Ρελάνς από τους αγοραστές στο Χρηματιστήριο

Αυξημένης μεταβλητότητας η συνεδρίαση που διεξήχθη σήμερα στο Ελληνικό Χρηματιστήριο, με τον Γενικό Δείκτη να υποχωρεί οριακά χαμηλότερα των 2320 μονάδων, από όπου και ξεκίνησε η προσπάθεια ανάδυσης και με την “μεγάλη εικόνα” του ταμπλώ να εντείνει τους υφιστάμενους προβληματισμούς.

Παίρνοντας τα πράγματα με την χρονική τους σειρά, χωρίς αλλαγές στους δείκτες MSCI που αφορούν την Ελλάδα ήταν η αναθεώρηση που ανακοίνωσε ο Οίκος. Υπενθυμίζεται ότι ο MSCI Greece Standard αποτελείται από οκτώ μετοχές, ειδικότερα των OTE, ΟΠΑΠ, Jumbo, ΔΕΗ, Eurobank, Αlpha Βank, Πειραιώς και Εθνική.

Το rebalancing είναι προγραμματισμένο για τις 27/2/2026.

Στις 12 Μαΐου 2026, αργά το βράδυ, αναμένονται οι ανακοινώσεις για την επόμενη αναδιάρθρωση των δεικτών του MSCI της τριμηνιαίας αναθεώρησης. Οι ενδεχόμενες αλλαγές θα εφαρμοστούν τη 2α Ιουνίου 2026, ημέρα Τρίτη.

Ο Οίκος έχει καλέσει τους συμμετέχοντες της Αγοράς να καταθέσουν τις απόψεις τους έως τις 16 Μαρτίου 2026, ενώ η τελική απόφαση για την αναβάθμιση του Χ.Α. αναμένεται να ανακοινωθεί έως τις 31 Μαρτίου 2026. Εφόσον η πρόταση εγκριθεί, η ενδεχόμενη αναβάθμιση της Ελλάδας σε Ανεπτυγμένη Αγορά θα υλοποιηθεί στο πλαίσιο της αναθεώρησης δεικτών του Αυγούστου 2026.

Υπενθυμίζεται πως για ΓΕΚΤΕΡΝΑ, MΟΗ, TITC και BOCHGR, υπήρχαν προσδοκίες και “στοιχήματα” πως κάποια, ή κάποιες από αυτές θα έπαιρναν το “εισιτήριο” για τον MSCI Greece Standard.

Από την άλλη, υπήρξαν και προειδοποιήσεις Εγχώριων ΑΧΕ για πιο συγκρατημένη στάση.

Έτσι, εδώ και μέρες, η Beta Sec. είχε προειδοποιήσει πως, “το πιθανότερο σενάριο είναι να μην πραγματοποιηθούν αλλαγές στην τρέχουσα αναθεώρηση, αφού μέσα στον Μάρτιο 2026 θα έχουμε την απόφαση για την αναβάθμιση ή όχι, τον Αύγουστο του 2026. Υπενθυμίζεται ότι η Αγορά του Χ.Α. έχει ήδη μπει σε ‘watch list’ από FTSE Russell, STOXX και S&P Dow Indices”.

Στο ίδιο μήκος κύματος και η Eurobank Equities που σημείωνε ότι “ο MSCI ενδέχεται να αποφασίσει να αναβάλει οποιαδήποτε σημαντική ενέργεια, σχετικά με τον δείκτη, έως ότου υπάρξει μεγαλύτερη σαφήνεια σχετικά με την πορεία ανακατάταξης της ευρύτερης Αγοράς της Ελλάδας”.

Επιστρέφοντας στα της σημερινής συνεδρίασης, κατά την πρώτη ώρα συναλλαγών, όταν και σημειώθηκαν τα χαμηλά ημέρας, ο τζίρος πήγαινε λεπτό και εκατομμύριο, με τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης να διορθώνουν και αρκετούς από τους υπόλοιπους τίτλους του ταμπλώ να καλούνται να χάσουν αυτά που δεν κέρδισαν ποτέ.

Από την υψηλή κεφαλαιοποίηση, δεν υπήρχε άλλος τίτλος, πλην της ΕΕΕ, που να διασώζεται με θετικό πρόσημο, ενώ οι πτωτικές μετοχές ήταν υπερτριπλάσιες των ανοδικών, αναλογία που βελτιώθηκε στην συνέχεια.

Ευνόητο είναι πως τα πράγματα για τους βασικούς δείκτες του Χ.Α. θα ήταν πολύ χειρότερα, αν έλλειπαν οι βοήθειες της “βαριάς” ΕΕΕ (+4,42%), η μετοχή της οποίας κινήθηκε μόνιμα με θετικό πρόσημο και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές σε νέα ιστορικά υψηλά.

Στην περίπτωση της ΕΕΕ και σύμφωνα με το ρεπορτάζ της Αλεξάνδρας Γκίτση, “δεκτή έκανε το Διοικητικό Εφετείο την προσφυγή της Coca-Cola HBC, ακυρώνοντας την απόφαση υπ’ αριθ. 762/2021 της Επιτροπής Ανταγωνισμού, με την οποία είχε επιβληθεί στην Εταιρεία πρόστιμο ύψους 10,3 εκατ. ευρώ. Με την απόφασή του, το Δικαστήριο αναπέμπει την υπόθεση στην Επιτροπή Ανταγωνισμού για νέα εξέταση”.

Στην πορεία, η συναλλακτική δραστηριότητα κατέβασε στροφές και αυτό είχε σαν αποτέλεσμα των “ανάδυση” δεικτών και επιμέρους τίτλων από τα πρωινά χαμηλά.

Χωρίς αμφιβολία, εδώ και αρκετές συνεδριάσεις, η εικόνα στο Χ.Α. έχει επιδεινωθεί και αυτό επιβεβαιώνεται από την καθημερινή αναλογία ανοδικών – μετοχών, με τις αντιδράσεις να διαμορφώνονται από μικρό αριθμό Δεικτοβαρών τίτλων, ενώ τις διορθωτικές κινήσεις της Αγοράς τις ακολουθούν όλο και περισσότερες μετοχές.

