Καθαρά ανοδική η συνεδρίαση που διεξήχθη σήμερα στο Ελληνικό Χρηματιστήριο, με τους βασικούς δείκτες του Χ.Α. να κινούνται μόνιμα με θετικό πρόσημο και τον Γενικό Δείκτη να ολοκληρώνει τις συναλλαγές σε υψηλά 70 συνεδριάσεων, με το αμέσως υψηλότερο κλείσιμο να έχει σημειωθεί στις 25/8 (2116,10 μονάδες).
Η προσοχή των ενεργών επενδυτών θα παραμείνει στραμμένη στο Λονδίνο και στα μηνύματα που έρχονται από το Συνέδριο της Morgan Stanley, που ολοκληρώνει σήμερα τις εργασίες του, αλλά και στις Διεθνείς Αγορές, καθώς οποιαδήποτε υποτροπή θα είναι δύσκολο να περάσει “απαρατήρητη” από το Χ.Α.
“Υπάρχουν κάποιοι κλυδωνισμοί στο εξωτερικό που δημιουργούν ανησυχίες και υπάρχουν και discounts στις αποτιμήσεις, λόγω ανησυχιών σχετικά με τις συγχωνεύσεις και τις εξαγορές και την αξιοποίηση των κεφαλαίων, αλλά η συνεπής απόδοση και η βελτίωση των διανομών θα μειώσουν τις διαφορές, είπαν οι Διοικήσεις των Συστημικών Τραπεζών” όπως σημειώνει στο πρωινό της σχόλιο η Eurobank Equities.
Οι Ξένοι ρώτησαν τους CEO των Τραπεζών ποιος είναι ο επόμενος καταλύτης επενδυτικής ώθησης και ανάπτυξης για την Χώρα μετά το RRF. “Η Ενέργεια και η μετατροπή της Χώρας σε Ενεργειακό Παίχτη στην ευρύτερη Περιοχή”, απάντησαν.
Ωστόσο, το ταξίδι ενημέρωσης από τις Εισηγμένες συνεχίζεται. Σήμερα ξεκινάει το Συνέδριο της Wood στην Πράγα και θα διαρκέσει μέχρι τις 5 τρέχοντος μήνα, ενώ στις 8 Δεκεμβρίου είναι προγραμματισμένο το αντίστοιχο της Capital Link στη Νέα Υόρκη.
Η προσοχή και στις επικείμενες συνεδριάσεις των Κεντρικών Τραπεζών.
Πιο συγκεκριμένα, στις 9-10 Δεκεμβρίου συνεδριάζει η Fed, στις 18 Δεκεμβρίου συνεδριάζουν η ECB και BoE και στις 19 Δεκεμβρίου η BoJ.
Αλλαγή εκτιμήσεων από την BofA Global Research, που τώρα προβλέπει ότι η Fed θα μειώσει τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης στη συνεδρίαση του Δεκεμβρίου. Επίσης, προβλέπει δύο επιπλέον μειώσεις κατά ένα τέταρτο της μονάδας το 2026, τον Ιούνιο και τον Ιούλιο, οδηγώντας το τελικό επιτόκιο στο 3,00%–3,25%.
Από την άλλη, οι αποδόσεις των 10ετων Ιαπωνικών Κρατικών ομολόγων αυξήθηκαν στο 1,88%, το υψηλότερο επίπεδο από τον Ιούνιο του 2008, εν μέσω εκτιμήσεων για αύξηση των επιτοκίων από την Κεντρική Τράπεζα. Η απόδοση των 20ετων ομολόγων βρέθηκε στο υψηλότερο επίπεδο από το 1999 και η απόδοση των 30ετων σε νέα ιστορικά υψηλά, με ότι αυτό μπορεί να συνεπάγεται για όσους ασχολούνται με το carry trade.
Επιστρέφοντας στο Χ.Α. και σύμφωνα με τις συγκλίνουσες εκτιμήσεις εγχώριων αναλυτών, “η επιμονή του ΓΔΧΑ σε θετικό βηματισμό για δεύτερη συνεχόμενη συνεδρίαση, έστω και με χαμηλή καθαρή αξία συναλλαγών, βελτιώνει την ψυχολογία των ενεργών traders και με το συνεχιζόμενο ‘rotation’ δεν αποκλείεται ο Δείκτης να ‘δει’ νεότερα υψηλά, πριν την λήξη του τρέχοντος χρηματιστηριακού έτους. Οι Διοικήσεις των Τραπεζών μπορεί να μην είπαν κάτι καινούργιο στο Λονδίνο, αλλά φάνηκε για μία ακόμη φορά πως οι Τραπεζικές μετοχές έχουν περιθώρια ανόδου, σε σύγκριση με τις Ευρωπαϊκές Τράπεζες, όπως και το Χρηματιστήριο συνολικά. Αν η μεταβλητότητα παραμείνει σε χαμηλά επίπεδα, θα ενισχυθούν οι προσδοκίες για ‘Santa Claus Rally”.
