Ευρώπη και ΗΠΑ στον δρόμο των ...ταύρων

Το κόστος δανεισμού στις ΗΠΑ και στην Ευρώπη εκτινάχθηκε καθώς οι επενδυτές γίνονται πιο αισιόδοξοι ότι ο ανεπτυγμένος κόσμος έχει εισέλθει σε μια περίοδο σταθερής και ταχείας ανάπτυξης και πιστεύουν ότι οι κεντρικές τράπεζες θα αυξήσουν τα επιτόκια νωρίτερα απ' όσο αναμενόταν.

Οι αποδόσεις στα κρατικά ομόλογα, που κινούνται αντιστρόφως των τιμών, διέρρηξαν κρίσιμα επίπεδα στην Ευρώπη και στις ΗΠΑ, μολονότι ο διοικητής της ΕΚΤ, Mario Draghi, προειδοποίησε ότι είναι ευαίσθητη η αναιμική ανάκαμψη της ευρωζώνης.

Η αυξανόμενη αυτοπεποίθηση των προηγμένων οικονομιών έχει μεταβάλει τη δυναμική της συνόδου του G20 σε σχέση με τα προηγούμενα χρόνια. Οι ηγέτες του ανεπτυγμένου κόσμου νιώθουν ανακούφιση που θα βρίσκονται έξω από το στόχαστρο των αγορών, ενώ οι κορυφαίες αναδυόμενες οικονομίες ανακοίνωσαν ότι θα συνεργαστούν για να στήσουν ένα αμυντικό ταμείο με το οποίο θα καταπολεμήσουν τη φυγή κεφαλαίων που εκδηλώθηκε στις αγορές συναλλάγματος.

Καλά στατιστικά στοιχεία ανακοινώθηκαν στις ΗΠΑ, που έδειξαν την καλύτερη δραστηριότητα του κλάδου υπηρεσιών από το 2005 και οδήγησαν τους επενδυτές στη σκέψη ότι η αμερικανική Federal Reserve πρόκειται να αρχίσει να αποκλιμακώνει τις αγορές ομολόγων από τα σημερινά 85 δισ. δολ. τον μήνα.

Εν τω μεταξύ, τα ευνοϊκά σχόλια που έκαναν Βρετανοί αξιωματούχοι από τη σύνοδο του G20 υπονοούσαν ότι η οικονομική δυναμική της χώρας τους είναι αντίστοιχη με την αμερικανική, ενώ η σιγή που τήρησε η Bank of England στην τακτική συνεδρίασή της ενθάρρυνε τους επενδυτές να εκτιμήσουν ότι έρχεται συντομότερα η στιγμή της αύξησης των επιτοκίων. Το θετικό κλίμα έχει μεταδοθεί ακόμη και στην ευρωζώνη, παρά τα επιφυλακτικά σχόλια του Μ. Draghi, χθες.

Ο Gregor MacIntosh, της Lombard Odier Investment Managers, σχολίασε: "Οι κεντρικοί τραπεζίτες προσπαθούν να συγκρατήσουν τις προσδοκίες, αλλά οι αγορές δεν δίνουν σημασία".

Τα yields στα 2ετή αμερικανικά treasuries ανήλθαν πάνω από το 0,5% για πρώτη φορά από τον Ιούνιο του 2011 και οι αγορές προεξοφλούν ότι η πρώτη αύξηση των επιτοκίων από την κεντρική τράπεζα Federal Reserve θα γίνει νωρίτερα, ίσως και τον Δεκέμβριο του επόμενου έτους. Το yield στο 10ετές ομόλογο αυξήθηκε 8 μονάδες βάσης στο 2,98%.

Στο κλείσιμο των χθεσινών συνεδριάσεων στην Ευρώπη, οι αγορές προέβλεπαν αύξηση κατά 25 μονάδες στα επιτόκια της ΕΚΤ τον Ιούλιο ή τον Αύγουστο του 2015, δηλαδή λίγους μήνες νωρίτερα απ' όσο προέβλεπαν πριν από τη χθεσινή συνεδρίαση της ΕΚΤ, σύμφωνα με τους υπολογισμούς της Barclays. Στη Βρετανία το επιτόκιο στο 10ετές ομόλογο ανήλθε πάνω από το 3% για πρώτη φορά σε δύο χρόνια.

Τα διεθνή χρηματιστήρια τονώθηκαν επίσης από τις ενδείξεις ενδυνάμωσης της οικονομικής ανάπτυξης. Ο δείκτης FTSE World ενισχύθηκε επί 4η συνεδρίαση, στο μεγαλύτερο σερί από τα τέλη Ιουλίου.

Τα ευνοϊκά σινιάλα από τις προηγμένες οικονομίες έρχονται σε αντίθεση με τη συνεχιζόμενη αναταραχή στις αναδυόμενες αγορές, όπου το κόστος δανεισμού αναρριχήθηκε στα υψηλότερα επίπεδα από τον Οκτώβριο του 2011, καθώς οι επενδυτές συνεχίζουν να φοβούνται ότι η λήξη της νομισματικής στήριξης των ΗΠΑ θα επιδεινώσει την υποτονική οικονομική ανάπτυξη στις αναπτυσσόμενες οικονομίες.

Τα νομίσματα των περισσότερων αναδυόμενων αγορών διολίσθησαν περαιτέρω έναντι του δολαρίου, με τη χειρότερη πτώση στη ρουπία Ινδονησίας, που υποχώρησε σε χαμηλό 4 ετών.

Στη σύνοδο του G20 οι χώρες BRICS (Βραζιλία, Ρωσία, Ινδία, Κίνα και Νότιος Αφρική) ανακοίνωσαν ότι θα εισφέρουν 100 δισ. δολ. σε ένα ταμείο σταθεροποίησης των αγορών συναλλάγματος, αν και οι λεπτομέρειες της λειτουργίας του δεν έχουν καθοριστεί.

"Το ξεπούλημα υπερθεμάτισε στην αλλαγή της ψυχολογίας κατά των αναπτυσσόμενων οικονομιών, που έχουν πληγεί από τη χρηματοπιστωτική αναταραχή", σημειώνει ο Steven Major της HSBC. "Οι αγορές έγιναν υπερβολικά αισιόδοξες για τις αναδυόμενες οικονομίες στις αρχές του έτους και οι προσδοκίες ήταν πολύ πιο αρνητικές για τον ανεπτυγμένο κόσμο - αλλά τώρα τα πράγματα έχουν ανατραπεί".

Ρεπορτάζ των Chris Giles, Ralph Atkins, Robin Wigglesworth και Delphine Strauss από το Λονδίνο, George Parker από την Αγία Πετρούπολη και Robin Harding από την Ουάσιγκτον.

*To Εuro2day.gr ενθαρρύνει τον διάλογο και την έκφραση απόψεων από τους αναγνώστες. Σχολιάστε το άρθρο και πείτε την άποψή σας δημόσια για όσα συμβαίνουν και μας αφορούν όλους. Αν θεωρείτε το άρθρο σημαντικό, διαδώστε το με τα εργαλεία κοινωνικής δικτύωσης.

© The Financial Times Limited 2013. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation