One person with a belief is a social power equal to ninety-nine who have only interests
JOHN STUART MILL (1806-1873)
English Philosopher in Representative Government

Αποποίηση ευθυνών

Η αύξηση των επιτοκίων παρέμβασης της ΕΚΤ παραπέμπεται πλέον στο 2020, μετά τη συνεδρίαση του διοικητικού συμβουλίου της ΕΚΤ την προηγούμενη Πέμπτη και τις δηλώσεις του προέδρου της Μάριο Ντράγκι.

Κατόπιν τούτου, ο κ. Ντράγκι είναι πιθανόν να αποχωρήσει απο την ΕΚΤ με τη λήξη της θητείας του τον επόμενο Νοέμβριο, χωρίς να έχει αυξήσει ποτέ τα επιτόκια παρέμβασης του ευρώ.

Θα γίνει έτσι ο πρώτος κεντρικός τραπεζίτης της ΕΚΤ και πιθανόν κι άλλων κεντρικών τραπεζών, που θα έχει μειώσει χωρίς να αυξήσει επιτόκια κατά τη διάρκεια της θητείας του.

Η Ελλάδα είναι γνωστή διεθνώς για τις κακές οικονομικές επιδόσεις της. Εχει το μεγαλύτερο δημόσιο χρέος προς το ΑΕΠ στην ευρωζώνη, το υψηλότερο ποσοστό ανεργίας κ.τ.λ.

Λίγοι όμως πρόσεξαν τα τελευταία στοιχεία της HIS Markit για τον κλάδο μεταποίησης του Φεβρουαρίου στην ευρωζώνη, πριν από λίγες μέρες. Κι αυτό γιατί ο εποχικά προσαρμοσμένος Δείκτης Υπευθύνων Προμηθειών της IHS Markit για τον τομέα μεταποίησης στην Ελλάδα (Purchasing Managers’ Index® - PMI®) έκλεισε στις 54.2 μονάδες τον Φεβρουάριο, ελαφρώς πάνω από τις 53.7 μονάδες του Ιανουαρίου.

Δεν είναι σύνηθες φαινόμενο μια μικρή ελληνική τράπεζα να παίρνει υψηλότερη βαθμολογία από κάποιο μεγάλο οίκο αξιολόγησης της πιστοληπτικής ικανότητας σε σύγκριση με τις 4 συστημικές τράπεζες. Κι όμως, η  μικρή τράπεζα AB Bank (Αegean Baltic Bank), που επικεντρώνεται στη χρηματοδότηση της ναυτιλίας, αξιολογήθηκε με υψηλότερη βαθμολογία σε σχέση με τις συστημικές για μακροχρόνιο ορίζοντα.

Ο S&P τη βαθμολόγησε με Β/Β σε βραχυχρόνιο και μακροχρόνιο ορίζοντα, όταν αξιολογεί τις μεγάλες τράπεζες στο Β- μακροπρόθεσμα και Β βραχυπρόθεσμα.

Κρίσιμη αναμένεται πως θα είναι η εβδομάδα που διανύουμε και η επόμενη για την τύχη του σχεδίου μείωσης των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων του υπουργείου Οικονομικών και του ΤΧΣ.

Στο τραπέζι βρίσκονται όλα τα θέματα που άπτονται του σχεδίου α λα ιταλικά, με τις εγχώριες τράπεζες να εστιάζονται στην τιμολόγηση των κρατικών εγγυήσεων που θα δώσει το δημόσιο.

Δεν θέλουμε να προκαταβάλουμε το αποτέλεσμα των διαβουλεύσεων. Όμως, δεν μπορεί παρά να σημειώσουμε πως υπάρχει κάτι θετικό. Το Νο 2 της αρμόδιας διεύθυνσης της Κομισιόν (DG Comp) και ο επικεφαλής της ομάδας της JPMorgan, ο οποίος είναι υπεύθυνος για τέτοια πρότζεκτ, έχουν συνεργασθεί αρμονικά στο παρελθόν για το αντίστοιχο, περίπου, σχέδιο που εφαρμόζεται σε ιταλικές τράπεζες.

Υπάρχουν διάφοροι λόγοι που εξηγούν γιατί οι τραπεζικές μετοχές κάνουν ράλι το τελευταίο διάστημα. Για παράδειγμα, οι προσδοκίες για καλύτερη συμφωνία στο θέμα των ενυπόθηκων στεγαστικών δανείων που δεν εξυπηρετούνται μεταξύ της κυβέρνησης και των τραπεζών και το α λα "ιταλικά" σχέδιο του ΤΧΣ και του υπουργείου Οικονομικών για την ελάφρυνση των ισολογισμών των τραπεζών από τα μη εξυπηρετούμενα ανοίγματα (NPE).

O βασικότερoς λόγος είναι μάλλον η εκτίμηση πως απομακρύνεται ο κίνδυνος ανακεφαλαιοποίησης για τις τράπεζες στον δρόμο για την επίτευξη των φιλόδοξων στόχων μείωσης των NPEs μέχρι και το 2021.