Καθαρά ανοδική και η σημερινή συνεδρίαση που διεξήχθη στο Ελληνικό Χρηματιστήριο, με τους βασικούς δείκτες του Χ.Α. να κινούνται μόνιμα με θετικό πρόσημο, ενώ η λήξη των σημερινών συναλλαγών βρήκε τον ΓΔ σε νέα υψηλά 193 μηνών (το αμέσως υψηλότερο κλείσιμο στις 4/12/2009 και στις 2383,62 μονάδες) και τον ΔΤΡ σε νέα υψηλά 122 μηνών, με το αμέσως υψηλότερο κλείσιμο στις 17/11/2015 και στις 2860 μονάδες.
Στα χαρακτηριστικά της σημερινής συνεδρίασης, τα συνεχόμενα ανοδικά “χάσματα” για τον ΓΔΧΑ, τα σημαντικότατα “πακέτα”, αλλά και η επανάληψη της επιφυλακτικής εικόνας για το μεγαλύτερο κομμάτι του ταμπλώ, καθώς οι μετοχές με αρνητικό πρόσημο “οδήγησαν την κούρσα από αρχής μέχρι το τελευταίο δεκάλεπτο της συνεδρίασης”, με την αναλογία να αλλάζει ακριβώς πριν τις τελικές δημοπρασίες.
Οι τελευταίες έβαλαν την δική τους “πινελιά” κλείνοντας τους βασικούς δείκτες του Χ.Α. (ΓΔ, FTSE25) στα υψηλά ημέρας και μαζί με αυτούς και έξι μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης.
Να σημειωθεί και η μερική μετατόπιση του ενδιαφέροντος που σημειώθηκε προς το τέλος των συναλλαγών, από το Βαρύδεικτο Τραπεζικό ταμπλώ, σε μικρό αριθμό από μη Τραπεζικά blue chips.
Όλα τα παραπάνω συνοδεύτηκαν από τον υψηλότερο τζίρο των τελευταίων 15 συνεδριάσεων, με τον αμέσως υψηλότερο να έχει σημειωθεί στις 7/1/2026 με 821,2 εκατ.
Σύμφωνα με τεχνικό αναλυτή με τον οποίο ήλθε σε επαφή η στήλη, “η επόμενη αντίσταση για τον ΓΔΧΑ εντοπίζεται στις 2350 μονάδες, αν όμως συνεχιστεί η σημαντική εισροή κεφαλαίων και οι βοήθειες από τις Διεθνείς Αγορές, δεν μπορεί να αποκλειστεί ‘overshooting’ και κίνηση προς ακόμα υψηλότερα επίπεδα”.
Πληροφορίες από χρηματιστηριακά γραφεία αποδίδουν το τελευταίο ανοδικό κύμα στις εισροές Ξένων κεφαλαίων, λόγω της χρονικής επιτάχυνσης της ένταξης του Χ.Α. στο “club” των Ανεπτυγμένων Αγορών. Όσοι έσπευσαν να πάρουν θέσεις, θεωρούν απίθανο να προκύψει κάποιο πρόβλημα από τη διαβούλευση της MSCI με την Κοινότητα Θεσμικών Επενδυτών, με δεδομένο ότι το Χ.Α. πληροί από πέρυσι όλα τα ποιοτικά κριτήρια MSCI για αναβάθμιση σε Ανεπτυγμένη Αγορά και σπεύδουν να προεξοφλήσουν τα καλά νέα, που τυπικά θα ανακοινωθούν στις 31 Μαρτίου.
Σε περίπτωση ένταξης, οι Τραπεζικές μετοχές αναμένεται να ηγηθούν του αναδιαμορφωμένου MSCI Greece Standard, εξ ου και το συναλλακτικό ξέσπασμα. Από την άλλη, αν οι ΜΠΕΛΑ, ΟΤΕ, ΟΠΑΠ “υποβιβαστούν” στον MSCI Small Cap αυτό, σύμφωνα με την JP Morgan, θα οδηγήσει σε εκροές και επανατοποθέτηση κεφαλαίων σε Τράπεζες και ΔΕΗ, που όπως εκτιμά θα είναι η “πεντάδα εκπροσώπησης”.
