Μόνιμα με θετικό πρόσημο, κινήθηκε ο Γενικός Δείκτης του Ελληνικού Χρηματιστηρίου, την πρώτη συνεδρίαση μετά το εορταστικό τριήμερο και ταυτόχρονα την τελευταία του μήνα, καθώς επικράτησαν οι επιλεκτικές τοποθετήσεις των αγοραστών σε μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης, όμως η “μεγάλη εικόνα” της Αγοράς επιβεβαίωσε τις ενδείξεις κόπωσης σε μεσαία και μικρότερη κεφαλαιοποίηση.
Οι τελευταίες, παρά την κίνηση του ΓΔ μόνιμα με θετικό πρόσημο, έδειξαν ότι παραμένουν στο περιθώριο του ενδιαφέροντος, με αμέτοχες τις “δυνάμεις” που δραστηριοποιούνται στα “χαμηλότερα στρώματα” του ταμπλώ και αυτό είχε σαν αποτέλεσμα, στο συντριπτικά μεγαλύτερο κομμάτι των συναλλαγών, οι πτωτικές μετοχές να είναι περισσότερες των ανοδικών, αναλογία που άλλαξε οριακά, ακριβώς στο “φώτο φίνις”.
Ασφαλώς και σε μία τέτοια συνεδρίαση, δεν θα μπορούσαν να λείψουν και τα “μαγικά” των τελικών δημοπρασιών, που έκλεισαν στο υψηλό ημέρας όλους τους βασικούς δείκτες του Χ.Α., αλλά και 10 μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης (λεπτομερής αναφορά στη συνέχεια του σχολίου).
Με τα τελευταία δεδομένα, το Χ.Α. δείχνει να επιστρέφει στην “γνωστή συνταγή” των περισσότερων από τις προηγούμενες συνεδριάσεις, όπου 10 μετοχές απασχολούσαν περισσότερο από το 80% του τζίρου, επαναφέροντας το ενδιαφέρον στα στενά όρια του FTSE25.
Επιφυλακτικοί οι περισσότεροι των αναλυτών, με τους πιο αισιόδοξους να εκτιμούν ότι “τα αποτελέσματα που ανακοινώνονται και οι εκτιμήσεις που διατυπώνουν οι Διοικήσεις των Εισηγμένων, θα διατηρήσουν κάποιες μετοχές στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος”.
Ήπιες μεταβολές και ευδιάκριτη επιφυλακτικότητα, η εικόνα στις κύριες Ευρωπαϊκές Αγορές, με τους περισσότερους επενδυτές να έχουν επιλέξει την στάση αναμονής, έχοντας την προσοχή τους στα μάκρο που ανακοινώνονται, αλλά, στην πορεία των αποδόσεων, στην Αγορά ομολόγων, αλλά και στις τιμές των κατοικιών στις ΗΠΑ, που έδειξαν να υποχωρούν για έκτο συνεχόμενο μήνα.
Σύμφωνα με Ξένους Διαχειριστές, “πληθαίνουν οι ενδείξεις ότι ο πληθωρισμός, Παγκοσμίως, αρνείται να τεθεί υπό έλεγχο και οι αυξήσεις των επιτοκίων, μέχρι στιγμής, έχουν αποδειχθεί ανεπαρκείς για την επαναφορά του στον στόχο που έχουν βάλει οι Κεντρικές Τράπεζες.
Να σημειωθεί ότι επιτάχυνση σημείωσε ο πληθωρισμός στη Γαλλία και την Ισπανία τον Φεβρουάριο, αυξάνοντας την πίεση στην ΕΚΤ για περισσότερες αυξήσεις επιτοκίων. Πιο συγκεκριμένα, οι τιμές καταναλωτή στη Γαλλία αυξήθηκαν κατά 7,2% σε σχέση με ένα χρόνο πριν. Στην Ισπανία σημειώθηκε άνοδος 6,1%. Οι αναλυτές ανέμεναν ότι ο ΔΤΚ θα παραμείνει στο 7% στη Γαλλία και θα επιβραδυνθεί στην Ισπανία.
Την Πέμπτη αναμένονται τα στοιχεία για τον πληθωρισμό Φεβρουαρίου στην Ευρωζώνη.
Από την άλλη, ανοδικά συνεχίζουν οι αποδόσεις στην Αγορά ομολόγων, για όλους τους Εκδότες. Πιο συγκεκριμένα, στο 4,80% κινείται η απόδοση του Αμερικανικού 2ετους ομολόγου, στο 3,94% αυτή του αντίστοιχου 10ετους, ενώ στο 4,411% ανηφορίζει η απόδοση του Ελληνικού 10ετους.
Επιστρέφοντας στο Χ.Α. και στα της σημερινής συνεδρίασης, ασφαλώς αυτή χαρακτηρίστηκε και από το rebalancing που έλαβε χώρα στις τελικές δημοπρασίες, καθώς στον δείκτη MSCI Greece Standard εντάσσεται από αύριο η μετοχή της Motor Oil. Υπενθυμίζεται ότι έως και σήμερα ο δείκτης MSCI Greece Standard περιελάμβανε τους τίτλους των Eurobank, ΟΤΕ, Alpha Bank, ΟΠΑΠ, Εθνικής, Μυτιληναίου, Jumbo, ΔΕΗ και Τέρνα Ενεργειακής.
