Σίλλερ: Βλέπει «δύσκολες στιγμές» για τις μετοχές μακροπρόθεσμα

Ο βραβευμένος με Νόμπελ οικονομολόγος Ρόμπερτ Σίλλερ πιστεύει ότι οι επενδυτές θα πρέπει να αγνοήσουν την πρόσφατη έκρηξη των εταιρικών κερδών και να επικεντρωθούν στη μακροπρόθεσμη αποτίμηση, η οποία όπως υποστηρίζει, στέλνει προειδοποιήσεις για τη χρηματιστηριακή αγορά.

Σε μια εποχή που τα κέρδη αυξάνονται κατά 25% το τρίμηνο, ο Σίλλερ δήλωσε ότι δεν είναι ενδεικτικό των μακροπρόθεσμων αποτελεσμάτων στην αγορά.

«Οπως το σκέφτομαι, μου μοιάζει με υπερβολική αντίδραση», τόνισε σε συνέδριο στη Νέα Υόρκη που παρουσίασε η σχολή Wharton.

Σύμφωνα με το ρεπορτάζ του CNBC, ανέφερε μεταξύ άλλων, ότι το σημερινό φορολογικό κλίμα δεν θα διαρκέσει και τα εταιρικά κέρδη θα επανέλθουν σε χαμηλότερα σημεία, όπως έχουν κάνει και στο παρελθόν.

Ο οικονομολόγος του Yale είναι γνωστός για μια σειρά πρωτοποριακών απόψεων και θεωριών στην αγορά, αλλά ίσως περισσότερο για τον δείκτη που χρησιμοποιεί για να μετρήσει αποτιμήσεις χρηματιστηριακών αγορών.

Ο «Shiller CAPE» ή «Shiller PE» εξετάζει τις αποτιμήσεις σε μια περίοδο 10 ετών και τις διακυμάνσεις του επιχειρηματικού κύκλου.

Προς το παρόν, ο δείκτης είναι στο 33,3, το υψηλότερο επίπεδο από τον Ιούνιο του 2001. Εφτασε στο σημείο των 45 περίπου στα μέσα του 2000, καθώς το dot-com ήταν έτοιμο να «σκάσει». Η δοκιμή του μοντέλου στην πάροδο του χρόνου, κατέγραψε την κατάρρευση της αγοράς το 1929 και το 1987, καθώς και το dot-com.

Οπως ανέφερε, πάντως, ο διακεκριμένος οικονομολόγος δεν προβλέπει «καταστροφή», αλλά πιο αδύναμες αποδόσεις στο μέλλον.