Υπό το παραπάνω πρίσμα, αν η Αγορά έως τις 31 Μαρτίου προεξοφλήσει τα πάντα, το “profit taking” από εκεί και μετά, θα πρέπει να αποτελέσει παράμετρο υπό εξέταση.
Όλα τα παραπάνω, σε κανένα σενάριο δεν δείχνουν να δικαιώνουν όλους όσους εκτιμούσαν ότι σε περίπτωση ελεγχόμενου “profit taking”, μέρος των κεφαλαίων μπορεί να αναζητήσει νέους “επενδυτικούς προορισμούς” σε τίτλους χαμηλότερων κεφαλαιοποιήσεων. Οι Ξένοι που διακινούν την “μερίδα του λέοντος” στις ημερήσιες συναλλαγές και διαμορφώνουν κλίμα και διαθέσεις στο Χ.Α., αυτές τις λίγες μετοχές ξέρουν και σε αυτές θα συνεχίσουν να δραστηριοποιούνται, έστω και αν στις Αγορές ποτέ δεν ξέρεις …
Άλλωστε μόλις στο χθεσινό μετασυνεδριακό σχόλιο η στήλη έκανε αναφορά για “Αγορά τριών ταχυτήτων”.
Στην πρώτη ταχύτητα οι γνωστοί Δεικτοβαρείς τίτλοι που καταγράφουν συνεχόμενα πολυετή, ή ιστορικά υψηλά.
Στην δεύτερη ταχύτητα οι υπόλοιπες μετοχές του FTSE25, που κινούνται με “διαφορά φάσης” και σημαντική χρονοκαθυστέρηση και προσπαθούν να μειώσουν, μάλλον ανεπιτυχώς, την “ψαλίδα” απόδοσης με τις υπόλοιπες, πιο “δραστήριες”, μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης.
Και στην τρίτη ταχύτητα το υπόλοιπο και μεγαλύτερο τμήμα του ταμπλώ, δηλαδή μεσαία και μικρότερη κεφαλαιοποίηση όπου, πλην ελαχίστων εξαιρέσεων που “ξεπετάγονται” ξαφνικά, επιμένουν να παραμένουν κυριολεκτικά στα αζήτητα.
Στον μικρό αριθμό των τίτλων που συνεχίζουν να εκπλήσσουν με τις αποδόσεις τους, καταγράφοντας νέα ιστορικά υψηλά έκλεισαν CENER (+1,51%), TITC (+0,87%), BOCHGR (+0,43%, ρεκόρ από τότε που επέστρεψε στο ταμπλώ του Χ.Α.), ΜΟΗ (+1,08%). Σε νέα ιστορικά υψηλά από τότε που άλλαξε έδρα, ή σε νέα υψηλά 222 μηνών η ΒΙΟ (+1,99%).
Σε υψηλά 221 μηνών η ΕΛΧΑ (+6,9%), σε υψηλά 314 μηνών η ΓΕΚΤΕΡΝΑ (+1,29%).
Τεχνικά, παραμένουν αρκετοί αυτοί που δηλώνουν επιφυλακτικοί, όσο ο Γενικός Δείκτης δεν κλείνει τα πρόσφατα “gap” μεταξύ 2250,89 και 2232,28 μονάδων, το “χάσμα” που δημιούργησε η χθεσινή συνεδρίαση μεταξύ 2282,47 και 2293,69 μονάδων, αλλά και το σημερινό μεταξύ 2313,62 – 2322,54 μονάδων.
“Πάντα σε ένα τρίτο ‘χάσμα’ ο φόβος για εκτόνωση είναι μεγάλος και πρέπει να περιμένουμε για τις όποιες τοποθετήσεις”, τονίζει η Fast Finance ΑΕΠΕΥ.
Από την άλλη, είναι άγνωστο αν θα συνεχιστούν τα βραχυπρόθεσμα “στοιχήματα” που πήραν οι traders για πιθανή είσοδο στον MSCI Greece Standard, μετά και τις τελευταίες ανακοινώσεις του Οίκου, καθώς αρκετοί εκτιμούν ότι δεν έχει λόγο να προσθέσει μετοχές και σε λίγους μήνες να τις υποβιβάσει στον MSCI Small Cap. Υπενθυμίζεται ότι μετά την αφαίρεση της MTLN, ο εν λόγω δείκτης αποτελείται από 8 μετοχές και συγκεκριμένα των ΟΤΕ, ΟΠΑΠ, ΜΠΕΛΑ, ΔΕΗ, ΕΥΡΩΒ, ΑΛΦΑ, ΕΤΕ και ΠΕΙΡ.
Να σημειωθεί ότι οι ανακοινώσεις από τον MSCI αναμένονται στις 10/2/2026 και το rebalancing στις 27/2/2026.
Στις 29 Ιανουαρίου θα πραγματοποιηθεί στο Παρίσι το Ετήσιο Επενδυτικό Συνέδριο για 24 Ελληνικές Εισηγμένες, που διοργανώνει η Piraeus Sec.
Με αρνητικές διαθέσεις, αλλά μακριά από τα χαμηλά ημέρας οι κύριες Ευρωπαϊκές Αγορές, καθώς οι επενδυτές τιμολογούν τα τελευταία εταιρικά αποτελέσματα (σήμερα ανακοινώνουν τα μεγέθη τους οι Microsoft, Meta και Tesla, μετά την λήξη των συναλλαγών στο NYSE, ενώ αύριο αναμένονται τα αποτελέσματα της Apple) και ετοιμάζονται για τις ανακοινώσεις της Federal Reserve σήμερα το βράδυ.
Να σημειωθεί ότι ο δείκτης S&P 500 ολοκλήρωσε τις χθεσινοβραδινές συναλλαγές σε νέα ιστορικά υψηλά, όπως και σήμερα το πρωί ο δείκτης Kospi.
Σταθεροποιητικά κινούνται οι αποδόσεις στην Αγορά ομολόγων. Πιο συγκεκριμένα, στο 3,58% ισορροπεί η απόδοση του Αμερικανικού 2ετους τίτλου, στο 4,25% του αντίστοιχου 10ετους, στο 3,347% η απόδοση του Ελληνικού 10ετους τίτλου.
Μένοντας στους Κρατικούς τίτλους, συνολικές προσφορές ύψους 986 εκατ. ευρώ, που υπερκάλυψαν το ζητούμενο ποσό κατά 2,47 φορές, υποβλήθηκαν στη σημερινή δημοπρασία εντόκων γραμματίων διάρκειας 13 εβδομάδων ύψους 400 εκατ. ευρώ. Η απόδοση της έκδοσης διαμορφώθηκε στο 1,74%, ελαφρώς αυξημένη από το 1,70% της περασμένης αντίστοιχης διαδικασίας (7 Ιανουαρίου).
Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μόνιμα με θετικό πρόσημο, σημειώνοντας υψηλό ημέρας στις 2346,45 μονάδες (+1,42%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 2344,33 (+1,33%), μέσω των τελικών δημοπρασιών σημείωσε νέα υψηλά στις 2348,25 (+1,5%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2347,23 μονάδες, με ημερήσια κέρδη 1,45%.
Ο τζίρος στα 712,7 εκατ., από τα οποία τα 186,4 εκατ. αφορούν προσυμφωνημένες συναλλαγές (BOCHGR, REALCONS, BYLOT, CENER, AEM, ΠΕΙΡ, ΕΤΕ, ΟΤΕ, ΑΛΦΑ, ΕΥΡΩΒ, ΙΝΤΕΚ, ΜΠΕΛΑ, ΔΕΗ, ΤΡΕΣΤΑΤΕΣ, ΕΥΔΑΠ, ΓΕΚΤΕΡΝΑ, ΟΤΟΕΛ), με τους ΑΛΦΑ, ΕΥΡΩΒ, ΠΕΙΡ και ΕΤΕ να απασχολούν το 66% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.
