Ο πληθωρισμός ”στοιχειώνει” την ευρωζώνη

Η αναρρίχηση του πληθωρισμού στην ευρωζώνη απειλεί να προκαλέσει νέες δυσκολίες στην Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, η οποία προσπαθεί να καταστείλει τις εντάσεις στις χρηματοοικονομικές αγορές, που επισκιάζουν την οικονομική ανάπτυξη στους ”13”.

Δημοσιεύθηκε: 28 Νοεμβρίου 2007 - 10:02

των Ralph Atkins από τη Φρανκφούρτη και Krishna Guha από την Ουάσιγκτον

Η αναρρίχηση του πληθωρισμού στην ευρωζώνη απειλεί να προκαλέσει νέες δυσκολίες στην Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, που προσπαθεί να καταστείλει τις εντάσεις στις χρηματοοικονομικές αγορές, οι οποίες επισκιάζουν την οικονομική ανάπτυξη στους ”13”.

Οι τιμές ενέργειας και τροφίμων ώθησαν τον πληθωρισμό στη Γερμανία τον τρέχοντα μήνα στα υψηλότερα επίπεδα από το 1995 τουλάχιστον, υποχρεώνοντας τους οικονομολόγους να κάνουν πρόβλεψη ότι το ετήσιο μέγεθος της ευρωζώνης θα φτάσει στο 3% ή και παραπάνω για πρώτη φορά σε έξι χρόνια. Θα δημιουργήσει σοβαρό πρόβλημα στην ΕΚΤ, που έχει δεσμευτεί να συντηρεί τον πληθωρισμό ”κάτω αλλά κοντά” στο 2%.

Η Federal Reserve αντιμετωπίζει ένα παρόμοιο δίλημμα στις ΗΠΑ, όπου ο δείκτης τιμών καταναλωτή ανήλθε στο 3,5% σε ετήσια βάση τον περασμένο μήνα και μπορεί να πλησιάσει το 4% τους ερχόμενους μήνες, παρά την κάθετη επιβράδυνση της οικονομικής ανάπτυξης.

Η Fed δεν θέτει επίσημο στόχο για τον πληθωρισμό και υπολογίζει περισσότερο από την ΕΚΤ τον επιμέρους δείκτη που δεν περιλαμβάνει τις τιμές τροφίμων και ενέργειας. Ανησυχεί όμως ότι ο υψηλός δομικός πληθωρισμός θα ανεβάσει τις προοπτικές για τον τιμάριθμο.

Επιπλέον, σε αντίθεση με την ΕΚΤ, η Fed έχει ανησυχία και για την επίδραση της αδυναμίας του δολαρίου στις τιμές. Η επιτροπή καθορισμού της πιστωτικής πολιτικής της Κεντρικής Τράπεζας των ΗΠΑ διχάζεται ανάμεσα στους πληθωριστικούς κινδύνους και στις πιέσεις για περαιτέρω μειώσεις των επιτοκίων, ώστε να αντιμετωπιστούν οι διογκούμενοι κίνδυνοι για την ανάπτυξη από την κρίση στις χρηματοοικονομικές αγορές.

Πάντως αναλυτές προσκείμενοι στη Fed πιστεύουν ότι ο αντιπρόεδρος κ. Don Kohn θα χρησιμοποιήσει ομιλία του για να επαναπροσδιορίσει τη θέση της Κεντρικής Τράπεζας, από τη θέση αντιμετώπισης των προβλημάτων των αγορών στη θέση μελέτης των προοπτικών για την οικονομία και τα επιτόκια.

Ο κ. Kohn αναμένεται να αναγνωρίσει ότι οι κίνδυνοι για την ανάπτυξη έχουν αυξηθεί εξαιτίας της επιδείνωσης των χρηματοοικονομικών αγορών μετά την τελευταία συνεδρίαση της Fed, αλλά παράλληλα να επαναλάβει ότι εξακολουθεί να παίρνει πολύ σοβαρά τους πληθωριστικούς κινδύνους.

© The Financial Times Limited 2007. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation