Morgan Stanley: Η Ελλάδα ουραγός στην ευρωζώνη

Παρά την πρόοδο που έχει επιτευχθεί, η χώρα μας εξακολουθεί να κατατάσσεται στην τελευταία θέση της ευρωζώνης, σε μια σειρά από κρίσιμους δείκτες που παρακολουθεί η Morgan Stanley.

Βασική διαπίστωση της έκθεσης, οι σημαντικές διαφοροποιήσεις εντός της ενιαίας ζώνης μεταξύ των επιμέρους κρατών. Ο αμερικανικός οίκος χωρίζει τα κράτη σε τρεις επιμέρους ομάδες: αυτά που είναι πάνω από τον μέσο όρο (Ιρλανδία, Αυστρία, Γερμανία και Ολλανδία), όσα βρίσκονται κοντά στον μέσο (Βέλγιο, Ισπανία και Γαλλία) και αυτά που κινούνται κάτω από τον μέσο όρο.

Στο τελευταίο γκρουπ περιλαμβάνεται η Ελλάδα, η Πορτογαλία και η Ιταλία. Όπως σημειώνεται, η τελευταία δείχνει αναιμική ανάπτυξη και βιωσιμότητα χρέους, αλλά εμφανίζεται ανθεκτική σε ό,τι αφορά την εξωτερική θέση. Η Πορτογαλία είναι σχετικά ισχυρή αυτή τη στιγμή σε ό,τι αφορά την κυκλική ανάκαμψη.

Η Ελλάδα, παρά τη σημαντική δομική πρόοδο, παραμένει κάτω από τον μέσο όρο, κάτι που δείχνει αδύναμη δυνητική ανάπτυξη και μεγάλες εξωτερικές ανισορροπίες. Στο τελευταίο αυτό μέτωπο η χώρα μας βρίσκεται σε ανάλογα δυσχερή θέση με την Ισπανία και την Πορτογαλία. Σύμφωνα με τη Morgan Stanley, θα απαιτηθεί πολύς χρόνος για να διορθωθεί αυτό, υπό την υπόθεση ότι θα υπάρξουν διατηρήσιμα πλεονάσματα ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών. Γι’ αυτό παραμένει πηγή δυνητικών κινδύνων σε περίπτωση ενός σοκ ρευστότητας.

Σε ό,τι αφορά τα δημόσια οικονομικά, επισημαίνεται ότι η χώρα μας έχει πολύ υψηλό δείκτη χρέους προς ΑΕΠ αλλά ταυτόχρονα το μεγαλύτερο δομικό πλεόνασμα στην ευρωζώνη και για τον λόγο αυτό στον συγκεκριμένο δείκτη καταφέρνει να προσπεράσει την Ιταλία και να τοποθετείται προτελευταία.