Αξίζει να σημειωθεί ότι ο τίτλος της ΑΛΦΑ απασχόλησε το 22,5% του τζίρου λόγω των πολλών “πακέτων” με κυριότερο αυτό των 12919095 τεμ. στα 4,181 ευρώ.
Από τον συνολικό τζίρο των 712,7 εκατ., τα 685,5 εκατ. αφορούν συναλλαγές σε μετοχές του FTSE25.
Η εικόνα στην υψηλή κεφαλαιοποίηση
Από τις Βαρύδεικτες Τραπεζικές, δεν ήλθε σε επαφή με το “κόκκινο” η OPTIMA (+1,21%) και τα δύο πρόσημα άλλαξαν ΕΤΕ (-0,79%) και BOCHGR (+0,43%), ενώ με σταθερά ανοδικό βηματισμό κινήθηκαν ΑΛΦΑ (+1,33%), ΕΥΡΩΒ (+2,49%) και ΠΕΙΡ (+2,4%).
Μόνιμα με θετικό πρόσημο κινήθηκε ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών, αναρριχόμενος μέχρι τις 2825,4 μονάδες (+1,92%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 2797,85 (+0,93%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2802,98 μονάδες, με ημερήσια κέρδη 1,11%.
Ο ΔΤΡ με ημερήσιο αγοραστικό σήμα, το οποίο αναιρείται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 2549 μονάδων. Οι επόμενες στηρίξεις στις 2372, 2300, 2283, 2243, 2182 - 2162, 2151 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 2139 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών). Η επόμενη αντίσταση στις 2850 μονάδες.
Πλεονέκτημα στους “πράσινους” τίτλους, δίνει η τελική εικόνα στο ταμπλώ των μη Τραπεζικών blue chips, όπου με μεταβολή μεγαλύτερη του 1% ολοκλήρωσαν τις συναλλαγές οι ΕΥΔΑΠ (-1,10%), ΑΡΑΙΓ (+1,48%), ΒΙΟ (+1,99%), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (+1,29%), ΔΕΗ (+2,54%), ΕΛΠΕ (+1,2%), ΕΛΧΑ (+6,9%), ΜΟΗ (+1,08%), ΜΠΕΛΑ (+1,12%), MTLN (+6,73%), CENER (+1,51%).
Ο μοναδικός τίτλος του FTSE25 που δεν ήλθε σε επαφή με το θετικό πρόσημο, ήταν αυτός της ΕΥΔΑΠ (-1,10%) και ο οποίος ολοκλήρωσε τις συναλλαγές σε χαμηλά διμήνου. Η επόμενη στήριξη στα 6,82 – 6,67 ευρώ (σπεύδουν οι δύο ΚΜΟ 200 ημερών) και η πρώτη αντίσταση στα 7,99 ευρώ.
Μόνιμα με θετικό πρόσημο κινήθηκε ο τίτλος της MTLN (+6,73%), που συμπλήρωσε δεύτερη συνεχόμενη ανοδική συνεδρίαση και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές σε υψηλά 2,5 μηνών. Η επόμενη αντίσταση στα 46,5 ευρώ και η πρώτη στήριξη στα 43,78 ευρώ (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών).
Η σημερινή ανοδική διαφυγή υψηλότερα των 45,50 ευρώ, μπορεί να έφερε και επιθετική μείωση “short” θέσεων.
Οι εκτιμήσεις των αναλυτών
“Πριν λίγο καιρό, ούτε να τον ακουμπήσει δεν ήθελε κάποιος τον Όμιλο ΒΙΟ. Πλέον οι περισσότεροι τον βλέπουν με το κιάλι. Μπορεί να σπάει κόκαλα, αλλά όταν βγάζει κίνηση πραγματικά ξεπερνάει και τον πιο αισιόδοξο”, σημειώνει η Fast Finance ΑΕΠΕΥ.
