Ποιες μετοχές χτύπησαν οι πωλητές στο Χρηματιστήριο

Διόρθωση στην διόρθωση το πάει ο Γενικός Δείκτης του Ελληνικού Χρηματιστηρίου, με τον Βαρύδεικτο Τραπεζικό κλάδο να εξελίσσεται σε “θερμοκήπιο μεταβλητότητας”.

Αξίζει υπενθύμισης ότι ο ΔΤΡ ερχόταν από τρεις συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις με αθροιστικές απώλειες 3,37%, για να ακολουθήσουν το χθεσινό +1,12% και το σημερινό -1,57%.

Από εκεί και πέρα, χωρίς αμφιβολία η σημερινή συνεδρίαση προβλημάτισε όχι μόνο για την αδυναμία των βασικών δεικτών να επαναπροσεγγίσουν τα πρόσφατα υψηλά, αλλά και για την ευδιάκριτη υποχώρηση της συναλλακτικής δραστηριότητας.

Έτσι, παρά το ήπια ανοδικό ξεκίνημα, που έφερε τον ΓΔΧΑ οριακά ψηλότερα των 2030 μονάδων και λίγο πριν τις 11.30, οι εν δυνάμει πωλητές κινήθηκαν επιθετικότερα, γυρίζοντας τους βασικούς δείκτες του Χ.Α. σε αρνητικό έδαφος, στο οποίο και παρέμειναν μέχρι την λήξη των συναλλαγών.

Την ώρα που “ανοίγει η αυλαία” των Τραπεζικών αποτελεσμάτων εννεαμήνου και όχι μόνο, η Εγχώρια Αγορά δείχνει ενδείξεις κόπωσης, πιθανότατα, φοβούμενη το νέο μπαράζ άντλησης ρευστότητας που αναμένεται μέσα στον Νοέμβριο, όπως τουλάχιστον αναφέρουν πληροφορίες από χρηματιστηριακά γραφεία.

Παίρνοντας τις εξελίξεις με την χρονική τους σειρά, η Κεντρική Τράπεζα των ΗΠΑ μείωσε τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης για δεύτερη διαδοχική συνεδρίαση, στο 3,75% με 4%, επιβεβαιώνοντας τις προβλέψεις των αναλυτών.

"Δεν προαποφασίζουμε, δεν είναι δεδομένη μια μείωση των επιτοκίων τον Δεκέμβριο, κάθε άλλο", τόνισε πρόεδρος της Κεντρικής Τράπεζας των ΗΠΑ, Τζερόμ Πάουελ, μιλώντας στην καθιερωμένη συνέντευξη Τύπου. Περιέγραψε το τρέχον περιβάλλον ως “οδήγηση μέσα σε ομίχλη”, υπογραμμίζοντας την αβεβαιότητα λόγω της συνεχιζόμενης παύσης λειτουργίας της Κυβέρνησης και των ασαφών δημοσιονομικών προοπτικών.

Εκτός από τη μείωση των επιτοκίων, η Fed ανακοίνωσε ότι θα βάλει τέλος στη μείωση των αγορών Στοιχείων Ενεργητικού, μια διαδικασία γνωστή ως ποσοτική σύσφιξη, την 1 Δεκεμβρίου. Η Fed μέχρι τώρα επέτρεπε έως και $5 δισ. σε ομολογιακούς τίτλους να λήγουν κάθε μήνα και να μην αντικαθίστανται. Από την 1η Δεκεμβρίου και μετά, θα επιδιώξει να διατηρήσει σταθερό το απόθεμα των Κρατικών ομολόγων της, ανανεώνοντας τα ληξιπρόθεσμα ομόλογα.

Σύμφωνα με αναλυτές, “η χαλαρότερη πολιτική μέσω ενός τέτοιου κλίματος, ενέχει τον κίνδυνο νέων πληθωριστικών πιέσεων. Και αυτό ο Πάουελ το γνωρίζει πολύ καλά. Γι’ αυτό προσπάθησε να κρατήσει χαμηλά τον πήχη, όσον αφορά επιθετικές μειώσεις επιτοκίων στο άμεσο μέλλον”.

Από την άλλη, για τρίτη διαδοχική συνεδρίαση διατήρησε αμετάβλητα τα επιτόκια, στο 2%, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, όπως και αναμενόταν.

“Είμαστε σε καλό σημείο, αλλά υπάρχουν ρίσκα. Το outlook εξακολουθεί να είναι αβέβαιο, κυρίως λόγω των συνεχιζόμενων εμπορικών αντιπαραθέσεων και των γεωπολιτικών εντάσεων”, τόνισε η Κριστίν Λαγκάρντ.

Ερχόμενοι στα δικά μας, σήμερα και πριν την έναρξη των συναλλαγών στο Χ.Α., είχαμε αποτελέσματα εννεαμήνου από ΟΛΠ, ΠΑΠ και μετά το κλείσιμο θα έχουμε από ΕΥΡΩΒ και ΟΠΑΠ και αύριο από ΠΕΙΡ. Ακολουθούν στις 6/11 η ΕΤΕ, στις 7/11 η ΑΛΦΑ και στις 11/11 οι BOCHGR και OPTIMA.

Σήμερα, μετά την λήξη των συναλλαγών, αποτελέσματα έτους θα ανακοινώσει και η ΝΑΚΑΣ.

Υπενθυμίζεται ότι ΕΥΡΩΒ, ΑΛΦΑ και ΕΤΕ θα μοιράσουν από τις αρχές Νοεμβρίου και έως το τέλος του έτους τουλάχιστον 464 εκατ. ευρώ, μέσω προμερίσματος, στους μετόχους τους. Η Eurobank θα ξεκινήσει την καταβολή προμερίσματος 170 εκατ. ευρώ στις 12 Νοεμβρίου (αποκοπή 6/11), η Alpha στις 5 Δεκεμβρίου (αποκοπή 1/12), ενώ η ΕΤΕ έχει προαναγγείλει προμέρισμα 183 εκατ. ευρώ (αποκοπή 10/11). Η ΠΕΙΡ θα δώσει 100 εκατ. ευρώ από τα κέρδη τρέχουσας χρήσης όχι για προμέρισμα, αλλά για buyback.

Μένοντας στον Τραπεζικό κλάδο, αλλά έξω από τα στενά όρια του FTSE25, η CREDIA ανακοινώνει αποτελέσματα εννεαμήνου στις 20/11.

Υπενθυμίζεται ότι οι επόμενες σημαντικές ημερομηνίες μέσα στο 2025, όσον αφορά τις αξιολογήσεις του Ελληνικού αξιόχρεου, είναι προγραμματισμένες κατά σειρά: Scope Ratings 7 Νοεμβρίου, Fitch Ratings 14 Νοεμβρίου.

Επίσης, στις 21/11 αναμένεται η ανακοίνωση της εξαμηνιαίας αναθεώρησης του FTSE Russel, ενώ στις 26/11/2025 αναμένονται οι επίσημες ανακοινώσεις από το Χ.Α., όσον αφορά τις αλλαγές στην σύνθεση των δεικτών FTSE και οι οποίες τίθενται σε ισχύ από την επόμενη εργάσιμη ημέρα της τρίτης Παρασκευής του Δεκεμβρίου 19/12, ήτοι στις 22/12/2025.

Με ενδιαφέρον αναμένεται και η ανακοίνωση του Οίκου MSCI στις 5 Νοεμβρίου 2025, για την τριμηνιαία αναθεώρηση των δεικτών του, με τις αλλαγές να εφαρμόζονται στις 25 Νοεμβρίου 2025 και τους επενδυτές να λαμβάνουν τις θέσεις τους στις 24 Νοεμβρίου 2025, ημέρα Δευτέρα. Η ημερομηνία αναφοράς για τον υπολογισμό της κεφαλαιοποίησης είναι μία από τις τελευταίες 10 εργάσιμες ημέρες του Οκτωβρίου 2025, δηλαδή από 17 έως 31 Οκτωβρίου 2025.

Σύμφωνα με Ξένο Διαχειριστή, “η φετινή χρονιά, σε επίπεδο αποδόσεων, για τις Τράπεζες έχει σχεδόν τελειώσει και θα είναι ικανοποιητική, ενώ οι αποδόσεις του 2026 θα κριθούν και από το πότε θα διενεργηθούν εκλογές. Σε περίπτωση επίσπευσης της εκλογικής αναμέτρησης, δεν μπορούν να αποκλειστούν αναδιαρθρώσεις χαρτοφυλακίων και μεταφορές κεφαλαίων από τις Τράπεζες με growth, σε Τράπεζες με ψηλό payout - μερισματική απόδοση”.

Βέβαια, προς το παρόν, όλα τα παραπάνω είναι “ασκήσεις επί χάρτου”.

Χωρίς καμία διάθεση αλλαγής της εικόνας, συνεχίζεται με αυξομειώσεις το ενδιαφέρον για τίτλους χαμηλότερων κεφαλαιοποιήσεων. Από την άλλη, δεν πρέπει να περάσει απαρατήρητη η κίνηση λίγων τίτλων, που επιμένουν στην καταγραφή νέων πολυετών, ή και ιστορικών υψηλών, αλλά και οι λίγες επιχειρηματικές ειδήσεις που “βλέπουν το φως της δημοσιότητας”. Παραμένει ζητούμενο κάποιο deal που θα μπορούσε να διαμορφώσει κλίμα και διαθέσεις, επί το θετικότερον.

Με οριακές μεταβολές οι κύριες Ευρωπαϊκές Αγορές, καθώς οι ενεργοί επενδυτές τιμολογούν τις ανακοινώσεις της Fed και της ECB, αλλά και τις τελευταίες δηλώσεις Τραμπ.

Πιο συγκεκριμένα, “για μία καταπληκτική συνάντηση με τον Πρόεδρο της Κίνας, Σι Τζινπινγκ” έκανε λόγο ο Ντόναλντ Τραμπ, μετά τις συνομιλίες που είχαν οι δύο Ηγέτες. Ο Αμερικανός Πρόεδρος ανακοίνωσε ότι οι ΗΠΑ θα μειώσουν τους δασμούς που έχουν επιβληθεί σε Κινεζικά Προϊόντα ως τιμωρία για τη ροή της φαιντανύλης στο 10%, από 20%, επαναφέροντας έτσι τους τελωνειακούς δασμούς στα Κινεζικά προϊόντα στο 47%, από 57% προηγουμένως. Παράλληλα, “η Κίνα θα αγοράσει τεράστιες ποσότητες Αμερικανικής σόγιας και άλλων γεωργικών προϊόντων, ξεκινώντας αμέσως”.

Στις σπάνιες γαίες, ο Αμερικανός Πρόεδρος ανακοίνωσε ότι “έχει επιτευχθεί μονοετής συμφωνία, η οποία θα ανανεώνεται κάθε χρόνο έπειτα από διαπραγμάτευση”.

Τα προκαταρκτικά στοιχεία πληθωρισμού της Ευρωζώνης για τον Οκτώβριο, που θα ανακοινωθούν αύριο Παρασκευή, θα ολοκληρώσουν την εβδομάδα.

Ανοδικά κινούνται οι αποδόσεις στην Αγορά ομολόγων. Πιο συγκεκριμένα, στο 3,60% ανηφορίζει η απόδοση του Αμερικανικού 2ετους τίτλου, στο 4,08% του αντίστοιχου 10ετους, στο 3,281% η απόδοση του Ελληνικού 10ετους τίτλου.

Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μεταξύ 2030,26 (+0,24%) και 2002,46 μονάδων (-1,14%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 2003,33 (-1,09%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2005,2 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 1%.

Ο τζίρος υποχώρησε στα 193 εκατ., από τα οποία τα 25,4 εκατ. αφορούν προσυμφωνημένες συναλλαγές (ACAG, BOCHGR, CENER, ΟΤΟΕΛ, ΕΛΧΑ, ΙΝΛΟΤ, ΟΠΑΠ, ΔΕΗ, ΜΠΕΛΑ, ΕΛΙΝ, ΜΟΗ, ΓΕΚΤΕΡΝΑ, ΕΤΕ, ΕΥΡΩΒ, ΑΛΦΑ), με τους ΠΕΙΡ, ΕΤΕ και ΕΥΡΩΒ να απασχολούν το 34% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.

Από τον συνολικό τζίρο των 193 εκατ., τα 173,1 εκατ. αφορούν συναλλαγές σε μετοχές του FTSE25.

Η εικόνα στην υψηλή κεφαλαιοποίηση

Και τα δύο πρόσημα άλλαξαν οι Βαρύδεικτες Τραπεζικές μετοχές, με την τελική εικόνα να δίνει το απόλυτο πλεονέκτημα στους “sellers” (ΑΛΦΑ -0,29%, ΕΤΕ -2,01%, ΕΥΡΩΒ -1,88%, ΠΕΙΡ -2,18%, BOCHGR -0,98%, OPTIMA -0,87%).

Μεταξύ 2303,00 (+0,28%) και 2257,61 μονάδων (-1,70%) κινήθηκε ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών. Στις 17.00 βρέθηκε στις 2257,85 (-1,69%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2260,49 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 1,57%.

Ο ΔΤΡ με ημερήσιο αγοραστικό σήμα, το οποίο αναιρείται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 2211 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 2377 και 2484 - 2500 μονάδες. Η πρώτη στήριξη στις 2234 και οι επόμενες στις 2162, 2100, 2075, 1951, 1940 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 1875 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).

Μένοντας στον κλάδο και σύμφωνα με ανακοίνωση, “η UniCredit έλαβε την έγκριση της ΕΚΤ για την απόκτηση άμεσου ποσοστού συμμετοχής έως 29,9% στην Αlpha Bank. Σε πλήρη συμμόρφωση με την αιτηθείσα έγκριση από την ΕΚΤ, η UniCredit προχώρησε στη σύναψη πρόσθετων χρηματοοικονομικών μέσων, αυξάνοντας τη συνολική της θέση στην Αlpha Bank σε περίπου 29,5%. Η αύξηση της συμμετοχής πραγματοποιήθηκε με έκπτωση σε σχέση με τις τρέχουσες τιμές της Αγοράς και συνοδεύτηκε από την υλοποίηση στρατηγικής αντιστάθμισης κινδύνου (hedging), η οποία διασφαλίζει, υπό ευνοϊκούς χρηματοοικονομικούς όρους, μέρος της συνολικής συμμετοχής έναντι πιθανής απομείωσης της αξίας της, με αποτέλεσμα η συνολική απόδοση της επένδυσης να επηρεάζεται ελάχιστα”.

Από την άλλη και σύμφωνα με ανακοίνωση της ΕΥΡΩΒ, “τα συνολικά καθαρά κέρδη μειώθηκαν κατά 9,0% έναντι του εννεαμήνου 2024, σε €1.033 εκατ. και συμπεριλαμβάνουν, μεταξύ άλλων, το κόστος εθελούσιας εξόδου ύψους €26 εκατ. στην Ελληνική Τράπεζα, την αρνητική υπεραξία ύψους €58 εκατ. από την εξαγορά της CNP Cyprus Insurance και εισφορά σε Κυβερνητικά έργα ύψους €19 εκατ. Τα κέρδη ανά μετοχή και η απόδοση των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων διαμορφώθηκαν σε €0,28 και 16,2% αντίστοιχα”. Σύμφωνα με την Διοίκηση, “οι επιδόσεις τόσο σε οργανικά αποτελέσματα, όσο και στην ανάληψη πρωτοβουλιών μη-οργανικής ανάπτυξης υπερέβησαν τους αρχικούς στόχους. Ως εκ τούτου, η απόδοση επί των κεφαλαίων (RoTBV) για το 2025 θα είναι υψηλότερη από τον αρχικό στόχο και θα προσεγγίσει το 16%, υποστηριζόμενη από αυξημένα καθαρά έσοδα από τόκους και προμήθειες. Στις 12 Νοεμβρίου θα διανεμηθεί ενδιάμεσο μέρισμα 4,7 σεντς ανά μετοχή και για το έτος, το συνολικό ποσοστό διανομής θα υπερβεί το 50% των κερδών”.