Είναι ενδεικτικό ότι επί συνόλου 149 εισηγμένων τίτλων και από την αρχή του χρόνου μέχρι και το χθεσινό κλείσιμο, με βάση τα στοιχεία της Alpha Trust, οι 71 μετοχές σημείωναν αρνητική μεταβολή, όταν την ίδια ώρα ο ΓΔ σημείωνε κέρδη 10,59% και ο ΔΤΡ κέρδη 20,46%.

Με άλλα λόγια, το μισό ταμπλώ όχι μόνο δεν έχει ακολουθήσει στην ανοδική κίνηση του πρώτου 1,5 μήνα, αλλά έχει υποχωρήσει σε χαμηλότερα επίπεδα, από αυτά που βρέθηκε στο τέλος του 2025, παραμένοντας κυριολεκτικά στα αζήτητα, ενώ η προαναφερθείσα κατάσταση τείνει να μονιμοποιηθεί και αυτό είναι το ανησυχητικότερο όλων (!)

“Τα 164,1 δισ. ευρώ κεφαλαιοποίησης που έγραψε η Αγορά στη συνεδρίαση της 4ης Φεβρουαρίου, απαιτούν πλέον διαφορετικού τύπου ‘νέα’ για να συνεχίσουν να αυξάνονται. Η παρουσία των Θεσμικών κεφαλαίων φαίνεται ότι κυριαρχεί στις κινήσεις του ταμπλώ. Τα αντανακλαστικά της Αγοράς έχουν αλλάξει, η κεφαλαιοποίηση των νέων γίνεται σε πραγματικό χρόνο και δεν υπάρχουν περιθώρια εφησυχασμού, ή αδράνειας”, τονίζει ο Μάνος Χατζηδάκης (Beta Sec.).

Από εκεί και πέρα και με την βοήθεια της Fast Finance ΑΕΠΕΥ, η στήλη ενημερώνει για τις προγραμματισμένες ανακοινώσεις που αναμένονται, μετά την ΕΕΕ.

Ανακοίνωση αποτελεσμάτων 4ου τριμήνου - έτους 2025:

• 18/2/26, BOCHGR (πριν το άνοιγμα της Αγοράς), ΕΧΑΕ (μετά το κλείσιμο της Αγοράς)
• 26/2/26, ΕΥΡΩΒ (μετά το κλείσιμο της Αγοράς), ΠΕΙΡ (πριν το άνοιγμα της Αγοράς), OTE (πριν το άνοιγμα της Αγοράς), ΕΛΠΕ (μετά το κλείσιμο της Αγοράς), ΙΝΤΕΚ (πριν το άνοιγμα της Αγοράς)
• 27/2/26, ΑΛΦΑ (08.00), ΕΤΕ, ΠΡΕΜΙΑ (πριν το άνοιγμα της Αγοράς), ΤΡΑΣΤΟΡ (μετά το κλείσιμο της Αγοράς)
• 2/3/26, ΟΠΑΠ (μετά το κλείσιμο της Αγοράς)
• 3/3/26, OPTIMA (πριν το άνοιγμα της Αγοράς)
• 4/3/26, CENER, ΛΑΜΔΑ (μετά το κλείσιμο της Αγοράς)
• 5/3/26, CREDIA (μετά το κλείσιμο της Αγοράς), ΒΙΟ
• 11/3/26, ΣΑΡ (μετά το κλείσιμο της Αγοράς)
• 19/3/26, ΔΕΗ (μετά το κλείσιμο της Αγοράς), TITC, ΜΟΤΟ (μετά το κλείσιμο της Αγοράς)
• 23/3/26, ACAG (μετά το κλείσιμο της Αγοράς)
• 24/3/26, ΔΑΑ (μετά το κλείσιμο της Αγοράς)
• 30/3/26, ΜΠΡΙΚ (μετά το κλείσιμο της Αγοράς)
• 31/3/26, MTLN, ΟΡΙΛΙΝΑ, ΟΛΠ (μετά το κλείσιμο της Αγοράς).

Με μικτές διαθέσεις και μικρές μεταβολές οι κύριες Ευρωπαϊκές Αγορές.

Να σημειωθεί ότι ο δείκτης Dow Jones ολοκλήρωσε τις χθεσινές συναλλαγές σε νέα ιστορικά υψηλά, ενώ σήμερα το πρωί ακολούθησε στα ρεκόρ και ο Κορεάτης Kospi.

Μάκρο και εταιρικά αποτελέσματα θα συνεχίσουν να διαμορφώνουν κλίμα και διαθέσεις, μέχρι την επόμενη παρέμβαση Τραμπ, αλλά και μέχρι τις επόμενες ανακοινώσεις από τον κλάδο της Τεχνητής Νοημοσύνης.

“Στη Wall Street έχει παγιωθεί μια νέα λογική. Κάθε Εταιρεία που μοιάζει, έστω και θεωρητικά, εκτεθειμένη σε υποκατάσταση από την Τεχνητή Νοημοσύνη, μπαίνει αυτόματα στη λίστα πώλησης. Δεν γίνονται διακρίσεις ανάμεσα σε άμεσο και μακροπρόθεσμο κίνδυνο. Ο φόβος είναι οριζόντιος. Το αποτέλεσμα είναι μια βίαιη εσωτερική αναδιάρθρωση της Αμερικανικής Αγοράς. Τα κεφάλαια εγκαταλείπουν την Τεχνολογία και κατευθύνονται μαζικά σε κλάδους που εκτιμάται ότι έχουν μεγαλύτερη ‘ανοσία’ στην επίθεση της Τεχνητής Νοημοσύνης: Ενέργεια, Τρόφιμα, Υποδομές, Υλικά, Τηλεπικοινωνίες, Επιχειρήσεις Κοινής Ωφέλειας. Οι ανακοινώσεις για εκατοντάδες δισ. δολάρια επενδύσεων σε AI Υποδομές αντί να ενθουσιάζουν, γεννούν ερωτήματα για το ‘ποιος θα κερδίσει από την AI’ και ‘ποιος κινδυνεύει να χάσει από αυτήν’. Με τις μετοχές να έχουν τρέξει έντονα τα τελευταία χρόνια, χάρη στο ‘AI boom’, η ανοχή στο ρίσκο είναι ελάχιστη. Ένα αρνητικό αφήγημα αρκεί για να προκαλέσει διψήφιες απώλειες, κάτι που σε άλλες συνθήκες θα φάνταζε αδιανόητο”, σημειώνουν Financial Times και Bloomberg.

“Τα Αμοιβαία Κεφάλαια που επικεντρώνονται σε Αμερικανικές μετοχές, εκτός του Τεχνολογικού τομέα, έχουν προσελκύσει εισροές $62 δισ. τις τελευταίες πέντε εβδομάδες, ξεπερνώντας τα $50 δισ. που οι επενδυτές είχαν προσθέσει σε τέτοια κεφάλαια καθ’ όλη τη διάρκεια του 2025. Οι εισροές αυτές έχουν ενισχύσει μια σειρά από τομείς που προηγουμένως ήταν λιγότερο δημοφιλείς, ενώ πολλές από τις Εταιρείες που είχαν τις καλύτερες επιδόσεις πέρυσι, αντιμετωπίζουν δυσκολίες, καθώς το ‘ράλι’ της Τεχνητής Νοημοσύνης στη Wall Street κάνει μια παύση και οι επενδυτές ανησυχούν για τον αντίκτυπο της Τεχνολογίας στη Βιομηχανία Λογισμικού”, σύμφωνα με στοιχεία της Deutsche Bank.

Υπενθυμίζεται ότι είχε προηγηθεί έκθεση της Goldman Sachs που ανέφερε ότι “τα hedge funds ενίσχυσαν τις ρεκόρ ‘short’ θέσεις τους στις Αμερικανικές μετοχές την περασμένη εβδομάδα, με τον τομέα της Τεχνολογίας να πλήττεται περισσότερο”.

Συνεχίζεται η ήπια αποκλιμάκωση των αποδόσεων στην Αγορά ομολόγων. Πιο συγκεκριμένα, στο 3,46% υποχωρεί η απόδοση του Αμερικανικού 2ετους τίτλου, στο 4,13% του αντίστοιχου 10ετους, στο 3,416% η απόδοση του Ελληνικού 10ετους τίτλου.

Μένοντας στους Κρατικούς τίτλους, με σημαντική υπερκάλυψη και μειωμένη απόδοση ολοκληρώθηκε η επανέκδοση του 10ετους ομολόγου του Ελληνικού Δημοσίου. Ειδικότερα, οι συνολικές προσφορές στη σημερινή επανέκδοση μέσω δημοπρασίας Ελληνικών τίτλων 3,375%, λήξεως 16 Ιουνίου 2036, ύψους 300 εκατ. ευρώ ανήλθαν σε 785 εκατ. ευρώ, όπως ανακοίνωσε ο ΟΔΔΗΧ.

Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μεταξύ 2319,3 (-1,11%) και 2350,09 μονάδων (+0,20%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 2346,86 (+0,06%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2345,71 μονάδες, με ημερήσια κέρδη 0,02%.

Ο τζίρος στα 323,3 εκατ., από τα οποία τα 20,8 εκατ. αφορούν προσυμφωνημένες συναλλαγές (AKTR, ACAG, ONYX, CENER, ΕΤΕ, ΙΝΤΚΑ, ΔΕΗ, ΓΕΚΤΕΡΝΑ, ΒΙΟ, ΣΑΡ, ΙΛΥΔΑ, ΚΟΥΑΛ, ΜΠΕΛΑ, ΠΕΙΡ), με τους ΑΛΦΑ και ΕΤΕ να απασχολούν το 31% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.

Από τον συνολικό τζίρο των 323,3 εκατ., τα 300,2 εκατ. αφορούν συναλλαγές σε μετοχές του FTSE25.

Η εικόνα στην υψηλή κεφαλαιοποίηση

Από τις Βαρύδεικτες Τραπεζικές, μόνιμα με αρνητικό πρόσημο κινήθηκε η ΕΤΕ (-0,36%), δεν ήλθε σε επαφή με το “πράσινο” η ΠΕΙΡ (-1,48%), ενώ και τα δύο πρόσημα άλλαξαν ΑΛΦΑ (-3,69%), ΕΥΡΩΒ (-0,36%), BOCHGR (+0,41%) και OPTIMA (-0,52%).

Μόνιμα με αρνητικό πρόσημο κινήθηκε ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών, υποχωρώντας μέχρι τις 2701,22 μονάδες (-2,24%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 2732,92 (-1,09%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2724,75 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 1,39%.

Ο ΔΤΡ με ημερήσιο αγοραστικό σήμα, το οποίο αναιρείται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 2685 μονάδων. Οι επόμενες στηρίξεις στις 2549, 2372, 2300, 2283, 2243, 2210 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 2202 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών). Η επόμενη αντίσταση στις 2900 μονάδες.

Μένοντας στον κλάδο, αρνητικές πιστωτικές προεκτάσεις για τις Ελληνικές Τράπεζες διαβλέπει η Moody’s, μετά την πρόσφατη απόφαση του Αρείου Πάγου που αφορά τα δάνεια τα οποία έχουν ρυθμιστεί στο πλαίσιο του νόμου Κατσέλη. Επισημαίνει ότι, εφόσον η απόφαση εφαρμοστεί αναδρομικά, οι επιπτώσεις θα είναι ουσιώδεις για τα αναμενόμενα ταμειακά έσοδα από στεγαστικά δάνεια που έχουν ενταχθεί στο καθεστώς Κατσέλη, με πιθανές συνέπειες τόσο στην ποιότητα ενεργητικού, όσο και στη λειτουργία των τιτλοποιήσεων μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων.

