Στην αρνητική έναρξη της λειτουργίας της CosmoRom φαίνεται να δίνει ιδιαίτερη σημασία η Goldman Sachs στην έκθεσή της για τον ΟΤΕ, ενώ η Arnhold Bleichroeder εκτιμά ότι η αύξηση του ανταγωνισμού στην ελληνική αγορά μπορεί να επιδράσει αρνητικά στο περιθώριο EBITDA του οργανισμού.

Σύμφωνα με έκθεσή του στις 30 Αυγούστου, ο διεθνής επενδυτικός οίκος Goldman Sachs σχολιάζει ότι τα αποτελέσματα του δευτέρου τριμήνου του ΟΤΕ δεν επεφύλασσαν σημαντικές εκπλήξεις.

Ωστόσο επισημαίνει ότι το ποσόν των 35 εκατ. ευρώ που ανέλαβε ως κόστος για την περικοπή του προσωπικού ο ΟΤΕ, ώθησαν χαμηλότερα το περιθώριο των EBITDA για την εταιρία, στο 37% από το 38% των προβλέψεων.

Δεδομένων των ”αμυντικών” χαρακτηριστικών της εταιρίας, η Goldman Sachs διατηρεί τη σύσταση market outperform για τη μετοχή του ΟΤΕ.

Ο επενδυτικός οίκος εμφανίζεται προβληματισμένος στην έκθεσή του, όσον αφορά στην Rom Telecom, για την οποία αναφέρει πως παραμένει ένα πρόβλημα, δεδομένης της αρνητικής πορείας της μονάδας της, CosmoRom.

Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Goldman Sachs, τα κέρδη ανά μετοχή του ΟΤΕ για το 2002 ανέρχονται στα 1,19 ευρώ, ενώ για το 2003 στα 1,20 ευρώ. Ανάλογες είναι και οι προβλέψεις για το Ρ/Ε, που για το 2002 εκτιμάται στα 12,2 και το επόμενο έτος στα 12,1. Το μέρισμα και για τα δύο έτη υπολογίζεται στα 0,7 ευρώ.

Επιπλέον, η Goldman Sachs τονίζει ότι τα έσοδα για την ελληνική τηλεπικοινωνιακή εταιρία έλαβαν σημαντική ώθηση και από την Cosmote.

Όσον αφορά στις διεθνείς δραστηριότητες του ΟΤΕ, η Goldman Sachs επισημαίνει ότι αν και η Telekom Serbia και η Armentel παρουσιάζουν σταθερή πορεία, η κύρια απογοήτευση έρχεται από την Rom Telecom, και κυρίως την αρνητική έναρξη της μονάδας κινητής τηλεφωνίας, CosmoRom.

Από την πλευρά της, η επενδυτική εταιρία η Arnhold Bleichroeder, προτείνει ”αγορά” για τη μετοχή του ΟΤΕ, σχολιάζοντας ότι τα έσοδά της ήταν ελαφρώς χαμηλότερα από τις εκτιμήσεις, ως αποτέλεσμα των αλλαγών στις χρεώσεις, κυρίως στις τοπικές κλήσεις.

Η Arnhold Bleichroeder αναφέρει ακόμη στην έκθεσή της ότι σχεδιάζει να περικόψει τις εκτιμήσεις της για τα έσοδα του έτους κατά 100 εκατ. ευρώ περίπου. Επιπλέον, ως αποτέλεσμα του κόστους που συνδέεται με τη μείωση του προσωπικού, η επενδυτική εταιρία αναμένεται να αναθεωρήσει προς τα κάτω τις εκτιμήσεις της για τα αποτελέσματα του έτους.

Και από τη συγκεκριμένη εταιρία γίνεται αναφορά στις διεθνείς δραστηριότητες του ΟΤΕ, προειδοποιώντας ότι μπορεί να αποφέρουν και ζημίες ή μικρή ανάπτυξη του περιθωρίου, στοιχείο που αναμένεται να επηρεάσει αρνητικά τα EBITDA κέρδη του ομίλου.

Η Arnhold Bleichroeder εκτιμά ότι ο ΟΤΕ αναμένεται να παρουσιάσει αύξηση του μεγέθους των εσόδων κατά 5% τουλάχιστον το 2002. Ακόμη, επισημαίνει πως δεδομένου ότι ο ΟΤΕ δεν έχει επιβαρυνθεί με χρέη από την απόκτηση 3G, έχει σημαντικό πλεονέκτημα έναντι των υπολοίπων ευρωπαϊκών τηλεπικοινωνιακών.

Μάλιστα, η Arnhold Bleichroeder αναφέρει ότι ο ΟΤΕ βρίσκεται στην κατάλληλη θέση αγοράς νέων ενεργητικών σε πολύ χαμηλή τιμή, κάτι που, κατά την άποψη της εταιρίας, θα πρέπει να προχωρήσει.