“Δεν συνιστώνται τοποθετήσεις στην πρώτη αδυναμία της Αγοράς”, τόνιζε με κάθε τρόπο η στήλη στο χθεσινό μετασυνεδριακό σχόλιο και δυστυχώς τα όσα διαδραματίστηκαν σήμερα στο εγχώριο χρηματιστηριακό ταμπλώ, απλά δικαίωσαν τις ανησυχίες του γράφοντος.
Μάλιστα δεν ήταν λίγοι οι παράγοντες της Αγοράς που, στις πρωινές εκτιμήσεις τους και πριν ανοίξουν οι ευρωπαϊκές Αγορές, θεωρούσαν πιθανή και μία αντίδραση, έστω και τεχνικού χαρακτήρα, σημειώνοντας ότι οι δύο συνεδριάσεις που είχαν προηγηθεί είχαν αφαιρέσει 4,48% από τον Γενικό Δείκτη, 6,44% από τον κλαδικό δείκτη των τραπεζών και 6,7 δισ. από την συνολική κεφαλαιοποίηση του Χ.Α.
Οι ίδιοι επεσήμαναν την χθεσινή αντίδραση των δεικτών στην Wall Street που ολοκλήρωσαν τις συναλλαγές με μικτά πρόσημα, ήπιες μεταβολές και μακριά από τα αρχικά χαμηλά, όμως στην παρούσα φάση αυτό δεν αποτελεί ένδειξη για τα ευρωπαϊκά Χρηματιστήρια και οι επενδυτές δεν πρέπει να ξεχνούν ότι οι ΗΠΑ είναι παραγωγός και εξαγωγέας σε Πετρέλαιο και Φυσικό Αέριο και οι ανοδικές τιμές ευεργετούν την Αμερικανική Οικονομία και όχι σαν την Ευρώπη που εισάγει και το τελευταίο κυβικό εκατοστό.
Μάλιστα η χθεσινή, σχετικά καλή εικόνα στο NYSE, δεν έδειξε να επηρεάζεται και από τις δηλώσεις Τραμπ στην εφημερίδα “New York Post”, σύμφωνα με τις οποίες “δεν αποκλείει το ενδεχόμενο αποστολής χερσαίων στρατευμάτων στο Ιράν, εφόσον αυτό κριθεί απαραίτητο”.
Σύμφωνα με νεότερη ανάρτηση του ιδίου, “η Αεράμυνα, η Πολεμική Αεροπορία και το Ναυτικό του Ιράν βρίσκονται πλέον εκτός μάχης. Η Ιρανική πλευρά επιδίωξε επικοινωνία, αλλά ‘είναι πολύ αργά’”.
Σε δεύτερο χρόνο, το σύνολο των επενδυτών θα προβληματιστεί, όταν θα εμφανιστούν οι συνέπειες στην άνοδο του πληθωρισμού και τι αυτό μπορεί να σημαίνει για τις επόμενες κινήσεις της Federal Reserve και των υπόλοιπων κεντρικών Τραπεζών.
Από εκεί και πέρα, πτώσεις σαν αυτές που έλαβαν χώρα τις τελευταίες μέρες σε Ευρώπη και Χ.Α. δεν τελειώνουν έτσι εύκολα, αν δεν υπάρξει κάποια είδηση – καταλύτης, που θα διαμορφώσει θετικότερο κλίμα και διαθέσεις.
Σε αντίθετη περίπτωση θα χρειαστεί χρόνος, προκειμένου να μειωθούν οι ταλαντώσεις στην τεχνική εικόνα των Αγορών και να πάρουν περισσότερη ψυχολογία οι όποιοι πρόθυμοι αγοραστές, που θα προχωρήσουν σε σταδιακές τοποθετήσεις μεσοπρόθεσμου επενδυτικού ορίζοντα.
Αντίθετα, αντιδράσεις τεχνικού χαρακτήρα, με κινητήρια δύναμη γρήγορους traders, που αλλάζουν “στρατόπεδο” με εντυπωσιακή ταχύτητα, πρέπει να αντιμετωπίζονται σαν ευκαιρίες ρευστοποιήσεων σε σχετικά καλύτερες τιμές καθώς, συνήθως, αποδεικνύονται “bull traps”.
Υπενθυμίζεται ο παγκόσμιος χρηματιστηριακός κανόνας, σύμφωνα με τον οποίο “οι χρηματιστηριακές αποτιμήσεις ανεβαίνουν με λεφτά και υποχωρούν με χαρτιά”.
Εν τω μεταξύ, σύμφωνα με πληροφορίες από χρηματιστηριακά γραφεία, αυξάνονται με γεωμετρική πρόοδο τα “margin calls” σε spot Αγορά, αλλά και στην Αγορά Παραγώγων και αν και η αυριανή συνεδρίαση συνοδευτεί με πτώση σημαντικής έντασης, δεν αποκλείεται να “πεταχτούν χαρτιά από τα παράθυρα”, με ότι αυτό μπορεί να συνεπάγεται για την βραχυπρόθεσμη τάση.
Από εκεί και πέρα και σήμερα το Ελληνικό Χρηματιστήριο υπερθεμάτισε σε πτώση των ευρωπαϊκών Αγορών, δεδομένης της “ρηχότητας”, του “τραπεζοβαρούς” χαρακτήρα που το διακρίνει και της υπερβάλλουσας έκθεσης σε ξένα funds, τα οποία παραδοσιακά επιλέγουν την επιθετική μείωση θέσεων σε Αγορές με “στενή θύρα εξόδου”.
Η λήξη των συναλλαγών βρήκε τους βασικούς δείκτες του Χ.Α. να έχουν συμπληρώσει πτωτικό “τρίο” με αθροιστικές απώλειες 9,97% για τον Γενικό Δείκτη και απώλειες 12,9% για τον κλαδικό δείκτη των τραπεζών.
Μάλιστα, τόσο ο Γενικός Δείκτης, όσο και ο τραπεζικός έχασαν όλα τα κέρδη του 2026 και έχουν γυρίσει σε απώλειες (-2,18% ο ΓΔΧΑ, -1,16% ο ΔΤΡ).
Προσοχή σε όσους κινούνται με βραχυπρόθεσμο επενδυτικό ορίζοντα συστήνουν οι περισσότεροι αναλυτές, καθώς δεν μπορεί να αποκλειστεί περαιτέρω πίεση των αποτιμήσεων, καθώς η συσχέτιση του Χ.Α. με τις ευρωπαϊκές Αγορές θα παραμείνει σε πολύ υψηλά επίπεδα.
Σε αντίθεση με τις προηγούμενες συνεδριάσεις, όπου οι εν δυνάμει πωλητές ήταν σχετικά “προσεκτικοί” στις κινήσεις τους, κάτι που είχε σαν αποτέλεσμα να υπάρχουν και λίγοι δεικτοβαρείς τίτλοι που κινήθηκαν “contrarian” στο πτωτικό κύμα, σήμερα επικράτησε η εικόνα γενικευμένου “sell off”, με αποτέλεσμα στα χαμηλά ημέρας να μην υπάρχει τίτλος του FTSE25 που να διασώζεται, έστω αμετάβλητος, οι πτωτικές μετοχές ήταν 45 φορές περισσότερες από τις ελάχιστες ανοδικές, ενώ περισσότεροι από 30 τίτλοι κατέγραφαν απώλειες που ξεπερνούσαν τις επτά ποσοστιαίες μονάδες.
Να σημειωθεί ότι στις πρώτες επιλογές των πωλητών, εκτός από τις μετοχές Εταιρειών που έχουν σχέση με Αερομεταφορές, Ναυτιλία και Τουρισμό, προστέθηκαν και οι τίτλοι ενεργοβόρων βιομηχανιών, λόγω αυξημένου ενεργειακού κόστους.
Όλα τα παραπάνω δεν άλλαξαν μέχρι τέλους, ενώ συνοδεύτηκαν από σημαντικότατη αύξηση του τζίρου.
Από εκεί και πέρα και σύμφωνα με τις συγκλίνουσες εκτιμήσεις εγχώριων αναλυτών, “όλοι επικεντρώνουν την προσοχή τους στην διάρκεια της σύγκρουσης, καθώς οι δηλώσεις διάφορων αξιωματούχων αφήνουν να εννοηθεί ότι θα κρατήσει παραπάνω από αυτό που εκτίμησαν αρχικά οι Αγορές, στην πιθανότητα περαιτέρω διάχυσης των εχθροπραξιών και κυρίως τι θα γίνει με τα Στενά του Ορμούζ. Χωρίς αμφιβολία οι υψηλές ενεργειακές τιμές θα εντείνουν τις ανοδικές πιέσεις στον πληθωρισμό, ενώ ειδικά στην περίπτωση της Ελλάδας, μένει να τιμολογηθούν τα ‘απόνερα’ που θα υπάρξουν στο μέτωπο του Τουρισμού”.
Σε αυτό το εκρηκτικό μίγμα ανησυχιών που έχει ρίξει στα τάρταρα την ψυχολογία των αντισυμβαλλόμενων, ασφαλώς και υπάρχουν και λίγες, πιο ψύχραιμες απόψεις.
Σύμφωνα με τον Μάνο Χατζηδάκη (Beta Sec.), “έχουμε εισέλθει εκ νέου σε μια συγκυρία όπου η τοξικότητα ανεβαίνει, η υπερβολή αποτελεί μέρος του παιχνιδιού και τα σενάρια καταστροφής ‘πουλάνε’ περισσότερο από τους ψύχραιμους και ισορροπημένους τίτλους ειδήσεων. Δεν είναι ούτε η πρώτη, ούτε η τελευταία φορά που οι Αγορές καλούνται να τιμολογήσουν μια πολεμική επιχείρηση, με σημαντικό γεωπολιτικό αποτύπωμα. Η εμπειρία, ωστόσο, από αντίστοιχες κρίσεις, δείχνει ότι τέτοιες περίοδοι συνήθως διακόπτουν ένα ανοδικό ράλι τιμών, αλλά ταυτόχρονα δημιουργούν ελκυστικά σημεία εισόδου στις μετοχές για τον ψύχραιμο και μακροπρόθεσμο επενδυτή”.
Υπενθυμίζεται ότι το rebalancing του FTSE Russell έχει προγραμματιστεί για την Παρασκευή 20 Μαρτίου.
Όσον αφορά τις προγραμματισμένες αξιολογήσεις του Ελληνικού αξιόχρεου, την “αυλαία” ανοίγει η DBRS στις 6/3 και ακολουθούν Moody΄ς 13/3, Scope Ratings 20/3, S&P 24/4 και Fitch 8/5.
Το δικό τους “δράμα” συνεχίζουν να βιώνουν μεσαία και μικρότερη κεφαλαιοποίηση, ενώ στα χρηματιστηριακά γραφεία έχουν αρχίσει να εντείνονται οι ανησυχίες, μήπως και η απαξίωση ενός μεγάλου τμήματος του ταμπλώ δεν είναι πρόσκαιρη, αλλά μόνιμη αν δεν υπάρξει κάποιο deal που θα “ταρακουνήσει” ολόκληρο κλάδο, με ότι αυτό μπορεί να συνεπάγεται.
Από την άλλη, σύμφωνα με την κατάσταση της Επ. Κεφαλαιαγοράς και όσον αφορά τις αρνητικές καθαρές θέσεις που ξεπερνούν το 0,5%:
Η AKO Capital LLP διατηρεί την καθαρή αρνητική της θέση στην μετοχή της MTLN στο 0,9162%, όπως και η Qube Research & Technologies Limited παραμένει με καθαρή αρνητική θέση 0,61276% στην μετοχή της BYLOT. Εμφάνιση νέου παίκτη και συγκεκριμένα της Arrowstreet Capital, Limited Partnership που, με ημερομηνία 2/3, άνοιξε καθαρή αρνητική θέση 0,50525% στην μετοχή της QLCO.
Όσον αφορά τα αναμενόμενα εταιρικά αποτελέσματα 2025, τα οποία η στήλη ανανεώνει επί καθημερινής βάσεως, σύμφωνα με τις ανακοινώσεις των Εισηγμένων:
- 4/3/26, CENER, ΛΑΜΔΑ (μετά το κλείσιμο της Αγοράς)
- 5/3/26, CREDIA (μετά το κλείσιμο της Αγοράς), ΒΙΟ
- 10/3/26, TREK (μετά το κλείσιμο της Αγοράς)
- 11/3/26, ΣΑΡ (μετά το κλείσιμο της Αγοράς)
- 12/3/26, ΑΡΑΙΓ (πριν το άνοιγμα της Αγοράς), ΜΙΓ (μετά το κλείσιμο της Αγοράς)
- 17/3/26, ΤΡΕΣΤΑΤΕΣ (πριν το άνοιγμα της Αγοράς)
- 18/3/26, ΟΤΟΕΛ (πριν το άνοιγμα της Αγοράς)
- 19/3/26, ΔΕΗ (μετά το κλείσιμο της Αγοράς), TITC, ΜΟΤΟ (μετά το κλείσιμο της Αγοράς)
- 23/3/26, ACAG (μετά το κλείσιμο της Αγοράς)
- 24/3/26, ΔΑΑ (μετά το κλείσιμο της Αγοράς)
- 27/3, ΓΕΒΚΑ (μετά το κλείσιμο της Αγοράς)
- 30/3/26, ΜΠΡΙΚ (μετά το κλείσιμο της Αγοράς)
- 31/3/26, MTLN, ΟΡΙΛΙΝΑ, ΟΛΠ - ΦΡΛΚ (μετά το κλείσιμο της Αγοράς)
- 2/4/26, ΠΕΡΦ (πριν το άνοιγμα της Αγοράς)
- 7/4/26, ΑΣΚΟ
- 20/4/26, ΦΒΜΕΖΖ, ΣΑΝΜΕΖΖ
- 21/4 QLCO (μετά το κλείσιμο της Αγοράς)
- 28/4 ΒΙΟΚΑ
- 30/4, ΞΥΛΚ (πριν το άνοιγμα της Αγοράς), ΙΑΤΡ (μετά το κλείσιμο της Αγοράς).
Με σημαντικές απώλειες οι κύριες ευρωπαϊκές Αγορές, καθώς η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή εισέρχεται στην τέταρτη ημέρα της, χωρίς σαφή σημάδια εκτόνωσης, ενώ σήμερα παρατηρούνται επιθετικές ρευστοποιήσεις θέσεων σε όλα τα assets.
Η προσοχή και στην Αγορά ομολόγων όπου, μετά από αρκετό καιρό, παρουσιάζεται αξιοσημείωτη άνοδος των αποδόσεων για όλους τους εκδότες.
Πιο συγκεκριμένα, στο 3,54% ανηφορίζει η απόδοση του Αμερικανικού 2ετους τίτλου, στο 4,10% του αντίστοιχου 10ετους, στο 3,461% η απόδοση του Ελληνικού 10ετους τίτλου.
Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μόνιμα με αρνητικό πρόσημο υποχωρώντας μέχρι τις 2064,9 μονάδες (-6,21%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 2070,17 (-5,94%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2074,42 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 5,75%.
Ο τζίρος στα 677,9 εκατ., από τα οποία τα 124,6 εκατ. αφορούν προσυμφωνημένες συναλλαγές (BOCHGR, OPTIMA, REALCONS, ΒΙΟ, ΕΛΙΝ, ΠΡΟΦ, ΕΤΕ, ΔΕΗ, ΑΛΦΑ, ΠΕΙΡ, ΟΤΕ, ΕΥΡΩΒ, ΕΥΔΑΠ), με τους ΕΥΔΑΠ, ΠΕΙΡ, ΕΤΕ, ΕΥΡΩΒ και ΕΤΕ να απασχολούν το 64% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.
Μένοντας στις προσυμφωνημένες συναλλαγές, μετά τις 17.00 και συγκεκριμένα μεταξύ 17.11 και 17.13 πέρασαν δύο “πακέτα” συνολικά 10343370 μετοχές της ΕΥΔΑΠ στα 10 ευρώ, περίπου το 9,75% της Εισηγμένης. Υπενθυμίζεται ότι ο John Paulson κατείχε το 9,99% της ΕΥΔΑΠ.
Από τον συνολικό τζίρο των 677,9 εκατ., τα 641,2 εκατ. αφορούν συναλλαγές σε μετοχές του FTSE 25.
Η εικόνα στην υψηλή κεφαλαιοποίηση
Μόνιμα με αρνητικό πρόσημο κινήθηκαν οι βαρύδεικτες τραπεζικές μετοχές, με την τελική εικόνα να μην αφήνει περιθώρια αμφιβολιών για την απόλυτη επικράτηση των “sellers” (ΑΛΦΑ -8,29%, ΕΤΕ -6,67%, ΕΥΡΩΒ -7,81%, ΠΕΙΡ -6,18%, BOCHGR -4,43%, OPTIMA -7,07%).
Μόνιμα με αρνητικό πρόσημο κινήθηκε και ο κλαδικός δείκτης των τραπεζών, σημειώνοντας χαμηλό ημέρας στις 2245,17 μονάδες (-7,81%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 2257,61 (-7,3%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2267,17 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 6,9%.