“Η Federal ανακοινώνει αργά το βράδυ τις αποφάσεις της για τα παρεμβατικά της επιτόκια, με τις Αγορές να αναμένουν τη διατήρησή τους στα ίδια επίπεδα. Η ανακοίνωση - έκπληξη του MSCI συνέβαλε στην συνέχιση της επενδυτικής ευφορίας, αλλά και σε διακυμάνσεις σε μετοχές λόγω της προεξοφλούμενης μεταβολής των συντελεστών στάθμισης στους νέους δείκτες, προϊδεάζοντας για την αυξημένη μεταβλητότητα στη συνέχεια”, σύμφωνα με την Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ.
“Το ενδιαφέρον των επενδυτών στρέφεται πλέον προς τις πιθανές αλλαγές που θα επιφέρει ο δείκτης MSCI, με τους συμμετέχοντες στην Αγορά να αξιολογούν τον αντίκτυπό τους, μέσω προσομοιώσεων αναπροσαρμογής χαρτοφυλακίων”, σημειώνει η Beta Sec.
“Συνεχίζει ανοδικά ο Τραπεζικός δείκτης, οδηγούμενος από τις ανακοινώσεις της JP Morgan για τον MSCI Greece, μετά από μία αναβάθμιση του Χ.Α. στις αναπτυγμένες αγορές. Το κλίμα παραμένει καλό στην Ευρώπη, η οποία βλέπει και το Νόμισμά της να ενισχύεται σημαντικά έναντι του Δολαρίου, παραβιάζοντάς μάλιστα ανοδικά και το 1,20 Ευρώ / Δολάριο. Στο επίκεντρο της προσοχής των επενδυτών θα βρεθεί η συνεδρίαση της FED, όπου υπενθυμίζουμε ότι δεν αναμένεται να μειώσει τα επιτόκια, αλλά και τα εταιρικά αποτελέσματα των ASML, Meta, Microsoft, Tesla. Ωστόσο, δεδομένου ότι τα αποτελέσματα από τις ΗΠΑ αναμένονται μετά το κλείσιμο των Αγορών εκεί, πιθανότατα να τηρηθεί στάση αναμονής. Στο εσωτερικό, οι Τράπεζες συνεχίζουν να μονοπωλούν το ενδιαφέρον, αλλά αξίζει να αναφέρουμε ότι πλέον έχουν κλείσει, εν πολλοίς, την ψαλίδα με τον Ευρωπαϊκό Τραπεζικό δείκτη Stoxx Banks SX7E, ο οποίος εμφανίζεται να διαπραγματεύεται περίπου 1,6 φορές τα ενσώματα ίδια κεφάλαια”, επισημαίνει η Depolas Investment Services.
“Στα ραντάρ και των Ιδιωτών επενδυτών τους τελευταίους μήνες Χρυσός και Ασήμι, με τις εισροές στα δύο Μέταλλα να σημειώνουν ρεκόρ, καθώς η ζήτηση από τους παραδοσιακούς αγοραστές - Κεντρικές Τράπεζες, Ασία και Funds - παραμένει.
Αποτέλεσμα να καταγράφουν αλλεπάλληλα νέα ιστορικά επίπεδα στον καλύτερο μήνα από το 1979.
Οι λόγοι φυσικά δεν είναι ίδιοι. Χρυσό αγοράζουν τα μεγαλύτερα σε μέγεθος χαρτοφυλάκια για λόγους προστασίας των θέσεων σε άλλα Περιουσιακά Στοιχεία ή σε μικρότερο ποσοστό για κερδοσκοπία.
Αντίθετα το λεγόμενο retail και μικρότερα χαρτοφυλάκια, κερδοσκοπούν με το Ασήμι και κυρίως με τα ETFs Ασημιού.
Από τεχνικής πλευράς και τα δύο Μέταλλα εμφανίζονται υπεραγορασμένα, όπως συνήθως γίνεται με Περιουσιακά Στοιχεία που δίνουν αποδόσεις και έχουν μεγάλη δημοσιότητα στα ΜΜΕ και internet.