Αξίζει να σημειωθεί ότι στις 17.00, ο τζίρος ήταν στα 123,7 εκατ., από τα οποία τα 9,4 εκατ. αφορούσαν “πακέτα” και η μετοχή της Motor Oil βρισκόταν στα 24,78 ευρώ (+3,94%), έχοντας διακινήσει 800647 τεμ., ενώ η λήξη των συναλλαγών βρήκε τον τζίρο στα 377,4 εκατ. και τον τίτλο της ΜΟΗ στα 25,08 ευρώ (+5,20%), με ημερήσιο όγκο 6321325 τεμ.
Από εκεί και πέρα, ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μόνιμα με θετικό πρόσημο, αναρριχόμενος μέχρι τις 1125,35 μονάδες (+1,08%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 1123,85 (+0,94%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές σε νέα υψηλά και στις 1129,25 μονάδες, με ημερήσια κέρδη 1,43%.
Το σημερινό κλείσιμο του Δείκτη παραπέμπει σε νέα υψηλά 101 μηνών, με το αμέσως υψηλότερο κλείσιμο να έχει σημειωθεί στις 22/9/2014 (1133,23 μονάδες).
Ο τζίρος στα 377,4 εκατ., από τα οποία τα 21,7 εκατ. αφορούσαν προσυμφωνημένες συναλλαγές (ΜΠΕΛΑ, ΕΤΕ, ΠΕΙΡ, ΔΕΗ, ΜΟΗ, ΜΥΤΙΛ, ΟΤΕ, ΓΕΚΤΕΡΝΑ, ΟΠΑΠ), ενώ ΜΟΗ και ΤΕΝΕΡΓ απασχόλησαν το 51% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.
Από τον συνολικό τζίρο των 377,4 εκατ., τα 370,2 εκατ. αφορούν συναλλαγές σε μετοχές του FTSE25.
Η σημερινή συνεδρίαση ήταν η τελευταία του μήνα και του χρηματιστηριακού διμήνου.
Ο Φεβρουάριος αποδείχθηκε πέμπτος συνεχόμενος ανοδικός μήνας, δίνοντας μηνιαία κέρδη 10,4% για τον Γενικό Δείκτη του Χ.Α. Στο ίδιο διάστημα, ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών, κατέγραψε κέρδη 20,25%.
Το +10,4% του Φεβρουαρίου, είναι η καλύτερη μηνιαία επίδοση από τον Νοέμβριο του 2020 (+29,4%)
Να σημειωθεί ότι οι πέντε συνεχόμενοι ανοδικοί μήνες, για τον ΓΔ, είναι ρεκόρ 4ετιας και παραπέμπουν στην περίοδο Ιανουάριος έως και Ιούλιος 2019, όταν ο Δείκτης είχε συμπληρώσει επτά συνεχόμενους ανοδικούς μήνες.
Από την αρχή του χρόνου ο ΓΔ σημειώνει κέρδη 21,45% και ο ΔΤΡ κέρδη 45,18%.
Μετοχή του πρώτου χρηματιστηριακού διμήνου η MIG, με απόδοση 310,20%.
Περιήγηση στους “πάνω ορόφους” της Αγοράς
Στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων του Χ.Α., η ΕΕΕ (9), ακολουθούμενη από ΟΤΕ (6,3), Eurobank (5,4), ΟΠΑΠ (5,3), Εθνική (4,8), Μυτιληναίο (3,6), Alpha Bank (3,5), ΔΕΗ (3,2), Πειραιώς (3), Motor Oil (2,8), Jumbo (2,6), Ελ. Πετρέλαια (2,6), και ΤΕΝΕΡΓ (2,3 δισ. ευρώ).
Από τις μετοχές των τεσσάρων συστημικών Τραπεζών, μόνιμα με θετικό πρόσημο κινήθηκε η Πειραιώς (+1,95%), ενώ και τα δύο πρόσημα άλλαξαν οι Alpha Bank (+3,50%), Εθνική (+2,71%) και Eurobank (+3,71%).
Τεχνικά και ξεκινώντας από την ΑΛΦΑ, η πρώτη αντίσταση στα 1,50 ευρώ. Οι στηρίξεις στα, 1,40 (ημερήσιο “stop long”), 1,237 1,136, 1,10 και 1,065 ευρώ (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών).
Για την ΕΤΕ, η αμέσως επόμενη αντίσταση εντοπίζεται στα 5,50 ευρώ. Οι στηρίξεις στα 4,57 (ημερήσιο “stop long”), 4,281, 4,13, 4,00 και 3,73 ευρώ (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών).
Για την ΕΥΡΩΒ, η επόμενη αντίσταση στα 1,50 ευρώ. Οι στηρίξεις στα 1,35, 1,30 (ημερήσιο “stop long”), 1,21, 1,139 και 1,063 ευρώ (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών).
Το ημερήσιο αγοραστικό σήμα διατηρεί η μετοχή της ΠΕΙΡ, το οποίο ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 2,244 ευρώ (ημερήσιο “stop long”). Οι επόμενες στηρίξεις στα 1,688 και 1,614 ευρώ (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημέρων). Η πρώτη σημαντική αντίσταση στα 2,50 ευρώ.
Μεταξύ 897,99 (-0,41%) και 928,74 μονάδων (+3%) κινήθηκε ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών. Στις 17.00 βρέθηκε στις 924,79 (+2,56%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές σε νέα υψηλά και στις 929,94 μονάδες, με ημερήσια κέρδη 3,13%.
Το σημερινό κλείσιμο του Τραπεζικού δείκτη, παραπέμπει σε υψηλά 57 μηνών, με το αμέσως υψηλότερο κλείσιμο να έχει σημειωθεί στις 15/5/2018 (945,95 μονάδες).
Ο ΔΤΡ παραμένει σε ημερήσιο “long” με “stop” στις 875 μονάδες. Όσο δίνει κλεισίματα υψηλότερα από το εν λόγω επίπεδο, μπορεί να ελπίζει σε κίνηση προς τις 950 - 962 μονάδες.
Μένοντας στον κλάδο, “οι καταθέσεις του Ιδιωτικού τομέα μειώθηκαν κατά 4510 εκατ. ευρώ τον Ιανουάριο του 2023, έναντι αύξησης κατά 5003 εκατ. ευρώ τον προηγούμενο μήνα. Η μεγαλύτερη μείωση (3 δισ. ευρώ) καταγράφεται στις Επιχειρήσεις” σύμφωνα με στοιχεία της ΤτΕ.
Εν τω μεταξύ, η Eurobank ενημέρωσε ότι τα οικονομικά αποτελέσματα του έτους 2022 θα ανακοινωθούν την Πέμπτη, 9 Μαρτίου 2023, μετά τη λήξη της συνεδρίασης του Χ.Α. Την ίδια ημέρα θα ακολουθήσει τηλεφωνική ενημέρωση των αναλυτών στις 18.00.
Με σαφές πλεονέκτημα των τίτλων με θετικό πρόσημο, ολοκληρώθηκε η συνεδρίαση στο ταμπλώ του μη Τραπεζικού 25αρη, όπου υποαπέδωσαν οι ΕΛΠΕ (-0,59%), ΕΥΔΑΠ (-1,53%), ΕΛΧΑ (-1,01%), ΟΠΑΠ (-0,47%) και ΜΠΕΛΑ (-1,92%).
“Μετά από μια πολύ καλή χρονιά, όπως αναδείχθηκε το 2022, αναμένουμε καλά αποτελέσματα για το α’ τρίμηνο του 2023, αλλά και για το σύνολο του τρέχοντος οικονομικού έτους”, δήλωσε ο διευθύνων σύμβουλος των ΕΛΠΕ, Ανδρέας Σιάμισιης, μιλώντας στους αναλυτές, κατά την πρόσφατη τηλεδιάσκεψη που ακολούθησε την ανακοίνωση των ετήσιων αποτελεσμάτων του Ομίλου.
Όπως αναφέρθηκε, η έκτακτη εισφορά για τα κέρδη του 2022, θα καταβληθεί στο β’ εξάμηνο του 2023 και θα επηρεάσει τα νούμερα του Ομίλου. Η Εταιρεία δεν έχει προς το παρόν επίσημη ενημέρωση για φορολόγηση των κερδών και του 2023. Το ποσό που αναμένεται να καταβληθεί ως έκτακτη εισφορά αλληλεγγύης, μετά την σχετική απόφαση της Κομισιόν, υπολογίζεται σε 304 εκατ. ευρώ. Όσον αφορά στις ΑΠΕ, η Διοίκηση εκτίμησε ότι στους επόμενους 12 με 16 μήνες η Εταιρεία θα φτάσει την εγκατεστημένη ισχύ στα 600MW.
Αν και ο τίτλος των ΕΛΠΕ (-0,59%) ξεκίνησε με ανοδικές διαθέσεις, αναρριχόμενος μέχρι τα 8,58 ευρώ (+2,02%), η συνέχεια δεν ήταν η αναμενόμενη για τους πρωινούς αγοραστές και η μετοχή απώλεσε το σύνολο των αρχικών κερδών και γύρισε σε αρνητικό πρόσημο, με το οποίο παρέμεινε μέχρι τέλους, συμπληρώνοντας δεύτερη συνεχόμενη πτωτική συνεδρίαση.
Ο τίτλος είναι σε ημερήσιο “long” με “stop” τα 8,10 ευρώ και πρώτη αντίσταση στα 8,68 ευρώ.
Μόνιμα με θετικό πρόσημο κινήθηκε η μετοχή της Autohellas (+1,80%), ολοκληρώνοντας τις συναλλαγές σε νέα υψηλά 24 ετών. Τελευταία, απόλυτα θεωρητική, αντίσταση στα 12,93 ευρώ. Η πρώτη στήριξη στα 11,54 ευρώ (ημερήσιο “stop long”).
Μετά από “καρέ” πτωτικών συνεδριάσεων και το σημερινό επιφυλακτικό ξεκίνημα, έδωσε αντίδραση η μετοχή του ΟΤΕ (+0,21%), αλλά υποχώρησε από το υψηλό ημέρας των 14,73 ευρώ (+1,66%). Αν συνεχίσει ανοδικά, οι αντιστάσεις στα 15,46 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών), 15,70 (απλός ΚΜΟ 200 ημερών) και 15,73 ευρώ (ημερήσιο “stop short”).
Οι τίτλοι που έχουν προβάδισμα
Στην κούρσα για τις καλύτερες ετήσιες αποδόσεις, προηγείται η ΜΙΓ (+310,21%), ακολουθούμενη από ΑΑΑΠ (+163,16%), ΑΤΤ (+111,95%), KΡEKA (+97,25%), ΚΛΜ (+83,59%), ΠΕΙΡ (+66,97%), ΣΑΤΟΚ (+66,67%), ΣΠΥΡ (+53,33%), ΛΑΝΑΚ (+53,3%) και ΛΕΒΚ (+50,0%).
Αξίζει να σημειωθεί ότι η λήξη του χρηματιστηριακού διμήνου, βρήκε 42 τίτλους να καταγράφουν κέρδη μεγαλύτερα από το +21,45% του Γενικού Δείκτη και παρά το γεγονός ότι στην παρούσα φάση οι “μικρομεσαίοι” του ταμπλώ επέστρεψαν στο περιθώριο του ενδιαφέροντος, είναι βέβαιο ότι και φέτος, οι μεγαλύτερες αποδόσεις θα έλθουν από τις χαμηλότερες κεφαλαιοποιήσεις.
Χαμηλώνοντας σε κεφαλαιοποιήσεις
Με ελάχιστες συναλλαγές, έχει γυρίσει σε τιμές 12/2000 η Λάμψα (+1,77%).
Αύξησαν συναλλαγές Ελλάδος (+3,17%, θέλει κλείσιμο πάνω από 18,20 για να διεκδικήσει υψηλότερες αποτιμήσεις) και Foodlink (0%).
ΚΑΙΡΟΜΕΖΖ (+3,36%), ΓΚΜΕΖΖ (+4,11%), ΦΒΜΕΖΖ (+3,30%), ΣΑΝΜΕΖΖ (+1,42%).
Προσπάθεια αντίδρασης στο -5,56% της Παρασκευής για Revoil (+2,94%).
Δεν έπεισαν οι αγοραστές σε ΠΑΙΡ (+5%), ΑΒΕ (+2,89%), ΛΟΥΛΗ (+1,14%), ΧΑΙΔΕ (+1,79%), ΔΟΜΙΚ (+0,25%), ΑΚΡΙΤ (+16,52%) και ΥΑΛΚΟ (+13,64%).
Τέσσερις οι συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις για ΠΡΟΦ (-2,33%) και ΙΛΥΔΑ (-2,01%) και πέντε για ΑΤΤ (-11,34%).
Κινήσεις κατοχύρωσης κερδών σε ΜΑΘΙΟ (-3,39%) και ΚΑΜΠ (-4,14%).
Παρουσία πωλητών σε ΒΙΟΤ (-10,81%), ΝΑΥΠ (-5,17%), ΙΝΛΙΦ (-1,04%), ΒΙΟΣΚ (-0,74%), ΜΑΣΟΠ (-7,38%), ΜΟΝΤΑ (-2,51%) και ΑΑΑΚ (-12,61%).
Η τεχνική εικόνα των βασικών δεικτών
Ο Γενικός Δείκτης διατηρεί το ημερήσιο αγοραστικό σήμα, το οποίο αναιρείται με επιστροφή χαμηλότερα των 966 μονάδων. Όσο δίνει κλεισίματα υψηλότερα των 966 και ακόμα καλύτερα υψηλότερα των 1050 και 1105, δεν μπορεί να αποκλειστεί κίνηση προς τις 1150 και 1195 μονάδες. Οι επόμενες στηρίξεις, χαμηλότερα των 966, στις 950 και 926 μονάδες (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών).
Το ημερήσιο αγοραστικό σήμα διατηρεί και ο δείκτης υψηλής κεφαλαιοποίησης, που ακυρώνεται με επιστροφή χαμηλότερα των 2342 μονάδων. Όσο δίνει κλεισίματα υψηλότερα των 2342 και ακόμα καλύτερα υψηλότερα των 2600, δεν μπορεί να αποκλειστεί κίνηση προς τις 2750 - 2780 μονάδες. Κλείσιμο χαμηλότερα των 2342, μπορεί να πιέσει προς τις 2332, 2250 και 2244 μονάδες (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών).
Οι εκτιμήσεις των αναλυτών
“Σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα το πολιτικό στοιχείο των επερχόμενων εκλογών θα τιμολογηθεί σταδιακά, καθώς η Αγορά εισέρχεται σε προεκλογική περίοδο”, όπως εκτιμά η Beta Sec.
“H Αγορά συμπλήρωσε πέντε συνεχόμενους ανοδικούς μήνες 5 συναπτούς ανοδικούς μήνες. Τα deals είναι δεδομένα μικρά, ή μεγαλύτερα κάθε εβδομάδα, κάτι που συντηρεί την καλή εικόνα της Οικονομίας, σύμφωνα με την άποψη του Ηλία Ζαχαράκη.
Το Χρηματιστήριο προσπαθεί να κερδίσει το χαμένο έδαφος των τελευταίων χρόνων, σε σχέση με την Οικονομία και παράλληλα προεξοφλεί ένα καλύτερο 2023. Ενέργεια και Τουρισμός έχουν το μεγαλύτερο κομμάτι της πίττας από νέες επενδύσεις, παρόλα αυτά όλοι οι κλάδοι έχουν να μας δώσουν νέα.
Η Ελλάδα με “καθαρό” πλέον τον Τραπεζικό κλάδο, δείχνει ότι έχει ξεκινήσει ένα νέο ανοδικό κύκλο, που έχει μπροστά του δρόμο.
Αυτό που βλέπουμε είναι ένα ξεκίνημα και όπως όλα δείχνουν, μοιάζει περισσότερο με το 1998 χρηματιστηριακά.
Είναι δεδομένο ότι ευκαιρίες και διορθώσεις θα υπάρξουν, ή και υπάρχουν σε κάποιες περιπτώσεις.
Η προσδοκία για την επενδυτική βαθμίδα και μάλιστα προεκλογικά, δείχνει την σιγουριά ότι θα έχουμε μία σταθερή Κυβέρνηση που θα ακολουθήσει τις ίδιες πολιτικές.
Άλλωστε το 2023, όλα δείχνουν ότι η Ελλάδα θα έχει σημαντικά μεγαλύτερη ανάπτυξη από τον μέσο όρο της Ευρωζώνης.
Ο Τουρισμός δείχνει ότι θα συνεχίζει να σπάει ρεκόρ, ενώ οι Ξένες επενδύσεις θα συνεχίσουν να καταγράφουν υψηλότερα νούμερα.
Το Real Estate φαίνεται να έχει την τιμητική του και πολλά κεφάλαια ψάχνουν διέξοδο εκεί, προσδοκώντας ότι το ράλι στις τιμές και στην ζήτηση θα συνεχιστεί. Άλλωστε η Αθήνα είναι η φτηνότερη Ευρωπαϊκή Πρωτεύουσα, ακόμα και μετά κατακόρυφη άνοδο των τελευταίων 5 ετών.
Η αισιοδοξία πλέον δεν λείπει από τους περισσότερους για την Αγορά, με τους συμμετέχοντες να αυξάνονται μέρα με την μέρα.
Παρόλα αυτά, ένα μικρό ποσοστό σε μετρητά σύντομα μπορεί να δώσει ευκαιρία για τοποθετήσεις σε καλύτερα επίπεδα.
Αν για παράδειγμα δούμε μία μεγάλη αύξηση όγκου στον ΟΤΕ, το πιο πιθανό είναι να δούμε και πάλι ένα “πάτημα” για μία νέα ανοδική προσπάθεια. Θυμίζουμε ότι το πρόγραμμα αγοράς ιδίων ξεκινάει και πάλι, ενώ ο τίτλος έχει μείνει πολύ πίσω, σε σχέση με την υπόλοιπη Αγορά. Από την άλλη μία μείωση θέσεων, βραχυπρόθεσμα, στον Τραπεζικό κλάδο, μέχρι να μας δώσει μία διόρθωση η Αγορά, δεν θα μας προβλημάτιζε ακόμα και αν κάναμε λάθος. Σε διαφορετική περίπτωση θα περιμένουμε να δοθεί κάποια έξοδος στον κλάδο, ή στον ΓΔ για να βρεθούμε με κάποια μετρητά”, όπως σημειώνει ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της Fast Finance ΑΕΠΕΥ.
“Η συμπλήρωση ενός έτους από την έναρξη του πολέμου στην Ουκρανία, έδωσε την ευκαιρία για τη δημοσιοποίηση εκτεταμένων αφιερωμάτων, αλλά και αξιολόγησης της υφιστάμενης κατάστασης. Οι διαπιστώσεις των περισσοτέρων συγκλίνουν στην εκτίμηση ότι η σύγκρουση της Δύσης με τη Ρωσία στην Ουκρανία, θα είναι μακρόχρονη (συμπέρασμα Διάσκεψης του Μονάχου) με την επίσκεψη του Πρόεδρου Μπάϊντεν να επικυρώνει τη βούληση των ΗΠΑ για στήριξη της Ουκρανίας. Όπως επισημαίνει ο Δημήτρης Τζάνας.
