* Ο αναλυτικός πίνακας με τη σύγκριση των μεγεθών για τα εννεάμηνα του 2007 και του 2010 των εισηγμένων δημοσιεύεται στη δεξιά στήλη "Συνοδευτικό Υλικό".

H «φούσκα» της διεθνούς οικονομίας που έσκασε στις ΗΠΑ το καλοκαίρι του 2007, προκαλώντας έντονες παρενέργειες σε ολόκληρο τον κόσμο, προκαλεί επίσης έντονους πονοκεφάλους (το λιγότερο...) στις κυβερνήσεις και στους πολίτες μέχρι και σήμερα.

Από τότε έως τώρα πέρασαν κάτι παραπάνω από τρία χρόνια, περίοδος κατά την οποία η ζήτηση στην Ελλάδα μειώθηκε, οι πωλήσεις των επιχειρήσεων περιορίστηκαν δραματικά και οι κερδοφορίες τους ισοπεδώθηκαν. Εικόνα διάλυσης στις λογιστικές καταστάσεις δεν παρουσιάζουν μόνο οι μικρομεσαίες εταιρείες (βλέπε μαζικά «λουκέτα») αλλά και όμιλοι οι οποίοι μέχρι πριν από την εμφάνιση της ύφεσης αποκαλούνταν πρωτοπόροι, ηγέτες, πολυεθνικές δυνάμεις κ.λπ.

Στο σημερινό φύλλο του «Μ» συγκρίνουμε τα αποτελέσματα των 9μήνων του 2007, της περιόδου δηλαδή πριν ξεσπάσει η διεθνής οικονομική κρίση, και του 2010 και πολλά από τα ευρήματα καταγράφονται στον σχετικό πίνακα.

Αυτό που προκύπτει από τα στοιχεία είναι ότι -αθροιστικά τουλάχιστον- τα υψηλά κέρδη της «πλουτοκρατίας» του 2007 έχουν μετατραπεί σήμερα σε μεγάλες ζημίες. Όσο και αν κάποιο μέρος της υστέρησης οφείλεται σε μη επαναλαμβανόμενα αποτελέσματα (π.χ. οι θετικές υπεραξίες ακινήτων το 2007 έγιναν υποαξίες το 2010, ή η έκτακτη φορολογική εισφορά της περυσινής χρονιάς), η αλήθεια είναι ότι η κατάσταση θυμίζει... κατεστραμμένο τοπίο.

Για παράδειγμα, σε κλαδικό επίπεδο, τα καθαρά κέρδη του εννεαμήνου του 2010 σε σχέση με τα αντίστοιχα μεγέθη για το 2007 έχουν ως εξής: -112,4% για τις τράπεζες, -84,3% για τις τηλεπικοινωνίες, -161,6% για την ακτοπλοΐα και τις μεταφορές, -76,1% για την πληροφορική, -1.337% για τις εκδόσεις - εκτυπώσεις, -595,2% για την τηλεόραση και την ψυχαγωγία, -162,6% για την ιδιωτική υγεία, -124,6% για τα βασικά μέταλλα, -100% για τα καλώδια, -116,9% για το χονδρικό εμπόριο, -207,5% για το λιανικό εμπόριο, -128% για τις κατασκευές, -148,7% για τα οχήματα κ.λπ.

Ενδεικτικά, για τις εισηγμένες τράπεζες που είδαν τα συνολικά τους κέρδη να υποχωρούν κατά 112,4% (να μετατρέπονται δηλαδή σε ζημίες), σχετικά καλύτερη άμυνα επέδειξαν κατά σειρά η Τράπεζα Κύπρου με -33%, η Εθνική Τράπεζα με -80,3% και η Marfin-Λαϊκή Τράπεζα με -82,9%.