Σαφές προβάδισμα στους “κόκκινους” τίτλους, δίνει η τελική εικόνα στο ταμπλώ των μη Τραπεζικών blue chips, όπου διαφοροποιήθηκαν θετικά οι ΒΙΟ (+1,33%), ΔΕΗ (+0,80%), ΜΠΕΛΑ (+0,73%), CENER (+1,27% και κλείσιμο σε νέα ιστορικά υψηλά).

Από τους υστερήσαντες, οι μεγαλύτερες απώλειες για ΑΡΑΙΓ (-1,63%), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (-1,37%), ΕΛΧΑ (-2,19%), ΕΥΔΑΠ (-1,98%), ΜΟΗ (-2,26%), ΟΠΑΠ (-1,90%), TITC (-2%).

Σύμφωνα με ανακοίνωση της MTLN (-0,93%), “ο πρόεδρος και CEO προχώρησε την Τρίτη 28 Οκτωβρίου στην αγορά 30000 μετοχών της Εταιρείας σε τιμή 40,8977 ευρώ η μία στο LSE. Το τίμημα των συναλλαγών ανήλθε στα 1,226 εκατ. ευρώ”. Είχαν προηγηθεί αγορά 50000 μετοχών της Εταιρείας σε τιμή 42,2019 ευρώ η μία (2,11 εκατ. ευρώ) και 15000 μετοχών έναντι συνολικού τιμήματος 708 χιλ. ευρώ.

Δεν είναι λίγες, οι έξι συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις, για την μετοχή του ΟΤΕ (+0,68%). Η επόμενη αντίσταση εντοπίζεται στα 16,97 ευρώ και η πρώτη στήριξη στην ζώνη 15,85 – 15,84 ευρώ, μέσα στην οποία στριμώχνονται οι δύο ΚΜΟ 200 ημερών.

Τρεις οι συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις για τη μετοχή της ΒΙΟ (+1,33%), που ολοκλήρωσε τις σημερινές συναλλαγές σε υψηλά 213 μηνών, ή σε ιστορικά υψηλά από τότε που η Εισηγμένη άλλαξε έδρα.

Σύμφωνα με την Fast Finance ΑΕΠΕΥ, “όσο η μετοχή κλείνει πάνω από το 8,30 σε ημερήσιο, έχει επιθετική τάση με επόμενο στόχο το 8,90”.

Παρά το ανοδικό ξεκίνημα και την κίνηση μέχρι τα 7,21 ευρώ (+1,84%), σε αρνητικό πρόσημο γύρισε η μετοχή της ΕΥΔΑΠ (-1,98%) που βρέθηκε να υποχωρεί μέχρι τα 6,84 ευρώ (-3,39%), καθώς στην παρουσίαση που είναι σε εξέλιξη, για μία ακόμα φορά οι αναλυτές άκουσαν το επενδυτικό πρόγραμμα της ΕΥΔΑΠ ύψους 2,5 δισ. ευρώ, όμως όχι κάτι νέο για τις φημολογούμενες αυξήσεις τιμολογίων. Θα γίνει αργότερα νέα εξειδίκευση των μέτρων της Κυβέρνησης για το θέμα της αντιμετώπισης της λειψυδρίας και ίσως εκεί υπάρξουν κάποια νέα.

Οι εκτιμήσεις των αναλυτών

“Το ημερήσιο ‘stop short’ στο 6,41 για τη μετοχή της ΕΧΑΕ. Όλα εν αναμονή της πρότασης στις 17 του μήνα. Όσο είναι σε αυτά τα επίπεδα, η συμμετοχή στην πρόταση σίγουρα θα είναι μικρότερη, από αυτή που θα ήταν κοντά στα 7,00. Η πτωτική στρατηγική πιθανότατα έχει ως σκοπό, σε περίπτωση που η μετοχή βρεθεί προς τα εκεί, κάποιοι να δεχτούν πιο εύκολα την ανταλλαγή. Όχι πως συμφωνούμε με το τρόπο που γίνεται ούτε με την ανταλλαγή ως έχει, ανεξάρτητα τιμής. Το 18,20 του ΟΠΑΠ έχει ιδιαίτερο contrarian ενδιαφέρον. Το ‘stop’ στο ‘short’ σε ημερήσιο το 18,71 σε κλείσιμο ημέρας. Το 2004 ΓΔΧΑ πληρώθηκε και πρέπει να δοκιμάσει εκ νέου μία αντίδραση αν δεν θέλει να βγάλει πιο επιθετικούς πωλητές. Το αντίστοιχο στον ΔΤΡ που είναι και το ‘βαρίδι’ βραχυπρόθεσμα, είναι το 2264”, σύμφωνα με την Fast Finance ΑΕΠΕΥ.

“Οι εξελίξεις δείχνουν εκτόνωση στις Σινοαμερικανικές σχέσεις, με συμφωνία για φαιντανύλη και σπάνιες γαίες. Η συνεδρίαση της FED δεν είχε εκπλήξεις, ενώ υπερτονίστηκε ότι η πτωτική πορεία των επιτοκίων δεν είναι δεδομένη και απ’ ότι καταλαβαίνουμε δεν θα είναι γραμμική. Επίσης, στο μέτωπο των εταιρικών αποτελεσμάτων των Μεγάλων της Τεχνολογίας, αυτά ήταν καλύτερα των εκτιμήσεων, αλλά λόγω υψηλών προσδοκιών της Αγοράς οι μετοχές στο ταμπλώ δεν οδηγούν απαραίτητα σε άνοδο. Σήμερα αναμένουμε το Γ τρίμηνο από Apple και Amazon. Αυξημένη βαρύτητα, επίσης θα λάβει και η συνεδρίαση της ΕΚΤ σήμερα παρόλο που δεν εκτιμάται ότι θα μειώσει τα επιτόκια”, όπως εκτιμά η Depolas Investment Services.

“Η Federal μείωσε τα παρεμβατικά της επιτόκια κατά 25 μ.β. (στο εύρος 3,75% - 4% στο εξής) συνεχίζοντας τη χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής, λόγω κυρίως των εξελίξεων στην Αγορά εργασίας. Ενόψει του επόμενου ‘άθλου’ ο ΓΔ θέλει την υπέρβαση της ζώνης των 2036 - 2046 μονάδων ώστε να οριστικοποιηθεί η επάνοδος της ανοδικής τάσης”, σημειώνει η Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ.

“Οι Αγορές αφομοιώνουν την πρόοδο στις εμπορικές σχέσεις μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας και τις προοπτικές της πολιτικής της FED μετά τη χθεσινή συνεδρίαση”, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Eurobank Equities.

“Δεν μπορεί να αποκλειστεί η επιλεκτική ρευστοποίηση κερδών. Οι Τράπεζες θα βρεθούν στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος, καθώς η Eurobank ξεκινά την περίοδο ανακοίνωσης των αποτελεσμάτων, μετά το κλείσιμο της Αγοράς και η UniCredit αυξάνει το μερίδιό της στην Alpha Bank σε περίπου 29,5%”, όπως σημειώνει η Piraeus Sec.

“Η επιτροπή νομισματικής πολιτικής της Κεντρικής Τράπεζας των ΗΠΑ, ακολουθώντας τις ‘συνταγματικές της επιταγές’ της σταθερότητας των τιμών και της πλήρους απασχόλησης, προέβη στην μείωση των επιτοκίων, εστιάζοντας στις αδυναμίες πλέον της Αγοράς εργασίας και όχι στον πληθωρισμό, ο οποίος κινείται στο 3%, απέχοντας σημαντικά από τον στόχο του 2%, αλλά θεωρούμενος, μάλλον για άλλη μια φορά, προσωρινός, όπως σημειώνει η HellasFin.

Μέσα σ’ αυτό το πλαίσιο, οι Αγορές έχουν προσανατολιστεί όχι μόνο στο γεγονός της μείωσης των επιτοκίων, αλλά και στον ρυθμό της μείωσής τους, ο οποίος εκτιμάται ότι θα είναι ιδιαίτερα ταχύς, οδηγώντας σε επίπεδα χαμηλότερα του 2,9% στο τέλος του 2026.

Η εκτίμηση για αυτήν την ταχεία αποκλιμάκωση των παρεμβατικών επιτοκίων, σε συνδυασμό με την αποκλιμάκωση των αποδόσεων των μακροχρόνιων Κρατικών τίτλων, με την θεαματικά καλύτερη των εκτιμήσεων αυξημένη κερδοφορία γ’ τριμήνου του 2025 και την προσδοκώμενη διψήφια αύξησή της στην διάρκεια του 2026, αποτελεί έναν από τους κύριους λόγους για την καταγραφή ιστορικών υψηλών στους χρηματιστηριακούς δείκτες.

Τούτων λεχθέντων και για όσο διάστημα ο S&P 500 διακυμαίνεται υψηλότερα του 6750, υπό το μακροοικονομικό καθεστώς αποφυγής μιας ύφεσης στις ΗΠΑ και στον βαθμό που παραμείνει αμετάβλητη η προβλεπόμενη αύξηση της κερδοφορίας κατά 14% εντός του 2026, εκτιμούμε ότι ο S&P 500 στο υπόλοιπο του έτους, θα συνεχίσει ‘την αναρρίχησή του στον τοίχο της ανησυχίας’ και στο τέλος του 2025 θα βρίσκεται στην περί το 6900 - 7100 ζώνη τιμών”, αναφέρει το τμήμα έρευνας της HellasFin ΑΕΠΕΥ.

Οι υψηλότερες κεφαλαιοποιήσεις στο Χ.Α.

Στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων του Χ.Α., η ΕΕΕ (14,6), ακολουθούμενη από EΥΡΩΒ (12,3), ΕΤΕ (11,6), ΠΕΙΡ (8,5), ΑΛΦΑ (8), ΟΠΑΠ (6,7), ΟΤΕ (6,6), MTLN (6,1), ΔΕΗ (5,6), ΜΠΕΛΑ (3,7), BOCHGR (3,5), ΔΑΑ (3,1), TITC (3,1), CENER (3,1), ΜΟΗ (2,9), ΕΛΠΕ (2,5), CREDIA (2,4), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (2,4), BIO (2,2), ΙΝΛΟΤ (2,1), OPTIMA (1,8), AKTR (1,7), ΠΡΟΝΤΕΑ (1,5), ΛΑΜΔΑ (1,3), ΑΡΑΙΓ (1,2), ΕΛΧΑ (1,2), ΟΛΠ (1,1), ΛΑΜΨΑ (1 δισ. ευρώ).

