Χρηματιστήριο: Αναζήτηση κατεύθυνσης με πτώση τζίρου

Μετά από δύο διορθωτικές συνεδριάσεις, σήμερα οι βασικοί δείκτες του Χ.Α. κινήθηκαν μόνιμα με θετικό πρόσημο, παίρνοντας βοήθειες και από τις, κατ΄ αρχήν, ανοδικές διαθέσεις των κύριων Ευρωπαϊκών Αγορών, όμως θα ήταν σημαντική παράλειψη να μην σημειωθεί η ευδιάκριτη υποχώρηση δεικτών και επιμέρους τίτλων, από τα ενδοσυνεδριακά υψηλά.

Σημαντικό ρόλο στην υποχώρηση από τα υψηλά ημέρας, έπαιξε η ξαφνική εμφάνιση πωλητών στον τίτλο της ΕΕΕ, η σχετική υποχώρηση των Δεικτοβαρών Τραπεζικών μετοχών από τα υψηλά ημέρας, αλλά και η απομάκρυνση των Ευρωπαϊκών Χρηματιστηρίων από τα αρχικά υψηλά.

Στην περίπτωση της ΕΕΕ, αξίζει να σημειωθεί ότι ο τίτλος ξεκίνησε τις συναλλαγές με ήπια ανοδικές διαθέσεις, αναρριχόμενος μέχρι τα 41,90 ευρώ (+0,92%), όμως λίγο μετά τις 13.00 οι εν δυνάμει πωλητές πήραν επιθετικότερες πρωτοβουλίες και η μετοχή βρέθηκε να υποχωρεί μέχρι τα 39,82 ευρώ (-4,09%), για να ολοκληρώσει τις συναλλαγές στα 40,26 ευρώ (-3,03%). Η μετοχή είναι σε ημερήσιο “short” με “stop” τα 42,66 ευρώ, με ενδιάμεση αντίσταση στα 41,50 – 41,52 ευρώ (σπεύδουν οι δύο ΚΜΟ 200 ημερών). Για την μετοχή που κινείται σε χαμηλά 5,5 και πλέον μηνών, η επόμενη στήριξη εντοπίζεται στα 38,84 ευρώ.

Επίσης αξίζει αναφοράς το +1,99% για την μετοχή της MTLN (ερχόταν από έξι συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις, ενώ την ώρα που γράφονται αυτές οι γραμμές στο LSE διαπραγματεύεται στην τιμή των 47,70 ευρώ, +1,71%), αλλά και τα νέα ιστορικά υψηλά, σε κλείσιμο, για τις μετοχές των BOCHGR (+2,76%) και OPTIMA (+3,41%).

Από την άλλη και σύμφωνα με τις σημαντικές αρνητικές καθαρές θέσεις που δημοσιοποιήθηκαν στην Επ. Κεφαλαιαγοράς, μπορεί η αρνητική καθαρή θέση της Covalis Capital LLP, στον τίτλο της MTLN να υποχώρησε χαμηλότερα του 0,5% και να μην αναγράφεται στον πίνακα, αλλά εμφανίστηκε στον ίδιο τίτλο η Millennium Capital Management (DIFC) Limited, με αρνητική καθαρή θέση 0,60541%, με την θέση να έχει ανοιχτεί στις 26/9.

Από εκεί και πέρα και σύμφωνα με αναλυτές, “η αποτύπωση των αποτελεσμάτων πρώτου εξαμήνου στο ταμπλώ, από όσες Εταιρείες δημοσιεύουν αποτελέσματα α΄ εξαμήνου, θα συνεχιστεί, ενώ αύριο ολοκληρώνεται η προθεσμία δημοσίευσης και δεν αναμένεται μεγάλος αριθμός θετικών εκπλήξεων”.

Μάλιστα, σύμφωνα με τους ίδιους, “σε αρκετές περιπτώσεις τα αποτελέσματα απογοήτευσαν, ή δεν δικαιολογούν υψηλότερες αποτιμήσεις, από τις τρέχουσες, με αποτέλεσμα να μην βρίσκονται εύκολα νέες ‘επενδυτικές ευκαιρίες’. Έτσι, μη υπάρχουσας άλλης λύσης, η προσοχή των traders θα παραμείνει εστιασμένη στις Τράπεζες, λόγω των προσδοκιών ανάκαμψης από το τρέχον τρίμηνο των καθαρών εσόδων από τόκους και κυρίως της προσδοκίας περαιτέρω ενίσχυσης της ανταμοιβής μετόχων”.

Απόλυτα ενδεικτικό και το σχόλιο του Μάνου Χατζηδάκη (Beta Sec.), που μεταξύ άλλων ανέφερε, “τα μέχρι στιγμής αποτελέσματα των Εισηγμένων δεν βγάζουν μια ισχυρή ετυμηγορία βελτίωσης, κατά περίπτωση υπάρχουν Εταιρείες που θα γράψουν ιστορικά υψηλές επιδόσεις, υπάρχουν ωστόσο και πολλές άλλες που δείχνουν σημάδια κόπωσης στην κερδοφορία τους και μια αίσθηση ότι τα νούμερα των επιδόσεων τους έχουν κορυφώσει. Υπό αυτό το πρίσμα η Αγορά επανήλθε σε κατάσταση αναμονής, ακολουθώντας περισσότερο, ή λιγότερο την τάση στο εξωτερικό”.

Επιπλέον, αξίζει υπενθύμισης ότι αύριο ολοκληρώνεται και η προθεσμία από τις Εταιρείες που έχουν θέμα χαμηλής διασποράς, να προσλάβουν ειδικούς διαπραγματευτές.