Από την άλλη, ο Δεκέμβριος θεωρείται θετικός μήνας, κάτι που επιβεβαιώνεται τα τελευταία έξι χρόνια, σύμφωνα με τα στοιχεία της Beta Sec., καθώς παρατηρούνται δραστηριοποίηση εγχώριων Θεσμικών και τοποθετήσεις από Αμοιβαία Κεφάλαια, ενώ μένει να φανεί αν θα παρουσιάσουν καλύτερη εικόνα και οι χαμηλότερες κεφαλαιοποιήσεις, οι οποίες προς το παρόν παραμένουν στο περιθώριο του ενδιαφέροντος, πλην ελαχίστων εξαιρέσεων.
Στα χαρακτηριστικά της σημερινής συνεδρίαση και η κινητικότητα σε τίτλους των ΑΕΕΑΠ, με “εφαλτήριο” την έκθεση της Alpha Finance.
Πιο συγκεκριμένα, την περαιτέρω ενίσχυση της Ελληνικής Αγοράς Ακινήτων καταγράφει η νέα κλαδική έκθεση της Alpha Finance. Η έκθεση εξετάζει τις τέσσερις ΑΕΕΑΠ υπό κάλυψη από την Alpha Finance, BriQ Properties, Premia Properties, Trade Estates και Noval Property. Διατηρεί τις συστάσεις “Buy” για όλες τις ΑΕΕΑΠ και ανεβάζει τις τιμές - στόχους σε: Trade Estates €2,73, Premia Properties €2,05, Noval Property €3,62 και BriQ Properties €3,46.
Με μικτά πρόσημα τα μεγάλα Ευρωπαϊκά Χρηματιστήρια, με τους περισσότερους traders να έχουν υιοθετήσει την στάση αναμονής, εν μέσω εκτιμήσεων για νέα μείωση των επιτοκίων από την Fed, στη συνεδρίαση της 9 - 10 Δεκεμβρίου).
Στην Ευρωζώνη ο ετήσιος πληθωρισμός διαμορφώθηκε στο 2,2% τον Νοέμβριο του 2025, από 2,1% τον Οκτώβριο, σύμφωνα με προκαταρτικά στοιχεία της Eurostat. Ο δομικός δείκτης, που εξαιρεί τις ευμετάβλητες τιμές των Τροφίμων και της Ενέργειας και παρακολουθεί στενά η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, παρέμεινε σταθερός, σε ετήσια βάση, στο 2,4%
Σύμφωνα με την Beta Sec., “αύριο ανακοινώνεται η μεταβολή στις θέσεις εργασίας του Ιδιωτικού, μη Αγροτικού τομέα, καθώς και ο δείκτης Υπηρεσιών PMI από τον Οίκο S&P και το Ινστιτούτο ISM, για τον Νοέμβριο στις ΗΠΑ. Την Παρασκευή δημοσιεύονται το πρωί οι εργοστασιακές παραγγελίες Νοεμβρίου στη Γερμανία και το απόγευμα στις ΗΠΑ, για τον ίδιο μήνα, με την εβδομάδα να κλείνει με την ανακοίνωση των καταναλωτικών και πληθωριστικών προσδοκιών τόσο σε βραχυπρόθεσμο, όσο και σε μακροπρόθεσμο ορίζοντα, για τον Δεκέμβριο στις ΗΠΑ”.
Συνεχίζεται η άνοδος των αποδόσεων στην Αγορά ομολόγων, για όλους τους Εκδότες. Πιο συγκεκριμένα, στο 3,53% αναρριχάται η απόδοση του Αμερικανικού 2ετους τίτλου, στο 4,11% του αντίστοιχου 10ετους, στο 3,395% η απόδοση του Ελληνικού 10ετους τίτλου.
Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μόνιμα με θετικό πρόσημο, αναρριχόμενος μέχρι τις 2114,27 μονάδες (+0,71%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 2105,37 (+0,29%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2107,88 μονάδες, με ημερήσια κέρδη 0,41%.
Ο τζίρος στα 222,5 εκατ., από τα οποία τα 52,2 εκατ. αφορούν προσυμφωνημένες συναλλαγές (MTLN, OPTIMA, BOCHGR, ΓΕΚΤΕΡΝΑ, ΟΠΑΠ, ΠΕΙΡ, ΔΕΗ, ΕΤΕ, ΕΥΔΑΠ, ΑΛΦΑ, ΕΥΡΩΒ, ΕΛΧΑ, ΟΤΕ), με τους ΠΕΙΡ, ΕΥΡΩΒ και ΕΤΕ να απασχολούν το 45% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.
Από τον συνολικό τζίρο των 222,5 εκατ., τα 203 εκατ. αφορούν συναλλαγές σε μετοχές του FTSE25.
Η εικόνα στην υψηλή κεφαλαιοποίηση
Από τις Βαρύδεικτες Τραπεζικές μετοχές, δεν ήλθε σε επαφή με το θετικό πρόσημο η BOCHGR (-1,72%), μόνιμα στο “πράσινο” κινήθηκε η ΕΤΕ (+0,66%), ενώ και τα δύο πρόσημα άλλαξαν οι ΑΛΦΑ (-0,37%), ΕΥΡΩΒ (+1,30%), ΠΕΙΡ (+0,14%) και OPTIMA (-0,13%).
Μόνιμα με θετικό πρόσημο κινήθηκε ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών, σημειώνοντας υψηλό ημέρας στις 2370,3 μονάδες (+0,60%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 2361 (+0,20%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2363,7 μονάδες, με ημερήσια κέρδη 0,32%.
Ο ΔΤΡ με ημερήσιο αγοραστικό σήμα, το οποίο αναιρείται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 2243 μονάδων. Οι επόμενες στηρίξεις στις 2182 - 2162, 2100, 2075, 2014 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 1977 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών). Η επόμενη αντίσταση στις 2380 και 2484 – 2500 μονάδες.
Μένοντας στον κλάδο και σύμφωνα με το ρεπορτάζ της Αν. Παπαϊωάννου, “η πορεία της πιστωτικής επέκτασης μετά το Ταμείο Ανάκαμψης, ο επόμενος καταλύτης που θα δώσει αναπτυξιακή ώθηση στη Χώρα, η μερισματική πολιτική και τα σχέδια των Ελληνικών Τραπεζών για συγχωνεύσεις – εξαγορές, ανάλογα με το συγκριτικό πλεονέκτημα της Καθεμιάς, αλλά και η ανάγκη διατήρησης της πολιτικής σταθερότητας, βρέθηκαν στο επίκεντρο των συναντήσεων που είχαν εχθές, πρώτη ημέρα του Συνεδρίου που συνδιοργανώνουν η Morgan Stanley και το Χρηματιστήριο Αθηνών στο Λονδίνο. Οι διευθύνοντες σύμβουλοι των τεσσάρων Τραπεζικών Ομίλων, πλην του πάνελ, είχαν σειρά συναντήσεων με Επενδυτές και Fund Managers, από 25 έως 40 τον αριθμό, ανάλογα το Πιστωτικό Ίδρυμα. Γενικότερα το κλίμα από την πλευρά των Ξένων στο Συνέδριο για την Ελλάδα χαρακτηρίζεται από πηγές που βρέθηκαν στο Συνέδριο ιδιαίτερα θετικό, καθώς το trend Ελλάδα ‘πουλάει’ στη συγκεκριμένη χρονική περίοδο”.
Αξίζει υπενθύμισης ότι λόγω της συγχώνευσης με απορρόφηση της “Eurobank Ergasias Υπηρεσιών και Συμμετοχών ΑΕ” από την Τράπεζα Eurobank, η 9/12 είναι η τελευταία ημέρας διαπραγμάτευσης της μετοχής της Πρώτης. Η μετοχή θα επιστρέψει στο ταμπλώ στις, ή περί την 15/12/2025. Η γ.σ. στις 3/12. Στις 19/12 η έναρξη διαπραγμάτευσης της μετοχής στο Χ.Α.Κ.
Επίσης, λόγω της συγχώνευσης με απορρόφηση της “Πειραιώς Financial Holdings A.E.” από την Τράπεζα Πειραιώς, η 16/12 είναι η τελευταία ημέρα διαπραγμάτευσης της μετοχής της Πρώτης. Η μετοχή θα επιστρέψει στο ταμπλώ στις, ή περί την 22/12/2025. Η γ.σ. στις 5/12.
Σαφές πλεονέκτημα στους τίτλους με θετικό πρόσημο, δίνει η τελική εικόνα στο ταμπλώ του μη Τραπεζικού 25αρη, όπου διαφοροποιήθηκαν αρνητικά οι ΔΑΑ (-0,69%), ΕΕΕ (-0,92%), ΜΟΗ (-1,01%), AKTR (-0,32%), MTLN (-0,32%).
Από τους τίτλους που διεκδίκησαν υψηλότερες αποτιμήσεις, τα μεγαλύτερα κέρδη για ΒΙΟ (+5,66%), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (+1,70%), ΔΕΗ (+2,48%), ΕΛΠΕ (+1,21%), ΕΛΧΑ (+2,72%), ΛΑΜΔΑ (+1%), ΟΤΕ (+1,10%), ΣΑΡ (+1,30%).
Χωρίς να έλθει σε επαφή με το αρνητικό πρόσημο, κινήθηκε ο τίτλος του ΟΠΑΠ (+0,90%), συμπληρώνοντας δεύτερη συνεχόμενη ανοδική συνεδρίαση. Για να αλλάξει τα τεχνικά δεδομένα η μετοχή, πρέπει να δώσει συνεχόμενα κλεισίματα υψηλότερα των 18,71 ευρώ. Η πρώτη στήριξη στα 17,12 ευρώ.
Σε νέα υψηλά 217 μηνών, ή σε νέα ιστορικά υψηλά από τότε που άλλαξε έδρα η ΒΙΟ (+5,66%).
