Χρηματιστήριο: Η αναμενόμενη διόρθωση και τι… ξένισε

Με μικτά πρόσημα κινούνται τα κύρια Ευρωπαϊκά Χρηματιστήρια, εναρμονιζόμενα με το επιφυλακτικό κλίμα σε Ασία και Wall Street.

Οι επενδυτές σε στάση αναμονής, προσπαθούν να τιμολογήσουν τα εταιρικά αποτελέσματα δ΄ τριμήνου, που ξεκίνησαν σήμερα από τις JP Morgan, Citigroup, BlackRock και Wells Fargo, αλλά και τα μηνύματα από την Αγορά ομολόγων, καθώς η απόδοση του Αμερικανικού 10ετους σκαρφαλώνει στο 1,74%.

Καθαρά πτωτική, η σημερινή συνεδρίαση για το Ελληνικό Χρηματιστήριο, με τους βασικούς του δείκτες να κινούνται μόνιμα με αρνητικό πρόσημο, ενώ σαν κυριότερο χαρακτηριστικό θα μπορούσε να αναφερθεί η υποχώρηση του τζίρου (ο χαμηλότερος των τελευταίων πέντε συνεδριάσεων) και οι σχετικές βοήθειες από τις τελικές δημοπρασίες, ενώ οι κινήσεις κατοχύρωσης κερδών έγιναν περισσότερο ευδιάκριτες στον κλάδο της Πληροφορικής, λόγω και της πλαγιοκαθοδικής κίνησης που ακολουθούν οι Τεχνολογικές Εταιρείες, στις Διεθνείς Αγορές.

Η σημερινή διόρθωση θα μπορούσε να χαρακτηριστεί αναμενόμενη, λόγω του επιφυλακτικού διεθνούς κλίματος, αλλά και διότι ο Γενικός Δείκτης διόρθωσε από τα χθεσινά υψηλά 85 μηνών, αθροίζοντας από την αρχή του χρόνου κέρδη 6,99%, ενώ η συνολική κεφαλαιοποίηση του Χ.Α. είχε ενισχυθεί κατά 4,2 δισ. ευρώ.

Όμως εκείνο που προβλημάτισε εντονότατα όσους παρακολουθούν τα δρώμενα στο Χ.Α. “day by day”, ήταν η “μεγάλη εικόνα” της Αγοράς, που θύμισε άλλες, σαφώς χειρότερες, εποχές του Ελληνικού Χρηματιστηρίου.

Αξίζει να σημειωθεί ότι στα χαμηλά ημέρας, δεν υπήρχε τίτλος του FTSE25 που να διασώζεται, έστω αμετάβλητος και οι πτωτικές μετοχές ήταν υπερδιπλάσιες των ανοδικών.

Από εκεί και πέρα, η σημερινή ήταν η τελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας, που αποδείχθηκε δεύτερη συνεχόμενη ανοδική, δίνοντας στον Γενικό Δείκτη εβδομαδιαία κέρδη 4,73%. Στο ίδιο διάστημα, ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών, σημείωσε κέρδη 7,88%.

Από την αρχή του χρόνου ο ΓΔ καταγράφει κέρδη 6,27% και ο ΔΤΡ κέρδη 11,84%.

Με όλα τα παραπάνω δεδομένα, είναι περισσότερο από βέβαιο, πως όλα τα βλέμματα των Traders θα είναι στραμμένα στη σημερινή ανακοίνωση της Fitch, με τους περισσότερους αναλυτές να εκτιμούν, πως σε περίπτωση αναβάθμισης και μη επιδείνωσης του διεθνούς κλίματος, δεν μπορεί να αποκλειστεί άμεση κίνηση του Δείκτη προς τις 1000 μονάδες.

Από την άλλη και σε περίπτωση επικράτησης του επιφυλακτικού σεναρίου, που δεν “βλέπει” αναβάθμιση του Ελληνικού αξιόχρεου, οι αμέσως επόμενες συνεδριάσεις θα κληθούν να απαντήσουν στην “ερώτηση του εκατομμυρίου”, για το κατά πόσο η ανοδική κίνηση που προηγήθηκε ήταν αποτέλεσμα βραχυπρόθεσμων “στοιχημάτων”, ή αποτέλεσμα ουσιαστικού αγοραστικού ενδιαφέροντος, “εισαγόμενου” και μη.

Υπενθυμίζεται ότι μετά τη σημερινή αξιολόγηση, η Fitch θα επανεξετάσει το αξιόχρεο της Ελλάδας στις 8 Ιουλίου και στις 7 Οκτωβρίου. Τον Οίκο Moody’s θα απασχολήσει η Ελλάδα στις 18 Μαρτίου και στις 16 Σεπτεμβρίου, ενώ η S&P Ratings θα βγάλει τον δικό της “χρησμό” στις 22 Απριλίου και στις 21 Οκτωβρίου. Στις 18 Μαρτίου θα ανακοινώσει η DBRS τα αποτελέσματα της αναθεώρησής της και θα ακολουθήσει νέα αξιολόγηση στις 16 Σεπτεμβρίου.