Η οποιαδήποτε δημιουργία θέσεων απαιτεί προσοχή και γιατί οι Αγορές Εμπορευμάτων δεν έχουν την ρευστότητα που έχουν οι Αγορές μετοχών, αλλά και γιατί δεν είναι μακριά μια διόρθωση σε Χρυσό και Ασήμι που, εκτός των άλλων, ωφελούνται και από την συστηματική υποτίμηση του Δολαρίου”, όπως εκτιμά το τμήμα ανάλυσης της Solidus Sec.
“Τα στατιστικά, από μόνα τους, περιγράφουν το αποτέλεσμα μιας σημαντικής μεταστροφής επενδυτικού ενδιαφέροντος στο Ελληνικό Χρηματιστήριο. Κάτι αναμενόμενο, έως έναν βαθμό, μετά από τόσα χρόνια απαξίωσης, ιδιαίτερα μετοχών που ‘άξιζαν’ πολλά περισσότερα, ενώ παράλληλα ισχύει η συγκυρία της εξυγίανσης του Τραπεζικού Συστήματος, με ότι αυτό συνεπάγεται για τις Τραπεζικές μετοχές, όπως αναφέρει ο Συμεών Μαυρουδής.
Ωστόσο, πρέπει να αποδεχτούμε την εξάρτησή μας από το Ξένο επενδυτικό ενδιαφέρον, υπό την έννοια ότι φαντάζει απίθανο η Εγχώρια Κοινότητα να “τράβηξε” από μόνη της τις τιμές σε τέτοια επίπεδα.
Εξάλλου, η εκθετική αύξηση της μέσης συναλλακτικής δραστηριότητας συνεπικουρεί, ενώ παρεμπιπτόντως χθες υπερβάλλαμε, με 643 εκατ. ευρώ, τα περισσότερα μάλιστα από το ταμπλώ και με μόλις 84,7 εκατ. σε “πακέτα”.
Εν πάση περιπτώσει, μοιραία αναζητούνται είτε “κορυφές”, είτε αφορμές για μια “αξιοπρεπή διόρθωση”, ενώ και στατιστικά (πολύ αδύναμο επιχείρημα), όσο προστίθενται ανοδικές εβδομάδες σε αυτό το προαναφερθέν σερί, τόσο αυξάνεται η πιθανότητα να επέλθει κάποιο πτωτικό σκέλος.
Όμως τα πράγματα δεν λειτουργούν έτσι.
Συνήθως, μια τάση παραμένει κραταιά, μέχρι να αλλάξουν οι παράγοντες που οδήγησαν εξαρχής στη γέννηση και συντήρησή της, ή έστω εμφανιστούν άλλοι ισχυροί που να ανατρέψουν τους πρώτους. Σε αυτήν τη φάση, κάτι τέτοιο δεν υφίσταται, αν και εξετάζονται τακτικά όλες οι παράμετροι που θα μπορούσαν να δημιουργήσουν κάποιο “ρήγμα”.
Διαγραμματικά, ο ΔΤΡ μόλις βγήκε υπεραγορασμένος και μάλιστα επαναλαμβάνεται η πολύ ισχυρή συναλλακτική δραστηριότητα που συνόδευσε αυτό το “κρεσέντο”.
Στις επόμενες ημέρες (μιας και είναι μεσοπρόθεσμης αξίας η παρατήρηση) θα αποδειχθεί αν αυτή η κατάσταση δεν ακυρωθεί άμεσα, αναμένοντας κάποια σταθεροποίηση σε αυτά τα υπερβολικά υψηλά επίπεδα.
Η στήριξη τοποθετείται στην περιοχή των 2670 - 2650 μονάδων, με έξοδο αν όλα ‘στραβώσουν άτσαλα’ κάτω από τη βάση των 2570 μονάδων. Με πρώτο στόχο για τον ΔΤΡ, τις συμβολικής σημασίας 3000 μονάδες”, όπως εκτιμά ο κ. Μαυρουδής (διαχειριστής χαρτοφυλακίου Fast Finance ΑΕΠΕΥ).