Ο ΔΤΡ με ημερήσιο σήμα πώλησης το οποίο αναιρείται με επιστροφή και κλείσιμο υψηλότερα των 2617 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 2696, 2848 και 2900 μονάδες. Οι επόμενες στηρίξεις στις 2264 - 2254 μονάδες (συγκλίνουν ο εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών και ο απλός ΚΜΟ 200 ημερών).
Μένοντας στον κλάδο και σύμφωνα με ανακοίνωση της BOCHGR, "για τo 2026, το Συγκρότημα στοχεύει σε συνήθη διανομή ύψους 70%, στο ανώτατο όριο της πολιτικής διανομής, καθώς και σε πρόσθετο μέρισμα ύψους μέχρι 20%, με τη συνολική διανομή (payout ratio) να ανέρχεται μέχρι 90%. Για τα έτη 2027 και 2028, το Συγκρότημα έχει θέσει ως στόχο συνήθη διανομή ποσοστό ύψους 70% (payout ratio) και πρόσθετο μέρισμα ύψους μέχρι 30%, ανεβάζοντας τη συνολική διανομή σε ποσοστό μέχρι 100% ετησίως.
Οι διανομές αναμένεται να είναι κυρίως σε μετρητά, συμπεριλαμβανομένων ενδιάμεσων μερισμάτων, ενώ η επαναγορά ιδίων μετοχών μπορεί να εξεταστεί όταν κρίνεται σκόπιμο. Οι στόχοι διανομής υπόκεινται στις συνθήκες της Αγοράς, όπως επίσης και στα αποτελέσματα της τρέχουσας στρατηγικής σχεδιασμού κεφαλαίου και ρευστότητας του Συγκροτήματος, κατά τη δεδομένη χρονική στιγμή”.
Δεν υπάρχει διασωθείς τίτλος στο ταμπλώ του μη τραπεζικού 25άρη, όπου με τις μεγαλύτερες απώλειες ολοκλήρωσαν τις συναλλαγές οι ΑΡΑΙΓ (-7,37%), ΒΙΟ (-7,89%), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (-8,51%), ΕΛΧΑ (-12,38%), CENER (-7,94%).
Ερχόμενοι στους τίτλους των ΑΡΑΙΓ (-7,37%) και ΔΑΑ (-6,13%) και σύμφωνα με το ρεπορτάζ της Εύας Οικονομάκη, “η ανάφλεξη στη Μέση Ανατολή και το κλείσιμο του εναέριου χώρου Κρατών της ευρύτερης Περιοχής, έχουν προκαλέσει ντόμινο ακυρώσεων για τον μεγαλύτερο εγχώριο Αερομεταφορέα (Αεροπορία Αιγαίου), διαμορφώνοντας ένα περιβάλλον αυξημένης επιχειρησιακής αβεβαιότητας. Ήδη έχουν πραγματοποιηθεί δεκάδες ακυρώσεις δρομολογίων από και προς Περιοχές υψηλού κινδύνου, ενώ παραμένει ανοικτό το ενδεχόμενο περαιτέρω αναπροσαρμογών στο πτητικό πρόγραμμα των επόμενων εβδομάδων.
Εν τω μεταξύ, η Aluminum Bahrain έκοψε πρώτη το νήμα του διαγωνισμού για την πώληση από την American Industrial Partners, της Aluminum Dunkerque. H Metlen (-4,69%) συμπεριλαμβανόταν στους τρεις εναπομείναντες διεκδικητές της παραπάνω Μονάδας, που αποτελεί το μεγαλύτερο Χυτήριο πρωτογενούς Αλουμινίου στην Ευρώπη. Ενδεχόμενη εξαγορά θα ενίσχυε σημαντικά το χαρτοφυλάκιο Αλουμινίου της Εισηγμένης, υποστηρίζοντας τον στόχο για αύξηση των EBITDA σε 1,8 με 2 δισ. ευρώ το 2028. Δεν επηρεάζει, όμως, σύμφωνα με αναλυτές, την απόδοση της μετοχής, καθώς η απόκτησή της δεν είχε προεξοφληθεί.
Σύμφωνα με το πρωινό report της Eurobank Equities, “η εξέλιξη αυτή αποτρέπει την πιθανή αύξηση της πρωτογενούς Μεταλλουργικής ικανότητας στην Ευρώπη, αλλά αποτρέπει και την επένδυση σημαντικού κεφαλαίου και μάλιστα σε ένα ανώτατο όριο αξίας. Επιπλέον επιτρέπει στη Διοίκηση να παραμείνει επικεντρωμένη στην αποκατάσταση της εμπιστοσύνης”.
Οι εκτιμήσεις των αναλυτών
“Το 2150 είναι η πρώτη ουσιαστική κόντρα στον ΓΔ. Η Αγορά συνήθως δείχνει ένα σοβαρό χαμηλό, ή υψηλό με ένα spike. Αν πούμε ότι η ζώνη 2085 - 2058 είναι ένα επίπεδο που συγκεντρώνει πιθανότητες για κάτι τέτοιο, θα πρέπει από εκεί να δούμε μία σοβαρή αντίδραση. Στην παρούσα είναι νωρίς να έχουμε ένα αγοραστικό σήμα, ακόμα και από τον πιο μικρό χρόνο. Να θυμίσουμε ότι σε ‘bull market’ οι πτωτικές κινήσεις, όταν έρχονται, είναι πολύ γρήγορες σε χρόνο και δυνατές σε τιμές.
Τελικά και τα ‘χαρτιά’ που δεν είχαν ‘τρέξει’ πέφτουν. Πολλοί κοιτάνε να τοποθετηθούν άκομψα σε τίτλους που δεν έχουν αποδώσει. Από μόνο του αυτό το δεδομένο δεν λέει απολύτως τίποτα. Για κάποιο λόγο έχει συμβεί. Όσο και αν φαίνεται περίεργο, οι πιθανότητες να κάνει νέα υψηλά η Αγορά, αφού τελειώσει το πτωτικό ‘πανηγύρι’, είναι αισθητά υψηλές. Να έχουμε στο μυαλό μας ότι η ρευστότητα στην Αγορά είναι μεγάλη και δεν έχει μπει απλά για να κάνει trading βραχυπρόθεσμα, αλλά βλέπει πιο μακριά.