“Παρατηρώντας πιο λεπτομερώς τους επιμέρους κλάδους και μετοχές, πολλές εξ αυτών έχουν ήδη ξεκινήσει μία μακροπρόθεσμη ανοδική πορεία, εδώ και μεγάλο διάστημα, ενώ μέρα με τη μέρα όλο και περισσότεροι τίτλοι μπαίνουν σε μακροπρόθεσμη τάση”, όπως επισημαίνει ο Ηλίας Ζαχαράκης.

Μην ξεχνάμε ότι πολλοί Ξένοι Επενδυτές έχουν τοποθετηθεί μακροπρόθεσμα στην Αγορά, ενώ μόνο το 2021 μπήκαν αρκετά δισ. ευρώ σε Α.Μ.Κ.

Από την άλλη οι Ξένοι Οίκοι, σταθερά “παίζουν” πρώτο θέμα την Ελλάδα, με την HSBC πρόσφατο παράδειγμα, που έδωσε ακόμα ένα “overweight” για τις Ελληνικές μετοχές. Άλλωστε μπροστά μας το επόμενο διάστημα αργά, ή γρήγορα θα μπούμε σε επενδυτική βαθμίδα.

Καλό θα είναι να μην μπαίνουμε στο σκεπτικό για το τι είναι ψηλά, ή χαμηλά, μιας και η Αγορά πάντα κάνει τα δικά της, αφήνοντας τους περισσότερους άναυδους.

Τις τελευταίες μέρες είδαμε πως το Ελληνικό Χρηματιστήριο αυτονομήθηκε, σε σχέση με αυτό που έχουμε συνηθίσει τα τελευταία χρόνια. Είναι λογικό σε βάθος χρόνου και από τη στιγμή που η ανάπτυξη πετύχει τους στόχους της, αλλά και ξεπεράσει παρασάγγας άλλες Οικονομίες, το Ελληνικό Χρηματιστήριο να υπεραποδώσει, ή να αποδειχθεί πιο αμυντικό σε περίπτωση διόρθωσης των Ξένων.

“Είναι δεδομένο ότι οι Οικονομίες κάνουν μικρούς και μεγάλους κύκλους και όλα δείχνουν ότι η Ελλάδα είναι στο ξεκίνημα ενός μεγάλου ανοδικού κύκλου, που σταδιακά θα φέρνει νέα κεφάλαια, τόσο στην πραγματική Οικονομία, όσο και την Χρηματιστηριακή Αγορά”, σύμφωνα με την εκτίμηση του προέδρου και διευθύνοντος συμβούλου της Fast Finance ΑΕΠΕΥ.

Περιήγηση στους “πάνω ορόφους” της Αγοράς

Μία αλλαγή στις πρώτες θέσεις των κεφαλαιοποιήσεων, καθώς η Alpha Bank, με “σκληρό φώτο – φίνις” πέρασε μπροστά από την Εθνική.

Έτσι, προηγείται η ΕΕΕ (κεφαλαιοποίηση 11,8 δισ. ευρώ) και ακολουθούν οι ΟΤΕ (7,8 δισ. ευρώ), ΟΠΑΠ (4,6 δισ. ευρώ), Eurobank (3,7), ΔΕΗ (3,5), Alpha Bank (2,9), Εθνική (2,9) και Μυτιληναίος (2,2 δισ. ευρώ).

Από το σύνολο των μετοχών που απαρτίζουν τον δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης, δεν ήλθαν σε επαφή με το θετικό πρόσημο οι ΑΛΦΑ, ΕΥΡΩΒ, ΠΕΙΡ, ΑΡΑΙΓ, ΕΛΛΑΚΤΩΡ, ΕΛΠΕ, ΛΑΜΔΑ, ΜΟΗ, ΜΠΕΛΑ, ΟΛΠ, ΟΠΑΠ και ΟΤΕ.

Μέσω των τελικών δημοπρασιών στο υψηλό ημέρας έκλεισαν οι Alpha Bank, Lamda Development, ΑΔΜΗΕ και ΓΕΚΤΕΡΝΑ και στο χαμηλό η Αεροπορία Αιγαίου.

Ξεκινώντας από το Βαρύδεικτο Τραπεζικό ταμπλώ, μόνιμα με αρνητικό πρόσημο κινήθηκε η Eurobank (-0,89%), δεν ήλθαν σε επαφή με το “πράσινο” οι Alpha Bank (0%) και Πειραιώς (-0,85%), ενώ και τα δύο πρόσημα άλλαξε ο τίτλος της Εθνικής (-2,48%).

Μόνιμα με αρνητικό πρόσημο κινήθηκε ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών, υποχωρώντας μέχρι τις 638,8 μονάδες (-1,6%). Πριν τις τελικές δημοπρασίες βρέθηκε στις 641,8 (-1,14%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 643,03 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 0,95%.

Υπενθυμίζεται ότι για τον ΔΤΡ οι επόμενες αντιστάσεις εντοπίζονται στις 655 και 688 μονάδες και οι στηρίξεις στις 635, 606 – 603, 588 (απλός ΚΜΟ 200 εβδομάδων), 577, 565 (απλός ΚΜΟ 200 ημερών), 552 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 545 μονάδες (ημερήσιο “stop long).

Εν τω μεταξύ, αξιολόγηση “Β” έθεσε για το μακροπρόθεσμο αξιόχρεο της Πειραιώς η DBRS, με τις προοπτικές της αξιολόγησης να είναι σταθερές. Όπως αναφέρει, “η αξιολόγηση ‘Β’ αντικατοπτρίζει το ισχυρό εγχώριο franchise του Ομίλου στη Λιανική και Εταιρική Τραπεζική και τη σημαντική πρόοδο που έχει σημειώσει στη μείωση του επιπέδου των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (NPEs)”.

Δεν είναι εντυπωσιακά καλύτερη η τελική εικόνα στον μη Τραπεζικό 25αρη, όπου με θετική μεταβολή διασώθηκαν μόνο οι ΑΔΜΗΕ (+0,97%), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (+1,63%), ΣΑΡ (+1,38%), ΤΕΝΕΡΓ (+1,04%) και TITC (+1,36%).

Επανεμφάνιση των επιθετικών πωλητών στη ΔΕΗ (-2,80%). Αν ο τίτλος επιστρέψει με κλείσιμο χαμηλότερα των 9,00 ευρώ, τελευταίο “οχυρό” των αγοραστών, πριν την επιθετική μείωση “long” θέσεων, στα 8,93 ευρώ (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών). Οι αντιστάσεις στα 9,29 – 9,40 (συγκλίνουν ο ΚΜΟ 60 ημερών και ο απλός ΚΜΟ 200 ημερών), 9,48 (ημερήσιο “stop short”), 9,60 και 9,67 ευρώ (gap).

Συμπλήρωσε 11 συνεδριάσεις, με κλεισίματα μεταξύ 7,73 και 7,81 ευρώ, η μετοχή της ΕΥΔΑΠ (-0,26%), συνεχίζοντας την παρατεταμένη συσσώρευση. Όσο ο τίτλος αρνείται να δώσει κλείσιμο χαμηλότερα των 7,70 ευρώ, οι αγοραστές έχουν οριακό πλεονέκτημα και δικαίωμα να ελπίζουν σε κίνηση προς τα 8,00 και 8,33 ευρώ. Αντίθετα επιβεβαιωμένο κλείσιμο χαμηλότερα των 7,70, μπορεί να πιέσει προς τα 7,39 (ημερήσιο “stop long”) και 7,00 – 6,80 ευρώ (σπεύδουν οι δύο ΚΜΟ 200 ημερών).

Κινήσεις “profit taking” στην Μυτιληναίος (-0,69%), καθώς μόλις χθες έκλεισε σε νέα υψηλά 4μηνου. Η επόμενη αντίσταση στα 16,00 ευρώ και οι πρώτες στηρίξεις στα 15,00 (απλός ΚΜΟ 200 ημερών), 14,84 (ημερήσιο “stop long”) και 14,60 – 14,50 ευρώ (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών).

Η τεχνική εικόνα των βασικών δεικτών

Έστω και με τις βοήθειες των τελικών δημοπρασιών, διασώθηκε η πρώτη ζώνη στήριξης στις 950 – 949 μονάδες.

Έτσι ο Γενικός Δείκτης συνεχίζει να ελπίζει σε κίνηση προς το 1000ρικο. Σε άλλη περίπτωση, οι επόμενες στηρίξεις στις 934 – 930, 913, 904 – 900, 895 (απλός ΚΜΟ 200 ημερών), 876 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 865 μονάδες (ημερήσιο “stop long”).

Για τον δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης, δεν υπάρχουν τεχνικά εμπόδια μέχρι τις 2366 – 2390 μονάδες.

Οι στηρίξεις στις 2240, 2231 2200, 2176, 2161, 2150 (συγκλίνουν οι ΚΜΟ 30,60 και 90 ημερών και ο απλός ΚΜΟ 200 ημερών), 2132, 2120, 2101 (gap), 2098 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 2072 μονάδες (ημερήσιο “stop long”).

Χαμηλώνοντας σε κεφαλαιοποιήσεις

Στην κούρσα που ξεκίνησε για την ανάδειξη της “μετοχής του 2022”, το “κεφάλι” διατηρεί η Sato (+62,22%), ακολουθούμενη από Βιοτέρ (+36,61%), ενώ σε πυκνό όμιλο ακολουθούν MIG (+24,4%), Παϊρης (+23,61%), Byte (+22,03%), Realcons (+21,86%), Μοτοδυναμική (+21,53%), Lavipharm (+20,69%), Χαϊδεμένος (+20,34%) και ΑΝΕΚ (+20%).

Εν τω μεταξύ, σύμφωνα με το ρεπορτάζ του Χρ. Κίτσιου, “τα επόμενα βήματα, στην κατεύθυνση εξυγίανσης του ισολογισμού της, καλείται να δρομολογήσει άμεσα η Τρ. Αττικής, προκειμένου να βγει το φιλόδοξο χρονοδιάγραμμα που έχει μπροστά της τους επόμενους έξι, με επτά μήνες. Κλείνοντας με ζημιές τη χρήση 2021, θα ενεργοποιηθεί εκ νέου το άρθρο 27 Α του Νόμου Χαρδούβελη, για τον συμψηφισμό αναβαλλόμενων φορολογικών απαιτήσεων (DTC) από το Δημόσιο. Το Δημόσιο θα δώσει εκ νέου μετρητά, για να συμψηφίσει την υποχρέωσή του, ενώ θα εκδοθούν και πάλι warrants, τα οποία θα εισαχθούν προς διαπραγμάτευση. Το ύψος της ζημιάς από τον έλεγχο ποιότητας ενεργητικού, συνυπολογιζομένου του οφέλους από τη μετατροπή του DTC, θα καθορίσει και το ύψος της δεύτερης Α.Μ.Κ. με δικαίωμα προτίμησης υπέρ των παλαιών μετόχων, η οποία προβλέπεται να ολοκληρωθεί εντός τριμήνου από τη δημοσίευση των αποτελεσμάτων χρήσης 2021. Δηλαδή, το αργότερο ως τον Ιούλιο, η Τράπεζα θα έχει ολοκληρώσει και δεύτερη Α.Μ.Κ.”.

Από εκεί και πέρα, επέτρεψαν οι αγοραστές σε Ικτίνο (+1,94% και “πακέτο” 100000 τεμ. στα 0,78 ευρώ), Ιντρακόμ (+1,06%), Κρι Κρι (+0,71%), Q&R (+5,39%) και Sato (+1,39%).

Τρεις οι συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις για την Ελινόιλ (+5,23%, με σχετικά αυξημένες συναλλαγές).

Ξαφνικό “bid” στην ΑΝΕΠΟ (+20%).

Σε νέα υψηλά 23 ετών η Autohellas (+1,49%), σε υψηλά 4ετιας η εντοπισθείσα εγκαίρως Ελλάδος (+2,79%), σε νέα ιστορικά υψηλά η Cenergy (+0,30% και τέσσερις συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις), σε νέα υψηλά 13 ετών ο Παπουτσάνης (+1,12%).

Αύξησαν συναλλαγές οι Fieratex (-1,72%), Έλαστρον (-3,45%), Πετρόπουλος (-2,33%) και Πλ. Κρήτης (-2,16%).

Κινήσεις “profit taking” σε Attica Group (-2,65%), Performance (-1,68%), Profile (-0,31%), Centric (-0,99%), Ιντεάλ (-1,08%) και Τζιρακιάν (-1,99%).

Σε υψηλά 12μηνου η MIG (+7,74% και πέντε συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις).

Παρουσία πωλητών σε ΕΛΓΕΚ (-1,58%), ΚΟΡΔΕ (-2,78%), ΒΙΟΣΚ (-2,58%) και ΣΠΙ (-1,99%).

Τελευταίο αρνητικό κλείσιμο στις 31/12 και νέα υψηλά 161 μηνών για την Μοτοδυναμική (+2,76%).

Επιμένει πλαγιοανοδικά ο Δρομέας (+0,23%).

Σε υψηλό 5μηνου η Βιοτέρ (+2,04%).

Με λίγες συναλλαγές ισοφάρισε τα υψηλά 4μηνου, που είναι και υψηλά 241 μηνών, η Space (+0,99%).

Δεν είχαν πειστικούς αγοραστές οι ΑΑΑΠ (+8,54%), ΜΙΝ (+2,33%), ΚΑΜΠ (+0,43%), ΜΕΝΤΙ (+2,89%), ΑΝΔΡΟ (+2,56%), ΧΑΙΔΕ (+1,43%), ΚΕΚΡ (+0,31%), ΛΟΓΟΣ (+1,79%), ΠΡΟΝΤΕΑ (+4,65%), ΠΑΙΡ (+3,26%), ΦΟΥΝΤΛ (+0,72%), ΝΤΟΠΛΕΡ (+2,54%), ΙΝΤΕΤ (+1,97%) και ΠΡΔ (+10%).

Τρεις οι συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις για τους Ευρωσυμβούλους (-4,03%).

Μόνο λίγες δεν είναι οι επτά συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις για την Epsilon Net (-3,40%).

Συνεχίζεται η “επιβίβαση δυνάμεων”, παρά τα υψηλά 136 μηνών, στην Lavipharm (+10,24%).

Οι εκτιμήσεις των αναλυτών

“Οι αναταράξεις στη Wall Street, με τις Τεχνολογικές μετοχές να καταγράφουν απώλειες, προϊδεάζουν για νευρικότητα και διακοπή της αυτόνομης κίνησης στο Ελληνικό Χρηματιστήριο, ενώ χάθηκε η πρώτη στήριξη στις 950 μονάδες. Αργά το βράδυ, ο Οίκος Fitch ανακοινώνει την ετυμηγορία του για το Ελληνικό αξιόχρεο”, αναφέρει η Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ.

“Η Αγορά κινήθηκε χαμηλότερα, μετά από πέντε συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις, λόγω της διόρθωσης των Αγορών του εξωτερικού και τα σημάδια από τη FED για πιο επιθετική πολιτική νομισματικής σύσφιξης”, σημειώνει η Eurobank Eq.

“Με το δεξί ξεκίνησε η χρονιά για τον ΓΔ, ο οποίος ενισχύθηκε για δεύτερη συνεχόμενη εβδομάδα, με μεγάλο πρωταγωνιστή τον Τραπεζικό κλάδο. Η μακροπρόθεσμη τάση παραμένει ανοδική, με τον εκθετικό ΚΜΟ 200 ημερών στις 876 μονάδες. Σημεία στήριξης οι 920 και 900 μονάδες και σημεία αντίστασης οι 970 και 1.000 μονάδες”, σύμφωνα με την άποψη του Πέτρου Τσούρτη.

