Σε Baa1 από το Α2 υποβαθμίζει την πιστοληπτική ικανότητα του ΟΤΕ η Moody’s, κυρίως λόγω των κινδύνων που διαβλέπει η εταιρία αξιολόγησης ότι προκύπτουν από προηγούμενες επενδύσεις του οργανισμού σε γειτονικές χώρες.

Ειδικότερα, η Moody’s υπογραμμίζει ότι η υποβάθμιση του ΟΤΕ οφείλεται κυρίως στους κινδύνους που συνδέονται σε προηγούμενες επενδύσεις του στις γειτονικές χώρες, προκειμένου να καταλάβει την κυρίαρχη θέση στον τηλεπικοινωνιακό κλάδο της Νότιας Ευρώπης.

Παράλληλα, η Moody’s επισημαίνει ότι αν και οι συγκεκριμένες επενδύσεις θέτουν τον ΟΤΕ σε πλεονεκτική θέση προκειμένου να εκμεταλλευτεί τις ευκαιρίες που προκύπτουν στις γείτονες χώρες, εκθέτει παράλληλα την εταιρία σε σημαντικά υψηλό κίνδυνο.

Ταυτόχρονα, ο οίκος ολοκληρώνοντας τη διαδικασία επανεξέτασης του ΟΤΕ που ξεκίνησε στις 27 Μαΐου 2003, υποβαθμίζει το ομολογιακό δάνειο (1,1 δισ. ευρώ, 6,125%, λήξη 2007) του Οργανισμού επίσης από το A2 σε Baa1

Ωστόσο, ο οίκος αξιολόγησης αναγνωρίζει ότι ο ΟΤΕ επωφελείται από τον σχετικά ”μετριοπαθή” ανταγωνισμό που δέχεται στις εγχώριες δραστηριότητες σταθερής τηλεφωνίας, εκτιμώντας μάλιστα ότι έχει διατηρήσει πάνω από το 90% το μερίδιο της αγοράς που καταλαμβάνει τόσο στις τοπικές όσο και στις υπεραστικές κλήσεις.

Επισημαίνει παράλληλα την ”εντυπωσιακή” ανταγωνιστική θέση στην οποία βρίσκεται ο ΟΤΕ, η οποία ωστόσο, σχολιάζει η Moody’s, σταδιακά θα υποστεί πλήγμα λόγω του ανταγωνισμού αλλά και των επιδράσεων από την αύξηση στη χρήση κινητών τηλεφώνων.