Οι εκτιμήσεις των αναλυτών
“Ο ΟΤΕ να θυμίσουμε είναι σε επιθετική τάση σε ημερήσιο όσο κλείνει πάνω από το 17,25, στοχεύοντας στο 19,35. Το 17,06 είναι το ημερήσιο ‘stop’ μας. Μην ξεχνάμε πως μέχρι το τέλος του χρόνου αρκετές Εταιρείες πιθανότατα να κάνουν Placements για να αυξήσουν το free float βάσει Νόμου. Η ΕΥΑΠΣ προφανώς και αυτή πρέπει να μεγαλώσει το float, οπότε θα κάνει κάποιο Placement. Τo discount της ΕΧΑΕ, σε σχέση με την ανταλλαγή με την EURONEXT, κλείνει σταδιακά και από 9% που είχε, φτάνει στο -2,5% δίνοντας ένα σχετικά ‘safe arbitrage’ για όσους το ακολούθησαν”, αναφέρει η Fast Finance ΑΕΠΕΥ.
“Η Αγορά προσβλέπει σε νέες εισροές κεφαλαίων, μετά το Επενδυτικό Συνέδριο της Morgan Stanley στο Λονδίνο, όπου συμμετέχουν 100 Διεθνή Funds με υπό διαχείριση κεφάλαια ύψους περίπου $30 τρισ.”, σύμφωνα με την Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ.
“Το κλίμα θα παραμείνει ευάλωτο, αντανακλώντας την επιφυλακτικότητα, εν όψει της δημοσίευσης σημαντικών οικονομικών δεδομένων από της ΗΠΑ την Παρασκευή”, τονίζει η Eurobank Equities.
“Εν μέσω της συνεχιζόμενης επιφυλακτικής στάσης των Ξένων Επενδυτών, αναμένουμε ότι η Ελληνική Αγορά θα διατηρήσει την υπεραπόδοσή της, χάρη στις θετικές οικονομικές προοπτικές της Χώρας και τις καλές αποτιμήσεις των Εταιρειών”, αναφέρει στις δικές της εκτιμήσεις η Piraeus Sec.
“Η συσσώρευση είναι το πιο πιθανό σενάριο, ενώ οι κινήσεις ‘rotation’ και οι επιλεκτικές τοποθετήσεις, θα μπορούσαν να στηρίξουν τα τρέχοντα επίπεδα”, σύμφωνα με την Beta Sec.
“Η Επενδυτική Κοινότητα συνεχίζει να τηρεί στάση αναμονής, με σκοπό να αξιολογήσει τα εισερχόμενα μακροοικονομικά δεδομένα και την στάση των Κεντρικών Τραπεζών το επόμενο διάστημα. Υπενθυμίζουμε ότι στις 10 Δεκεμβρίου συνεδριάζει η FED, στις 18 Δεκεμβρίου συνεδριάζουν ΕΚΤ και BOE και στις 19 Δεκεμβρίου η BOJ. Ο ΓΔΧΑ βρίσκεται για 3η φορά πλησίον των τοπικών υψηλών της περιόδου και απαιτούνται ουσιαστικοί θετικοί καταλύτες για να οδηγήσουν σε μία πειστική ανοδική διαφυγή”, τονίζει η Depolas Investment Services.
“Το Ελληνικό Χρηματιστήριο συνεχίζει την αναζήτηση κατεύθυνσης, έχοντας βρει αντιστάσεις στη ζώνη των 2100 - 2120 μονάδων του Γενικού Δείκτη, όπως επισημαίνει ο Συμεών Μαυρουδής.
Η αδυναμία του Δείκτη να κινηθεί επιθετικά, έγκειται στην αντίστοιχη αδυναμία των Τραπεζικών μετοχών να “βρουν καύσιμα που θα μετατρέψει την αισιοδοξία, σε πανηγύρι”.
Ακριβολογώντας, μολονότι οι βαριά σταθμισμένες Τραπεζικές μετοχές διστάζουν, μολαταύτα η εικόνα είναι εντυπωσιακή, μιας και ο Τραπεζικός δείκτης κερδίζει 83% στο 11μηνο του 2025, πρώτος μεταξύ των κλαδικών δεικτών Παγκοσμίως.
Επομένως, αφενός δείχνει λογικό, έως και ευκταίο να υπάρξει μια παύση, ώστε να απορροφηθούν τα επίπεδα, αφετέρου μπορεί κάποιος να αντιληφθεί τις δυνατότητες των μετοχών αυτών, εάν “αποφασίσουν να (ξανα)επιτεθούν”. Και κατ' επέκταση και την πιθανότητα αναρρίχησης του Δείκτη πάνω από 2300 μονάδες.
Οίκοθεν νοείται ότι η ανοδική συνέχιση είναι πιθανή κοιτάζοντας και τα θεμελιώδη, τόσο των Τραπεζικών μετοχών, όσο και των περισσοτέρων Εισηγμένων, καθώς επιβεβαιώθηκε και στο εννεάμηνο η καλή συνθήκη.
Εξάλλου και οι μακροοικονομικοί παράγοντες επιρρωνύουν σε ποιοτικό επίπεδο την έως τώρα παρατεταμένη ανοδικότητα, αλλά και δικαιολογούν την ανοδική συνέχιση, η οποία μάλλον κρίνεται από τη γενικότερη εικόνα στα Διεθνή Χρηματιστήρια και λιγότερο από την εγχώρια ανάλυση.