Τα βλέμματα των επενδυτών είναι στραμμένα στην αξιολόγηση της Fitch, η οποία θα ανακοινωθεί σήμερα το βράδυ. Σε περίπτωση αναβάθμισης, ο ΓΔ θα κινηθεί προς υψηλότερα επίπεδα, ενώ στην αντίθετη περίπτωση, οι επενδυτές θα προβούν σε αποκόμιση κερδών.

H έκτακτη γ.σ. των μετόχων του ΟΤΕ θα πραγματοποιηθεί την Τρίτη 18/1 και της Jumbo την Τετάρτη 19/1. Οι μέτοχοι του ΟΤΕ καλούνται να εγκρίνουν, μεταξύ άλλων, το νέο πρόγραμμα απόκτησης ιδίων μετοχών και την ακύρωση 8.638.512 ιδίων μετοχών. Οι μέτοχοι της Jumbo καλούνται να εγκρίνουν, μεταξύ άλλων, την έκτακτη χρηματική διανομή ύψους €0,385/μετοχή και την εκλογή δύο νέων μελών στο ΔΣ της Εταιρείας. Η μετοχή θα διαπραγματεύεται χωρίς το δικαίωμα στις 24/1.

Οι βασικοί κίνδυνοι που αντιμετωπίζουν οι επενδυτές και πρέπει να λάβουν υπόψη στην χάραξη της στρατηγικής τους είναι 1) η μείωση του διαθέσιμου εισοδήματος, λόγω της αύξησης του πληθωρισμού και του ενεργειακού κόστους, 2) η αύξηση των επιτοκίων στις ΗΠΑ, που θα επηρεάσει αρνητικά τις Αναδυόμενες Αγορές, 3) η πιθανότητα διόρθωσης στις Διεθνή Χρηματιστήρια, 4) η πιθανότητα νέου lockdown και 5) η πιθανότητα πρόωρων εκλογών.

“Οι κύριες επενδυτικές επιλογές μας, στα παρόντα επίπεδα τιμών και με μακροπρόθεσμο επενδυτικό ορίζοντα είναι οι μετοχές των ΟΠΑΠ, Τέρνα Ενεργειακής, Byte και Μοτοδυναμικής. Το χαρτοφυλάκιο των επιλογών μας έχει μέση απόδοση 11,1% από την αρχή του χρόνου”, σημειώνει ο κ. Τσούρτης (τμήμα έρευνας και ανάλυσης Merit Sec.).

“Με εντελώς διαφορετικό πρόσωπο ξεκίνησε το 2022, σε σχέση με τον ‘άνευρο’ Δεκέμβριο και την μακρά πλάγια κίνηση της Ελληνικής Αγοράς, τους τελευταίους δέκα μήνες. Οι δύο πρώτες χρηματιστηριακές εβδομάδες του έτους έδωσαν αποδόσεις, σχεδόν σε όλο το εύρος των κεφαλαιοποιήσεων, ενώ οι τζίροι έφυγαν από την ζώνη της αδιαφορίας, προσεγγίζοντας τα 80 εκατ. ευρώ σε μέση ημερήσια βάση”, όπως επισημαίνει ο Μάνος Χατζηδάκης.

Για πρώτη φορά, μετά το 2014, ο Γενικός Δείκτης έκλεισε σε επίπεδα υψηλότερα από τις 950 μονάδες, επιστρέφοντας στα προ πανδημίας επίπεδα, ενώ η συνολική κεφαλαιοποίηση του Χ.Α. ξεπέρασε τα 70 δισ. ευρώ.

Η ανοδική αλλαγή του σκηνικού αποκτά μεγαλύτερη σημασία, καθώς το Χρηματιστήριο Αθηνών βρίσκεται στην κορυφή των αποδόσεων των Ευρωπαϊκών Χρηματιστηρίων και στην πρώτη πεντάδα Παγκοσμίως.

Η άνοδος των μετοχών συνοδεύεται από νέες εισροές στον Τραπεζικό κλάδο, σταθερό διαχρονικό σημείο αναφοράς, για την κατεύθυνση της τάσης της Εγχώριας Αγοράς.

Αν και η επικρατούσα προσδοκία περί αναβάθμισης της Ελληνικής Οικονομίας στην αποψινή αξιολόγηση της Fitch μοιάζει κάπως πρόωρη, υπάρχουν πολλοί και σημαντικοί λόγοι επαναπροσδιορισμού της αξίας των μετοχών.

Με το ξεκίνημα της χρονιάς, φαίνεται ότι ξεκινάει άμεσα η εκταμίευση του πρώτου πακέτου από το Ταμείο Ανάκαμψης (3,6 δισ. ευρώ) ενώ μέσα στον Ιανουάριο ξεκινούν οι διαγωνισμοί έργων Υποδομών, που εκτός από την ενίσχυση των εργασιών των Κατασκευαστικών Εταιρειών, αναμένεται να έχουν πολλαπλασιαστικό όφελος στην αύξηση της ζήτησης και σε άλλους κομβικούς κλάδους της Οικονομίας.

Την ίδια στιγμή η μετάλλαξη “Omicron” φαίνεται λιγότερο επιθετική, ως προς την νοσηρότητά της, απομακρύνοντας το ενδεχόμενο ευρύτερων περιορισμών στην οικονομική δραστηριότητα, βελτιώνοντας το βαθμό πρόβλεψης για την χρονιά.

Όσο για τα αποτελέσματα του δ’ τριμήνου, οι πρώτες ενδείξεις από το Λιανεμπόριο ήταν ενθαρρυντικές, καθησυχάζοντας τις αρχικές επιφυλάξεις.

Σε ότι αφορά στο ράλι των Τραπεζών, οι αιτίες θα πρέπει να αναζητηθούν σε νέα που σχετίζονται με την ικανοποιητική πορεία των τιτλοποιήσεων, στην αύξηση της αξίας των Ακινήτων και στην ανοδική τάση που παρατηρείται σε μετοχές Ευρωπαϊκών Τραπεζών από την αρχή του έτους, γεγονός που άνοιξε την ψαλίδα των αποτιμήσεων, δικαιολογώντας μια καθολική κίνηση προσαρμογής στα νέα δεδομένα.

Τεχνικά, η μονοκόμματη και συνεχής άνοδος οδήγησε τον Γενικό Δείκτη σε υπερτιμημένες ζώνες ταλαντωτών, για πρώτη φορά μετά το Μάρτιο του 2021 ενεργοποιώντας, μάλλον αναμενόμενα, βραχυπρόθεσμα αντανακλαστικά κατοχύρωσης κερδών.

Η δομή της ανόδου είναι εντυπωσιακή: Οι πέντε συνεδριάσεις της μεγάλης διαφυγής από τις 930 μονάδες, έχουν ξεκάθαρους νικητές τους αγοραστές, οι οποίοι επικρατούν από το ξεκίνημα ως το τέλος της συνεδρίασης

Δίνοντας, μετά από πολύ καιρό, το στίγμα μιας ανοδικής Αγοράς που έχει ένταση και διάρκεια.

Η ιστορία τέτοιων ανοδικών μοτίβων, έχει δείξει ότι η διόρθωση θα δώσει εκ νέου υψηλό, μόλις αποφορτιστούν οι ταλαντωτές, κάτι το οποίο σε επίπεδο ωριαίων και ημερήσιων διαγραμμάτων, έχει πραγματοποιηθεί στην συνεδρίαση της Παρασκευής η οποία, παρά την διόρθωση αποφόρτισης, δεν συνοδεύτηκε από υψηλό τζίρο, γεγονός επίσης θετικό.

Για να αναιρεθεί μια τόσο ισχυρή σε ένταση και αποδόσεις κίνηση, θα πρέπει ο Γενικός Δείκτης να επιστρέψει στις 900 μονάδες, σενάριο ιδιαίτερα απαισιόδοξο και μικρής πιθανότητας με βάση, τα ως τώρα τεχνικά δεδομένα. Απεναντίας οι 1040 μονάδες είναι πιο ορατές, καθώς η ανοδική διάσπαση των 950 μονάδων, δεν έχει μπροστά της κάποια σημαντική αντίσταση από το κοντινό παρελθόν.

Οι εκταμιεύσεις που έρχονται από το 2022 έως το 2026, μαζί με τα δάνεια και την συμμετοχή των Ιδιωτών είναι πάνω από 5%, ως ποσοστό του ΑΕΠ, για κάθε ένα χρόνο, χωρίς να υπολογίζονται οι επιμέρους πολλαπλασιαστές ρευστότητας που δημιουργούνται.

Πιθανότατα να μην έχουμε αντιληφθεί πλήρως τη σημασία που έχει για την Οικονομία, την απασχόληση και την Κοινωνία, η εισροή όλων αυτών των πόρων για ένα τόσο σημαντικό χρονικό διάστημα.

Η καθημερινότητα της πανδημίας έχει βάλει σε δεύτερο πλάνο εξελίξεις, που εκτός από την χρηστικότητά τους, θα δημιουργήσουν ένα σημαντικό οικονομικό αποτέλεσμα και προστιθέμενη αξία με ευρεία διάχυση σε κλάδους δραστηριότητας και μεγέθη Επιχειρήσεων.

Το Χρηματιστήριο πάντως κάτι άρχισε να καταλαβαίνει τελευταία…

Την Τρίτη θα ανακοινωθεί το εύρος απόδοσης για την δημόσια προσφορά ομολόγων της Premia Properties, ενώ η περίοδος εγγραφών στο βιβλίο προσφορών θα διαρκέσει από την Τετάρτη 19, έως την Παρασκευή 21 Ιανουαρίου.

Την Τρίτη επίσης είναι προγραμματισμένη η έκτακτη γ.σ. της Jumbo, για την έγκριση έκτακτου μερίσματος ύψους 0,385 ευρώ/μετοχή.

Την ερχόμενη Παρασκευή λήγει η πρώτη σειρά Παραγώγων για το 2022.

Η περίοδος ανακοίνωσης των αποτελεσμάτων δ’ τριμήνου έχει ξεκινήσει στις ΗΠΑ. Στις κυριότερες ανακοινώσεις της επόμενης εβδομάδας η Bank of America δημοσιεύει μεγέθη στις 18/1, ακολουθούν οι Morgan Stanley και P&G στις 19/1, ενώ την Πέμπτη 20/1 δημοσιεύει η Netflix.

