειακή επέκταση. Παρουσιάσαμε υψηλή επίδοση, παράγοντας €43 λεπτά κέρδη ανά μετοχή στο εξάμηνο, με σταθερή πορεία προς το στόχο για €80 λεπτά ανά μετοχή στο έτος. Σκοπεύουμε να προχωρήσουμε σε ενδιάμεση διανομή προς τους μετόχους από τα κέρδη του 2025 ύψους €100 εκατ. μέσω επαναγοράς μετοχών, με εύρος τιμής €4,5 – €9 ανά μετοχή και διάρκεια 24 μηνών, η οποία αναμένεται να υλοποιηθεί κατά το 4ο τρίμηνο του 2025 (με την ακύρωσή τους θα αυξηθούν κατά 2% τα κέρδη ανά μετοχή), υπό την προϋπόθεση λήψης των απαραίτητων εγκρίσεων από την Εποπτική Αρχή και την έκτακτη γ.σ. Το επόμενο βήμα αφορά τη διανομή μερίσματος περίπου 400 εκατ. ευρώ από τα κέρδη της φετινής χρονιάς (40%) σε μετρητά. Η συνολική διανομή προς τους μετόχους εκτιμάται περί τα €500 εκατ. από τα κέρδη της χρήσης 2025”, τόνισε ο CEO της Τράπεζας, Χρήστος Μεγάλου, μιλώντας στη γ.σ.

Σύμφωνα με τον Μάνο Χατζηδάκη (Beta Sec.), “τα ανακοινωμένα προμερίσματα που θα μοιραστούν ως το τέλος του 2025 έχουν υπερβεί τα 750 εκατ. ευρώ, μια επίδοση πρωτοφανής στην ιστορικότητα του τετάρτου τριμήνου του Χ.Α.”.

Υπενθυμίζεται ότι σήμερα, μετά το κλείσιμο της συνεδρίασης, θα δημοσιεύσουν αποτελέσματα οι ΜΠΕΛΑ και ΑΔΜΗΕ.

Με μικτά πρόσημα και οριακές μεταβολές, οι κύριες Ευρωπαϊκές Αγορές.

Υπενθυμίζεται ότι αύριο η Κεντρική Τράπεζα της Ελβετίας αποφασίζει για τα επιτόκια του Ελβετικού Φράγκου (τρέχον επιτόκιο 0,00%), ενώ στις 15.30 δημοσιεύονται οι παραγγελίες διαρκών αγαθών για τον Αύγουστο στις ΗΠΑ.

Σταθεροποιητικά κινούνται οι αποδόσεις στην Αγορά ομολόγων. Πιο συγκεκριμένα, στο 3,57% ισορροπεί η απόδοση του Αμερικανικού 2ετους τίτλου, στο 4,12% του αντίστοιχου 10ετους, στο 3,441% η απόδοση του Ελληνικού 10ετους τίτλου.

Μένοντας στους Κρατικούς τίτλους, δημοπρασία εντόκων γραμματίων διάρκειας 26 εβδομάδων ύψους 500 εκατ. ευρώ, διενεργήθηκε σήμερα. Όπως ενημέρωσε ο ΟΔΔΗΧ, υποβλήθηκαν συνολικές προσφορές ύψους 1.009 εκατ. ευρώ, που υπερκάλυψαν το ζητούμενο ποσό κατά 2,02 φορές. Η απόδοση της έκδοσης διαμορφώθηκε στο 1,79%, από το 1,74% της περασμένης αντίστοιχης διαδικασίας (20 Αυγούστου).

Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μεταξύ 2052,06 (-0,53%) και 2064,04 μονάδων (+0,05%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 2062,62 (-0,02%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές σε νέα υψηλά και στις 2065,36 μονάδες, με ημερήσια κέρδη 0,11%.

Ο τζίρος στα 226,3 εκατ., από τα οποία τα 61,2 εκατ. αφορούν προσυμφωνημένες συναλλαγές (OPTIMA, ΛΑΜΔΑ, ΕΤΕ, ΜΠΕΛΑ, ΑΛΦΑ, ΔΕΗ, ΠΕΙΡ, ΕΤΕ), με τους ΑΛΦΑ, ΠΕΙΡ και ΕΤΕ να απασχολούν το 55% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.

Να σημειωθεί ότι μόνος του ο τίτλος της ΑΛΦΑ, λόγω των “πακέτων”, απασχόλησε το 30% του τζίρου.

Από τον συνολικό τζίρο των 226,3 εκατ., τα 211,1 εκατ. αφορούν συναλλαγές σε μετοχές του FTSE25.

Η εικόνα στην υψηλή κεφαλαιοποίηση

Από τις Βαρύδεικτες Τραπεζικές μετοχές, δεν ήλθε σε επαφή με το “πράσινο” η ΑΛΦΑ (-0,28%), ενώ και τα δύο πρόσημα άλλαξαν οι ΕΤΕ (-0,24%), ΕΥΡΩΒ (+1,23%), ΠΕΙΡ (+1,16%), BOCHGR (+3,62%) και OPTIMA (+1,58%).