Στα αρνητικά της συνεδρίασης η καθίζηση του τζίρου (ο χαμηλότερος των τελευταίων 10 συνεδριάσεων) και η αποτρεπτική εικόνα σε μεσαία και μικρότερη κεφαλαιοποίηση όπου, πλην ελαχίστων εξαιρέσεων, συνεχίζεται η αργή απόσυρση των αγοραστών, προς ακόμα χαμηλότερα επίπεδα.

Με οριακές μεταβολές και μακριά από τα πρωινά υψηλά οι κύριες Ευρωπαϊκές Αγορές, με τους ενεργούς traders να προσπαθούν να τιμολογήσουν τις νέες φορολογικές εξελίξεις.

“Οι νέοι δασμοί στα εισαγόμενα φαρμακευτικά προϊόντα που ανακοίνωσε ο Πρόεδρος των ΗΠΑ, Ντόναλντ Τραμπ, δεν θα ισχύσουν για τις Χώρες εκείνες που έχουν ήδη διαπραγματευτεί εμπορικές συμφωνίες με την Ουάσιγκτον. Η Κυβέρνηση Τραμπ θα τηρήσει το ανώτατο όριο του 15% που προβλέπεται από τις συμφωνίες που έχουν συναφθεί” ανέφερε αξιωματούχος του Λευκού Οίκου.

Από την άλλη, “στο ίδιο έργο θεατές” για πολλοστή φορά οι επενδυτές, καθώς ένα ακόμα “shutdown” απειλεί την Αμερικανική Κυβέρνηση από την 1η Οκτωβρίου, εάν το Κογκρέσο δεν ξεπεράσει τις διαφωνίες Δημοκρατικών και Ρεπουμπλικανών (το Κογκρέσο πρέπει να παρέχει χρηματοδότηση προς τα Υπουργεία και τις Υπηρεσίες κάθε οικονομικό έτος, το οποίο ξεκινά την 1η Οκτωβρίου). Να σημειωθεί ότι οι Ρεπουμπλικάνοι ελέγχουν το Καπιτώλιο, αλλά χρειάζονται τη στήριξη τουλάχιστον επτά Δημοκρατικών στη Γερουσία, ώστε να εγκριθεί το επίμαχο πακέτο δαπανών (η μεγαλύτερη Κυβερνητική παύση που έχει καταγραφεί, ήταν κατά τη διάρκεια της πρώτης θητείας του Ντόναλντ Τραμπ, στα τέλη Δεκεμβρίου 2018 και διήρκεσε 35 ημέρες. Από το 1980, έχουν υπάρξει 14 διακοπές λειτουργίας της Κυβέρνησης, σύμφωνα με το Bipartisan Policy Center).

Οι Δημοκρατικοί αξιώνουν οποιοδήποτε νομοσχέδιο χρηματοδότησης να περιλαμβάνει παράταση των ενισχυμένων επιδοτήσεων του Νόμου για την Προσιτή Φροντίδα Υγείας, ενώ οι ηγέτες των Ρεπουμπλικανών θέλουν παράταση της χρηματοδότησης για επτά εβδομάδες, με επιπλέον χρήματα για την ασφάλεια των Νομοθετικών, Εκτελεστικών και Δικαστικών Εξουσιών.

Ήπια αποκλιμάκωση των αποδόσεων παρατηρείται στην Αγορά ομολόγων. Πιο συγκεκριμένα, στο 3,63% διολισθαίνει η απόδοση του Αμερικανικού 2ετους τίτλου, στο 4,15% του αντίστοιχου 10ετους, στο 3,416% η απόδοση του Ελληνικού 10ετους τίτλου.

Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μόνιμα με θετικό πρόσημο, αναρριχόμενος μέχρι τις 2052,56 μονάδες (+1,02%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 2034,99 (+0,16%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2034,46 μονάδες, με ημερήσια κέρδη 0,13%.

Ο τζίρος στα 164,7 εκατ., από τα οποία τα 14,6 εκατ. αφορούν προσυμφωνημένες συναλλαγές (BOCHGR, TITC, AEM, ΠΑΠ, ΕΤΕ, ΑΛΦΑ, ΕΥΡΩΒ, ΠΕΙΡ, ΒΙΟ, ΜΠΕΛΑ, ΑΔΜΗΕ, ΣΑΡ, ΚΡΙ, ΟΠΑΠ, ΕΛΧΑ, ΚΟΥΕΣ), με τους ΠΕΙΡ, ΕΤΕ, ΑΛΦΑ και ΕΥΡΩΒ να απασχολούν το 44% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.

Από τον συνολικό τζίρο των 164,7 εκατ., τα 144,6 εκατ. αφορούν συναλλαγές σε μετοχές του FTSE25.

Η εικόνα στην υψηλή κεφαλαιοποίηση

Από τις Βαρύδεικτες Τραπεζικές μετοχές δεν ήλθαν σε επαφή με το “κόκκινο” BOCHGR (+2,76%) και OPTIMA (+3,41%), ενώ και τα δύο πρόσημα άλλαξαν οι ΑΛΦΑ (-0,06%), ΕΤΕ (+1,91%), ΕΥΡΩΒ (-0,15%) και ΠΕΙΡ (-0,85%).

Μόνιμα με θετικό πρόσημο κινήθηκε ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών, σημειώνοντας υψηλό ημέρας στις 2288,29 μονάδες (+1,22%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 2276,69 (+0,71%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2274,68 μονάδες, με ημερήσια κέρδη 0,62%.

Ο ΔΤΡ με ημερήσιο αγοραστικό σήμα, το οποίο αναιρείται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 2162 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 2288 - 2290, 2344 και 2400 - 2415 μονάδες. Οι στηρίξεις στις 2100, 2075, 1951, 1912, 1840 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 1759 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).

Μικτή θα μπορούσε να χαρακτηριστεί η τελική εικόνα στο ταμπλώ των μη Τραπεζικών blue chips, όπου ημερήσια μεταβολή μεγαλύτερη της μίας ποσοστιαίας μονάδας σημείωσαν οι ΒΙΟ (+1,48%), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (+1,33%), ΕΛΧΑ (+1,19%), MTLN (+1,99%), ΔΕΗ (-1,28%), ΕΕΕ (-3,03%), ΕΥΔΑΠ (-1,65%), CENER (-2,91%).

Ο μοναδικός τίτλος του FTSE25 που δεν ήλθε σε επαφή με το θετικό πρόσημο, ήταν αυτός της ΕΥΔΑΠ. Η μετοχή βρέθηκε να υποχωρεί μέχρι τα 6,40 ευρώ (-4,19%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στα 6,57 ευρώ (-1,65%) και σε χαμηλά διμήνου. Το τελευταίο θετικό κλείσιμο για την μετοχή στις 19/9, ενώ η επόμενη στήριξη εντοπίζεται στη ζώνη 6,34 – 6,19 ευρώ, την οποία υπερασπίζονται οι δύο ΚΜΟ 200 ημερών. Η πρώτη αντίσταση στα 7,08 ευρώ.

Οι εκτιμήσεις των αναλυτών

“Φαίνεται να μας απασχολεί για το επόμενο διάστημα, η μετοχή της ΙΝΤΚΑ. Το 3,51 είναι το ‘stop’ μας σε intraday και πλέον στοχεύει στο 4,00 σε πρώτη φάση, με το 3,75 ενδιάμεση κοντινή αντίσταση. Η ΙΝΛΙΦ κάνει προσπάθεια να περάσει το 5,28 και να αλλάξει επίπεδο. Η υψηλότερη αποτίμηση δικαιολογείται, αλλά προς το παρόν υπάρχουν πωλητές που εμφανίζονται σε κάθε προσπάθεια”, σύμφωνα με την Fast Finance ΑΕΠΕΥ.

“Με θετικές διαθέσεις οι Ευρωπαϊκές Αγορές, υποστηριζόμενες από τη βελτιωμένη επενδυτική ψυχολογία, μετά και τα στοιχεία για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ τα οποία ήταν σύμφωνα με τις εκτιμήσεις”, επισημαίνει η Eurobank Equities.

“Στο ξεκίνημα της εβδομάδας περιμένουμε μία ανάκαμψη, βοηθούμενη από το θετικό κλίμα στο εξωτερικό, με το ενδιαφέρον να επικεντρώνεται κυρίως στις Τράπεζες”, αναφέρει στις δικές της εκτιμήσεις η Piraeus Sec.

“Μόλις μία συνεδρίαση απομένει πριν το τέλος του τρίτου τριμήνου και αναμένεται κάποια ‘καλλωπιστική’ προσπάθεια. Η 30η Σεπτεμβρίου σηματοδοτεί και το τέλος της περιόδου δημοσίευσης αποτελεσμάτων πρώτου εξαμήνου”, υπενθυμίζει η Beta Sec.

“Για τον ΓΔΧΑ αναμένουμε να συνεχιστεί το ‘range trading’ για το επόμενο διάστημα. Επαναλαμβάνουμε ότι τα κρίσιμα επίπεδα στήριξης βρίσκονται στην περιοχή των 1950 μονάδων, ενώ σθεναρές αντιστάσεις περιμένουμε στην ζώνη των 2080 - 2100 μονάδων”, τονίζει η Depolas Investment Services.

“Οι 1987 μονάδες αποτελούν την πλησιέστερη στήριξη και οι 2055 την πλησιέστερη αντίσταση”, σύμφωνα με την Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ.

“Φαίνεται πως η συσσώρευση χρονικά δεν αντέχει άλλο και σύντομα θα βγει αναγκαστικά μία κατεύθυνση στην Αγορά”, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις του Ηλία Ζαχαράκη.

Τα αποτελέσματα συνεχίζονται χωρίς ουσιαστικές εκπλήξεις, με την Αγορά, στις περισσότερες των περιπτώσεων, να τα “πουλάει”.

Ο Τραπεζικός έχει το μεγαλύτερο ενδιαφέρον από τους επενδυτές, συγκεντρώνοντας παράλληλα και τη μερίδα του λέοντος στον τζίρο. Από την άλλη, τα προμερίσματα συντηρούν τις αποτιμήσεις και το ενδιαφέρον στον κλάδο.

Στην περίπτωση της ΑΛΦΑ υπάρχουν υπόνοιες ότι η UniCredit αυξάνει σταδιακά το ποσοστό της, θέλοντας να πλησιάσει το 30%.

Από το μέτωπο εξαγοράς της ΕΧΑΕ δεν έχουμε νεότερα, με την Αγορά να έχει συνδέσει την ανταλλαγή με το EURONEXT 1 προς 20, με αποτέλεσμα να βλέπουμε πίεση στον τίτλο. Παρ’ όλα αυτά, μία εξαγορά, ακόμα και με ανταλλαγή, δεν μπορεί να έχει δύο μέτρα και δύο σταθμά στα νούμερα της Εταιρείας. Δεν γίνεται να αποτιμούν 30% φθηνότερα, στην καλύτερη περίπτωση, την ΕΧΑΕ και μάλιστα χωρίς μετρητά. Θεωρούμε ότι το deal είναι αδύνατον να τελεσφορήσει με αυτά τα δεδομένα, οπότε το πιο πιθανό είναι να έρθουν με καλύτερη πρόταση, ή με μία πρόταση που να περιλαμβάνει μετρητά.