“Οι Αγορές στην Αμερική θα παραμείνουν κλειστές την Δευτέρα 17/1, λόγω εθνικής Εορτής (Martin Luther King, Jr. Day)”, επισημαίνει ο υπεύθυνος τμήματος ανάλυσης της Beta Sec.

Ματιές στις Διεθνείς Αγορές

Απόλυτη επικράτηση των “sellers”, δείχνει η τελική εικόνα για τις μεγάλες Αγορές Ασίας και Ειρηνικού.

Δείχνουν να ανοίγουν βήμα οι πωλητές στην Ευρώπη, με διαθέσεις υποχώρησης και οι δείκτες στην Wall Street.

Νέα κέρδη για το Πετρέλαιο, χαμηλότερα το Ευρώ.

Χωρίς τάση ο Χρυσός, διορθώνει το Ασήμι, πάνω από τα $43180 το Bitcoin, πάνω από τα $3290 το Ethereum.

Η Κεντρική Τράπεζα της Νότιας Κορέας, προχώρησε σε αύξηση του επιτοκίου της κατά 25 μονάδες βάσης, στο 1,25%. Αυτό είναι το υψηλότερο επίπεδο από τον Μάρτιο του 2020.

Οι εξαγωγές της Κίνας αυξήθηκαν κατά 20,9% σε ετήσια βάση τον Δεκέμβριο, ξεπερνώντας τις εκτιμήσεις των αναλυτών που έκαναν λόγο για αύξηση κατά 20%, ενώ οι εισαγωγές αυξήθηκαν κατά 19,5% χάνοντας τις εκτιμήσεις για άνοδο 26,3%. Το ετήσιο εμπορικό πλεόνασμα της Κίνας αυξήθηκε στο ιστορικό ρεκόρ των $676 δισ. το 2021.

Κατά 0,9% αυξήθηκε το Ακαθάριστο Εγχώριο Προϊόν του Ηνωμένου Βασιλείου τον Νοέμβριο, σε μηνιαία βάση. Ήταν πολύ υψηλότερα από την πρόβλεψη των οικονομολόγων, για άνοδο κατά 0,4%.

H Γερμανία οδεύει για τη δεύτερη ύφεση κατά τη διάρκεια της πανδημίας. Η Στατιστική Υπηρεσία της Χώρας ανακοίνωσε ότι η Οικονομία συρρικνώθηκε από 0,5%, ως 1% στο τέταρτο τρίμηνο του 2021. Για το σύνολο του έτους, το ΑΕΠ της Γερμανίας αυξήθηκε κατά 2,7%, επιβεβαιώνοντας τις προβλέψεις των αναλυτών.

Στο 1,5 δισ. ευρώ διαμορφώθηκε το εμπορικό έλλειμμα Αγαθών της Ευρωζώνης τον Νοέμβριο, έναντι πλεονάσματος 25 δισ. ευρώ τον Νοέμβριο του 2020, σύμφωνα με τη Eurostat. Είναι η πρώτη φορά που η Ευρωζώνη καταγράφει εμπορικό έλλειμμα από τον Ιανουάριο του 2014.

“H Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα εξακολουθεί να πιστεύει ότι ο πληθωρισμός θα υποχωρήσει φέτος, αλλά είναι έτοιμη να προσαρμόσει τη νομισματική της πολιτική, για να επιτύχει τον στόχο αυτό”, τόνισε η πρόεδρος της ΕΚΤ, Κριστίν Λαγκάρντ.

Οι λιανικές πωλήσεις στις ΗΠΑ κατέγραψαν τον Δεκέμβριο τη μεγαλύτερη πτώση των τελευταίων 10 μηνών. Όπως ανακοίνωσε το Υπουργείο Εμπορίου, οι λιανικές πωλήσεις υποχώρησαν 1,9% τον τελευταίο μήνα του 2021. Αναλυτές που συμμετείχαν σε πρόβλεψη του Bloomberg ανέμεναν ότι οι λιανικές πωλήσεις θα καταγράψουν πτώση 0,1% σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα.

H καταναλωτική εμπιστοσύνη, στις ΗΠΑ, επιδεινώθηκε στις αρχές Ιανουαρίου, υποχωρώντας στο χαμηλότερο επίπεδο της τελευταίας δεκαετίας. Ο δείκτης καταναλωτικής εμπιστοσύνης που καταρτίζει το Πανεπιστήμιο του Μίτσιγκαν υποχώρησε στις 68,8 μονάδες τον Ιανουάριο, από τις 70,6 μονάδες τον Δεκέμβριο. Αναλυτές που συμμετείχαν σε δημοσκόπηση του Reuters, προέβλεπαν ότι ο δείκτης θα διολισθήσει στις 70 μονάδες.

Επιστροφή στο Χ.Α.

Περιθώρια ανόδου για τις μετοχές των Ελληνικών Τραπεζών βλέπει η Pantelakis Sec. σε έκθεσή της, στην οποία δίνει σύσταση "overweight" και για τις τέσσερις συστημικές Τράπεζες. Η τιμή - στόχος για τη Eurobank διαμορφώνεται στα 1,4 ευρώ, της Εθνικής στα 4,4 ευρώ, της Alpha στα 1,7 ευρώ και της Πειραιώς στα 1,95 ευρώ.