Αξίζει να σημειωθεί ότι ο τίτλος της ΑΛΦΑ διακίνησε 8 “πακέτα”, συνολικού όγκου 14,3 εκατ. τεμ. Τα δύο μεγαλύτερα, 5374530 τεμ. στα 3,5070 ευρώ και 6370000 τεμ. στα 3,5130 ευρώ.

Μεταξύ 2258,83 (-0,54%) και 2282,96 μονάδων (+0,52%) κινήθηκε ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών. Στις 17.00 βρέθηκε στις 2281,77 (+0,47%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές σε νέα υψηλά και στις 2286,91 μονάδες, με ημερήσια κέρδη 0,70%.

Ο ΔΤΡ με ημερήσιο αγοραστικό σήμα, το οποίο αναιρείται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 2162 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 2288, 2344 και 2400 - 2415 μονάδες. Οι στηρίξεις στις 2100, 2075, 1951, 1912, 1827 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 1744 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).

Μικτή θα μπορούσε να χαρακτηριστεί η τελική εικόνα στον μη Τραπεζικό 25αρη, όπου με μεταβολή μεγαλύτερη της μίας ποσοστιαίας μονάδας, ολοκλήρωσαν τις συναλλαγές οι ΕΛΠΕ (+1,07%), ΕΛΧΑ (+2,23%), ΛΑΜΔΑ (+4,84%), ΜΟΗ (+1,85%), ΜΠΕΛΑ (-2,24%), ΟΤΕ (-1,20%), ΣΑΡ (-1,36%), TITC (-1,40%).

Αλλαγή συμπεριφοράς, κατά τις τελευταίες συνεδριάσεις, παρουσιάζει ο τίτλος της ΛΑΜΔΑ, που έχει να κλείσει με αρνητικό πρόσημο, από την συνεδρίαση της 17/9, ενώ σήμερα αύξησε αισθητά και τον όγκο συναλλαγών.

Σύμφωνα με αναλυτές, “η Αγορά τιμολογεί με σχετική χρονοκαθυστέρηση την πρόσφατη συμφωνία με την ΙΟΝ και την πορεία των πωλήσεων των κατοικιών. Σημειώνεται ότι από την έναρξη εμπορευματοποίησης, οι εισπράξεις από πωλήσεις Ακινήτων για το έργο Ελληνικού, συμπεριλαμβανομένων και των οικοπέδων που έχουν πουληθεί, αντιστοιχούν σε 1,4 δισ. ευρώ, ενώ μόνο τα οικιστικά της Εισηγμένης έχουν αποφέρει από την αρχή του έργου έως το τέλος Αυγούστου, κεφάλαια 950 εκατ. ευρώ. Επιπλέον κεφάλαια 800 εκατ. ευρώ έχει λαμβάνειν η Εταιρεία έως το 2027 - 2028 από τις οικιστικές μονάδες που έχουν ήδη πουληθεί, ή πρόκειται να συμβασιοποιηθούν.

Η μετοχή της ΛΑΜΔΑ (+4,84%), ολοκλήρωσε τις σημερινές συναλλαγές σε υψηλά 4ετιας, με την επόμενη, κοντινή, αντίσταση να εντοπίζεται στα 8,30 ευρώ. Η πρώτη στήριξη στα 7,41 και η επόμενη και σημαντικότερη στην ζώνη 6,80 – 6,76, στην οποία συγκλίνουν οι δύο ΚΜΟ 200 ημερών.

Επτά πτωτικές και μία οριακά ανοδική, αθροίζει στις τελευταίες οκτώ συνεδριάσεις ο τίτλος της TITC (-1,40%), στην πλαγιοκαθοδική κίνηση που ξεκίνησε από τα 37,15 ευρώ (κλείσιμο 12/9) και που ολοκλήρωσε τις σημερινές συναλλαγές σε χαμηλά διμήνου. Θα χρειαστεί αυξημένη προσοχή αν χαθεί η στήριξη στα 35,00 ευρώ. Η πρώτη αντίσταση στα 37,71 ευρώ (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών).