Το σκηνικό παραπέμπει ολοένα και περισσότερο στις ημέρες του Ψυχρού Πολέμου των μεταπολεμικών δεκαετιών, με το γεωπολιτικό παζλ να γίνεται ολοένα και πιο σύνθετο.
Με τα δεδομένα αυτά, οι Αγορές συνειδητοποιούν ότι είναι υποχρεωμένες να βιώνουν ένα περιβάλλον υψηλής αβεβαιότητας, στο οποίο η διατήρηση των απρόσκοπτων ροών κεφαλαίων για εμπορικούς, ή επενδυτικούς σκοπούς μπορεί να δοκιμαστεί, αν η αναζωπύρωση εθνικών πολιτικών πλήξει την παγκοσμιοποίηση.
Στο πλαίσιο αυτό, οι Κεντρικές Τράπεζες συνομολογούν στην ανάγκη συνέχισης των πολιτικών αύξησης των επιτοκίων, με στόχο τον έλεγχο του πληθωρισμού, που παρά την υποχώρησή του (όχι όμως και του δομικού!) συνεχίζει να αποτελεί σοβαρή μακροοικονομική απειλή. Παρ’ όλα αυτά, οι Ευρωπαϊκοί δείκτες καταγράφουν θετικές επιδόσεις, υπό την επίδραση των ευνοϊκών παραγόντων (μείωση τιμής Φυσικού Αερίου κυρίως) που επέτρεψαν την απομάκρυνση του υφεσιακού σεναρίου για την Ευρωπαϊκή Οικονομία.
Το Ελληνικό Χρηματιστήριο συνεχίζει την αυτόνομη πορεία του (10 συνεχόμενες ανοδικές εβδομάδες) υπεραποδίδοντας σε σχέση με τους δείκτες τόσο των Ευρωπαϊκών, όσο και των λοιπών Αγορών, με το Χ.Α. να είναι πιθανότατα Παγκόσμιος πρωταθλητής των αποδόσεων!
Η αύξηση του ΓΔ ξεπερνά στο 1ο δίμηνο το 20%, ενώ υπερδιπλάσια είναι η επίδοση του Τραπεζικού κλάδου, που από κοινού με πολλούς Δεικτοβαρείς τίτλους οδηγεί την άνοδο.
Με τα αποτελέσματα της Πειραιώς και της Helleniq Energy να εντυπωσιάζουν, και την Wood να δίνει τιμή - στόχο στο +50% από τα τρέχοντα επίπεδα. Με τις δύο μετοχές να πιθανολογείται ότι θα προστεθούν στους 10 τίτλους του δείκτη MSCI Standard Greece κατά την τριμηνιαία αναθεώρηση του Μαΐου.
Την ίδια ώρα, λίγο πριν την εκπνοή της παρούσας Βουλής, αναμένεται να ψηφιστεί φορολογικό νομοσχέδιο με ευεργετικές διατάξεις που, μεταξύ άλλων, θα αφορούν και την έκπτωση της δαπάνης για την προετοιμασία της εισαγωγής στο Χ.Α. ενδιαφερόμενων Εταιρειών από τα προς φορολογία κέρδη τους.
Ταυτόχρονα, η απόφαση της Phillip Morris να προχωρήσει σε επένδυση €300 εκατ. στις Ελληνικές Εγκαταστάσεις, αλλά και η πιθανολογούμενη πρόθεση για παραγωγή χημικών προϊόντων από την Elton, συνιστούν σοβαρές ενδείξεις για επερχόμενη αυξημένη συμμετοχή της Βιομηχανίας, στο συντελούμενο παραγωγικό μετασχηματισμό της Ελληνικής Οικονομίας.
Ωστόσο, αν και οι θετικές ενδείξεις για τις ελπιδοφόρες μεσοπρόθεσμες προοπτικές της Ελληνικής Οικονομίας συνεχίζουν να καταγράφονται, οι κίνδυνοι από το ασταθές περιβάλλον παραμένουν.
Με δεδομένο δε ότι το χρήμα που συντηρεί το ανοδικό momentum στο Ελληνικό Χρηματιστήριο πάνω από τις 1110 μονάδες του ΓΔ, προέρχεται από ισχυρά Διεθνή Χαρτοφυλάκια, η συνέχιση μιας απνευστί ανοδικής κίνησης για 11η συνεχόμενη εβδομάδα, χωρίς δηλαδή διόρθωση, θα συνιστά εξέλιξη – έκπληξη, ακόμη και για τους πιο αισιόδοξους εκπροσώπους της Επενδυτικής Κοινότητας.
Μπορεί ωστόσο να συμβεί, καθώς οι ασύμμετρες συμπεριφορές στις Αγορές συνιστούν συχνά στοιχείο του χαρακτήρα τους”, όπως σημειώνει ο σύμβουλος Διοίκησης της Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ.
Μια ματιά στις Διεθνείς Αγορές
Με πλεονέκτημα των αγοραστών, ολοκληρώθηκε η σημερινή συνεδρίαση, για τις μεγάλες Αγορές Ασίας – Ειρηνικού. Αργία στην Ταϊβάν.
Επιφυλακτικό το κλίμα στην Ευρώπη και στις πρώτες ώρες των συναλλαγών στην Wall Street.
Αξιοσημείωτα κέρδη για το Πετρέλαιο, πλάγια κίνηση από το Ευρώ.
Προσπαθεί να επιστρέψει υψηλότερα των $1835 ο Χρυσός και πάνω από τα $21,0 το Ασήμι.
Στις παρυφές των $23500 το Bitcoin, οριακά ψηλότερα των $1635 το Ethereum.
“Οι Κεντρικές Τράπεζες, Παγκοσμίως, πρέπει να παραμείνουν σε επαγρύπνηση, έως ότου ο πληθωρισμός είναι σταθερά υπό έλεγχο”, σύμφωνα με τη γενική διευθύντρια του ΔΝΤ, Κρισταλίνα Γκεοργκίεβα.
Σύμφωνα με την JP Morgan, “ο αντίκτυπος της νομισματικής πολιτικής τείνει να γίνεται αισθητός με καθυστέρηση στην πραγματική Οικονομία, καθώς χρειάζεται ένα έως δύο χρόνια για να διαδραματιστεί. Η ζημιά έχει γίνει και οι συνέπειες είναι πιθανότατα ακόμη μπροστά μας”.
“Παραμένουμε σε θέση για μια απότομη απώλεια της δυναμικής ανάπτυξης τους επόμενους μήνες. Μια προσωρινή ώθηση στην Οικονομία θα εξασθενίσει κατά τη διάρκεια του δεύτερου τριμήνου, καθώς ο πλήρης αντίκτυπος της νομισματικής σύσφιξης θα εμφανιστεί, ενώ οι προβλέψεις για τα κέρδη υποβαθμίζονται”, σημειώνει η Bank of America.
Χαμηλότερα κινήθηκαν οι τιμές των κατοικιών στις ΗΠΑ τον Δεκέμβριο. Ο δείκτης τιμών κατοικιών S&P CoreLogic Case-Shiller υποχώρησε 0,3% τον Δεκέμβριο, σε σχέση με τον Νοέμβριο. Αυτή ήταν η έκτη διαδοχική μηνιαία πτώση. Οι τιμές βρίσκονται 2,7 ποσοστιαίες μονάδες χαμηλότερα από το υψηλό του Ιουνίου.
“Η Κεντρική Τράπεζα των ΗΠΑ ενδέχεται να αυξήσει τα επιτόκια έως και το 6%, καθώς η ισχυρή καταναλωτική ζήτηση και η σφιχτή Αγορά εργασίας, θα ανάγκαζαν την Fed να πολεμήσει τον πληθωρισμό για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα”, αναφέρει η BofA.
Επιστροφή στο Χ.Α.
Να σημειωθεί ότι η σημερινή συνεδρίαση πρόσθεσε 0,9 δισ. ευρώ στη συνολική κεφαλαιοποίηση του Χ.Α.
“Η Τράπεζα Πειραιώς κατέγραψε ένα ισχυρό σετ αποτελεσμάτων για το 2022, με ομαλοποιημένο ROTE της τάξης του 10%, λόγω της αύξησης κατά 10% των εξυπηρετούμενων δανείων, της ισχυρής επέκτασης του καθαρού επιτοκιακού περιθωρίου τα δύο τελευταία τρίμηνα και της πτώσης του δείκτη NPE σε 6,8% (με αύξηση της κάλυψης NPE στο 54%) και εντυπωσιακή βελτίωση κεφαλαιακών δεικτών (fully loaded δείκτης CET1 στο 11,5%, +285bps σε ετήσια βάση)” επισημαίνει η Wood σε ανάλυσή της.
Η Wood προβλέπει άλλη μια ισχυρή χρονιά για το 2023, λόγω των αυξήσεων των επιτοκίων, της μεγαλύτερης αποδοτικότητας και της περιορισμένης ροής νέων NPEs, οδηγώντας σε ROTE >10%. Οι μετοχές συνεχίζουν να τελούν υπό διαπραγμάτευση με χαμηλούς πολλαπλασιαστές, παρά την απόδοση της τιμής της μετοχής 64% σε ετήσια βάση, με τον δείκτη P/E στο 2,1%. Με αυτά τα δεδομένα ανεβάζει την τιμή - στόχο στα 3,80 ευρώ/μετοχή (από 3,4 ευρώ πριν).
Τιμή - στόχο στα €32,2 (από €26 προηγουμένως), δίνει ανάλυση της Wood για τη μετοχή της Μυτιληναίος, διατηρώντας τη σύσταση “buy”.
Η Wood προβλέπει “σταθερή αύξηση της λειτουργικής κερδοφορίας (EBITDA) για τα επόμενα έτη, η οποία για το 2023 τοποθετείται στα 921 εκατ. ευρώ κι από το 2024 σταθερά άνω του 1 δισ. ευρώ. Η υπερβάλλουσα κερδοφορία, όπως αναφέρεται χαρακτηριστικά, θα προέρχεται κυρίως από την ανάπτυξη των ΑΠΕ. Ο Ελληνικός Όμιλος έχει τη δυνατότητα να επενδύει ποσά της τάξης των 600 – 700 εκατ. ευρώ κάθε χρόνο και επομένως να αυξάνει σταθερά την κερδοφορία κατά 100 εκατ. ευρώ ετησίως, χωρίς να επηρεάζεται η χρηματοοικονομική μόχλευση”.
Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης, δεν ήλθαν σε επαφή με το αρνητικό πρόσημο οι ΠΕΙΡ, ΕΕΕ, ΜΟΗ, ΟΤΟΕΛ και ΣΑΡ και με το θετικό η ΜΠΕΛΑ. Μέσω των τελικών δημοπρασιών στο υψηλό ημέρας έκλεισαν οι Εθνική, Αεροπορία Αιγαίου, ΓΕΚΤΕΡΝΑ, Ελλάκτωρ, Μυτιληναίος, Σαράντης, Eurobank, Lamda Development, Motor Oil και TITC και στο χαμηλό η ΕΛΧΑ.
Το σημερινό κλείσιμο της ΜΥΤΙΛ (+2,08%), είναι σε νέα ιστορικά υψηλά.
Δεν ενθουσιάζει η τελική εικόνα με 65 ανοδικούς τίτλους, έναντι 61 πτωτικών, ενώ 12 τίτλοι τερμάτισαν τη συνεδρίαση με απώλειες μεγαλύτερες του 4%.
---ΧΠΑ
Συνεδρίαση σημαντικής ανόδου, η πρώτης της νέας χρηματιστηριακής εβδομάδας και στην Αγορά Παραγώγων, με τις συναλλαγές να σημειώνουν αύξηση τόσο στο συμβόλαιο του δείκτη, όσο και στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών (34.320 συμβόλαια).
Στα 6.097 συμβόλαια του FTSE25 οι ανοιχτές θέσεις (από 5.983 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Μάρτιος).
Στα 508 συμβόλαια του ΔΤΡ οι ανοιχτές θέσεις (από 508 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Μάρτιος).
Το συμβόλαιο του δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός - (συνολικά 1.147, 1.076 για τον Μάρτιο και 71 για τον Απρίλιο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 2.738), κινήθηκε μεταξύ 2.690 και 2.747 μονάδων.
Το συμβόλαιο του ΔΤΡ – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 25 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός – (συνολικά 15, 15 για τον Μάρτιο και 0 για τον Ιούνιο τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 927), κινήθηκε μεταξύ 927 και 927 μονάδων.
Ελάχιστος ο αξιοσημείωτος δανεισμός τίτλων (33.145 Alpha Bank, 16.000 ΔΕΗ, 6.095 ΟΠΑΠ, ενώ συνεχίστηκαν οι συναλλαγές στα ΣΜ.Ε. επί μετοχών με κυριότερες σε Alpha Bank (11.185), Eurobank (2.835), Πειραιώς (12.587), ΟΤΕ (299), Εθνική (1.601), ΔΕΗ (1.037), ΑΔΜΗΕ (395), Ιντρακάτ (293), Lamda Development (140), Ελ. Πετρέλαια (132), ΕΧΑΕ (356), ΟΠΑΠ (133), Ιντρακόμ (194), Motor Oil (441), Cenergy (185), Jumbo (253), mig (1.396), Τέρνα Ενεργειακή (440).
Οι μεγαλύτερες ανοιχτές θέσεις - συμβόλαια (Μέγεθος Συμβολαίου: 100 Μετοχές, Φυσική Παράδοση), για τον πρώτο μήνα (Μάρτιος), στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών, με πάνω από 10.000 κομμάτια, σε: Alpha Bank 143.295, Πειραιώς 48.372, Eurobank 14.232, ΔΕΗ 31.857, ΑΔΜΗΕ 14.947. OTE 13.909.
Οι περισσότερο δανεισμένοι τίτλοι, μόνο από OTC (*), καθώς το Χ.Α., στην συγκεντρωτική κατάσταση του ΗΔΤ, δεν δημοσιεύει τους δανεισμούς από την ΕΧΑΕ, είναι: Alpha Bank 62.629.734 τεμ., (από 62.629.734 τεμ. στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση), ΔΕΗ 2.144.572 τεμ. (2.144.572), Eurobank 36.914.598 τεμ. (36.543.263), ΟΠΑΠ 1.453.066 τεμ. (1.453.135), Εθνική 10.358.773 τεμ. (10.360.314), ΟΤΕ 922.980 τεμ. (921.731), Πειραιώς 909.919 τεμ. (1.411.854), MIG 1.204.474 (1.204.474).
(*) Τα στοιχεία συναλλαγές δανεισμού τίτλων μέσω OTC δηλώνονται από τους Χειριστές ΣΑΤ και αφορούν τις ποσότητες που έχουν καταγραφεί στο ΣΑΤ, έως και τη προηγούμενη εργάσιμη ημέρα.