Η οποία είναι εξαιρετική στην παρούσα φάση”, σύμφωνα με τον κ. Μαυρουδή (διαχειριστής χαρτοφυλακίου Fast Finance ΑΕΠΕΥ).
Οι υψηλότερες κεφαλαιοποιήσεις στο Χ.Α.
Στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων του Χ.Α., η ΕΕΕ (16), ακολουθούμενη από EΥΡΩΒ (13,2), ΕΤΕ (12,5), ΠΕΙΡ (9), ΑΛΦΑ (8), ΟΤΕ (7,1), ΟΠΑΠ (6,7), ΔΕΗ (6,6), MTLN (6,3), ΜΠΕΛΑ (3,7), TITC (3,5), BOCHGR (3,5), ΜΟΗ (3,3), CENER (3,2), ΔΑΑ (3,1), BIO (2,7), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (2,6), ΕΛΠΕ (2,6), CREDIA (2,4), AKTR (1,9), ΙΝΛΟΤ (1,9), OPTIMA (1,7), ΠΡΟΝΤΕΑ (1,5), ΑΡΑΙΓ (1,3), ΕΛΧΑ (1,3), ΛΑΜΔΑ (1,2), ΟΛΠ (1), ΛΑΜΨΑ (1 δισ. ευρώ).
Οι τίτλοι που έχουν προβάδισμα
Στην κούρσα για τις καλύτερες ετήσιες αποδόσεις του 2025 και σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, προηγούνται οι ΙΛΥΔΑ (+271,26%), ΑΤΕΚ (+250,65%), ΦΟΥΝΤΛ (198,86%), YKNOT (+152,94%), ΒΙΝΤΑ (+150,87%), ΦΡΙΓΟ (+130,66%), CREDIA (+119,42%), ΜΕΒΑ (+118,27%), ΑΛΦΑ (+114,66%), ΔΑΙΟΣ (104,55%), ΠΕΙΡ (+96,01%), ΟΝΥΧ (+94,83%), ΒΙΟ (+92,28%), AKTR (+91,3%), ΒΙΟΣΚ (+89,97%), TREK (+89,46%), ΝΤΟΤΣΟΦΤ (+85,33%), OPTIMA (+79,29%), ΕΤΕ (+78,72%), ΓΕΒΚΑ (+78,10%), ΕΛΧΑ (+77,08%), ΛΑΝΑΚ (+75,56%), BOCHGR (+73,48%), ΕΒΡΟΦ (+72,38%).
“Tips” έξω από τα όρια του FTSE25
Από σήμερα, οι μετοχές της CNL CAPITAL (-0,73%) ήταν διαπραγματεύσιμες χωρίς το ποσό €0,15 ανά μετοχή (καθαρό ποσό).
Ανεξάρτητα από τις φήμες που ακούγονται στην Αγορά, σε αρκετά από τα Χρηματιστήρια που εξαγόρασε το Euronext, σημαντικός αριθμός Χρηματιστηριακών Εταιρειών εξαγοράστηκε από Τράπεζες, με ότι αυτό μπορεί να συνεπάγεται.
Με τους αγοραστές στημένους χαμηλότερα από το προηγούμενο κλείσιμο, χαμηλές συναλλαγές, ή “market” εντολές, κινήθηκαν ψηλότερα ΒΙΝΤΑ (+2,36%), SOFTWEB (+1,49%), ΜΕΡΚΟ (+0,57%), ΜΕΒΑ (+1,18%), TREK (+2,57%), ΝΑΚΑΣ (+2,01%), ΕΒΡΟΦ (+2,63%), ΙΝΤΕΤ (+2,11%).
Φήμες για πιθανή ένταξη της ΙΝΛΟΤ (+1,96%) στον MSCI Standard Greece, μέσα στο 2026.
Συνεχίζει να έχει ακούραστο πωλητή η ΙΝΛΙΦ (-0,67%).
Επιστροφή αγοραστών σε ΦΟΥΝΤΛ (+1,15%), CREDIA (+4,41%), ΣΠΕΙΣ (+1,41%), ΑΔΜΗΕ (+1,79%), ΑΛΜΥ (+2,23%), ΠΡΕΜΙΑ (+1,78%).
Σε ιστορικά υψηλότερα κλείσιμο η ΤΡΕΣΤΑΤΕΣ (+1,87%), πλησιάζει την τιμή εισαγωγής στα 1,92 ευρώ.
Μετά από τρεις πτωτικές και τρεις αμετάβλητες συνεδριάσεις αντέδρασε η ACAG (+1,29%), μετά από τρεις πτωτικές και μία αμετάβλητη η EVR (+1,88%) και μετά από πτωτικό “καρέ” αντέδρασε η ΑΒΑΞ (+1,24%).
Ο υψηλότερος όγκος των τελευταίων 2,5 μηνών για ΕΛΤΟΝ (-2,03%).