Σύμφωνα με ανακοίνωση της ΜΠΕΛΑ, “ο Όμιλος καταγράφει αύξηση πωλήσεων περίπου 8%, σε σχέση με πέρυσι, κατά την περίοδο Ιανουάριος – Αύγουστος 2025. Η Διοίκηση κρίνει ότι εφόσον ο ετήσιος ρυθμός παραμείνει στο 8%, υπάρχει πιθανότητα τα καθαρά κέρδη να διατηρηθούν στα περσινά οργανικά επίπεδα. Καθοριστική για την εξέλιξη των μεγεθών θα είναι, όπως κάθε χρόνο, η εμπορική περίοδος των Χριστουγέννων που θα αποτελέσει κρίσιμη δοκιμασία για τη διατήρηση του θετικού ρυθμού ανάπτυξης. Το πρώτο εξάμηνο του 2025, οι πωλήσεις του Ομίλου αυξήθηκαν κατά 8,01% σε σύγκριση την αντίστοιχη περίοδο το 2024 και έφτασαν τα 497,28 εκατ. ευρώ. Το μικτό περιθώριο κέρδους διαμορφώθηκε στο 53,86%, από 55,27%. Τα κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) του Ομίλου ανήλθαν σε 165,36 εκατ. ευρώ, από 164,68 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο πέρυσι. Κατά το πρώτο εξάμηνο του 2024 η Εταιρεία επωφελήθηκε με το ποσό των 10,21 εκατ. ευρώ που έλαβε ως ασφαλιστική αποζημίωση για τα καταστήματά της στην Λάρισα και στην Καρδίτσα, που παρέμεναν κλειστά λόγω του πρωτοφανούς πλημμυρικού φαινομένου στις αρχές Σεπτεμβρίου του 2023. Τα καθαρά κέρδη του Ομίλου ανήλθαν σε 117,18 εκατ. ευρώ, έναντι αυτών της αντίστοιχης περσινής περιόδου που ήταν 121,69 εκατ. ευρώ. Σε συγκρίσιμη βάση, χωρίς την επίδραση των ασφαλιστικών αποζημιώσεων, τα καθαρά κέρδη ήταν αυξημένα κατά 5,11% έναντι αυτών της αντίστοιχης περσινής περιόδου, που ήταν στα 111,48 εκατ. ευρώ. Κατά την 30η Ιουνίου 2025, τα ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα ήταν ανώτερα του συνολικού ποσού των δανειακών υποχρεώσεων και των υποχρεώσεών του από μισθώσεις, κατά το ποσό των 309,79 εκατ. ευρώ, έναντι 372,51 εκατ. ευρώ κατά την 31.12.2024. Συνολικά οι χρηματικές διανομές μέχρι σήμερα ανέρχονται σε 131,5 εκατ. ευρώ”.

Οι εκτιμήσεις των αναλυτών

“Η ΦΑΙΣ εισήχθη τέλη Μαρτίου στο 4,70 και με συνοπτικές διαδικασίες ‘έστειλε στον κουβά’ τους συμμετέχοντες μιας και έχασε το 35% της αξίας της σε λίγες συνεδριάσεις. Έκτοτε και για αρκετούς μήνες κινούταν πλαγιοπτωτικά χωρίς να καταγράψει νέα χαμηλά. 10 Σεπτέμβριου είχε για πρώτη φορά μία σημαντική διάσπαση, επιβεβαιώνοντάς την παράλληλα στις 19. Όλα δείχνουν ότι στοχεύει να δει και πάλι το 4 μπροστά σε πρώτη φάση. Σε Intraday το 3,48 είναι κύρια στήριξη και ‘stop’ σε ωριαίο κλείσιμο. Κοντινές αντιστάσεις το 3,70 και 3,88 Ασταμάτητη η ΒΙΟ δείχνει ότι μπορεί να δοκιμάσει κίνηση στο 7,40. Σε Intraday το ‘stop’ είναι πλέον στο 7,04 σε κλείσιμο ώρας. Η ΕΛΧΑ κοντά στα 3 ευρώ, τιμή που έχει να δει από το 2007. Μεσοπρόθεσμος στόχος της κίνησης, η ζώνη του 3,40 – 3,50. Το 2068 του ΓΔ θέλει δουλίτσα να κατοχυρωθεί και ίσως χρειαστεί χρόνος. Η Αγορά, παρόλα αυτά, έχει μετοχές που δίνουν κινήσεις ανεξάρτητα του ΓΔ. Αυτό είναι κύριο χαρακτηριστικό μίας ‘bull market’. Είμαστε στην τέταρτη εβδομάδα συσσώρευσης ανάμεσα στο 2000 και το 2070. Όσο το 2026 συντηρείται η εβδομαδιαία τάση παραμένει επιθετική και απλά απορροφάει τα κέρδη του τελευταίου διαστήματος. Έχει βαρύνει το ωριαίο. Πρέπει άμεσα να περάσει πάνω από το 2062, αν δεν θέλει ο ΓΔ να δοκιμάσει το 2047”, σύμφωνα με την Fast Finance ΑΕΠΕΥ.

“Το Παγκόσμιο κλίμα γίνεται κάπως πιο επιφυλακτικό, μετά την πιο μετριοπαθή στάση που υιοθέτησαν οι αξιωματούχοι της Fed, σχετικά με το ρυθμό μείωσης των επιτοκίων”, όπως επισημαίνει η Eurobank Equities.

“Περιμένουμε η συσσώρευση να συνεχιστεί εν μέσω επιφυλακτικού διεθνούς κλίματος. Jumbo και ΑΔΜΗΕ θα δημοσιεύσουν αποτελέσματα, μετά το κλείσιμο της Αγοράς”, σημειώνει η Piraeus Sec.

“Μετά από 4 συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις, η αποκόμιση κερδών ενδέχεται να επιβραδύνει τη δυναμική, ωστόσο το κλίμα στο εξωτερικό είναι ευνοϊκό, προσφέροντας αισιοδοξία για τη διατήρηση της ανθεκτικότητας”, εκτιμά η Beta Sec.

“Από την άλλη πλευρά του Ατλαντικού υποχώρησαν χθες οι βασικοί μετοχικοί δείκτες στις ΗΠΑ, κάτι που λαμβάνεται περισσότερο ως κατοχύρωση κερδών, στην παρούσα φάση, καθώς φαίνεται ότι η Τεχνητή Νοημοσύνη συντηρεί το ράλι των αποτιμήσεων της Τεχνολογίας”, σύμφωνα με την Depolas Investment Services.

“Με τη βραχυπρόθεσμη τάση να είναι πλέον ανοδική, επόμενος μεγάλος άθλος, για τον ΓΔΧΑ, θα είναι η υπέρβαση της εξαιρετικά κρίσιμης ζώνης αντίστασης των 2094 - 2111 μονάδων”, εκτιμά η Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ.

“Σε ακραία αγορασμένα (overbought) επίπεδα οι Αγορές στις ΗΠΑ μετά τα αλλεπάλληλα ιστορικά ρεκόρ, με οδηγό τις μετοχές της Τεχνολογίας και κυρίως του ΑΙ. Μία διόρθωση της τάξης του 10%, τουλάχιστον, είναι αναπόφευκτη, κάτι που υποστηρίζεται και από τα πολύ υψηλά ratios πολλών πρωταγωνιστών της ανόδου στην Wall Street. Ενδεικτικά τα P/E (Excl.Ex.Items) είναι για PLTR 595.94, NVDA 52.26, TSLA 251.67, NFLX 52.3, ORCL 75.95, AVGO 87.1, AMD 95.48 κλπ με φθηνότερες τις AAPL, MSFT, AMZN που είναι στην περιοχή του 35-38. Αλλά και από το γεγονός ότι το 35% περίπου των τοποθετήσεων είναι στις μετοχές των Μ-7 και κυρίως του ΑΙ με οδηγό τους ποταμούς ρευστότητας των Κεντρικών Τραπεζών, κυρίως Fed και ECB, όπως φαίνεται και από τα στοιχεία για το Μ2 που βαίνει αυξανόμενο μετά την πανδημία. Προσοχή όμως, γιατί αρκετές φορές τα υπεραγορασμένα επίπεδα, ειδικά όταν υπάρχει κάτι νέο όπως το ΑΙ, μπορεί να διαρκέσουν κάποιο διάστημα πριν δοθεί το σύνθημα υποχώρησης, με αφορμή κάποιο αρνητικό νέο. Μία διόρθωση στις ΗΠΑ θα επηρεάσει όλες τις Αγορές, άλλες περισσότερο, άλλες λιγότερο, καθώς όλες σχεδόν είναι σε υψηλά πολλών ετών, ή σε νέα ιστορικά επίπεδα. Πιθανόν οι Αγορές με αμυντικά χαρακτηριστικά (πχ υψηλές μερισματικές αποδόσεις όπως το Χ.Α.) να αποτελέσουν μια καλή επιλογή και να πιεστούν λιγότερο”, τονίζει η Solidus Sec.

“Η Αγορά φαίνεται να βρίσκει στήριξη, πλέον, στις 2000 μονάδες, σε επίπεδο Γενικού Δείκτη και να συσσωρεύει πάνω από αυτά τα επίπεδα, τη στιγμή που οι Αμερικανική Αγορά πραγματοποιεί νέα υψηλά και οι Ευρωπαϊκές συσσωρεύουν σε λίγο χαμηλότερα επίπεδα, όπως επισημαίνει ο Γιώργος Πήττας.

Η ανοδική διάσπαση της συσσώρευσης του Γενικού Δείκτη θα πραγματοποιηθεί πάνω από τις 2070 μονάδες. Μέσα σε αυτό το μάλλον υποτονικό κλίμα των τελευταίων συνεδριάσεων, υπάρχουν κάποιες μετοχές που πραγματοποιούν πολύ ενδιαφέρουσες κινήσεις. Θα ξεχωρίζαμε τα επαναλαμβανόμενα υψηλά πολλών ετών της ΕΛΧΑ, μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων, την ανοδική κίνηση της ΙΝΛΟΤ, μετά την έκδοση του ομολογιακού δανείου και ενόψει της αύξησης μετοχικού κεφαλαίου, αλλά και την αφύπνιση της ΛΑΜΔΑ που έχει αρκετούς απογοητευμένους επενδυτές.

Στις Διεθνείς Αγορές, σίγουρα το ενδιαφέρον συγκεντρώνει η Wall Street, η οποία κινείται σε νέα υψηλά, μετά την ανακοίνωση μείωσης των επιτοκίων, με αιχμή και πάλι τον Τεχνολογικό κλάδο”, σύμφωνα με τον κ. Πήττα (αναπληρωτής διευθύνων σύμβουλος Hellenic – American Sec.).

Οι υψηλότερες κεφαλαιοποιήσεις στο Χ.Α.

Στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων του Χ.Α., η ΕΕΕ (15,5), ακολουθούμενη από EΥΡΩΒ (12,4), ΕΤΕ (11,2), ΠΕΙΡ (9,2), ΑΛΦΑ (8,2), ΟΠΑΠ (7,5), MTLN (7), ΟΤΕ (6,7), ΔΕΗ (5,3), ΜΠΕΛΑ (4,2), BOCHGR (3,5), ΔΑΑ (3,1), ΜΟΗ (2,9), TITC (2,8), ΕΛΠΕ (2,6), CENER (2,6), CREDIA (2,5), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (2,4), BIO (1,9), OPTIMA (1,9), AKTR (1,7), ΠΡΟΝΤΕΑ (1,5), ΛΑΜΔΑ (1,4), ΑΡΑΙΓ (1,2), ΟΛΠ (1,1), ΕΛΧΑ (1,1 δισ. ευρώ).

Οι τίτλοι που έχουν προβάδισμα

Στην κούρσα για τις καλύτερες ετήσιες αποδόσεις του 2025 και σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, προηγούνται οι ΑΤΕΚ (+270,13%), ΙΛΥΔΑ (+170,76%), ΦΡΙΓΟ (+139,62%), CREDIA (+128,12%), ΔΑΙΟΣ (121,59%), ΑΛΦΑ (+118,31%), ΠΕΙΡ (+100,99%), ΚΥΡΙΟ (+100%), OPTIMA (+94,37%), ΟΝΥΧ (+93,97%), ΒΙΝΤΑ (+92,98%), ΟΠΤΡΟΝ (+86,43%), ΠΡΔ (+82,14%), ΑΑΑΚ (+81,92%), ΛΑΝΑΚ (+75,56%), ΚΕΚΡ (+77,5%), ΜΑΘΙΟ (+77,05%), ΦΟΥΝΤΛ (75%), ΧΑΙΔΕ (+74,8%), BOCHGR (+74,35%), ΒΙΟΣΚ (+72,41%).

“Tips” έξω από τα όρια του FTSE25

Με τους αγοραστές στημένους χαμηλότερα από το προηγούμενο κλείσιμο, χαμηλές συναλλαγές, ή “market” εντολές, κινήθηκαν ψηλότερα ΜΙΝ (+0,65%), ΕΛΒΕ (+3,7%), ΝΤΟΠΛΕΡ (+1,54%), SOFTWEB (+2,75%), ΒΙΝΤΑ (+2,04%), ΧΑΙΔΕ (+9,9%), ΤΖΚΑ (+2,22%), ΟΛΥΜΠ (+2,45%), ΜΑΣΤΙΧΑ (+1,41%), ΔΡΟΜΕ (+1,04%), ΞΥΛΠ (+0,42%), ΝΑΚΑΣ (+4,32%), ΑΒΕ (+1,16%).

Προσφορές πάνω από 3 δισ. ευρώ υποβλήθηκαν στο βιβλίο προσφορών για την ομολογιακή έκδοση ύψους 850 εκατ. ευρώ της ΙΝΛΟΤ (-0,77%) με λήξη το 2031. Το βιβλίο προσφορών έκλεισε, με το κουπόνι να υποχωρεί κάτω από το 7% έναντι αρχικού guidance για 7,25-7,5%. Υπενθυμίζεται ότι το senior secured ομόλογο προσφέρεται και πωλείται στις ΗΠΑ, μόνο σε ειδικούς Θεσμικούς αγοραστές. Σημειώνεται ότι στα τέλη της επόμενης εβδομάδας (1-3 Οκτωβρίου) αναμένεται να πραγματοποιηθεί και η Α.Μ.Κ. ύψους 400 εκατ. ευρώ της Εισηγμένης.

Σύμφωνα με ανακοίνωση της REALCONS (-0,38%), “η διαγραφή των μετοχών της Εταιρείας από την Εναλλακτική Αγορά του Χ.A θα πραγματοποιηθεί την 25/9/2025 μετά την λήξη της συνεδρίασης και η έναρξη διαπραγμάτευσης των μετοχών της Εταιρείας στη Ρυθμιζόμενη Αγορά του Χ.Α. θα πραγματοποιηθεί την 26/9/2025”.

Τα αποτελέσματα εξαμήνου έβγαλαν μικρό “bid” σε ΑΚΡΙΤ (+12,74%), όμως οι αποστάσεις μεταξύ των αγοραστών ήταν μεγάλες.

Επέστρεψαν στην απόλυτη συναλλακτική απαξίωση ΒΟΣΥΣ (0%) και ΙΝΤΕΤ (0%).

Με πέντε συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις η ΕΧΑΕ (-2,38%), ακολουθεί την υποχώρηση της μετοχές της Euronext.

Με έξι πτωτικές και μία αμετάβλητη, στις τελευταίες επτά συνεδριάσεις ο ΚΥΡΙΟ (-1,92%).

Δίπλωσε τις ανοδικές συνεδριάσεις η ΚΟΥΕΣ (+0,14%).

Τελευταίο αρνητικό κλείσιμο στις 17/9 και υψηλά 303 μηνών η ΜΕΒΑ (+3,10%).

Σταθερά πλαγιοκαθοδικά από τα 0,61 ευρώ (κλείσιμο 11/9) η ΠΡΔ (-3,77%).

Με διαθέσεις να προσεγγίσει τα ιστορικά υψηλά η ΙΛΥΔΑ (+7,44%).

Ο υψηλότερος όγκος του τελευταίου 4μηνου στην ΦΛΕΞΟ (+2,99%).

Με επτά πτωτικές και μία οριακά θετική, στις τελευταίες 8 συνεδριάσεις ο ΙΚΤΙΝ (-0,76%).

Μετά από πέντε πτωτικές και 2 αμετάβλητες συνεδριάσεις, προσπάθησε να αντιδράσει η ΜΕΝΤΙ (+4,98%).

Τρεις ανοδικές και υψηλά 3,5 μηνών η ΦΑΙΣ (+2,68%), πέντε ανοδικές και υψηλά 22 μηνών η ΤΡΕΣΤΑΤΕΣ (+1,96%).

Με “ανοιχτή” εντολή αγοράς 75 τεμ. αναρριχήθηκε στα 348 ευρώ ο ΚΑΡΕΛ (-0,59%), για να υποχωρήσει στην συνέχεια.

“Profit taking” από όσους έριξαν μία δεύτερη ματιά στην λογιστική κατάσταση εξαμήνου της ΑΛΜΥ (-1,83%).

Η τεχνική εικόνα των βασικών δεικτών

Ο Γενικός Δείκτης με ημερήσιο σήμα πώλησης, το οποίο ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο υψηλότερα των 2068 μονάδων. Οι επόμενες αντιστάσεις στις 2106, 2126, 2133, 2164 και 2178 μονάδες. Οι στηρίξεις στις 2034, 1973 - 1970, 1938, 1900, 1880, 1855, 1840 – 1818, 1805 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 1760 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).

Ημερήσιο σήμα πώλησης και από τον δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης, που ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο υψηλότερα των 5213 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 5360 - 5390 και 5458 μονάδες. Οι στηρίξεις στις 4886, 4732, 4497 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 4369 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).

Μια βόλτα στις Διεθνείς Αγορές

Με σχεδόν απόλυτη επικράτηση των αγοραστών, ολοκλήρωσαν τις σημερινές συναλλαγές οι μεγάλες Αγορές σε Ασία – Ειρηνικό. Σε νέα ιστορικά υψηλά ο Nikkei.

Μικτά πρόσημα και ήπιες μεταβολές για τις κύριες Ευρωπαϊκές Αγορές, με διαθέσεις νεότερης υποχώρησης οι δείκτες στην Wall Street.

Αξιοσημείωτα κέρδη για το Πετρέλαιο, στο 1,174 το Ευρώ έναντι του Δολαρίου.

Προς τα $3780 διορθώνει ο Χρυσός, (συμβόλαιο Δεκεμβρίου 2025), προς τα $44,20 το Ασήμι (συμβόλαιο Δεκεμβρίου 2025).

Σύμφωνα με μελέτη της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, “οι Κεντρικές Τράπεζες κατέχουν περίπου 36000 μετρικούς τόνους Χρυσού, έχοντας αυξήσει τις αγορές τους μετά το ξέσπασμα του πληθωρισμού και τον πόλεμο στην Ουκρανία το 2022. Την τελευταία τριετία, οι αγορές ξεπερνούν τους 1000 τόνους ετησίως, διπλάσιους σε σχέση με τη μέση δεκαετία”. Σύμφωνα με το World Gold Council, “το 76% των Κεντρικών Τραπεζών σχεδιάζει να αυξήσει τα αποθέματά του σε Χρυσό τα επόμενα πέντε χρόνια, ενώ το 75% δηλώνει ότι θα μειώσει την έκθεσή του σε δολαριακά στοιχεία”.

Στα $113400 το Bitcoin, στα $4160 το Ethereum.

Όπως δήλωσε ο CEO της Alibaba, Eddie Wu, “η Εταιρεία θα ενισχύσει τις επενδύσεις της στην Τεχνητή Νοημοσύνη. Προχωρά με την επένδυση 380 δισεκατομμυρίων γιουάν ($53 δισ.) σε υποδομές Τεχνητής Νοημοσύνης και σκοπεύει να την αυξήσει περαιτέρω”. Η Εταιρεία παρουσίασε επίσης το μεγαλύτερο γλωσσικό μοντέλο Τεχνητής Νοημοσύνης μέχρι σήμερα, το Qwen3-Max.

Η εμπιστοσύνη των Γερμανικών Επιχειρήσεων μειώθηκε αναπάντεχα τον Σεπτέμβριο. Το Ινστιτούτο Ifo ανακοίνωσε ότι ο δείκτης επιχειρηματικού κλίματος υποχώρησε στις 87,7 μονάδες τον Σεπτέμβριο, από 88,9 μονάδες τον Αύγουστο. Οι αναλυτές που συμμετείχαν στην έρευνα του Reuters είχαν προβλέψει άνοδο στις 89,3 μονάδες.

“Οι ΗΠΑ βρίσκονται σε συζητήσεις για swap $20 δισ. με την Αργεντινή και είναι πρόθυμες να αγοράσουν ομόλογα της Χώρας σε δολάρια”, δήλωσε ο Αμερικανός Υπουργός Οικονομικών, Σκοτ Μπέσεντ.

Άνοδο κατέγραψαν οι πωλήσεις νεόδμητων κατοικιών στις ΗΠΑ τον περασμένο μήνα. Εκτινάχτηκαν 20,5% τον Αύγουστο, στον εποχιακά προσαρμοσμένο ετήσιο ρυθμό των 800000. Το επίπεδο αυτό είναι το υψηλότερο των τελευταίων τριών ετών. Οι αναλυτές προέβλεπαν ότι οι πωλήσεις θα υποχωρήσουν στις 650000, από τις 664000 τον Ιούλιο.

Οι ΗΠΑ μείωσαν τους δασμούς στις εισαγωγές αυτοκινήτων από την Ευρωπαϊκή Ένωση στο 15%, από 25%, με αναδρομική ισχύ από την 1η Αυγούστου, εδραιώνοντας έτσι τους όρους της συμφωνίας που σύναψαν οι δύο Πλευρές το φετινό Καλοκαίρι.

Επιστροφή στο Χ.Α.

Να σημειωθεί ότι, σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, η σημερινή συνεδρίαση πρόσθεσε 0,1 δισ. στη συνολική κεφαλαιοποίηση του Χ.Α., στα 138,9 δισ. ευρώ.

Νέα, υψηλότερη τιμή - στόχο για τη μετοχή της BriQ στα 3, από 2,88 ευρώ δίνει η Eurobank Equities σε έκθεσή της στην οποία ωστόσο υποβαθμίζει τη σύσταση σε “hold”, από “buy”, καθώς τα περιθώρια ανόδου από τα τρέχοντα επίπεδα είναι οριακά. H AXE εκτιμά τα καθαρά κέρδη του 2025 στα 10,7 εκατ. ευρώ, για να αυξηθούν στα 12 εκατ. ευρώ το 2027.

Το Χ.Α. διοργανώνει, για μία ακόμα χρονιά, το Επενδυτικό Συνέδριο “ΑΤΗΕΧ Small Cap Conference 2025”, την Τετάρτη 5 Νοεμβρίου 2025, από τις 09.00 έως τις 18.00, στο Ξενοδοχείο “Royal Olympic Hotel”, στην Αθήνα. Οι 20 Εταιρείες είναι οι ακόλουθες: ΑΝΔΡΟ, ΑΣΚΟ, ΕΛΤΟΝ, EIS, ΙΝΛΙΦ, ΚΥΡΙΟ, ΛΟΥΛΗ, ΜΑΣΤΙΧΑ, ΜΟΝΤΑ, ΜΟΤΟ, ONYX, ΟΡΙΛΙΝΑ, ΠΑΠ, ΠΕΡΦ, ΠΕΤΡΟ, ΚΟΥΑΛ, ΡΕΒΟΙΛ, REALCONS, SOFTWEB, ΒΙΟΣΚ.

Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης, δεν ήλθαν σε επαφή με το αρνητικό πρόσημο οι OPTIMA, ΑΡΑΙΓ και με το θετικό οι ΑΛΦΑ, ΕΕΕ, ΜΠΕΛΑ, ΣΑΡ, TITC. Μέσω των τελικών δημοπρασιών στο χαμηλό ημέρας έκλεισαν οι ΣΑΡ, TITC και στο υψηλό οι ΕΥΡΩΒ, ΠΕΙΡ, ΒΙΟ, ΕΛΠΕ, ΕΛΧΑ, ΜΟΗ.

