Ο μεσανατολικός παράδεισος των CDS

Το Κατάρ και το Αμπού Ντάμπι αποδεικνύονται «παράδεισος» των credit-default swaps εν μέσω της έντονης αναταραχής που μαστίζει τις αγορές ομολόγων των ΗΠΑ και της Ευρώπης το τελευταίο διάστημα.

Δημοσιεύθηκε: 11 Αυγούστου 2011 - 17:23

Camilla Hall (Αμπού Ντάμπι)

Το Κατάρ και το Αμπού Ντάμπι αποδεικνύονται «παράδεισος» των credit-default swaps εν μέσω της έντονης αναταραχής στις αγορές ομολόγων των ΗΠΑ και της Ευρώπης.

Το κόστος προστασίας έναντι του κινδύνου χρεοστασίου του Κατάρ αυξήθηκε μόλις 8,5 μονάδες βάσης στο 7ήμερο μέχρι την Τρίτη, ενώ του Αμπού Ντάμπι 9,6 μονάδες βάσης.

Συγκριτικά, ο δείκτης κρατικών ομολόγων του Markit, CEEMEA, που καλύπτει τις αγορές ομολόγων όλων των αναδυόμενων αγορών ενισχύθηκε 45,6 μονάδες βάσης, σύμφωνα με τα στοιχεία του Bloomberg. Το CDS του Ντουμπάι αυξήθηκε 49,6 μονάδες.

Το Κατάρ, η ταχύτερα αναπτυσσόμενη οικονομία στον πλανητη, αξιολογείται με ΑΑ από την Standard & Poor’s, μια βαθμίδα κάτω από τις ΗΠΑ, ενώ το Αμπού Ντάμπι, που διαθέτει το 7% των εξακριβωμένων αποθεμάτων πετρελαίου του πλανήτη, έχει επίσης αξιολόγηση ΑΑ.

Το επιτόκιο στο κρατικό ομόλογο του Κατάρ λήξης 2019 διολίσθησε στο αρνητικό ρεκόρ του 3,1% χθες, καθώς οι αγοραστές αναζήτησαν «καταφύγιο» στην περιορισμένη επιλογή από κρατικά ομόλογα ΑΑ του Αραβικού Κόλπου.

Τα spreads στα αραβικά ομόλογα γενικότερα διευρύνθηκαν αυτή την εβδομάδα πάνω από 50 μονάδες βάσης, ωθώντας τα yields υψηλότερα και δείχνοντας ότι υπάρχουν ξεπούλημα και σε αυτές τις αγορές. Ωστόσο τα ομόλογα του Αμπού Ντάμπι και του Κατάρ «κρατάνε γερά,» όπως δηλώνουν επενδυτές.

Αν και τα ομόλογα του Κατάρ και Αμπού Ντάμπι αναδεικνύονται σε «μεσανατολικούς παράδεισους», σε ευρύτερο πεδίο οι επενδυτές αναζητούν περισσότερο επενδύσεις χαμηλού ρίσκου σε χρυσό και ελβετικό φράγκο, τα οποία εκτινάχθηκαν και τα δύο σε νέα επίπεδα ρεκόρ αυτή την εβδομάδα. Οι όγκοι συναλλαγών σε ομόλογα στην περιφέρεια της Μ. Ανατολής παραμένουν χαμηλά, σημειώνουν οι αναλυτές.

Τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα κυριαρχούν στην προσφορά αραβικών ομολόγων. Τα ΗΑΕ εξέδωσαν το 95% από τα κρατικά και επιχειρηματικά ομόλογα που πώλησε η Μέση Ανατολή και η βόρειος Αμερική φέτος.

Επενδυτές αναφέρουν ότι τα spreads ανάμεσα στις ΗΠΑ και τα υψηλόβαθμα κρατικά ομόλογα του αραβικού κόλπου ενδεχομένως να μειωθούν μετά την υποβάθμιση της αμερικανικής οικονομίας, με δεδομένο τον πετρελαϊκό πλούτο του Αμπού Ντάμπι και του Κατάρ καθώς και τα συγκριτικά χαμηλά επίπεδα χρέους.

© The Financial Times Limited 2011. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation