Πώς χάθηκαν οι 2.000 μονάδες στο Χρηματιστήριο

Όταν ένα επίπεδο στις Αγορές δοκιμάζεται πολλές φορές, είναι βέβαιο ότι κάποια στιγμή θα υπερκεραστεί και αυτό συνέβη σήμερα στο Ελληνικό Χρηματιστήριο, με το ψυχολογικό και τεχνικό όριο των 2000 μονάδων.

“Συνολικά το επίπεδο 2000, τον τελευταίο μήνα, έχει περαστεί προς τα πάνω, ή προς τα κάτω 24 φορές”, σημειώνει η Fast Finance ΑΕΠΕΥ.

Μένει τώρα να φανεί αν θα ακολουθήσει άμεση αντίδραση, ή αν με την “βοήθεια” και τον Διεθνών Αγορών, θα δοκιμαστεί η επόμενη στήριξη στις 1949 μονάδες.

Κατά τα άλλα, η σημερινή ήταν μία καθαρά πτωτική συνεδρίαση, με τους βασικούς δείκτες του Χ.Α. να κινούνται μόνιμα με αρνητικό πρόσημο, τους ενεργούς traders να προσπαθούν να τιμολογήσουν την “νηοπομπή” των ειδήσεων, που “είδαν το φως της δημοσιότητας” και τους “sellers” να αποδεικνύονται περισσότερο προετοιμασμένοι στις τελικές δημοπρασίες.

Παίρνοντας τα πράγματα με την χρονική τους σειρά, εκτός του δείκτη MSCI Standard Greece τέθηκε η μετοχή της MTLN (εντάσσεται στον δείκτη MSCI Small Cap UK), όπως ανακοίνωσε ο Οίκος χθες το βράδυ, στην τακτική τριμηνιαία αναδιάρθρωση των δεικτών MSCI. Η κίνηση οφείλεται στην είσοδο της μετοχής της MTLN στο LSE. Παράλληλα, ανακοινώθηκε η είσοδος στον δείκτη Small Cap των CENER (+3,24% και νέα ιστορικά υψηλά) και ΒΙΟ (+5,09% και υψηλά 18 ετών, ή νέα ιστορικά υψηλά από τότε που άλλαξε έδρα).

Μετά την αναδιάρθρωση, συμμετέχουν πλέον στον MSCI Greece Standard μόλις 8 μετοχές και πιο συγκεκριμένα οι ΟΤΕ, ΟΠΑΠ, ΜΠΕΛΑ, ΔΕΗ, ΕΥΡΩΒ, ΑΛΦΑ, ΕΤΕ και ΠΕΙΡ.

Οι αλλαγές θα τεθούν σε ισχύ στο κλείσιμο της συνεδρίασης της Δευτέρας 24 Νοεμβρίου.

Να σημειωθεί ότι ο τίτλος της MTLN (-5,87%) ξεκίνησε τη σημερινή συνεδρίαση με Α.Μ.Ε.Μ. και βρέθηκε να υποχωρεί μέχρι τα 42,42 ευρώ (-7,14%), για να δώσει σχετική αντίδραση στην συνέχεια.

Στο LSE η μετοχή της MTLN υποχωρεί στα 42,85 ευρώ (-7,15%).

Η Goldman Sachs, στο πλαίσιο της Παγκόσμιας ανάλυσής της για την αναθεώρηση των δεικτών MSCI Νοεμβρίου 2025, εκτιμά ότι η Ελλάδα θα βρεθεί ανάμεσα στις Αγορές με τις μεγαλύτερες καθαρές εκροές παθητικών κεφαλαίων, ύψους περίπου $270 εκατ., μετά τις αλλαγές που θα τεθούν σε ισχύ στις 24 Νοεμβρίου 2025

Η σημαντικότερη εξέλιξη είναι η διαγραφή της MTLN από τον δείκτη MSCI Standard (Large & Mid Cap), γεγονός που, σύμφωνα με την Goldman Sachs, ενδέχεται να προκαλέσει παθητικές εκροές $292 εκατ., το μεγαλύτερο μεμονωμένο αρνητικό ρεύμα σε επίπεδο Αναδυόμενης Ευρώπης. Ο τίτλος, όμως, θα έχει $65 εκατ. εισροές, σύμφωνα πάντα με την GS, από την περίληψή της στον δείκτη DM Europe post MSCI Global Investable Market στην Αγορά του Ηνωμένου Βασιλείου.

“Παράλληλα, μικρές εκροές $4 εκατ. αναμένεται να σημειώσει και η μετοχή του ΟΤΕ από το rebalancing του δείκτη MSCI EM Europe”, σύμφωνα με τον Οίκο.

Αντίθετα, η CENER αναμένεται να προσελκύσει περίπου $24 εκατ. καθαρών εισροών, ενώ για την ΒΙΟ αναμένονται εισροές περίπου $11 εκατ.

Σήμερα και πριν την εκκίνηση των συναλλαγών, ανακοίνωσαν αποτελέσματα εννεαμήνου οι TITC (αύξηση πωλήσεων κατά 1,4%, στα €2013 εκατ. παρουσίασε ο Όμιλος, με οδηγό τις ισχυρές επιδόσεις στην Ελλάδα, στις ΗΠΑ και στην Αίγυπτο, με αυξημένους όγκους πωλήσεων και σταθερά επίπεδα τιμών. Τα κέρδη EBITDA αυξήθηκαν κατά 8,4% και διαμορφώθηκαν στα €474 εκατ., μετά από ένα ισχυρό τρίτο τρίμηνο, +19,9% κέρδη EBITDA. Τα καθαρά κέρδη του Ομίλου για το εννεάμηνο διαμορφώθηκαν σε €223 εκατ., μειωμένα κατά 0,8%, μη συμπεριλαμβανομένης της έκτακτης ζημίας ύψους €51,9 εκατ. που σχετίζεται με την πώληση της Adocim κατά το δεύτερο τρίμηνο. Σε προσαρμοσμένο επίπεδο η καθαρή κερδοφορία στα 224,6 εκατ. ευρώ. Η ρευστότητα παραμένει ισχυρή, με τον καθαρό δανεισμό να ανέρχεται σε €302 εκατ. Παρά τη διανομή των 3 ευρώ ως μέρισμα και τις επενδύσεις ύψους 185 εκατ. ευρώ, η μόχλευση είναι εξαιρετικά χαμηλή και μόλις 0,5 φορές τα EBITDA. Στις 11 Νοεμβρίου η μέρα των αναλυτών).

Ο Όμιλος TITC (+3,69%) είναι σε αποκλειστικές διαπραγματεύσεις για την εξαγορά της Εταιρείας “Vracs de l’Estuaire”, η οποία διαθέτει υπερσύγχρονες Εγκαταστάσεις, συμπεριλαμβανομένου εργοστασίου άλεσης στο Λιμάνι της Χάβρης, στη Βόρεια Γαλλία.

Η MTLN (ενημέρωσε για την πορεία του τζίρου στο εννεάμηνο και επιβεβαίωσε το guidance για 1 δισ. ευρώ EBITDA).

Στην ΕΤΕ (-4,40%) επικεντρώθηκε το ενδιαφέρον των traders.

“Η Εθνική Τράπεζα θα διανείμει ενδιάμεσο μέρισμα 200 εκατ. ευρώ τον Δεκέμβριο (αποκοπή 10/11), το υψηλότερο της Αγοράς και το τελικό ύψος του μερίσματος από τα εφετινά κέρδη θα ανακοινωθεί με τα αποτελέσματα του έτους. Αναζητούμε ευκαιρίες, αλλά δεν θα προχωρήσουμε σε μια συναλλαγή για την συναλλαγή. Αναφορικά με την πιστωτική επέκταση, το 2026 θα είναι ισχυρό όπως το 2025 με τους τομείς των Κατασκευών, της Ενέργειας και των Ξενοδοχείων να έχουν σημαντικό μερίδιο στις χορηγήσεις, ενώ καταγράφεται και αύξηση των στεγαστικών δανείων”, δήλωσε ο διευθύνων σύμβουλος της Τράπεζας, Παύλος Μυλωνάς, κατά την ενημέρωση των αναλυτών για τα αποτελέσματα 9μηνου, αφήνοντας ανοικτό το ενδεχόμενο αύξησης της διανομής σε ποσοστό άνω του 60%.

Από την άλλη και σύμφωνα με το ρεπορτάζ του Γιώργου Φιντικάκη, “στη πρώτη γραμμή της ενεργειακής επικαιρότητας θα βρεθεί σήμερα και αύριο η Αθήνα, που θα αποτελέσει το επίκεντρο των διπλωματικών και επιχειρηματικών επαφών με κορυφαίους Αμερικανούς αξιωματούχους και Κολοσσούς, με το ενδιαφέρον να εστιάζει στα deals που θα ανακοινωθούν κυρίως γύρω από τις εξαγωγές LNG προς Ουκρανία. Το παρών στο business forum του Ζαππείου δίνουν κορυφαίες Αμερικανικές Εταιρείες της Ενέργειας, από τις ConocoPhillips, ExxonMobil, Cheniere, Venture Global και Westinghouse, μέχρι τους Τεχνολογικούς Γίγαντες Google και Amazon, που θα συναντηθούν με όλους τους μεγάλους Εγχώριους Παίκτες κατά τη πρώτη ημέρα της Συνόδου για τη Διατλαντική Ενεργειακή Συνεργασία. Στο ‘Μπλοκ 2’ του ΒΔ Ιονίου που διαχειρίζονται η Energean και τα ΕΛΠΕ (+1,62%) εισέρχεται με 60% η Exxon Mobil, κατά την πρώτη ενεργειακή συμφωνία που υπεγράφη στη Σύνοδο του Ζαππείου. Το συγκεκριμένο Οικόπεδο είναι η πιο ώριμη από τις Παραχωρήσεις, καθώς θα μπορούσε να πραγματοποιηθεί ερευνητική γεώτρηση μέσα στην επόμενη διετία και η επεξεργασία των σεισμικών παραπέμπει σε 200 δισ. κυβικά μέτρα πιθανούς πόρους Φυσικού Αερίου. Σύμφωνα με τις επίσημες δηλώσεις των Εμπλεκομένων, η ερευνητική γεώτρηση θα γίνει μέσα στο 2027, καθώς φαίνεται ότι έχει ληφθεί και η σχετική επενδυτική απόφαση”.

Εν τω μεταξύ, μπορεί το χθεσινό ATHEX Small Cap Conference να προκάλεσε έντονο ενδιαφέρον, ωστόσο ακόμη μεγαλύτερη κινητικότητα αναμένεται να υπάρξει στην αντίστοιχη εκδήλωση που είναι προγραμματισμένη για τις 24 Νοεμβρίου και αφορά τις Εταιρείες μεσαίας κεφαλαιοποίησης. Συμμετοχή έχουν ήδη εκδηλώσει οι ΑΔΜΗΕ, AEM, ΑΛΜΥ, ACAG, ΑΒΑΞ, ΜΠΡΙΚ, DIMAND, EVR, ΦΑΙΣ, ΙΝΤΕΚ, ΚΡΙ, ΛΑΒΙ, NOVAL, ΠΛΑΚΡ, ΠΡΕΜΙΑ, ΠΡΟΦ, ΠΛΑΘ, ΤΡΕΣΤΑΤΕΣ, ΤΡΑΣΤΟΡ.

Σύμφωνα με αναλυτές, “νευρικές κινήσεις συνεχίζουν να παρατηρούνται στο Βαρύδεικτο Τραπεζικό ταμπλώ, όμως παρά την πρόσκαιρη ‘ταλαιπωρία’, ο κλάδος ‘χρωστάει’ μία ακόμα ανοδική κίνηση, πριν την λήξη της χρηματιστηριακής χρονιάς. Για το υπόλοιπο κομμάτι της Αγοράς, η ανακοίνωση ενός deal – καταλύτη, δείχνει περισσότερο από επιτακτική. Σε οποιαδήποτε άλλη περίπτωση, οι Διεθνείς Αγορές είναι αυτές που θα συνεχίσουν να διαμορφώνουν κλίμα και διαθέσεις”.

Στο μέτωπο των Τραπεζικών αποτελεσμάτων, ακολουθούν αύριο η ΑΛΦΑ και στις 11/11 οι BOCHGR και OPTIMA. Μένοντας στον Τραπεζικό κλάδο, αλλά έξω από τα όρια του FTSE25, η CREDIA ανακοινώνει αποτελέσματα εννεαμήνου στις 20/11.

Οι επόμενες σημαντικές ημερομηνίες μέσα στο 2025, όσον αφορά τις αξιολογήσεις του Ελληνικού αξιόχρεου, είναι προγραμματισμένες κατά σειρά: Scope Ratings 7 Νοεμβρίου, Fitch Ratings 14 Νοεμβρίου.

Επίσης, στις 21/11 αναμένεται η ανακοίνωση της εξαμηνιαίας αναθεώρησης του FTSE Russel, ενώ στις 26/11/2025 αναμένονται οι επίσημες ανακοινώσεις από το Χ.Α., όσον αφορά τις αλλαγές στην σύνθεση των δεικτών FTSE και οι οποίες τίθενται σε ισχύ από την επόμενη εργάσιμη ημέρα της τρίτης Παρασκευής του Δεκεμβρίου 19/12, ήτοι στις 22/12/2025.

“Η έλευση του Νοεμβρίου σηματοδοτεί την έναρξη της διαχειριστικής τακτοποίησης της χρήσης από τους Θεσμικούς επενδυτές και την επιλογή των ‘νικητών’ της επόμενης χρονιάς. Οι επικαιροποιημένες πληροφορίες από τα 9μηνα αποτελέσματα και οι κατευθύνσεις για το υπόλοιπο της χρονιάς, έχουν ήδη αρχίσει να ενσωματώνονται στις κεφαλαιοποιήσεις των Εισηγμένων. Όσες Εταιρείες δεν διαθέτουν τη δυναμική να συνεχίσουν, ή παρουσιάζουν αποκλίσεις από τις προηγούμενες επιδόσεις, θα δουν τις θέσεις των επενδυτών να περιορίζονται, ενώ άλλες αποκτούν προβάδισμα στις επιλογές. Μέχρι το τέλος της χρονιάς αναμένεται να αποκοπούν μερίσματα αξίας 814 εκατ. ευρώ, με πιθανότητα περαιτέρω αύξησης, καθώς ολοκληρώνονται οι εταιρικές ανακοινώσεις. Από την άλλη πλευρά οι τρέχουσες κεφαλαιοποιήσεις δεν είναι στη ‘ζώνη του φθηνού’, ή έστω στη ‘ζώνη της ευκαιρίας’, υπάρχει αρκετή προσδοκία ενσωματωμένη, κάνοντας πιο ‘ευάλωτες’ τις μετοχές σε εσωτερικές και εξωτερικές επιδράσεις. Οι αναδιαρθρώσεις των δεικτών που έρχονται, η έκβαση των εγχειρημάτων μεγέθυνσης (ΟΠΑΠ, ΕΧΑΕ, ΙΝΛΟΤ κλπ) και η μετάβαση στο status των Ανεπτυγμένων Αγορών, αποτελούν τους βραχυπρόθεσμους καταλύτες για το ‘πάνω ράφι’ των Εταιρειών που ‘κινούν τα νήματα’ στο Χ.Α. Χρειάζεται προσοχή στις κινήσεις, καθώς οι αποτιμήσεις αφήνουν περιορισμένα περιθώρια λάθους”, τονίζει ο Μάνος Χατζηδάκης (υπεύθυνος τμήματος ανάλυσης Beta Sec.).

Με αρνητικά πρόσημα οι κύριες Ευρωπαϊκές Αγορές.

Να σημειωθεί ότι ο δείκτης FTSE 100, ολοκλήρωσε τις χθεσινές συναλλαγές σε νέα ιστορικά υψηλά.

Η Τράπεζα της Αγγλίας διατήρησε αμετάβλητο το κόστος δανεισμού στο 4,0%, στη σημερινή της συνεδρίαση. Ωστόσο, η οριακή αναμέτρηση, 5 - 4 και οι ενδείξεις που θέλουν τον διοικητή, Άντριου Μπέιλι, να συμφωνεί σύντομα με όσους ζητούν μείωση των επιτοκίων, αφήνουν ανοιχτό το ενδεχόμενο μιας καθοδικής κίνησης, μετά την παρουσίαση του Κρατικού προϋπολογισμού αργότερα αυτόν τον μήνα.

Από την άλλη, οι ΗΠΑ εισήλθαν σήμερα στην 37η συναπτή ημέρα δημοσιονομικής παράλυσης, επεκτείνοντας έτσι το ρεκόρ του μακροβιότερου “shutdown” στην ιστορία της Χώρας.

Εν τω μεταξύ, ο διευθύνων σύμβουλος της Nvidia, Jensen Huang, προειδοποίησε ότι “η Κίνα θα νικήσει τις ΗΠΑ στον αγώνα της Τεχνητής Νοημοσύνης, χάρη στο χαμηλότερο κόστος Ενέργειας και τους πιο χαλαρούς κανονισμούς”.

Ήπια ανοδικά κινούνται οι αποδόσεις στην Αγορά ομολόγων. Πιο συγκεκριμένα, στο 3,6% ανηφορίζει η απόδοση του Αμερικανικού 2ετους τίτλου, στο 4,13% του αντίστοιχου 10ετους, στο 3,311% η απόδοση του Ελληνικού 10ετους τίτλου.

Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μόνιμα με αρνητικό πρόσημο, υποχωρώντας μέχρι τις 1993,25 μονάδες (-1,05%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 2003,78 (-0,53%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 1998,38 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 0,80%.

Ο τζίρος, ο υψηλότερος των τελευταίων τεσσάρων συνεδριάσεων, στα 282,6 εκατ., από τα οποία τα 26 εκατ. αφορούν προσυμφωνημένες συναλλαγές (CENER, MTLN, AKTR, ΠΕΙΡ, ΟΤΕ, ΙΝΛΟΤ, ΠΕΡΦ, ΔΕΗ, ΣΑΡ, ΜΠΕΛΑ, ΕΤΕ, ΟΠΑΠ, ΠΑΠ, ΛΑΒΙ), με τους ΕΤΕ, ΠΕΙΡ, ΕΥΡΩΒ και MTLN να απασχολούν το 54% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.

Από τον συνολικό τζίρο των 282,6 εκατ., τα 264,5 εκατ. αφορούν συναλλαγές σε μετοχές του FTSE25.

Η εικόνα στην υψηλή κεφαλαιοποίηση

Από τις Βαρύδεικτες Τραπεζικές μετοχές και τα δύο πρόσημα άλλαξαν οι ΑΛΦΑ (+1,40%), ΕΥΡΩΒ (+0,75%) και ΠΕΙΡ (0%), ενώ μόνιμα στο “κόκκινο” κινήθηκαν οι ΕΤΕ (-4,40%), BOCHGR (-1,26%) και OPTIMA (-2,15%).

Μόνιμα με αρνητικό πρόσημο κινήθηκε ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών, σημειώνοντας χαμηλό ημέρας στις 2218,29 μονάδες (-1,72%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 2246,97 (-0,45%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2233,39 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 1,05%.

Ο ΔΤΡ με ημερήσιο αγοραστικό σήμα, το οποίο αναιρείται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 2200 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 2377 και 2484 - 2500 μονάδες. Οι επόμενες στηρίξεις στις 2162, 2100, 2075, 1955 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 1896 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).

Από σήμερα, οι μετοχές της ΕΥΡΩΒ (+0,75%) ήταν διαπραγματεύσιμες χωρίς το ποσό €0,04681 ανά μετοχή (η Εταιρεία δεν ανακοίνωσε καθαρό ποσό).

Μικτή θα μπορούσε να χαρακτηριστεί η τελική εικόνα στον μη Τραπεζικό 25αρη, όπου με ημερήσια μεταβολή μεγαλύτερη του 1% ξεχώρισαν οι MTLN (-5,87%), CENER (+3,24%), TITC (+3,69%), ΔΑΑ (-1,35%), ΟΠΑΠ (-1,08%), ΒΙΟ (+5,09%), ΕΛΠΕ (+1,62%), ΕΥΔΑΠ (+1,20%).

Μόνιμα με θετικό πρόσημο κινήθηκε η μετοχή της ΕΛΧΑ (+0,76%), που ολοκλήρωσε τις σημερινές συναλλαγές σε υψηλά 215 μηνών. Η επόμενη αντίσταση στα 3,58 ευρώ και η πρώτη στήριξη στα 2,83 ευρώ (ημερήσιο “stop long”).

Οι εκτιμήσεις των αναλυτών

“Δέκα μέρες έμειναν για την πρόταση της Euronext και ο Μπουζνά το παίζει σκληρός διαπραγματευτής, λες και αγοράζει startup της Silicon Valley κι όχι το Ελληνικό Χρηματιστήριο. Η Αγορά έχει ‘ψήσει’ τους περισσότερους ότι θα πάει πάνω. Παρόλα αυτά όσο δεν δίνει ημερήσιο σήμα πρέπει να είμαστε επιφυλακτικοί, μιας και αν συμβεί το αντίθετο οι αγοραστές του επιπέδου θα σπεύσουν να κλείσουν θέσεις, μαζί με αυτούς που είχαν θέσεις και δεν μείωναν. Στην παρούσα το 2045 ΓΔΧΑ είναι το μεγάλο μας επίπεδο, με αρκετές τις πιθανότητες να κατέβει αισθητά τις επόμενες μέρες. Η λογική λέει ότι ο τρέχων μήνας είναι συντήρησης και ‘ωραιοποίησης’ τιμών, με πιθανό ένα ‘end year rally’. Ας αφήσουμε την Αγορά να μας πείσει, ή έστω να ασχολούμαστε με τίτλους που είναι ανοδικοί. Μένει τώρα να περιμένουμε το rebalancing της MTLN, με την λογική να λέει ότι οι τοποθετήσεις πρέπει αν γίνουν στο auction εκείνης της μέρας. Να σημειωθεί ότι τα funds που θα βγουν, θα μπουν στις υπόλοιπες 8 αναλογικά, εκείνη την συνεδρίαση.”, όπως εκτιμά η Fast Finance ΑΕΠΕΥ.

“Το διεθνές κλίμα παραμένει επιφυλακτικό, αν και οι ανακοινώσεις εταιρικών κερδών ενδέχεται να προσφέρουν κάποια στήριξη στις εγχώριες συναλλαγές”, τονίζει η Eurobank Equities.

“Η ανάμικτη εγχώρια ροή ειδήσεων και η βελτίωση του κλίματος στο εξωτερικό, ενδέχεται να παρέχουν κίνητρα για επιλεκτικό ενδιαφέρον αγοράς και πώλησης. Το κρίσιμο επίπεδο των 2000 μονάδων μπορεί να παρέχει κάποια στήριξη”, εκτιμά η Beta Sec.

“Η Εγχώρια Αγορά παραμένει ατασική, όσο ο Γενικός Δείκτης συνεχίζει να δίνει κλεισίματα μεταξύ 1993 και 2032 μονάδων”, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ.

“Αδιάφορη ήταν η χθεσινή συνεδρίαση στο Χ.Α. εν αναμονή και των ανακοινώσεων της MSCI. Εν πολλοίς, παρόμοια ήταν η εικόνα και σε Ευρώπη και ΗΠΑ. Σχετικά με την MSCI ανακοινώθηκε έξοδος της MTLN από τον MSCI Standard Greece και είσοδος των CENER και ΒΙΟ στον Small Cap. Ως αποτέλεσμα, σήμερα η Αγορά επικεντρώθηκε στους εν λόγω τίτλους”, σημειώνει η Depolas Investment Services.

“Η εικόνα των ροών των Διαπραγματεύσιμων Αμοιβαίων Κεφαλαίων (ETFs) για το 2025 συνεχίζει να είναι αποκαλυπτική ως προς τις τοποθετήσεις, δικαιολογώντας τα νέα υψηλά των Μετοχικών Αγορών, από τη στιγμή άλλωστε που οι μειώσεις επιτοκίων από τις βασικές Κεντρικές Τράπεζες αναφοράς, σε αυτήν την φάση, συνεχίζονται (FED), ή και φαίνεται να έχουν ολοκληρωθεί (ΕΚΤ), όπως επισημαίνει ο Στρατής Πολυχρονέας.

Ο σχετικά χαμηλός γεωπολιτικός κίνδυνος, η υψηλή ρευστότητα και η απουσία αρνητικών εκπλήξεων από την πλευρά των εταιρικών αποτελεσμάτων του γ΄ 3μηνου στις ΗΠΑ (το 80% αυτών του S&P 500 έχουν ανακοινωθεί) συντηρούν τη στροφή κεφαλαίων στις μετοχές, τη στιγμή που η υποχώρηση της τιμής του Πετρελαίου, από την αρχή τους έτους, αμβλύνει μέρος των πληθωριστικών πιέσεων και παράλληλα ευνοεί τη σχετικά χαμηλή προβλεπόμενη οικονομική ανάπτυξη.

Από τα προηγούμενα όμως, δεν συνεπάγεται ούτε ότι το αγοραστικό ενδιαφέρον για τις μετοχικές αξίες παραμένει αμείωτο, ούτε ότι οι αποτιμήσεις τους είναι ιδιαίτερα ελκυστικές στα τρέχοντα επίπεδα, εάν εξετάσει κανείς τα υφιστάμενα κέρδη από την αρχή τους έτους και αν αναλογιστεί κανείς το ‘ταμείο’ που γίνεται προς το τέλος του”, τονίζει ο κ. Πολυχρονέας (πιστοποιημένος αναλυτής).

Οι υψηλότερες κεφαλαιοποιήσεις στο Χ.Α.

Στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων του Χ.Α., η ΕΕΕ (14,8), ακολουθούμενη από EΥΡΩΒ (12), ΕΤΕ (11,5), ΠΕΙΡ (8,5), ΑΛΦΑ (8,1), ΟΤΕ (6,6), ΟΠΑΠ (6,4), MTLN (6,1), ΔΕΗ (5,9), ΜΠΕΛΑ (3,7), BOCHGR (3,4), CENER (3,2), TITC (3,2), ΔΑΑ (3,1), ΜΟΗ (2,9), CREDIA (2,4), ΕΛΠΕ (2,4), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (2,4), BIO (2,4), ΙΝΛΟΤ (2,1), OPTIMA (1,7), AKTR (1,7), ΠΡΟΝΤΕΑ (1,5), ΛΑΜΔΑ (1,3), ΑΡΑΙΓ (1,2), ΕΛΧΑ (1,2), ΟΛΠ (1,1), ΚΑΡΕΛ (1), ΛΑΜΨΑ (1 δισ. ευρώ).

Οι τίτλοι που έχουν προβάδισμα

Στην κούρσα για τις καλύτερες ετήσιες αποδόσεις του 2025 και σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, προηγούνται οι ΙΛΥΔΑ (+317,01%), ΑΤΕΚ (+246,32%), ΦΟΥΝΤΛ (170,45%), ΦΡΙΓΟ (+127,83%), ΜΕΒΑ (+125,89%), ΑΛΦΑ (+115,71%), CREDIA (+113,33%), ΒΙΝΤΑ (+106,48%), ΔΑΙΟΣ (105,97%), ΚΥΡΙΟ (+97,06%), ΒΙΟΣΚ (+95,61%), ΟΝΥΧ (+92,24%), ΠΕΙΡ (+85,88%), ΛΑΝΑΚ (+80%), OPTIMA (+79,52%), AKTR (+74,28%), ΕΛΧΑ (+73,18%), ΕΚΤΕΡ (+72,47%), ΒΙΟ (+70,77%), BOCHGR (+70,43%).

“Tips” έξω από τα όρια του FTSE25

Με τους αγοραστές στημένους χαμηλότερα από το προηγούμενο κλείσιμο, χαμηλές συναλλαγές, ή “market” εντολές, κινήθηκαν ψηλότερα ΛΑΝΑΚ (+3,85%), ΕΛΙΝ (+1,65%), ΜΑΘΙΟ (+0,59%), ΙΚΤΙΝ (+1,87%), ΒΟΣΥΣ (+0,90%), ΜΙΝ (+2,80%), ΑΣΤΑΚ (+0,83%), ΛΕΒΠ (+10%).

Σύμφωνα με όσα είπε η Διοίκηση της ΑΣΚΟ (-0,26%) στο “ATHEX Small Cap Conference”, “ο τζίρος φέτος θα έχει άνοδο 10%, άρα θα φτάσει στα 34,1 εκατ. ευρώ και το 2026 θα έχει επίσης άνοδο 10% και θα φτάσει στα 37,5 εκατ. ευρώ, ενώ το περιθώριο EBITDA θα βελτιωθεί στο 17% το 2026, από 16,6% που ήταν το 2024. Διατηρείται η υπόσχεση για μέρισμα με απόδοση 5% ανεξάρτητα από την τιμή της μετοχής”.

Σε χαμηλά τριμήνου η ΕΧΑΕ (-0,16%).

Τελευταίο αρνητικό κλείσιμο στις 29/10 για ΚΑΡΕΛ (+1,71%). Αν υπερκεράσει τα 360 ευρώ, δεν μπορεί να αποκλειστεί “overshooting”.

Εντυπωσίασε το σημερινό τράβηγμα των αγοραστών σε σημαντικά χαμηλότερα επίπεδα στον ΝΑΚΑ (0%).

Συνεχίζεται η κίνηση – ασανσέρ σε ΦΡΙΓΟ (-3,21%).

Τέσσερις οι συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις για ΚΟΥΑΛ (-3,58%) και ΟΛΘ (-1,98%), έξι για ΦΡΛΚ (-2,23%) και ΠΑΙΡ (-0,93%).

Με τέσσερις συνεχόμενες πτωτικές και επτά στις τελευταίες οκτώ η ΔΟΜΙΚ (-0,96%).

Σε υψηλά 136 μηνών ο ΕΛΛΑΚΤΩΡ (+1,11%).

Τα αποτελέσματα εννεαμήνου έβγαλαν αγοραστές σε ΟΤΟΕΛ (+1,62%).

Προσπαθεί να επιστρέψει στα πρόσφατα υψηλά η ΠΕΡΦ (+4,95%).

Επιστροφή αγοραστών σε ΙΛΥΔΑ (+2,96%), ΙΝΤΚΑ (+1,06%), ΒΙΟΣΚ (+2,63%).

Συνεχίζονται οι αγορές από τον πρόεδρο του ΔΣ σε ΦΟΥΝΤΛ (+9,68%). Σε υψηλά 174 μηνών ο τίτλος.

Επιβίβαση “κινητικότερων δυνάμεων” έδειξε η σημερινή συμπεριφορά της ΝΤΟΠΛΕΡ (+9,09%). Αν πετύχει κλεισίματα υψηλότερα των 0,87 ευρώ, θα αλλάξει τα τεχνικά δεδομένα.

Από την άλλη και σύμφωνα με αναλυτές με τους οποίους επικοινώνησε η στήλη, “τις εντυπώσεις στο χθεσινό ‘ATHEX Small Cap Conference’ κέρδισε, μακράν, η ΙΝΛΙΦ (+4,18%), ο τίτλος της οποίας ολοκλήρωσε τις σημερινές συναλλαγές σε νέα ιστορικά υψηλά. Η προσφορά παραμένει αξιοσημείωτη, αλλά ο τελευταίος πωλητής – παλιός μέτοχος ολοκληρώνει τις ρευστοποιήσεις και μετά ο τίτλος δεν αποκλείεται να κινηθεί πιο επιθετικά.

Η τεχνική εικόνα των βασικών δεικτών

Ο Γενικός Δείκτης με ημερήσιο σήμα πώλησης, το οποίο ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο υψηλότερα των 2045 μονάδων. Οι επόμενες αντιστάσεις στις 2055, 2090, 2119, 2126, 2133, 2164 και 2178 μονάδες. Οι στηρίξεις στις 1949, 1938, 1900, 1880, 1865 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 1844 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).

Ημερήσιο σήμα πώλησης και από τον δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης, που ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο υψηλότερα των 5170 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 5363 - 5390 και 5458 μονάδες. Οι επόμενες στηρίξεις στις 4911, 4886, 4732, 4664 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 4602 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).

Μια βόλτα στις Διεθνείς Αγορές

Με απόλυτη επικράτηση των αγοραστών, ολοκληρώθηκαν οι συναλλαγές για τις μεγάλες Αγορές σε Ασία – Ειρηνικό.

Προς νέα χαμηλά ημέρας κινούνται οι κύριες Ευρωπαϊκές Αγορές, με πτωτικές διαθέσεις και οι δείκτες στην Wall Street.

Ελεγχόμενες απώλειες για το Πετρέλαιο, στο 1,153 το Ευρώ έναντι του Δολαρίου.

Στα $3990 ισορροπεί ο Χρυσός (συμβόλαιο Δεκεμβρίου 2025), στα $47,7 το Ασήμι (συμβόλαιο Δεκεμβρίου 2025).

Στα $101800 το Bitcoin, στα $3290 το Ethereum.

“Περισσότερες περικοπές θέσεων εργασίας για οποιονδήποτε Οκτώβριο από το 2003 ανακοίνωσαν οι Αμερικανικές Εταιρείες, καθώς η Τεχνητή Νοημοσύνη αναδιαμορφώνει τις Βιομηχανίες και η μείωση του κόστους επιταχύνεται”, σύμφωνα με στοιχεία της Challenger, Gray & Christmas. Πιο συγκεκριμένα, οι Εταιρείες ανακοίνωσαν 153074 περικοπές θέσεων εργασίας τον περασμένο μήνα, σχεδόν τριπλάσιες σε σχέση με τον ίδιο μήνα πέρυσι, με αιχμή στους τομείς Τεχνολογίας και Αποθήκευσης.

Επιστροφή στο Χ.Α.

Να σημειωθεί ότι, σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, η σημερινή συνεδρίαση αφαίρεσε από τη συνολική κεφαλαιοποίηση του Χ.Α. 0,7 δισ., στα 137,3 δισ.

Καθαρό προμέρισμα €0,21/μετοχή θα διανείμει η ΕΤΕ. Ημερομηνία αποκοπής η Δευτέρα, 10 Νοεμβρίου 2025.

Η JP Morgan, στη στρατηγική του 2026, διατηρεί σταθερά τη θετική της εκτίμηση για την Ελλάδα με σύσταση “overweight”, που βασίζεται σε χαμηλούς συντελεστές αποτίμησης και τα σταθερά μακροοικονομικά στοιχεία. Τοποθετεί τη μετοχή της Τράπεζας Πειραιώς στη λίστα με τις κορυφαίες επιλογές της “CEEMEA Top 10”, με τιμή - στόχο τα 9 ευρώ.

Την καλύτερη επιλογή στον κλάδο των Υποδομών στην Ελλάδα αποτελεί η ΓΕΚΤΕΡΝΑ, σύμφωνα με έκθεση της ResearchGreece, η οποία καταγράφει τη διαρκώς εντεινόμενη αναπτυξιακή δυναμική και τη σημαντική ενίσχυση του χαρτοφυλακίου Παραχωρήσεων του Ομίλου. Η ανεξάρτητη Εταιρεία αναλύσεων ανεβάζει την τιμή - στόχο στα 30,6 ευρώ, από 26,9 ευρώ.

Επιβεβαίωσε τη σύσταση “buy” για τη μετοχή της MTLN η Citi, μετά την ανακοίνωση αποτελεσμάτων 9μήνου και την τιμή - στόχο στα 52 ευρώ.

Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης, δεν ήλθαν σε επαφή με το θετικό πρόσημο οι ΕΤΕ, ΓΕΚΤΕΡΝΑ, BOCHGR, OPTIMA, MTLN και με το αρνητικό οι ΒΙΟ, ΕΛΠΕ, ΕΛΧΑ, CENER. Μέσω των τελικών δημοπρασιών στο υψηλό ημέρας έκλεισαν οι ΒΙΟ, CENER, TITC και στο χαμηλό οι AKTR, ΕΤΕ, ΔΑΑ, ΕΕΕ, ΜΟΗ.

Δεν ενθουσιάζει η τελική εικόνα, με 55 ανοδικούς τίτλους, έναντι 72 πτωτικών, ενώ 16 τίτλοι ολοκλήρωσαν τη συνεδρίαση με απώλειες μεγαλύτερες του 2%.

-----ΧΠΑ

Πτωτικών συνεδριάσεων συνέχεια στην Αγορά Παραγώγων, με τις συναλλαγές να παραμένουν στα ίδια επίπεδα στο συμβόλαιο του FTSE25 και να αυξάνονται σημαντικά στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών (47.133 συμβόλαια).

Στα 7.001 συμβόλαια του FTSE25 οι ανοιχτές θέσεις (από 6.938 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Νοέμβριος).

Στα 2.169 συμβόλαια του ΔΤΡ οι ανοιχτές θέσεις (από 2.199 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Δεκέμβριος).

Στα 0 συμβόλαια του MSCI οι ανοιχτές θέσεις (από 0 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Νοέμβριος).

Το συμβόλαιο του δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός - (συνολικά 650, 537 για τον Νοέμβριο και 113 για τον Δεκέμβριο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 5.050), κινήθηκε μεταξύ 5.022 και 5.064 μονάδων.

Το συμβόλαιο του ΔΤΡ – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 15 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός – (συνολικά 0, 0 για τον Δεκέμβριο και 0 για τον Μάρτιο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 2.250,25).

Το συμβόλαιο του MSCI – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, διακανονισμός - (συνολικά 0, 0 για τον Νοέμβριο και 0 για τον Δεκέμβριο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 8.372).

Ελάχιστος ο αξιοσημείωτος δανεισμός τίτλων (18.400 ΟΤΕ, 5.100 TITC), ενώ συνεχίστηκαν οι συναλλαγές στα ΣΜ.Ε. επί μετοχών με κυριότερες σε ΠΕΙΡ (1.775), ΕΤΕ (2.038), ΕΥΡΩΒ (10.904), ΑΛΦΑ (4.642), ΙΝΛΟΤ (23.090), MTLN (1.247), CENER (713), ΔΕΗ (329), ΑΔΜΗΕ (109), ΕΛΧΑ (111), ΒΙΟ (397), AKTR (311), ΕΥΔΑΠ (190), ΙΝΤΚΑ (107), ΦΡΛΚ (122), ΛΑΜΔΑ (103), TITC (346).

Οι μεγαλύτερες ανοιχτές θέσεις - συμβόλαια (Μέγεθος Συμβολαίου: 100 Χρεόγραφα, Φυσική Παράδοση), για τον πρώτο μήνα (Δεκέμβριος), στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών, με πάνω από 10.000 κομμάτια, σε: ΠΕΙΡ 42.476, ΕΥΡΩΒ 41.301, ΙΝΛΟΤ 701.938, ΔΕΗ 21.991, ΑΛΦΑ 67.033, ΙΝΤΚΑ 13.764, ΛΑΜΔΑ 12.036, ΑΔΜΗΕ 13.151, AKTR 86.564, ΕΤΕ 14.064, ΕΥΔΑΠ 10.457, CREDIA 10.018.

Οι περισσότερο δανεισμένοι τίτλοι, μόνο από OTC (*) είναι: ΑΛΦΑ 261.607.562 τεμ., (από 261.619.809 τεμ. στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση), ΔΕΗ 9.898.514 τεμ. (9.898.514), ΕΥΡΩΒ 101.742.672 τεμ. (101.754.550), ΟΠΑΠ 1.872.782 τεμ. (1.872.782), ΕΤΕ 22.442.185 τεμ. (22.427.897), ΟΤΕ 1.718.034 τεμ. (1.776.023), ΠΕΙΡ 10.132.950 τεμ. (10.504.659), AKTR 1.274.729 τεμ. (1.317.231) ΑΔΜΗΕ 5.237.121 τεμ. (5.237.121), MTLN 2.126.542 τεμ. (2.116.139), ΙΝΛΟΤ 7.329.646 τεμ. (7.344.464), ΓΕΚΤΕΡΝΑ 1.338.695 τεμ. (1.357.896).

Οι σημαντικότερες καθαρές αρνητικές θέσεις που δημοσιοποιήθηκαν στην Επ. Κεφαλαιαγοράς και ξεπερνούν το 0,5% του συνόλου των μετοχών:

         Position Holder                                  Name of Issuer                NSP            Date

NSP: Net Short Position