Οι τίτλοι που έχουν προβάδισμα

Στην κούρσα για τις καλύτερες ετήσιες αποδόσεις του 2025 και σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, προηγούνται οι ΙΛΥΔΑ (+314,01%), ΑΤΕΚ (+261,47%), ΦΡΙΓΟ (+130,19%), ΦΟΥΝΤΛ (127,27%), ΜΕΒΑ (+123,35%), ΑΛΦΑ (+114,9%), CREDIA (+111,88%), ΒΙΝΤΑ (+108,41%), ΔΑΙΟΣ (103,13%), ΟΝΥΧ (+100%), ΒΙΟΣΚ (+98,12%), ΚΥΡΙΟ (+96,08%), ΠΕΙΡ (+86,92%), OPTIMA (+84,39%), BOCHGR (+76,09%), AKTR (+74,91%), ΕΚΤΕΡ (+71,91%).

“Tips” έξω από τα όρια του FTSE25

Με τους αγοραστές στημένους χαμηλότερα από το προηγούμενο κλείσιμο, χαμηλές συναλλαγές, ή “market” εντολές, κινήθηκαν ψηλότερα ΜΕΡΚΟ (+6,47%), ΞΥΛΠ (+2,19%), ΔΑΙΟΣ (+1,42%), ΜΙΝ (+2,89%), ONYX (+0,43%).

Ο κύκλος εργασιών της ΠΑΠ (0%) στο εννεάμηνο ανήλθε σε 61,0 εκατ. ευρώ (έναντι 49,6 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2024), ήτοι αυξημένος κατά 23%, με την αξία των εξαγωγών να αντιπροσωπεύει το 54% του συνολικού κύκλου εργασιών. Τα κέρδη μετά από φόρους ανήλθαν σε 4,8 εκατ. ευρώ, έναντι 3,9 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2024, παρουσιάζοντας βελτίωση κατά 22%.

Δημοσίευσε τρίτο τρίμηνο ο ΟΛΠ (-1,14%), το οποίο έδειξε μία σταθερότητα και δεν έδωσε κάτι παραπάνω. Ευτυχώς είχε πάει καλά το εξάμηνο. Δυνατή οι πορεία από τους 3 Προβλήτες, ομαλοποιείται η κατάσταση στη διακίνηση αυτοκινήτων και έπεσαν λίγο τα κέρδη, η Κρουαζιέρα πήγε εξαιρετικά, όπως αναμενόταν, έπεσε η Ακτοπλοΐα λόγω των μέτρων της Κυβέρνησης και συνολικά στο τρίτο τρίμηνο η αύξηση του τζίρου είναι 6%, αλλά η κερδοφορία μειωμένη 1,5%. Στο εννεάμηνο τα καθαρά κέρδη ανήλθαν στα 76,05 εκατ. ευρώ, από 70,2 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 8,3%.

Σύμφωνα με ανακοίνωση της ΓΚΜΕΖΖ (+0,95%), “τον Οκτώβριο του 2025, η Εταιρεία έλαβε πληρωμές κουπονιών ύψους €1,2 εκατ. από τις ομολογίες μεσαίας εξοφλητικής προτεραιότητας που εκδόθηκαν από την Galaxy IV Funding DAC”.

Η είδηση ότι “η GLS δεν θα ασκήσει τον Οκτώβριο του 2025 το πρώτο χρονικά δικαίωμα αγοράς (“call option”) για το υπόλοιπο 80% των μετοχών της ACS. Με βάση την αρχική συμφωνία, η GLS διατηρεί το δικαίωμα να προβεί στην εξαγορά του υπολοίπου ποσοστού (80%) της ACS στις 30/10/2026”, δεν έτυχε θετικής υποδοχής από την Αγορά για τον τίτλο της ΚΟΥΕΣ (-3,12%).

Αίσθηση προκάλεσε το “πακέτο” 896900 τεμ., ή το 3,7% της ΕΛΙΝ (+5,37%) με σημαντικό premium, στα 3,00 ευρώ, με την αξία να φθάνει στα 2,69 εκατ. ευρώ. Σύμφωνα με πληροφορίες, ο κ. Χάρης Κυνηγός, πρώην πρόεδρος του ΔΣ της Εισηγμένης, ήταν ο πωλητής και αγοραστής η οικογένεια Καρνέση. Εντύπωση προκάλεσε η σημαντική προσφορά, μετά το πέρασμα του “πακέτου”, για μία μετοχή που από την αρχή του χρόνου και συμπεριλαμβανομένης και της τελευταίας ανοδικής κίνησης, καταγράφει κέρδη μόλις 9,44%.

Πιθανή αντανακλαστική κίνηση σε ΡΕΒΟΙΛ (+1,21%).

Βγήκε μικρό “bid” στον ΚΑΡΕΛ (+0,58%).

Αύξησαν συναλλαγές CREDIA (-2,79%) και ΤΖΚΑ (0%).

“Νηνεμία”, μετά το χθεσινό επιθετικό +11,37% και στα συνεχόμενα ιστορικά υψηλά στην ΛΑΜΨΑ (-0,43%).

Επιστροφή των πωλητών σε ΠΑΙΡ (-2,32%).

Η τελευταία επιχειρηματική είδηση, επανέφερε τους αγοραστές σε AEM (+0,41%).

Δίπλωσε τις ανοδικές συνεδριάσεις η ΕΛΤΟΝ (+2,49%).

Τελευταίο αρνητικό κλείσιμο στις 16/10 για ΕΥΑΠΣ (+2,16%) και στις 20/10 για ΓΕΒΚΑ (+6,03%).

