Συνεδρίαση δύο όψεων αυτή που διεξήχθη σήμερα στο Ελληνικό Χρηματιστήριο, που στο μεγαλύτερο κομμάτι της θύμισε επιτόπιο βηματισμό, με τον Γενικό Δείκτη να κινείται σε ένα σχετικά στενό εύρος και που είχε σαν κυριότερα χαρακτηριστικά την ευδιάκριτη επιφυλακτικότητα, τις επιλεκτικές κινήσεις των αντισυμβαλλόμενων, τις αυξανόμενες ενδείξεις κόπωσης και την σχετικά χαμηλή, καθαρή αξία συναλλαγών.
Με τα παραπάνω δεδομένα, ευνόητο είναι το ενδιαφέρον να περιοριστεί σε μικρό αριθμό δεικτοβαρών τίτλων, ενώ έξω από το “ραντάρ” των ενεργών traders, παραμένει η συντριπτική πλειονότητα των τίτλων μεσαίας και μικρότερης κεφαλαιοποίησης.
Η εικόνα άλλαξε κατά την τελευταία ώρα συναλλαγών, με τους αγοραστές να παίρνουν περισσότερες πρωτοβουλίες, ενώ την “τελευταία πινελιά” την έβαλαν οι τελικές δημοπρασίες που έκλεισαν στο υψηλό ημέρας τους βασικούς δείκτες του Χ.Α. και μαζί και έξι τίτλους της υψηλής κεφαλαιοποίησης (λεπτομερής αναφορά στην συνέχεια του σχολίου).
Για όσους επιμένουν να ασχολούνται με τα στατιστικά, η λήξη των σημερινών συναλλαγών βρήκε τον ΓΔΧΑ σε υψηλά 4μηνου, με το αμέσως υψηλότερο κλείσιμο να έχει σημειωθεί στις 4/2/2026 (2407,07 μονάδες).
Παρά τα “μαγικά” των τελικών δημοπρασιών και η σημερινή συνεδρίαση ήλθε να επιβεβαιώσει την κόπωση των επενδυτών από την συνεχιζόμενη μεταβλητότητα και αυτό το τελευταίο επιβεβαιώνεται και από τις ηπιότερες αντιδράσεις των αγορών, σε κάθε είδηση – εξέλιξη που έρχεται από τον Περσικό Κόλπο, καθώς κάθε επόμενη είδηση, απλά ακυρώνει την προηγούμενη και αυξάνει την υφιστάμενη δυσπιστία, όσον αφορά την ευόδωση του θετικού σεναρίου.
Παίρνοντας τις τελευταίες εξελίξεις με την χρονική τους σειρά, με τουλάχιστον αξιοσημείωτες απώλειες ολοκληρώθηκαν οι χθεσινοβραδινές συναλλαγές στην Wall Street, με τους αναλυτές να επισημαίνουν την αύξηση της έντασης στον Περσικό Κόλπο, αλλά και τις επικείμενες εισαγωγές των SpaceX, OpenAI και Anthropic στο NYSE, με την αγορά να καλείται να απορροφήσει πρωτοφανείς ποσότητες νέων μετοχών.
Από την άλλη, οι Αμερικανικές Ένοπλες Δυνάμεις πραγματοποίησαν έναν νέο γύρο πληγμάτων στο Ιράν κατά πολλαπλών στόχων, με την Τεχεράνη να απαντά εξαπολύοντας επιθέσεις κατά Αμερικανικών βάσεων στην Περιοχή και ανακοινώνοντας το πλήρες κλείσιμο των Στενών του Ορμούζ.
Οι ΗΠΑ ανακοίνωσαν πως ολοκλήρωσαν επιθέσεις στο Ιράν, εξέλιξη που άνοιγε ένα “παράθυρο” για επανέναρξη των διαπραγματεύσεων, όμως δεν είναι λίγες οι φορές που οι εξελίξεις έχουν αφήσει εκτεθειμένους τους συγκρατημένα αισιόδοξους.
Έτσι λίγες ώρες αργότερα, “οι ΗΠΑ θα χτυπήσουν το Ιράν πολύ σκληρά απόψε και θα αποκτήσουν σύντομα τον έλεγχο των υποδομών και των αγορών πετρελαίου και φυσικού αερίου της χώρας”, απάντησε ο Ντόναλντ Τραμπ.
Η δήλωσε Τραμπ, λίγες εβδομάδες νωρίτερα, μπορεί να έφερνε “mini sell off” στις μετοχικές Αγορές και σημαντική αναπήδηση στις τιμές του Πετρελαίου, όμως στην παρούσα φάση πέρασε, μάλλον, “ντούκου”, εκτός και αν υπάρξει αντίδραση, με την γνωστή χρονοκαθυστέρηση που διακρίνει τους επενδυτές.
Σε κάθε περίπτωση, “οι επενδυτές καλούνται να κινηθούν σε ένα διαρκώς μεταβαλλόμενο οικονομικό περιβάλλον αυξημένων προκλήσεων, αλλά και σημαντικών ευκαιριών. Η πειθαρχία, η μακροπρόθεσμη στρατηγική και η σωστή διαχείριση κινδύνου, παραμένουν τα σημαντικότερα εργαλεία για τη δημιουργία αξίας”, τονίζει η HellasFin ΑΕΠΕΥ.
Σύμφωνα με παλαιό παράγοντα της Αγοράς, “το ‘έξυπνο χρήμα’ θα συνεχίσει να έχει στραμμένη την προσοχή του στην Αγορά ομολόγων. Όσο συνεχίζεται η αναρρίχηση των αποδόσεων, τόσο θα αυξάνεται η επιφυλακτικότητα για μετοχές και Πολύτιμα Μέταλλα. Το ενδιαφέρον για τίτλους χαμηλότερων κεφαλαιοποιήσεων θα παραμείνει περιορισμένο, καθώς τα Ξένα χαρτοφυλάκια που δραστηριοποιούνται στο Χ.Α. δεν δείχνουν διαθέσεις ενασχόλησης με περισσότερους τίτλους, ενώ οι εγχώριοι ‘κωδικοί λιανικής’ περιμένουν να δουν αυξημένη και πειστική κινητικότητα, προκειμένου να πάρουν μικρές θέσεις. Εκτός χρηματιστηριακού κλίματος παραμένει σημαντικός αριθμός βασικών μετόχων, με ότι αυτό μπορεί να συνεπάγεται ”.
Η προσοχή των αναλυτών και στα αποτελέσματα α΄ τριμήνου που ανακοινώνει μικρός αριθμός Εισηγμένων. Σύμφωνα με την Beta Sec., “η ισχυρή απόδοση των κερδών του πρώτου τριμήνου του 2026 (σε δείγμα 37 Εισηγμένων Εταιρειών, τα καθαρά κέρδη παρουσίασαν αύξηση 37% σε ετήσια βάση) ενδέχεται να περιορίσει τις πτωτικές τάσεις, αν σε αυτό συνηγορήσει το διεθνές κλίμα και να προσφέρει κάποια κίνητρα για επιλεκτικό ενδιαφέρον”.
Με δεδομένη την μείωση του ημερήσιου ενδιαφέροντος για το μεγαλύτερο κομμάτι του ταμπλό, η προσοχή των ενεργών επενδυτών, εκτός από τις εξελίξεις στην Μέση Ανατολή, θα παραμείνει εστιασμένη και στην ερχόμενη Παρασκευή, 19/6.
Υπενθυμίζεται ότι στις 19/6 είναι προγραμματισμένο το triple witching Ιουνίου, ενώ στο Χ.Π.Α. έχουν ξεκινήσει οι πρώτες μετακυλίσεις θέσεων.
Από την άλλη, η αναθεώρηση των δεικτών Stoxx θα φέρει τη μετοχή της CrediaBank στους δείκτες STOXX Greece, STOXX Developed and Emerging Markets, STOXX Emerging Markets, STOXX Eastern Europe, STOXX Balkan, STOXX All Europe και STOXX Global Total Market. Αφαιρείται η Ελλάκτωρ από τους δείκτες. Οι αλλαγές θα ισχύσουν από το κλείσιμο της Παρασκευής 19 Ιουνίου.
Επίσης, το Χ.Α. και ο FTSE Russell γνωστοποίησαν τα αποτελέσματα της τακτικής εξαμηνιαίας αναθεώρησης της σύνθεσης των δεικτών FTSE/ΧΑ για την περίοδο Νοέμβριος 2025 – Απρίλιος 2026. Στον FTSE25 εισέρχεται η CrediaBank, εκτός η Σαράντης που περνά στον FTSE/Χ.Α. Mid Cap. Οι συντελεστές στάθμισης (Capping Factors) των μετοχών που συμμετέχουν στη σύνθεση των δεικτών θα υπολογιστούν με βάση το κλείσιμο της συνεδρίασης της Παρασκευής 12/6/2026. Όλες οι αλλαγές θα τεθούν σε ισχύ από τη συνεδρίαση της 22/6/2026 και το rebalancing θα λάβει χώρα στις 19/6/2026.
Με θετικά πρόσημα και μακριά από τα ενδοσυνεδριακά υψηλά οι κύριες Ευρωπαϊκές Αγορές, με τους ενεργούς traders να εστιάζουν στις εξελίξεις στη Μέση Ανατολή, στις τιμές του Πετρελαίου, στις αποδόσεις στην Αγορά ομολόγων και να προσπαθούν να τιμολογήσουν τα σημερινά μηνύματα από την ΕΚΤ, αλλά και τα μάκρο που ανακοινώνονται.
Πιο συγκεκριμένα, την πρώτη αύξηση επιτοκίων από το 2023, κατά 25 μονάδες βάσης, αποφάσισε η ΕΚΤ.
Σύμφωνα με το βασικό σενάριο των νέων προβολών των εμπειρογνωμόνων του Ευρωσυστήματος, ο γενικός πληθωρισμός αναμένεται να διαμορφωθεί, κατά μέσο όρο, σε 3,0% το 2026, 2,3% το 2027 και 2,0% το 2028. Όσον αφορά τον πληθωρισμό χωρίς την Ενέργεια και τα Τρόφιμα, το βασικό σενάριο προβλέπει ότι θα διαμορφωθεί κατά μέσο όρο σε 2,5% το 2026 και το 2027 και σε 2,2% το 2028. Σύμφωνα με το βασικό σενάριο η οικονομική ανάπτυξη αναμένεται να διαμορφωθεί κατά μέσο όρο σε 0,8% το 2026, 1,2% το 2027 και 1,5% το 2028.
“Η απόφαση της ΕΚΤ να αυξήσει τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης ήταν ομόφωνη και δεν συζητήθηκαν άλλες προτάσεις. Η αύξηση ήταν αναγκαία και ταυτόχρονα ένα ‘σήμα”, υπογράμμισε η Κριστίν Λαγκάρντ.
Από την άλλη, ο πληθωρισμός χονδρικής στις ΗΠΑ σημείωσε νέα άνοδο σε ετήσια βάση τον Μάιο. Ενισχύθηκε 6,5%, έναντι ανόδου 6% τον Απρίλιο. Το επίπεδο αυτό είναι το υψηλότερο των τελευταίων τεσσάρων και πλέον ετών. Ο δείκτης κατέγραψε άνοδο 1,1% σε μηνιαία βάση. Οι αναλυτές προέβλεπαν ετήσια άνοδο 6,4% και μηνιαία 1,1%. Εξαιρουμένων των ευμετάβλητων κατηγοριών των τροφίμων και της ενέργειας, ο δομικός δείκτης ενισχύθηκε 4,9% σε ετήσια βάση και 0,4% σε μηνιαία. Οι αναλυτές προέβλεπαν ετήσια άνοδο 5,4% και μηνιαία 0,5%.
Υπενθυμίζεται ότι σύμφωνα με το οικονομικό ημερολόγιο, οι επόμενες συνεδριάσεις - ανακοινώσεις της ΕΚΤ, για την νομισματική της πολιτική είναι προγραμματισμένες για τις 23/7, 10/9, 29/10 και 17/12/2026.
Οι αντίστοιχες της Fed είναι προγραμματισμένες για τις 17/6, 29/7, 16/9, 28/10 και 9/12/2026.
Σταθεροποιητικά κινούνται οι αποδόσεις στην Αγορά ομολόγων. Πιο συγκεκριμένα στο 4,15% ισορροπεί η απόδοση του Αμερικανικού 2ετους τίτλου, στο 4,53%, του αντίστοιχου 10ετους, (η απόδοση του 30ετους στο 5,01%). Στο 3,753% η απόδοση του Ελληνικού 10ετους τίτλου.
Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μεταξύ 2367,7 (-0,23%) και 2391,84 μονάδων (+0,79%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 2390,39 (+0,72%), μέσω των τελικών δημοπρασιών σημείωσε νέα υψηλά στις 2396,42 (+0,98%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2396,37 μονάδες, με ημερήσια κέρδη 0,98%.
Ο τζίρος στα 235 εκατ., από τα οποία τα 38,6 εκατ. αφορούν προσυμφωνημένες συναλλαγές (OPTIMA, BOCHGR, ΟΤΕ, ΑΔΜΗΕ, ΜΠΕΛΑ, ΜΟΗ, ΤΡΑΣΤΟΡ, ΓΕΚΤΕΡΝΑ, ΠΕΙΡ, ΔΕΗ, ΑΛΦΑ, ΕΥΡΩΒ, ΕΤΕ, ΜΠΕΛΑ), με τους ΕΤΕ, ΕΥΡΩΒ, ΠΕΙΡ, ΔΕΗ να απασχολούν το 44% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.
Από τον συνολικό τζίρο των 235 εκατ., τα 213,3 εκατ. αφορούν συναλλαγές σε μετοχές του FTSE 25.
Η εικόνα στην υψηλή κεφαλαιοποίηση
Από τις βαρύδεικτες Τραπεζικές μετοχές, μόνιμα με θετικό πρόσημο κινήθηκε η OPTIMA (+1,99%), ενώ και τα δύο πρόσημα άλλαξαν οι ΑΛΦΑ (+0,66%), ΕΤΕ (+1,74%), ΕΥΡΩΒ (+1%), ΠΕΙΡ (+0,34%) και BOCHGR (+3,08%).
Μεταξύ 2638,31 (-0,33%) και 2675,34 μονάδων (+1,07%) κινήθηκε ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών. Στις 17.00 βρέθηκε στις 2668,37 (+0,81%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές σε νέα υψηλά και στις 2679,38 μονάδες, με ημερήσια κέρδη 1,22%.
Ο ΔΤΡ με ημερήσιο αγοραστικό σήμα το οποίο αναιρείται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 2610 μονάδων. Οι επόμενες στηρίξεις στις 2454, 2432 (απλός ΚΜΟ 200 ημερών) και 2387 μονάδες (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών). Οι επόμενες αντιστάσεις στις 2741, 2848 και 2900 μονάδες.
Μικτή θα μπορούσε να χαρακτηριστεί η τελική εικόνα στο ταμπλώ των μη Τραπεζικών blue chips, όπου με τις μεγαλύτερες ημερήσιες μεταβολές ξεχώρισαν οι ALWN (+3,17%), TITC (+4,27%), ΒΙΟ (-1,85%), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (+1,85% και κλείσιμο σε νέα ιστορικά υψηλά), ΕΕΕ (+1,54%), ΕΛΠΕ (+1,09%), ΕΛΧΑ (-1,56%), ΕΥΔΑΠ (-2,27%), ΛΑΜΔΑ (+2,23%), ΜΟΗ (+2,16% και κλείσιμο σε νέα ιστορικά υψηλά), ΟΤΕ (+2,02%).
Τέσσερις συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις συμπλήρωσε η μετοχή του ΟΤΕ (+2,02%), που ολοκλήρωσε τις σημερινές συναλλαγές σε υψηλά 217 μηνών. Αν συνεχίσει ανοδικά, η επόμενη αντίσταση εντοπίζεται στα 20,54 ευρώ. Η πρώτη στήριξη στα 17,12 ευρώ (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών).
Η ΛΑΜΔΑ (+2,23%) προχωρά σε πρόωρη εξόφληση ομολόγου 320 εκατ. ευρώ. Θα καταβάλει στους δικαιούχους ομολογιούχους ποσό 1.017,09444444 ευρώ ανά ομολογία.
Οι εκτιμήσεις των αναλυτών
“Συνεχίζεται το ‘στενό μαρκάρισμα’ κοντά στην ζώνη των υψηλών του ΓΔ. Την άλλη εβδομάδα έχουμε λήξη συμβολαίων, με τους ‘Long’ δύσκολα να αφήσουν τους πωλητές να κερδίσουν την μάχη”, εκτιμά η Fast Finance ΑΕΠΕΥ.
“Η κλιμάκωση της έντασης στην Μέση Ανατολή οδήγησε την χθεσινή πτώση των βασικών μετοχικών δεικτών σε Ευρώπη και ΗΠΑ. Ο ΓΔΧΑ κινείται συγκρατημένα, αλλά η κατεύθυνση εν τέλει θα οριστεί από το εξωτερικό και τις εξελίξεις. Το γεωπολιτικό ενδέχεται να επιβάλλει περαιτέρω διολίσθηση στις τιμές των μετοχών διεθνώς, μέχρι να ξεκαθαριστεί το τοπίο”, σύμφωνα με την άποψη της Depolas Investment Services.
“Η νέα αναζωπύρωση των εχθροπραξιών στην Μ. Ανατολή, είχε σαν αποτέλεσμα οι Αγορές να κινηθούν χθες με αρνητικό πρόσημο. Ο ΓΔ υποχώρησε μέχρι την στήριξη των 2350 μονάδων, απ’ όπου και αντέδρασε ανοδικά. Αντιστάσεις στις 2390 και 2407 μονάδες. Η αυξημένη μεταβλητότητα στις Διεθνείς Αγορές θα συνεχίσει να επηρεάζει το επενδυτικό κλίμα”, όπως εκτιμά η Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ.
“Ο Γενικός δείκτης προσπαθεί να προσεγγίσει τα υψηλά έτους στις 2407 μονάδες, κάνοντας και τις απαραίτητες βραχυχρόνιες διορθώσεις, παρ' όλες τις αντιφατικές ειδήσεις από το μέτωπο της κρίσης στην Μέση Ανατολή, όπως επισημαίνει ο Τάσος Νιαβής.
Η έναρξη των μερισματικών διανομών και των αγορών ιδίων μετοχών από τις Τράπεζες, θα τροφοδοτήσει την Αγορά με “φρέσκο” χρήμα, ώστε να δοκιμάσουμε υψηλότερα επίπεδα.
Παρά την επιφυλακτικότητα των ημερών, ο τζίρος παραμένει ικανοποιητικός, δείχνοντας ότι τα ισχυρά θεμελιώδη των Ελληνικών Εισηγμένων, συνεχίζουν να προσελκύουν κεφάλαια.
Οι διεργασίες για επικείμενες αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου, οι νέες εισαγωγές και το rebalancing των δεικτών, θα μονοπωλήσουν το ενδιαφέρον στην Αγορά μας, καθώς και οι αποκοπές μερισμάτων συνολικού ποσού 1,6 δισ. ευρώ από τις Τράπεζες και τις Εταιρείες μεγάλης κεφαλαιοποίησης.
Θα πρέπει να επισημάνουμε στο σημείο αυτό την "επιστροφή" και της METLEN στην κίνηση της Αγοράς, μετά από μεγάλο διάστημα "αποχής" γεγονός που αποτελεί ένα επιπλέον πυλώνα, ώστε να συνεχιστεί η ανοδική κίνηση, ο οποίος έχει λείψει για μεγάλο χρονικό διάστημα από την Αγορά μας.
Επίσης τα πρόσφατα νέα ιστορικά υψηλά για την μετοχή της ΜΟΗ και την ισχυρότατη μακροχρόνια ανοδική τάση για την μετοχή της ΔΕΗ, μετά και την επιτυχημένη αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου, με την συμμετοχή ισχυρών Διεθνών χαρτοφυλακίων.
Τεχνικά, η Αγορά συνεχίζει το τρίτο ανοδικό κύμα, το οποίο είναι το μεγαλύτερο σε διάρκεια και απόδοση. Ισχυρότατες στηρίξεις εμφανίζει η Αγορά μας στα σημεία 2350 & 2330, ενώ στον αντίποδα αντιστάσεις θα "αντιμετωπίσει" στα επίπεδα των 2407 μονάδων, αλλά όχι ιδιαίτερα ισχυρές.
Τέλος ο δείκτης Σχετικής Ισχύος RSI (9) μας δίνει τιμές σε ουδέτερα επίιπεδα, στο 58.25 και 63.43 στο ημερήσιο και εβδομαδιαίο διάγραμμα αντίστοιχα”, όπως σημειώνει ο κ. Νιαβής (πιστοποιημένος οικονομικός αναλυτής).