Πέραν της άμεσης επίπτωσης στις ταμειακές ροές, η Moody’s εστιάζει και στον κίνδυνο υπονόμευσης της κουλτούρας πληρωμών, η οποία έχει βελτιωθεί αισθητά τα τελευταία χρόνια. Όπως επισημαίνει, η ουσιαστική μετατροπή πολλών δανείων Κατσέλη σε σχεδόν άτοκα, θα μπορούσε να οδηγήσει και άλλους δανειολήπτες, που έχουν ρυθμίσει τα δάνειά τους μέσω διμερών συμφωνιών, ή του εξωδικαστικού μηχανισμού, να διεκδικήσουν αντίστοιχη μεταχείριση. Ένα τέτοιο ενδεχόμενο θα αύξανε τις νομικές διεκδικήσεις και το σχετικό κόστος, δημιουργώντας ευρύτερους συμπεριφορικούς κινδύνους για το Σύστημα.

Καλύτερη του Τραπεζικού, η τελική εικόνα στο ταμπλώ των μη Τραπεζικών blue chips, όπου με μεταβολή που ξεπέρασε το +1%, τερμάτισαν τις συναλλαγές οι AKTR (+1,24%), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (+3,66%), ΔΕΗ (+1,28%), ΕΕΕ (+4,42%), ΟΤΕ (+1,52%), CENER (+1,54%).

Από τις μετοχές που πιέστηκαν, οι μεγαλύτερες απώλειες για ΑΡΑΙΓ (-1,49%), ΕΛΠΕ (-1,02%), ΛΑΜΔΑ (-1,37%), ΟΠΑΠ (-2,10%), MTLN (-1,41%).

Σε νέα ιστορικά υψηλά, πλην ΕΕΕ, έκλεισαν CENER (+1,54%) και ΓΕΚΤΕΡΝΑ (+3,66%), σε νέα υψηλά 270 μηνών η AKTR (+1,24%).

Μόνιμα με αρνητικό πρόσημο κινήθηκε η μετοχή της MTLN (-1,41%), συμπληρώνοντας πέντε συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις και ολοκληρώνοντας τις συναλλαγές σε χαμηλά 11μηνου. Να σημειωθεί η αντίδραση του τίτλου από το ενδοσυνεδριακό χαμηλό των 35,6 ευρώ (-3,73%). Προσοχή, συνεχόμενα κλεισίματα χαμηλότερα των 36,00 ευρώ, δημιουργούν προϋποθέσεις υποχώρησης προς τα 34,78 ευρώ. Η πρώτη σημαντική αντίσταση στα 43,62 ευρώ (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών).

Από την άλλη, συνεχίζονται οι αυξομειώσεις “short” θέσεων στην Αγορά Παραγώγων.

Έτσι, σύμφωνα με την κατάσταση της Επ. Κεφαλαιαγοράς και όσον αφορά τις αρνητικές καθαρές θέσεις που ξεπερνούν το 0,5%, η Covalis Capital LLP μείωσε την καθαρή “short” θέση της στην μετοχή της MTLN στο 0,46882%, από 0,50547% (η αλλαγή έλαβε χώρα στις 10/2), η AKO Capital LLP παραμένει με καθαρή “short” θέση 0,69217% στην μετοχή της MTLN και η Qube Research & Technologies Limited με αρνητική καθαρή θέση 0,50026% στην μετοχή της BYLOT.

Η Allwyn International AG ανακοίνωσε ότι η Allwyn Entertainment Financing plc προχώρησε στην έναρξη προσφοράς ομολόγων υψηλής εξασφάλισης συνολικού κεφαλαίου €500 εκατ. και προτίθεται να συνάψει νέα πρόσθετη έκδοση, εναλλάξιμη (fungible add-on), ύψους €100 εκατ. στο υφιστάμενο senior secured Term Loan B ύψους €925 εκατ., λήξεως 2032 (EUR TLB Add-on). Τα έσοδα από τα ομόλογα, σε συνδυασμό με τις εκταμιεύσεις στο πλαίσιο του EUR TLB Add-on, θα χρησιμοποιηθούν (i) για την πλήρη καταβολή των €456 εκατ. σε μετρητά που οφείλονται στους μετόχους της ΟΠAΠ, οι οποίοι άσκησαν το δικαίωμα εξόδου από τη μετοχή του Οργανισμού (αντίτιμο €19,04 ανά μετοχή), (ii) για την πληρωμή ορισμένων δαπανών, αμοιβών και εξόδων που πραγματοποιήθηκαν σε σχέση με την προσφορά, το EUR TLB Add-on και τις συναφείς συναλλαγές, (iii) για την αποπληρωμή δανεισμού στο πλαίσιο της ανακυκλούμενης πιστωτικής γραμμής της Εταιρείας και (iv) για γενικούς εταιρικούς σκοπούς.

Οι εκτιμήσεις των αναλυτών

“H Αγορά δοκίμασε για ακόμα μία φορά σημαντικές ημερήσιες στηρίξεις. Θυμίζουμε ότι η ζώνη του 2300+ είναι σημαντική και δεν θεωρούμε ότι θα σπάσει εύκολα. Σε κάθε περίπτωση το ‘stop’ μας είναι το 2309 σε κλείσιμο ημέρας. Τώρα στα ‘βόρεια’ χρειάζεται ένα κλείσιμο πάνω από το 2353, για να αναχαιτίσει τους πωλητές και να τους βγάλει και πάλι με αγορές. Ο Τραπεζικός ‘αδύναμος κρίκος’ για σήμερα με την Αγορά, παρόλα αυτά, να καταφέρνει αν κλείσει οριακά θετική, χωρίς όμως να κατοχυρώσει το πολύ σημαντικό 2350 - 2355 που είναι και το σημαντικό επίπεδο αντίστασης. Να θυμάστε, επειδή το volatility έχει ανοίξει, μπορεί να δούμε και ημερήσιες διακυμάνσεις 100 πόντων για τον ΓΔΧΑ”, τονίζει η Fast Finance ΑΕΠΕΥ.

“Κέρδισε το θετικό πρόσημο χθες ο ΓΔΧΑ, εν μέσω μιας μικτής εικόνας των βασικών διεθνών μετοχικών δεικτών. Βραχυπρόθεσμα, φαίνεται ότι θα κινηθούμε περισσότερο συσσωρευτικά στο εσωτερικό και ενδεχομένως και σε Ευρωπαϊκό επίπεδο. Στο εσωτερικό, η πρώτη στήριξη για τον ΓΔΧΑ εντοπίζεται στην περιοχή των 2300 μονάδων”, σύμφωνα με την Depolas Investment Services.

“Η εικόνα των Αγορών κεφαλαίου το 2026 βρίσκεται σε μια φάση ‘διεύρυνσης’. Μετά από ένα ισχυρό 2025, που κυριαρχήθηκε από τους Τεχνολογικούς Κολοσσούς, το 2026 χαρακτηρίζεται από τη αύξηση της μεταβλητότητας, την άνοδο μετοχών πέρα από τους M-7, καθώς και την ανάκαμψη Αγορών εκτός της Wall Street, η οποία παραμένει ο Παγκόσμιος Ηγέτης, αλλά οι επενδυτές είναι πλέον πιο επιλεκτικοί. Αν και τα αποτελέσματα των μεγάλων Εταιρειών ήταν καλύτερα των εκτιμήσεων, οι αναλυτές τώρα επικεντρώνονται στα πολύ αυξημένα CAPEX που αναδείχθηκαν και στις απαιτούμενες κεφαλαιακές ανάγκες, για να χρηματοδοτηθούν όλα τα μεγάλα και φιλόδοξα σχέδια στον κλάδο της Τεχνολογίας. Από την άλλη η Αγορά των ΗΠΑ θεωρείται ‘ακριβή’, ενώ Ευρώπη και η Ασία προσφέρουν ελκυστικότερες αποτιμήσεις. Η Ευρωπαϊκή Αγορά παραμένει προσανατολισμένη στην ‘αξία’, με τους κλάδους της Άμυνας, Ενέργειας και των Τραπεζών να προσφέρουν καλές μερισματικές αποδόσεις, με το ΧΑ να πλεονεκτεί και λόγω φορολογίας. Στην Ασία, η Ιαπωνία συνεχίζει να προσελκύει κεφάλαια λόγω των εταιρικών μεταρρυθμίσεων και της νέας Κυβέρνησης, η Ινδία είναι το νέο ‘hot story’, ενώ η Κίνα προσπαθεί να ανακάμψει μέσω επιθετικής δημοσιονομικής πολιτικής και κινήτρων. Σε αυτό το περιβάλλον οι βασικοί κίνδυνοι προέρχονται πρώτα από την αυξημένη ρευστότητα στα γεωπολιτικά, τον πληθωρισμό που μπορεί να επανέλθει και τις υψηλές αποτιμήσεις στην Wall Street, όπου το μέσο P/E στον SPX είναι στο 29,5 και το Shiller P/E στο 40,58, αρκετά δηλαδή πάνω από τον ιστορικό μέσο όρο (16)”, όπως επισημαίνει το τμήμα ανάλυσης της Solidus Sec.

“Έχοντας διανύσει ήδη 6 εβδομάδες του 2026, οι γεωπολιτικές ανησυχίες συνεχίζονται. Ο πληθωρισμός φαίνεται να σταθεροποιείται, ή να επιβραδύνεται ήπια σε πολλές Περιοχές του Πλανήτη. Οι Οικονομίες παραμένουν ανθεκτικές, μέσω του υψηλού ηθικού κατανάλωσης των Αμερικανών και των πρώτων δειγμάτων αναθέρμανσης της Ευρωπαϊκής Βιομηχανίας. Αναζωογόνηση Παγκοσμίως επιδεικνύουν και οι διάφοροι πρόδρομοι δείκτες της οικονομικής δραστηριότητας Ιανουαρίου.

Στις Αγορές κυριάρχησαν διάφορα αφηγήματα όπως της υποτίμησης του Δολαρίου (Dollar Debasement), του ξεπουλήματος Αμερικανικών Περιουσιακών Στοιχείων (Sell America) και τοποθέτησης σε “ασφαλή καταφύγια” όπως Χρυσό, Ασήμι και άλλα Μέταλλα.

Δεν υιοθετήσαμε και δεν συμμεριζόμαστε αυτές τις δοξασίες. Κρίνουμε ότι η ασφαλέστερη τοποθέτηση είναι αυτή η οποία ταιριάζει στο επενδυτικό μας προφίλ και έχει διαμορφωθεί με μακροπρόθεσμη οπτική.

Ουδόλως μας απασχολεί η φιλολογία περί του τι θα μπορούσε να προλέγει η κατάρρευση των Cryptos, ή η βίαιη υποχώρηση των τιμών των Πολύτιμων Μετάλλων.

Το ενδιαφέρον μας είναι προσηλωμένο στα επικείμενα στοιχεία της Αγοράς Εργασίας των ΗΠΑ. Θα πρέπει να αναμένουμε ότι μια ενδεχόμενη αύξηση της ανεργίας, θα επιφέρει ισχυρότερη δημοσιονομική επέκταση και μείωση των παρεμβατικών επιτοκίων. Η διατήρηση δε της αναπτυξιακής δυναμικής της Οικονομίας θα οδηγήσει στην διατήρηση των παρεμβατικών επιτοκίων της FED στα τρέχοντα επίπεδα.

Το ενδιαφέρον μας είναι επικεντρωμένο στα αποτελέσματα κερδοφορίας δ’ τριμήνου του 2025 των Εταιρειών του S&P 500. Στο 60% των ανακοινώσεων, τα κέρδη είναι σε ετήσια βάση αυξημένα κατά 13,5%. Η κερδοφορία των εξαγωγικών Εταιρειών είναι αυξημένη κατά 17,7% μια και επωφελούνται από την υποχώρηση του Δολαρίου.

Σε αυτό το πλαίσιο ακόμη και την προηγούμενη εβδομάδα με τις ακραίες διακυμάνσεις των τιμών των διαφόρων “καταφυγίων”, ο S&P 500 έμεινε αλώβητος.