Τελευταίο αρνητικό κλείσιμο στις 25/11 για ΑΤΤΙΚΑ (+1,96%) που πρόσφατα βρέθηκε σε χαμηλά 37 μηνών.
Δίπλωσε τις ανοδικές συνεδριάσεις η ΦΡΛΚ (+1,98%).
Σε νέα υψηλά 297 μηνών η ΓΕΒΚΑ (+1,67%).
Πέντε πτωτικές και μία αμετάβλητη, στις τελευταίες έξι συνεδριάσεις για ΚΟΥΑΛ (-0,31%).
Ανοδικό “καρέ” για ΕΥΑΠΣ (+1,31%) και ΦΒΜΕΖΖ (+0,60%).
Με τις συνήθεις χαμηλές συναλλαγές, σε νέα ιστορικά υψηλά η ΝΤΟΤΣΟΦΤ (+2,21%)
Η τεχνική εικόνα των βασικών δεικτών
Ο Γενικός Δείκτης με ημερήσιο αγοραστικό σήμα, το οποίο ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 2011 μονάδων. Οι επόμενες στηρίξεις στις 1971, 1949, 1938 - 1930, 1900, 1897 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 1890 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών). Οι επόμενες αντιστάσεις στις 2119, 2126, 2133, 2164 και 2178 μονάδες.
Ημερήσιο αγοραστικό σήμα και από τον δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης, που ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 5082 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 5363 - 5390 και 5458 μονάδες. Οι επόμενες στηρίξεις στις 4969, 4911, 4886, 4754 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 4732 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).
Μια βόλτα στις Διεθνείς Αγορές
Με μικτά πρόσημα, ολοκληρώθηκαν οι συναλλαγές για τις μεγάλες Αγορές σε Ασία – Ειρηνικό.
Με μικτές διαθέσεις η Ευρώπη, οριακά κέρδη στην Wall Street.
Μικρές απώλειες για το Πετρέλαιο, στο 1,160 το Ευρώ έναντι του Δολαρίου.
Προς τα $4210 υποχωρεί ο Χρυσός (συμβόλαιο Φεβρουαρίου 2026), προς τα $58,10 το Ασήμι (συμβόλαιο Μαρτίου 2026).
Στα $90400 αντιδρά το Bitcoin, στα $3000 το Ethereum.
Μία ομάδα δέκα Ευρωπαϊκών Τραπεζών (ING, UniCredit, Banca Sella, KBC, DekaBank, Danske Bank, SEB, Caixabank, Raiffeisen Bank International και BNP Paribas), προχώρησαν στην ίδρυση Κοινοπραξίας για να λανσάρουν Ευρωπαϊκό stablecoin. CEO της εν λόγω Εταιρείας, που ονομάζεται “Qivalis” και έχει την έδρα της στο Άμστερνταμ, θα αναλάβει ο Jan-Oliver Sell, ο οποίος έχει εργαστεί στην Coinbase στη Γερμανία. Η “Qivalis” αναμένεται να βγάλει στην Αγορά το stablecoin της, στις αρχές του β' εξαμήνου του 2026 (το stablecoin είναι ένας τύπος Κρυπτονομίσματος που στοχεύει στη διατήρηση μιας σταθερής αξίας, σε σχέση με ένα συγκεκριμένο Περιουσιακό Στοιχείο, μια Ομάδα, ή ένα καλάθι Περιουσιακών Στοιχείων. Το καθορισμένο Στοιχείο μπορεί να αναφέρεται σε Νόμισμα fiat, Εμπόρευμα, ή άλλα Κρυπτονομίσματα).
Οι μετοχές των Αυτοκινητοβιομηχανιών της Νότιας Κορέας σημείωσαν άνοδο, μετά την επιβεβαίωση από τον Αμερικανό Υπουργό Εμπορίου, Χάουαρντ Λούτνικ, ότι “η μείωση των Αμερικανικών δασμών κατά 15% για τα αυτοκίνητα της Νότιας Κορέας θα τεθεί σε ισχύ αναδρομικά, από την 1η Νοεμβρίου”.
Ο γενικός πληθωρισμός της Νότιας Κορέας τον Νοέμβριο αυξήθηκε κατά 2,4% σε ετήσια βάση, ξεπερνώντας την αύξηση 2,35% που ανέμεναν οι οικονομολόγοι σε δημοσκόπηση του Reuters. Ο βασικός πληθωρισμός, ο οποίος δεν περιλαμβάνει τις τιμές των Τροφίμων και της Ενέργειας, αυξήθηκε κατά 2% σε σχέση με το προηγούμενο έτος.
“Η Κίνα έκανε ένα σημαντικό βήμα για την απλοποίηση των εξαγωγών σπάνιων γαιών, εκδίδοντας την πρώτη παρτίδα νέων αδειών που αναμένεται να επιταχύνουν τις παραδόσεις προς Διεθνείς Πελάτες”, όπως μεταδίδει το Reuters.
Ο δείκτης τιμών κατοικιών Nationwide του Ηνωμένου Βασιλείου αυξήθηκε κατά 1,8% σε ετήσια βάση τον Νοέμβριο, πάνω από το αναμενόμενο 1,4%, αλλά με επιβράδυνση από το 2,4% του Οκτωβρίου. Σε μηνιαία βάση, οι τιμές αυξήθηκαν κατά 0,3%, σε σύγκριση με τις προσδοκίες για μηδενική αύξηση και από 0,2% τον προηγούμενο μήνα.
“Ο εποχικά προσαρμοσμένος δείκτης ανεργίας στην Ευρωζώνη διαμορφώθηκε στο 6,4% τον Οκτώβριο, παραμένοντας σταθερός σε σχέση με τον Σεπτέμβριο και αυξημένος από το 6,3% που ήταν τον Οκτώβριο 2024. Ο δείκτης ανεργίας στην ΕΕ ήταν 6,0% τον Οκτώβριο, επίσης σταθερός σε σχέση με τον Σεπτέμβριο και αυξημένος από 5,8% τον Οκτώβριο 2024”, σύμφωνα με τη Eurostat.
Ο Μάικλ Μπέρι αμφισβήτησε την αποτίμηση της Tesla, ενώ επέκρινε την πρακτική των Τεχνολογικών Εταιρειών να εκδίδουν μεγάλες ποσότητες αμοιβών σε μορφή μετοχών και να μην τις περιλαμβάνουν στα τριμηνιαία αποτελέσματα κερδών. Ο επενδυτής υποστηρίζει ότι όταν υπολογίζονται τα πραγματικά κέρδη, τα οποία πρέπει να λαμβάνουν υπόψη το κόστος αυτών των αμοιβών και τη σταδιακή απομείωση της αξίας της Εταιρείας με την πάροδο του χρόνου, Εταιρείες όπως η Tesla θα έπρεπε να έχουν χαμηλότερες αποτιμήσεις. “Η κεφαλαιοποίηση της Tesla είναι γελοία υπερτιμημένη σήμερα και είναι έτσι εδώ και αρκετό καιρό”, έγραψε ο Μπέρι σε άρθρο του στο Substack.
Επιστροφή στο Χ.Α.
Να σημειωθεί ότι, σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, η σημερινή συνεδρίαση πρόσθεσε στη συνολική κεφαλαιοποίηση του Χ.Α. 0,7 δισ. ευρώ, στα 144,6 δισ.
Στο 2,9% σκαρφάλωσε ο πληθωρισμός στην Ελλάδα τον Νοέμβριο 2025, σύμφωνα με στοιχεία που έδωσε σήμερα στη δημοσιότητα η Eurostat. Υπενθυμίζεται ότι τον Οκτώβριο ο πληθωρισμός διαμορφώθηκε στο 1,6%.
Ο ΟΟΣΑ προβλέπει, για την Ελλάδα, ανάπτυξη 2,1% για φέτος, 2,2% για το 2026 και 1,8% για το 2027, συνδέοντας τις προβλέψεις του με την πορεία ολοκλήρωσης των επενδύσεων του Ταμείου Ανάπτυξης οι οποίες θα κορυφωθούν τον επόμενο χρόνο, για υποχωρήσουν το 2027. Οδηγός της ανάπτυξης, σύμφωνα με τον Οργανισμό, θα είναι και η κατανάλωση λόγω της αύξηση των εισοδημάτων και της μείωσης της ανεργίας.
Οι Ελληνικές Τράπεζες μπαίνουν στο 2026 με ισχυρή ορμή, σύμφωνα με τη νέα ανάλυση της BofA, η οποία διατηρεί θετική στάση για τον κλάδο και αυξάνει τις τιμές - στόχους και για τις τέσσερις Συστημικές. Ο Οίκος βλέπει διψήφια ετήσια αύξηση κερδών μέχρι το 2028, συνεχή βελτίωση ROTE και αποτιμήσεις που παραμένουν φθηνές συγκριτικά με την Ευρώπη, παρότι οι επιδόσεις συγκλίνουν με τις αντίστοιχες Ευρωπαϊκών Τραπεζών. “Top pick” η Eurobank.
Οι νέες τιμές - στόχοι της BofA: Eurobank – “Buy”, νέα τιμή -στόχος: €4,86 (από €4,64). Τράπεζα Πειραιώς – “Buy” νέα τιμή - στόχος: €8,85 (από €8,01). Alpha Βank “Buy”, νέα τιμή - στόχος: €4,12 (από €3,90). Εθνική Τράπεζα – “Neutral”, νέα τιμή - στόχος: €13,88 (από €13,04).
“Ξεκινάμε την κάλυψη της Qualco Group με σύσταση ‘Overweight’ και τιμή - στόχο τα 7 ευρώ ανά μετοχή”, γράφει η Euroxx Sec. στην πρώτη της ανάλυση για τη μετοχή.
“Η έναρξη κάλυψης της μετοχής της Intralot είναι με σύσταση ‘buy’ και τιμή - στόχο τα €1,35, η οποία ‘ανεβαίνει’ στα €2 στο θετικό σενάριο και στο αρνητικό σενάριο στα €0,65”, αναφέρει η Jefferies.
Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης, δεν ήλθαν σε επαφή με το θετικό πρόσημο οι BOCHGR, ΜΟΗ και με το αρνητικό οι ΕΤΕ, ΓΕΚΤΕΡΝΑΑ, ΔΕΗ, ΕΛΧΑ, ΛΑΜΔΑ, ΟΠΑΠ, ΟΤΕ. Μέσω των τελικών δημοπρασιών στο υψηλό ημέρας έκλεισαν οι ΕΥΡΩΒ, ΒΙΟ, TITC και στο χαμηλό οι BOCHGR, MTLN, ΔΑΑ.
Ικανοποιητική η τελική εικόνα, με 80 ανοδικούς τίτλους, έναντι 53 πτωτικών, ενώ 11 τίτλοι ολοκλήρωσαν τη συνεδρίαση με κέρδη μεγαλύτερα του 2%.
----ΧΠΑ
Συνεδρίαση μικρής ανόδου και στην Αγορά Παραγώγων, με τις συναλλαγές να αυξάνονται οριακά στο συμβόλαιο του FTSE25 και να σημειώνουν νέα υποχώρηση στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών (19.971 συμβόλαια).
Στα 6.935 συμβόλαια του FTSE25 οι ανοιχτές θέσεις (από 6.822 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Δεκέμβριος).
Στα 2.192 συμβόλαια του ΔΤΡ οι ανοιχτές θέσεις (από 2.202 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Δεκέμβριος).
Στα 0 συμβόλαια του MSCI οι ανοιχτές θέσεις (από 0 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Δεκέμβριος).
Το συμβόλαιο του δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός - (συνολικά 402, 280 για τον Δεκέμβριο και 122 για τον Ιανουάριο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 5.336), κινήθηκε μεταξύ 5.328 και 5.412 μονάδων.
Το συμβόλαιο του ΔΤΡ – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 15 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός – (συνολικά 1, 1 για τον Δεκέμβριο και 0 για τον Μάρτιο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 2.359,25), κινήθηκε μεταξύ 2.359,25 και 2.359,25 μονάδων.
Το συμβόλαιο του MSCI – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, διακανονισμός - (συνολικά 0, 0 για τον Δεκέμβριο και 0 για τον Ιανουάριο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 8.684,25).
Ελάχιστος ο αξιοσημείωτος δανεισμός τίτλων (20.962 CENER, 5.000 ΕΛΧΑ, 6.000 ΕΥΡΩΒ, 35.000 ΔΕΗ), ενώ συνεχίστηκαν οι συναλλαγές στα ΣΜ.Ε. επί μετοχών με κυριότερες σε ΠΕΙΡ (703), ΕΤΕ (360), ΕΥΡΩΒ (4.604), ΑΛΦΑ (3.175), ΙΝΛΟΤ (5.985), MTLN (434), ΑΔΜΗΕ (607), ΕΛΧΑ (204), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (140), AKTR (579), ΒΙΟ (538), CREDIA (405), ΙΝΤΚΑ (565), ΟΠΠΑ (392), ΔΕΗ (678).
Οι μεγαλύτερες ανοιχτές θέσεις - συμβόλαια (Μέγεθος Συμβολαίου: 100 Χρεόγραφα, Φυσική Παράδοση), για τον πρώτο μήνα (Δεκέμβριος), στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών, με πάνω από 10.000 κομμάτια, σε: ΠΕΙΡ 49.414, ΕΥΡΩΒ 27.690, ΙΝΛΟΤ 937.267, ΔΕΗ 19.736, ΑΛΦΑ 72.611, ΙΝΤΚΑ 14.271, ΛΑΜΔΑ 12.443, ΑΔΜΗΕ 14.731, AKTR 79.114, ΕΤΕ 13.783, CREDIA 11.886, MTLN 10.501.
Οι περισσότερο δανεισμένοι τίτλοι, μόνο από OTC (*) είναι: ΑΛΦΑ 207.865.892 τεμ., (από 207.389.035 τεμ. στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση), ΔΕΗ 9.839.489 τεμ. (9.839.489), ΕΥΡΩΒ 148.032.690 τεμ. (152.491.868), ΟΠΑΠ 1.875.690 τεμ. (1.875.690), ΕΤΕ 23.910.022 τεμ. (23.775.432), ΟΤΕ 2.376.699 τεμ. (2.355.046), ΠΕΙΡ 13.158.266 τεμ. (13.158.732), AKTR 1.051.000 τεμ. (1.056.304) ΑΔΜΗΕ 5.237.121 τεμ. (5.237.121), MTLN 2.926.468 τεμ. (3.002.473), ΙΝΛΟΤ 37.033.629 τεμ. (34.601.373), ΓΕΚΤΕΡΝΑ 1.722.256 τεμ. (1.721.440).
(*) Τα στοιχεία συναλλαγές δανεισμού τίτλων μέσω OTC δηλώνονται από τους Χειριστές ΣΑΤ και αφορούν τις ποσότητες που έχουν καταγραφεί στο ΣΑΤ, έως και τη προηγούμενη εργάσιμη ημέρα.