Μοιρασμένη η τελική εικόνα, με 68 ανοδικούς τίτλους, έναντι 63 πτωτικών, ενώ 9 τίτλοι ολοκλήρωσαν τη συνεδρίαση με κέρδη μεγαλύτερα του 3%.

----ΧΠΑ

Ανοδικών συνεδριάσεων συνέχεια και στην Αγορά Παραγώγων, με τις συναλλαγές να υποχωρούν τόσο στο συμβόλαιο του FTSE25, όσο και στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών (15.290 συμβόλαια).

Στα 5.858 συμβόλαια του FTSE25 οι ανοιχτές θέσεις (από 5.277 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Οκτώβριος).

Στα 1.947 συμβόλαια του ΔΤΡ οι ανοιχτές θέσεις (από 1.937 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Δεκέμβριος).

Στα 0 συμβόλαια του MSCI οι ανοιχτές θέσεις (από 0 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Οκτώβριος).

Το συμβόλαιο του δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός - (συνολικά 656, 654 για τον Οκτώβριο και 2 για τον Νοέμβριο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 5.212,75), κινήθηκε μεταξύ 5.177 και 5.215,25 μονάδων.

Το συμβόλαιο του ΔΤΡ – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 15 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός – (συνολικά 2, 2 για τον Δεκέμβριο και 0 για τον Μάρτιο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 2.283), κινήθηκε μεταξύ 2.283 και 2.283 μονάδων.

Το συμβόλαιο του MSCI – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, διακανονισμός - (συνολικά 0, 0 για τον Οκτώβριο και 0 για τον Νοέμβριο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 8.356,25).

Ελάχιστος ο αξιοσημείωτος δανεισμός τίτλων (6.000 ALPHA ETF FTSE Athex Large Cap), ενώ συνεχίστηκαν οι συναλλαγές στα ΣΜ.Ε. επί μετοχών με κυριότερες σε ΠΕΙΡ (1.558), ΕΤΕ (285), ΕΥΡΩΒ (937), ΑΛΦΑ (3.452), ΙΝΛΟΤ (3.821), ΒΙΟ (289), ΕΛΧΑ (127), ΛΑΜΔΑ (2.310), ΕΧΑΕ (766), ΙΝΤΚΑ (127), MTLN (161), ΕΛΛΑΚΤΩΡ (170), CREDIA (226), BOCHGR (487), ΔΕΗ (137).

Οι μεγαλύτερες ανοιχτές θέσεις - συμβόλαια (Μέγεθος Συμβολαίου: 100 Χρεόγραφα, Φυσική Παράδοση), για τον πρώτο μήνα (Δεκέμβριος), στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών, με πάνω από 10.000 κομμάτια, σε: ΠΕΙΡ 34.145, ΕΥΡΩΒ 29.897, ΙΝΛΟΤ 390.030, ΔΕΗ 22.220, ΑΛΦΑ 50.923, ΙΝΤΚΑ 12.891, ΛΑΜΔΑ 10.952, ΑΔΜΗΕ 12.527, AKTR 74.974, ΓΕΚΤΕΡΝΑ 10.260, ΕΤΕ 14.855.

Οι περισσότερο δανεισμένοι τίτλοι, μόνο από OTC (*) είναι: ΑΛΦΑ 213.769.646 τεμ., (από 219.631.122 τεμ. στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση), ΔΕΗ 3.943.561 τεμ. (3.960.692), ΕΥΡΩΒ 135.470.464 τεμ. (134.779.194), ΟΠΑΠ 2.273.909 τεμ. (2.213.576), ΕΤΕ 18.624.571 τεμ. (18.790.162), ΟΤΕ 1.572.704 τεμ. (1.671.383), ΠΕΙΡ 11.538.434 τεμ. (11.753.600), ΕΛΠΕ 1.073.416 τεμ. (1.073.416), AKTR 1.592.531 τεμ. (1.618.715) ΑΔΜΗΕ 5.237.121 τεμ. (5.237.121), MTLN 1.223.993 τεμ. (1.183.415), ΙΝΛΟΤ 436.215 τεμ. (1.436.215), ΕΛΧΑ 1.054.445 τεμ. (643.198), BOCHGR 2.110.585 τεμ. (1.585.881).

(*) Τα στοιχεία συναλλαγές δανεισμού τίτλων μέσω OTC δηλώνονται από τους Χειριστές ΣΑΤ και αφορούν τις ποσότητες που έχουν καταγραφεί στο ΣΑΤ, έως και τη προηγούμενη εργάσιμη ημέρα.

Οι σημαντικότερες καθαρές αρνητικές θέσεις που δημοσιοποιήθηκαν στην Επ. Κεφαλαιαγοράς και ξεπερνούν το 0,5% του συνόλου των μετοχών:

 Position Holder                                  Name of Issuer                NSP            Date

NSP: Net Short Position