Νέες, υψηλότερες τιμές - στόχους για Alpha Bank, Εθνική και Πειραιώς δίνει σε έκθεσή της η Eurobank Equities. Η Χρηματιστηριακή δίνει σύσταση “buy” για την Εθνική με στόχο τα 4,2 ευρώ και για την Πειραιώς με στόχο τα 1,91 ευρώ και σύσταση "hold" για την Αlpha Bank με στόχο τα 1,45 ευρώ.

Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μόνιμα με αρνητικό πρόσημο, υποχωρώντας μέχρι τις 942,59 μονάδες (-1,38%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 946,93 (-0,92%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 949,39 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 0,67%.

Ο τζίρος υποχώρησε στα 84,3 εκατ., από τα οποία τα 17,5 εκατ. αφορούσαν προσυμφωνημένες συναλλαγές (ΕΥΡΩΒ, ΟΠΑΠ, ΚΡΙ, ΕΥΠΙΚ, ΙΚΤΙΝ, ΑΛΦΑ, ΟΤΟΕΛ, ΟΤΕ, ΠΕΙΡ), ενώ ΑΛΦΑ, ΕΤΕ, ΕΥΡΩΒ, ΟΤΕ, ΟΠΑΠ και ΔΕΗ απασχόλησαν το 67% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.

Καλύτερη της ενδοσυνεδριακής, αλλά όχι ικανοποιητική η τελική εικόνα με 52 ανοδικές μετοχές, έναντι 72 πτωτικών, ενώ 7 μετοχές τερμάτισαν τη συνεδρίαση με κέρδη μεγαλύτερα του 5%.

---ΧΠΑ

Με διόρθωση, ολοκληρώθηκε η τελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας στην Αγορά Παραγώγων, με τις συναλλαγές να παρουσιάζουν ευδιάκριτη υποχώρηση τόσο στο συμβόλαιο του δείκτη, όσο και στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών (24.242 συμβόλαια).

Στα 2.574 συμβόλαια του FTSE25 οι ανοιχτές θέσεις (από 2.434 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Ιανουάριος).

Στα 5 συμβόλαια του ΔΤΡ οι ανοιχτές θέσεις (από 9 στην αμέσως επόμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Μάρτιος).

Το συμβόλαιο του δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός - (συνολικά 521, 388 για τον Ιανουάριο και 133 για τον Φεβρουάριο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 2.290), κινήθηκε μεταξύ 2.276,5 και 2.300 μονάδων.

Το συμβόλαιο του ΔΤΡ – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 25 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός – (συνολικά 1, 1 για τον Μάρτιο και 0 για τον Ιούνιο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 642), κινήθηκε μεταξύ 642 και 642 μονάδων.

Ελάχιστος ο αξιοσημείωτος δανεισμός τίτλων (26.000 Alpha Bank, 18.000 Εθνική, 19.623 ΟΤΕ), ενώ συνεχίστηκαν οι συναλλαγές στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών με κυριότερες σε Alpha Bank (9.267), Εθνική (5.381), Eurobank (876), ΟΠΑΠ (437), Πειραιώς (2.036), ΔΕΗ (1.584), MIG (2.725), Ιντρακόμ (137), Ελλάκτωρα (405), ΓΕΚ (104), Lamda Development (109), Μυτιληναίο (304), ΑΔΜΗΕ (143), ΟΤΕ (202).

Οι μεγαλύτερες ανοιχτές θέσεις - συμβόλαια (Μέγεθος Συμβολαίου: 100 Μετοχές, Φυσική Παράδοση), για τον πρώτο μήνα (Μάρτιος), στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών σε: Alpha Bank 86.246, Πειραιώς 38.854, Εθνική 26.080, MIG 28.641, Cenergy 12.136, Eurobank 26.109, ΔΕΗ 17.700, Ελλάκτωρα 11.233.

Οι σημαντικότερες καθαρές αρνητικές θέσεις που δημοσιοποιήθηκαν στην Επ. Κεφαλαιαγοράς και ξεπερνούν το 0,5% του συνόλου των μετοχών:

          Position Holder                                    Name of Issuer                NSP            Date

Οι περισσότερο δανεισμένοι τίτλοι, μόνο από OTC (*), καθώς το Χ.Α., στην συγκεντρωτική κατάσταση του ΗΔΤ, δεν δημοσιεύει τους δανεισμούς από την ΕΧΑΕ, είναι: Alpha Bank 58.303.630 τεμ., (από 58.243.048 τεμ. στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση), ΔΕΗ 2.368.107 τεμ. (2.338.107), Eurobank 46.027.607 τεμ. (46.027.607), ΟΠΑΠ 1.337.604 τεμ. (1.337.604), Εθνική 7.582.046 τεμ. (7.590.146), Πειραιώς 7.680.323 τεμ. (9.408.237), ΟΤΕ 2.523.468 τεμ. (2.574.438), ΑΔΜΗΕ 1.972.815 τεμ. (1.972.815).

(*) Τα στοιχεία συναλλαγές δανεισμού τίτλων μέσω OTC δηλώνονται από τους Χειριστές ΣΑΤ και αφορούν τις ποσότητες που έχουν καταγραφεί στο ΣΑΤ, έως και τη προηγούμενη εργάσιμη ημέρα.