Σε υψηλά 14,5 ετών η ΒΙΟΣΚ (+3,27%).

Πωλήσεις από “insiders” σε ΙΚΤΙΝ (+0,49%).

Η τεχνική εικόνα των βασικών δεικτών

Ο Γενικός Δείκτης με ημερήσιο σήμα πώλησης, το οποίο ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο υψηλότερα των 2045 μονάδων. Οι επόμενες αντιστάσεις στις 2055, 2090, 2119, 2126, 2133, 2164 και 2178 μονάδες. Οι στηρίξεις στις 1990, 1938, 1900, 1880, 1858 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 1832 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).

Ημερήσιο σήμα πώλησης και από τον δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης, που ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο υψηλότερα των 5363 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 5390 και 5458 μονάδες. Οι στηρίξεις στις 4911, 4886, 4732, 4643 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 4568 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).

Μια βόλτα στις Διεθνείς Αγορές

Με μικτά πρόσημα, ολοκλήρωσαν τις σημερινές συναλλαγές οι μεγάλες Αγορές σε Ασία – Ειρηνικό.

Οριακές μεταβολές για τις κύριες Ευρωπαϊκές Αγορές, με μικτές διαθέσεις οι δείκτες στην Wall Street.

Οριακά κέρδη για το Πετρέλαιο, στο 1,156 το Ευρώ έναντι του Δολαρίου.

Θέλει να επιστρέψει πάνω από τα $4015 ο Χρυσός (συμβόλαιο Δεκεμβρίου 2025), προς τα $48,65 αντιδρά το Ασήμι (συμβόλαιο Δεκεμβρίου 2025).

Στα $107900 διορθώνει το Bitcoin, στα $3770 το Ethereum.

Η BoJ διατήρησε σταθερά τα βασικά επιτόκια στο 0,5%, στην πρώτη της συνεδρίαση μετά την άνοδο της Τακαΐτσι στην εξουσία ως Πρωθυπουργού της Χώρας, νωρίτερα αυτόν τον μήνα.

Το Κρατικό Επενδυτικό Ταμείο της Νορβηγίας, ύψους $2 τρισ., το μεγαλύτερο του είδους του στον Κόσμο, ανακοίνωσε απόδοση 5,8% κατά το τρίτο τρίμηνο, χάρη στα ισχυρά κέρδη των Χρηματιστηριακών Αγορών και την αισιοδοξία για την Τεχνητή Νοημοσύνη.

Η Οικονομία της Ευρωζώνης σημείωσε αύξηση 0,2% το τρίτο τρίμηνο. Το εποχικά προσαρμοσμένο ΑΕΠ αυξήθηκε κατά 0,3% στην ΕΕ, σε σύγκριση με το προηγούμενο τρίμηνο, σύμφωνα με τα προκαταρκτικά στοιχεία της Eurostat. Οι οικονομολόγοι που συμμετείχαν στη δημοσκόπηση του Reuters είχαν προβλέψει αύξηση 0,1% στην Ζώνη του Ευρώ μεταξύ Ιουλίου και Σεπτεμβρίου.

“Οι πολλές αβεβαιότητες που υπάρχουν στην Παγκόσμια Οικονομία, δεν συνάδουν με τις ολοένα αυξανόμενες αποτιμήσεις των risk assets, κάτι που θα γίνει ακόμα πιο έντονο το 2026, όταν και ο πλήρης αντίκτυπος της εμπορικής πολιτικής θα ‘μεταφραστεί’ στα οικονομικά δεδομένα”, προειδοποιεί η Fitch.

Επιστροφή στο Χ.Α.

Να σημειωθεί ότι, σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, η σημερινή συνεδρίαση αφαίρεσε από τη συνολική κεφαλαιοποίηση του Χ.Α. 1,2 δισ., στα 137,5 δισ.

Έκδοση ομολόγου έως €500 εκατ. μέσω δημόσιας προσφοράς, αποφάσισε η Διοίκηση της ΛΑΜΔΑ. Τo ομολογιακό θα έχει 7ετη διάρκεια. Το χρονοδιάγραμμα της έκδοσης και της δημόσιας προσφοράς θα διαμορφωθεί το προσεχές διάστημα.

Placement για συνολικά 11,3 εκατ. μετοχές των ΕΛΠΕ διενεργήθηκε με bookrunners τις Euroxx Sec. και Morgan Stanley. Αντιστοιχούν σε ποσοστό 3,6% του μετοχικού κεφαλαίου. Σύμφωνα με πληροφορίες της Αγοράς, πωλητής ήταν ο Ευάγγελος Μυτιληναίος. Το βιβλίο έχει καλυφθεί. Όπως σημειώνει το Reuters “τα έσοδα φτάνουν τα 90 εκατ. ευρώ, υποδηλώνοντας τιμή στα 7,96 ευρώ ανά μετοχή (σημερινό κλείσιμο στα 8,1 ευρώ)”.

Η Morgan Stanley επανεκκινεί την κάλυψη του ΟΤΕ με σύσταση “Overweight” και τιμή - στόχο €20,00 ανά μετοχή.

Στη νέα εποχή για τον κλάδο των Τυχερών Παιγνίων που σηματοδοτεί η συνένωση της Allwyn με τον ΟΠΑΠ και τις νέες προοπτικές που δημιουργούνται, αναφέρονται οι Οίκοι Fitch και Standard and Poor’s.

