Πώς είδαν οι αναλυτές τις ανακοινώσεις Πειραιώς, οι τιμές-στόχοι

Πάνω από τις εκτιμήσεις που είχαν διατυπώσει οι οίκοι, οι προβλέψεις της διοίκησης της ελληνικής τράπεζας για τα αποτελέσματα της φετινής χρονιάς. Πού μπαίνει ο πήχης για τη μετοχή.

Πώς είδαν οι αναλυτές τις ανακοινώσεις Πειραιώς, οι τιμές-στόχοι

Τις προβλέψεις της διοίκησης της Πειραιώς για τη φετινή χρονιά έσπευσαν να «αποκωδικοποιήσουν» οι ξένοι αναλυτές 

Η Morgan Stanley δίνει σύσταση overweigh για τη μετοχή με την τιμή στόχος να βρίσκεται στα 2,24 ευρώ.
Οπως σημειώνει ο οίκος, η ανακοινωθείσα καθοδήγηση είναι 10% μπροστά από τις προβλέψεις του για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) το 2023. Υψηλότερα των εκτιμήσεων είναι τόσο η στόχευση για το καθαρό επιτοκιακό περιθώριο (NIM) άνω του 2% όσο και αυτός για την αύξηση των δανείων κατά €1,7 δισ.

Ενθαρρυνθήκαμε βλέποντας την επαναλαμβανόμενη αναλογία κόστους προς βασικό έσοδο μικρότερη από 42% ως αποτέλεσμα συνεχών προσπαθειών για μείωση του κόστους, σημειώνει.

Όσον αφορά την ποιότητα του ενεργητικού, η διοίκηση μίλησε για δείκτη NPE κάτω του 6%, δηλαδή χαμηλότερο του 6,5% που προβλέπεται για το 2023. Τέλος, η Πειραιώς αναμένει κεφαλαιακή επέκταση του ~100 μονάδων βάσης το 2023, που συνεπάγεται ~12% CET 1 για το 2023.

Από την πλευρά της, η Deutsche Bank έχει στην μετοχή της ελληνικής τράπεζας σύσταση «hold» με την τιμή στόχο στα 1,8 ευρώ.

Η διοίκηση της Πειραιώς, τονίζει, περιέγραψε τις εκτιμήσεις της για τους οικονομικούς στόχους του 2023. Συνολικά, οι νέοι στόχοι συνεπάγονται σημαντική επιτάχυνση των κερδών (απόδοση ιδίων κεφαλαίων της τάξης του 10% έναντι της εκτίμησης του οίκου για 8%). Συνολικά, τα βασικά μηνύματα μπορεί να θεωρηθούν θετικά, επιβεβαιώνοντας την καλή δυναμική κερδών, με τη μόνη προειδοποίηση να είναι υψηλότερο από το αναμενόμενο κόστος κινδύνου (CoR).

Με τη σειρά της, η Axia δίνει στη μετοχή σύσταση «αγορά» και βάζει την τιμή στόχο στα 2,5 ευρώ.
Η ανάλυση δίνει έμφαση στο υψηλότερο από το αναμενόμενο NII (εκτιμάται σε 1,55-1,6 δισ. ευρώ, +8% πάνω από τη μέση εκτίμηση).

Αλλά βασικά στοιχεία στην παρουσίαση περιελάμβαναν: (α) χαμηλότερο από το αναμενόμενο κόστος (-2% σε ετήσια βάση), (β) επέκταση δανεισμού 1,7 δισ. ευρώ και (γ) συντηρητικό κόστος κινδύνου 120 μονάδες βάσης, καθώς η διοίκηση αντιμετωπίζει προσεκτικά τα μη ασφαλή ανοίγματα.

Η μετοχή έχει τη δεύτερη καλύτερη απόδοση μεταξύ τραπεζών της ΕΕ από την αρχή της χρονιάς (+30%), αλλά: (α) εξακολουθεί να τελεί υπό διαπραγμάτευση με χαμηλές αποτιμήσεις (0,36x FY24 P/TE για 9,4% RoTE) σύμφωνα με τα βελτιωμένα θεμελιώδη μεγέθη της και (β) η διάθεση της συμμετοχής του ΤΧΣ θα μπορούσε να λειτουργήσει ως άλλος καταλύτης της χρονιάς.

Ακολουθήστε το Euro2day.gr στο Google News!Παρακολουθήστε τις εξελίξεις με την υπογραφη εγκυρότητας του Euro2day.grFOLLOW USΑκολουθήστε τη σελίδα του Euro2day.gr στο Linkedin

ΣΧΟΛΙΑ ΧΡΗΣΤΩΝ

v