Ήδη υπάρχουν αρκετά funds που το βλέπουν αυτό, με αποτέλεσμα να αυξάνουν σημαντικά τις θέσεις τους, περιμένοντας νέα πρόταση ή, στη χειρότερη περίπτωση, απόσυρση του ενδιαφέροντος από την EURONEXT.

Έτσι, λοιπόν, ο τίτλος της ΕΧΑΕ φαντάζει σαν ευκαιρία, σε κάθε περίπτωση και το πιο πιθανό είναι, σε πρώτη φάση, να βρεθεί και πάλι πάνω από το επίπεδο των 6,90.

Το μεγάλο νέο της εβδομάδας που πέρασε ήταν η πώληση του πακέτου της AKTR ε μέρους της ΙΝΤKA. Η Μητρική βρέθηκε με 74 εκατ. μετρητά, τα οποία, όπως όλα δείχνουν, θα τα τοποθετήσει στην ΑΜΚ της ΙΝΛΟΤ. Κατάφερε να πουλήσει ένα asset με εξωφρενικό κέρδος και αποτίμηση και παράλληλα να συμμετάσχει σε ένα νέο deal που μπορεί να κάνει τη διαφορά σαν μεγάλο “turn around story”. Ακόμα και αν δεν τοποθετηθεί στην ΑΜΚ, κάτι που έχει μικρή πιθανότητα, η Εταιρεία θα προχωρήσει σε μεγάλη επιστροφή κεφαλαίου. Από τη στιγμή που η ΑΜΚ και το deal φαίνεται ήδη να είναι καλυμμένα τόσο μέσω ομολόγου, όσο και μέσω της νέας ΑΜΚ, η κίνηση φαντάζει πραγματικά μεγάλη για το μέλλον.

Η Αγορά συνεχίζει να κινείται σε ένα πλάγιο - στενό εύρος τιμών, με το “rotation” να αλλάζει εβδομάδα με την εβδομάδα. Τα 2020 και 2068 είναι τα δύο βασικά κοντινά επίπεδά μας, όπου διάσπαση μπορεί να μας φέρει και πάλι στο 1990, ή στο 2100”, σύμφωνα με τον κ. Ζαχαράκης (πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος Fast Finance ΑΕΠΕΥ).

Οι υψηλότερες κεφαλαιοποιήσεις στο Χ.Α.

Στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων του Χ.Α., η ΕΕΕ (15), ακολουθούμενη από EΥΡΩΒ (12,1), ΕΤΕ (11,3), ΠΕΙΡ (9), ΑΛΦΑ (8,2), ΟΠΑΠ (7,4), MTLN (6,9), ΟΤΕ (6,5), ΔΕΗ (5,1), ΜΠΕΛΑ (3,9), BOCHGR (3,6), ΔΑΑ (3,1), ΜΟΗ (2,9), TITC (2,7), ΕΛΠΕ (2,6), CENER (2,6), CREDIA (2,6), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (2,4), BIO (2), OPTIMA (1,9), AKTR (1,7), ΠΡΟΝΤΕΑ (1,5), ΛΑΜΔΑ (1,4), ΑΡΑΙΓ (1,2), ΟΛΠ (1,1), ΕΛΧΑ (1,1 δισ. ευρώ).

Οι τίτλοι που έχουν προβάδισμα

Στην κούρσα για τις καλύτερες ετήσιες αποδόσεις του 2025 και σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, προηγούνται οι ΑΤΕΚ (+259,31%), ΙΛΥΔΑ (+178,26%), CREDIA (+136,23%), ΦΡΙΓΟ (+133,49%), ΑΛΦΑ (+120,16%), ΔΑΙΟΣ (118,75%), ΠΕΙΡ (+97,6%), OPTIMA (+96,92%), ΒΙΝΤΑ (+94,91%), ΟΝΥΧ (+89,66%), ΚΥΡΙΟ (+89,22%), ΟΠΤΡΟΝ (+86,49%), ΚΕΚΡ (+82,5%), BOCHGR (+77,83%), ΦΟΥΝΤΛ (77,27%), AKTR (+75,11%), ΜΕΒΑ (+73,86%), ΛΑΝΑΚ (+72,22%), ΧΑΙΔΕ (+70,08%).

“Tips” έξω από τα όρια του FTSE25

Με τους αγοραστές στημένους χαμηλότερα από το προηγούμενο κλείσιμο, χαμηλές συναλλαγές, ή “market” εντολές, κινήθηκαν ψηλότερα ΜΕΝΤΙ (+1,19%), ΛΑΝΑΚ (+1,31%), ΔΡΟΜΕ (+0,53%), ΜΑΘΙΟ (+0,51%), ΜΑΣΤΙΧΑ (+2,56%), ΦΛΕΞΟ (+1,79%), ΛΟΓΟΣ (+1%), ΓΕΒΚΑ (+0,78%).

Σύμφωνα με ανακοίνωση της ΒΙΟΣΚ (0%), “από τις 9/10/2025 οι μετοχές της Εταιρείας θα είναι διαπραγματεύσιμες στο Χ.Α. με ονομαστική αξία, 0,30 Ευρώ ανά μετοχή και χωρίς το δικαίωμα συμμετοχής στην επιστροφή κεφαλαίου με καταβολή μετρητών στους μετόχους ποσού € 0,025 ανά μετοχή”.

Σύμφωνα με ανακοίνωση του ΟΛΠ, στο α΄ εξάμηνο του 2025, τα συνολικά έσοδα ανήλθαν σε €122,8 εκατ., αυξημένα κατά 14,7% σε σχέση με τα €107,1 εκατ. της αντίστοιχης περιόδου του 2024. Η μεταβολή αυτή προήλθε κυρίως από την άνοδο των εσόδων στον τομέα Εμπορευματοκιβωτίων, της Κρουαζιέρας, καθώς και του ανταλλάγματος από την παραχώρηση των Προβλητών ΙΙ & ΙΙΙ, ενώ στους τομείς Αυτοκινήτων, Ναυπηγοεπισκευής και Ακτοπλοΐας καταγράφηκε μείωση, με την πτώση στην Ακτοπλοΐα να αποδίδεται στη μείωση των λιμενικών τελών κατά 50% από τον Μάιο του 2025. Τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους ανήλθαν σε €46,7 εκατ., έναντι €40,4 εκατ. το πρώτο εξάμηνο του 2024, σημειώνοντας αύξηση 15,3%. Στο ίδιο διάστημα, η Εισηγμένη υλοποίησε επενδύσεις ύψους €48,1 εκατ. σε έργα Υποδομής και εξοπλισμό, ενώ μηδένισε τον Τραπεζικό της δανεισμό μέσω της πρόωρης αποπληρωμής δύο δανείων. Το συνολικό ενεργητικό ανήλθε σε €682,4 εκατ., παρουσιάζοντας αύξηση 3,0% σε σχέση με το τέλος του 2024. Η τηλεδιάσκεψη σχετικά με τα οικονομικά αποτελέσματα α’ εξαμήνου, θα πραγματοποιηθεί την Τετάρτη 1η Οκτωβρίου 2025.

Μετά από 4 συνεχόμενες πτωτικές και 8 πτωτικές στις τελευταίες 9 συνεδριάσεις σήμερα στη μετοχή του Οργανισμού Λιμένος Πειραιά (+1,66%) επιχειρήθηκε προσπάθεια αντίδρασης. Τα θεμελιώδη που ανακοινώθηκαν δικαιολογούν υψηλότερη αποτίμηση, αλλά οι επόμενες συνεδριάσεις θα δείξουν αν ο επίμονος πωλητής ρευστοποίησε την θέση του.

Συνεχίζονται οι πωλήσεις από “insiders” σε ΙΚΤΙΝ (+0,94%).

Τα αποτελέσματα εξαμήνου έβγαλαν αγοραστές, αλλά η προσφορά ήταν αξιοσημείωτη στην ΕΒΡΟΦ (+0,78%).

Μετά από πτωτικό “επταρέ” αντέδρασε η ΕΧΑΕ (+3,42%).

Για να ξεφύγει από τη γνωστή κίνηση – ασανσέρ ο ΚΕΚΡ (+5,29%) θέλει συνεχόμενα κλεισίματα υψηλότερα των 2,46 ευρώ.

Επιστροφή αγοραστών σε ΚΡΙ (+4,08%), ΡΕΒΟΙΛ (+1,81%), ΠΡΟΦ (+0,14%).

Σε νέα υψηλά 303 μηνών η ΜΕΒΑ (+3,79%).

Τρεις οι συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις για ΙΝΛΙΦ (+1,98%) και ΙΝΤΚΑ (+0,99%) και τέσσερις ανοδικές για CREDIA (+3,16%).

Τρεις οι συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις για ΦΑΙΣ (-2,62%) και τέσσερις για ΑΛΜΥ (-1,38%).

Σε νέα ιστορικά υψηλά έκλεισαν ΙΛΥΔΑ (+0,82%) και ΤΡΕΣΤΑΤΕΣ (+1,09%).

Τελευταίο αρνητικό κλείσιμο στις 22/9 για ΚΟΥΕΣ (+0,55%).

Από το κακό, στο χειρότερο η χρηματιστηριακή εικόνα για ΒΟΣΥΣ (-6,11%) και ΙΝΤΕΤ (-0,69%).

Με οκτώ πτωτικές και δύο αμετάβλητες, στις τελευταίες 10 συνεδριάσεις ο ΚΥΡΙΟ (-1,03%).

Μετά από τρεις πτωτικές και τρεις αμετάβλητες συνεδριάσεις, αντέδρασε το ΙΑΤΡ (+0,48%).

Με 11 πτωτικές και 1 ανοδική, στις τελευταίες 12 συνεδριάσεις η ΠΡΔ (-4,26%).

Την ανάληψη έργου σε σχέση με την ανέγερση του Ξενοδοχειακού Συγκροτήματος 5 αστέρων “INFINITY, SIX SENSES PORTΟ HELI”, ανακοίνωσε η ΕΚΤΕΡ (-2,48%). Όπως ενημέρωσε η Εισηγμένη, “ο προϋπολογισμός δαπάνης του έργου ανέρχεται σε 26,5 εκατ. ευρώ, με προβλεπόμενη ημερομηνία αποπεράτωσης την 21/11/2026. Με την προσθήκη του παραπάνω έργου, το ανεκτέλεστο υπόλοιπο των υπογεγραμμένων συμβάσεων ανέρχεται, πλέον, στο επίπεδο των 123 εκατ. ευρώ”.

Η τεχνική εικόνα των βασικών δεικτών

Ο Γενικός Δείκτης με ημερήσιο σήμα πώλησης, το οποίο ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο υψηλότερα των 2068 μονάδων. Οι επόμενες αντιστάσεις στις 2100 - 2106, 2126, 2133, 2164 και 2178 μονάδες. Οι στηρίξεις στις 2034, 1990, 1973 - 1970, 1938, 1900, 1880, 1855, 1840 – 1818, 1812 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 1769 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).

Ημερήσιο σήμα πώλησης και από τον δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης, που ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο υψηλότερα των 5222 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 5360 - 5390 και 5458 μονάδες. Οι στηρίξεις στις 4886, 4732, 4516 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 4393 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).

Μια βόλτα στις Διεθνείς Αγορές

Με μικτά πρόσημα, ολοκλήρωσαν τις σημερινές συναλλαγές οι μεγάλες Αγορές σε Ασία – Ειρηνικό.

Με οριακές μεταβολές οι κύριες Ευρωπαϊκές Αγορές, μικτά τα πρόσημα στην Wall Street.

Απώλειες μεγαλύτερες των δύο ποσοστιαίων μονάδων για το Πετρέλαιο, στο 1,172 το Ευρώ έναντι του Δολαρίου.

“Η μεγαλύτερη άνοδος του Ευρώ από το 2017 έχει ακόμη δρόμο, καθώς η ευρεία στροφή των Παγκόσμιων επενδυτών για την αντιστάθμιση της έκθεσής τους στο Δολάριο, υποδηλώνει ότι το Ενιαίο Νόμισμα σύντομα θα οδηγηθεί πάνω από τα $1,20”, σύμφωνα με αναλυτές.

Πάνω από τα $3860 και σε νέα ιστορικά υψηλά ο Χρυσός, (συμβόλαιο Δεκεμβρίου 2025), προς τα $47,2 αντιδρά το Ασήμι (συμβόλαιο Δεκεμβρίου 2025).

Υπενθυμίζεται ότι από την 1η Ιουλίου 2025, ο Χρυσός ταξινομείται επίσημα στην κατηγορία Tier 1, υψηλής ποιότητας ρευστό περιουσιακό στοιχείο (HQLA) σύμφωνα με τους Τραπεζικούς κανονισμούς της Βασιλείας III. Αυτό σημαίνει ότι οι Κεντρικές Τράπεζες μπορούν να υπολογίζουν τον Φυσικό Χρυσό στο 100% της αγοραίας του αξίας, όσον αφορά τα βασικά κεφαλαιακά τους αποθέματα, κατατάσσοντας τον Χρυσό ως Στοιχείο υψηλής ποιότητας στους ισολογισμούς τους, γεγονός που μπορεί να ενισχύσει περαιτέρω τη ζήτηση. Δεν θα υπολογίζεται πλέον κατά 50% ως Περιουσιακό Στοιχείο Tier 3, όπως συνέβαινε με βάση τους παλαιούς κανόνες.

Σύμφωνα με αναλυτές “αυτή είναι μια σεισμική μετατόπιση στον τρόπο με τον οποίο οι Ρυθμιστικές Αρχές αντιμετωπίζουν τον Χρυσό και είναι μια καθυστερημένη αναγνώριση αυτού που πολλοί υποστηρίζουν εδώ και δεκαετίες: Ο Χρυσός είναι χρήμα. Καθώς τα Παγκόσμια Νομίσματα ‘fiat’ τυπώνονται σε ολοένα και μεγαλύτερη ποσότητα, το Κίτρινο Μέταλλο παραμένει ένα από τα λίγα πραγματικά πεπερασμένα, μη εκτυπώσιμα αποθέματα αξίας”, κόντρα στις εκτιμήσεις των “haters” του Χρυσού.

Ακόμα και Διαχειριστές στην Αγορά ομολόγων, συνομολογούν ότι “σε ένα καθεστώς χρηματοπιστωτικής καταστολής, όπου οι αποδόσεις των ασφαλών τοποθετήσεων κρατιούνται χαμηλότερα από τον πραγματικό ρυθμό υποτίμησης του χρήματος, ο Χρυσός εμφανίζεται ως βασική γραμμή άμυνας για τους επενδυτές. Στην επόμενη μεγάλη κρίση, είναι πολύ πιθανό να χαθούν αρκετά από τα υπόλοιπα ‘στοιχήματα”.

Σύμφωνα με τη Phoenix Capital, “κάνουν μεγάλο λάθος, όσοι πιστεύουν ότι η ανοδική κίνηση του Χρυσού έχει τελειώσει. Για πρώτη φορά εδώ και δεκαετίες, μεγάλοι Επενδυτικοί Οίκοι λένε στους πελάτες τους να αγοράσουν Χρυσό. Και δεδομένου πόσο μικρή είναι αυτή η Αγορά, η ανοδική φορά στον Χρυσό θα μπορούσε να διαρκέσει πολύ περισσότερο και να φτάσει πολύ ψηλότερα από ότι νομίζουν οι περισσότεροι επενδυτές”.

Από την άλλη, τα αποθέματα Χρυσού του Υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ έχουν ξεπεράσει την αξία του $1 τρισ., 90 φορές το ποσό που αναγράφεται στον Κρατικό ισολογισμό, με ότι αυτό μπορεί να συνεπάγεται.

Στα $113800 το Bitcoin, στα $4160 το Ethereum.

Η Ισπανία αναβαθμίστηκε από τους Οίκους αξιολόγησης Moody's και Fitch. Και οι δύο Οίκοι ανέβασαν τις αξιολογήσεις τους κατά μία βαθμίδα, “A3” από τη Moody's και “A” από τη Fitch, στο υψηλότερο επίπεδο από το 2012.

“Η Γαλλία είναι η Χώρα με τις περισσότερες πιθανότητες να βρεθεί αντιμέτωπη με μια κρίση στα Κρατικά της ομόλογα τα επόμενα δύο χρόνια, ευρισκόμενη σε δυσμενέστερη θέση σε σχέση με το Ηνωμένο Βασίλειο και τις ΗΠΑ”, σύμφωνα με έρευνα της Deutsche Bank.

Η First Brands Group κατέθεσε αίτηση υπαγωγής σε καθεστώς πτώχευσης, αποκαλύπτοντας συνολικές υποχρεώσεις άνω των $10 δισ., γεγονός που σηματοδοτεί μία από τις πλέον θεαματικές καταρρεύσεις στις Αγορές Ιδιωτικού χρέους τα τελευταία χρόνια. Η Εταιρεία ανταλλακτικών αυτοκινήτων με έδρα το Οχάιο, δεν αποκάλυψε συγκεκριμένο ύψος υποχρεώσεων, αλλά τοποθέτησε το ποσό σε κατηγορία μεταξύ $10 δισ. και $50 δισ., ενώ αποτίμησε τα περιουσιακά της στοιχεία μεταξύ $1 δισ. και $10 δισ.

O αριθμός των συμβολαίων για αγορά κατοικιών τα οποία θα εκτελεστούν μετά από έναν, ή δύο μήνες κατέγραψε άνοδο στις ΗΠΑ τον Αύγουστο. Ειδικότερα, η Εθνική Ένωση Μεσιτών (NAR) ανακοίνωσε ότι ο δείκτης επικείμενων πωλήσεων κατοικιών, με βάση τα υπογεγραμμένα συμβόλαια, ενισχύθηκε 4% σε σχέση με τον Ιούλιο, στις 74,7 μονάδες. Αναλυτές που συμμετείχαν σε δημοσκόπηση του Reuters προέβλεπαν ότι ο δείκτης θα σημειώσει οριακά κέρδη 0,2%.

Επιστροφή στο Χ.Α.

Να σημειωθεί ότι, σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, η σημερινή συνεδρίαση αφαίρεσε 0,1 δισ. από τη συνολική κεφαλαιοποίηση του Χ.Α., στα 137,1 δισ. ευρώ.

“Η Ελλάδα συνεχίζει να κερδίζει έδαφος στις Διεθνείς Αγορές”, υπογραμμίζει στη νέα της ανάλυση (Global Fixed Income Markets Weekly, 27 Σεπτεμβρίου 2025) η JP Morgan, σημειώνοντας ότι τα Ελληνικά Κρατικά ομόλογα παραμένουν από τις πλέον ελκυστικές επιλογές στην Ευρωζώνη. Ο Οίκος προτείνει ξεκάθαρα “long” θέση στα 10ετη Ελληνικά ομόλογα, έναντι των Ισπανικών, επισημαίνοντας ότι “η Χώρα συνδυάζει ισχυρά μακροοικονομικά θεμελιώδη, πολιτική σταθερότητα και ανταγωνιστικές αποτιμήσεις”.

Η HSBC υποβαθμίζει τη σύστασή της για την Ελλάδα σε “neutral, από “overweight, μετά από ένα εντυπωσιακό ράλι της Αγοράς από την αρχή του 2025. Σύμφωνα με τον Οίκο, “οι βασικοί θετικοί καταλύτες - μεταρρυθμίσεις, η δημοσιονομική σταθεροποίηση και η εκτόξευση των μερισμάτων, είναι πλέον γνωστοί και σε μεγάλο βαθμό ενσωματωμένοι στις αποτιμήσεις. Η Ελλάδα παραμένει στη watchlist της FTSE Russell. Μια πιθανή αναβάθμιση θα ήταν θετική σε επίπεδο κύρους, αλλά θα μπορούσε να πλήξει τη ρευστότητα, καθώς η βαρύτητα της Χώρας στους δείκτες των Ανεπτυγμένων Αγορών θα είναι μικρότερη. Το γεγονός ότι τόσο πολλά funds είναι ήδη εκτεθειμένα στην Ελλάδα, μειώνει τα περιθώρια νέων ροών και αυξάνει τον κίνδυνο profit-taking”.

Στα 36 ευρώ διατηρεί την τιμή - στόχο για τη μετοχή της Jumbo η Pantelakis Sec. μετά και τα αποτελέσματα εξαμήνου, με σύσταση “overweight”.

Όπως επισημαίνει η ΑΧΕ, “το guidance της Διοίκησης για σταθερά κέρδη 309 εκατ. ευρώ στο σύνολο της χρήσης, είναι χαμηλότερη 8% από την πρόβλεψή μας για κέρδη 335 εκατ. ευρώ. Οι ισχυρές εκτιμώμενες ελεύθερες ταμειακές ροές του 2026 και 2027, σε συνδυασμό με τα γενναιόδωρα μερίσματα ενισχύουν περαιτέρω την ελκυστικότητα του τίτλου”.

Νέα, υψηλότερη τιμή - στόχο για τη μετοχή της Cenergy στα 15, από 12,6 ευρώ δίνει η Pantelakis Sec. σε έκθεσή της στην οποία διατηρεί σύσταση “overweight”.

Με βάση τις νέες εκτιμήσεις της ΑΧΕ, η Cenergy αναμένεται να εμφανίσει μέση ετήσια άνοδο των πωλήσεων, των EBITDA και των καθαρών κερδών κατά 12%, 15% και 23%, αντίστοιχα την επόμενη τριετία.

Την τιμή - στόχο των 6,55 ευρώ και τη σύσταση “overweight” για τη μετοχή της Alter Ego Media διατηρεί η Pantelakis Sec. Η Χρηματιστηριακή κάνει λόγο για ισχυρές προοπτικές, προβλέποντας ότι η Εισηγμένη θα εμφανίσει φέτος άνοδο κερδών 58%, στα 17,1 εκατ. ευρώ. Σημειώνεται ότι οι προβλέψεις της Pantelakis δεν συμπεριλαμβάνουν τις πρόσφατες εξαγορές της Alter Ego, που αναμένεται να οδηγήσουν σε αύξηση των κερδών ανά μετοχή κατά 5-6%. Για το 2026, η ΑΧΕ προβλέπει ότι η Εισηγμένη θα εμφανίσει πωλήσεις 151 εκατ. ευρώ, EBITDA 61,8 εκατ. ευρώ και καθαρά κέρδη ύψους 25,3 εκατ. ευρώ.

Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης, δεν ήλθε σε επαφή με το θετικό πρόσημο η ΕΥΔΑΠ και με το αρνητικό οι BOCHGR, OPTIMA, MTLN. Μέσω των τελικών δημοπρασιών στο χαμηλό ημέρας έκλεισαν οι ΕΥΡΩΒ, ΑΡΑΙΓ, ΔΕΗ, CENER και στο υψηλό οι BOCHGR, OPTIMA.

Δεν ενθουσιάζει η τελική εικόνα, με 59 ανοδικούς τίτλους, έναντι 71 πτωτικών, ενώ 16 τίτλοι ολοκλήρωσαν τη συνεδρίαση με απώλειες μεγαλύτερες του 2%.

----ΧΠΑ

Συνεδρίαση ανοδικής αντίδρασης και στην Αγορά Παραγώγων, με τις συναλλαγές να αυξάνονται στο συμβόλαιο του FTSE25 και να υποχωρούν στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών (16.978 συμβόλαια).

Στα 6.276 συμβόλαια του FTSE25 οι ανοιχτές θέσεις (από 6.198 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Οκτώβριος).

Στα 1.967 συμβόλαια του ΔΤΡ οι ανοιχτές θέσεις (από 1.959 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Δεκέμβριος).

Στα 0 συμβόλαια του MSCI οι ανοιχτές θέσεις (από 0 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Οκτώβριος).

Το συμβόλαιο του δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός - (συνολικά 925, 784 για τον Οκτώβριο και 141 για τον Νοέμβριο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 5.150), κινήθηκε μεταξύ 5.138 και 5.198 μονάδων.

Το συμβόλαιο του ΔΤΡ – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 15 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός – (συνολικά 100, 100 για τον Δεκέμβριο και 0 για τον Μάρτιο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 2.274), κινήθηκε μεταξύ 2.274 και 2.274 μονάδων.

Το συμβόλαιο του MSCI – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, διακανονισμός - (συνολικά 0, 0 για τον Οκτώβριο και 0 για τον Νοέμβριο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 8.197,25).

Δεν υπήρξε αξιοσημείωτος δανεισμός τίτλων, ενώ συνεχίστηκαν οι συναλλαγές στα ΣΜ.Ε. επί μετοχών με κυριότερες σε ΠΕΙΡ (2.096), ΕΤΕ (963), ΕΥΡΩΒ (1.210), ΑΛΦΑ (3.993), ΙΝΛΟΤ (5.348), ΒΙΟ (575), ΛΑΜΔΑ (242), ΕΧΑΕ (268), ΙΝΤΚΑ (338), MTLN (281), CREDIA (100), ΑΔΜΗΕ (165), ΕΛΛΑΚΤΩΡ (213), ΕΥΔΑΠ (116), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (108).

Οι μεγαλύτερες ανοιχτές θέσεις - συμβόλαια (Μέγεθος Συμβολαίου: 100 Χρεόγραφα, Φυσική Παράδοση), για τον πρώτο μήνα (Δεκέμβριος), στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών, με πάνω από 10.000 κομμάτια, σε: ΠΕΙΡ 35.906, ΕΥΡΩΒ 30.456, ΙΝΛΟΤ 383.366, ΔΕΗ 22.652, ΑΛΦΑ 51.209, ΙΝΤΚΑ 12.769, ΛΑΜΔΑ 11.515, ΑΔΜΗΕ 12.611, AKTR 80.630, ΓΕΚΤΕΡΝΑ 10.212, ΕΤΕ 15.688.

Οι περισσότερο δανεισμένοι τίτλοι, μόνο από OTC (*) είναι: ΑΛΦΑ 229.210.646 τεμ., (από 204.397.426 τεμ. στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση), ΔΕΗ 3.943.561 τεμ. (3.943.561), ΕΥΡΩΒ 135.207.400 τεμ. (123.816.181), ΟΠΑΠ 2.279.733 τεμ. (2.277.451), ΕΤΕ 18.484.032 τεμ. (18.456.081), ΟΤΕ 1.585.072 τεμ. (1.604.436), ΠΕΙΡ 12.027.868 τεμ. (11.843.622), ΕΛΠΕ 971.423 τεμ. (986.416), AKTR 1.595.693 τεμ. (1.609.291) ΑΔΜΗΕ 5.237.121 τεμ. (5.237.121), MTLN 1.241.043 τεμ. (1.224.856), ΕΛΧΑ 1.054.445 τεμ. (1.054.445), BOCHGR 2.110.585 τεμ. (2.110.585).

(*) Τα στοιχεία συναλλαγές δανεισμού τίτλων μέσω OTC δηλώνονται από τους Χειριστές ΣΑΤ και αφορούν τις ποσότητες που έχουν καταγραφεί στο ΣΑΤ, έως και τη προηγούμενη εργάσιμη ημέρα.

Οι σημαντικότερες καθαρές αρνητικές θέσεις που δημοσιοποιήθηκαν στην Επ. Κεφαλαιαγοράς και ξεπερνούν το 0,5% του συνόλου των μετοχών:

Position Holder                                  Name of Issuer                NSP            Date

NSP: Net Short Position