Η HSBC επαναλαμβάνει τη σύσταση “buy” για την Αlpha Bank, ανεβάζοντας την τιμή - στόχο στα 4,35 ευρώ. Η Τράπεζα Πειραιώς παραμένει κορυφαία επιλογή για τον Οίκο, με νέα τιμή - στόχο 9,25 ευρώ. Η HSBC υποβαθμίζει τη σύσταση για τη Eurobank σε “neutral”, με νέα τιμή - στόχο τα 3,65 ευρώ. Η τιμή - στόχος για την Εθνική Τράπεζα ανεβαίνει στα 13,65 ευρώ, αλλά η σύσταση παραμένει “neutral”.

Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης, δεν ήλθαν σε επαφή με το αρνητικό πρόσημο οι ΔΕΗ, CENER και με το θετικό οι ΑΡΑΙΓ, ΕΕΕ, ΜΟΗ. Μέσω των τελικών δημοπρασιών στο υψηλό ημέρας έκλεισε η ΔΕΗ και στο χαμηλό οι ΕΤΕ, ΟΠΑΠ.

Κακή η τελική εικόνα, με 47 ανοδικούς τίτλους, έναντι 90 πτωτικών, ενώ 18 τίτλοι ολοκλήρωσαν τη συνεδρίαση με απώλειες μεγαλύτερες του 2%.

----ΧΠΑ

Πτωτική συνεδρίαση και στην Αγορά Παραγώγων, με τις συναλλαγές να αυξάνονται στο συμβόλαιο του FTSE25 και να υποχωρούν σημαντικά στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών (15.646 συμβόλαια).

Στα 6.833 συμβόλαια του FTSE25 οι ανοιχτές θέσεις (από 6.815 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Νοέμβριος).

Στα 2.189 συμβόλαια του ΔΤΡ οι ανοιχτές θέσεις (από 2.114 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Δεκέμβριος).

Στα 0 συμβόλαια του MSCI οι ανοιχτές θέσεις (από 0 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Νοέμβριος).

Το συμβόλαιο του δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός - (συνολικά 595, 545 για τον Νοέμβριο και 50 για τον Δεκέμβριο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 5.035), κινήθηκε μεταξύ 5.030 και 5.108,5 μονάδων.

Το συμβόλαιο του ΔΤΡ – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 15 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός – (συνολικά 10, 10 για τον Δεκέμβριο και 0 για τον Μάρτιο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 2.297,25), κινήθηκε μεταξύ 2.296,25 και 2.297,25 μονάδων.

Το συμβόλαιο του MSCI – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, διακανονισμός - (συνολικά 0, 0 για τον Νοέμβριο και 0 για τον Δεκέμβριο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 8.427).

Ελάχιστος ο αξιοσημείωτος δανεισμός τίτλων (130.000 ΕΛΠΕ), ενώ συνεχίστηκαν οι συναλλαγές στα ΣΜ.Ε. επί μετοχών με κυριότερες σε ΠΕΙΡ (3.152), ΕΤΕ (721), ΕΥΡΩΒ (1.153), ΑΛΦΑ (4.750), ΙΝΛΟΤ (2.163), MTLN (272), CREDIA (583), ΔΕΗ (440), ΑΡΑΙΓ (111), BOCHGR (108), ΑΔΜΗΕ (110), ΦΡΛΚ (258), ΛΑΜΔΑ (271), ΕΛΠΕ (584), ΒΙΟ (223).

Οι μεγαλύτερες ανοιχτές θέσεις - συμβόλαια (Μέγεθος Συμβολαίου: 100 Χρεόγραφα, Φυσική Παράδοση), για τον πρώτο μήνα (Δεκέμβριος), στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών, με πάνω από 10.000 κομμάτια, σε: ΠΕΙΡ 42.468, ΕΥΡΩΒ 35.756, ΙΝΛΟΤ 701.931, ΔΕΗ 23.389, ΑΛΦΑ 69.515, ΙΝΤΚΑ 13.789, ΛΑΜΔΑ 11.703, ΑΔΜΗΕ 12.702, AKTR 86.090, ΕΤΕ 13.913, ΕΥΔΑΠ 10.309.

Οι περισσότερο δανεισμένοι τίτλοι, μόνο από OTC (*) είναι: ΑΛΦΑ 246.198.898 τεμ., (από 222.622.697 τεμ. στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση), ΔΕΗ 9.898.514 τεμ. (9.898.514), ΕΥΡΩΒ 119.428.638 τεμ. (120.448.769), ΟΠΑΠ 1.874.992 τεμ. (2.054.770), ΕΤΕ 24.026.448 τεμ. (24.173.750), ΟΤΕ 1.687.624 τεμ. (1.628.591), ΠΕΙΡ 10.134.911 τεμ. (10.134.911), AKTR 1.356.712 τεμ. (1.353.376) ΑΔΜΗΕ 5.237.121 τεμ. (5.237.121), MTLN 1.938.321 τεμ. (2.156.794), ΙΝΛΟΤ 8.650.368 τεμ. (8.626.514), ΓΕΚΤΕΡΝΑ 1.324.143 τεμ. (1.899.668).

Οι σημαντικότερες καθαρές αρνητικές θέσεις που δημοσιοποιήθηκαν στην Επ. Κεφαλαιαγοράς και ξεπερνούν το 0,5% του συνόλου των μετοχών:

         Position Holder                                  Name of Issuer                NSP            Date

NSP: Net Short Position