Έσοδα έως 250 εκατ. ευρώ αναμένει η Αγροτική Τράπεζα από την πώληση του 51% της ΑΤΕ Ασφαλιστική, την εκχώρηση για 10 συν 10 χρόνια του δικαιώματος bankassurance καθώς και τη δυνατότητα αποτίμησης του υπόλοιπου 35% της ΑΤΕ Ασφαλιστική στην τιμή στην οποία θα κλειδώσει η πώληση του 51%.

Ο διαγωνισμός για την πώληση του 51% της ΑΤΕ Ασφαλιστική, τυπικά, εισέρχεται στη δεύτερη φάση του σήμερα, καταληκτική ημερομηνία για την κατάθεση μη δεσμευτικών προσφορών.

Σύμφωνα με πληροφορίες, μη δεσμευτικές προσφορές κατέθεσαν και οι έξι ενδιαφερόμενοι τους οποίους έχει καταγράψει το Euro2day, δηλαδή οι Groupama, Ergo, Eureko (Interamerican), η ισπανική Mapfre, η γαλλική Macif και από κοινού οι δύο εταιρίες συμφερόντων Π. Ψωμιάδη, Aspis Holding και Commercial Value.

Το επόμενο διάστημα θα λειτουργήσει το data room για την παροχή όλων των απαραίτητων οικονομικών πληροφοριών και διευκρινίσεων ώστε να κατατεθούν και οι δεσμευτικές προσφορές και να προκύψει short list με βάση αυτές.

Οι πρώτες εκτιμήσεις, κάποιων εκ των ενδιαφερομένων, για το πακέτο του 51% της ΑΤΕ Ασφαλιστική και του δικαιώματος διάθεσης προϊόντων τους μέσω του δικτύου της ΑΤΕ για 10 συν 10 χρόνια απέχουν αρκετά από την -ενδεικτική- τιμή των 250 εκατ. ευρώ που επιδιώκει να εισπράξει η ΑΤΕ.

Η ΑΤΕ ουσιαστικά ζητά αντίστοιχο ποσό με αυτό που εισέπραξε η Alpha Bank πουλώντας στην ΑΧΑ το 99,56% της Alpha Aσφαλιστική και εκχωρώντας της μακροχρόνιο δικαίωμα χρήσης του τραπεζικού δικτύου της για την προώθηση ασφαλιστικών και επενδυτικών προϊόντων.

Χαμηλότερα εκτιμούν την αξία του προσφερόμενου πακέτου στελέχη των εταιριών που έχουν καταθέσει μη δεσμευτικές προσφορές. Όσοι εκ των ενδιαφερομένων διαθέτουν ήδη ισχυρή παρουσία στην ελληνική αγορά υπολογίζουν ότι θα χρειαστούν, εφόσον πλειοδοτήσουν, έως 50 εκατ. ευρώ για τη χρηματοδότηση προγράμματος εθελουσίας, προκειμένου να μειωθεί το διοικητικό προσωπικό της ΑΤΕ Ασφαλιστική.

Επιπλέον υπολογίζουν ότι θα απαιτηθεί ο σχηματισμός έξτρα αποθεμάτων. Κάτι ανάλογο έχει συμβεί, άλλωστε, τόσο στην Alpha Aσφαλιστική, αφότου εξαγοράστηκε από την AXA, όσο και στη Φοίνιξ μετά την εξαγορά της από την Groupama.

Μόνο για τα προγράμματα υγείας θα χρειαστεί η πρόβλεψη να ανέλθει σε 5.000 ευρώ για κάθε κάρτα. Το ύψος των επιπλέον αποθεμάτων εκτιμάται ότι θα ξεπεράσει τα 40 εκατ. ευρώ. Σημειώνεται ότι εντός του 2007 η AXA Ασφαλιστική, όπως μετονομάστηκε η Alpha Aσφαλιστική, σχημάτισε επιπλέον αποθέματα ύψους 68,3 εκατ. ευρώ, ενώ η Groupama Φοίνιξ ενίσχυσε τα αποθέματά της κατά 20,1 εκατ. ευρώ.

Με τους παραπάνω υπολογισμούς, η ΑΤΕ Ασφαλιστική θα χρειαστεί αύξηση κεφαλαίου, καθώς η καθαρή θέση της στις 31/3 ανερχόταν στα 30,7 εκατ. ευρώ. Αν τελικώς η ΑΤΕ επιμείνει στη διάθεση μόνο του 51% και όχι του συνόλου του ποσοστού που διαθέτει, θα πρέπει να συμμετάσχει στο κόστος των παραπάνω κινήσεων κατ’ αναλογία του ποσοστού της.

Πέραν του 51% και του management, στον στρατηγικό επενδυτή θα δοθεί και δικαίωμα πώλησης προϊόντων του μέσω του δικτύου της ΑΤΕ για 10 συν 10 χρόνια, δικαίωμα για το οποίο βεβαίως η ΑΤΕ θα εισπράξει ένα υπολογίσιμο up front fee (προκαταβολή).

Η προκαταβολή, αν συνυπολογιστούν οι προηγούμενες συμφωνίες bankassurance και οι προκαταβολές τις οποίες εισέπραξαν η Αlpha Bank και η Τράπεζα Πειραιώς για την εκχώρηση χρήσης του δικτύου τραπεζικών καταστημάτων προς πώληση ασφαλιστικών και επενδυτικών προϊόντων, εκτιμάται ότι θα ξεπεράσει τα 70 εκατ. ευρώ.

Σημειώνεται ότι η Πειραιώς εισέπραξε από τη συμφωνία 10ετούς αποκλειστικής συνεργασίας στις τραπεζοασφάλειες με την ING συνολικά 40 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων τα 28 εκατ. ευρώ ενεγράφησαν στο δ΄ τρίμηνο 2007. Τα υπόλοιπα θα εμφανιστούν προοδευτικά εντός της τρέχουσας χρήσης.