Με απώλειες ολοκληρώθηκαν οι χθεσινοβραδινές συναλλαγές στην Wall Street, με τον τεχνολογικό Nasdaq (-1,88%) και τις χαμηλότερες κεφαλαιοποιήσεις (Russell 2000, -1,9%) να υφίστανται τις μεγαλύτερες πιέσεις, εν μέσω αυξανόμενων εκτιμήσεων ότι “η νέα αύξηση του πληθωρισμού στις ΗΠΑ, που ξεπέρασε τις προβλέψεις, ενισχύει την πεποίθηση ότι η Federal Reserve θα προχωρήσει σε περαιτέρω σύσφιξη της πολιτικής της μέχρι το τέλος του έτους, πλήττοντας εταιρείες με υψηλό δανεισμό, για τη χρηματοδότηση της ανάπτυξης υποδομών τεχνητής νοημοσύνης”.
Το αρνητικό κλίμα πέρασε σήμερα το πρωί στην Ασία (Nikkei -4,77%, Kospi -7,57%, το Χρηματιστήριο της Κορέας ανέστειλε τις συναλλαγές για 20 λεπτά εν μέσω μαζικών ρευστοποιήσεων, ενώ ο δείκτης Kospi συμπλήρωσε επτά συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις, με το σημερινό κλείσιμο να παραπέμπει στις αρχές Απριλίου).
Από την άλλη, η μικρή αποκλιμάκωση των τιμών του Brent και η ακόμα μεγαλύτερη υποχώρηση των αποδόσεων στην αγορά κρατικών ομολόγων, επέτρεψαν στα μεγάλα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια να επιδείξουν ψυχραιμότερη συμπεριφορά, με μικτές διαθέσεις και ήπιες μεταβολές.
Η αρνητική έκπληξη ήλθε σήμερα από το Χ.Α., όπου σε μία καθαρά πτωτική συνεδρίαση, με τους βασικούς δείκτες (ΓΔ, FTSE25) να κινούνται μόνιμα με αρνητικό πρόσημο, το ελληνικό χρηματιστήριο επέδειξε διαθέσεις υπεραπόδοσης σε απώλειες. Μάλιστα στα χαμηλά ημέρας, μόνο ο τίτλος της ΕΕΕ (+2,33%) διασώζονταν με θετική μεταβολή, από την υψηλή κεφαλαιοποίηση, ενώ οι πτωτικές μετοχές ήταν πενταπλάσιες των ανοδικών.
“Ταγός” της σημερινής πτωτικής κίνησης, ο τραπεζικός κλάδος, κάτι που επιβεβαιώνεται και από το τελικό -1,73% του ΔΤΡ.
Θα μπορούσε να υποστηριχθεί ότι η σημερινή συνεδρίαση ήταν ένας αρνητικός αιφνιδιασμός, αναγκάζοντας έμπειρο παράγοντα της αγοράς να δηλώσει στον γράφοντα την στήλη πως “αν η σημερινή, αρχική, εικόνα επαναληφθεί, οι 2490 μονάδες, θα αρχίσουν να δείχνουν εγγύτερες των 2600”.
Εδώ, μάλιστα, αξίζει να σημειωθεί ότι η σημερινή υποχώρηση συνοδεύτηκε από ευδιάκριτη αύξηση του τζίρου (ο υψηλότερος των τελευταίων τριών συνεδριάσεων) και αυτό δεν είναι θετική ένδειξη για την συνέχεια.
Απόλυτα διιστάμενες οι απόψεις των αναλυτών, με τους πιο αισιόδοξους να υπενθυμίζουν ότι ο ΓΔΧΑ ερχόταν από τρεις συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις, με αθροιστικά κέρδη 1,74% και η σημερινή διόρθωση θα μπορούσε να θεωρηθεί “εντός προγράμματος”.
Από την άλλη και σύμφωνα με παράγοντες της αγοράς, ρόλο στην ψυχολογία των ενεργών traders έπαιξε και η έκθεση της Alpha Finance – AXIA, που εμφανίστηκε πιο “προσεκτική” για την πορεία της ελληνικής αγοράς μετοχών στο τελευταίο τρίμηνο του 2026.