Χαρακτηριστικά παραδείγματα εταιρειών με μεγάλη επιδείνωση στα κέρδη είναι: ο ΔΟΛ (από -4 σε -29 εκατ.), η Τηλέτυπος (από +2,3 σε -12,9 εκατ.), το Ιατρικό Αθηνών (από +12,6 σε -4,7 εκατ. ευρώ), η Χαλκόρ (από +21,4 σε -9,2 εκατ. ευρώ), η Yalco (από +3,19 σε -5,7 εκατ. ευρώ), η Sprider (από +15 σε -6 εκατ. ευρώ), η Μηχανική (από +51,1 σε -22 εκατ. ευρώ), η Σφακιανάκης (από +25,7 σε -18,4 εκατ. ευρώ) κ.λπ.

--- Οι καλύτερες άμυνες

Υπήρχαν βέβαια και ορισμένοι κλάδοι που αμύνθηκαν σχετικά ικανοποιητικά και προστάτευσαν σημαντικό κομμάτι της κερδοφορίας τους ή σε μερικές περιπτώσεις κατάφεραν ακόμα και να σημειώσουν στο εννεάμηνο του 2010 υψηλότερες επιδόσεις από το αντίστοιχο διάστημα του 2007.

Για παράδειγμα, η πτώση κερδών στα δύο μεγάλα διυλιστήρια (Ελληνικά Πετρέλαια και Motor Oil) ήταν μόνο 48,6%, ενώ μεγαλύτερα κέρδη κατέγραψαν οι εταιρείες εμπορίας πετρελαιοειδών (Revoil, ΕΛΙΝΟΪΛ, η δεύτερη το 2007 επιβαρύνθηκε και με έκτακτες δαπάνες) και ο κλάδος της ηλεκτρικής ενέργειας χάρη στο +764,1% της ΔΕΗ.

Άλλες ικανοποιητικές επιδόσεις στην κερδοφορία σημειώθηκαν στις εξής περιπτώσεις: +29,9% στην Ευρωπαϊκή Πίστη, η οποία ενισχύθηκε από το κλείσιμο του ομίλου Ασπίς, +44,9% στην ΕΥΑΘ (λόγω και του περιορισμού των δαπανών), +146,4% στην εταιρεία πληροφορικής MLS (πολύ καλή πορεία στα συστήματα πλοήγησης), +27,6% στην Crown Hellas Can, +143,6% στη Μέτκα, -18,5% στην Κυριακίδης Μάρμαρα (ανέλαβε μεγάλο έργο στην Ασία), -7,9% στην Κανάκης, -3,6% στα ΚΑΕ, -15,9% στα Πλαστικά Κρήτης και +25,5% στην Jumbo.

Επίσης, άνοδος κερδών σημειώθηκε στις Μύλοι Κεπενού, Creta Farm και Καραμολέγκος κι επίσης είχαμε -7,3% για την Coca Cola Τρία Έψιλον, +4% για τον ΟΠΑΠ, +3,5% για την Autohellas, +19,6% για την Καρέλια, +96% για τη Eurodrip, +31,6% για την Έλτον Χημικά, +5,3% για τη Folli Follie, περιορισμένες απώλειες για την Κρι Κρι και τη Flexopack, +450% για την Ideal κ.λπ.

--- Η συνέχεια... επί της οθόνης

Το κακό για την Ελλάδα είναι ότι η εγχώρια ζήτηση συνέχισε να καταγράφει πτωτική πορεία και το τελευταίο τρίμηνο του 2010, τάση που αναμένεται να συνεχιστεί τουλάχιστον και για το πρώτο της φετινής χρονιάς, σε μια περίοδο όπου η υπόλοιπη Ευρώπη προσδοκά να «γράψει» -έστω και οριακή- πορεία ανάκαμψης. Αυτό σημαίνει ότι η μέση πτώση των κερδών θα είναι ακόμα χειρότερη για το άμεσο τουλάχιστον μέλλον. 

* Ο αναλυτικός πίνακας με τη σύγκριση των μεγεθών για τα εννεάμηνα του 2007 και του 2010 των εισηγμένων δημοσιεύεται στη δεξιά στήλη "Συνοδευτικό Υλικό".

** Αναδημοσίευση από το 670ό φύλλο της εβδομαδιαίας εφημερίδας "ΜΕΤΟΧΟΣ & ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ", 21 - 25 Ιανουαρίου 2011.