Σίγουρα το γεωπολιτικό σκέλος παίζει τον ρόλο του, αλλά με βάση την τελευταία 35ετία, έχουμε δει ότι δεν ανατρέπονται οι μεγάλες τάσεις από ένα γεγονός, αλλά, αντιθέτως, αποτελούν ευκαιρίες για κάποιους που έμειναν εκτός να πάρουν θέσεις. Άλλωστε και τεχνικά μας προειδοποίησε έγκαιρα για τη διόρθωση και σε κάθε περίπτωση, αν κάποιος συντηρητικά θέλει να μπει με ένα τεχνικό σήμα και πάλι θα μας το δείξει η Αγορά”, τονίζει η Fast Finance ΑΕΠΕΥ.
“Ο πόλεμος στην Μ. Ανατολή πυροδότησε ξεπούλημα σε όλες τις Αγορές του Πλανήτη με τους επενδυτές να ανησυχούν για τη διάρκεια και τις επιπτώσεις. Ανοδική κίνηση στις τιμές του Πετρελαίου, του Φ.Α., του Χρυσού και του Δολαρίου με τους δείκτες στη Wall Street να κινούνται με ψυχραιμία, παρά την αβεβαιότητα. Ανοικτά όλα τα ενδεχόμενα για τη βραχυπρόθεσμη κίνηση του ΓΔΧΑ.”, σύμφωνα με την Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ.
“Οι εντάσεις κλιμακώνονται περαιτέρω στις Αγορές, μετά τις επιθέσεις του Ιράν και τις απειλές για πλήρες κλείσιμο του Στενού του Ορμούζ”, αναφέρει η Eurobank Equities.
“Άλλη μία ασταθής συνεδρίαση, καθώς οι επενδυτές συνεχίζουν να παρακολουθούν τις εξελίξεις στον πόλεμο και όχι τα πιο πρόσφατα οικονομικά στοιχεία”, σημειώνει η Beta Sec.
“Είναι ξεκάθαρο ότι η διάχυση και διάρκεια της πολεμικής σύρραξης θα ορίσει και το μέγεθος της διόρθωσης. Φαίνεται, ωστόσο, ότι οι Αγορές θα αντιδράσουν, ημέρα με την ημέρα, ανάλογα με τις εξελίξεις. Αυτό σημαίνει ότι θα επιμηκυνθεί μια κατάσταση αυξημένης μεταβλητότητας”, όπως εκτιμά η Depolas Investment Services.
“Κατά την εκτίμησή μας, οι Αγορές τον τελευταίο μήνα είχαν αποτιμήσει το ενδεχόμενο μιας σύγκρουσης και μόλις διαφανεί κάποια προοπτική επίλυσης θα οδηγηθούν σε δυναμική ανάκαμψη. Υπό το τρέχον καθεστώς της στέρεης Οικονομίας στις ΗΠΑ και την Ευρωζώνη και στον βαθμό που παραμείνει αμετάβλητη η προβλεπόμενη αύξηση της κερδοφορίας κατά 15% εντός του 2026, εκτιμούμε ότι ο S&P 500 στο υπόλοιπο του έτους, θα συνεχίσει την ‘αναρρίχησή του στον τοίχο της ανησυχίας’ και στο τέλος του 2026 θα βρίσκεται στην περί τις 7800 – 7900 μονάδες ζώνη τιμών”, εκτιμά η HellasFin ΑΕΠΕΥ.
“Η ‘Επική Οργή’ των ΗΠΑ, από κοινού με το ‘Βρυχώμενο Λιοντάρι’ του Ισραήλ που, συγχρονισμένα, ξεκίνησαν τις δράσεις τους κατά του Ιράν από το περασμένο Σάββατο, διαμόρφωσαν νέα δεδομένα για τη Μ. Ανατολή. Με την κλιμάκωση των συγκρούσεων στην Περιοχή, να αναδιαμορφώνει σε όλα τα επίπεδα τη ζωή μεγάλου μέρους του πληθυσμού σε ολόκληρο τον Πλανήτη, σύμφωνα με την άποψη του Δημήτρη Τζάνα.
Οι εξελίξεις στις τιμές της Ενέργειας να είναι εμφανείς, καθώς η τιμή του Πετρελαίου brent ξεπερνά ήδη τα $85 ανά βαρέλι, ενώ σε ανάλογη πορεία αναρρίχησης βρίσκεται και το Φυσικό Αέριο, καθώς τα Στενά του Ορμούζ, από τα οποία διέρχεται πάνω από το 20% των ενεργειακών αναγκών του Πλανήτη, είναι πλέον κλειστά.
Οι πάντες εύχονται να ολοκληρωθεί η χρονική περίοδος των συγκρούσεων το ταχύτερο δυνατό, καθώς η παρατεταμένη διάρκεια δημιουργεί σκηνικό περιφερειακής αποσταθεροποίησης, οδηγώντας σε πολλαπλές παρενέργειες στις Οικονομίες της Περιοχής και όχι μόνο: αναζωπύρωση του πληθωρισμού, πλήγματα στον Τουρισμό, υποχώρηση των εμπορικών δραστηριοτήτων, αναστολή επιχειρηματικών σχεδίων, μείωση επενδυτικών κινήσεων που τελικά θα επηρεάσουν αρνητικά το ΑΕΠ μέσω της υποχώρησης της κατανάλωσης και των επενδύσεων.
Όμως, η ρητορική Τραμπ αφήνει ανοικτό το ενδεχόμενο για διατήρηση του σκηνικού συγκρούσεων για διάστημα και πάνω από 1 μήνα!