Στη νέα έκθεση στρατηγικής με τίτλο “Time to slow down?”, σημειώνει ότι το Χρηματιστήριο Αθηνών έχει ήδη ξεπεράσει τους στόχους της για φέτος και οδεύει προς την πέμπτη διαδοχική χρονιά κερδών, ξεπερνώντας σημαντικούς διεθνείς δείκτες.
Σύμφωνα με την ανάλυση, η φετινή άνοδος οφείλεται κυρίως στην επανεκτίμηση των αποτιμήσεων (re-rating), αλλά και στις αναβαθμίσεις των εκτιμήσεων κερδών, ενώ καθοριστικό ρόλο έπαιξε η αναβάθμιση της Ελλάδας σε ανεπτυγμένη αγορά.
Οι αναλυτές της Alpha Finance - AXIA εντοπίζουν τέσσερις παράγοντες που δικαιολογούν πιο συντηρητική στάση έως το τέλος του έτους:
Οι ισχυρές αποδόσεις μπορεί να πυροδοτήσουν κατοχύρωση κερδών.
Το rebalancing της 18ης Σεπτεμβρίου, που συνδέεται με την αναβάθμιση σε ανεπτυγμένη αγορά, πιθανότατα προκάλεσε σημαντικές τοποθετήσεις εκ των προτέρων.
Οι επενδυτές που θέλουν να αυξήσουν την έκθεσή τους στην Ελλάδα, ίσως προτιμήσουν να περιμένουν τη νέα χρονιά.
Η αυξανόμενη μεταβλητότητα στα ομόλογα και στις τιμές ενέργειας, μπορεί να μεταδοθεί και στις μετοχές.
Παρ' όλα αυτά, η Alpha Finance - AXIA επιμένει ότι οι μακροοικονομικές και εταιρικές τάσεις παραμένουν υγιείς και στηρίζονται στην πολιτική σταθερότητα. Γι' αυτό βλέπει οποιαδήποτε διόρθωση ως ευκαιρία για τοποθετήσεις, με μεσοπρόθεσμο ορίζοντα.
Στο πλαίσιο της πιο αμυντικής στάσης, οι αναλυτές αφαιρούν τη Eurobank από τις κορυφαίες επιλογές τους. Τη θέση της παίρνει η ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών, με τιμή - στόχο 4,71 ευρώ.
Προσοχής ίσως χρειάζεται και το πρωινό report της Eurobank Equities, σύμφωνα με το οποίο “το κόστος της συμμετοχής στην προσπάθεια να συγκρατηθεί η τιμή των καυσίμων και ειδικά με την επιδότηση στο πετρέλαιο θέρμανσης, θα στοιχίσει 83 εκατ. ευρώ στα EBITDA της κάθε μίας από τις δύο εταιρείες διύλισης, με διάρκεια έκπτωσης έως το πρώτο τρίμηνο του 2027”. Στις εκτιμήσεις της η ΑΧΕ έχει ενσωματώσει περίπου 100 εκατ. ευρώ ανά διυλιστήριο για εκπτώσεις”.
Από εκεί και πέρα και κατά τη σημερινή συνεδρίαση φάνηκε η ένδεια εσωτερικών ειδήσεων, την ώρα που μεσαία και μικρότερη κεφαλαιοποίηση, συνεχίζουν να παραμένουν στο περιθώριο συναλλαγών και ενδιαφέροντος, αλλά στο επίκεντρο των πιέσεων.
Έληξε σήμερα η δημόσια εγγραφή της Capital Maritime, με στόχο την άντληση έως €300 εκατ. για την επέκταση του στόλου της, με ανώτατη τιμή διάθεσης €7,68 ανά νέα μετοχή και κατώτατη τα €7,00 ανά νέα μετοχή. Η διαπραγμάτευση των νέων μετοχών θα ξεκινήσει την Τρίτη 20 Οκτωβρίου 2026. Πέριξ του 1 δισ. ευρώ έφτασαν οι προσφορές για τη δημόσια προσφορά, η οποία ολοκληρώθηκε σήμερα στις 16.00.
Κατά τους επόμενους έξι μήνες και σύμφωνα με πληροφορίες, δεν αποκλείεται να υπάρξουν δύο ακόμη εισαγωγές ναυτιλιακών εταιρειών στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Την επόμενη εβδομάδα σχεδιάζεται να προχωρήσει η διάθεση του Ευρωομολόγου από τη ΓΕΚΤΕΡΝΑ. Το ύψος της έκδοσης ενδέχεται να φθάσει στα 500 εκατ. ευρώ.
Επί θύραις και η δημόσια εγγραφή της ΜΕΤΚΑ, για επιστροφή της στο Χ.Α.
Αύριο λήγουν τα συμβόλαια Οκτωβρίου στην αγορά παραγώγων.
Εν τω μεταξύ, σύμφωνα με την κατάσταση της Επ. Κεφαλαιαγοράς και όσον αφορά τις αρνητικές καθαρές θέσεις που ξεπερνούν το 0,5%:
Η Qube Research & Technologies Limited παραμένει με καθαρή αρνητική θέση 0,79475% στη μετοχή της BYLOT, με καθαρή αρνητική θέση 0,77143% στον τίτλο του ΑΔΜΗΕ και με καθαρή αρνητική θέση 0,61914% στη μετοχή της CREDIA. Η AKO Capital LLP με καθαρή αρνητική θέση 1,05351% στη μετοχή της MTLN.
Με ημερομηνία 14/10/2026, η Qube Research & Technologies Limited αύξησε την καθαρή αρνητική της θέση στο 0,82746%, από 0,72509% στη μετοχή της AKTR.
Με μικτά πρόσημα οι μεγάλες ευρωπαϊκές αγορές, προσπαθούν να τιμολογήσουν τα μηνύματα από το πετρέλαιο και από την αγορά κρατικών ομολόγων, αλλά και τα μάκρο που ανακοινώνονται.
Πιο συγκεκριμένα, ο πληθωρισμός χονδρικής στις ΗΠΑ σημείωσε άνοδο σε ετήσια βάση τον Σεπτέμβριο και ενισχύθηκε 6,3%, έναντι ανόδου 5,4% τον Αύγουστο. Το επίπεδο αυτό είναι το υψηλότερο από το 2022. Ο δείκτης κατέγραψε άνοδο 1,3% σε μηνιαία βάση. Οι αναλυτές προέβλεπαν ετήσια άνοδο 5,3% και μηνιαία 0,5%.
Εξαιρουμένων των ευμετάβλητων κατηγοριών των τροφίμων και της ενέργειας, ο δομικός δείκτης ενισχύθηκε 5% σε ετήσια βάση και 0,7% σε μηνιαία. Οι αναλυτές προέβλεπαν ετήσια άνοδο 4,4% και μηνιαία 0,3%.
Παρά τα παραπάνω στοιχεία, σημαντική αποκλιμάκωση των αποδόσεων, παρατηρείται στην αγορά ομολόγων.
Στο 4,72% υποχωρεί η απόδοση του αμερικανικού 2ετους τίτλου, στο 5,05% του 10ετους. Η απόδοση του 30ετους στο 5,38%. Στο 4,271% η απόδοση του ελληνικού 10ετους τίτλου, στο 4,73% η απόδοση του αντίστοιχου γαλλικού.
Υπενθυμίζεται ότι σύμφωνα με το οικονομικό ημερολόγιο, οι επόμενες συνεδριάσεις - ανακοινώσεις της ECB είναι προγραμματισμένες για τις 29/10 και 17/12/2026.
Οι αντίστοιχες της Fed είναι προγραμματισμένες για τις 28/10 και 9/12/2026.
Οι επόμενες προγραμματισμένες συνεδριάσεις νομισματικής πολιτικής της BoJ είναι για τις 30/10 και 18/12 και της BoE για τις 5/11 και 17/12.
Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μόνιμα με αρνητικό πρόσημο, υποχωρώντας μέχρι τις 2571,37 μονάδες (-1,24%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 2588,15 (-0,60%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2582,10 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 0,83%.
Ο τζίρος στα 342 εκατ., από τα οποία τα 61,8 εκατ. αφορούν προσυμφωνημένες συναλλαγές (MTLN, CREDIA, BYLOT, CENER, ΠΕΙΡ, ΕΥΡΩΒ, ΕΛΠΕ, ΔΕΗ, ΑΛΦΑ, ΕΤΕ, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, ΔΕΗ), με τους ΕΥΡΩΒ, ΠΕΙΡ και ΑΛΦΑ να απασχολούν το 48% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.
Από τον συνολικό τζίρο των 342 εκατ., τα 323,1 εκατ. αφορούν συναλλαγές σε μετοχές του FTSE 25.
Η εικόνα στην υψηλή κεφαλαιοποίηση
Από τις δεικτοβαρείς τραπεζικές μετοχές και τα δύο πρόσημα άλλαξαν ΕΤΕ (-2,05%), ΠΕΙΡ (-1,61%), BOCHGR (+0,19%) και CREDIA (-1,08%), ενώ μόνιμα στο “κόκκινο” κινήθηκαν οι ΑΛΦΑ (-1,76%) ΕΥΡΩΒ (-1,41%), OPTIMA (-4,74%).
Μεταξύ 3030,02 (+0,01%) και 2972,14 μονάδων (-1,9%) κινήθηκε ο κλαδικός δείκτης των τραπεζών. Στις 17.00 βρέθηκε στις 2993,68 (-1,19%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2977,13 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 1,73%.
Ο ΔΤΡ με ημερήσιο σήμα πώλησης, το οποίο αναιρείται με επιστροφή και κλείσιμο υψηλότερα των 3089 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 3266 και 3400 μονάδες. Οι επόμενες στηρίξεις στις 2779 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 2756 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).
Μένοντας στον κλάδο και σύμφωνα με το ρεπορτάζ της Αν. Παπαϊωάννου, “με βάση το ζητούμενο της βιωσιμότητας σε συνδυασμό με την ανταγωνιστικότητα η Τράπεζα Πειραιώς, πέραν των μεγάλων επιχειρήσεων, κάνει πλέον focus στις μικρομεσαίες εταιρείες ώστε να καταστούν βιώσιμες, ανταγωνιστικές και δανειοδοτούμενες. Στο πλαίσιο του Μεσογειακού Φόρουμ της UNEP FI, ο διευθύνων σύμβουλος της Πειραιώς, Χρήστος Μεγάλου, τόνισε ότι η τράπεζα θα παράσχει συμβουλευτικές υπηρεσίες στις μικρομεσαίες επιχειρήσεις, προκειμένου να ανταπεξέλθουν στις ανάγκες της νέας εποχής. Οι τομείς του shipping, της ενέργειας, της αποθήκευσης ενέργειας και των data centers βρίσκονται στην αιχμή των επενδυτικών επιλογών”.
Καλύτερη της αρχικής, η τελική εικόνα στον μη τραπεζικό 25αρη, όπου με θετική μεταβολή διασώθηκαν ΕΥΔΑΠ (+1,05% και νέα υψηλά 26,5 ετών) ΑΡΑΙΓ (+1,48%), ΔΑΑ (+0,41%), ΕΕΕ (+2,33%), ΜΟΗ (+0,14%), ΜΠΕΛΑ (+1,67%).
Οι μεγαλύτερες απώλειες για ΒΙΟ (-2,95%), ΕΛΠΕ (-2,05%), CENER (-5,05%).
Σύμφωνα με ανακοίνωση της ALWN (-1,66%), “το VALEA FOUNDATION, Νομικό Πρόσωπο που συνδέεται στενά με τα ακόλουθα μέλη του ΔΣ της εταιρείας: Pavel Saroch, μη εκτελεστικό μέλος Paul Schmid, ανεξάρτητο μη εκτελεστικό μέλος, αγόρασε μέσω του Χ.Α. 283.899 κοινές μετοχές της εταιρείας, με μέση τιμή 12,31 ευρώ ανά μετοχή, έναντι συνολικού τιμήματος ύψους 3.494.430,06 ευρώ. Το VALEA FOUNDATION είναι ο κατά 100% έμμεσος μέτοχος της KKCG Entertainment International AG, η οποία είναι ο ελέγχων μέτοχος της Allwyn AG”.
Έκτακτη έκπτωση στις πωλήσεις προς όλες τις εταιρείες εμπορίας με την έναρξη της περιόδου θέρμανσης ανακοίνωσε η HELLENiQ ENERGY (+2,09%), ανταποκρινόμενη στις ιδιαίτερες συνθήκες που έχουν διαμορφωθεί στην αγορά καυσίμων. Η ειδική έκτακτη έκπτωση στο πετρέλαιο θέρμανσης θα είναι 16 λεπτά ανά λίτρο, ποσό που αναλογεί σε μείωση της τιμής στην αντλία κατά 20 λεπτά συμπεριλαμβανομένου ΦΠΑ. Παράλληλα, παραμένει σε ισχύ η έκτακτη έκπτωση των 4 λεπτών ανά λίτρο, (δηλ. μείωση τιμής 5 λεπτά με ΦΠΑ) για το πετρέλαιο κίνησης, που ήδη εφαρμόζεται από τις 14 Ιουλίου.
Η μετοχή της ΕΥΔΑΠ (0%), βρέθηκε να αναρριχάται μέχρι τα 13,50 ευρώ (+1,66%), αλλά ολοκλήρωσε τη συνεδρίαση αμετάβλητη σε υψηλά 26,5 ετών.
Σύμφωνα με την Fast Finance ΑΕΠΕΥ, “όσο η ΕΥΔΑΠ κλείνει πάνω από το 13,16 έχει επιθετική τάση. Ιδανικά μία διόρθωση προς τα 12,85 – 12,70 ευρώ είναι για αγορά, μιας και το επίπεδο λειτουργεί σαν επιβεβαίωση. Θυμίζουμε επόμενος στόχος τα 15,70 ευρώ”.
Σε χαμηλά 5μηνου η ΓΕΚΤΕΡΝΑ (-1,89%).
Τέσσερις συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις, συμπλήρωσε η ΜΠΕΛΑ (+1,67%). Η επόμενη αντίσταση εντοπίζεται στα 27,38 ευρώ και η πρώτη στήριξη στα 25,02 ευρώ (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών).
Τι λένε οι αναλυτές
“Ο ΔΤΡ έχει την χειρότερη εικόνα. Αν επιβεβαιωθεί η καθοδική διαφυγή κάτω από το 2986 θα δει νέα χαμηλά. Το 2572 στον ΓΔ έδωσε αντίδραση και πάλι. Αν αύριο ο δείκτης πάρει το 2600 σε πρώτη και το 2625 σε δεύτερη, είναι θετικότατο”, σύμφωνα με την Fast Finance ΑΕΠΕΥ.
“Η πίεση που ασκήθηκε στις εταιρείες τεχνητής νοημοσύνης και οι ανανεωμένες ανησυχίες για τον πληθωρισμό, θα ενισχύσουν τη ζήτηση για περιουσιακά στοιχεία που θεωρούνται πιο ασφαλή καταφύγια”, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Eurobank Equities.
“Μετά από τρεις συνεχόμενες συνεδριάσεις με κέρδη, κάποιες κινήσεις κατοχύρωσης βραχυπρόθεσμων κερδών, έφεραν μία μέτρια διόρθωση”, σημειώνει η Beta Sec.
“Στο εσωτερικό, λήγει σήμερα η δημόσια πρόταση της Capital Maritime, ενώ δεν βλέπουμε μεγάλη διαφοροποίηση της συνολικής εγχώριας αγοράς”, αναφέρει η Depolas Investment Services.
“Οι ανακοινώσεις Εθνικής και ΓΕΚΤΕΡΝΑ δίνουν συγκεκριμένες αφορμές για επιλεκτικές κινήσεις. Η χθεσινή πτώση της Wall Street, ιδιαίτερα στην τεχνολογία, και ο αμερικανικός πληθωρισμός Σεπτεμβρίου στο 3,7%, με δομικό 2,6%, διατηρούν την αβεβαιότητα για τα επιτόκια. Ο Διεθνής Οργανισμός Ενέργειας προειδοποίησε ότι η στενότητα στο ντίζελ μπορεί να συνεχιστεί μέσα στο 2027, ενώ σήμερα συζητείται η αποδέσμευση έκτακτων αποθεμάτων. Τα υψηλά μεταφορικά και το κόστος αργού, περιορίζουν μέρος του οφέλους για τα ευρωπαϊκά διυλιστήρια”, επισημαίνει η Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ.
“Σε τροχιά επιφυλακτικότητας και έντονων εναλλαγών κινείται το Χρηματιστήριο Αθηνών την τρέχουσα εβδομάδα. Ο Γενικός Δείκτης δίνει καθημερινή μάχη με το ψυχολογικό όριο των 2.600 μονάδων, καθώς η εγχώρια αγορά προσπαθεί να ισορροπήσει ανάμεσα στα ισχυρά εταιρικά θεμελιώδη και το ασταθές διεθνές περιβάλλον, όπως σημειώνει ο Τάσος Νιαβής.
Η μεταβλητότητα παραμένει το κύριο χαρακτηριστικό των συνεδριάσεων. Από τη μία πλευρά, οι γεωπολιτικές εντάσεις και οι διακυμάνσεις στις τιμές του πετρελαίου τροφοδοτούν τις πιέσεις. Από την άλλη, το Euronext Athens βρίσκει σημαντικά ‘αναχώματα’ στον τραπεζικό κλάδο και σε επιλεγμένα blue chips της ενέργειας και των διυλιστηρίων.
Παράλληλα, οι επενδυτές στρέφουν το ενδιαφέρον τους στην επικείμενες μερισματικές διανομές (προμερίσματα), οι οποίες αναμένεται να ενισχύσουν τη ρευστότητα των μετόχων έως το τέλος του έτους.
Παρά το κλίμα στάσης αναμονής, οι μακροχρόνιες εισροές ξένων κεφαλαίων αποδεικνύουν ότι η ελληνική αγορά διατηρεί την ελκυστικότητά της.
Τεχνικά, ο δείκτης "ακροβατεί" γύρω από το εβδομαδιαίο επίπεδο των 2.580 μονάδων, που αποτελεί την τελευταία ισχυρή στήριξη για τον ΓΔ. Διάσπαση του συγκεκριμένου επιπέδου θα οδηγήσει την αγορά μας σε χαμηλότερα επίπεδα. Στον αντίποδα αντιστάσεις θα "αντιμετωπίσει" ο δείκτης στα σημεία 2.620 & 2.630 δηλ. στους εκθετικούς κινητούς μέσους ΕΜΑ 10&15 ημερών.
Η ενίσχυση του δολαρίου στην περιοχή του 1,1200 με το ευρώ δημιουργεί κάποιες ανησυχίες στις διεθνείς αγορές και σε συνδυασμό με τις γεωπολιτικές εντάσεις, θα πρέπει να μας κάνουν λίγο προσεκτικούς, διότι διανύουμε ακόμη το δύσκολο δίμηνο Σεπτεμβρίου – Οκτωβρίου, όπου οι αγορές παρουσιάζουν μεγάλες διακυμάνσεις.
Κλείνοντας να αναφέρουμε, για πολλοστή φορά, την ισχυρότατη μακροχρόνια ανοδική τάση στην οποία βρίσκεται η αγορά μας τα τελευταία χρόνια, τάση η οποία κυριαρχεί έναντι των διαφόρων αρνητικών οικονομικών και γεωπολιτικών εξελίξεων”, όπως επισημαίνει ο κ. Νιαβής (πιστοποιημένος οικονομικός αναλυτής).