Τούτων λεχθέντων και για όσο διάστημα ο S&P 500 διακυμαίνεται υψηλότερα του 6800, το σύνθημά μας είναι αγορές στις βυθίσεις και υπό το μακροοικονομικό καθεστώς αποφυγής μιας ύφεσης στις ΗΠΑ και στον βαθμό που παραμείνει αμετάβλητη η προβλεπόμενη αύξηση της κερδοφορίας κατά 14% εντός του 2026, εκτιμούμε ότι ο S&P 500 στο υπόλοιπο του έτους, θα συνεχίσει την αναρρίχησή του στον ‘τοίχο της ανησυχίας’ και στο τέλος του 2026 θα βρίσκεται στην περί το 7800 - 7900 ζώνη τιμών”, εκτιμά η HellasFin ΑΕΠΕΥ.

Οι υψηλότερες κεφαλαιοποιήσεις στο Χ.Α.

Στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων του Χ.Α., η ΕΕΕ (19,9), ακολουθούμενη από EΥΡΩΒ (14,7), ΕΤΕ (13,8), ΠΕΙΡ (10,7), ΑΛΦΑ (9,3), ΔΕΗ (7,3), ΟΤΕ (6,7), ΟΠΑΠ (6,4), MTLN (5,2), TITC (4,4), BOCHGR (4,2), CENER (4,2), ΜΟΗ (4), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (3,8), ΔΑΑ (3,5), ΜΠΕΛΑ (3,5), BIO (3,3), ΕΛΠΕ (2,8), AKTR (2,3), CREDIA (2,2), OPTIMA (2,1), BYLOT (1,8), ΕΛΧΑ (1,8), ΠΡΟΝΤΕΑ (1,5), ΑΡΑΙΓ (1,3), ΛΑΜΔΑ (1,3), ΟΛΠ (1), ΚΑΡΕΛ (1), ΛΑΜΨΑ (1 δισ. ευρώ).

Οι τίτλοι που έχουν προβάδισμα

Στην κούρσα για τις καλύτερες ετήσιες αποδόσεις του 2026 και σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, προηγούνται οι ΓΕΚΤΕΡΝΑ (+44,93%), ΛΑΒΙ (+44,12%), CENER (+32%), ACAG (+30,72%), ΕΛΧΑ (+30,05%), ΠΕΙΡ (+27,11%), ΚΡΙ (+24,74%), OPTIMA (+24,12%), ΑΛΜΥ (+23,57%), BOCHGR (+22,42%), ΑΒΑΞ (+20,2%).

“Tips” έξω από τα όρια του FTSE25

Με τους αγοραστές στημένους χαμηλότερα από το προηγούμενο κλείσιμο, χαμηλές συναλλαγές, ή “market” εντολές, κινήθηκαν ψηλότερα ΜΟΝΤΑ (+2,11%), ΜΕΡΚΟ (+1,82%), ΑΤΕΚ (+2,31%), ΠΑΠ (+1,6%).

Σε νέα ιστορικά υψηλά έκλεισαν οι ACAG (+7,10%, με ταυτόχρονη επιστροφή των φημών για μετοχικές ανακατατάξεις), ΑΤΡΑΣΤ (+7,87%), ΚΡΙ (+1,28%).

Σε νέα υψηλά 44 μηνών η ΛΑΒΙ (+3,25%), 212 μηνών η ΑΒΑΞ (+4,39%), σε υψηλά 285 μηνών η ΑΛΜΥ (+4,5%).

Επιστροφή αγοραστών σε REALCONS (+1,97%), ΙΛΥΔΑ (+3,77%).

Πέντε οι συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις για QLCO (-2,18%), BYLOT (-0,20%), ΟΛΠ (-2,06%), ΠΡΟΦ (-1,03%), ΣΕΝΤΡ (-2,52%).

Μετά από πτωτικό “καρέ” αντέδρασε η ΙΝΤΚΑ (+0,15%), μετά από οκτώ πτωτικές και τέσσερις αμετάβλητες η ΔΑΙΟΣ (+0,83%) και μετά από πέντε πτωτικές και δέκα πτωτικές στις τελευταίες έντεκα συνεδριάσεις η ΕΛΛΑΚΤΩΡ (+1,48%).

Αύξησαν συναλλαγές ΙΝΛΙΦ (+2,23%) και ΟΤΟΕΛ (+2,66%).

Από τα χθεσινά χαμηλά τριμήνου αντέδρασε η ΒΙΟΚΑ (+1,14%).

Η DOTSOFT απέσπασε το 1ο βραβείο καλύτερης Εταιρείας Εναλλακτικής Αγοράς 2025 στα επιχειρηματικά βραβεία “ΧΡΗΜΑ”.

Σύμφωνα με την ανακοίνωση στο site της Εισηγμένης, “η φετινή διάκριση αντανακλά μια πενταετή περίοδο εντυπωσιακής ανάπτυξης για τη DOTSOFT A.E. Από μια μικρή Εταιρεία Τεχνολογίας με έδρα τη Θεσσαλονίκη και περίπου 50 εργαζόμενους, εξελίχθηκε σε έναν Οργανισμό με σχεδόν 250 εργαζόμενους, κύκλο εργασιών άνω των 20 εκατ. ευρώ (στο α΄ εξάμηνο του 2025 ο κύκλος εργασιών έφτασε στα 9,183 εκατ. και όλο το 2024 στα 14,2 εκατ.), υλοποιώντας περισσότερα από 50 έργα έξυπνης Πόλης και ψηφιακού μετασχηματισμού, 10+ έργα για Διεθνείς και Ευρωπαϊκούς Οργανισμούς, 10+ ερευνητικά και καινοτόμα προγράμματα, με παρουσία σε δεκάδες Πόλεις σε όλη την Ελλάδα”.

Στον απόηχο των παραπάνω και μετά το χθεσινό -7,41%, η μετοχή ολοκλήρωσε τη σημερινή συνεδρίαση με μηδενικές συναλλαγές και με τον πρώτο αγοραστή στημένο στα 24,20 ευρώ (-3,20%).

Σύμφωνα με ανακοίνωση της TREK (+1,61%), “υπέγραψε Συμφωνία - Πλαίσιο με την Ευρωπαϊκή Τράπεζα Επενδύσεων, για την παροχή εξειδικευμένων υπηρεσιών, υποστηρίζοντας στρατηγικές δράσεις Εθνικής και Περιφερειακής σημασίας της ΕΤΕπ σε Ελλάδα και Κύπρο. Η χρονική διάρκεια της Συμφωνίας - Πλαίσιο ορίζεται σε 48 μήνες, με προαίρεση για επέκταση κατά 12 μήνες επιπλέον, ενώ εκτιμάται ότι από τον συνολικό προϋπολογισμό της, η TREK θα αναλάβει εκτελεστικές συμβάσεις συνολικού καθαρού ύψους 4,5 εκατ. ευρώ κατά μέγιστο”.

Η τεχνική εικόνα των βασικών δεικτών

Ο Γενικός Δείκτης με ημερήσιο αγοραστικό σήμα, το οποίο ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 2309 μονάδων. Οι επόμενες στηρίξεις στις 2298, 2200, 2163, 2100, 2077, 2062 - 2056, 2020 - 2017 (συγκλίνουν ο απλός ΚΜΟ 200 ημερών και ο εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών). Η επόμενη αντίσταση στις 2450 μονάδες.

Ημερήσιο αγοραστικό σήμα και από τον δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης, που ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 5854 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 6200 μονάδες. Οι επόμενες στηρίξεις στις 5584, 5243, 5088 – 5080 (συγκλίνουν ο απλός ΚΜΟ 200 ημερών και ο εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών).

Μια βόλτα στις Διεθνείς Αγορές

Με πλεονέκτημα των αγοραστών, ολοκληρώθηκαν οι συναλλαγές για τις μεγάλες Αγορές σε Ασία – Ειρηνικό. Αργία στην Ιαπωνία.

Μικτά τα πρόσημα στην Ευρώπη, η ίδια εικόνα και στην Wall Street.

Αξιοσημείωτα κέρδη για το Πετρέλαιο, στο 1,187 το Ευρώ έναντι του Δολαρίου.

Προς τα $5100, εν μέσω σημαντικής νευρικότητας, αντιδρά ο Χρυσός (συμβόλαιο Απριλίου 2026), προς τα $83,6 το Ασήμι (συμβόλαιο Μαρτίου 2026).

Στα $66100 υποχωρεί το Bitcoin, στα $1920 το Ethereum.

Ο ΔΤΚ αυξήθηκε κατά 0,2% τον Ιανουάριο, σε σχέση με τον προηγούμενο χρόνο, σύμφωνα με τα στοιχεία που δημοσίευσε η Εθνική Στατιστική Υπηρεσία της Κίνας. Το ποσοστό αυτό είναι χαμηλότερο από την πρόβλεψη των οικονομολόγων για αύξηση 0,4% σε δημοσκόπηση του Reuters, κάτι που αποτελεί ένδειξη της συνεχιζόμενης αποπληθωριστικής πίεσης, ελλείψει ισχυρότερων μέτρων τόνωσης της Οικονομίας.

Το Υπουργείο Εργασίας των ΗΠΑ ανακοίνωσε ότι τον Ιανουάριο δημιουργήθηκαν 130000 νέες θέσεις εργασίας, έναντι πρόβλεψης για 70000.

Επιστροφή στο Χ.Α.

Να σημειωθεί ότι, σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, η σημερινή συνεδρίαση πρόσθεσε στη συνολική κεφαλαιοποίηση του Χ.Α. 0,2 δισ. ευρώ, στα 161 δισ.

“Η εικόνα τοποθετήσεων των ενεργών funds στην Περιοχή EEMEA δείχνει ότι η Ελληνική Αγορά δεν αποτελεί πλέον απλώς ‘overweight’ Χώρα, αλλά ώριμο trade με εσωτερικό rotation”, σύμφωνα με την πιο πρόσφατη ανάλυση της BofA για τις Αγορές στην ευρύτερη Περιοχή Ευρώπης, Μέσης Ανατολής και Αφρικής. Οι Τράπεζες παραμένουν οι πιο “γεμάτες” θέσεις, ενώ Ενέργεια και Βιομηχανία είναι οι επόμενες υποψήφιες για αύξηση συμμετοχής.

Η Moody’s Ratings επιβεβαίωσε την αξιολόγηση “Ba2” για το μακροπρόθεσμο αξιόχρεο της Allwyn International AG, καθώς και την αξιολόγηση πιθανότητας αθέτησης Ba2-PD. Οι προοπτικές (outlook) παραμένουν σταθερές. Η απόφαση έρχεται μετά την πρόθεση της Allwyn να αντλήσει περίπου 460 εκατ. ευρώ επιπλέον δανεισμό, προκειμένου να χρηματοδοτήσει πλήρως τις ταμειακές πληρωμές προς τους μετόχους της ΟΠΑΠ, οι οποίοι άσκησαν το δικαίωμα εξόδου, διαφωνώντας με την προτεινόμενη συγχώνευση Allwyn – OΠΑΠ που ανακοινώθηκε στα τέλη του 2025.

Η Citi επαναλαμβάνει τη σύσταση “buy” για τη μετοχή της TITC και αυξάνει την τιμή - στόχο στα 70 ευρώ, από 56,1 ευρώ. Σε επίπεδο έτους, το 2025 εκτιμά ότι θα αποτελέσει χρονιά υψηλών περιθωρίων, άνω της τελευταίας δεκαετίας. Ως βασικοί κίνδυνοι αναφέρονται πιθανή επιβράδυνση Κατασκευών στις ΗΠΑ, πιέσεις τιμών στην Αίγυπτο και γενικότεροι μακροοικονομικοί παράγοντες. Ο Οίκος καταλήγει ότι “η TITC μετατρέπεται σε Εταιρεία Βιομηχανικής Τεχνολογίας Υλικών, όπου η αύξηση κερδοφορίας προέρχεται πλέον από αλλαγή μίγματος προϊόντων και λειτουργική αποδοτικότητα και όχι μόνο από τον Κατασκευαστικό κύκλο”.

Στα 4,7 ευρώ ανέβασε την τιμή - στόχο για τη μετοχή της ΑΒΑΞ η Euroxx Sec., δίνοντας σύσταση “overweight”, επικαλούμενη την ισχυρή απόδοση της Εταιρείας το 2025. Αναμένει EBITDA, για το 2025, ύψους 120 εκατ. ευρώ, έναντι 103 εκατ. ευρώ προηγουμένως, χάρη στα υψηλότερα περιθώρια κέρδους και την ταχύτερη εκτέλεση στον Κατασκευαστικό τομέα.

Η Pantelakis Sec. δίνει σύσταση “buy” με υψηλότερη τιμή - στόχο €42,4, από €31,3 προηγουμένως, για την ΓΕΚΤΕΡΝΑ κυρίως λόγω αναβαθμίσεων για την Εγνατία (+€4,4/μετοχή), την Κατασκευή (+€2,2/μετοχή), καθώς και πρόσθετων €2,3/μετοχή από μειωμένο discount Συμμετοχών (10%, από 15%).

Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης, δεν ήλθε σε επαφή με το αρνητικό πρόσημο η ΕΕΕ και με το θετικό οι ΕΤΕ, ΠΕΙΡ, ΑΡΑΙΓ, ΛΑΜΔΑ, ΜΟΗ, ΣΑΡ, MTLN. Μέσω των τελικών δημοπρασιών, στο χαμηλό ημέρας έκλεισε η ΕΥΔΑΠ και στο υψηλό οι ΜΟΗ, ΟΤΕ, CENER.

Καλύτερη της αρχικής, αλλά δεν ενθουσιάζει η τελική εικόνα, με 61 ανοδικούς τίτλους, έναντι 75 πτωτικών, ενώ 16 τίτλοι ολοκλήρωσαν τη συνεδρίαση με απώλειες μεγαλύτερες του 2%.

-----ΧΠΑ

Συνεδρίαση οριακής ανόδου και στην Αγορά Παραγώγων, με τις συναλλαγές να αυξάνονται στο συμβόλαιο του FTSE25 και να υποχωρούν στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών (41.437 συμβόλαια). Ξεκίνησαν οι πρώτες μετακυλίσεις θέσεων.

Στα 6.147 συμβόλαια του FTSE25 οι ανοιχτές θέσεις (από 6.149 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Φεβρουάριος).

Στα 3.070 συμβόλαια του ΔΤΡ οι ανοιχτές θέσεις (από 3.073 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Μάρτιος).

Στα 0 συμβόλαια του MSCI οι ανοιχτές θέσεις (από 0 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Φεβρουάριος).

Το συμβόλαιο του δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός - (συνολικά 1.042, 480 για τον Φεβρουάριο και 562 για τον Μάρτιο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 5.991,25), κινήθηκε μεταξύ 5.927 και 5.997 μονάδων.

Το συμβόλαιο του ΔΤΡ – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 15 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός – (συνολικά 155, 155 για τον Μάρτιο και 0 για τον Ιούνιο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 2.748), κινήθηκε μεταξύ 2.731 και 2.748 μονάδων.

Το συμβόλαιο του MSCI – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, διακανονισμός - (συνολικά 0, 0 για τον Φεβρουάριο και 0 για τον Μάρτιο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 9.678,75).

Ελάχιστος ο αξιοσημείωτος δανεισμός τίτλων (5.000 ΓΕΚΤΕΡΝΑ), ενώ συνεχίστηκαν οι συναλλαγές στα ΣΜ.Ε. επί μετοχών με κυριότερες σε ΑΛΦΑ (15.450), BYLOT (8.190), ΛΑΜΔΑ (449), ΠΕΙΡ (5.766), ΕΤΕ (1.496), CREDIA (308), ΕΥΡΩΒ (3.990), AKTR (1.066), ΔΕΗ (279), MTLN (1.535), ΕΛΧΑ (170), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (475), ΑΒΑΞ (298), BOCHGR (130), ΕΛΠΕ (472), ΒΙΟ (230), ΙΝΤΚΑ (312), ΟΠΑΠ (117), ΟΤΕ (143).

Οι μεγαλύτερες ανοιχτές θέσεις - συμβόλαια (Μέγεθος Συμβολαίου: 100 Χρεόγραφα, Φυσική Παράδοση), για τον πρώτο μήνα (Μάρτιος), στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών, με πάνω από 10.000 κομμάτια, σε: BYLOT 1.159.368, ΑΛΦΑ 47.252, AKTR 89.136, CREDIA 10.150, MTLN 13.222, ΕΥΡΩΒ 25.860, ΛΑΜΔΑ 17.995, ΔΕΗ 21.143, ΕΤΕ 17.367, ΑΔΜΗΕ 12.427, ΠΕΙΡ 47.568, ΕΥΔΑΠ 12.437, ΙΝΤΚΑ 12.932.

Οι περισσότερο δανεισμένοι τίτλοι, μόνο από OTC (*) είναι: ΠΕΙΡ 10.050.390 τεμ. (από 10.587.974 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση), OPTIMA 4.985.217 τεμ. (4.994.768), ΟΤΕ 1.898.147 τεμ. (1.863.673), ΟΠΑΠ 3.998.682 τεμ. (5.188.673), ΕΤΕ 21.975.793 τεμ. (21.979.006), ΔΕΗ 9.916.593 τεμ. (9.916.593), ΓΕΚΤΕΡΝΑ 1.463.780 τεμ. (1.468.197), ΑΔΜΗΕ 6.846.315 τεμ. (6.833.955), MTLN 2.567.443 τεμ. (1.463.771), ΕΥΡΩΒ 92.129.875 τεμ. (93.017.535), BYLOT 30.405.662 τεμ. (29.346.073), ΑΛΦΑ 187.184.214 τεμ., (193.548.610).

(*) Τα στοιχεία συναλλαγές δανεισμού τίτλων μέσω OTC δηλώνονται από τους Χειριστές ΣΑΤ και αφορούν τις ποσότητες που έχουν καταγραφεί στο ΣΑΤ, έως και τη προηγούμενη εργάσιμη ημέρα.

Οι σημαντικότερες καθαρές αρνητικές θέσεις που δημοσιοποιήθηκαν στην Επ. Κεφαλαιαγοράς και ξεπερνούν το 0,5% του συνόλου των μετοχών:

         Position Holder                                  Name of Issuer                NSP            Date

NSP: Net Short Position