Η Ισπανία "πήρε" το μήνυμα των αγορών

Η ισπανική κυβέρνηση τελικά κατάλαβε τι θα πρέπει να πράξει. Ανακοίνωσε πρόσθετα μέτρα λιτότητας, σε μία προσπάθεια να "σβήσει" και το έλλειμμα αξιοπιστίας της. Πιθανώς, όμως, να χρειάζεται να πράξει περισσότερα.

Δημοσιεύθηκε: 13 Μαΐου 2010 - 12:21

Editorial

Η Ισπανία, η οποία εδώ και πολύ καιρό διατείνεται ότι δεν είναι Ελλάδα, επιτέλους κατάλαβε ότι αυτό είναι κάτι που θα το αποφασίσουν οι αγορές, όχι οι πολιτικοί. Τα νέα μέτρα που ανακοινώθηκαν την Τετάρτη θα βοηθήσουν ώστε να πειστούν οι επενδυτές για την δέσμευση της Μαδρίτης να μειώσει το έλλειμμά της και να μην φοβηθεί να λάβει επώδυνα μέτρα. Όμως η χώρα καθυστέρησε αρκετά να λάβει αυτά τα μέτρα, γεγονός που μάλλον θα έχει αρνητικές επιπτώσεις στην ισπανική οικονομία.

Ο πρωθυπουργός της Ισπανίας κ. Jose Luis Zapatero έχει, ως ένα σημείο, κάποιο δίκιο. Τα δημοσιονομικά μεγέθη της χώρας ήταν καλά την εποχή που ανθούσε η ισπανική οικονομία. Υπήρχε πλεόνασμα και το χρέος ήταν χαμηλότερο από το 40% του ΑΕΠ. Όμως η ανάπτυξη που στήριζε αυτήν την κατάσταση αποδείχθηκε ένα φάντασμα, καθώς η κυβέρνηση στηρίχθηκε στον χρηματοοικονομικό κλάδο τον οποίο είχαν «φουσκώσει» ξένα κεφάλαια. Αντί ο ιδιωτικός κλάδος να επενδύσει αυτά τα κεφάλαια προκειμένου να στηρίξει, να κάνει πιο παραγωγική την οικονομία, προτίμησε να τα «ρίξει» στην αγορά ακινήτων. Αυτή η αγορά δημιούργησε θέσεις εργασίας και αύξησε τα φορολογικά έσοδα, αλλά μόνο στις καλές εποχές.

Το χάος που άφησε πίσω της, μετά την έναρξη της κρίσης, ήταν τεράστιο τόσο στην αγορά εργασίας όσο και στην πορεία των δημοσιονομικών μεγεθών. Ένας στους πέντε Ισπανούς δεν έχει, πλέον, δουλειά. Το έλλειμμα έφθασε στο 11,2% του ΑΕΠ το 2009. Η αγορά real estate αλλά και οι ισπανικές τράπεζες δέχθηκαν σκληρό κτύπημα.

Η πλέον επείγουσα δουλειά, αυτή τη στιγμή, για την Ισπανία είναι να ανακτήσει την αξιοπιστία της, χωρίς, όμως, να ξεχάσει και την ανάγκη αναμόρφωσης της αγοράς εργασίας, η οποία «κρατά πίσω» την οικονομία.

Τον Φεβρουάριο η Μαδρίτη ανακοίνωσε ένα ριζοσπαστικό σχέδιο μείωσης του ελλείμματός της. Όμως δεν κάλυψε το έλλειμμα αξιοπιστίας. Μέχρι πρότινος η στάση του κ. Zapatero δημιουργούσε αβεβαιότητα στις αγορές κατά πόσο τα μέτρα της Μαδρίτης στηρίζονταν σε ρεαλιστικές εκτιμήσεις για την οικονομική ανάπτυξη. Το spread των 10ετών ισπανικών ομολόγων σχεδόν διπλασιάστηκε από την αρχή του 2010.

Ο κ. Zapatero δεν είχε άλλη επιλογή από το να προχωρήσει σε αλλαγές. Έδειξε ότι αναλαμβάνει την πολιτική ευθύνη, ανακοινώνοντας μείωση κατά 5% στις αποδοχές των δημοσίων υπαλλήλων. Εν συνόλω τα νέα μέτρα στοχεύουν στην μείωση κατά 1,5% του ΑΕΠ τις κρατικές δαπάνες.

Δεν είναι βέβαιο ότι τα νέα μέτρα θα δουλέψουν. Στο α’ τρίμηνο η ισπανική οικονομία εμφάνισε αναιμική ανάπτυξη. Πέρυσι η ανάπτυξη είχε φθάσει μόλις στο 1%, δηλαδή στο 50% των εκτιμήσεων της κυβέρνησης. Εάν τα νέα μέτρα πλήξουν ακόμη περισσότερο την αναιμική ανάπτυξη, τότε υπάρχει ο κίνδυνος το έλλειμμα να καταλήξει υψηλότερα απ’ ότι προβλέπεται.

Πάντως υπάρχουν σαφείς ενδείξεις πολιτικής θέλησης. Μετά την πανικόβλητη αντίδραση των αγορών και των νέων μέτρων από την ευρωζώνη, η Ισπανία θα πρέπει να αποδείξει ότι δεν θα ακολουθήσει τον δρόμο της Ελλάδας. Αφού ο κ. Zapatero τελικά κατάλαβε την αλήθεια, θα πρέπει να επιδείξει την κατάλληλη πυγμή και να προχωρήσει στις απαραίτητες δομικές μεταρρυθμίσεις, οι οποίες θα φέρουν την χώρα του σε καλύτερη και κυρίως πιο «απτή» πορεία.

© The Financial Times Limited 2010. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation