Γιατί η Πειραιώς έβαλε στόχο το 70% της Εθνικής Ασφαλιστικής

Την αξιοποίηση των προοπτικών της Εθνικής Ασφαλιστικής επιδιώκει, σύμφωνα με πηγές της αγοράς, η Πειραιώς με την πρόταση για την απόκτηση του 70% και θεωρεί ότι η παραμονή του CVC θα συμβάλει στην περαιτέρω ανάπτυξη και το μετασχηματισμό της εταιρείας. 

Με βάση το πρόταση το fund θα διατηρήσει το 20,01% της Εθνικής Ασφαλιστικής, ενώ, όπως είναι γνωστό, ποσοστό 9,9%  διαθέτει η Εθνική Τράπεζα.

Το τίμημα που είναι στο τραπέζι για το 70% είναι 469 εκατ. ευρώ.

Αναφορικά με το αντίτιμο που προσφέρεται, οι ίδιες πηγές υποστηρίζουν ότι η τιμή στην οποία είχε αποκτηθεί η Εθνική Ασφαλιστική από το CVC είχε προκύψει σε συνθήκες distress (η πώληση τότε ήταν υποχρεωτική με βάση το Σχέδιο Αναδιάρθρωσης).

Η πολιτική της Tράπεζας Πειραιώς όσον αφορά κι άλλες εξαγορές κυρίως στον τομέα του asset management παραμένει η ίδια και εφόσον υπάρξουν ευκαιρίες, θα προβεί σε κινήσεις.

Η ανακοίνωση της Πειραιώς

Την έναρξη αποκλειστικών συζητήσεων με τη CVC για την απόκτηση του 70% της Εθνικής Ασφαλιστικής ανακοίνωσε στο Χρηματιστήριο η Τράπεζα Πειραιώς, επιβεβαιώνοντας και την υιοθέτηση του Danish Compromise για την ενοποίηση της ασφαλιστικής.  

Οπως αναφέρει, σε συνέχεια της ανακοίνωσης της 3ης Φεβρουαρίου 2025, η Piraeus Financial Holdings ενημερώνει την επενδυτική κοινότητα ότι έχει συμφωνήσει με το επενδυτικό κεφάλαιο CVC Capital Partners’ Fund VII να προχωρήσουν σε αποκλειστικές συζητήσεις σχετικά με την ενδεχόμενη απόκτηση από την Πειραιώς ποσοστού 70% στην Εθνική Ασφαλιστική έναντι €469 εκατ.

Με την ολοκλήρωση της Ενδεχόμενης Συναλλαγής, η Πειραιώς αναμένεται να διαφοροποιήσει και να ενισχύσει περαιτέρω τις πηγές εσόδων της, δημιουργώντας σημαντικά υψηλότερη αξία για τους μετόχους της.

Βάσει των ανωτέρω, η proforma επίπτωση στην κεφαλαιακή θέση της Πειραιώς εκτιμάται ότι θα ανέλθει σε περίπου 150 μονάδες βάσης έναντι του Σεπτεμβρίου 2024. Η επίπτωση αυτή αντιστοιχεί σε δείκτη κεφαλαίων με ικανοποιητικό κεφαλαιακό απόθεμα έναντι του επιπέδου Pillar 2 Guidance άνω των 200 μονάδων βάσης.

H Πειραιώς προτίθεται να επιδιώξει το ενδεχόμενο υιοθέτησης του εποπτικού μηχανισμού Danish Compromise, σε σχέση με την εποπτική μεταχείριση της σκοπούμενης συμμετοχής της στο μετοχικό κεφάλαιο της Εθνικής Ασφαλιστικής, χειρισμός ο οποίος, εάν επιτευχθεί, θα μειώσει την κεφαλαιακή επίπτωση της Ενδεχόμενης Συναλλαγής σε λιγότερο από 100 μονάδες βάσης.

Η Εθνική Ασφαλιστική είναι η κορυφαία ασφαλιστική εταιρεία στην Ελλάδα, διαθέτοντας όλο το φάσμα των ασφαλιστικών προϊόντων, με μερίδιο αγοράς περίπου 14% (17% στις ασφαλίσεις ζωής και 11% στους γενικούς κλάδους) και €0,8 δισ. ακαθάριστα εγγεγραμμένα ασφάλιστρα το 2023. Το συνολικό ενεργητικό της διαμορφώθηκε σε €4 δισ. και το μετοχικό κεφάλαιο σε €0,4 δισ. το 2023. Η Εθνική Ασφαλιστική κατέγραψε κέρδη προ φόρων προσαρμοσμένα για μη επαναλαμβανόμενα στοιχεία περίπου €100 εκατ. το 2023.

Το δίκτυο πωλήσεων της Εθνικής Ασφαλιστικής εκτείνεται σε όλη την Ελλάδα και απαρτιζόταν το 2023 από περίπου 130 Γραφεία Δικτύου Πωλήσεων με περισσότερους από 1,6 χιλ. Ασφαλιστικούς Πράκτορες, 1,1 χιλ. Συνεργαζόμενα Ασφαλιστικά Πρακτορεία και περίπου 135 Συνεργαζόμενους Μεσίτες Ασφαλίσεων, υποστηριζόμενο και από δίκτυο 6 καταστημάτων.

Στην Ενδεχόμενη Συναλλαγή για την Πειραιώς ενεργούν η UBS Europe SE ως αποκλειστικός χρηματοοικονομικός σύμβουλος, η Milliman ως αναλογιστικός σύμβουλος και οι Milbank LLP και Μωράτης Πασσάς ως διεθνής και εγχώριος νομικός σύμβουλος της Πειραιώς αντίστοιχα.

Η Πειραιώς θα ενημερώσει άμεσα το επενδυτικό κοινό σύμφωνα με τις ισχύουσες διατάξεις, εφόσον ανακύψει νέο ανακοινώσιμο γεγονός, καταλήγει η ανακοίνωση.