Προσφορές-μαμούθ 10 δισ. για την αύξηση κεφαλαίου της ΔΕΗ

Εκρηκτικό εμφανίζεται το ενδιαφέρον των ξένων θεσμικών επενδυτών για την επικείμενη αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της ΔΕΗ, καθώς λίγες ημέρες προτού ανοίξει το βιβλίο προσφορών, οι προφορικές ενδείξεις συμμετοχής φέρονται να αγγίζουν τα 9- 10 δισ. ευρώ.

Σύμφωνα με τραπεζικές πηγές, τα roadshows σε Λονδίνο και Νέα Υόρκη ξεπέρασαν κάθε προσδοκία, τα 4 δισ. ευρώ της αύξησης θεωρούνται “κλειδωμένα” από τα… αποδυτήρια, όπως είχε γράψει ο Χαμαιλέων και το ενδιαφέρον από long-only χαρτοφυλάκια αντιστοιχεί σε μιάμισι φορά παραπάνω κεφάλαια.

Σύμφωνα με τις ίδιες πηγές, αυτό το “προφορικό βιβλίο προσφορών” των 9-10 δισ. ευρώ αφορά μόνο θεσμικούς, γεγονός που σημαίνει ότι στην αύξηση μπορεί να εμφανιστούν επιπλέον κεφάλαια από family offices του εξωτερικού, private wealth funds (πχ από Ελβετία), επενδυτές από Ασία ή hedge funds, με τα οποία δεν έχει καταστεί εφικτό να γίνουν μέχρι σήμερα επαφές επιπέδου roadshow.

Ακριβώς μπροστά στη πολύ μεγάλη ζήτηση και με δεδομένο το δίλημμα της διοίκησης για το ποιους θα βάλει μέσα και ποιους θα αφήσει εκτός, το σενάριο η ΔΕΗ να σηκώσει τελικά περισσότερα κεφάλαια από τον αρχικό στόχο των 4 δισ. ευρώ, χωρίς ωστόσο να τον ξεπεράσει κατά πολύ, δεν πρέπει να θεωρείται καθόλου απίθανο.

Απλώς η όποια “υπέρβαση” θα είναι λελογισμένη, όπως εκτιμά τραπεζικός παράγοντας.

Στην ουσία, η διοίκηση καλείται πλέον να ισορροπήσει ανάμεσα στη συμμετοχή νέων επενδυτών και στην προστασία των υφιστάμενων μετόχων από ένα υπερβολικό dilution, καθώς όσο μεγαλύτερη είναι η ΑΜΚ και όσο περισσότερες μετοχές αποφασίσει να εκδώσει, τόσο μειώνεται και το ποσοστό συμμετοχής των παλαιών.

Σε αυτή τη λογική, της ισορροπίας, η ΔΕH έχει ανακοινώσει ότι ναι μεν καταργείται το δικαίωμα προτίμησης - προκειμένου να αποφύγει τη μεταβίβαση μετοχών σε τρίτους και το σενάριο να καταλήξει σημαντικό μέρος σε hedge funds - ωστόσο θα εφαρμοστεί μηχανισμός κατά προτεραιότητα κατανομής για τους υφιστάμενους μετόχους που θα συμμετάσχουν στη διαδικασία.

Αυτός είναι και ο λόγος, σύμφωνα με χρηματιστηριακές πηγές, που από την ημέρα ανακοίνωσης της ΑΜΚ (23 Απριλίου) έως σήμερα η μετοχή έχει κινηθεί περίπου κατά 1 ευρώ υψηλότερα (+9%). Από τα 18,10 ευρώ έκλεισε χθες στα 19,73 ευρώ, με σχεδόν 25 εκατομμύρια τεμάχια να έχουν αλλάξει χέρια από τότε.

Καθημερινά η μετοχή κάνει όγκους πάνω από 1,7 εκατομμύρια, πιο υψηλούς για τα δεδομένα της, που σημαίνει ότι αγοράζουν κεφάλαια που θέλουν να λάβουν μέρος στην αύξηση.

Δευτέρα ή Τρίτη ανοίγει το βιβλίο

Στο ερώτημα πότε ανοίγει το βιβλίο προσφορών, ο Διευθύνων Σύμβουλος της ΔΕΗ απάντησε χθες “Δευτέρα ή Τρίτη” κατά τη παρουσίαση των αποτελεσμάτων για το πρώτο τρίμηνο στους αναλυτές.

Αλλά οι πληροφορίες λένε ότι αν δεν υπάρξει αίτημα για περισσότερο χρόνο από κάποιο μέτοχο με σημαντικό ποσοστό στην επιχείρηση - κάτι που θα έχει αποσαφηνιστεί μέχρι την αυριανή Γενική Συνέλευση που θα εγκρίνει και την ΑΜΚ- η ημέρα με τις περισσότερες πιθανότητες για την έναρξη του book building είναι η Δευτέρα 18 Μαίου.

Στο έτερο ερώτημα για το ποια θα είναι η τιμή διάθεσης, παράγοντες της αγοράς τη τοποθετούν κοντά στην τρέχουσα (σσ: 19,73 ευρώ), δηλαδή στη ζώνη των 17 με 18 ευρώ, καθώς σε τόσο μεγάλες αυξήσεις κεφαλαίου απαιτείται συνήθως discount προκειμένου να εξασφαλιστεί η επιτυχία της διαδικασίας.

“Το βιβλίο προσφορών θα παραμείνει ανοικτό για 3 ημέρες, τόσο για τη Δημόσια προσφορά στην Ελλάδα, όσο και για την ιδιωτική τοποθέτηση από διεθνείς θεσμικούς, η διαδικασία θα έχει ολοκληρωθεί μέχρι τα τέλη Μαίου και η κεφαλαιακή ενίσχυση θα χρηματοδοτήσει τη προσπάθεια του ομίλου να γίνει πρωταθλητής στη περιοχή της ΝΑ Ευρώπης και το νούμερο ένα utility μέχρι το 2030”, ανέφερε χθες ο CEO της ΔΕH, Γιώργος Στάσσης.

Στο ερώτημα αναλυτή, κατά πόσο μέρος από τα κεφάλαια της ΑΜΚ θα αποπληρώσουν υφιστάμενο δανεισμό, ο CFO Κωνσταντίνος Αλεξανδρίδης διευκρίνισε ότι θα κατευθυνθούν κατά 100% στη χρηματοδότηση του νέου επενδυτικού πλάνου των 24 δισ ευρώ.

Σταθερή τηλεφωνία από Ιούνιο-Ιούλιο

Σταχυολογώντας τα πιο βασικά σημεία της χθεσινής παρουσίασης, ξεχωρίζει μεταξύ άλλων η δήλωση Στάσση ότι η διάθεση υπηρεσιών φωνής (σταθερή τηλεφωνία) θα ξεκινήσει από τη ΔΕH τον Ιούνιο ή τον Ιούλιο, ενώ κατηγορηματικά αρνητική ήταν η απάντηση ως προς το αν η επιχείρηση εξετάζει την είσοδό της και στη λιανική αγορά κινητής τηλεφωνίας.

Σχετικά με τη συμμετοχή της ΔΕH Fiber Grid στην πρόσφατη διαβούλευση της Εθνικής Επιτροπής Τηλεποικινωνιών και Ταχυδρομείων (ΕΕΤΤ), απάντησε ότι εξετάζει τις ευκαιρίες που διανοίγονται ως προς τη δημοπράτηση συχνοτήτων, δηλαδή τις υπηρεσίες χονδρικής στη κινητή, χωρίς να μπει σε λεπτομέρειες για το αν θα κατέβει στον επικείμενο διαγωνισμό, ενώ δεν θέλησε να σχολιάσει τυχόν σχέδια για προσφορά «πακέτων» ενέργειας – ευρυζωνικού ίντερνετ.

Στα αμιγώς της ενέργειας, επανέλαβε ότι προχωρά το πλάνο για 100% απολιγνιτοποίηση, διευκρινίζοντας ότι η πρόσφατη επιστολή του ΑΔΜΗΕ στη ΡΑΑΕΥ για παράταση ζωής της “Πτολεμαίδας V” μέχρι το Μάρτιο του 2027, για λόγους ασφάλειας του συστήματος, δεν αναιρεί τη μεγάλη εικόνα να σβήσει η μονάδα και να μετατραπεί σε φυσικού αερίου.

Από τα αποτελέσματα τριμήνου έχει τη σημασία του και το γεγονός ότι ο όμιλος έχει ήδη καλύψει το 74% του στόχου για χαρτοφυλάκιο ΑΠΕ σχεδόν 19 GW ως το 2030, καθώς τα ενεργά φωτοβολταικά και αιολικά, μαζί με τα υπό κατασκευή, καθώς και τα έτοιμα προς κατασκευή έργα, αθροίζουν ήδη 13,9 GW.

Ταυτόχρονα ο επικεφαλής της επιβεβαίωσε το guidance για EBITDA 2,4 δισ. ευρώ φέτος, καθώς και για καθαρή κερδοφορία στα 700 εκατ. ευρώ.