Οι δείκτες των ευρωπαϊκών Αγορών αναπόφευκτα υποχωρούν, καθώς οι ευρωπαϊκές Οικονομίες αναμένεται να πληγούν, σε αντίθεση με τους δείκτες στη Wall Street που κινήθηκαν ακόμη και ανοδικά ενδοσυνεδριακά, καθώς οι ανοδικές τιμές του Πετρελαίου και του Φυσικού Αερίου ευεργετούν την Αμερικανική Οικονομία που είναι η ίδια παραγωγός τους.
Παράλληλα, το Δολάριο ισχυροποιείται, ενώ επανακάμπτει η επενδυτική όρεξη για Αμερικανικούς τίτλους, ομόλογα και μετοχές.
Το Ελληνικό Χρηματιστήριο, αναπόφευκτα, συγχρονίζεται με τις ευρωπαϊκές Αγορές, με τη μεταβλητότητα να είναι αυξημένη, καθώς οι δομικές παθογένειες οδηγούν σε μεγαλύτερη υποχώρηση των Ελληνικών blue chips, κατά τη διενέργεια των ρευστοποιήσεων από διεθνή funds που κυριαρχούν στις συναλλαγές.
Έτσι, μετά από το αρνητικό πρόσημο που καταγράφηκε το Φεβρουάριο (στο -1,61% ο ΓΔ & στο -5,22% ο ΔΤΡ) που ερμηνεύεται από την αυξημένη διάθεση για “profit taking”, ο Μάρτιος ξεκίνησε με βίαιες ρευστοποιήσεις εξαιτίας του γεωπολιτικού “μαύρου κύκνου” που ενέσκηψε στη Μ. Ανατολή.
Διαμορφώνοντας ατμόσφαιρα πλήρους αποφυγής επενδυτικών κινδύνων και αγνόησης των θετικών επιδόσεων που καταγράφονται στα δημοσιευόμενα ετήσια αποτελέσματα, με την κερδοφορία των συστημικών τραπεζών να βελτιώνεται κατά 4,8% και τις χρηματικές διανομές να κυμαίνονται μεταξύ 55%-86% των συνολικών κερδών!
Το αποτέλεσμα των παραπάνω εξελίξεων, οδήγησε τον ΓΔ αισθητά χαμηλότερα τις τελευταίες ημέρες, καθώς ο πόλεμος στην Μ. Ανατολή πυροδότησε ‘ξεπούλημα’ σε όλες τις Αγορές του Πλανήτη με τους επενδυτές να προεξοφλούν την έκβασή του, αλλά να ανησυχούν για την διάρκειά του, προκειμένου να παραμείνουν διαχειρίσιμες οι οικονομικές επιπτώσεις για την Ελληνική Οικονομία”, όπως επισημαίνει ο κ. Τζάνας (σύμβουλος Διοίκησης Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ).
Οι υψηλότερες κεφαλαιοποιήσεις στο Χ.Α.
Στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων του Χ.Α., η ΕΕΕ (19,6), ακολουθούμενη από EΥΡΩΒ (12,4), ΕΤΕ (11,4), ΠΕΙΡ (8,8), ΑΛΦΑ (7,4), ΟΤΕ (6,5), ΔΕΗ (6,3), ΟΠΑΠ (5,3), MTLN (4,8), CENER (4,2), ΜΟΗ (3,8), TITC (3,8), BOCHGR (3,8), BIO (3,6), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (3,3), ΔΑΑ (3,1), ΜΠΕΛΑ (3,2), ΕΛΠΕ (2,6), AKTR (2,1), OPTIMA (1,9), CREDIA (1,8), BYLOT (1,6), ΕΛΧΑ (1,4), ΠΡΟΝΤΕΑ (1,4), ΑΡΑΙΓ (1,1), ΛΑΜΔΑ (1,1), ΚΑΡΕΛ (1 δισ. ευρώ).
Οι τίτλοι που έχουν προβάδισμα
Στην κούρσα για τις καλύτερες ετήσιες αποδόσεις του 2026 και σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, προηγούνται οι ΞΥΛΠ (+32,35%), CENER (+31,33%), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (+26,91%).
“Tips” έξω από τα όρια του FTSE25
Με τους αγοραστές στημένους χαμηλότερα από το προηγούμενο κλείσιμο, χαμηλές συναλλαγές, ή “market” εντολές, κινήθηκαν ψηλότερα ONYX (+0,35%), ΛΑΝΑΚ (+1,79%), ΑΤΕΚ (+0,78%).
Τρεις προσυμφωνημένες συναλλαγές, συνολικά 410731 τεμ., ή το 1,7% της Εισηγμένης, πέρασαν για την ΕΛΙΝ (-2,21%) στα 1,82 και 1,83 ευρώ.
Σύμφωνα με ανακοίνωση της NOVAL (-2,99%), “οι προβλέψεις της Διοίκησης αναφορικά με τα παρακάτω οικονομικά μεγέθη, για το έτος 2026, είναι οι ακόλουθες: Έσοδα από μισθώματα μεταξύ €41.5 εκατ. και €43.5 εκατ. Λειτουργική κερδοφορία μεταξύ €28 εκατ. και €30 εκατ. Κεφάλαια από λειτουργικές δραστηριότητες μεταξύ €20 εκατ. και €22 εκατ. Η μεθοδολογία υπολογισμού των ανωτέρω οικονομικών μεγεθών προκύπτει από το δημοσιευμένο Δελτίο Τύπου οικονομικών αποτελεσμάτων της χρήσης που έληξε την 31/12/2025”
Κάτω από την τιμή της Α.Μ.Κ. στα 0,32 ευρώ, με εισφορές σε είδος και συγκεκριμένα με την εισφορά του συνόλου (100%) των μετοχών της Ισπανικής ‘Provisiona Iberia, S.L.’ και της Πορτογαλικής ‘Serlusa Refrigerantes, LDA’ υποχώρησε η τιμή της ΦΡΙΓΟ (-12,02%).
Σε χαμηλά 4 μηνών ΟΛΘ (-5,48%) και ΝΤΟΠΛΕΡ (-9,25%), σε χαμηλά 11 μηνών BYLOT (-5,84%) και ΟΛΠ (-1,9%), σε νέα χαμηλά 39 μηνών η ΑΤΤΙΚΑ (-4,27%).
Ανέλπιστη εμφάνιση “bid” σε ΠΡΔ (+9,94%).
Έπεσε και κάτω από την τιμή της δημόσιας πρότασης η τραγική ΙΝΤΕΤ (-6,27%).
Το άνοιγμα “short” θέσης στην QLCO (-7,22%) δεν πέρασε απαρατήρητο από την Αγορά. Ο τίτλος σε νέα ιστορικά χαμηλά και με τον υψηλότερο όγκο των τελευταίων τριών μηνών.
Η τεχνική εικόνα των βασικών δεικτών
Ο Γενικός Δείκτης με ημερήσιο σήμα πώλησης, το οποίο ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο υψηλότερα των 2312 μονάδων. Οι επόμενες στηρίξεις στις 2062, 2055 - 2047 (συγκλίνουν ο απλός ΚΜΟ 200 ημερών και ο εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών). Η επόμενες αντιστάσεις στις 2327, 2331 – 2346 (gap), 2355, 2407 και 2450 μονάδες.
Ημερήσιο σήμα πώλησης και από τον δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης, που ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο υψηλότερα των 5890 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 5934, 6153 και 6200 μονάδες. Οι επόμενες στηρίξεις στις 5243, 5185 (απλός ΚΜΟ 200 ημερών), 5164 μονάδες (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών).
Μια βόλτα στις Διεθνείς Αγορές
Με απόλυτο πλεονέκτημα των πωλητών, ολοκληρώθηκαν οι συναλλαγές για τις μεγάλες Αγορές σε Ασία – Ειρηνικό. Αργία στις Ινδίες.
Με σημαντικές πιέσεις η Ευρώπη, με ετεροχρονισμένες απώλειες, αλλά και αντίδραση από τα αρχικά χαμηλά η Wall Street.
Κέρδη μεγαλύτερα του 6% τώρα για το Πετρέλαιο, στο 1,160 το Ευρώ έναντι του Δολαρίου.
Προς τα $5120 διορθώνει ο Χρυσός (συμβόλαιο Απριλίου 2026), αλλά έχει υποχωρήσει σημαντικά από τα υψηλά ημέρας των $5433, κάτω από τα $83 υποχωρεί το Ασήμι (συμβόλαιο Μαϊου 2026).
Στα $67900 το Bitcoin, στα $1980 το Ethereum.
“Ο παρατεταμένος πόλεμος στη Μέση Ανατολή και η συνεχιζόμενη μείωση των προμηθειών Πετρελαίου και Φυσικού Αερίου από την Περιοχή, θα μπορούσαν να προκαλέσουν σημαντική αύξηση του πληθωρισμού και απότομη πτώση της παραγωγής στην Ευρωζώνη”, προειδοποίησε ο επικεφαλής οικονομολόγος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, Φίλιπ Λέιν, σε συνέντευξή του στους FT.
Στο 1,9% ανήλθε ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη, από 1,7% τον Ιανουάριο και έναντι προβλέψεων ότι θα παρέμενε αμετάβλητος. Ο δομικός δείκτης, που εξαιρεί τις ευμετάβλητες τιμές των μη επεξεργασμένων Τροφίμων και της Ενέργειας, ανήλθε στο 2,3% ετησίως, από 2,2% έναν μήνα πριν.
Σε ανοδική αναθεώρηση των εκτιμήσεών της για τις τιμές Φυσικού Αερίου στην Ευρώπη προχωρά η Goldman Sachs, μετά τη διακοπή της παραγωγής LNG στο Κατάρ.
“Αναθεωρούμε ανοδικά την πρόβλεψή μας για το συμβόλαιο Απριλίου 2026 του TTF στα 55 ευρώ ανά μεγαβατώρα, από 36 ευρώ προηγουμένως. Η μέση εκτίμησή μας για το δεύτερο τρίμηνο του 2026 ανέρχεται πλέον στα 45 ευρώ ανά μεγαβατώρα, έναντι 36 ευρώ πριν. Αν η πλήρης διακοπή των Καταριανών ροών διαρκέσει πάνω από ένα μήνα, το TTF θα μπορούσε να προσεγγίσει τα 70 ευρώ ανά μεγαβατώρα. Σε σενάριο διακοπής άνω των δύο μηνών, δεν αποκλείεται κίνηση πάνω από τα 100 ευρώ”, επισημαίνει ο Οίκος.
Ο διευθύνων σύμβουλος της JP Morgan Chase & Co., Τζέιμι Ντάιμον, προειδοποίησε ότι “επικρατεί μεγαλύτερη αισιοδοξία στις Αγορές απ’ όση δικαιολογείται, δεδομένων όλων των κινδύνων, όπως η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή, που έχουν ανακύψει. Ο πληθωρισμός αποτελεί έναν από τους κινδύνους. Αυτός είναι ο ελέφαντας στο δωμάτιο”.
Οι Αμερικανοί καταναλωτές και επιχειρήσεις είναι αυτοί που πλήττονται περισσότερο από τους δασμούς που επέβαλε ο Πρόεδρος των ΗΠΑ, Ντόναλντ Τραμπ. Σύμφωνα με ανάλυση της Fed Νέας Υόρκης, περίπου το 90% του πρόσθετου κόστους από τους δασμούς έχει μετακυλιστεί σε εγχώριους παραγωγούς και καταναλωτές, αντιβαίνοντας τις αρχικές δηλώσεις της Κυβέρνησης ότι οι Εξαγωγείς θα επωμίζονταν τα κόστη. Οι δασμοί έχουν ήδη αυξήσει σημαντικά τις τιμές των εισαγόμενων προϊόντων στις ΗΠΑ και δυσκολεύουν την προσπάθεια της Fed να οδηγήσει τον πληθωρισμό στον στόχο του 2%. Παρά την προσωρινή αυτή επίδραση, η Fed αναμένεται να επιτύχει τον στόχο της έως το 2027” όπως τόνισε ο πρόεδρος της Fed Νέας Υόρκης, Τζον Γουίλιαμς, σε ομιλία του στην Ουάσιγκτον.
Επιστροφή στο Χ.Α.
Να σημειωθεί ότι, σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, η σημερινή συνεδρίαση αφαίρεσε από τη συνολική κεφαλαιοποίηση του Χ.Α. 8,5 δισ. ευρώ, στα 143,8 δισ.
Στις τρεις πτωτικές συνεδριάσεις, η συνολική κεφαλαιοποίηση του Χ.Α. μειώθηκε κατά 15,2 δισ. ευρώ (!)
Στο 3,0% “τσίμπησε” ο πληθωρισμός στη Χώρα μας τον Φεβρουάριο, σε ετήσια βάση, σύμφωνα με την πρώτη εκτίμηση της Eurostat. Έναν μήνα πριν ήταν στο 2,9%.
Την ανάγκη ευελιξίας στη χάραξη της νομισματικής πολιτικής, υπογράμμισε ο διοικητής της Τράπεζας της Ελλάδος και μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου της ΕΚΤ, Γιάννης Στουρνάρας, σε συνέντευξή του στο Reuters, με φόντο την κλιμακούμενη σύγκρουση ΗΠΑ - Ισραήλ με το Ιράν. Όπως τόνισε, “η ΕΚΤ θα πρέπει να διατηρήσει ανοιχτές όλες τις επιλογές σε ότι αφορά τα επιτόκια, καθώς οι επιπτώσεις της σύρραξης στην Οικονομία και στον πληθωρισμό θα εξαρτηθούν σε μεγάλο βαθμό από τη διάρκειά της”.
“Οι Ελληνικές Τράπεζες θα διατηρήσουν τα ικανοποιητικά χρηματοοικονομικά προφίλ και αυτά του κινδύνου μεσοπρόθεσμα. Δεν αναμένεται η πρόσφατη απόφαση του Αρείου Πάγου για τον υπολογισμό των τόκων στα δάνεια του ‘Νόμου Κατσέλη’ να έχει ουσιώδη επίδραση στις Τράπεζες, καθώς το μεγαλύτερο μέρος αυτών των παλαιών δανείων τιτλοποιήθηκε, στο πλαίσιο του προγράμματος προστασίας Περιουσιακών Στοιχείων ‘Ηρακλής’, το οποίο παρέχει Κρατικές εγγυήσεις στα διακρατηθέντα ομόλογα υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας των Τραπεζών. Ωστόσο, η απόφαση θα μπορούσε να επηρεάσει τη συνέπεια των πληρωμών ορισμένων δανειοληπτών και να ωθήσει τις Τράπεζες σε μία πιο προσεκτική στάση, όσον αφορά τις νέες χορηγήσεις στη Λιανική Τραπεζική. Οι πλήρεις λεπτομέρειες της απόφασης δεν έχουν ακόμη δημοσιευθεί”, επισημαίνει ο Οίκος αξιολόγησης Fitch Ratings.
Νέα, χαμηλότερη τιμή - στόχο για τη μετοχή της Αεροπορίας Αιγαίου δίνει σε έκθεσή της η Barclays, μετά και τα νέα δεδομένα με την πολεμική σύρραξη στη Μέση Ανατολή και την εκτίναξη στην τιμή του Πετρελαίου. Ο Οίκος μειώνει την τιμή - στόχο στα 15,7, από 16,6 ευρώ.
Η GlobalWealth Group ανακοινώνει την επίτευξη και υπογραφή συμφωνίας, βάσει της οποίας η BOCHGR καθίσταται Επενδυτής και Στρατηγικός Εταίρος στην Wealthyhood, συνδεδεμένη Εταιρεία του Ομίλου. Η συμμετοχή της BOCHGR στο μετοχικό κεφάλαιο της Wealthyhood θα γίνει με συνολικό ποσό επένδυσης ύψους €6 εκατ., για τη συμμετοχή της σε αυτό τον γύρο αύξησης κεφαλαίου που ολοκληρώθηκε. Η τιμή ανά μετοχή της εν λόγω Α.Μ.Κ. ανέρχεται στο ποσό των €87,1. Μετά την εκτέλεση όλων των εταιρικών πράξεων της Wealthyhood, η GWG αναμένεται να καταλήξει να κατέχει το 25,31% του εκδομένου μετοχικού κεφαλαίου και η BOCHGR το 26,45%.
Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης, δεν ήλθαν σε επαφή με το θετικό πρόσημο οι ΑΛΦΑ, ΕΤΕ, ΕΥΡΩΒ, ΠΕΙΡ, BOCHGR, OPTIMA, AKTR, MTLN, CENER, TITC, ΑΡΑΙΓ, ΒΙΟ, ΓΕΚΤΕΡΝΑ, ΔΕΗ, ΕΕΕ, ΕΛΠΕ, ΕΛΧΑ, ΕΥΔΑΠ, ΛΑΜΔΑ, ΜΟΗ, ΜΠΕΛΑ, ΟΠΑΠ, ΟΤΕ, ΣΑΡ. Μέσω των τελικών δημοπρασιών, στο χαμηλό ημέρας έκλεισαν οι ΑΡΑΙΓ, ΕΥΔΑΠ.
Κακή η τελική εικόνα, με 6 ανοδικούς τίτλους, έναντι 144 πτωτικών, ενώ 53 τίτλοι ολοκλήρωσαν τη συνεδρίαση με απώλειες μεγαλύτερες του 6%.